2020 доллар падает: Курс доллара упал до 70,5 рубля впервые с июля 2020 года | Новости | Известия

Названы самые рисковые и безопасные валюты 2020 года

Рубль по-прежнему лидирует в гонке валют развивающихся стран в своем курсе по отношению к доллару. Спрос на рублевые активы диктует ситуация в экономике. Но есть и другие валюты, которые также имеют хороший потенциал для роста.

Специально для «Российской газеты» Георгий Ващенко, начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс», назвал валюты-убежища. А также рассказал о рисковых активах, в которые вкладывать свои сбережения не рекомендуется.

— В последнее время банки стали предлагать клиентам расширенный список валют, в частности, новозеландские доллары, австралийские доллары, йены, — обратил наше внимание эксперт на этот тренд. — А через брокера можно купить и другие национальные валюты или фьючерсы на них, в частности, турецкую лиру, индийскую рупию, британский фунт, швейцарский франк и другие.

Мы не рекомендуем валюты африканских и латиноамериканских стран. Они по-прежнему демонстрируют отрицательную динамику на фоне регресса национальных экономик. ВВП Аргентины снизился на 1,7 процентов, инфляция превышает 50 процентов.

В рецессию может войти и Гонконг. На фоне общественных волнений, охвативших регион, экономика разрушается. В третьем квартале прошлого года ВВП упал на 2,9 процента, причем регресс идет со второй половины 2018 года. И прогноз пока неутешительный. Но пока гонконгский доллар относительно стабилен, даже укрепляется к американскому последние недели. Однако может стать следующей жертвой протестов. Мы не рекомендуем инвестировать в него.

Китайский юань, на наш взгляд, тоже плохо годится на роль убежища. Курс его приближается к 6,9 за доллар. Напоминаю, что именно от этого уровня прошлым летом началось резкое падение юаня. На фоне торговой войны рост ВВП Поднебесной стремительно замедляется, а инфляция подскочила до 4,5 процента. Дефолты корпоративных облигаций — одна из животрепещущих тем последнего времени.

Другое дело — японская йена. Да, сейчас она достигла минимума к доллару за полгода, и может потерять еще 4 процента на горизонте года. Но в целом экономика Страны восходящего солнца чувствует себя неплохо. Рост, хотя и скромный, но устойчивый, инфляция — самая низкая среди стран G20. Даже закон об ограничении иностранного участия в капитале крупных компаний не вызвал паники и бегства инвесторов.

Поэтому для вложений на долгий срок йену стоит иметь в виду — за три года колебания к доллару не превышали 20 процентов. Но придется дождаться удобного момента для входа — привлекательным выглядит уровень 115 йен за доллар (сейчас 109,48 йен).

Защитной валютой традиционно выглядит швейцарский франк. Он вообще стабилен к доллару — за год колебания не превысили 5 процентов. И он выглядит устойчивым к потрясениям. Госдолг Швейцарии составляет 40 процентов от ВВП, торговый баланс положительный, как и сальдо счета текущих операций. Золотой запас Швейцарии составляет 1040 тонн. И цена на золото резко подскочила на фоне американо-иранского конфликта.

Какие валюты могут стать лидерами в наступившем году

Во-первых, это может быть рубль. В пользу укрепления рубля — рост резервов и профицита бюджета, долговая нагрузка — наименьшая среди стран G20, положительный торговый баланс и сальдо счета текущих операций, рост цен на экспортное сырье и снижение геополитических рисков.

Если цена на нефть вырастет в диапазон 75-80 долларов за баррель, то рубль может укрепиться к доллару в диапазоне 50-55.

Помимо рубля, среди валют развивающихся стран, стоит обратить внимание на казахстанский тенге. Эта валюта имеет ограниченную конвертируемость, но ее можно купить на Московской бирже. Также доступны фонд и облигации, номинированные или иным образом привязанные к тенге.

Экономика Казахстана растет на 4,3 процента в год, сходная динамика у промпроизводства. Долговая нагрузка около 20 процентов от ВВП. В рейтинге легкости ведения бизнеса страна находится на 25 месте. Национальная валюта за полгода укрепилась на 4 процента. И мы ожидаем, что на горизонте 12 месяцев KZT укрепится к доллару на 5 процентов.

А вот валюта, которая имеет высокий риск-шанс — это турецкая лира. В Турции низкие показатели рынка труда — уровень занятости, если верить местной статистике, 46 процентов (например, в Великобритании 76 процентов), безработица — 13 процентов, средняя зарплата квалифицированного рабочего — 480 долларов. Это с одной стороны.

А с другой — экономика Турции в третьем квартале прошлого года формально вышла из рецессии. Инфляция упала ниже 10 процентов, снижаются ставки денежного рынка. Так что признаки оживления экономики налицо. Внешний долг относительно невысокий — 30 процентов от ВВП, значит, больше шансов на рост экономики. Толчок даст и Турецкий поток. Так что за валютой этой страны стоит присмотреть. Но помнить, что главный риск здесь — геополитический. Обострение международных конфликтов, а также санкции США могут приостановить процесс восстановления экономики и обесценить лиру.

