Что такое фьючерс: Фьючерс: что это, виды, плюсы и минусы, как торгуется :: Новости :: РБК Инвестиции

Содержание

Фьючерс: что это, виды, плюсы и минусы, как торгуется :: Новости :: РБК Инвестиции

С ростом популярности инвестиций многие новички стали интересоваться сложными финансовыми инструментами, например фьючерсами. Рассказываем, что нужно о них знать, чтобы не потерять свои деньги

Что такое фьючерс простыми словами

Фьючерс — это контракт, согласно которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по оговоренной цене и в определенный срок, а тот обязан выкупить предмет сделки. Представьте, что вы хотите купить машину через полгода, однако с ценами может случиться все что угодно, а вы не хотите полагаться на волю случая.

Тогда вы идете к автодилеру и заключаете договор, зафиксировав цену сделки и внеся предоплату. По сути, это и есть смысл фьючерсного контракта — зафиксировать цену на товар (услугу) и защититься от ее возможного колебания в будущем.

Вернемся к биржевым фьючерсам. В основе любого контракта лежит базовый актив, будь то акция, нефть, индекс или золото. И отсюда вытекает два вида контрактов: поставочный и расчетный.

Поставочный фьючерс предполагает, что к дате истечения контракта (дата экспирации) продавец продаст базовый актив, а покупатель — выкупит его. Базовым активом поставочного фьючерса являются акции и облигации.

Пример: вы купили фьючерс  на акции «Газпрома», куда входит 100 бумаг за ₽28 000. Таким образом, вы обеспечили себе в будущем покупку конкретного количества бумаг по определенной цене (₽280 за акцию). Если до даты экспирации вы не продали фьючерс, то на ваш счет будут зачислены 100 бумаг «Газпрома» на общую сумму ₽28 000. При этом не важно, какова будет рыночная цена этих акций.

Расчетный фьючерс используется, когда базовый актив невозможно или неудобно зачислить на счет, например индексы или сырьевые товары. В таком случае на ваш счет будет просто зачислена/списана разница между покупкой и продажей контракта.

Пример: вы купили фьючерс на индекс Мосбиржи стоимостью 150 000 пунктов (в данном случае 1 пт = ₽1). В дату экспирации стоимость фьючерса составила 200 000 пт. В таком случае на ваш счет будет зачислено: ₽200 000 — ₽150 000 = ₽50 000.

Фьючерс и опцион

Опцион — это договор, согласно которому покупатель опциона получает право купить или продать какой-то актив в определенный срок по заранее оговоренной цене. Покупатель может решить им не воспользоваться, но стоимость опциона не возвращается. Продавец же обязан исполнить опцион.

Фьючерс отличается от опциона тем, что и покупатель, и продавец берут на себя обязательство совершить сделку, тогда как в опционе одна сторона имеет право, а другая — обязательство.

Фьючерс и форвард

Форвардный контракт (форвард) — это договор, согласно которому одна сторона сделки (продавец) обязуется в срок, определенный договором, продать базовый актив (товар) другой стороне. Казалось бы, определение похоже на фьючерс, но есть ряд принципиальных отличий:

  • форвард всегда заключается на реальный актив: сырье, валюту, ценные бумаги. Фьючерсы могут быть заключены на индексы или процентные ставки;
  • форвард является внебиржевой сделкой, в то время как фьючерсный контракт можно заключить только на бирже;
  • форвард не застрахован от срывов поставок, фьючерс же регулируется через расчетную палату биржи;
  • форвардный — это контракт, заключаемый в частном порядке между двумя идентифицированными контрагентами.

Что такое клиринг и вариационная маржа?

Начисление/списание прибыли/убытка происходит не в момент закрытия сделки, а во время клиринга, который проходит два раза в день.

Клиринг — технический перерыв, во время которого биржа подсчитывает финансовый результат по сделке и начисляет либо списывает деньги со счета. Полученная или списанная сумма называется вариационной маржой.

Во время клиринга фиксируется новая расчетная цена фьючерса, от которой пойдет дальнейший подсчет прибыли/убытка до следующего клиринга.

Расписание торгов на срочном рынке по московскому времени:

10:00–14:00 — основная торговая сессия

14:00–14:05 — промежуточный клиринг

14:05–18:45 — вечерний расчетный период основной сессии

18:45–19:00 — основной клиринг

19:00–23:50 — дополнительная торговая сессия

Пример: вы купили фьючерс на акции «Газпрома» стоимостью ₽25 000 в 11:00. К 14:00 цена контракта выросла до ₽27 000, торги остановились, а во время клиринга биржа  рассчитывает вашу прибыль: ₽27 000 — ₽25 000 = ₽2000. Это и будет вариационной маржой, которая зачислится на ваш счет. С 14:05 торги возобновятся. К 18:45 стоимость фьючерса упала до ₽26 000, и с вашего счета будет списано ₽1000. Весь финансовый результат, который будет сформирован с 19:00, будет учитываться во время дневного клиринга на следующий день.

Гарантийное обеспечение фьючерса

Гарантийное обеспечение — это денежный залог, который блокируется на вашем счету при открытии сделки с фьючерсами. Когда вы закрываете позицию, сумма гарантийного обеспечения размораживается.

Одно из главных отличий между фьючерсами и акциями — за фьючерсы не нужно платить. При заключении сделки на вашем счете блокируется залог, который называется гарантийным обеспечением (ГО). Обычно эта сумма составляет 10–40% от стоимости контракта.

То есть при покупке фьючерса уплачивается только комиссия за сделку и замораживается ГО. Его размер можно уточнить на сайте Мосбиржи в карточке инструмента. Ниже представлены параметры фьючерса на индекс РТС с экспирацией в сентябре.

Допустим, стоимость фьючерса на индекс РТС составляет ₽100 000, а ГО — ₽20 000. Получается, что на ₽100 000 можно приобрести не один, а целых пять контрактов. Также стоит отметить, что размер ГО может меняться. Поэтому необходимо следить за состоянием своей позиции и уровнем ГО, чтобы брокер не закрыл вашу позицию принудительно в момент, когда биржа увеличила ГО, а у вас не хватает средств для поддержания сделки.

Контанго и бэквордация

Также при работе с фьючерсами стоит обратить внимание, что его стоимость обычно отличается от цены базового актива. Это происходит, поскольку участники торгов ожидают некие события, которые могут повлиять на стоимость базового актива.

Контанго — это ситуация, когда цена фьючерса выше цены базового актива. Бэквордация — обратная ситуация, когда цена фьючерса ниже цены базового актива. В случае бэквордации большинство инвесторов ожидают, что стоимость базового актива скоро упадет. Например, такое может быть в преддверии дивидендного гэпа, поскольку фьючерсы не дают право на получение выплат. Поэтому не стоит продавать фьючерс на определенную акцию в день отсечки, надеясь на то, что стоимость контракта завтра резко упадет. Дивидендный гэп уже заложен в цене.

По мере приближении даты экспирации цена фьючерса приближается к цене базового актива и в итоге сравнивается с ней.

Также о контанго и бэквордации говорят при сравнении цен фьючерсов с разными сроками экспирации. Ситуация, когда контракт с более поздней датой исполнения торгуется дороже фьючерса с более ранней датой экспирации, называется контанго. Обратная ситуация, соответственно, называется бэквордация.

Мосбиржа запустит торги фьючерсами на расписки Alibaba и Baidu

Особенности торговли фьючерсами

  1. Стоимость всех фьючерсов на Московской бирже отображается в пунктах. Для того чтобы посчитать стоимость контракта в рублях, нужно стоимость в пунктах разделить на шаг цены и умножить на стоимость шага цены.

    Если базовый актив фьючерса рублевый, то и рублевая стоимость фьючерса равна его стоимости в пунктах. Например, фьючерс на акции Сбербанка стоит 30 000 пунктов, шаг цены и стоимость шага цены равны единице. Тогда стоимость контракта в рублях: 30 000 пунктов / 1 × 1 = ₽30 000.

    Если же базовый актив валютный, то нужно еще учитывать влияние валютной переоценки. Предположим, что фьючерс на нефть марки Brent стоит 70 пунктов, шаг цены — 0,01, а его цена — ₽7,5. Тогда стоимость контракта в рублях: 70 пунктов / 0,01 × 7,5 = ₽52 500.

    Данные по шагу цены и его стоимости можно уточнить на сайте Мосбиржи в карточке инструмента.

    Важно! Курс валюты фиксируется при расчете вариационной маржи два раза в день перед клирингом — в 13:45 и 18:44 мск.

  2. В фьючерсах разные лоты. Например, один лот фьючерса на акции «Газпрома» включает в себя 100 бумаг компании, на акции Mail — десять, на «Норникель» — одну. Информацию по лотам также можно уточнить на сайте Мосбиржи.

    Некоторые брокеры, например «Тинькофф», для удобства клиентов в своем приложении указывают эти данные (лотность, стоимость пункта цены, ГО).

  3. Чтобы закрыть сделку по фьючерсам, нужно совершить операцию с контрактом, у которого такой же срок экспирации. Например, если вы купили фьючерс на акции Сбербанка со сроком исполнения в сентябре, то, чтобы закрыть сделку, вы должны продать именно этот инструмент. Если вы продадите фьючерс со сроком экспирации в декабре, то у вас будут два контракта — один в лонг (сентябрьский), а другой в шорт (декабрьский).

Преимущества и недостатки фьючерсов

Плюсы

  • Встроенное кредитное плечо за счет того, что не нужно платить полную стоимость контракта.
  • Низкие комиссии — обычно цена сделки за один контракт составляет ₽5–10.
  • Торговля в шорт без ограничений — брокер может не разрешить открыть короткую позицию по некоторым акциями, однако на фьючерсы такие ограничения не распространяются.
  • Возможность хеджировать позиции. Например, если у вас есть акции «Сбера» и вы ожидаете, что они упадут, но не хотите их продавать, то можете открыть шорт по фьючерсу на акции «Сбера». Тогда прибыль от сделки по фьючерсу компенсирует потери от просадки акций.
Стоп-лосс и тейк-профит. Как ограничить убытки и при чем тут лось?

