Будет ли доллар дорожать: инфляция — 20%, доллар — по 110 рублей — Frank RG

Содержание

Россияне потеряли интерес к валюте — НАФИ

С 2016 года растет доля россиян, которые считают, что доллар по отношению к рублю будет дорожать (34% в 2016 году, 49% в 2019 году). Однако россияне стали спокойнее относиться к валютным колебаниям: число тех, кто считает, что колебание курса никак не отражается на их благосостоянии, выросло. Об этом свидетельствуют результаты всероссийского исследования, проведенного Аналитическим центром НАФИ в августе 2019 года*.

Сбережения в иностранной валюте есть у 9% населения. Пять лет назад вдвое больше россиян (19%) хранили деньги в валюте. Чаще всего накопления в иностранной валюте имеют руководители любого уровня (26%), люди с доходом выше среднего (18%), жители Москвы и Санкт-Петербурга (13%), а также городов-миллионников (16%).

За четыре года с 34% до 49% увеличилось число россиян, полагающих, что в ближайшее время доллар по отношению к рублю будет дорожать. В 2019 этого мнения придерживаются почти столько же россиян как в 2015 году (52%). О том, что курс доллара останется на прежнем уровне, говорят сегодня 25% опрошенных. 7% полагают, что в будущем возможно снижение курса доллара.

По заявлению половины россиян (49%), изменение курса рубля к иностранным валютам никак не отражается на их благосостоянии – с 2015 года доля тех, кто придерживается такого мнения, выросла на 22 п.п. Каждый третий опрошенный уверен, что изменение курса валют негативно влияет на его благосостояние (34%), это почти вдвое меньше, чем в 2015 году (64%). О неблагоприятных для себя последствиях изменений курса чаще других говорили руководители любого уровня (46%), жители столиц (42%) и люди с высшим образованием (40%).

Тимур Аймалетдинов, заместитель генерального директора Аналитического центра НАФИ:


«Из-за уменьшения объема сбережений в иностранной валюте снижается и интерес россиян к информации о ее стоимости. Кроме того, сами сбережения в иностранной валюте стали менее выгодными: ставки на рынке депозитов по вкладам в долларах и евро снизились практически до минимума, а это одна из самых привычных и распространенных форм сбережений для россиян. Одновременно растет число людей, уверенных, что колебания курса не скажутся на их благосостоянии. С одной стороны, «вера в рубль» и сбережения в национальной валюте – хороший знак для экономики страны, но с другой – финансово грамотным является осуществление сбережений в разных валютах, поэтому отказываться от подобной «валютной диверсификации» сбережений россиянам не стоит».

«Есть ли у Вас сбережения в иностранной валюте? Учитывайте, пожалуйста, валютные сбережения как в наличной, так и в безналичной форме», в % от всех опрошенных

  2014 2015 2017 Январь 2019 Август 2019
Да 19 10 13 8 9
Нет 81 90 87 92 91

В Китае предрекли крах доллара на рынке нефти

https://inosmi.ru/20220323/dollar-253495826.html

В Китае предрекли крах доллара на рынке нефти

В Китае предрекли крах доллара на рынке нефти

В Китае предрекли крах доллара на рынке нефти

Саудовская Аравия рассматривает возможность использования китайской валюты для расчетов по нефтяным сделкам, а Индия скупила российскую нефть, предназначавшуюся | 23.03.2022, ИноСМИ

2022-03-23T00:10

2022-03-23T00:10

2022-03-23T10:23

хуаньцю шибао

нефтедоллары

сша

экономика

/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content

/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content

https://cdnn1.inosmi.ru/img/25109/01/251090122_0:46:2000:1171_1920x0_80_0_0_3b8ce7361c217bc381f85fa7d5d23c49.jpg

Согласно недавним сообщениям иностранных СМИ, Саудовская Аравия рассматривает возможность использования юаня для расчетов по нефтяным сделкам с Китаем и включения фьючерсных контрактов, деноминированных в юанях, в систему ценообразования Saudi Aramco. В то же время Индия, третий по величине импортер нефти в мире, воспользовалась резким падением цен на нефть марки Urals, чтобы скупить российскую нефть, которая изначально предназначалась для европейского рынка. И индийский Центральный банк совместно с российским Центробанком изучает возможность создания торгового платежного механизма «рупия-рубль». Западное общественное мнение в целом считает, что это может привести к ослаблению гегемонии доллара на мировом рынке нефти.С технической точки зрения, для Саудовской Аравии нет особых препятствий для экспорта нефти в Китай с оплатой в юанях, поскольку крупные нефтедобывающие страны, такие как Иран и Венесуэла, уже заключили соответствующие договоренности. Что касается других валют, таких как евро, то он уже стал расчетной валютой некоторых стран-экспортеров нефти, но его доля не идет ни в какое сравнение с долларом. Но если дело касается Saudi Aramco, супергиганта с выручкой более 350 миллиардов долларов и чистой прибылью в 110 миллиардов долларов в прошлом году, то если юань будет использоваться для замены доллара в крупномасштабной торговле нефтью с Китаем, это повлияет на глобальный рынок торговли энергетическим сырьем. Это будет настоящий взрыв. Поэтому такие предсказания в западных СМИ больше похожи на заранее подготовленные сигнальные тесты.Вне зависимости от того, оправдаются ли в конечном итоге вышеуказанные предположения, только с точки зрения изменения тенденции, то, что Китай, как крупнейший в мире импортер нефти и один из важнейших участников мирового валютно-финансового рынка, использует или расширяет расчеты в юанях в двусторонней или многосторонней торговле — это само по себе естественно. Если взглянуть на историю глобальных валютных и финансовых изменений, то, как только валюта проникает в систему транзакций и расчетов глобальной реальной и виртуальной экономики и занимает доминирующее положение резервной валюты, она прочно закрепляется и в дальнейшем пользуется предпочтением у обычных участников рынка, предприятий и даже центральных банков различных стран, что, в свою очередь, формирует механизм международной репутации этой валюты.Что же касается системной поддержки, то, как правило, это не что иное, как сильная конкурентоспособность реальной экономики (промышленность), расширение глобальной торговой цепочки ценности, гибкие бизнес-правила и ценовая власть финансов, а также глобальная система морских транспортировок — все это обеспечивает стабильность положения страны как гаранта надежности мировой торгово-экономической и финансовой системы. Начиная с XIX века британский фунт стерлингов и американский доллар последовательно играли вышеуказанные роли. Будучи сверхдержавами в разные периоды, Соединенное Королевство и Соединенные Штаты делали все возможное для сохранения гегемонии своих валют.Некоторые исследования полагают, что цикл валюты страны, выступающей в качестве доминирующей международной валюты, обычно составляет около 100 лет. Если эта точка зрения верна, то с момента создания Бреттон-Вудской системы в 1944 году для гегемонистского дивидендного цикла доллара до его падения осталось совсем немного. Вероятно, это одна из причин, по которой американские стратеги и экономические авторитеты, в том числе Збигнев Бжезинский и Пол Самуэльсон, обеспокоены тем, что статус доллара скоро рухнет.Конечно, у нефтедолларов, похоже, есть свои долгосрочные дивиденды. Строго говоря, концепция нефтедолларов берет свое начало в 1973 году. Она была предложена совместно министром торговли США того времени Питером Петерсоном и американским экономистом Ибрагимом Овайссом во время глобального нефтяного кризиса, вызванного четвертой ближневосточной войной. После лоббирования со стороны тогдашнего госсекретаря США Генри Киссинджера Саудовская Аравия, как нефтедобывающая страна номер один, решила использовать доллар в качестве единственной валюты ценообразования для экспорта нефти, что ускорило достижение консенсуса и подписания странами ОПЕК в 1975 году соглашения о ценах на нефтепродукты в долларах и инвестировании прибыли от нефти в государственные облигации США в обмен на американскую военную защиту. С тех пор была сформирована «нефтедолларовая» система.На первый взгляд, обе стороны — Соединенные Штаты и страны-экспортеры нефти — получили то, что им было нужно, и это была взаимовыгодная ситуация. Однако с точки зрения международной политической экономии, США таким образом в обмен на свою военную помощь успешно встроили доллар в «центральную нервную систему» мировой экономики — в торговлю нефтью, самым важным товаром в мире, — и стали «доминирующей силой» в глобальной экономике. Им удалось осуществить стратегическую блокировку основных нефтедобывающих стран Ближнего Востока с точки зрения политики, экономики, финансов и безопасности, а затем сформировать свою институционализированную систему финансовой гегемонии, глобально поддерживаемую нефтедолларами и ценовой властью капитальных активов. Вероятно, только главные бюрократы Соединенных Штатов знают, сколько явных и скрытых выгод на самом деле получила Америка.Однако любая гегемонистская денежная система однажды обязательно рухнет. Как говорится, «валюта обречена на гибель по своей собственной вине», и это означает что если чрезмерно раздувать силу самой валюты, то это в итоге приведет к неминуемой смене глобальной валютной системы и циклу перебалансировки.Для нефтедоллара основной краткосрочной проблемой, с которой он сталкивается, является растущая стоимость поддержания существующей системы для Соединенных Штатов, а из-за относительного упадка национальной мощи Америке сложно одновременно удовлетворять предпочтения нескольких крупных нефтедобывающих стран Ближнего Востока. В среднесрочной перспективе главная проблема, с которой столкнутся США, заключается в том, что сама нефть, как ископаемый источник энергии, постепенно утрачивает свое господство в контексте «углеродной нейтральности». Это приведет к тому, что нефтедолларовая система либо изменит свой облик, чтобы продолжить свое существование, либо примет судьбу частичной замены. Этот цикл может длиться в течение определенного периода времени. В долгосрочной перспективе, поскольку Соединенные Штаты, вероятно, к середине XXI века перестанут быть самой важной экономикой мира, а на экономики нескольких членов G20 приходится более 10% общемирового объема торговли, это неизбежно приведет к возникновению новых центров валютной власти. К тому времени в мире, скорее всего, установится трехсторонняя или даже многосторонняя модель валютного баланса.Чжан Юйгуй — декан факультета международных финансов и торговли Шанхайского университета иностранных языков.