Почему доллар падает, что будет с долларом, немецкий экономист предсказал закат доллара из-за инфляции и непредсказуемости властей США — 16 марта 2022

Немецкий экономист Хенрик Мюллер написал огромную статью о закате доллара из-за инфляции и непредсказуемости властей США. Соответствующие цитаты приводит телеграм-канал «Пул N3».

«После заморозки валютных резервов Центробанка России в других центральных банках возникли опасения, что Вашингтон в любой момент может конфисковать валютные активы и других стран. И такой подрыв доверия серьезно навредит доллару.

Самое грозное оружие в арсенале антироссийских санкций — заморозка валютных резервов Москвы в других центральных банках. Если в результате такого обращения с деньгами суверенной России возникнут опасения, что Вашингтон в любой момент может конфисковать валютные активы и других стран, такой подрыв доверия серьезно навредит доллару.

В любом случае замораживание средств российского Центробанка может поставить под угрозу доверие к доллару в качестве резервной валюты. Более того, это также повредит остальным международным функциям доллара. Как торговая валюта она уже значительно потеряла свое распространение. Другие валютные пространства (ЕС, Китай) теперь обрабатывают большие объемы торгов, чем США, все чаще в евро и других валютах.

Многие центральные банки годами пытались добиться более широкого распределения своих резервов. Теперь это медленное движение отказа от доллара может ускориться благодаря санкциям центрального банка США. До сих пор доллар выигрывал от отсутствия реальных альтернатив: евро не хватает институциональной основы; золоту не хватает ликвидности; юань еще даже не конвертируется; криптовалюты — это просто теоретический вариант. Но цифровые валюты быстро развиваются и могут полностью изменить денежную систему.

Похоже, что Китай находится на пути к созданию собственного полушария. Если недоверие к доллару будет слишком велико, Пекин может разработать альтернативные способы оплаты. Ведь когда-то даже СССР удалось создать в своей сфере власти собственную квазивалюту для расчета поставок в рамках Совета экономической взаимопомощи.

Свой удар наносит и инфляция. Никто не хочет держать резервную валюту на плохие времена, если она недостаточно стабильна по стоимости. Поэтому ФРС должна напрягаться, чтобы контролировать динамику цен.

В конечном счете, финансирование всей экономики США зависит от статуса доллара. США имеют возможность управлять постоянным дефицитом текущего счета и бюджета — и это означает: структурно жить выше своих условий. Потому что половина мира готова одолжить деньги Америке по очень низким процентным ставкам. Эта страна, как жаловался в 60-х годах тогдашний министр финансов Франции Валери Жискар д’Эстен, пользуется «чрезвычайной привилегией». Различные кризисы и войны позже мало что изменили в этом. Но это не значит, что так будет вечно», — написал Мюллер.

Ранее сообщалось, что доктор Мясников предсказал будущее рубля.

Рубль снижается к доллару и евро

https://ria.ru/20201026/dollar-1581527133.html

Рубль снижается к доллару и евро

Рубль снижается к доллару и евро — РИА Новости, 26.10.2020

Рубль снижается к доллару и евро

Рубль снижается к доллару и евро в начале дня на фоне дешевеющей нефти. РИА Новости, 26.10.2020

2020-10-26T10:22

2020-10-26T10:22

2020-10-26T10:22

ситуация с курсами валют и ценами на нефть

экономика

brent

цены на нефть

/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content

/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content

https://cdnn21.img.ria.ru/images/155926/77/1559267710_0:158:3077:1889_1920x0_80_0_0_9d7155c1df3c45669a7a743635b0469d.jpg

МОСКВА, 26 окт — РИА Новости. Рубль снижается к доллару и евро в начале дня на фоне дешевеющей нефти.Курс доллара расчетами «завтра» на 10.04 мск повышался на 33 копейки, до 76,46 рубля, курс евро — на 18 копеек, до 90,47 рубля.Стоимость нефти падает на 2,2%, до 41,16 доллара за баррель по марке Brent.

https://radiosputnik.ria.ru/20201023/neft-1581268117.html

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

2020

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Новости

ru-RU

https://ria.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

https://cdnn21.img.ria.ru/images/155926/77/1559267710_174:0:2903:2047_1920x0_80_0_0_dc6eb017075391cb86466eedb197ad4c.jpg

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

экономика, brent, цены на нефть

долларов упали головой за самое большое падение в 4-м квартале с 2003 года

  • Доллар достиг самого низкого уровня с апреля 2018 года под давлением инвесторов, возвращающихся в рискованные активы, поскольку вакцины от COVID-19 достигают населения в целом.
  • Индекс доллара настроен на самое большое падение в четвертом квартале с 2003 года, потеряв до сих пор 4%.
  • Крупные инвестиционные банки, экономисты и управляющие активами прогнозируют дальнейшее ослабление американской валюты в 2021 году.
  • Посетите домашнюю страницу Business Insider, чтобы узнать больше.
LoadingЧто-то загружается.