Минусы

  • Торговля фьючерсами приносит как большую доходность, так и огромные риски. Если не пользоваться тейк-профитом и стоп-лоссом, то есть вероятность потерять свой депозит.
  • Не получится «пересидеть» убыток. Если в акциях можно ждать, когда бумага отрастет и выйдет в плюс, то с фьючерсами ситуация иная. Во-первых, потому что у контракта ограниченный «срок жизни», а во-вторых — из-за списаний вариационной маржи: вам придется либо пополнять счет, либо закрывать позицию.

Фьючерсы — сложный инструмент, который в основном предназначен для профессиональных игроков и опытных трейдеров. Торговать ими без подготовки крайне опасно. В нашем материале была представлена общая информация по фьючерсам, но у этого инструмента есть много нюансов, которые не описать даже серией статей.

Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Фьючерс — это разновидность производного (иногда говорят “вторичного») финансового инструмента. По сути, фьючерсом называется договор покупки или продажи некоего первичного инструмента с отложенным исполнением обязательств. В качестве первичного или базисного инструмента может выступать ценная бумага, валюта, сырье. Подробнее

Определение Что такое фьючерс?  — Investing.com

Так что же такое фьючерс? Простыми словами

Фьючерсные контракты представляют собой соглашения между покупателем и продавцом о продаже конкретного актива заранее оговоренного качества в определенное время по установленной цене. Фьючерсные контракты классифицируются как производный инструмент, то есть их стоимость определяется исходя из цены базового актива.

Как устроены фьючерсные контракты

Фьючерсные контракты чаще всего формируются для стандартного актива, такого как государственная облигация, валюта или сырьевой товар. Эти контракты покупаются и продаются на биржах (зачастую спекулянтами, которые не собираются получать или доставлять сам актив).

Спекулянты продают контракты до истечения срока действия контракта в надежде получить прибыль от изменений рыночных ожиданий касательного базового актива. Среди прочего, цены изменяются в зависимости от экономических условий, макростатистики, погодных условий, политического риска или решений руководства компаний. Если срок действия контракта истек, продавец должен передать покупателю базовый актив по согласованной цене.

В любой момент времени на бирже торгуется множество контрактов одного и того же актива с разницей в дате экспирации. Контракты, торги по которым происходят с наибольшей активностью и характеризуются наибольшими объемами, как правило, истекают после какого-либо важного события. Очень часто наиболее активными фьючерсами являются контракты на поставку в следующем месяце.

Тем не менее, некоторые фьючерсы с более поздним сроком экспирации могут быть активными, поскольку дата расчета по ним следует за важным событием. Фьючерсный контракт Eurodollar является ярким примером. Изменения в политике Федеральной резервной системы зачастую ожидаются после даты расчета по контрактам следующего месяца.

Тикеры контрактов всегда одинаковы, например, CL — нефть WTI, GC — золото, а ES — S&P 500. Месяц экспирации определяется буквой, которая следует за тикером. Например, CLU — контракт на нефть, срок поставки которого наступает в сентябре.

F = Январь

G = Февраль

H = Март

J = Апрель

K = Май

M = Июнь

N = Июль

Q = Август

U = Сентябрь

V = Октябрь

X = Ноябрь

Z = Декабрь

Дополнительные торговые стратегии

Торговля фьючерсами – это не только спекуляция на ожиданиях относительно стоимости актива на конкретную дату. Зачастую трейдеры прибегают к спредовой торговле. Этот метод основан на поисках различий в стоимости двух или более контрактов одного или нескольких базовых активов.

Например, инвестор может продать один контракт и купить другой на ожиданиях того, что разница между ними изменится в пользу трейдера. Спред-сделки также используются для управления рисками конкретного контракта.

Информация о фьючерсах на сайте Investing.com

Лучше всего начать поиск информации о фьючерсных контрактах на сырьевые товары со страницы Спецификации фьючерсов. Она содержит детальную информацию по каждому фьючерсу, включая тикер, биржу, размер контракта, месяц расчета и цену одного пункта.

Календарь экспирации фьючерсов предоставляет информацию о дате исполнения контрактов и датах последнего перехода.

На странице Котировки товарных фьючерсов в реальном времени представлены рынки основных товарных фьючерсов с полезными вкладками в верхней части страницы.

Каждая вкладка содержит информацию по конкретному рынку и позволяет сортировать столбцы, что облегчает поиск инвестиционных возможностей на основе различных критериев. Также доступна аналогичная страница для финансовых фьючерсов.

ФЬЮЧЕРС — это… Что такое ФЬЮЧЕРС?

  • фьючерс — сделка на срок; покупка Словарь русских синонимов. фьючерс сущ., кол во синонимов: 1 • покупка (18) Словарь синонимов ASIS. В.Н. Тришин …   Словарь синонимов

  • Фьючерс — См. Сделка фьючерсная Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

  • ФЬЮЧЕРС — [Словарь иностранных слов русского языка

  • Фьючерс — срочный контакт, срочная сделка. Терминологический словарь банковских и финансовых терминов. 2011 …   Финансовый словарь

  • Фьючерс — ( Future) — контракт на куплю продажу какого либо товара (ценной бумаги, валюты) в будущем, т.е. срочный биржевой контракт.Это соглашение о поставке товара в будущем,  где унифицированы практически все условия, в частности, качество,… …   Экономико-математический словарь

  • фьючерс — Контракт на куплю продажу какого либо товара (ценной бумаги, валюты) в будущем, т.е. срочный биржевой контракт. Это соглашение о поставке товара в будущем, где унифицированы практически все условия, в частности, качество, количество, условия… …   Справочник технического переводчика

  • Фьючерс — (Futures) Фьючерс это срочный биржевой контракт на покупку рыночного актива Что такое фьючерс, фьючерсный контракт, рынок фьючерсов, торговля фьючерсами, стратегия фьючерс, виды ценных бумаг на фьючерсном рынке, хеджирование рисков с помощью… …   Энциклопедия инвестора

  • Фьючерс — Финансы Публичные финансы: Международные финансы Государственный бюджет Местный бюджет Частные финансы: Корпоративные финансы Финансы домохозяйств Финансовые рынки: Рынок денег Валютный рынок Фондовый рынок Срочный рынок Финансовые инструмен …   Википедия

  • фьючерс — (англ. futures contract/futures) – стандартный биржевой договор купли продажи (поставки) биржевого актива в определенный момент времени в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения. Ф.к. относится к группе производных… …   Финансово-кредитный энциклопедический словарь

  • фьючерс — м. Один из основных видов биржевых сделок по продаже товара или ценных бумаг с обязательством поставки или передачи их покупателю в определённый момент в будущем по ценам, действующим в момент заключения контракта; фьючерсная сделка. Толковый… …   Современный толковый словарь русского языка Ефремовой

  • Что такое фьючерсы | Фьючерсы | Академия

    Фьючерсы — это финансовые контракты, по которым покупатель обязан приобрести, а продавец продать актив (физический товар или финансовый инструмент) в заранее оговоренный срок по фиксированной в момент заключения соглашения цене. В контрактах указывается качество и количество базового актива. Такие контракты стандартизированы для упрощения торговли на фьючерсной бирже. Некоторые фьючерсные контракты предполагают физическую поставку актива, в то время как другие погашаются наличными платежами.

    На фьючерсных рынках возможно совершение операций с существенно более высоким уровнем заемных средств по сравнению с фондовыми рынками. Фьючерсы могут использоваться для хеджирования или спекуляции на движении цены базового актива. Например, производитель кукурузы может использовать фьючерсы, чтобы зафиксировать определенную цену и снизить риски. Также игроки могут спекулировать на движении цен на кукурузу, открывая короткие или длинные позиции при продаже или покупке фьючерсного контракта.

    Основное различие между фьючерсами и опционами заключается в том, что опционы дают своему держателю право на покупку или продажу базового актива по истечении срока, в то время как держатель фьючерса обязан выполнить условия своего контракта.

    В действительности, фактическая скорость реализации базовых активов фьючерсных контрактов очень низкая, поскольку можно выигрывать на хеджировании или спекулировании и не имея контракта на руках до истечения срока действия и доставки товара.

    Например, если вы заняли длинную позицию по фьючерсному контракту, вы можете открыть короткую позицию по контракту того же типа, чтобы закрыть свою позицию. Это способствует выходу из вашей позиции так же, как продажа акций на фондовых рынках способствует завершению сделки.

    Спекуляции фьючерсами

    Фьючерсные контракты используются для управления потенциальными движениями цен базовых активов. Если участники рынка ожидают роста цены базового актива в будущем, они, вероятно, останутся в выигрыше при покупке актива по фьючерсному контракту с его последующей продажей по более высокой цене на спотовом рынке или получении прибыли от благоприятной разницы в цене при наличном расчете.

    Тем не менее они могут и проиграть, если цена актива опустится ниже покупной цены, указанной во фьючерсном контракте. И наоборот, если ожидается падение цены базового актива, можно продать актив и выкупить его позднее по сниженной цене на спотовом рынке.

    Хеджирование фьючерсами

    Цель хеджирования не в выигрыше от благоприятных ценовых движений, а в том, чтобы предотвратить потери при потенциально неблагоприятных изменениях цен с поддержкой заранее намеченного финансового результата в соответствии с текущей рыночной ценой. Хеджеры — это производители или потребители базового актива фьючерсного контракта.

    Прибыль на фьючерсном контракте всегда означает потерю на спотовом рынке, и наоборот. При таком финансовом равновесии эффективная стратегия хеджирования помогает сохранять баланс на уровне текущей рыночной цены.

    Что такое фьючерсы? | Торговые фьючерсные контракты

    Фьючерсы (фьючерсные контракты) – это рыночный вид сделки, в основе которого лежит отсрочка платежа. Суть подобного контракта состоит в том что стоимость фьючерса устанавливается участниками сделки уже сегодня. Именно по этой цене базовый актив будет продан в будущем своим владельцем и куплен тем человеком, который заинтересован в этом сегодня. Контракты такого типа являются в некотором роде обязательствами для обеих участвующих сторон. Поэтому в конечном результате сделки проигравшая сторона обязана выполнить убыточные для себя условия. Договариваться заранее о будущей цене полезно тем, что это нейтрализует какие–либо риски для производителя и даёт возможность планировать будущее развитие бизнеса.

    В современной рыночной экономике практически все фьючерсные контракты являются спекулятивными. Но изначально они использовались в качестве поставочных.