/20210826/250388521.html

/20220316/dollar-253417825.html

сша

ИноСМИ

[email protected]

+7 495 645 66 01

ФГУП МИА «Россия сегодня»

2022

ИноСМИ

[email protected]

+7 495 645 66 01

ФГУП МИА «Россия сегодня»

Новости

ru-RU

https://inosmi.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

ИноСМИ

[email protected]

+7 495 645 66 01

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://cdnn1.inosmi.ru/img/25109/01/251090122_88:0:1912:1368_1920x0_80_0_0_2b4566afacde10ca62c377e43fd24ed6.jpg

ИноСМИ

[email protected]

+7 495 645 66 01

ФГУП МИА «Россия сегодня»

ИноСМИ

[email protected]

+7 495 645 66 01

ФГУП МИА «Россия сегодня»

хуаньцю шибао, нефтедоллары, сша, экономика

Эксперт рассказал, какими потерями может обернуться покупка россиянами золота

В качестве антикризисной меры в условиях санкций правительство отменило НДС на продажу драгметаллов. Одновременно Банк России с 9 марта на полгода ограничил выдачу гражданам наличной валюты.  Оба эти фактора создали ажиотажный спрос на рынке золота. Сейчас мало кто хочет думать, что у таких инвестиций есть недостатки. О трудностях, с которыми могут столкнуться россияне, покупающие золото, «МК» рассказал член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск менеджеров Александр Разуваев.

— Спрос на золото резко вырос у россиян на фоне запрета банкам продавать населению валюту, которая уже давно у граждан считается защитным активом. Насколько адекватна такая замена?

— Спрос на золото всегда растет в трудные времена. В России интерес к такой форме инвестиций подогрела еще и отмена НДС. Но у этого вида сбережений есть свои «подводные камни». Сразу хочу сказать, что при вложениях «в долгую» золото – самая лучшая инвестиция из всех доступных гражданам консервативных видов сохранения своего капитала. Если доллар продолжит дорожать, а купить его в банках до 9 сентября уже невозможно, только на этом фоне золото выглядит неплохим защитным активом. Главная проблема в том, что таким оно является на длинных дистанциях.

— В ближайшее время, вы полагаете, золото может снизится в цене, и все, кто его купили, прогадают?

— Цена на золото на рынке зависит от большого количества факторов. Но есть ключевые события, которые всегда отражаются на его стоимости. Напомню, что регулятор США – Федеральная резервная система (ФРС) – планирует повышать ключевую ставку. А в таких условиях стоимость золота всегда снижается. Другими словами, россияне, которые покупают сейчас золотые слитки, после решения ФРС, могут пожалеть о своем поступке, поскольку стоимость их актива снизится, они потеряют. 

— Но если они готовы будут купить слитки и держать «в копилке», то в будущем цена вырастет, вероно?

— Да, но сколько придется ждать, никто сказать не сможет. Так что первый минус золотых инвестиций в том, что они бывают выгодными только на длинных временных отрезках.

— Это касается слитков, монет или обезличенных металлических счетов (ОМС)?

— Это касается всех перечисленных видов хранения капитала в золоте. Но у монет есть еще и другие недостатки: во-первых, их нужно очень бережно хранить. Это очень своеобразная история. В будущем, когда вы захотите их продать через банк или специализированные компании, то инвестиционный консультант изучит этот актив в прямом смысле под лупой, и если обнаружит царапины, то потребует скидку за «испорченный экземпляр» при покупке.

Второй их недостаток – сложно прогнозируемая стоимость тех или иных монет в конкретный период времени. На этом рынке, можно сказать, существует понятие «моды» на те или иные монеты. Если коллекционерам что-то нравится, то цена на ту или иную монету может вырасти на 20% или более в течении полугода, а затем также упасть, когда «всем надоест». Поэтому для того, чтобы с выгодой вкладываться в этот рынок, в нем нужно хорошо разбираться, буквально прогнозировать, что в будущем может пользоваться спросом у нумизматов-любителей. Третий недостаток монет – это большая маржа, то есть разница между ценой покупки и продажи.

— Что вы может сказать об обезличенных металлических счетах (ОМС)? Спрос на них в ряде крупных банков вырос за последние 2 недели в несколько раз.

— Золотые ОМС в банках не входят в систему страхования вкладов, поэтому нужно очень внимательно выбирать кредитную организацию, в которой вы этот счет держите и внимательно читать договор при открытии таких счетов. В целом, я считаю, что сбережения в золоте – история на любителя. Обратите внимание, что даже Банк России только 20% активов хранит в золоте.

— А есть ли ему сейчас, в кризисное время, альтернативы?

— Да, вполне. Я бы сейчас не стал покупать золото, а положил бы деньги на вклад в банке под 20% годовых на три месяца. Золото в любом случае не так ликвидно, как акции, облигации и валюта, просто сейчас остальные способы сбережений для граждан недоступны и возник ажиотаж. Но золото не должно быть основой вашего капитала. Спрос на него вызван паникой. Понятно, что золото через 50 и 100 лет – это ценный актив. Но кто загадывает так далеко? Кто может сказать, что именно будет на рынке через такое время?

— Так что вы посоветуете тем, кто хочет сегодня уберечь своих деньги от инфляции, но при этом не может купить ни валюту, ни акции с облигациями из-за ограничений регуляторов и бирж?

— О вкладах я уже сказал. Но кроме этого, если у вас есть достаточная сумма для инвестиций, то я бы сейчас недвижимость покупал. Цены на нее, по прогнозам, в ближайшее время будут падать, поскольку, во-первых, из России сейчас многие уезжают и также в панике продают имущество. Во-вторых, ставки по ипотеке будут выше ключевой ставки в ближайшие полгода-год, а ключевая ставка в настоящий момент равна 20% годовых. Это означает, что жилищное кредитование фактически заморожено, ведь под такие проценты мало кто сможет себе позволить купить квартиру. Это тоже повлияет на цену на недвижимость и застройщики постараются ее снизить, чтобы хоть как-то окупить свои проекты. Кроме того, квартиру можно сдавать и она будет приносить ежемесячный доход, а золото будет только лежать в сейфе или в банке на счете.

Опубликован в газете «Московский комсомолец» №28745 от 18 марта 2022

Заголовок в газете: Не все, что блестит

Доллар и евро растут в цене на старте торгов 21 марта

Мар 21

Основные валюты стали снова дорожать на фоне слухов о новых ограничительных мерах против российских властей со стороны западных стран.

На первых торгах этой недели американская валюта вернулась к привычному тренду последних недель и подорожала сразу на 0,60%. Таким образом, американский доллар закрепился на отметке в 3,2714 белорусского рубля.

Следом за американцем к восходящему тренду вернулась и европейская валюта. На бирже сегодня евро приросло на 0,53% и остановилось на уровне в 3,6159 белорусского рубля.

Отрицательную коррекцию ощутила на себе российская валюта, которая в понедельник просела на 0,87%. В итоге на бирже за 100 российских предлагали 3,1163 белорусского рубля.

Российская валюта пока не просела ниже психологической отметки в 3 белорусских рубля. Напряженность вокруг украинского кризиса не дает российскому рублю воспользоваться позитивом, возникшим на фоне дорожающего сырья.