По мере выпуска вакцин от COVID и появления долгожданного пакета экономической помощи США инвесторы вкладывают средства в те активы, которые хорошо себя чувствуют в хорошие времена, и это не доллар США.

Доллар упал почти на 4% в четвертом квартале, что является самым слабым показателем за последние три месяца года после падения на 6,4% в четвертом квартале 2003 года, и маловероятно, что потери замедлятся в ближайшее время. .

«После значительного многолетнего роста доллар США кажется богатым по сравнению с другими альтернативными валютами-убежищами, такими как евро и иена, которые становятся все более привлекательными», — недавно заявила PIMCO в своем ежегодном прогнозе.

Индекс доллара упал до минимума с апреля 2018 года Блумберг/Business Insider

В самые мрачные дни мартовского кризиса, вызванного коронавирусом, когда инвесторы массово избавлялись от акций, товаров, криптовалют и даже некоторых активов с фиксированным доходом, доллар стал спасательным плотом, за который многие цеплялись, когда экономические, социальные и финансовые неопределенность была на пределе.

С тех пор, благодаря триллионам долларов денежной и фискальной поддержки со стороны Федеральный резерв и правительства США, валюта упала более чем на 16% из-за сочетания низких процентных ставок, которые подрывают ее доходность и привлекательность для иностранных инвесторов, а также возобновившейся склонности к риску в более широком смысле.

Подробнее: Управляющий доходным фондом JPMorgan делится акциями 12 акций с высокими дивидендами, которые должны выиграть от широкого циклического восстановления, и раскрывает стратегию, которую он использует, чтобы победить 93% своих конкурентов

Доллар потерял около 6,5% по отношению к корзине основных валют в течение 2020 года, терпя убытки по отношению ко всем валютам развитых стран, и сейчас торгуется на самом низком уровне с апреля 2018 года. ударил по основным валютам развивающихся рынков.В 2020 году доллар вырос на 26% по отношению к бразильскому реалу, почти на 20% по отношению к российскому рублю и на 5% по отношению к мексиканскому песо.

Что касается доходности, то любой, кто продал бы доллар, получил бы наибольшую чистую прибыль по отношению к шведской кроне со спотовой доходностью 12,14% с начала года, за которой следует швейцарский франк — традиционная валюта-убежище — с доходностью 9,5%. %, по данным Bloomberg.

Доходность основных валют по отношению к доллару США в 2020 году Блумберг/Business Insider

По словам некоторых крупнейших мировых инвесторов, банков и видных экономистов, когда вакцины стали доступны широкой публике, экономические перспективы значительно улучшились, а перспективы доллара стали еще хуже.

«Быстрое восстановление мировой экономики должно оказать давление на «убежище» доллара, даже если экономика США будет работать хорошо», — написали аналитики Goldman Sachs во главе с Заком Пэндлом в предварительном обзоре на 2021 год в прошлом месяце.

«Устойчивый глобальный рост имеет тенденцию укреплять валюты экспортеров сырьевых товаров, развивающихся рынков и экономик, наиболее ориентированных на мировую торговлю, и имеет тенденцию к ослаблению доллара», — сказал Goldman.

Экономист Стивен Роуч, когда-то бывший председателем Morgan Stanley Asia, еще в сентябре повторил свой призыв к резкому обесцениванию доллара, исходя из размера дефицита счета текущих операций США, а также низкой нормы национальных сбережений.В июне этого года он сказал, что ожидает падения стоимости валюты на 35%. С тех пор индекс доллара упал на 14%.

«Не имея сбережений и желая расти, мы используем эти дефициты текущего счета для заимствования избыточных сбережений, и это всегда толкает валюты вниз», — сказал Роуч. «И доллар не застрахован от этой проверенной временем корректировки».

Подробнее: Готовы инвестировать в 2021 году? Новая платформа, поддерживаемая инвестиционными тяжеловесами, которые контролируют более 2 триллионов долларов, сокращает жаргон, демистифицирует процесс инвестирования и нацелена на позитивные изменения — вот как это работает

долларов США упали до восьмимесячного минимума — Газета

КАРАЧИ: Обменный курс еще больше укрепился на уходящей неделе, так как доллар продолжал падать по отношению к местной валюте, опустившись до восьмимесячного минимума на открытом рынке.Неуклонное снижение последних недель привело к тому, что рупия приблизилась к значению, в котором она была в первые недели 2020 года.

Доллар на открытом рынке упал ниже 158 рупий в субботу, но на межбанковском рынке, который закрылся в пятницу, остался немного выше 158 рупий.

«Неопределенность возникла после того, как выборы в США привели к ослаблению доллара США на международном уровне», — сказал Малик Бостан, президент Ассоциации Форекс Пакистана.