    Например: Фьючерс на нефть –  даёт гарантию на поставку определенного количества нефти в определенное время по уже назначенной цене. В контракте обязательно указываются такие пункты, как количество нефти, марка, стоимость и время поставки.

    Самые популярные виды фьючерсов:

    • Фьючерсы на индексы – срочная сделка между сторонами составляется на основании всех изменений индексов на мировом фондовом рынке.
    • Фьючерсы на валюту –соглашения, в которых на определённую дату устанавливается обменный курс двух валют.
    • Фьючерсы на металлы – контракты, которые определяют цену драгоценных металлов на дату, установленную в них.

    Ниже представлены основные категории фьючерсов:

    Самые крупные фьючерсные биржи в мире:

    1) CME (ChicagoMercantileExchange) – Чикагская фьючерсная товарная биржа является одной из самых больших в целом мире. Основана она была в 1898 году и с тех пор приобретала все большей популярности. Сегодня ежедневный оборот сделок на ней составляет около 500 миллионов.

    2) CBOT(ChicagoBoardofTrade) – ещё одна фьючерсная и опционная биржа в Чикаго. Год основания биржи 1848. Славится она своим количеством акционеров, число которых приближается к четырём тысячам.

    3) Euronext – фьючерсная биржа Европы, которая стала одной из первых, получивших статус международной. Она была создана в 2000–м году, а несколькими годами позже в её состав вошла и международная биржа Лондона.

    CME и CBOT входят в крупнешую товарную биржу –  CME Group. В группу компаний CME Group также входят – NYMEX и COMEX.

    Торговля фьючерсами: теория и практика

    Торговля фьючерсами выглядит никак иначе, как необходимость предсказать стоимость контракта в будущем. Что касается практической торговли фьючерсами, то она очень сильно отличается от теории. Между трейдером и биржей существует посредник – брокер. Процесс торговли значительно усложняется наличием крупных игроков на рынке. Обучение новичка может проходить от нескольких месяцев до 2-х лет. Для начала обучения рекомендуем скачать и изучить функционал платформы АТАС.

    Фьючерс | Промышленность | SBB

    Руководство SBB к фьючерсам было создано, чтобы помочь руководителям металлургической промышленности усовершенствовать своё понимание концепции фьючерсных контрактов и оставаться в курсе последних модификаций инструментов управления ценовыми рисками. Steel Business Briefing находится в тесном контакте со всеми заинтересованными сторонами и является лидером по публикации новостей о металлургических фьючерсных контрактах.  

    Торговля фьючерсами ведётся на протяжении довольно долгого времени и используется во многих отраслях промышленности, в том числе в сфере торговли цветными металлами. В сфере чёрной металлургии, однако, идёт торговля только региональными фьючерсными контрактами на трёх различных биржах, запуск новых контрактов планируется в ближайшие 12 месяцев.

    Что происходит в сфере металлургических фьючерсов в настоящий момент?
    Что такое фьючерсный контракт?
    Что такое хеджирование?
    Являются ли новинкой инструменты управления рисками?
    Являются ли новыми инструменты управления рисками на рынке металлургической продукции?
    Каковы плюсы и минусы использования фьючерсных контрактов?

    Что происходит в настоящий момент в сфере металлургических фьючерсов?  
    Лондонская биржа металлов запустила фьючерсный контракт в апреле 2008 года, торгуя стальными заготовками на Дальнем Востоке и в Средиземноморском регионе. В июле 2010 года они были объединены в единый мировой фьючерсный контракт на стальную заготовку. Подробную информацию об этих контрактах можно найти на сайте www.lme.com.

    В октябре 2008 года подразделение «GME Group» Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) начало торговлю фьючерсными контрактами на горячекатаный рулон. Этот контракт финансово урегулирован ценами, заявленными рынком Среднего Запада США. Подробную информацию можно найти на сайте www.nymex.com.

    Шанхайская фьючерсная биржа начала торговать фьючерсными контрактами на китайскую арматуру и катанку в апреле 2009 года. Подробную информацию можно найти на сайте www.shfe.com.cn.

    С помощью своей уникальной коллекции цен и расчётных процессов, The Steel Index еженедельно обеспечивает независимые, точные и проверенные справочные цены. Они могут быть использованы в качестве регулирующих цен при финансовых расчетах фьючерсных контрактов или других неофициальных форвардных цен на продукты управления рисками.   

    The Steel Index — это дочерняя компания Steel Business Briefing, и наши подписчики получают 10% скидку на получение еженедельных цен. Закажите бесплатную пробную подписку!

     

    Что такое фьючерсный контракт?

    Фьючерсные контракты являются инструментами управления финансовыми рисками, которые позволяют компаниям хеджировать свои риски потенциальных убытков, согласовав покупку или продажу определенного объёма продукции для поставки на фиксированную будущую дату по оговоренной сегодня цене.

    Рынки обладают различными формами риска, и, в то время как некоторые участники хотят избежать риска, другие сознательно хотят приобрести его. Риски отчасти зависят от рынка, в том, например, что касается роста и падения процентных ставок, изменения курсов валют, колебания цен на акции, изменения цен на сырье, колебаний расходов на энергию и т.д. Фьючерсные контракты позволяют хеджировать уровни риска. Другие механизмы управления рисками, такие как форвардные контракты или свопы могут быть, и исторически были предложены отдельными компаниями.

     

     

    Что такое хеджирование?

    Фьючерсный контракт даёт представление о ценовых рисках и является механизмом их снижения. Многие металлургические предприятия уже хеджируют курсы валют и источники энергии, в то время как другие хеджируют лишь все или некоторые из покупаемых сырьевых материалов, такие как цинк, олово или никель. Возможность хеджирования будет открыта для всех в промышленности: предприятий, трейдеров, стокистов и конечных пользователей.

    Одно из определений хеджирования — нейтрализация выявленных рисков на одном рынке путём обосновнного предположения о равных и противоположных рисках на другом.

     

    Являются ли новинкой инструменты управления рисками?

    Эти инструменты были использованы на протяжении тысяч лет. В Древней Греции фермеры продавали часть своего урожая маслин по предварительно оговорённым ценам за месяцы до сбора урожая, разделяя, таким образом, ценовые риски с покупателями. В Древнем Риме существовал форвардный рынок зерна. Фьючерсные контракты заключаются на многие продукты и сырьевые материалы, такие как нефть и золото, на валюту, индексы, акции или облигации. В последнее десятилетие только в США фьючерсный рынок вырос с 300 до 600 млн. контрактов (контракт может быть заключён на различные партии, например, 25 тонн, 5000 литров и т.д.).

     

    Являются ли новыми инструменты управления рисками на рынке металлургической продукции?

    Нет, но до настоящего времени было доступно лишь очень ограниченное количество фьючерсных контрактов, как с точки зрения регионального охвата, так и с точки зрения предлагаемой продукции, объемы торгов были также низкими.

    В 1990-х годах несколько контрактов было запущено в Китае. Были созданы три различных биржи для управления рисками. Но к 1994 году все они были закрыты из-за отсутствия бизнеса, случившегося, вероятно, потому, что они были небрежно регулируемы и рассматривались скорее как место для спекуляций и ставок, что прямо противоположно управлению рисками.

    В Индии фьючерсные контракты в настоящее время предлагают две биржи — MCX (на стальные слитки и горячекатаный рулон) и NCDEX (только на слитки), — но торговля этими контрактами довольно ограничена.

     

    Плюсы и минусы

    Плюсы Минусы
    Управление ценовыми рисками
    Ценовые риски могут быть управляемыми и контролируемыми.

    Ориентирная котировка
    Прозрачность цен способствует внешним и внутренним договорённостям с теми, кто влияет на состояния рынков, например с профсоюзами и правительственными организациями. Фьючерсные контракты увеличивают уровень прозрачности цен. Так как ими торгуют на открытых биржах, и их цены признаны самыми прозрачными, нет ни одного маркет-мейкера (в теории), который мог бы влиять на цену.

    Опыт других рынков (например, нефтяного и алюминиевого) показывает, что существует высокая корреляция между спотовыми ценами на различные сопутствующие товары. В случае со стальной продукцией это может означать, что фьючерсный контракт на один продукт, например горячекатаный рулон, может быть использован в качестве ориентирной котировки на другую продукцию, такую, например, как холоднокатаный рулон или сляб, с надбавкой или скидкой. По тем же причинам, управление отношением цен на сырьё может быть проще – например, контракты на железную руду могут быть связаны с биржевыми ценами на горячекатаный рулон, защищая таким образом маржу.

    Прогноз инструмент
    Это делает более объективными решения о капиталовложениях. Зная будущее регулярных поступлений доходов — скажем, на пять лет вперёд, производители получат возможность лучше планировать объёмы производства. Такое планирование и более определённые денежные потоки должны будут снизить стоимость заимствований или капитала.

    Более низкая стоимость капитала для производителей
    Банки могут устанавливать более высокие процентные ставки для предприятий, которые они считают рискованными. Если производитель может подемонстрировать снижение рисков путём хеджирования фьючерсных контрактов, выше вероятность банковской ссуды под меньший процент. Кроме того, небольшие компании, которые в настоящее время не могут получить кредит, смогут воспользоваться фьючерсными контрактами. Такие инструменты управления рисками как фьючерсные контракты являются, следовательно, оздоравливающими для промышленности, увеличивая потенциально доступный капитал и снижая стоимость капитала, повышая, таким образом, рентабельность.

    Консолидации
    В некоторых отраслях введение фьючерсного контракта увеличило возможность для консолидации секторов и специалистов. Это происходит потому, что цены открытия и связанные с ними трансфертные ценообразования (например, между горячекатаным и холоднокатаным рулоном) делают вертикально интегрированные операции менее рискованными. Кроме того, цены открытия биржи делят риск между всеми отраслями. Таким образом, в случаях успеха фьючерсных контрактов на сталь, некоторые компании становятся специализированными производителями сляба или заготовок, в то время как другие укрепляют свою базу для операций по переработке и сбыту. Это позволяет компаниям специализироваться в самых удачных для них областях.

    Недостаток ликвидности
    Если компании не используют фьючерсные контракты, т. е. существует недостаток ликвидности или тяги на рынке, их концепции окажутся недееспособными. Основная стоимость активов мировой сталелитейной промышленности, однако, велика — по некоторым оценкам, до 440 млрд. долларов США, по сравнению с примерно 130 млрд. долларов для цветных и драгоценных металлов. Годовой оборот черной металлургии является не менее массивным – от 200 до 300 млрд. долларов. Таким образом, вполне вероятно, что ликвидность будет развиваться.