Влияние санкций и отсутствие позитивных новостей о ходе переговорного процесса между Россией и Украиной продолжат давить на курс российского и белорусского рубля.

Источник информации: Sputnik Беларусь.

Читайте также:

Может ли банк вернуть валютный вклад частями или в рублях? Ответ Нацбанка

21.03.2022.
Новости по теме: валюта, курсы валют
Просмотров:
Подпишитесь на Новости Бреста в Google
Читайте БрестСИТИ в Яндекс.Новости
———————-
Понравилась новость? Поделитесь с друзьями:

Наш канал в Viber и Telegram. Присоединяйтесь!
Есть о чем рассказать? Пишите в наш Telegram-бот. Это анонимно и быстро

Свежие новости:

По этой же теме (региону):

Комментарии

Возможность комментирования доступна только для зарегистрированных пользователей. Это бесплатно. Присоединяйтесь!

Уже зарегистрированы? Нажмите войти. Если что-то не получается — Руководство по регистрации.

Доминирование доллара и международная адаптация к глобальному риску

США и доллар играют особую роль в мировой экономике как для торговли, так и для финансовых потоков (Rey 2013, Maggiori et al. 2018, Gopinath 2020). Доминирование доллара также проявляется во времена повышенного глобального риска. На Рисунке 1 это показано для глобального финансового кризиса и ранней стадии пандемии COVID-19 в марте 2020 года. В обоих случаях глобальный риск, измеряемый индексом VIX, резко возрастает, а доллар сильно укрепляется.На теоретическом уровне совместное движение доллара и мер глобального риска можно объяснить тем, что некоторые активы США особенно безопасны и/или ликвидны (Farhi and Gabaix 2016, Bianchi et al. 2021, Jiang et al. 2021a). ). Но каковы последствия господства доллара для международной адаптации к глобальным шокам риска? Ослабляет или усиливает ли укрепление доллара их неблагоприятное воздействие на мировую экономику?

Рисунок 1 Обменный курс доллара США и VIX

Примечания : VIX — индекс ожидаемой волатильности фондового рынка, составляемый Чикагской опционной биржей; обменный курс доллара – это цена доллара, выраженная в иностранной валюте (в действующем выражении), при которой увеличение представляет собой укрепление.

Международная адаптация к глобальным шокам риска

В новой статье мы проливаем свет на этот вопрос, определяя глобальные шоки риска и отслеживая их влияние на мировую экономику, уделяя особое внимание доллару (Georgiadis et al. 2021). Глобальные шоки риска — это инциденты, связанные с увеличением спроса на безопасные и ликвидные активы. Мы измеряем их влияние на мировую экономику в рамках оценочной байесовской прокси-структурной модели VAR. Мы идентифицируем глобальные шоки риска, используя внутридневные изменения цены на золото — самый безопасный актив — в соответствии с выбранными описательно датами, связанными с событиями глобального риска, в качестве внешнего инструмента (Piffer and Podstawski 2018, Engel and Wu 2018, Ludvigson et al. .2021).

Мы обнаружили, что, хотя глобальные шоки риска вызывают сокращение экономической активности, которое очень синхронизировано в США и остальном мире, они вызывают сильное укрепление доллара. Мы также документально подтверждаем, что глобальные шоки риска вызывают эффект бегства в безопасное место по мере увеличения иностранных активов в ценных бумагах казначейства США, роста премии казначейства США, увеличения долларовых резервов ликвидности банков и увеличения доли долларовых активов. эмиссия деноминированных международных долговых обязательств.

Что, если доллар не укрепится?

Затем мы исследуем, как доллар формирует передачу глобальных шоков риска, особенно сокращение экономической активности за пределами США. Теоретически эффект повышения курса доллара неоднозначен. С одной стороны, укрепление доллара ослабляет неблагоприятное воздействие глобальных шоков риска в остальном мире через торговый канал, поскольку вызывает переключение расходов с США на остальной мир (Obstfeld and Rogoff, 1995, Gopinath et al. др.2020). С другой стороны, укрепление доллара может усилить неблагоприятное воздействие глобальных шоков риска в остальном мире через финансовый канал, поскольку оно ухудшает чистую стоимость активов заемщиков, которые подвержены несоответствию валюты, и тем самым вызывает ужесточение мировых финансовых условий. (Бруно и Шин, 2015 г., Цзян и др., 2021а). Действительно, мы обнаруживаем, что за глобальными шоками риска, вызывающими повышение курса доллара, следует снижение чистого экспорта США и повсеместное ужесточение мировых финансовых условий, что выражается, в частности, в сокращении трансграничного банковского кредита.Но это не говорит нам о том, ослабляет ли рост доллара в целом или усиливает последствия глобальных шоков риска за пределами США.

Поэтому мы создаем контрфактический сценарий, в котором моделируем последствия глобального шока риска, который материализуется в отсутствие повышения курса доллара. Формально мы следуем подходу минимальной относительной энтропии (MRE) для построения контрфактической модели: мы используем апостериорное распределение, полученное из байесовской оценки, для определения контрфактической модели, в которой (а) доллар не реагирует на глобальные шоки риска, но (б) ) в остальном максимально похож на модель, генерирующую данные.Сравнивая фактический результат с предполагаемым, мы можем оценить общий вклад доллара в международную передачу глобальных шоков риска.

На рис. 2 показаны результаты. Синие линии представляют оценки для базовой модели, учитывающей повышение курса доллара (верхняя левая панель). Красные линии с кружками показывают адаптацию к глобальным шокам риска при отсутствии повышения курса доллара (т. е. контрфактического). Мы находим, что сокращение в остальном мире примерно вдвое меньше в контрфактическом плане.Верхняя средняя и правая верхняя панели показывают реакцию промышленного производства в США и в остальном мире (RoW) соответственно. Нижние панели показывают, что в гипотетическом случае чистый экспорт США и трансграничные банковские кредитные потоки (особенно выраженные в долларах) неамериканским заемщикам сокращаются меньше в ответ на глобальный шок риска. При прочих равных условиях первый эффект усиливает замедление экономической активности в остальном мире, а второй эффект ослабляет его. Следовательно, учитывая, что сокращение меньше в отсутствие укрепления доллара, мы заключаем, что финансовый канал доминирует над торговым каналом — в целом укрепление доллара усиливает неблагоприятные последствия глобальных шоков риска.

Рисунок 2 Последствия глобального шока риска с повышением курса доллара и без него

Примечание : По горизонтальной оси отложено время в месяцах, по вертикальной оси отложено отклонение от уровня до удара; размер шока – одно стандартное отклонение; синяя сплошная линия представляет поточечное апостериорное среднее и заштрихованные области 68%/90% равнохвостых, поточечно достоверных наборов. Красная линия в кружке изображает точечные средние значения контрфактического апостериорного распределения, полученные с помощью подхода MRE.

Денежно-кредитная политика США 

Наш анализ особой роли доллара в передаче глобальных рисков также проливает свет на развитие мировых финансовых рынков во время пандемии COVID-19, в частности на беспрецедентную поддержку ликвидности Федеральной резервной системой (ФРС) развивающихся экономик. В принципе, своп-линии ФРС обеспечивают безопасные активы, кредитуя центральные банки остального мира долларовыми резервами. В той мере, в какой это снижает доходность казначейских облигаций, это, в свою очередь, ослабит давление на курс доллара (Jiang et al.2021а, б). И приведенный выше рисунок 1 действительно свидетельствует о том, что укрепление доллара в начале 2020 года было довольно недолгим, если сравнить его с нашими оценками среднего эффекта глобального шока риска (как показано на рисунке 2).

Таким образом, мы исследуем, помогла ли стабилизация доллара, ставшая побочным эффектом экстренного предоставления ликвидности ФРС, предотвратить еще более выраженное замедление мировой экономики. В частности, в нашей структуре временных рядов мы используем последовательность идентифицированных шоков денежно-кредитной политики, которая идеально стабилизирует доллар перед лицом глобального шока риска.Конечно, это упражнение следует понимать только как приближение к более сложной реальности интервенций ФРС. В соответствии с исключительным характером экстренного предоставления ликвидности ФРС, рисунок 3 показывает, что для стабилизации доллара денежно-кредитная политика США ослабляется гораздо сильнее, чем в обычное время (см. ставка счета на левой панели рисунка 3). Важно отметить, что в этом контрфактическом плане экономическая активность за пределами США замедляется гораздо меньше (правая часть рисунка 3).Это говорит о том, что без экстренного предоставления ликвидности ФРС в начале 2020 года замедление мировой экономики действительно было бы значительно более выраженным, в соответствии с аргументами, выдвинутыми в других источниках (Cetorelli et al. 2020).