Среди других международных валют евро стоит 1 доллар.17 1 октября достиг 1,18 доллара 14 ноября. Точно так же британский фунт, стоивший 1,29 доллара 1 октября, достиг 1,31 доллара 14 ноября.

В течение недели приток долларов оставался высоким, создавая профицит на открытом рынке. Согласно сообщениям, биржевые компании ежедневно вносят в банки 12 миллионов долларов.

В то время как валютные дилеры и эксперты прогнозируют дальнейшее укрепление рупии по отношению к доллару, некоторые банкиры заявили, что местная валюта выросла из-за увеличения денежных переводов и влияния Covid-19 на мировые рынки.Рост числа случаев Covid-19 в США, Европе и Пакистане может привести к сокращению доходов от экспорта.

Однако после пика курса доллара в последнюю неделю августа курс постепенно стабилизировался.

На открытом рынке в субботу доллар продавался по 157,80 рупий. В пятницу цена была еще ниже – 157,50 рупий.

Государственный банк Пакистана (SBP) берет кредит на стабилизацию обменного курса. Управляющий SBP д-р Реза Бакир заявил, что центральный банк сыграл ключевую роль в содействии увеличению денежных переводов, а его механизм свободного рынка помог стабилизировать обменный курс.На различных форумах он заявлял, что впервые рупия двигалась в обоих направлениях, как вверх, так и вниз, что, по его словам, свидетельствует о том, что обменный курс теперь определяется рынком.

Денежные переводы в страну увеличились более чем на 26 процентов за первые четыре месяца текущего финансового года, в то время как отток из страны был намного ниже, чем в среднем за прошлый год.

Этот низкий отток увеличил ликвидность в банковской системе, помогая местной валюте повысить свою стоимость.Повышение курса рупии вынудило тех, кто хранит свои сбережения в долларах, продать доллары на открытом рынке.

Валютные дилеры заявили, что пакистанцы продают на открытом рынке в среднем 4-6 миллионов долларов в день, включая такие валюты, как саудовский риал, британские фунты и т. д.

Опубликовано в Dawn, 15 ноября 2020 г.

Показатели развивающихся рынков и доллара США

После первоначального роста стоимости в начале 2020 года и достижения трехлетнего максимума в марте U.Доллар США отреагировал на повышенную волатильность на валютных рынках из-за пандемии коронавируса как на типичную валюту-убежище. Хотя доллар США обычно считается валютой-убежищем, он не застрахован от изменений в восприятии и доверии инвесторов. Поскольку число случаев заболевания коронавирусом в Соединенных Штатах продолжает расти в год президентских выборов, доллар США стал более волатильным. Учитывая этот недавний рост волатильности доллара США, я хочу рассмотреть взаимосвязь между относительными показателями развивающихся и развитых рынков и курсом доллара США.С. доллар.

Как видно на графике этой недели, индекс MSCI Emerging Markets (EM), отношение MSCI World Index (World) и индекс доллара США имеют отрицательную корреляцию. С 1995 по 2000 год доллар США вырос более чем на 30%, в то время как индекс MSCI EM отставал от мирового индекса MSCI более чем на 15% в годовом исчислении. Затем с 2001 по 2010 год доллар США обесценился более чем на 18%, в то время как индекс MSCI EM превзошел мировой индекс MSCI на 14% в годовом исчислении. Затем с 2011 по 2020 год У.Американский доллар вырос более чем на 30%, в то время как индекс MSCI EM отстал от мирового индекса MSCI на 7% в годовом исчислении. В целом с 1995 по 2020 год эта связь имеет корреляцию -0,35.

Еще один способ взглянуть на это — регрессировать пятилетнюю относительную динамику между MSCI EM и коэффициентом мировых индексов по сравнению с пятилетней динамикой индекса доллара США. Существует тесная взаимосвязь между относительными показателями и показателями курса доллара США. R-квадрат для этого анализа равен 0.78, что отражает сильную связь между этими рядами данных.

Одно из объяснений отрицательной корреляции заключается в том, что страны с формирующимся рынком склонны выпускать долговые обязательства, номинированные в долларах США, потому что они могут занимать больше капитала по более низкой цене. Однако, когда доллар США укрепляется, для обслуживания этого долга требуется больше местной валюты, что тормозит экономику и увеличивает вероятность дефолта.

Один из способов измерить риск дефолта страны — посмотреть на спреды кредитно-дефолтных свопов (CDS).По сути, CDS — это контракт на облигации со страховкой для защиты от убытков. Чем шире спред, тем выше вероятность дефолта. С 2001 года бразильский 10-летний CDS имеет положительную корреляцию 0,74 с индексом доллара США. Это означает, что когда доллар США укрепляется, спред бразильских 10-летних CDS увеличивается. В начале марта, когда доллар США достиг трехлетнего максимума, спред бразильских 10-летних CDS подскочил на 250 базисных пунктов, что стало самым высоким показателем за два года. За тот же период 10-летний CDS Южной Африки, который имеет положительный 0.62 корреляция с долларом США, также подскочила до 223 б.п.