    Спекуляция
    Существует опасение, что слишком мало компаний могли бы использовать рынок фьючерсных контрактов. Могли бы в этом случае некоторые трейдеры создать корнер путём скупки акций? — В теории, да. Но если договор структурирован надлежащим образом, и биржа хорошо регулируется, это маловероятно.

    Расходимость физических и фьючерсных цен
    Это возможно в случаях спекуляции или недостаточной ликвидности. Спекулятивная скупка может поднять цены фьючерсных контрактов и оставить позади спот-рынок.

    Типы фьючерсных контрактов СПбМТСБ

    Раздел 1. Термины и определения

    В настоящем Пользовательском соглашении (далее – Соглашение) используются следующие термины и определения:


    Общество Акционерное общество «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа», являющееся организатором торговли и клиринговой организацией.
    Сайт Официальный сайт Общества в сети Интернет, доступ к которому осуществляется по адресу https://spimex.com, включая все страницы указанного сайта, содержащие в своем доменном имени обозначения s-pimex.ru, spimex.ru или spimex.com.
    Биржевая информация Информация о ходе и итогах организованных торгов, проводимых в товарных секциях и Секции срочного рынка Общества, обязанность по раскрытию которой предусмотрена законами, нормативными актами Банка России, иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, или которую Общество раскрывает по своему усмотрению путем размещения на Сайте.
    Индексы Ценовые показатели, рассчитываемые Обществом на основе информации о ходе и итогах организованных торгов, проводимых в товарных секциях и Секции срочного рынка Общества, информации о зарегистрированных в Обществе внебиржевых договорах, а также иной информации, предоставляемой Обществу третьими лицами.
    Производная информация Индексы, а также иные показатели, рассчитанные Обществом на основе Биржевой информации, данных, полученных по результатам клиринга обязательств из договоров, заключенных на организованных торгах, проводимых в товарных секциях и Секции срочного рынка Общества, Индексов и информации, предоставляемой Обществу третьими лицами.
    Материалы Тексты, аудиоматериалы, любые изображения, в том числе любое фото, графическое и/или видео изображение, фотографии, размещенные на Сайте, правообладателем которых является Общество.
    Информация Материалы, Биржевая информация, Индексы и иная Производная информация, размещенная на Сайте или предоставляемая на основании договора.
    Информационные услуги Оказываемые Обществом услуги по предоставлению заинтересованным лицам Информации на возмездной основе.
    Пользователь Лицо, осуществляющее использование Сайта.
    Распространение Действия, направленные на получение информации неопределенным кругом лиц или передачу информации неопределенному кругу лиц.

    Раздел 2. Общие положения

    2.1. Соглашение определяет условия использования Информации, права и обязанности Пользователя, возникающие при получении доступа к Информации и Информационным услугам посредством Сайта.

    Состав доступной на Сайте Информации определяется Обществом по собственному усмотрению с учетом требований законов, нормативных актов Банка России и иных нормативных правовых актов Российской Федерации.

    Порядок и условия получения бесплатного доступа к Информации посредством Сайта определяются Соглашением. Порядок и условия доступа к Информационным услугам, использования Информации определяются Соглашением, а также договорами, заключаемыми между Обществом и Пользователями.

    2.2. Соглашение является публичной офертой в соответствии со ст. 437 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее – ГК РФ). Соглашение публикуется на Сайте и вступает в силу с момента опубликования.

    Пользователь, приступивший к использованию Сайта, считается подтвердившим свое согласие с условиями Соглашения в порядке, предусмотренном п. 3 ст. 434 ГК РФ.

    2.3 В соответствии с законодательством Российской Федерации и заключенными договорами Общество является правообладателем Информации, включая, но не ограничиваясь, размещенную на Сайте Биржевую информацию, Индексы и иную Производную информацию.

    Раздел 3. Порядок и условия доступа к Информации.

    3.1 В соответствии с п. 1 ч. 3 ст. 6 Федерального закона от 27.07.2006 №149‐ФЗ «Об информации, информационных технологиях и о защите информации» Общество определяет порядок и условия доступа Пользователя к размещаемой на Сайте Информации.

    3.2 Общество безвозмездно обеспечивает предоставление доступа к Биржевой информации, Индексам и иной Производной информации, подлежащей размещению на Сайте в соответствии с требованиями законов, нормативных актов Банка России, иных нормативных правовых актов Российской Федерации. Биржевая информация, Индексы и иная Производная информация могут использоваться на условиях, установленных разделом 4 настоящего Соглашения.

    3.3 Все Индексы рассчитываются Обществом с использованием методик, опубликованных на Сайте. Значения дополнительных параметров, используемых при расчете Индексов (коэффициенты, тарифы), раскрываются на Сайте в открытом доступе.

    3.4 Биржевая информация, а также любые Материалы, размещаемые на Сайте, не являются рекламой и не могут расцениваться в качестве рекомендаций или предложений, направленных на стимулирование Пользователя к заключению договоров с какими‐либо биржевыми товарами (инструментами), допущенными к организованным торгам, проводимым в товарных секциях и Секции срочного рынка Общества.

    3.5 Информация, размещаемая на Сайте, может содержать ссылки на сайты третьих лиц. При переходе по гиперссылкам, размещенным на Сайте, на внешние по отношению к Сайту информационные ресурсы, Пользователь покидает Сайт.
    Общество не несет ответственность за недостоверность сведений, размещаемых на внешних по отношению к Сайту информационных ресурсах, а также за несвоевременную актуализацию и обновление соответствующей информации в их составе.

    3.6 Общество не выступает в качестве представителя третьих лиц, указанных в пункте 3.5 настоящего раздела Соглашения. Размещение указанных ссылок преследует исключительно информационные цели и не должно рассматриваться в качестве советов, рекламы продуктов, рекомендаций, предложений, реализуемых какими‐либо третьими лицами.

    3.7 Предоставление Информационных услуг Пользователю осуществляется на основании договора на оказание Информационных услуг, заключаемого между Пользователем и Обществом. Порядок и условия предоставления доступа к Информации, предоставляемой в соответствии с договором на оказание Информационных услуг, определяются указанным договором.

    Раздел 4. Условия использования Информации

    4.1 Пользователь вправе использовать Информацию, размещенную на Сайте, на условиях и с учетом ограничений, предусмотренных настоящим Соглашением.

    4.2 Информация может использоваться Пользователем при условии соблюдения следующих условий и ограничений:

    4.2.1 Допускаются любые действия с Информацией, за исключением Распространения, совершаемые Пользователем в личных/служебных целях, не связанных с извлечением прибыли.

    4.2.2 Распространение Биржевой информации Пользователем допускается только при условии заключения договора, предусмотренного пунктом 3.7 настоящего Соглашения.

    4.2.3 Распространение Пользователем Производной информации, в том числе Индексов допускается при условии получения предварительного письменного разрешения от Общества и указания ссылки на источник такой информации, в частности на Сайт.

    4.2.4 Распространение Пользователем Материалов допускается при условии указания ссылки на источник такой информации, в частности на Сайт.

    4.2.5 При Распространении Информации не допускается переработка ее оригинального текста. Сокращение или изменение расположения составных частей Информации, снабжение иллюстрациями, комментариями или какими бы то ни было пояснениями, допускается только в той мере, в какой это не приводит к искажению Информации.

    4.2.6 Пользователь не вправе совершать какие‐либо действия, направленные на технологическое извлечение или копирование информации с Сайта в обход средств доступа, непосредственно предоставляемых Пользователю на Сайте.

    4.2.7 Запрещается использование Пользователем Информации с целью извлечения прибыли, за исключением случая, когда получение Информации осуществляется на основании договора, предусмотренного пунктом 3.7 настоящего Соглашения.

    4.3 Условия использования Информации, предоставляемой в соответствии с договором на оказание Информационных услуг, определяются таким договором.

    Раздел 5. Права интеллектуальной собственности

    5.1 Вся Информация является объектом интеллектуальной собственности Общества. Исключительные права на Информацию, предоставляемую Обществом в связи с оказанием Информационных услуг, сохраняются за Обществом.

    5.2 Материалы, их подборка и взаимное расположение подлежат защите в соответствии с положениями законов, нормативных актов Банка России и иных нормативных правовых актов Российской Федерации. Использование Материалов допускается только с учетом соблюдения условий, предусмотренных разделом 4 настоящего Соглашения.

    5.3 Исключительные права на использование товарных знаков, коммерческих обозначений и иных объектов интеллектуальной собственности, размещенных на Сайте, принадлежат Обществу или его партнерам.

    5.4 Общество, как правообладатель объектов интеллектуальной собственности, вправе по своему усмотрению разрешать или запрещать третьим лицам использование объектов интеллектуальной собственности. При этом отсутствие запрета не считается согласием или разрешением на использование.

    5.5 Условия Соглашения не могут и не должны рассматриваться в качестве оснований для передачи или предоставления Пользователю Сайта каких‐либо исключительных (лицензионных) прав на использование Материалов.

    Раздел 6. Обработка персональных данных

    6.1 Пользователь дает Обществу свое согласие на обработку его персональных данных, указываемых Пользователем в соответствующей веб-форме Сайта.

    6.2 Порядок и условия обработки персональных данных Пользователя определяются Политикой Акционерного общества «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа» в отношении обработки персональных данных, опубликованной на Сайте.

    Раздел 7. Ответственность

    7.1 Любое неправомерное использование Информации, размещенной на Сайте, является нарушением прав Общества как правообладателя и/или третьих лиц и может повлечь за собой ответственность, предусмотренную законодательством Российской Федерации.

    7.2 Общество не гарантирует непрерывность функционирования и круглосуточную доступность Сайта, сервисов и услуг, оказываемых посредством предоставления доступа к Сайту.