Рисунок 3 Базовые и структурные шоки, контрфактические реакции на шок глобального риска, основанные на шоках денежно-кредитной политики США, компенсирующих шоки

   

Примечание : см. примечание к рисунку 2. 1Y-TB указывает годовую ставку казначейских векселей.

Каталожные номера

Бьянки, Дж., С. Бигио и К. Энгель (2021), «Борьба за доллары: международная ликвидность, банки и обменные курсы», мимео.

Бруно, В. и Х.С. Шин (2015), «Потоки капитала и рисковые каналы денежно-кредитной политики», Journal of Monetary Economics  7(C): ​​119-132.

Четорелли, Н., Л. Голдберг и Ф. Раваццо (2020), «Снизили ли своп-линии ФРС напряженность в долларовом финансировании во время вспышки COVID-19?», Блог Федерального резервного банка Нью-Йорка Liberty Street Economics, 22 мая.

Engel, C и SPY Wu (2018), «Ликвидность и обменные курсы: эмпирическое исследование», Рабочий документ NBER 25397.

Farhi, E and X Gabaix (2016), «Редкие бедствия и обменные курсы», Quarterly Journal of Economics  131(1): 1–52.

Георгиадис, Г., Г. Дж. Мюллер и Б. Шуманн (2021 г.), «Глобальный риск и доллар», Дискуссионный документ CEPR 16245.

Гопинат, Г. (2020 г.), «Доминирование доллара США в торговле и финансах», VoxEU.org, 29 июня.

Gopinath, G, E Boz, C Casas, F Diez, P-O Gourinchas и M Plagborg-Moller (2020), «Парадигма доминирующей валюты», American Economic Review  110(3): 677-719.

Цзян З., Кришнамурти А. и Люстиг Х. (2021a), «Безопасность доллара и глобальный финансовый цикл», мимео.

Цзян З., Кришнамурти А. и Люстиг Х. (2021b), «Спрос на безопасные активы за границей и обменный курс доллара», Journal of Finance  76(3): 1049-1089.

Людвигсон, С., С. Ма и С. Нг (2021), «Неопределенность и деловые циклы: экзогенный импульс или эндогенная реакция?», American Economic Journal: Macroeconomics  13(4): 369-410.

Маджори М., Нейман Б. и Шрегер Дж. (2018 г.), «Рост доллара и падение курса евро в глобальной торговле активами», VoxEU.org, 18 июня.

Обстфельд, М. и К. Рогофф (1996), Основы международной макроэкономики , The MIT Press.

Пиффер, М. и М. Подставски (2018), «Выявление шоков неопределенности с использованием цены на золото», Economic Journal 128(616): 3266-3284.

Рей, Х. (2013 г.), «Дилемма, а не трилемма: глобальный финансовый цикл и независимость денежно-кредитной политики», VoxEU.орг, 31 августа.

Должны ли Соединенные Штаты попытаться ослабить доллар?

Курсы валют

Курсы обмена
Майкл Кляйн и Морис Обстфельд · 5 августа 2019 г.
Школа Флетчера, Университет Тафтса и Калифорнийский университет, Беркли

Выпуск:

Политические лидеры США от президента Трампа до кандидата в президенты от Демократической партии Элизабет Уоррен считают, что нынешняя сила доллара тормозит американскую экономику.Сильный доллар делает американские товары более дорогими на зарубежных рынках, в то же время затрудняя конкуренцию американским производителям с дешевым импортом. Результат, по мнению критиков: закрытые фабрики и производственные рабочие теряют работу. Президент неоднократно обвинял мягкую денежно-кредитную политику в Европе, Японии, Китае и других странах, которую он характеризует как «манипулирование валютой». Он призвал Федеральную резервную систему «соответствовать» мягкой внешней денежно-кредитной политике и выдвинул идею прямой валютной интервенции.В то же время Министерство торговли рассматривает возможность рассматривать недооценку валюты как недобросовестную торговую субсидию, облагаемую компенсационными пошлинами. Но правильно ли рассматривать сильный доллар как препятствие для роста? Является ли нынешняя сила доллара исключительно результатом действий иностранных правительств?

Какие варианты доступны для политики США по управлению стоимостью доллара и какова их стоимость?

Факты:

  • Курс доллара США вырос на 25 процентов в период с июля 2011 года по июль 2019 года (см. диаграмму). Стоимость доллара росла за последние восемь лет, что измеряется индексом реального обменного курса доллара (или с поправкой на инфляцию), который измеряет стоимость товаров США по отношению к товарам почти пятидесяти основных торговых партнеров (двадцати -пять стран плюс зона евро), взвешивая их обменные курсы по объему торговли с Соединенными Штатами. Однако стоит отметить, что значение индекса доллара в июле 2011 года достигло самого низкого уровня с тех пор, как валюты начали плавать в 1973 году, и, хотя с тех пор он вырос, он остается ниже уровней начала 2000-х годов.По данным Международного валютного фонда, в 2018 году доллар был переоценен в диапазоне от 6 до 12 процентов, причем примерно на 5 процентных пунктов из-за фискальной политики, которую МВФ считает чрезмерно экспансионистской по отношению к торговым партнерам.
  • Важным фактором, определяющим стоимость доллара, является ожидаемая доходность активов США. Эта доходность, в свою очередь, зависит от текущей и будущей ожидаемой силы экономики (что помогает определить доходность U.S. инвестиции, включая учетную ставку, установленную Федеральной резервной системой). Рисунок иллюстрирует это. Он показывает, что самое резкое устойчивое укрепление доллара за последние два десятилетия началось в середине 2014 года, когда экономика Соединенных Штатов росла быстрее, чем экономика многих их основных торговых партнеров.
  • В то время как сильный доллар обычно ассоциируется с относительной силой экономики в целом, сильный доллар делает экспорт США более дорогим для иностранцев, а импорт более дешевым для США.жителей С., отвлекая часть выгод от роста от производства и других секторов, участвующих в международной торговле. Более сильный доллар оказывает конкурентное давление на экспортирующие и конкурирующие с импортом фирмы США, даже если некоторые из них могут одновременно в некоторой степени выиграть от более высокого внутреннего спроса, стимулирующего относительный рост США, и более сильного доллара. Фирмы, которые ведут большую часть своего бизнеса за границей или сталкиваются с жесткой конкуренцией со стороны импорта, в итоге могут фактически пострадать.Эта возможность лежит в основе опасений, что сильный доллар может поставить под угрозу экономический рост, нанеся ущерб производству. В то же время более дешевый импорт помогает производителям, которые импортируют ресурсы, используемые в собственном производстве. Что говорят данные? В целом трудно увидеть какую-либо устойчивую связь между силой доллара и занятостью в обрабатывающей промышленности (см. левую ось на диаграмме выше, которая отображает занятость в обрабатывающей промышленности по отношению к общей занятости вне сельского хозяйства). Например, за период 2001–2009 годов, когда произошло самое резкое в истории падение занятости в обрабатывающей промышленности, доллар в среднем ослаб.
  • Если обменный курс станет целью политики, как правительство пойдет на ослабление сильного доллара? Бюджетное стимулирование США благодаря снижению налогов в декабре 2017 года и последующему увеличению государственных расходов способствовало укреплению экономики и укреплению доллара. Сокращение этого стимула, как рекомендовал МВФ, ослабит доллар, но в ближайшее время это маловероятно. (Президент Трамп и Конгресс не проявили никакого желания отменить снижение налогов, принятое в 2017 году, или сократить уровень расходов.Действительно, 2 августа 2019 года президент Трамп подписал новый закон о продлении лимита федерального долга и ослаблении ограничений на расходы еще на два года.) В качестве альтернативы долларовые активы станут менее привлекательными, если Федеральная резервная система снизит процентные ставки. Это одна из причин, по которой президент Трамп призывает центральный банк сделать это. Но Федеральная резервная система устанавливает денежно-кредитную политику для достижения своего двойного мандата: низкой инфляции и высокой занятости, и значение обменного курса является результатом этой установки денежно-кредитной политики, а не ее основным определяющим фактором.Политика снижения процентных ставок для ослабления доллара вместо того, чтобы сосредоточиться на двойном мандате, позволяет хвосту вилять собакой. Кроме того, систематическое снижение процентных ставок, когда экономика сильна, в попытке ослабить доллар может привести к росту инфляции, которая, как и сильный доллар, повысит иностранные цены на товары США и подорвет конкурентоспособность США на мировых рынках. .
  • Существуют ли меры по управлению стоимостью доллара без отклонения денежно-кредитной политики от ее основных целей? Прямое вмешательство U.S. Treasury на валютном рынке предлагает одну возможность, и несколько экономистов выступают именно за такой шаг, чтобы противодействовать потенциальным валютным манипуляциям со стороны зарубежных стран. В таких операциях Казначейство использовало бы доллары для покупки облигаций в иностранной валюте, повышая относительные цены иностранной валюты и ослабляя доллар. Казначейство может вмешаться через свой биржевой стабилизационный фонд (который даст ему чуть менее 23 миллиардов долларов для продажи, хотя ФРС может присоединиться к казначейству, как это было в прошлом, для продажи U.S. облигации на своем балансе для иностранных облигаций, без изменения своей процентной политики). Валютные интервенции, возможно, должны быть большими, чтобы двигать рынки устойчивым образом. Например, в 2019 финансовом году по июнь федеральное правительство выпустило долларовых облигаций на сумму 747 миллиардов долларов для финансирования своего дефицита, или около 83 миллиардов долларов в месяц (что на 23 процента больше, чем за тот же период годом ранее). При прочих равных условиях такое значительное увеличение предложения облигаций, номинированных в долларах, должно ослабить доллар, поскольку инвесторы диверсифицируют свои возросшие U.S. облигации в иностранную валюту, но, хотя эти облигации были выпущены не по этой причине, доллар не упал. Учитывая размер международных рынков облигаций, будут ли иметь значение еще несколько миллиардов (максимальный размер прошлых интервенций)?
  • Единственным крупным примером, когда интервенция на рынке иностранной валюты, казалось, резко и постоянно влияла на стоимость доллара, было Соглашение Plaza в сентябре 1985 года, но этот опыт не является хорошей моделью для того, что может произойти сегодня. В то время министры финансов пяти крупнейших промышленно развитых стран действовали сообща, чтобы ослабить доллар. Но это было уникальное событие и имело ограниченное значение для успеха политики вмешательства в целом. Одной из важных особенностей Plaza Accord было то, что это были скоординированные усилия: все участники договорились о более слабом долларе и координировали свои интервенционные продажи долларов. Другим важным аспектом было то, что доллар переживал длительный подъем, во время которого его стоимость выросла более чем на 50 процентов после 1978 года; большинство экономистов сочли такое повышение частично чрезмерным, учитывая основы роста и политики, а падение доллара уже началось примерно за шесть месяцев до акции Plaza.В данном случае рынки увидели, что доллару еще далеко до падения, и многосторонняя встреча в отеле «Плаза», на которой было заключено соглашение, послужила для рынков спусковым крючком, ускорившим устойчивое падение доллара.
  • Другие предложили ввести налоги на покупку иностранных активов США как способ ослабления доллара и сокращения торгового дефицита. Дальнейшим достижением является новое двухпартийное законодательство, предложенное сенаторами Тэмми Болдуин (D-WI) и Джошем Хоули (R-MO), которое потребует от Федеральной резервной системы взимать «плату за доступ к рынку» за иностранные покупки U.S. активы с целью управления обменным курсом доллара, чтобы торговый баланс США всегда был близок к нулю. Использование налогов на приток инвестиций для достижения сбалансированной торговли приведет к краху инвестиций и резкому увеличению бремени государственного долга, учитывая высокую зависимость экономики США от иностранного финансирования.