Другое объяснение отрицательной корреляции заключается в том, что некоторые страны с формирующимся рынком являются производителями сырьевых товаров, а цены на большинство сырьевых товаров указаны в долларах США. Проще говоря, чем сильнее доллар США, тем ниже цены на товары. Например, цена на сырую нефть во всем мире оценивается в долларах США, и по мере укрепления доллара США для покупки сырой нефти требуется больше иностранных долларов. Это снизит спрос на сырую нефть, что приведет к падению ее цены.Поскольку большинство развивающихся рынков являются производителями товаров, экономика пострадает, когда спрос на сырье упадет.

За первые шесть месяцев 2020 года правительства стран с формирующимся рынком выпустили долговые обязательства в размере 124 миллиардов долларов США. Поскольку доллар США в настоящее время испытывает большую волатильность, чем обычно, это добавляет дополнительный валютный риск к портфелям с участием развивающихся рынков.

Ключи на вынос

Нельзя инвестировать в развивающийся рынок, не принимая во внимание влияние США.доллара США, так как существует тесная связь между акциями развивающихся рынков и долларом США. За последние 25 лет корреляция между относительными показателями развивающихся и развитых рынков и курсом доллара США составляла -0,35. Доллар США является лишь одним из многих факторов, влияющих на показатели развивающихся рынков, однако его нельзя игнорировать, поскольку он может добавить дополнительный риск портфелю.

Теги: Доллар США | Развивающиеся рынки | Развивающиеся рынки MSCI | Мировой индекс MSCI | Развитые рынки

Заявление о раскрытии информации

Представленный здесь материал предназначен только для ознакомления.Выраженные взгляды принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения Penn Mutual Asset Management.

Этот материал носит ознакомительный характер. Выраженные взгляды принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения Penn Mutual Asset Management. Этот материал не предназначен для использования в качестве прогноза, исследования или инвестиционного совета, а также не является рекомендацией, предложением или предложением купить или продать какие-либо ценные бумаги или принять какую-либо инвестиционную стратегию.

Мнения и заявления о тенденциях финансового рынка, основанные на текущих рыночных условиях, представляют собой суждение автора и могут быть изменены без предварительного уведомления. Информация и мнения, содержащиеся в этом материале, получены из источников, которые считаются надежными, но не должны считаться точными или полными. Заявления, отражающие прогнозы или ожидания в отношении будущих финансовых или экономических показателей рынков, могут считаться прогнозными заявлениями.Фактические результаты могут существенно отличаться. Любые прогнозы, содержащиеся в этом материале, основаны на различных оценках и допущениях, и нет никаких гарантий, что такие оценки или допущения окажутся точными.

Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.  Вся информация, на которую ссылаются при подготовке этого материала, была получена из источников, которые считаются надежными, но точность и полнота не гарантируются.Нет никаких заявлений или гарантий относительно точности информации, и Penn Mutual Asset Management не несет ответственности за решения, основанные на такой информации.

Высокодоходные облигации подвержены большим колебаниям стоимости и риску потери дохода и основной суммы долга. Инвестирование в более доходные корпоративные облигации с более низким рейтингом сопряжено с большим риском колебаний цен и потери основной суммы и дохода, чем облигации и векселя Казначейства США. Государственные ценные бумаги обеспечивают более высокую степень безопасности и гарантируют своевременную выплату основной суммы и процентов, если они удерживаются до погашения.

Все товарные знаки являются собственностью их владельцев. Запрещается воспроизводить этот материал полностью или частично в любой форме или ссылаться на него в любой другой публикации без письменного разрешения.

китайских экспертов о потенциальном крахе доллара: растущий медвежий консенсус

Иллюстрация: Tang Tengfei/GT

 

Примечание редактора:

По мере того, как доллар США продолжает тенденцию к ослаблению, медвежий консенсус и прогноз потенциального обвала доллара укрепились среди китайских аналитиков.В интервью Global Times китайские эксперты поделились своими аргументами о том, почему США трудно предотвратить падение стоимости доллара и какие предварительные приготовления необходимы экономикам, чтобы справиться с соответствующими рисками.

Гао Дэшэн, старший исполнительный вице-президент отделения Банка Китая в Йоханнесбурге

Доминирование доллара США в мировой экономике коренится в кредитоспособности валюты, основанной на экономической мощи США. Тем не менее, неограниченное количественное смягчение (QE) и рост долга США, призванные стимулировать экономику, пораженную коронавирусом, серьезно подорвали кредитоспособность валюты.

С тех пор как в США охватила пандемия COVID-19, чтобы стимулировать падение фондового рынка и предотвратить долгосрочную экономическую рецессию, правительство США значительно увеличило бюджетные расходы, а Федеральная резервная система США (ФРС) начала неограниченное количественное смягчение, вливание избыточной ликвидности в мировую экономику.