    7.3 Общество не несет ответственности за:

    7.3.1 убытки, причиненные сбоями и иными нарушениями в функционировании Сайта, в том числе связанные с нарушениями в работе оборудования, систем связи или сетей, которые эксплуатируются и/или обслуживаются третьими лицами;

    7.3.2 убытки, понесенные Пользователем в результате наличия вредоносных программ в оборудовании и программном обеспечении, используемом Пользователем для доступа к Сайту;

    7.3.3 нарушение Пользователем условий настоящего Соглашения;

    7.3.4 неправомерные действия третьих лиц, в том числе связанные с использованием данных Пользователя, а также с использованием сведений о Пользователе, если такие сведения стали доступны третьим лицам не по вине Общества;

    7.3.5 косвенные, случайные, непреднамеренные убытки Пользователя (включая вред, вызванный потерей данных или ущерб, причиненный чести, достоинству или деловой репутации), возникшие в связи с использованием Сайта, в том числе при переходе по размещенной на Сайте внешней ссылке, обеспечивающей переход на сайт третьего лица;

    7.3.6 косвенные, случайные, непреднамеренные убытки Пользователя (включая вред, вызванный потерей данных или ущерб, причиненный чести, достоинству или деловой репутации), которые вызваны недостоверностью информации, указанной или размещенной Пользователем в процессе регистрации на Сайте;

    7.3.7 несоответствие требованиям законодательства Российской Федерации информации и материалов, размещенных на Сайте Пользователем, нарушение вещных, неимущественных и иных прав третьих лиц, связанных с использованием Сайта Пользователем.

    7.4 Ответственность Сторон договора на оказание Информационных услуг, определяется указанным договором, заключенным между Обществом и Пользователем.
    Размер ответственности Сторон ограничивается суммой причиненного другой Стороне реального ущерба.

    Раздел 8. Направление жалоб

    8.1 Пользователь, который полагает, что какие‐либо информационные материалы, размещенные на Сайте, нарушают его права и законные интересы, должен направить соответствующую жалобу на электронный адрес Общества [email protected]

    8.2 Обществом рассматриваются жалобы, соответствующие указанным требованиям:

    8.2.1 Жалоба содержит имя, фамилию и отчество заявителя/наименование, место нахождения и фактический адрес, контактную информацию.

    8.2.2 Жалоба содержит подробное описание предполагаемого нарушения прав Пользователя.

    8.2.3 Жалоба содержит контактную информацию для направления ответа: адрес электронной почты и телефон.

    8.2.4 Жалоба содержит согласие на обработку персональных данных (для заявителя – физического лица).

    Жалобы, не соответствующие указанным требованиям, не рассматриваются Обществом.

    8.3 Жалобы рассматриваются Обществом в срок не позднее 30 календарных дней с даты поступления жалобы на электронный адрес Общества, указанный в пункте 8.1 настоящего раздела Соглашения.

    Раздел 9. Заключительные положения

    9.1 Любые споры, связанные с заключением, изменением, исполнением или прекращением настоящего Соглашения, подлежат разрешению в соответствии с законодательством Российской Федерации.

    9.2 Общество вправе вносить изменения в условия Соглашения путем публикации на Сайте Соглашения в новой редакции. Соответствующие изменения вступают в силу с момента публикации на Сайте Соглашения в новой редакции.

    9.3 Пользователь обязан периодически знакомиться с текстом Соглашения с целью изучения последних внесенных в него изменений. Продолжая использование Сайта после вступления в силу соответствующих изменений, Пользователь выражает свое согласие с условиями Соглашения в новой редакции.

    Страница не найдена

    • Образование
      • Общий

        • Словарь
        • экономика
        • Корпоративные финансы
        • Рот ИРА
        • Акции
        • Паевые инвестиционные фонды
        • ETF
        • 401 (к)
      • Инвестирование/Трейдинг

        • Основы инвестирования
        • Фундаментальный анализ
        • Управление портфелем
        • Основы трейдинга
        • Технический анализ
        • Управление рисками
    • Рынки
      • Новости

        • Новости компании
        • Новости рынков
        • Торговые новости
        • Политические новости
        • Тенденции
      • Популярные акции

        • Яблоко (AAPL)
        • Тесла (ТСЛА)
        • Амазонка (АМЗН)
        • АМД (АМД)
        • Фейсбук (ФБ)
        • Нетфликс (NFLX)
    • Симулятор
    • Твои деньги
      • Личные финансы

        • Управление капиталом
        • Бюджетирование/экономия
        • Банковское дело
        • Кредитные карты
        • Домовладение
        • Пенсионное планирование
        • Налоги
        • Страхование
      • Обзоры и рейтинги

        • Лучшие онлайн-брокеры
        • Лучшие сберегательные счета
        • Лучшие гарантии на дом
        • Лучшие кредитные карты
        • Лучшие личные кредиты
        • Лучшие студенческие кредиты
        • Лучшее страхование жизни
        • Лучшее автострахование
    • Советники
      • Ваша практика

        • Практика управления
        • Непрерывное образование
        • Карьера финансового консультанта
        • Инвестопедия 100
      • Управление капиталом

        • Портфолио Строительство
        • Финансовое планирование
    • Академия
      • Популярные курсы

        • Инвестирование для начинающих
        • Стать дневным трейдером
        • Трейдинг для начинающих
        • Технический анализ
      • Курсы по теме

        • Все курсы
        • Курсы трейдинга
        • Курсы инвестирования
        • Финансовые профессиональные курсы

    Представлять на рассмотрение

    Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

    дома
    • О нас
    • Условия эксплуатации
    • Словарь
    • Редакционная политика
    • Рекламировать
    • Новости
    • Политика конфиденциальности
    • Связаться с нами
    • Карьера
    • Уведомление о конфиденциальности штата Калифорния
    • #
    • А
    • Б
    • С
    • Д
    • Е
    • Ф
    • грамм
    • ЧАС
    • я
    • Дж
    • К
    • л
    • М
    • Н
    • О
    • п
    • Вопрос
    • р
    • С
    • Т
    • U
    • В
    • Вт
    • Икс
    • Д
    • Z
    Investopedia является частью издательской семьи Dotdash Meredith.

    Страница не найдена

    • Образование
      • Общий

        • Словарь
        • экономика
        • Корпоративные финансы
        • Рот ИРА
        • Акции
        • Паевые инвестиционные фонды
        • ETF
        • 401 (к)
      • Инвестирование/Трейдинг

        • Основы инвестирования
        • Фундаментальный анализ
        • Управление портфелем
        • Основы трейдинга
        • Технический анализ
        • Управление рисками
    • Рынки
      • Новости

        • Новости компании
        • Новости рынков
        • Торговые новости
        • Политические новости
        • Тенденции
      • Популярные акции

        • Яблоко (AAPL)
        • Тесла (ТСЛА)
        • Амазонка (АМЗН)
        • АМД (АМД)
        • Фейсбук (ФБ)
        • Нетфликс (NFLX)
    • Симулятор
    • Твои деньги
      • Личные финансы

        • Управление капиталом
        • Бюджетирование/экономия
        • Банковское дело
        • Кредитные карты
        • Домовладение
        • Пенсионное планирование
        • Налоги
        • Страхование
      • Обзоры и рейтинги

        • Лучшие онлайн-брокеры
        • Лучшие сберегательные счета
        • Лучшие гарантии на дом
        • Лучшие кредитные карты
        • Лучшие личные кредиты
        • Лучшие студенческие кредиты
        • Лучшее страхование жизни
        • Лучшее автострахование
    • Советники
      • Ваша практика

        • Практика управления
        • Непрерывное образование
        • Карьера финансового консультанта
        • Инвестопедия 100
      • Управление капиталом

        • Портфолио Строительство
        • Финансовое планирование
    • Академия
      • Популярные курсы

        • Инвестирование для начинающих
        • Стать дневным трейдером
        • Трейдинг для начинающих
        • Технический анализ
      • Курсы по теме

        • Все курсы
        • Курсы трейдинга
        • Курсы инвестирования
        • Финансовые профессиональные курсы

    Представлять на рассмотрение

    Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

    дома
    • О нас
    • Условия эксплуатации
    • Словарь
    • Редакционная политика
    • Рекламировать
    • Новости
    • Политика конфиденциальности
    • Связаться с нами
    • Карьера
    • Уведомление о конфиденциальности штата Калифорния
    • #
    • А
    • Б
    • С
    • Д
    • Е
    • Ф
    • грамм
    • ЧАС
    • я
    • Дж
    • К
    • л
    • М
    • Н
    • О
    • п
    • Вопрос
    • р
    • С
    • Т
    • U
    • В
    • Вт
    • Икс
    • Д
    • Z
    Investopedia является частью издательской семьи Dotdash Meredith.

    Определение операции хеджирования

    Что такое операция хеджирования?

    Операция хеджирования — это тактическое действие, которое инвестор предпринимает с целью снижения риска потери денег (или возникновения дефицита) при реализации своей инвестиционной стратегии.

    Ключевые выводы

    • Операция хеджирования — это тактическое действие, предпринимаемое инвестором с целью снижения риска потери денег (или дефицита) при реализации своей инвестиционной стратегии.
    • Операции хеджирования обычно включают производные инструменты, такие как опционы, фьючерсы или форвардные контракты, для снижения риска инвестиций.
    • Более сложное хеджирование может иметь место с использованием обратно коррелированных ценных бумаг.

    Понимание операций хеджирования

    Операция хеджирования обычно включает в себя производные инструменты, такие как опционы или фьючерсные контракты, но ее можно проводить и с обратно коррелированными активами, и она может принимать различные формы.Хотя они обычно используются для ограничения убытков, с которыми сталкивается позиция, если первоначальный тезис инвестирования неверен, их также можно использовать для фиксации определенной суммы прибыли. Таким образом, они являются распространенным инструментом для предприятий, а также для управляющих портфелями, стремящихся снизить общий риск своего портфеля.

    Операции хеджирования могут быть связаны с инвестициями или они могут быть связаны с обычными деловыми операциями, но само хеджирование обычно основано на рынке. Операция хеджирования на основе инвестиций может использовать производные инструменты, такие как пут-опционы, фьючерсы или форвардные контракты.

    Эти производные функционируют очень похоже на динамику страхового полиса. Те, кто покупает дериватив с целью хеджирования, платят премию. Если что-то пойдет не так со стратегическими инвестициями, страховой полис — тактическое хеджирование — окупится, но если ничего не пойдет не так, хеджирование — это необратимые затраты. Эти затраты часто намного ниже, чем потенциальные убытки, с которыми могут столкнуться эти инвесторы, если их инвестиции пойдут наперекосяк, и если инвестиции окупаются, как он надеялся, эти необратимые затраты часто считаются инвестором приемлемыми.