Общая причина того, что доллар в последнее время был сильным, заключается в том, что экономика Соединенных Штатов быстро растет по сравнению со многими крупными экономиками за рубежом, что также побуждает Федеральную резервную систему поддерживать более высокий уровень процентных ставок в качестве сдерживания инфляции.Однако, как всегда, выгоды от экономического роста распределяются неравномерно, и секторы экономики, ориентированные на торговлю, особенно производство, могли бы выиграть, если бы доллар был слабее. Поскольку общая позиция денежно-кредитной политики США в настоящее время соответствует сильному росту и стабильным ценам, смещение денежно-кредитной политики в сторону более слабого обменного курса позволит хвосту вилять собакой, нанося побочный ущерб экономике в долгосрочной перспективе в виде более высокой инфляции. и снижение доверия к центральному банку.Если правительство США сочтет необходимым поддержать определенные секторы экономики, было бы более эффективно сделать это напрямую посредством бюджетных действий, делая компромиссы очевидными для избирателей, а не искажая денежно-кредитную политику, подходящую для экономики в целом. Более ограниченные действия по влиянию на обменный курс, такие как вмешательство Министерства финансов США, вряд ли будут устойчивыми и эффективными, если только они не будут осуществляться в очень больших масштабах или в координации с торговыми партнерами. Но Соединенные Штаты давно обязались вместе с другими крупными странами избегать валютных интервенций для достижения конкурентного преимущества.Таким образом, торговые партнеры США, далекие от поддержки Соединенных Штатов в их усилиях, могут нанести дополнительный ущерб попыткам ослабления доллара в форме возмездия натурой — «валютной войны», которая, вероятно, взбудоражит мировые финансовые рынки.

Фиксированный обменный курс — обзор

Выбор системы обменного курса

Идеально фиксированный или привязанный обменный курс будет работать так же, как золотой стандарт.Все валюты зафиксировали бы свой обменный курс по отношению к другой валюте, скажем, доллару, и тем самым зафиксировали бы свой курс по отношению к любой другой валюте. При таком соглашении каждая страна должна будет следовать денежно-кредитной политике ключевой валюты, чтобы иметь один и тот же уровень инфляции и поддерживать фиксированный обменный курс.

Гибкие или плавающие обменные курсы возникают, когда обменный курс определяется рыночными силами спроса и предложения. По мере того, как спрос на валюту увеличивается по сравнению с предложением, эта валюта будет дорожать, тогда как валюты, количество которых превышает количество спроса, будут обесцениваться.

Экономисты не все согласны с преимуществами и недостатками системы плавающего обменного курса по сравнению с системой фиксированного обменного курса. Например, некоторые утверждают, что основным преимуществом гибких ставок является то, что каждая страна может проводить внутреннюю макроэкономическую политику независимо от политики других стран. Чтобы поддерживать фиксированные обменные курсы, страны должны иметь общий опыт инфляции, который часто был источником проблем в системе фиксированных обменных курсов после Второй мировой войны.Если доллар, который был ключевой валютой для системы, инфлировался быстрее, чем, скажем, хотелось Японии, то более низкий уровень инфляции, которому следовали японцы, приводил к давлению в сторону повышения курса иены по отношению к доллару. Таким образом, существующая фиксированная ставка не может быть сохранена. Тем не менее, с гибкими курсами каждая страна может выбрать желаемый уровень инфляции, и обменный курс будет соответствующим образом корректироваться. Таким образом, если Соединенные Штаты выберут 8% инфляции, а Япония выберет 3%, произойдет устойчивое обесценивание доллара по отношению к иене (при отсутствии каких-либо относительных движений цен).Учитывая различную политическую среду и культурное наследие, существующие в каждой стране, разумно ожидать, что разные страны будут проводить различную денежно-кредитную политику. Плавающие обменные курсы позволяют упорядоченно корректировать эти различные темпы инфляции.

Тем не менее, есть экономисты, которые утверждают, что возможность каждой страны выбирать уровень инфляции является нежелательным аспектом плавающих обменных курсов. Эти сторонники фиксированных ставок указывают на то, что фиксированные ставки полезны для обеспечения международной дисциплины в отношении инфляционной политики стран.Фиксированные ставки служат якорем для стран с инфляционными тенденциями. Поддерживая фиксированный обменный курс к доллару (или какой-либо другой валюте), уровень инфляции в каждой стране «привязывается» к доллару и, таким образом, будет следовать политике, установленной для доллара.

Критики гибких обменных курсов также утверждают, что гибкие обменные курсы станут предметом дестабилизирующих спекуляций. Под дестабилизирующими спекуляциями мы подразумеваем, что спекулянты на валютном рынке будут вызывать более широкие колебания обменного курса, чем они были бы в отсутствие таких спекуляций.Логика подсказывает, что если спекулянты ожидают обесценивания валюты, они займут позиции на валютном рынке, которые вызовут обесценивание как своего рода самоисполняющееся пророчество. Но спекулянты должны терять деньги, когда ошибаются, чтобы на рынке оставались только успешные спекулянты, а успешные игроки выполняли полезную роль, «выравнивая» колебания обменного курса. Например, если мы ожидаем, что валюта обесценится или уменьшится в цене в следующем месяце, мы можем продать валюту сейчас, что приведет к текущему обесцениванию.Это приведет к меньшей амортизации в будущем, чем в противном случае. Затем спекулянт более равномерно распределяет изменение обменного курса во времени и имеет тенденцию сглаживать большие скачки обменного курса. Если спекулянт сделал ставку на будущее обесценивание, продав валюту сейчас, и валюта растет, а не обесценивается, то спекулянт проигрывает и в конечном итоге будет устранен с рынка, если такие ошибки повторяются.

Исследования показали, что существуют систематические различия между странами, выбравшими фиксированный обменный курс, и странами, выбравшими плавающий курс.Одной очень важной характеристикой является размер страны с точки зрения экономической активности или ВВП. Крупные страны, как правило, более независимы и менее склонны подчинять внутреннюю политику с целью поддержания фиксированного обменного курса иностранной валюты. Поскольку внешняя торговля, как правило, составляет меньшую долю ВВП, чем больше страна, возможно, понятно, что более крупные страны менее прислушиваются к проблемам с валютным курсом, чем более мелкие страны.

Еще одним важным фактором является открытость экономики.Под открытостью мы подразумеваем степень зависимости страны от международной торговли. Чем больше доля торгуемых (т. е. внешнеторговых) товаров в ВВП, тем более открытой будет экономика. Страна с малой или отсутствующей международной торговлей называется закрытой экономикой . Как упоминалось ранее, открытость связана с размером. Чем более открыта экономика, тем больше вес цен на торгуемые товары в общем национальном уровне цен и, следовательно, тем больше влияние изменений обменного курса на национальный уровень цен.Чтобы свести к минимуму такие шоки, связанные с иностранными факторами, для уровня внутренних цен, более открытая экономика, как правило, придерживается фиксированного обменного курса.

Странам, выбравшим более высокие темпы инфляции, чем их торговые партнеры, будет трудно поддерживать привязку обменного курса. Фактически мы обнаруживаем, что страны, инфляция которых отличается от средней, придерживаются плавающих курсов или системы типа скользящей привязки, в которой обменный курс корректируется через короткие промежутки времени, чтобы компенсировать разницу в инфляции.

Страны, которые торгуют в основном с одной зарубежной страной, склонны привязывать свой обменный курс к валюте этой страны. Например, поскольку на Соединенные Штаты приходится большая часть торговли Барбадоса, путем привязки к доллару США Барбадос придает своему экспорту и импорту определенную степень стабильности, которая в противном случае отсутствовала бы. Поддерживая фиксированный курс между долларом Барбадоса и долларом США, Барбадос мало чем отличается от другого штата Соединенных Штатов в том, что касается ценообразования на товары и услуги в торговле между США и Барбадосом.Страны с диверсифицированными моделями торговли не сочтут привязку обменного курса столь желательной.

Данные предыдущих исследований достаточно убедительно указывают на систематические различия между привязкой и поплавком, которые обобщены в таблице 2.4. Но есть исключения из этих общих правил, потому что ни все привязки, ни все поплавки не имеют одинаковых характеристик. Мы можем с уверенностью сказать, что в целом, чем больше страна, тем больше вероятность того, что ее обменный курс будет плавающим; чем более закрыта экономика, тем больше вероятность того, что страна будет плавать; и так далее.Дело в том, что экономические явления, а не только политическое маневрирование, в конечном итоге влияют на курсовую практику.

Таблица 2.4. Характеристики, связанные со странами, выбирая peg или float

Peggers
Открытая экономика Закрытая экономика
Гармоничный уровень инфляции Дивергент уровень инфляции
Концентрированная торговля Диверсифицированная торговля

Существует также озабоченность по поводу того, как выбор системы обменного курса влияет на стабильность экономики.Если органы внутренней политики стремятся свести к минимуму неожиданные колебания уровня внутренних цен, то они выберут такую ​​систему обменного курса, которая наилучшим образом минимизирует такие колебания. Например, чем сильнее колебания цен на иностранные товары, тем больше вероятность плавающего курса, поскольку плавающий обменный курс помогает оградить отечественную экономику от колебаний цен за границей. Чем сильнее колебания внутренней денежной массы, тем больше вероятность того, что будет привязка, поскольку международные денежные потоки служат амортизаторами, уменьшающими влияние колебаний внутренней денежной массы на внутренние цены.При фиксированном обменном курсе избыточное предложение внутренних денег вызовет отток капитала, поскольку часть этого избыточного предложения устраняется за счет дефицита платежного баланса. При плавающих ставках избыточная денежная масса удерживается внутри страны и отражается в более высоком уровне внутренних цен и обесценивании национальной валюты. И снова эмпирические данные подтверждают мнение о том, что практика обменного курса в реальном мире определяется такими экономическими явлениями.

Валюта США к канадскому доллару — факторы, влияющие на курсы обмена валют в Канаде и США

Что представляет собой кросс валюты США и канадского доллара?

Валютная пара USD/CAD представляет собой курс обмена долларов США на канадские доллары, или сколько канадских долларов вы получаете за каждый доллар США.Например, курс USD/CAD, равный 1,25, означает, что 1 доллар США эквивалентен 1,25 канадского доллара, или, наоборот, утверждается, что 1,25 канадского доллара равняется 1 доллару США. Это руководство по форекс Торговля на рынке Форекс — Как торговать на рынке ФорексТорговля на рынке Форекс позволяет пользователям извлекать выгоду из повышения и обесценения различных валют. Торговля на Форекс включает в себя покупку и продажу валютных пар на основе относительной стоимости каждой валюты по отношению к другой валюте, из которой состоит пара. рассмотрит факторы, влияющие как на валюты, так и на их обменные курсы.

 

Факторы, влияющие на курс обмена США по отношению к канадскому доллару

На обменный курс доллара США/канадского доллара влияет экономика. Просмотрите сотни статей по экономике и наиболее важным понятиям, таким как деловой цикл, формула ВВП, потребительский излишек, эффект масштаба, экономическая добавленная стоимость, спрос и предложение, равновесие и многое другое, а также политические силы по обе стороны границы.Ниже мы проанализируем факторы, которые обычно влияют на каждую страну.

Факторы, влияющие на доллар США:

  • Процентные ставки, установленные Федеральной резервной системой Федеральная резервная система (ФРС) Федеральная резервная система является центральным банком Соединенных Штатов и финансовым органом крупнейшей в мире экономики свободного рынка. («ФРС»)
  • Валовой внутренний продукт (Формула GDPGDPВаловой внутренний продукт (ВВП) – это денежная стоимость в местной валюте всех конечных экономических товаров и услуг, произведенных в стране в течение a) темпов роста
  • Уровень безработицы
  • Денежная масса и печатание денег Федеральным резервом
  • Международные торговые соглашения, тарифы и пошлины
  • Платежный балансПлатежный балансПлатежный баланс — это отчет, который содержит транзакции, совершенные резидентами определенной страны с остальным миром
  • Бюджетный дефицит и общий государственный долг
  • Политические события
  • Права (социальное обеспечение и медицинское обслуживание)
  • Потребительские сбережения и уровень доходов домохозяйств
  • И многие другие факторы (читайте о 50 различных факторах)

Факторы, влияющие на CAD :

  • Цены на сырьевые товары (нефть, калий, цинк и др.)
  • Банк Канады (BoC) в процентные ставки
  • Уровень занятости и создание рабочих мест
  • Дефицит бюджета и уровень государственного долга
  • Политика и международная политика
  • Качество отношений Канады и США
  • Подробнее: история канадского доллара

23

23 Обменный курс США к CAD

Ниже приведена диаграмма обменного курса США к CAD за последние 10 лет, с 2008 по 2018 год.Как вы заметили, курс FX за этот период колебался где-то между 0,94 и 1,46.

За последнее десятилетие обе валюты были относительно близки по стоимости. Интересно, что в течение этого периода времени они колебались между тем, какая валюта была более сильной. Но только в период 2011-2012 годов канадский доллар действительно стоил больше, чем доллар США (когда курс доллара к канадскому доллару ненадолго опустился ниже 1,00). С конца 2008 г., когда весь удар финансового кризиса 2008 г. ударил по США, до середины 2011 г. канадский доллар укреплялся по отношению к доллару США.Однако с 2011-2012 гг. доллар США снова укрепился и увеличился в цене по отношению к канадскому доллару, о чем свидетельствует сильный восходящий тренд в паре доллар/канадский доллар, который значительно повысил обменный курс в середине 2015 года. В тот же период Доллар США в целом находился в восходящем тренде по отношению к большинству других основных валют.

 

Источник: xe.com

 

Влияние США на CAD на бизнес и образ жизни

Поскольку Канада и США являются соседними странами, обменный курс оказывает большое влияние на бизнес, туризм и образ жизни.

Когда доллар США укрепляется, происходит некоторая миграция производства и аутсорсинга рабочей силы в Канаду в целях снижения затрат. Кроме того, из Канады в США ввозится больше товаров, и американцы с большей вероятностью поедут в отпуск или сделают покупки в Канаде, поскольку это сравнительно дешевле.

Обратное верно, когда канадский доллар сильнее. Фирмы будут склонны больше импортировать из США в Канаду, а канадцы будут чаще отдыхать и покупать недвижимость в Америке.

 

Дополнительные ресурсы

Благодарим вас за чтение этого руководства по обменному курсу доллара США к канадскому доллару. CFI является глобальным поставщиком сертификации аналитика по финансовому моделированию и оценкеСтать сертифицированным аналитиком по финансовому моделированию и оценке (FMVA)® Сертификация аналитика по финансовому моделированию и оценке (FMVA)® от CFI поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере. Зарегистрируйтесь сегодня!, ведущая сертификация для финансовых аналитиков. Эти дополнительные ресурсы будут полезны для продолжения обучения и продвижения по карьерной лестнице в сфере корпоративных финансов:

  • Руководство из 5 шагов для успешной торговли на рынке Форекс сложности рынка форекс.Рынок форекс является крупнейшим рынком в мире с точки зрения долларовой стоимости средней дневной торговли, затмевая рынки акций и облигаций.
  • Торговля на рынке Форекс; Как торговать на рынке Форекс Торговля на рынке Форекс — Как торговать на рынке Форекс Торговля на рынке Форекс позволяет пользователям извлекать выгоду из повышения и обесценения различных валют. Торговля на Форекс включает в себя покупку и продажу валютных пар на основе относительной стоимости каждой валюты по отношению к другой валюте, из которой состоит пара.
  • Все статьи по экономикеЭкономикаСтатьи CFI по экономике предназначены для самостоятельного изучения экономики в удобном для вас темпе.Просмотрите сотни статей по экономике и наиболее важным понятиям, таким как бизнес-цикл, формула ВВП, потребительский излишек, эффект масштаба, экономическая добавленная стоимость, спрос и предложение, равновесие и т. д.
  • Руководство по финансовому моделированиюБесплатное руководство по финансовому моделированиюЭто руководство по финансовому моделированию охватывает советы и лучшие практики Excel по предположениям, драйверам, прогнозированию, связыванию трех утверждений, анализу DCF и т. д.

Повысится или обесценится доллар США?

Автор вопроса: Мисс Кейтлин Тиль
Оценка: 4.6/5 (65 голосов)

Экономисты и стратеги по управлению денежными средствами ожидают увидеть большую активность на валютных рынках в 2021 году, прогнозируя дальнейшее обесценивание доллара США. Доллар потерял позиции по отношению к другим основным валютам в 2020 году, упав на 8,22% против

.

Повысится или понизится курс доллара США в 2020 году?

2020 год закончился обесцениванием доллара США, снижением на 8% по сравнению с внутригодовым максимумом в апреле и снижением на 3% за год (измеряется по реальному эффективному обменному курсу)…. Хотя доллар действительно обесценился за последние восемь месяцев 2020 года, это произошло вслед за восьмилетним укреплением доллара.

Доллар США дорожает или обесценивается в 2021 году?

Следовательно, мы ожидаем лишь ограниченного укрепления доллара по отношению к другим валютам развитых стран в 2021 году. Мы прогнозируем, что доллар будет стоять на уровне 1 доллар США: 1,16 евро и 1 юань: 106 долларов США в конце этого года.

Повышается или обесценивается доллар США?

У.Американский доллар обесценился на 10-15% за последний год по сравнению с другими основными валютами.

Вырастет ли доллар в 2021 году?

Прогноз банка по курсу доллара США на 2021 год

Доллар США (USD) волатилен . Эксперты банка прогнозируют, что так будет и в 2021 году. Эксперты банка считают, что сохраняющаяся неопределенность из-за пандемии коронавируса, спада в экономике США и увеличения денежной массы в долларах США сделает доллар слабее других валют.

25 связанных вопросов найдено

Укрепится ли доллар США в 2022 году?

Доллар США может с трудом подняться до с текущих уровней до конца 2022 года, учитывая вероятность почти двухлетнего разрыва между тем, когда Федеральная резервная система может начать сокращать свои покупки облигаций, и первым повышением процентной ставки.

Вырастет ли курс доллара?

Курс

USD/INR равен 74.533 на 05.11.2021 (сегодняшний диапазон: 74,478 — 74,567). По нашим прогнозам ожидается долгосрочный рост, прогноз курса форекс на 24.10.2026 82.870 . Ожидается, что при 5-летних инвестициях доход составит около +11,19%. Ваши текущие инвестиции в размере 100 долларов США могут увеличиться до 111,19 долларов США в 2026 году.

Доллар США обесценивается?

Доллар США падает в цене с марта 2020 года , и его снижение неуклонно происходило благодаря осенним выборам и предложениям администрации Байдена по экономической политике.

Доллар США укрепляется или ослабевает?

Доллар США будет укрепляться в течение 2021 года по 5 ключевым причинам, сообщает Bank of America. Bank of America во вторник повысил прогноз укрепления доллара США по отношению к евро. После ослабления на протяжении большей части 2020 года несколько факторов будут поддерживать доллар в результате продолжающегося восстановления экономики.

Как определить, повышается или обесценивается валюта?

Оценка напрямую связана со спросом.Если стоимость растет (или растет), спрос на валюту также растет. Напротив, если валюта обесценивается, она теряет ценность по отношению к валюте, против которой она торгуется .

Почему доллар США такой сильный в 2021 году?

Пара EUR/USD торговалась около 1,2300 в начале января 2021 года после отскока более чем на 15% от минимума середины марта 2020 года. До сих пор доллар США неуклонно укреплялся в 2021 году, поскольку 90 322 сделали ставку на то, что ФРС начнет ограничивать денежно-кредитную поддержку и ужесточать политику 90 323.

Доллар укрепляется по отношению к фунту?

Укрепится ли фунт по отношению к доллару США в 2021 году? В целом, в 2021 году фунт имел тенденцию роста по отношению к доллару США на уровне 90 322, пока 90 323. Фунт восстановился, поскольку двойные риски Brexit и Covid уменьшились. Чтобы дать вам некоторый контекст, за последние 5 лет фунт находится близко к своему самому высокому уровню.

Во что мне инвестировать, если доллар рухнет?

Взаимные фонды, владеющие иностранными акциями и облигациями , вырастут в цене, если доллар рухнет.Кроме того, цены на активы растут, когда доллар падает в цене. Это означает, что любые ваши сырьевые фонды, содержащие золото, фьючерсы на нефть или активы в сфере недвижимости, вырастут в цене, если доллар рухнет.

Почему доллар США растет?

Одной из основных причин роста доллара США является рост доходности казначейских облигаций США , особенно 10-летних облигаций, что поддерживает увеличение спроса на активы США и, таким образом, рост валюты….

Как узнать, сильный доллар или слабый?

Что именно означает для валюты быть «сильной» или «слабой»? Валюта считается «сильной», если она становится более ценной по сравнению с валютой другой страны. И наоборот, валюта считается «слабой» , если она становится менее ценной по сравнению с валютой другой страны.

Почему U.S. доллар падает?

Доллар США упал до двухнедельного минимума против корзины валют во вторник, так как трейдеры зафиксировали прибыль после сильного марта, а падение доходности казначейских облигаций после недавних пиков оказало давление на валюту США. … «Доходность казначейских облигаций сыграла роль в том, чтобы помочь доллару найти свою опору.

Почему доллар США такой слабый?

СШАдоллар не получил записку. Ослабление доллара США благодаря триллионам долларов фискального стимулирования, «голубиная» Федеральная резервная система, стремящаяся позволить экономике и инфляции разгореться, рост государственного долга и дефицит двойного государственного бюджета и международной торговли — таков был общий призыв к 2021 году.

Сколько стоит доллар в 2020 году?

1 доллар в 2020 году эквивалентен по покупательной способности около 1 доллара.06 сегодня . Средний уровень инфляции доллара за последние 12 месяцев составил 5,39%. В результате реальная стоимость доллара в последнее время снижается.

Ожидается, что канадский доллар повысится или понизится?

Ожидается, что к концу этого квартала канадский доллар будет торговаться на уровне 1,25 , согласно глобальным макроэкономическим моделям Trading Economics и ожиданиям аналитиков. Заглядывая вперед, мы оцениваем его для торговли в 1.27 за 12 месяцев.

Когда покупать доллары?

Лучшее время для покупки долларов США — , когда фунт наиболее силен по отношению к доллару США . Это связано с тем, что если фунт силен по отношению к доллару США, вы получите больше долларов США при обмене валюты.

Почему в Индии растет курс доллара?

Причина довольно проста.Большая часть внешней торговли и внешнего долга Индии выражена в долларах США. Следовательно, любая сила индекса доллара автоматически передается обменному курсу INR/USD в той же пропорции. За последние несколько лет это стало ключевым фактором, определяющим стоимость рупии.

Остерегайтесь ослабления доллара США

Доллар был безопасным убежищем для глобальных инвесторов на протяжении большей части этого рыночного цикла, что привело к росту доли владения американским капиталом за рубежом.валюты С. до $37 трлн. Но теперь «улыбка доллара» — термин, придуманный много лет назад валютными стратегами Morgan Stanley для описания статуса доллара как убежища в хорошие и плохие времена — может потерять свой блеск.

В последние годы доллар извлек выгоду из благотворного цикла, поскольку глобальные инвесторы продавали свою местную валюту, чтобы купить валюту США и погасить долг, номинированный в долларах. В то же время глобальные излишки сбережений в таких странах, как Китай и Япония, предоставили источники финансирования для U.С. рынки.

Теперь эти условия показывают признаки изменения. Глобальные нормы сбережений падают; евро набирает обороты; и рост США и денежно-кредитная политика по сравнению с остальным миром могут достигать пика. Кроме того, высокие затраты на хеджирование — уменьшение или устранение воздействия движения валют — только усугубляют проблему.

«В целом мы можем наблюдать возникновение порочного круга, поскольку слабость доллара делает владение активами в долларах США менее привлекательным, что приводит к снижению рисков активов и, в свою очередь, к репатриации и ослаблению доллара», — говорит Ханс Редекер, глобальный руководитель отдела валютной стратегии и стратегии развивающихся рынков. для Морган Стэнли.

Стратеги Morgan Stanley Research прогнозируют снижение индекса доллара США на 8% к концу 2020 года и общую слабость по отношению к евро, фунту, иене, юаню и многим валютам развивающихся рынков.

Общеизвестно, что валюту сложно оценить. Однако по любым меркам доллар переоценен, отмечает Редекер. Его реальный эффективный обменный курс (РЭОК) на 13% выше среднего за 10 лет, что является самым высоким показателем среди валют развитых стран. Модели дифференциала инфляции, такие как паритет покупательной способности (ППС), также предполагают, что доллар переоценен, особенно по отношению к фунту стерлингов, евро и шведской кроне.

Кроме того, аналитики, занимающиеся продажами, сходятся во мнении, что доллар будет слабеть, при этом средний прогноз индекса доллара США снизится на 3% в 2019 году и еще на 4% в 2020 году.

Инвесторы, со своей стороны, кажутся апатичными. «Несмотря на широко распространенный медвежий призыв к доллару США, с начала года доллар торговался в боковом диапазоне — как по отношению к развитым рынкам, так и по отношению к развивающимся рынкам», — говорит Редекер.

Причина: многие инвесторы неохотно делают ставки против доллара, потому что общепринятое мнение гласит, что он является активом-убежищем и диверсификатором во времена рыночного стресса.Хотя это имело место в течение последнего десятилетия, это не всегда было нормой. На самом деле доллар мало защищал во время спадов на фондовом рынке в конце 1980-х, конце 1990-х и начале 2000-х годов.

Что касается этого рыночного цикла, Редекер и его коллеги считают, что доллар достиг пика в конце декабря 2018 года и вскоре будет торговаться по-другому.

В то же время иностранные инвесторы вскоре могут перевести деньги обратно в отечественные активы. Китай может все больше поглощать иностранный капитал, поскольку он интернационализирует свои финансовые рынки и имеет дело со стареющим населением.Выходящая на пенсию рабочая сила Японии превратится из вкладчиков пенсионных фондов в получателей, что снизит способность страны экспортировать капитал. Наконец, прогресс Европы в направлении большей фискальной интеграции может привести к увеличению государственных расходов, что приведет к сокращению чистых сбережений.

Между тем, любое падение доллара усилит давление, побуждающее рассматривать активы США как непривлекательные с точки зрения хеджирования. «Существует недооцененный риск того, что высокие затраты на хеджирование могут привести к самоусилению слабости доллара США», — говорит Редекер.

Даже инвесторы, которые принимают перспективу ослабления доллара, могут не в полной мере оценить, как это повлияет на активы в долларах США. Широко распространено мнение, что слабый доллар хорош для американских компаний, ведущих бизнес за границей; считается, что более сильная валюта на рынках, где они ведут бизнес, создает большую ценовую власть.

Хотя это может быть правдой на уровне компании, это не компенсирует более широкое влияние. Ослабление доллара создает повышенную нехватку средств, что затрудняет работу стран-должников, в том числе США.S., чтобы финансировать существующую долговую нагрузку. Чтобы привлечь иностранные средства, либо цены на местные активы, либо местная валюта должны будут снизиться, чтобы сделать внутренние активы более привлекательными для потенциальных иностранных инвесторов.

«Вопреки распространенному мнению, мы обнаружили, что акции США, как правило, отстают от акций остального мира, когда доллар слабеет, — говорит главный стратег по кросс-активам Эндрю Шитс. — Разворот в цикле деловой активности в США только усугубит эту динамику. .»

В то время как слабеющий доллар оказывает давление на США.S., есть положительная сторона для других классов активов, как в США, так и в остальном мире. Рынки государственных облигаций США должны увидеть рост, как и кредит, в том числе долговые обязательства инвестиционного уровня и высокодоходные. Товары, номинированные в долларах, также хорошо себя чувствуют, когда доллар слабеет.

Падение могущественного доллара может также поднять фондовые рынки за пределами США. «Исторически сложилось так, что пики доллара имели провалы в неамериканских акциях, — говорит Шитс.С. акции.»

Для Morgan Stanley  Research  о долларе обратитесь к представителю Morgan Stanley или финансовому консультанту  для получения полного отчета «Другой доллар» (2 апреля 2019 г.). от идейных лидеров Morgan Stanley

китайских юаней продолжают укрепляться по отношению к доллару, так как Федеральная резервная система США намерена повысить ставки .Фото: Синьхуа


Китайский юань продолжает укрепляться по отношению к доллару США, поскольку первый привлекает внимание мировых трейдеров в качестве актива-убежища, которые обеспокоены возможным многократным повышением ставок Федеральной резервной системой для сдерживания быстро растущей инфляции в США.

Обменный курс китайской валюты по отношению к доллару США достиг 6,32 во время торговых сессий в понедельник, достигнув рекордного уровня для юаня почти за четыре года.

Центральный паритетный курс юаня был установлен на 58 базисных пунктов ниже на уровне 6.3401 юань по отношению к одному доллару США в понедельник, по данным Китайской системы валютной торговли.

На спотовом валютном рынке Китая курс юаня может повышаться или понижаться на 2 процента от центрального паритетного курса каждый торговый день.

Со второй половины прошлого года на валютном рынке Китая наблюдается тенденция укрепления юаня в ожидании повышения процентных ставок ФРС для сдерживания инфляции.

«Поскольку сигнал о повышении ставок становится все более четким и близким, это указывает на более высокую волатильность на мировых финансовых рынках в 2022 году.Глобальные трейдеры ведут себя как птицы, напуганные простым звуком тетивы, и ищут активы-убежища», — заявил Global Times в понедельник Цао Юаньчжэн, председатель BOC International Research.

Подкрепляется устойчивым притоком иностранного капитала в Китай, что еще больше укрепит курс национальной валюты. Меры по сдерживанию распространения коронавируса, отметил Цао.И валюта помогла защитить развивающиеся рынки Азии от оттока капитала, который обычно наблюдается, когда процентные ставки на развитых рынках растут.

В связи с тем, что в 2021 году экспорт и импорт Китая впервые превысили 6 триллионов долларов США, что является рекордным показателем, использование юаня в торговых расчетах также увеличилось.

Согласно последним данным Общества всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (SWIFT), платежи с использованием юаня в настоящее время составляют рекордные 3,2 процента доли рынка, которые доказали привлекательность юаня для трейдеров.

Приток иностранного капитала на китайский рынок неотделим от постоянных усилий страны по углублению реформ и расширению открытости, особенно в финансовом секторе, считают эксперты.

В течение ближайшей недели мировой рынок продолжит уделять внимание противостоянию между Россией и Украиной. По мнению исследовательской группы CICC, пока не произойдет критического улучшения или ухудшения ситуации, валютный рынок, вероятно, станет менее волатильным.

Поскольку недавнее укрепление юаня вызвано множеством краткосрочных факторов, трудно предсказать его тенденцию в долгосрочной перспективе, и нельзя исключать возможность будущего обесценения, учитывая расхождения в денежно-кредитной политике между Китаем и США, эволюцию пандемии, а также перспективы экспорта Китая в 2022 году, отметил Цао.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.