С марта прошлого года доллар неуклонно падает. Это примерно на 12 процентов меньше, чем у основных торговых партнеров Америки, и эксперты считают, что это еще не все.

В статье, опубликованной в январе, Стивен Роуч, преподаватель Йельского университета и бывший председатель Morgan Stanley Asia, который в сентябре 2020 года предсказал, что доллар рухнет к концу 2021 года, придерживается своего медвежьего прогноза.

Инфляция долга США, фактическая отрицательная процентная ставка доллара, распространение пандемии и мрачные экономические перспективы изменили поток международных средств. Возникли сомнения в том, что финансовая игра США, в которую они велись десятилетиями, может продолжаться.Кажется, что прекращение гегемонии доллара США — лишь вопрос времени.

Донг Шаопэн, старший научный сотрудник Института финансовых исследований Чунъян Китайского университета Жэньминь

Чрезмерное выделение ликвидности правительством США, скорее всего, вызовет внезапное падение стоимости доллара. На фоне усиливающегося экономического спада и серьезного удара от пандемии COVID-19 правительство США и ФРС согласились принять меры стимулирования, подкрепленные неограниченным количественным смягчением, что многие считают несбалансированным подходом.

Избыточная ликвидность в сочетании с отсутствием поддержки со стороны реального сектора экономики неизбежно приведет к серьезным побочным эффектам. Даже такой подход может помочь экономике США пережить нынешнее затруднительное положение, последующие проблемы отзыва ликвидности с рынка и погашения растущих долгов по-прежнему требуют надлежащего решения.

Пока рано давать оптимистичные прогнозы относительно перспектив экономики США в этом году. Структурные проблемы в экономике США долгое время не решались, а производство в США не возвращалось.Участие США в мировой экономике все еще недостаточно. Слабая экономика и плохая занятость не способствуют тому, чтобы доллар преодолел текущую слабость.

Кроме того, страны с развивающейся экономикой, включая Китай, улучшают свою экономическую мощь, что будет способствовать укреплению валюты этих стран. Неизбежно произойдет сдвиг и перестановка мировой валютной системы, в которой доллар будет иметь тенденцию к ослаблению. Во время процесса ослабления для США крайне важно осуществлять сотрудничество с другими крупными экономиками, чтобы сохранить стабильность мировой финансовой системы.

Чжоу Юй, директор Исследовательского центра международных финансов Шанхайской академии общественных наук

В первые два месяца текущего года курс доллара продолжает снижаться по отношению к юаню. По состоянию на вторник базовый курс юаня по отношению к доллару вырос до 6,47 с уровня 7,13 на начало июня 2020 года. к коллапсу в 2021 году, все страны должны подготовиться к потенциальным последствиям внезапного падения стоимости доллара США.

Хотя базовый курс китайской валюты юаня по отношению к доллару все еще находится в нормальном диапазоне 6,1-7,1, в пределах которого юань в основном колебался в течение последнего десятилетия. Для Китая крайне важно провести необходимую подготовку для предотвращения рисков.

Что касается обменных механизмов, Китай мог бы использовать корректировку «контрциклического фактора», чтобы предотвратить слишком быстрое укрепление юаня. С точки зрения макроэкономики Китай мог бы использовать потенциал внутреннего спроса, чтобы компенсировать влияние повышения курса на реальную экономику.С точки зрения работы финансового рынка, органам финансового регулирования необходимо как можно скорее запустить валютные фьючерсные продукты, чтобы предоставить предприятиям диверсифицированные инструменты финансового хеджирования для предотвращения рисков.

Интернационализация китайской валюты играет важную роль в предотвращении риска повышения курса юаня. Использование юаня для экспортных расчетов китайскими предприятиями может помочь снизить негативное влияние изменения обменного курса.

Дело о падающем долларе

Примечание главного экономиста

Выделяется одно объяснение слабости доллара

В то, что было, по крайней мере, по меркам 2020 года, относительно спокойным летним периодом для финансовых рынков, возник один вопрос: что стоит за слабостью доллара США?

На самом деле, в долгосрочной перспективе доллар не особенно слаб.Как показано на графике 1, в торгово-взвешенном выражении американская валюта на самом деле торгуется на выше своего среднего значения за десять лет на уровне .

График 1: Торгово-взвешенный индекс доллара (январь 2006 г. = 100)

Несмотря на это, в июле курс доллара упал примерно на 5% в торгово-взвешенном выражении. Хотя это может показаться не таким уж большим, но это было самое большое месячное падение за более чем десятилетие. Более того, контекст, в котором доллар ослабел за последний месяц, был необычным.

В прошлом доллар имел тенденцию укрепляться в периоды растущего неприятия риска — например, когда опасения по поводу перспектив мировой экономики вызывали бегство в безопасные активы — и ослабевать в периоды повышенного аппетита к риску. Одним из следствий этого является то, что движение доллара, как правило, обратно пропорционально движению фондового рынка, как это имело место на протяжении большей части этого года.

Тем не менее, падение доллара во второй половине июля произошло одновременно с небольшим падением на большинстве фондовых рынков и на фоне возросших опасений по поводу поствирусного восстановления.

Что происходит? Было выдвинуто несколько теорий. Во-первых, слабость доллара — это обратная сторона более сильного евро, который выиграл от признаков того, что европейские политики, наконец, начинают действовать сообща. Однако доллар ослаб не только по отношению к евро, но и по отношению к другим валютам.

Другое объяснение, которое было выдвинуто, состоит в том, что массовое печатание денег ФРС в сочетании с углублением политической дисфункции внутри страны и растущим стратегическим соперничеством с Китаем за рубежом уменьшило привлекательность доллара и ускорило его упадок в качестве мировой резервной валюты. .И все же это сильно преувеличено – в настоящее время нет надежной альтернативы доллару в качестве резервной валюты. И, сдерживая интернационализацию юаня, который является единственным возможным конкурентом доллара в долгосрочной перспективе, растущее напряжение между США и Китаем может фактически укрепить позиции доллара как мировой резервной валюты.

Наоборот, более интригующее объяснение недавнего падения доллара заключается в том, что происходит с инфляционными ожиданиями, заложенными в рынках облигаций.Инфляционные ожидания в большинстве стран выросли за последний месяц или около того, но рост был особенно заметен в США. (См. рис. 2.) Более того, поскольку номинальная доходность казначейских облигаций США оставалась стабильной, рост инфляционных ожиданий вызвал соответствующее падение реальной доходности США. Это падение реальной доходности могло, в свою очередь, оказать давление на доллар.

График 2: Компенсация инфляции на рынке 5-летних облигаций (п.п.)

Напрашивается вопрос: почему рост инфляционных ожиданий не сопровождался ралли на фондовом рынке? В конце концов, рост инфляционных ожиданий должен сигнализировать о большем оптимизме в отношении экономического роста, что, в свою очередь, должно поддержать цены на акции.

Один из ответов может заключаться в том, что рост инфляционных ожиданий может отражать спекуляции о смене режима в США, который допускает или даже нацелен на более высокую инфляцию. Следует признать, что Джером Пауэлл не упомянул об этом в своем выступлении после заседания FOMC на прошлой неделе. Но это не помешало другим чиновникам ФРС регулярно говорить о чем-то вроде режима таргетирования средней инфляции, позволяющего инфляции немного подняться на выше целевого уровня перед ужесточением.Мы подозреваем, что годичный пересмотр денежно-кредитной политики ФРС, который был отложен из-за пандемии, но должен завершиться в ближайшее время, может заложить основу для такого сдвига.

Рационализация краткосрочных движений на валютных рынках часто оказывается бесполезной игрой. Тем не менее, перспектива более высокой инфляции в США по сравнению с другими странами может быть одной из наиболее веских причин для инвесторов делать ставки против доллара в долгосрочной перспективе.

Если вы пропустили:

  • Наша команда по недвижимости запускает новую серию работ по изучению будущего жилой и коммерческой недвижимости после пандемии — подробнее читайте здесь.
  • Наш старший экономист по рынкам Йонас Гольтерманн исследует, что будет означать переход к усилению финансовой репрессии для рынков в странах с развивающейся экономикой.
  • Наконец, напоминаем, что на следующей неделе мы обновляем нашу систему доставки электронной почты. Существует небольшая вероятность того, что это приведет к тому, что наши электронные письма не дойдут до вас, если ваша корпоративная ИТ-система не распознает нас после перехода. Чтобы этого не произошло, предоставьте эту информацию своему ИТ-отделу.

долларов США упали до самого низкого уровня по отношению к египетскому фунту с февраля 2017 года

Цена доллара США продолжила снижаться по отношению к египетскому фунту в понедельник, достигнув самого низкого уровня с февраля 2017 года. Средняя цена доллара на межбанковском биржевом рынке достигла 15,7417 египетских фунтов на покупку и 15,8417 египетских фунтов на продажу по сравнению с 15,7706 египетских фунтов на покупку и 15,7806 египетских фунтов для продажи в воскресенье.

В Центральном банке Египта (CBE) курс доллара США достиг 15 египетских фунтов.7255 египетских фунтов на покупку и 15,8538 египетских фунтов на продажу по сравнению с 15,7528 египетских фунтов на покупку и 15,8826 египетских фунтов на продажу в воскресенье.

Американская валюта потеряла более чем около 25 пиастров своей стоимости с начала января на фоне получения Египтом сильных денежных потоков, которые поддержали позицию фунта по отношению к доллару США.

CBE подтвердил в предыдущем заявлении, что значительное увеличение ресурсов банков в иностранной валюте, особенно за счет инвестиций в валютные фонды на финансовых рынках Египта, способствовало снижению обменного курса доллара США по отношению к египетскому фунту.

CBE заявил, что общий приток иностранной валюты в банки составил около 1,7 млрд долларов всего за пять дней.

Bloomberg International сообщил, что египетский фунт, который был одной из самых эффективных валют в мире в 2019 году, продолжит расти с увеличением потоков иностранной валюты. Он добавил, что рост фунта стерлингов, обменный курс которого был либерализован в конце 2016 года, привел к увеличению привлекательности инвестиций в долговые инструменты в местной валюте в прошлом году, что привело к очень привлекательной доходности около 15% по местным облигациям. в дополнение к экономическим реформам, рекомендованным президентом Абдель Фаттах Ас-Сиси.

Министр финансов Мохамед Моэйт заявил в понедельник, что баланс иностранцев в государственных финансовых инструментах на конец декабря 2019 года составил 22 миллиарда долларов.

Согласно предыдущим данным CBE, иностранные инвестиции в казначейские векселя выросли примерно на 470 млн долларов в ноябре 2019 года и достигли 15,47 млрд долларов по сравнению с 15 млрд долларов в октябре.

До своего восстановления в 2019 году Египет потерял около $10,8 млрд иностранных инвестиций в казначейские векселя за период с начала апреля 2018 года по конец декабря прошлого года, согласно данным CBE.

Страны с формирующимся рынком столкнулись с волной выхода иностранцев из инвестиций в государственные долговые инструменты, начиная с апреля 2018 года в связи с ростом доллара США и растущими опасениями в отношении экономики этих рынков, особенно после кризисов в Турции и Аргентине. Однако в декабре кризис замедлился, а затем отразил положительные потоки с начала этого года.

Мохамед Абдель Аал, банковский эксперт и член совета директоров Банка Суэцкого канала, ожидает, что показатели иностранных инвестиций в государственные долговые инструменты будут более позитивными в предстоящий период в свете сохраняющейся высокой реальной доходности по ним по сравнению с на другие рынки.

Монетт Досс, макроэкономический и банковский аналитик HC, ожидал, что привлекательность египетского рынка долговых обязательств будет поступать и получать выгоду от ценовых различий (Carry Trade), поскольку это обеспечивает положительную разницу в реальной процентной ставке около 4,51% по сравнению с на другие развивающиеся рынки, такие как Турция. Он обеспечивает реальную процентную ставку около 0,58%, что приводит к положительной разнице процентной ставки в размере 3,93% для Египта.

Доля фермеров в продовольственном долларе упала до рекордно низкого уровня

ДЛЯ НЕМЕДЛЕННОГО ВЫПУСКА
25 апреля 2019 г.

Контактное лицо: Ханна Пакман, 202.554.1600
[электронная почта защищена]

ВАШИНГТОН – На каждый доллар, который американские потребители тратят на продукты питания, американские фермеры и владельцы ранчо зарабатывают всего 14,6 цента, согласно отчету, недавно опубликованному Службой экономических исследований (ERS) Министерства сельского хозяйства США (USDA). Это значение означает 17-процентное снижение с 2011 года и наименьшую часть американского продовольственного доллара, которую фермеры получили с тех пор, как Министерство сельского хозяйства США начало публиковать эти данные в 1993 году. , и розничная торговля.

Национальный союз фермеров (NFU), который более века выступает за социальное и экономическое благополучие семейных производителей продуктов питания, использует ежегодно рассчитываемую статистику в качестве барометра состояния фермерской экономики. В ответ на обновленный отчет президент NFU Роджер Джонсон опубликовал следующее заявление:

.

«Несмотря на то, что семейные фермеры и владельцы ранчо сегодня более продуктивны, чем когда-либо, они забирают домой все меньшую и меньшую часть американского продовольственного доллара.Одна эта точка данных не дает полной картины экономики фермерских хозяйств, но если рассматривать ее в контексте низких цен на сырьевые товары, резкого падения доходов, роста себестоимости и ухудшения условий кредитования, становится ясно, что мы находимся в самом разгаре кризиса. сельскохозяйственный финансовый кризис.

«Условия для фермеров ухудшаются с 2011 года, и они не могут продержаться намного дольше. Многие уже приняли душераздирающее решение закрыть магазин; только за последние пять лет Соединенные Штаты потеряли более 70 000 фермерских хозяйств.Как страна с растущим населением и растущими потребностями в питании, мы не можем позволить себе потерять гораздо больше. Мы искренне надеемся, что этот поразительный доклад откроет глаза политикам на финансовые проблемы, с которыми ежедневно сталкиваются семейные фермерские хозяйства и владельцы ранчо, и убедит их оказать поддержку, в которой они так отчаянно нуждаются».

###

Чтобы загрузить аудиофайл с цитатой Роджера Джонсона, посетите наш веб-сайт по адресу nfu.org/audio.

О NFU
Национальный союз фермеров выступает от имени почти 200 000 американских фермерских семей и их сообществ.Мы представляем себе мир, в котором фермерские семьи и их сообщества пользуются уважением, ценятся и пользуются экономическим процветанием и социальной справедливостью.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.