    Одна из проблем, связанных с рассмотрением операций хеджирования строго как страховки, заключается в том, что, в отличие от страхования, существует третья возможность, часто не учитываемая неопытными инвесторами, а именно, что стоимость инвестиций возрастает, но лишь на небольшую сумму. В этом сценарии инвестор может обнаружить, что небольшая прибыль превратилась в убыток, если принять во внимание стоимость операции хеджирования.

    Инвесторы также могут использовать покупку обратно коррелированных активов в качестве хеджирования общих рисков портфеля, связанных с тем или иным активом.Например, инвесторы ищут акции, которые имеют низкую корреляцию с S&P 500, чтобы получить некоторый уровень защиты от падения стоимости широко распространенных акций, составляющих индекс. Эти типы операций хеджирования часто называют диверсификацией, поскольку они не обеспечивают прямой защиты, которую обеспечивают деривативы.

    Операции хеджирования в глобальном бизнесе

    Операции хеджирования имеют решающее значение для мировой экономики. Например, если местная компания А продает товары иностранной компании Б, первой транзакцией будет продажа.Предположим, продажа будет произведена в валюте компании B. Если компания A обеспокоена колебаниями валютных курсов, влияющими на стоимость контракта, когда деньги фактически поступают и конвертируются в национальную валюту компании A, она может ввести хеджирование. сделки через валютный рынок, занимая взаимозачетные позиции, которые минимизируют валютный риск.

    Стоит отметить, что операции хеджирования не обязательно покрывают общую стоимость продажи или актива.Хотя идеальное хеджирование математически возможно, оно почти никогда не используется, потому что такая сделка оказывается более дорогостоящей, чем хотелось бы. Это может быть по одной из двух причин:

    1. Устранение всех рисков лишает вас большого вознаграждения. В операциях хеджирования инвесторы пытаются ограничить риск убытков, но не устраняют возможности роста.
    2. Расчет, мониторинг и реализация идеального хеджирования могут потребовать больше времени и средств, чем принятие ограниченных убытков.

    Торговля фьючерсами: что это такое и как начать

    Что такое фьючерсы?

    Фьючерсный контракт – это соглашение о покупке или продаже актива в будущем по согласованной цене. Этим активом могут быть соевые бобы, кофе, нефть, отдельные акции, ETF, криптовалюты и ряд других. Обычно фьючерсные контракты торгуются на бирже; одна сторона соглашается купить определенное количество ценных бумаг или товара и принять поставку в определенную дату. Продающая сторона договора обязуется его предоставить.

    Фьючерсный рынок может использоваться различными финансовыми игроками, включая инвесторов и спекулянтов, а также компании, которые действительно хотят получить товар или поставить его, и включает в себя широкий спектр активов. Нефть, например, является товаром, которым можно торговать по фьючерсным контрактам. Инвесторы также могут торговать фьючерсными контрактами S&P 500 — пример инвестирования во фьючерсы на акции. Чтобы решить, заслуживают ли фьючерсы места в вашем инвестиционном портфеле, рассмотрите следующее:

    Как работают фьючерсы?

    Фьючерсные контракты позволяют игрокам зафиксировать определенную цену и защититься от возможных резких колебаний цены (вверх или вниз) в будущем.Чтобы проиллюстрировать, как работают фьючерсы, рассмотрим реактивное топливо:

    • Авиакомпания, желающая зафиксировать цены на реактивное топливо, чтобы избежать неожиданного роста, может купить фьючерсный контракт, соглашаясь купить определенное количество реактивного топлива для доставки в будущем по указанная цена.

    • Дистрибьютор топлива может продать фьючерсный контракт, чтобы обеспечить стабильный рынок топлива и защититься от неожиданного снижения цен.

    • Обе стороны договариваются о конкретных условиях: Купить (или продать) 1 миллион галлонов топлива с доставкой в ​​течение 90 дней по цене 3 доллара за галлон.

    В этом примере обе стороны являются хеджерами, реальными компаниями, которым необходимо торговать базовым товаром, потому что это основа их бизнеса. Они используют фьючерсный рынок, чтобы управлять своей подверженностью риску изменения цен.

    Но не все на фьючерсном рынке хотят обменять товар в будущем. Эти люди являются фьючерсными инвесторами или спекулянтами, которые стремятся заработать на изменении цены самого контракта. Если цена на авиатопливо растет, сам фьючерсный контракт становится более ценным, и владелец этого контракта может продать его дороже на фьючерсном рынке.Эти типы трейдеров могут покупать и продавать фьючерсные контракты без намерения получить поставку базового товара; они просто находятся на рынке, чтобы делать ставки на движение цены.

    Благодаря тому, что спекулянты, инвесторы, хеджеры и другие лица ежедневно покупают и продают, существует оживленный и относительно ликвидный рынок для этих контрактов.

    Реклама

    Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакцией.Формула оценки для онлайн-брокеров и роботов-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, выбор инвестиций, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений. Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакцией. Формула оценки для онлайн-брокеров и роботов-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, выбор инвестиций, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.
    Read Review
    6

    6

  • Объединение товаров

    Товары представляют большую часть фьючерсного мира, но это не все о свиньях, кукуруза и соя.Инвестирование фьючерсов на акции позволяет вам торговать фьючерсами отдельных компаний и акциями ETF. Фьючерсные контракты также существуют для облигаций и даже биткойнов. Некоторым трейдерам нравится торговать фьючерсами, потому что они могут занять существенную позицию (вложенную сумму), вложив при этом относительно небольшую сумму наличных денег. Это дает им больший потенциал для использования заемных средств, чем простое владение ценными бумагами напрямую.

    Большинство инвесторов думают о покупке актива, ожидая, что его цена будет расти в будущем. Но короткие продажи позволяют инвесторам делать обратное — занимать деньги, чтобы сделать ставку на то, что цена актива упадет, чтобы они могли купить позже по более низкой цене.

    Одно из распространенных приложений для фьючерсов относится к фондовому рынку США. Кто-то, желающий хеджировать риски, связанные с акциями, может продать без покрытия фьючерсный контракт на Standard & Poor’s 500. Если акции падают, он зарабатывает на короткой позиции, уравновешивая свою подверженность индексу. И наоборот, тот же инвестор может чувствовать себя уверенно в будущем и покупать длинные контракты, получая большой потенциал роста, если акции растут.

    Что такое фьючерсные контракты?

    Фьючерсные контракты, которые вы можете легко покупать и продавать на биржах, стандартизированы.В каждом фьючерсном контракте обычно указываются все различные параметры контракта:

    • Как будет осуществляться расчет по сделке – либо с физической поставкой определенного количества товаров, либо с расчетом наличными.

    • Количество товаров, подлежащих поставке или покрытию по договору.

    • Единица валюты, в которой выражен контракт

    • Валюта, в которой котируется фьючерсный контракт.

    • Оценка сорта или качества, если это необходимо.Например, это может быть определенное октановое число бензина или определенная чистота металла.

    Если вы планируете начать торговлю фьючерсами, будьте осторожны, потому что вам не нужна физическая поставка. Большинство случайных торговцев не хотят, чтобы их обязали расписаться в получении поезда со свиньями по истечении срока действия контракта, а затем выяснить, что с ним делать.

    Риски инвестирования во фьючерсы: маржа и кредитное плечо

    Многие спекулянты занимают значительные суммы денег, чтобы играть на рынке фьючерсов, потому что это основной способ увеличить относительно небольшие колебания цен, чтобы потенциально получить прибыль, которая оправдывает время и усилия.Но заимствование денег также увеличивает риск: если рынки будут двигаться против вас, причем более резко, чем вы ожидаете, вы можете потерять больше, чем вложили.

    Правила кредитного плеча и маржи гораздо более либеральны в мире фьючерсов и товаров, чем в мире торговли ценными бумагами. Товарный брокер может разрешить вам кредитное плечо 10:1 или даже 20:1, в зависимости от контракта, что намного выше, чем вы могли бы получить в мире акций. Биржа устанавливает правила.

    Чем больше кредитное плечо, тем больше прибыль, но тем больше потенциальный убыток: 5-процентное изменение цен может привести к тому, что инвестор с кредитным плечом 10:1 получит или потеряет 50 процентов своих инвестиций.Эта волатильность означает, что спекулянтам нужна дисциплина, чтобы не подвергать себя чрезмерному риску при инвестировании во фьючерсы.

    Если такой риск кажется слишком большим и вы ищете способ встряхнуть свою инвестиционную стратегию, вместо этого рассмотрите варианты. (Прочитайте все, что вам нужно знать о том, как торговать опционами.

    Как торговать фьючерсами

    Начать торговлю фьючерсами относительно легко. Откройте счет у брокера, который поддерживает рынки, на которых вы хотите торговать.Фьючерсный брокер, скорее всего, спросит о вашем опыте инвестирования, доходах и собственном капитале. Эти вопросы предназначены для определения суммы риска, который брокер позволит вам взять на себя, с точки зрения маржи и позиций.

    В торговле фьючерсами не существует отраслевого стандарта для комиссий и сборов. Каждый брокер предоставляет различные услуги. Некоторые предоставляют много исследований и советов, в то время как другие просто дают вам цитату и диаграмму.

    Некоторые сайты позволяют вам открыть бумажный торговый счет.Вы можете попрактиковаться в торговле «бумажными деньгами», прежде чем вкладывать настоящие доллары в свою первую сделку. Это бесценный способ проверить свое понимание фьючерсных рынков и того, как рынки, кредитное плечо и комиссии взаимодействуют с вашим портфелем. Если вы только начинаете, мы настоятельно рекомендуем потратить некоторое время на торговлю на виртуальном счете, пока вы не убедитесь, что у вас есть навык.

    Даже опытные инвесторы часто используют бумажный торговый счет для проверки новой стратегии. Некоторые брокеры могут предоставить вам доступ ко всему спектру своих аналитических услуг на бумажном торговом счете.

    Что такое фьючерсы?

    Фьючерсы представляют собой соглашение о покупке или продаже определенного количества акций, ценных бумаг или товаров по установленной цене в определенную дату в будущем. Сокращенные от «фьючерсных контрактов», эти соглашения имеют юридическую силу. Они должны быть выполнены либо физической доставкой, либо расчетом наличными.

    Фьючерсами торгуются многие различные товары, валюты и индексы. Это предлагает трейдерам широкий спектр продуктов. Поскольку фьючерсные контракты можно покупать и перепродавать в любое время, когда рынок открыт, вплоть до даты исполнения, они являются популярным продуктом среди внутридневных трейдеров.Вот что такое фьючерсные контракты, как они работают и что вам нужно, чтобы начать торговать ими.

    Определения и примеры фьючерсов

    Фьючерсные рынки торгуют фьючерсными контрактами. Фьючерсный контракт — это соглашение между покупателем и продавцом контракта о том, что какой-либо актив, такой как товар, валюта или акции, будет куплен или продан по определенной цене в определенный день в будущем, известный как «день в будущем». срок годности.»

    Торговля фьючерсами распространена среди товаров.Например, если кто-то покупает июльский фьючерсный контракт на сырую нефть (CL), он говорит, что купит 1000 баррелей нефти по согласованной цене по истечении срока действия в июле, независимо от того, какова рыночная цена в это время. Продавец также соглашается продать эти 1000 баррелей нефти по согласованной цене. Если к этой дате ни один из них не продаст свой контракт другому покупателю или продавцу, первоначальный продавец поставит 1000 баррелей сырой нефти первоначальному покупателю.

    Эти сделки не ограничиваются сырьевыми товарами.Трейдеры покупают фьючерсы на акции компаний, валютных бирж, индексных фондов и т. д. Независимо от торгуемого продукта, как покупатель, так и продавец фьючерсного контракта должны выполнить свои требования в конце срока действия контракта.

    • Альтернативное название: Фьючерсные контракты

    Популярные фьючерсные рынки и символы

    Фьючерсные контракты торгуются на фьючерсных биржах, таких как Чикагская товарная биржа (CME) или Межконтинентальная биржа (ICE).Популярные фьючерсы на индексы, валютные фьючерсы и контракты, связанные с сырьевыми товарами, включают следующие примеры, все они торгуются на Чикагской товарной бирже (CME):

    • Фьючерс на индекс E-mini S&P 500 (ES)
    • E-mini Промышленный индекс Доу-Джонса (YM) фьючерс
    • Евро к доллару США (6E) фьючерс
    • Фьючерс
    • британский фунт на доллар США (6B)
    • Фьючерс на 100 тройских унций золота (GC)
    • Фьючерс на 5000 тройских унций серебра (SI)
    • Фьючерс на 1000 баррелей сырой нефти (CL)

    За символом контрактов следует еще одна буква и цифра.Буква представляет месяц истечения срока действия фьючерсного контракта. Число представляет год истечения срока действия. Например, срок действия контрактов ES истекает в марте (код H), июне (M), сентябре (U) и декабре (Z). Контракт ES, срок действия которого истек в декабре 2019 года, имел бы такой символ: ESZ9. Некоторые брокеры и графические платформы могут отображать две последние цифры года (ESZ21).

    Датой истечения срока действия фьючерсного контракта является последний день, когда вы можете торговать этим контрактом.В противном случае он будет урегулирован наличными или физической доставкой. Эта дата истечения срока действия зависит от контракта, но обычно это происходит в третью пятницу расчетного месяца.

    Как работают фьючерсные контракты

    Цена фьючерсных контрактов всегда находится в движении. «Тик» — это минимальное колебание цены фьючерсного контракта в любой момент дня. Размер тика зависит от торгуемого фьючерсного контракта. Например, сырая нефть (CL) движется с шагом 0,01 доллара («размер тика»), а E-mini S&P 500 (ES) движется с шагом 0,01 доллара.25 приращений.

    Каждый тик движения представляет собой денежную прибыль или убыток для трейдера, держащего фьючерсный контракт. Сколько стоит каждый тик, называется «стоимостью тика» и зависит от контракта. Например, тик в контракте на сырую нефть (CL) стоит 10 долларов за контракт, а тик движения E-mini S&P 500 (ES) стоит 12,50 долларов за контракт.

    Чтобы узнать размер тика и стоимость тика фьючерсного контракта, ознакомьтесь со спецификацией контракта. Они публикуются на бирже, на которой торгуется фьючерсный контракт.

    Дневная торговля фьючерсами

    Хотя большая часть торговли на фьючерсном рынке осуществляется теми, кто занимается торговлей соответствующими товарами, он также является основным рынком для долгосрочных спекулянтов и внутридневных трейдеров.

    Внутридневные трейдеры не торгуют фьючерсными контрактами с намерением фактически завладеть (при покупке) или распределить (при продаже), например, баррелями нефти. Скорее, внутридневные трейдеры зарабатывают деньги на колебаниях цен, которые происходят после совершения сделки, посредством соглашения о расчетах наличными.Деньги переходят из рук в руки, а не товары. Например, если внутридневной трейдер покупает фьючерсный контракт на природный газ (NG) по цене 2,065 доллара США и продает его позже в тот же день по цене 2,105 доллара США, он получает прибыль.

    Сборы и капитал, необходимые для дневной торговли фьючерсами

    Торговля фьючерсным контрактом требует использования брокера. Брокер взимает комиссию за сделку, называемую «комиссией». В отличие от акций, дейтрейдеры фьючерсов не обязаны иметь на своем торговом счете 25 000 долларов. Скорее, от них требуется только адекватная дневная торговая маржа для контракта, которым они торгуют.(Некоторые брокеры требуют, чтобы минимальный баланс счета превышал требуемую маржу.)

    Маржа — это сумма, которую трейдер должен иметь на своем счете, чтобы начать сделку. Маржа зависит от контракта и брокера. Уточните у своего брокера, какой капитал им требуется для открытия фьючерсного счета (обычно 1000 долларов и более), а затем узнайте, каковы его маржинальные требования для фьючерсного контракта, которым вы хотите торговать. Это позволит вам узнать абсолютный минимум необходимого капитала, но вы можете захотеть торговать с большим объемом, чем необходимый вам минимум, чтобы приспособиться к убыточным сделкам и колебаниям цен, которые происходят при удержании фьючерсной позиции.

    Фьючерсы могут быть очень волатильными и рискованными для дневной торговли. Если у вас нет капитала, который вы можете потерять, пересмотрите возможность торговли фьючерсами. Всегда оценивайте свою толерантность к риску, прежде чем инвестировать.

    Фьючерсы против опционов

    Один из способов, с помощью которого трейдеры могут управлять рисками на фьючерсном рынке, заключается в покупке фьючерсных опционов вместо прямых фьючерсных контрактов. Эти опционы выполняются только в том случае, если рынок соответствует определенным условиям. Например, трейдер может купить опцион на покупку акций сырой нефти, если цена вырастет до 40 долларов за акцию.(Это называется «цена исполнения».) Если акция в настоящее время торгуется по 38 долларов, то ничего не произойдет, пока она не достигнет 40 долларов. Предположим, что падение предложения приводит к росту стоимости сырой нефти до 45 долларов. В этот момент инвестор может воспользоваться опционом на покупку акций за 40 долларов, затем продать их по 45 долларов и получить прибыль в размере 5 долларов на акцию.

    Фьючерсный контракт Опцион на фьючерсы
    Представляет собой обязательство купить или продать по договорной цене на указанную дату в будущем Представляет опцион на покупку или продажу, но не обязательство
    Контракт можно многократно покупать или продавать до истечения срока действия Стоит премиум
    После истечения срока контракт выполняется с оплатой наличными или физической доставкой товара Исполняется, только если цена исполнения достигается до даты экспирации
    Более рискованный Менее рискованно

    Ключевые выводы

    • Фьючерсные контракты представляют собой соглашение о покупке или продаже товара, акций или других ценных бумаг по согласованной цене в установленный срок действия.
    • Их можно многократно покупать или продавать до истечения срока годности, после чего они будут реализованы наличными или физической доставкой товаров.
    • Фьючерсные контракты — это способ для участников цепочки поставок застраховаться от изменений рыночных цен на товары, а также способ, с помощью которого долгосрочные инвесторы и внутридневные трейдеры могут получить прибыль от этих колебаний.
    • Дейтрейдеры могут получить большую прибыль от торговли фьючерсами, но риски при этом весьма значительны.

    Определение фьючерса | У.S. News

    Что такое фьючерсы?

    Фьючерсные контракты — это юридически обязывающие соглашения о покупке или продаже актива по определенной цене в определенную дату в будущем. Покупатели фьючерсных контрактов принимают на себя риск изменения цены базового актива с течением времени, в то время как продавцы фьючерсных контрактов компенсируют этот риск.

    Фьючерсные контракты стандартизированы и определяют качество, количество, время доставки и место физической поставки базового актива. Фьючерсные контракты торгуются на фьючерсных биржах и в основном используются для рыночных спекуляций или для хеджирования с целью управления рисками.Большинство трейдеров и спекулянтов ликвидируют свои фьючерсные позиции или компенсируют их до даты поставки, что сводит на нет необходимость физической поставки базовых активов.

    Сравнить предложения

    Сравнить предложения

    Раскрытие рекламы

    Как работают фьючерсы?

    Для трейдеров, осуществляющих физическую поставку, фьючерсные контракты позволяют покупателям зафиксировать цену базового актива, который, как они знают, им потребуется приобрести в будущем. Например, авиакомпании часто используют фьючерсные контракты, чтобы окончательно установить цену на определенное количество нефти или топлива для реактивных двигателей, которые, как они знают, им понадобятся для ведения бизнеса в ближайшие месяцы.Покупая фьючерсные контракты, авиакомпании избегают затрат, связанных с непредсказуемым ростом цен на нефть и топливо, которые исторически были неустойчивыми. Застраховавшись от изменений цен на топливо, авиакомпании могут устранить потенциальный источник будущей финансовой неопределенности. Кроме того, дистрибьютор топлива, продающий фьючерсный контракт авиакомпаниям, также может устранить финансовую неопределенность и защитить от потенциального снижения цен на топливо.

    Спекулянты также покупают и продают фьючерсные контракты, чтобы предсказать и получить прибыль от колебаний цен на базовый актив.В отличие от авиакомпаний, нефтеперерабатывающих заводов или других компаний, которые торгуют фьючерсами, намереваясь извлечь выгоду из физической поставки базового актива, торговцы фьючерсами обычно не имеют намерения осуществить или получить поставку физического актива.

    Чтобы начать торговать фьючерсами, трейдеры просто должны открыть счет у брокера, который предоставляет доступ к целевым фьючерсным рынкам.

    Типы фьючерсов

    Наиболее популярным видом торговли фьючерсами является торговля товарными фьючерсами, но существует несколько других классов фьючерсных контрактов.Традиционные фьючерсные контракты на товары включают сельскохозяйственные продукты, такие как кофе, кукуруза и свиная грудинка. Также популярны фьючерсные контракты на энергоносители, включая сырую нефть, природный газ и бензин. Фьючерсные контракты на товары также включают такие металлы, как золото, серебро и медь. Помимо товарных фьючерсных контрактов, существуют также фьючерсные контракты фондового рынка на фондовые индексы, такие как S&P 500, а также на казначейские облигации США и процентные ставки центрального банка. Наконец, существуют фьючерсные контракты на фиатные валюты и криптовалюты, такие как U.С. доллар, евро и биткойн (BTC).

    Фьючерсы и опционы

    Фьючерсные контракты и опционные контракты схожи в том, что они оба являются производными контрактами, которые торгуются на публичных биржах и описывают будущую сделку стандартного количества базового актива на определенную дату и цену.

    Фьючерсные контракты представляют собой обязательство совершить определенную сделку, в то время как опционные контракты просто представляют собой право, а не обязанность держателя контракта завершить сделку по усмотрению держателя контракта.Поскольку фьючерсные контракты часто предполагают физическую поставку товара, их стоимость также может упасть ниже 0 долларов, в отличие от опционных контрактов. В 2020 году фьючерсные контракты на сырую нефть West Texas Intermediate, известные как WTI, упали значительно ниже 0 долларов, когда уровень хранения сырой нефти в США почти достиг 100% емкости.

    Популярные фьючерсные контракты

    Фьючерсный контракт CME Group S&P 500 E-mini является одним из самых популярных фьючерсных контрактов. Стандартные фьючерсные контракты S&P 500 оцениваются путем умножения текущей стоимости S&P 500 на 250 долларов, но фьючерсные контракты S&P 500 E-mini составляют лишь одну пятую цены стандартных фьючерсных контрактов S&P 500.Также популярны фьючерсные контракты на 10-летние и пятилетние казначейские облигации США. Среди товарных фьючерсных контрактов контракт WTI имеет один из самых высоких дневных объемов торгов.

    Терминология торговли фьючерсами

    Торговцы фьючерсами должны понимать важную терминологию, относящуюся к каждому контракту:

    • Размер контракта представляет собой стандартную сумму базового актива, которую представляет один фьючерсный контракт. Например, один фьючерсный контракт на кукурузу представляет собой 5000 бушелей кукурузы определенного типа и качества.
    • Трейдеры могут рассчитать стоимость контракта, умножив размер контракта на текущую рыночную цену базового актива.
    • Размер тика — минимальное изменение цены фьючерсного контракта.
    • Ограничение цены — это максимальная величина, на которую допускается колебание цены определенных фьючерсных контрактов в течение одного торгового дня на основе закрытия предыдущего дня.

    Что нужно знать о фьючерсах

    Фьючерсы — это простой способ диверсифицировать любой инвестиционный портфель или просто спекулировать на движении цен фондовых индексов, товаров или других классов активов.Фьючерсные контракты также предоставляют инвесторам чистый доступ к товарам и рынкам, к которым они иначе не могли бы получить доступ через фондовый рынок.

    Кроме того, фьючерсные контракты представляют собой популярный способ хеджирования инвестиционных портфелей. Фьючерсы также позволяют инвесторам использовать кредитное плечо для открытия относительно крупных позиций с небольшим капиталом.

    Плюсы фьючерсов

    • В отличие от акций и опционов, многие фьючерсные контракты торгуются 24 часа в сутки, семь дней в неделю.
    • Фьючерсы предоставляют инвесторам доступ к товарным рынкам, к которым они иначе не могли бы получить прямой доступ через фондовый рынок.
    • В отличие от опционных контрактов, фьючерсные контракты не подвержены снижению временной стоимости. Популярные фьючерсные контракты на товары, фондовые индексы и валюты обладают высокой ликвидностью, что позволяет отдельным инвесторам легко входить и выходить из своих позиций.
    • Фьючерсные контракты — это простые и эффективные способы хеджирования колебаний цен на их базовые активы, которые можно использовать для управления рисками как в реальном бизнесе, так и в инвестиционном портфеле.

    Минусы фьючерсов

    • Многие фьючерсные контракты относительно дороги, и инвесторы покупают или продают их с маржинальным депозитом в размере от 5% до 10% от общей стоимости контракта. Этот уровень экстремального кредитного плеча означает, что трейдер может легко потерять большую часть маржинального депозита за очень короткое время из-за относительно небольшого изменения цены базового актива.
    • Фьючерсные контракты, которые требуют поставки базового актива в дату поставки, иногда могут торговаться ниже 0 долларов США, а это означает, что держатели контрактов будут вынуждены выбирать между оплатой покупателю права собственности на контракт или принятием потенциально крупной и нецелесообразной поставки физических товаров.

    Создатель фьючерсов

    Чикагская торговая палата представила первые стандартизированные фьючерсные контракты на товары в 1865 году. Эти первоначальные фьючерсные контракты помогли снизить давление на сельскохозяйственную отрасль США и уменьшить резкие сезонные колебания цен, экстремальные колебания предложения и повторяющиеся циклы. дефицита и перенасыщения.

    Чикагская продуктовая биржа была основана в 1874 году как биржа для торговли маслом и яйцами за наличные.В 1919 году была запущена Чикагская товарная биржа, чтобы разрешить ограниченное участие общественности на фьючерсном рынке, и CME ввела дополнительные фьючерсные контракты на протяжении 20 века.

    Часто задаваемые вопросы

    Могут ли фьючерсные контракты торговаться ниже $0?

    Да. Фьючерсные контракты на сырую нефть WTI торговались по цене минус 37,63 доллара за баррель в апреле 2020 года, когда использование хранилищ сырой нефти приблизилось к 100%.

    Что произойдет, если фьючерсный контракт удерживается до истечения срока его действия?

    Если контракт не предусматривает расчет наличными, держатель контракта обязан приобрести и принять поставку базового актива в дату истечения контракта.

    Кто-нибудь может торговать фьючерсами?

    Да, но торговля фьючерсами обычно требует маржинального счета и одобрения брокера.

    Определение фьючерсов | Bankrate.com

    Что такое фьючерсы?

    Фьючерсы — это производный финансовый инструмент, в котором одна сторона договаривается с другой стороной о покупке или продаже актива по заранее определенной цене в какой-то момент в будущем. Как физические товары, так и финансовые инструменты, такие как акции и облигации, торгуются с использованием фьючерсных контрактов.Как обычный производный продукт, фьючерсные контракты торгуются на публичных биржах в рамках спекулятивных сделок.

    Более глубокое разрешение

    Фьючерсные контракты используются для хеджирования рисков и спекуляций на рынке. Покупатель фьючерсного контракта называется держателем длинной позиции, а продавец — держателем короткой позиции. Фьючерсы торгуются на публичных биржах и представляют собой стандартизированные производные контракты. Форвард — родственное, но отдельное понятие; форвардные контракты – это нестандартизированные фьючерсы.

    Фьючерсы изначально были разработаны для торговли такими товарами, как сельскохозяйственная продукция и полезные ископаемые, и использовались для минимизации рисков для производителей, связанных с колебаниями рыночных цен на их товары. Имея согласованную цену на будущую поставку, производители могли более эффективно составлять долгосрочные бизнес-планы. Спекулянты заключали фьючерсные контракты в надежде, что цена, которую они согласились заплатить при доставке, была ниже рыночной цены на тот момент, что давало им прибыль в обмен на согласие взять на себя риск.Из этой основной предпосылки выросли фьючерсы, которые облегчают обмен практически всеми видами финансовых продуктов.

    Контракты рассчитываются одним из двух способов: физической поставкой, когда одна сторона передает базовые активы другой стороне, или расчетом наличными. Трейдеры фьючерсов, стремящиеся застраховаться, минимизируют потенциальные убытки от неблагоприятных изменений рыночных цен. С этой целью полезны фьючерсы, поскольку можно зафиксировать цену продажи товара для поддержания определенного финансового результата.

    Спекуляция включает в себя анализ рыночных цен и принятие обоснованных ставок на то, как цены будут меняться. Если цена актива повышается до истечения срока действия контракта, покупатель может продать контракт по более высокой цене, чтобы другой покупатель мог получить выгоду от более низкой цены, указанной в контракте. Однако, если цена актива падает, покупатель все равно обязан заплатить более высокую цену.

    Торговцы фьючерсами работают через фьючерсные биржи, такие как Нью-Йоркская товарная биржа и Чикагская торговая палата.Все биржи включают клиринговую палату, которая обычно представляет собой крупный банк или компанию, предоставляющую финансовые услуги, которая гарантирует каждую сделку, принимая депозиты от трейдеров. Это называется маржой и может достигать 15% от стоимости контракта. Комиссия по торговле товарными фьючерсами контролирует всю торговую деятельность, снижая риск злоупотреблений и мошенничества.

    Думаете о торговле фьючерсами? Убедитесь, что у вас есть достаточно наличных денег на сберегательном счете с высокой процентной ставкой.

    Пример фьючерса

    Джеймс — инвестор, который считает, что в следующем году цены на кофейные зерна вырастут.Он находит продавца по имени Тоня и заключает с ней фьючерсный контракт, в котором указано, что он купит 100 тонн кофейных зерен по 100 долларов за тонну ровно через год с даты подписания. Девять месяцев спустя Джеймс видит, что цена на кофейные зерна действительно выросла: теперь она составляет 120 долларов за тонну. Он находит торговца кофейными зернами по имени Аликс и продает ему контракт за 11 000 долларов, что на 1 000 долларов больше, чем он заплатил бы за кофейные зерна при закрытии сделки. Три месяца спустя, когда контракт закрывается, а стоимость зерен по-прежнему составляет 120 долларов за тонну, Джеймс заработал 11 000 долларов, Тоня заработала 10 000 долларов, а у Аликс есть 100 тонн кофейных зерен, которые он приобрел по ценам ниже рыночных.

    .
  • Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован.