Какие виды акций бывают: Обыкновенные и привилегированные акции — Юридический советник

Содержание

Какие виды акций существуют на бирже

Виды акций подразделяются на две группы – обыкновенные и привилегированные – и именно они занимают основное место среди всех видов ценных бумаг.

Акция – это ценная бумага, которая дает несколько обязательных прав ее владельцу: 1) деятельность в управлении обществом; 2) извлечение части прибыли компании в виде дивидендов; 3) получение части имущественной собственности, остающейся после прекращения деятельности акционерного общества.

В зависимости от формы акционерного общества, различают виды акций Открытого АО и Закрытого АО. Акции ОАО могут быть куплены или проданы любыми лицами на открытом рынке или на бирже. Ценные бумаги ЗАО могут продаваться только среди акционеров, иногда с разрешения Общего собрания они могут быть реализованы другим лицам. Число акционеров ЗАО ограничено.

Обыкновенная акция закрепляет следующие права

  1. На Общем собрании акционеров владелец такой ценной бумаги имеет право голоса. В России закреплено следующее правило: одна акция допускает один голос, а в других странах это не всегда так.
  2. Право на получение дивидендов при наличии прибыли у компании. Размер дивидендов не фиксирован и устанавливается Общим собранием. Как правило, дивиденды оплачиваются в денежной форме, но могут быть выплачены также акциями и облигациями компании или в имущественной форме.
  3. Право на получение части имущества пропорционально принадлежащей акционеру доли собственности в случае, если компания прекратила свое существование.

Привилегированная акция

В Уставном капитале доля привилегированных бумаг не должна превышать 25% всего УК. Права, которые дает такая акция: 1) В России привилегированные акции не предоставляют права голоса. Исключение – решение вопроса по ликвидации или прекращение работы организации; 2) Право на извлечение фиксированного дивиденда, не зависимо от итогов деятельности АО; 3) Право на получение доли имущества при ликвидации АО до удовлетворения требований владельцев обыкновенных акций.

В чем разница между обыкновенными акциями и привилегированными

Итак, сравним виды акций. Обыкновенные акции больше интересны стратегическим инвесторам, которые стремятся получить контрольный пакет в управлении обществом – их не интересует величина дивидендов, их интересует владение компанией.

Привилегированные акции интересны тем инвесторам, для которых важны дивиденды – т.к. они в любом случае будут выплачены, не зависимо от размера прибыли предприятия. Но тут есть один минус – дивиденды по привилегированным акциям фиксированы и в случае если компания получает сверхприбыль по итогам года – такие инвесторы все равно получат заранее известный размер дохода. А вот собственники обыкновенных ценных бумаг получат более высокие прибыли.

Виды акций привилегированного типа

  1. Кумулятивные и некумулятивные. Если АО получило убыток в текущем году, то оно не имеет возможности выплатить дивиденды по привилегированным бумагам. По кумулятивным акциям дивиденды будут накапливаться, а в последующие годы, когда у АО будет прибыль, дивиденды будут перечислены. По некумулятивным акциям невыплаченные дивиденды текущего года не будут выплачиваться в последующие годы.
  2. Конвертируемые и неконвертируемые виды акций. Конвертируемые привилегированные ценные бумаги подразумевают возможность замены их на обыкновенные акции компании в определенные сроки.
  3. С правом участия и не участвующие. Если АО получило большую прибыль и размер дивидендов по обыкновенным бумагам превышает дивиденд по привилегированным, то владельцы акций с правом участия получат дивиденд, равный дивиденду по обыкновенным акциям.
  4. С отсроченным дивидендом. Такие виды акций выпускаются только для учредителей АО. Доход по ним не будет выплачиваться, пока не будет достигнут размер максимально возможного дивиденда по простым акциям, зафиксированным в Уставе АО.

На фондовом рынке есть разные виды акций и при покупке данных ценных бумаг стоит уточнить, к какому именно типу относятся те или иные бумаги.

Какие бывают акции | Акции | Академия

Сущеcтвует две основные разновидности акций: обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции

Обыкновенные акции — самые распространенные. Говоря об акциях, чаще всего имеют в виду именно их. К этому виду относится большая часть выпускаемых акций.

Обыкновенные акции представляют владение долей в компании и позволяют владельцу претендовать на часть ее дохода (дивиденды). Инвесторы получают по одному голосу на каждую акцию на выборах членов правления, которые контролируют крупные решения, принимаемые руководством компании.

В долгосрочной перспективе обыкновенные акции, за счет прироста капитала, приносят больший доход, чем практически любые другие инвестиции. Эта высокая доходность обходится недешево, так как обыкновенные акции — наиболее рискованный инструмент. Если компания обанкротится и будет ликвидирована, держатели обыкновенных акций получат деньги только после выплат кредиторам, держателям облигаций и привилегированных акций.

Привилегированные акции

Привилегированные акции представляют собой некоторую степень владения компанией, но обычно к ним не прилагается право голоса (это может варьироваться в зависимости от компании). Владельцы привилегированных акций имеют право на постоянные дивиденды фиксированного размера. В этом их отличие от обыкновенных акций, размер дивидендов по которым может различаться, а выплата не гарантируется.

Другое преимущество в том, что в случае ликвидации компании держатели привилегированных акций имеют право на выплаты перед держателями обыкновенных акций (но после кредиторов). Привилегированные акции также могут являться отзывными — у компании есть возможность в любой момент выкупить их у держателей по своему усмотрению (обычно с выплатой премии).

Многие считают привилегированные акции скорее долговым обязательством, чем долей в капитале. Можно рассматривать такой тип акций как промежуточное звено между облигациями и обыкновенными акциями.

Классы акций

При необходимости компании также могут выпускать акции различного класса.

Чаще всего это делается потому, что компании желают закрепить право голоса за конкретными людьми — поэтому классы акций различаются тем, сколько голосов им соответствует.

Например, один класс акций, принадлежащих ограниченной группе людей, будет давать право голоса в размере 10 голосов на акцию, в то время для другого класса, распространяемого среди большинства инвесторов, каждой акции соответствует 1 голос.

Обычно акциям разных классов присваивают разный буквенный индекс — «акции класса А» и «акции класса Б». Например, Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта выпустила два класса акций. Разные формы обозначаются разными буквами в конце кода акции: «BRKa, BRKb» или «BRK.A, BRK.B».

Что такое акция. Виды акций. Бездокументарные и документарные акции

акция

Итак, что такое акции? Несмотря на то, что все знают что обозначает слово «акция» не все понимают что это такое на самом деле. Начнем с определения акции. Акция — это вид ценной бумаги, дающая право ее владельца на получение части прибыли компании в виде дивиденда, а также право голоса на собраниях акционеров. Данное понятие относится только к обыкновенным акциям.

Другой тип акций — привилегированные акции не дают права голоса, однако, по закону на них начисляется не менее 10% прибыли компании, что делает их интересным вложением с точки зрения получения дивидендов.

Акции делятся по виду на документарные и бездокументарные. Документарные акции выпускаются в бумажной форме. Сейчас акции в документарной форме — это достаточно редкое явление, т.к. обращаться с такими акциями крайне неудобно и небезопасно. Кроме того, выпустить такие акции — дорогое удовольствие и может обойтись дороже, чем стоит сама компания. Пример — ОАО ВТБ, цена акции которого стоят несколько копеек. Многие люди думают, что акции можно купить и потрогать их, однако, это не совсем так, потому что в основном акции находятся в бездокументарном виде.

Бездокументарные акции намного удобнее в плане обращения и выпуска. Такие акции могут свободно переводиться со счета на счет, обращаться на бирже и т.п. Единственным недостатком является тот факт, что их нельзя «пощупать». Акции могут храниться в реестре и в депозитарии. Акциями, которые хранятся в реестре торговать нельзя, их необходимо перевести в депозитарий биржи. Акции могут торговаться как на бирже, так и быть необращающимися. Именно необращающиеся на бирже акции и составляют значительную часть всех акций.

Объяснение достаточно простое: попасть на биржу достаточно сложно — это дорого и недоступно для небольших компаний из-за требований самих бирж. Наиболее яркий пример — это Нью-Йоркская фондовая биржа. На ней торгуются только акции крупных компаний и пробиться туда довольно сложно. Для акций компаний с малой капитализацией была создана площадка NASDAQ, где торгуются большинство высокотехнологичных компаний. С точки зрения инвестора важен тип акций: акции бывают обыкновенными и привилегированными.

Обыкновенные акции имеют голос и акционер, владеющий обыкновенной акцией может участвовать в собрании акционеров. Кроме того, на обыкновенную акцию по решению собрания акционеров может быть выплачен дивиденд из чистой прибыли компании. Несмотря на название, привилегированная акция не дает права голоса, кроме некоторых случаев. Единственными привилегиями владельцев «префов» будет получение повышенного дивиденда — не менее 10% от чистой прибыли и приоритетное право перед владельцами обыкновенных акций на получение доли имущества в случае банкротства компании.

Акции могут приносить доход своим владельцам в виде курсовой разницы и виде дивидендов. С курсовой разницей все понятно: купили дешевле, продали дороже.

Ситуация с дивидендами несколько сложнее. Здесь есть некоторые особенности. Например, размер дивидендов не может быть больше рекомендованного Советом директоров; размер дивидендов по обычным акциям не может превышать размера на привилегированную акцию. Как было написано выше на привилегированные акции выплачивают не менее 10% от чистой прибыли. Только здесь есть один нюанс: данный процент выплачивается исходя из максимального соотношения привилегированных и обыкновенных акций, а оно равно 1:3. То есть, максимально количество привилегированных акций может быть 25% от всего количества акций. Что это значит? Если количество привилегированных акций составляет 5%, то на дивиденды пойдет от 2% чистой прибыли и более, но не 10% как можно было бы предположить.

Виды акций — Онлайн библиотека

Учитывая, что акции является ведущим паевым ценной бумагой, то в зависимости от их признаков классифицируют такие виды акций:

Признаки классификации

Виды акций

По признаку эмитента

Биржевые

Банковские

Корпоративные

Инвестиционных компаний и фондов

По способу движения

Именные

На предъявителя

По объему реализации прав акционера

Обыкновенные (простые, общие)

Обратимые

Привилегированные

Бесплатные (премиальные)

По количеству голосов

Безголосні

Единогласны

Плюралистические

По признаку момента эмиссии

Старые Новой эмиссии

Проспектом эмиссии акций можно предусмотреть выпуск двух видов: именных акций и на предъявителя.

Именной

есть такая акция, в реквизитах которой указано имя владельца. Опыт многовековой истории развития корпоратизации свидетельствует, что именные акции впервые появились на ранней стадии развития акционирования. Тогда в каждой акции указывалось имя владельца, а для передачи ее другому акционеру нужно было иметь специальное решение правления. Это существенно ограничивало и замедляло обращение акций и уменьшало возможность быстрой мобилизации капитала через рынок ценных бумаг. Именные акции обращаются на рынке только при условии обязательного полного индоссамента, а все о передаче (отчуждении) акции делается специальная запись в реестре AT, что требует развитой инфраструктуры и значительных затрат. Поэтому такие акции, как правило, выпускаются крупными номиналами.

Предявницькі акции впервые появились уже в XVIII в. и быстро стали абсолютно преобладающими. Их преимуществом стала способность свободно, без перерегистрации и указаний эмитента обращаться на рынке ценных бумаг. AT регистрирует только общее количество этих акций. Предъявительские акции бывают двух видов: обычные и привилегированные.

Обычные акции дают право на дивиденды, которые колеблются в зависимости от эффективности финансово-хозяйственной деятельности эмитента и величины полученной прибыли: чем выше доходность AT, тем большие дивиденды оно способно платить. Это означает, что владелец обыкновенной акции рискует двояко: не получить дивидендов вообще, или же получает их последний и только с той части прибыли, оставшейся после распределения по привилегированным акциям. В то же время владелец обыкновенной акции приобретает права участия в управлении AT или право голоса. То есть на собрании акционеров он заслушивает администрацию, утверждает ее отчеты, принимает участие в выборах руководящих органов, обладает первоочередным правом на покупку акций следующих выпусков, правом информирования о деятельности AT, получение части стоимости имущества в случае ликвидации (после удовлетворения требований всех кредиторов и владельцев привилегированных акций).

Привилегированные акции — это акции, на которые оплачивается заранее установлен фиксированный дивиденд (принцип фиксинга). Это означает, что:

попервое, из чистой прибыли прежде всего снимается соответствующая сумма для первоочередной уплаты процентов держателям привилегированных акций. Остальные прибыли подлежит распределению в качестве дивиденда держателей обыкновенных акций;

повторое, владельцы привилегированных акций получают указанный в акции процент дивидендов даже тогда, когда прибыль соответствующего финансово-хозяйственного года является недостаточным. Обязательные выплаты дивидендов осуществляются за счет резервного фонда, а то даже из уставного фонда. Конечно, возможны варианты, когда отсутствие средств заставляет переносить выплаты на следующий год по сумме двух лет;

потретьев случае банкротства убытки владельца привилегированных акций минимальны, потому что право на получение части имущества он получает после удовлетворения требований кредиторов;

почетвертое, привлекательность привилегированных акций выше, чем обычных том, что их в любое время можно обменять на установленное количество обыкновенных акций того же эмитента с возможным выигрышем от роста их курсовой стоимости. Она определяется по формуле:

Если в основу классификации акций положить объем прав инвестора, то различают:

Виды акций за объемом прав инвесторов

Основные виды

Объем прав акционеров

Обыкновенные акции

Удостоверяют факт передачи части капитала, гарантируют право на получение дивидендов по итогам деятельности и право участия в управлении

Привилегированные акции

Гарантируют владельцам фиксированный доход, но не дают права голоса

Именные акции

Указывают наименование держателя акций, вносимой в акционерной компании книги

Акции на предъявителя

Юридическое удостоверение коллективного собственника AT. Они могут свободно обращаться на рынке без фиксации сделки акционерным обществом

Согласно действующему законодательству число привилегированных акций не должно превышать 10% общей эмиссии. Их размещение, как правило, рассчитано на ускорение процесса увеличения собственного капитала без угрозы перехода контроля над управлением AT в руки новых владельцев акций и для реализации крупномасштабных проектов.

В то же время владелец привилегированной акции является инвестором, но не хозяином AT и не принимает участия в управлении им. По условий эффективной деятельности AT владелец привилегированной акции может находиться в проигрышном положении. Вот почему эмитенту важно четко уяснить особенности эмиссии простых и привилегированных акций. Практический расчет эмиссии акций осуществляется на основе «Положения и типового плана размещения акций обычного открытого AT».

Для урегулирования интересов всех участников корпоратизации Положение предусматривает следующее:

а) определяет общий объем первичной эмиссии акций. Минимально он ограничивается суммой 1250 необкладуваних налогом минимумов заработной платы, а максимально — величине уставного фонда предприятия;

б) устанавливает номинальную стоимость одной акции и предоставляет расчет их количества для первичной эмиссии (К):

К примеру, если уставный фонд составляет 10 млн. грн., а номинальная стоимость акции принята за 50 грн., то количество эмиссии акций составляет:

в) предоставляет механизм расчета ожидаемого годового прироста чистой прибыли от корпоратизации предприятия. Он рассчитывается по формуле:

где ДПгодовой прирост чистой прибыли; А1, А2 — годовой объем реализации продукции до и после корпоратизации предприятия; С1, С2затраты на 1 грн. реализации продукции до и после корпоратизации; П1 — чистая прибыль предприятий к корпоратизации.

Разновидностью привилегированных акций стали обратимые акции, которые могут выпускаться отзывным (обратными) и с плавающим размером дивидендов, размер которых устанавливается в зависимости от уровня инфляции или от величины банковских ставок. Их выпуск также вытекает из потребностей увеличить спрос и одновременно уменьшить риски инвестора, который может сомневаться, что в ближайшее время простые акции станут приносить достаточный дивиденд. Если же по простым акциям будет уплачиваться необходимой величины и стабильный доход, то инвестор примет решение о конвертации привилегированных акций в простые того же эмитента.

Положение о конвертации акций эмитент заранее включает в проспект эмиссии и стимулирует продажи, особенно в условиях роста курсовой стоимости акций. В общем, конвертовувані акции приносят их владельцам фиксированный выше доход, чем простые, но он ниже, чем от просто привилегированных акций. При этом конвертация акций может предусматриваться только для определенной части эмиссии или для определенной категории акционеров. Современной практикой наработан также обратные процедуры конвертации простых акций в обратимые. Студентам важно выяснить суть и механизмы реализации рыночной (курсовой) цены, роль номинальной, эмиссионной и балансовой или книжной цены.

акции — БКС Мир инвестиций на vc.ru

{«id»:302984,»type»:»num»,»link»:»https:\/\/vc.ru\/bcs\/302984-shpargalka-dlya-investora-akcii»,»gtm»:»»,»prevCount»:null,»count»:0}

{«id»:302984,»type»:1,»typeStr»:»content»,»showTitle»:false,»initialState»:{«isActive»:false},»gtm»:»»}

{«id»:302984,»gtm»:null}

Акции — это популярный инструмент инвестирования. Рассмотрим особенности работы с этим инструментом с точки зрения начинающего инвестора.

Акционерные общества являются эффективными системами современной мировой экономики. Соответственно, существуют две основные группы, заинтересованные в рынке акций. С одной стороны, это владельцы свободного капитала, или инвесторы. Их цель — инвестировать капитал с максимальной отдачей или доходностью для себя и своих клиентов. С другой — это акционеры, или владельцы акций. Они стремятся максимально увеличить стоимость или количество принадлежащих или доверенных им пакетов акций. Обе группы объединяет общий интерес — увеличение собственного капитала.

Интересы инвесторов и акционеров встречаются и удовлетворяются на фондовом рынке, который обеспечивает свободное перемещение капиталов из одного предприятия в другое. Здесь присутствуют разные участники, каждый из который выполняет определённые функции:

Эмитент – лицо (например: государство, местная администрация или акционерное общество), от имени которого выпущены ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности.

Инвестор – это лицо или организация, размещающее капитал с целью последующего получения прибыли.

К профессиональным участникам рынка ценных бумаг относятся:

• Форекс-дилеры

• Доверительные управляющие

• Инвестиционные консультанты

• Депозитарии

• Регистраторы

Акции — это ценная бумага, которую выпускает (эмитирует) компания. Рассмотрим этот популярный инструмент инвестирования с точки зрения инвестора.

Инвестор покупает акции с целью участия в капитале компании и получения дополнительного дохода. Существует два типа акций — обыкновенные и привилегированные: отличаются они набором прав, которые дают своему владельцу.

Обыкновенные акции дают право голоса на собрании акционеров, возможность участия в распределении прибыли, но не гарантируют получение дивидендов.

Привилегированные акции не дают право голоса на собрании акционеров, за исключением некоторых случаев, при принятии решений:

— о реорганизации и ликвидации акционерного общества,

— об изменении вида акционерного общества,

— о внесении в устав акционерного общества изменений и (или) дополнений, ограничивающих их права, в том числе в части дивидендных выплат.

Важные характеристики акций:

Ликвидность — возможность быстро продать или купить по цене, близкой к рыночной.

Номинальная цена — отражает размер уставного капитала компании.

Рыночная цена — стоимость, устанавливаемая котировками на фондовой бирже на основе баланса спроса и предложения.

Доходность — складывается из дивидендов (выплаты части прибыли компании) и/или прироста курсовой стоимости.

Инвестору на старте формирования портфеля необходимо составить индивидуальную инвестиционную стратегию, чтобы понять в какие акции стоит или не стоит инвестировать. Прогнозируемые потери — это не страшно. Спонтанные необдуманные решения и отсутствие четкой выработанной стратегии — верный путь получить негативный инвестиционный результат.

Необходимо поставить цель. Обезопасить накопления от инфляции или девальвации, увеличить капитал при незначительном уровне риска или попробовать быстро обогатиться? Какой объем потерь готов понести инвестор? Ответы на эти вопросы помогут определить подходы к выбору стратегии, допустимые позиции в портфеле и не позволят отвлекаться на краткосрочные спекулятивные соблазны.

Инвестору стоит учитывать совокупность многих параметров: финансовые цели, толерантность к риску, желаемая доходность, временной горизонт инвестиций. Инвестор должен осознавать, что в случае необходимости возможность продать акцию ликвидно, то есть с минимальными потерями и в кратчайший срок, зависит от текущей рыночной ситуации, а не от его желания. То есть желание продать, не означает наличие покупателей. Иногда их может быть недостаточно, чтобы реализовать весь объем. Или, наоборот, слишком много, при покупке акций.

Особенности сделок с акциями

Торговать акциями можно, открыв счет в брокерской компании. Сделки совершаются в течение торговой сессии. Расписание и режим торгов публикуется на сайтах бирж.

Пример: расчет и поставка по акциям на Московской бирже стандартно происходит на второй рабочий день (режим Т+2) — это следует учитывать при расчетах. Так, при закрытии реестра под дивиденды, для получения дивидендов акции нужно успеть приобрести за 2 рабочих дня до наступления события.

Зачем инвестору акции

— Это потенциально более доходный инструмент, чем облигации или депозиты. Однако и более рискованный!

— Низкий порог входа: инвестор может приобрести 1 или несколько акций, имея небольшой капитал.

— В отличие от облигаций, дают возможность участия в управлении компанией.

Листинг ценных бумаг

Листинг —включение ценных бумаг организатором торговли в список допущенных к организованным торгам для заключения договоров купли-продажи, в том числе включение ценных бумаг биржей в котировальный список

Листинг может осуществляется с включением и без включения в котировальные списки — Список ценных бумаг, допущенных к торгам на бирже.

Список состоит из трех разделов:

• Первый уровень

• Второй уровень

• Третий уровень

Чтобы пройти процедуру листинга, ценная бумага и ее эмитент должны соответствовать требованиям, которые установлены Правилами листинга биржи.

Очевидно, что компании отличаются друг от друга по многим параметрам. Их финансовые результаты, размер, отрасль и другие факторы создают различные риски при инвестировании. Благодаря стандартизированным требованиям биржи компания становится более прозрачной для частного инвестора. Разделение на уровни дает первичную информацию о том, насколько компания соответствует высоким требованиям биржи и помогает определить уровень риска для инвестиций. Это позволяет широкому кругу инвесторов обоснованно подойти к выбору ценных бумаг.

Первый и Второй уровни являются котировальными списками. Третий уровень является некотировальной частью списка.

Первый уровень — «высшая лига» — дает допуск к торгам бумагам известных эмитентов. На нем торгуются такие тяжеловесы, как Сбербанк, Роснефть, Лукойл и другие голубые фишки.

Принципы для Первого и Второго уровней схожи, разница в масштабе требований:

— по капитализации

— рыночной цене акций в свободном обращении

— сроку существования компании

— отчетности по МСФО за последние 3 календарных года

— по корпоративному управлению

— по раскрытию информации

Требования Третьего уровня — это входной билет на биржу. Бумаги этого уровня не представлены в котировальном списке. Для листинга Третьего уровня биржа устанавливает для компаний минимальные требования:

— соответствие ценных бумаг требованиям законодательства РФ и нормативным актам Банка России;

— зарегистрировать проспект эмиссии ЦБ;

— раскрывать информацию в соответствии с Законом о ценных бумагах.

Бумаги Третьего уровня, как правило, более волатильны и менее ликвидны, поскольку они более рискованные. Следовательно, количество совершаемых с ними сделок в течение дня значительно меньше в масштабах, чем с бумагами Первого и Второго уровней.

Какие есть риски при инвестировании в акции

— Один из главных постулатов при работе с рискованными активами, которыми являются акции, — доходы предыдущих периодов не гарантируют доходы в будущем. Именно поэтому инвестор, особенно начинающий, должен принципиально определить, какой уровень риска приемлем лично для него.

— Средства, размещаемые на брокерском счете, не подлежат страхованию, в отличие от банковских счетов и вкладов. Процент по вкладам известен, определенная сумма вклада защищена государством. Процент либо купон по облигациям также определен на входе в сделку. С акциями все иначе: чем больше доход, тем выше уровень риска. Рынки акций бывают крайне волатильны, особенно при изменении рыночной и экономической ситуации.

— Чтобы минимизировать риски, стоит выбирать надежного брокера, имеющего подтвержденный опыт на профессиональном рынке ценных бумаг. Стоит использовать стратегии диверсификации активов, сочетая в своем портфеле акции различных компаний из разных сфер экономики. Расхожая фраза «не держите все яйца в одной корзине» наглядно отражает суть принципа сбалансированного распределения активов инвестора.

Особенности налогообложения

А если убыток от совершения сделок с акциями все-таки получен? И здесь государство предусмотрело, как можно сгладить потери. Разумеется, компенсировать убытки никто не будет. Об этом стоит помнить, начиная сделку с любыми ценными бумагами, не только с акциями.

Однако Налоговый кодекс РФ предусматривает для потерпевших неудачу на фондовом рынке некоторые особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами и по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок.

Так, можно уменьшить налогооблагаемую базу по акциям. Также можно просальдировать убытки и/или перенести убытки на будущее. Убыток, полученный в текущем налоговом периоде, может переноситься на будущее в течение 10 лет, следующих за тем налоговым периодом, в котором он был получен. При этом убыток, не перенесенный на ближайший год, может быть перенесен полностью или частично на следующий год из последующих девяти лет.

И так тоже бывает

А что делать, если брокерская компания, через которую обслуживался инвестор, обанкротилась или ликвидирована?

Все ценные бумаги защищены на законодательном уровне. В этом случае инвестор может передать акции в депозитарий другого брокера или вывести их в реестр.. Важно знать, что любые ценные бумаги, которые приобретает владелец счета, фиксируются в электронном регистре и без его участия их невозможно продать, перевести или «потерять».

Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.

Варианты и виды промо акций

Промоакции – различного рода мероприятия, относящиеся к btl маркетингу, неявным способам рекламы, продвижения продуктов и услуг. Сведения о преимуществах бренда, а также стимулирование стремления к покупке достигаются здесь нестандартными решениями. Здесь используются отвлекающие от рекламной подоплеки события, выводящие на первый план выгоду от участия. Такой подход не вызывает отторжения даже у пресыщенной рекламой аудитории. Но активное использование тех или других приемов постепенно ведет к падению интереса клиента, это уменьшает отдачу от акций. Данная тенденция требует все более изощренных способов, чтобы привлечь внимание, вовлечь, заинтересовать, запомниться. Существует достаточно много видов и вариантов промоакций. Их отличают цели и пути, ведущие к решению основной задачи — повышения продаж.

виды промо акций

лифлетинг

снижение цены

выставка

семплинг

Дегустация

тестирование

лотерея

подарок за покупку

  • Лифлетинг
  • Снижение цены
  • Выставка
  • Семплинг
  • Дегустация
  • Тестирование
  • Лотерея
  • Подарок за покупку

Помимо них существует другие, с другой аудиторией, это:

Event promotion – событийный маркетинг, популяризация объекта продвижения посредством ярких мероприятий (концерты, модные показы и т.д).

Trade promotion – стимулирующие программы, направленные не на конечного покупателя, а на промежуточное звено — дилеров, продавцов, повышающие их лояльность и стремление продать продвигаемый продукт.

Image promotion — мероприятия, направленные на создание и поддержку имиджа компании (благотворительность, спонсорство, защита природы), и другие.

В ряде случаев для более полного и всестороннего информирования целевой аудитории о свойствах и преимуществах объекта продвижения перед конкурирующей продукцией, используются сочетания различных вариантов промо. Они могут совмещаться как в рамках одной акции, так и в серии рекламных событий.

ЛИФЛЕТИНГ

Один из классических, давно существующих на рынке вид акций — раздача печатных материалов. Это буклеты, листовки, купоны и другая рекламная полиграфия. Они популярны и сейчас. Гарантированный эффект достигается сочетанием яркого оформления и большого объема информации. Листовки прекрасно подходят для информирования покупателя о новых возможностях — открытии салона, начале скидок и распродаж, появлении новых товаров/услуг. Существенным преимуществом лифлетинга считается малозатратность. Одним из минусов — довольно высокую насыщенность крупных городов такими акциями. Выделить свое предложение при высокой конкуренции можно за счет оригинальной подачи. Внимание потенциальных клиентов привлечет необычность формы или дизайна. Также можно разместить дополнительную полезную информацию — карту метро, обычный или лунный календарь, советы, цитаты и т. д.

СНИЖЕНИЕ ЦЕН, СКИДКИ

Для привлечения покупателей и повышения продаж часто используется снижение цен на определенный товар, услугу, группу товаров или услуг в течение небольшого промежутка времени. Вариантом может быть также скидка для определенных категорий граждан. Различные форматы акций по снижению цен популярны настолько, что в бытовом общении слово «акция» часто используют в значении «скидка» — «конфеты сегодня по акции». Как и лифлетинг, такие мероприятия считаются одними из наиболее малозатратных. Обычно товар, предлагаемый по скидке, размещают на отдельном стеллаж или выделяют акционным ценником в месте обычной выкладки. Скидки могут быть регулярными «семейный день», «счастливые часы», или проводиться разово в определенные дни/часы. В таких случаях нередко заказывают также дополнительные POS материалы, используют промоутеров для привлечения внимания.

ВЫСТАВКА

Участие в выставке — объемное и комплексное маркетинговое мероприятие. Оно обычно используется для продвижения как b2c, так и b2b формата. Работа выставочного стенда компании похожа на отлаженный механизм. В котором различные варианты промо акций слаженно работают на общий результат — привлечение и удержание внимания потенциальных клиентов и партнеров. На начальном этапе необходимо обратить их внимание на стенд, заявить о себе. Для этого используется дизайн выставочной площади, лифлетинг и другие методы. С привлеченной аудиторией работают различные группы профессионалов. Они могут отвечать на вопросы, проводить семплинг, дегустации и event мероприятия, заключать договоренности и назначать встречи (для b2b сегмента).

СЕМПЛИНГ

Как можно понять из названия (от sample — образец, пример), это предоставление потенциальному покупателю пробника (образца продукта) бесплатно для ознакомления. Семплинг использует несколько стимулов. Бесплатный «подарок» формирует более позитивное отношение к продукту (бренду, компании в целом). А возможность самостоятельно убедится в качествах и характеристиках предлагаемого увеличивает вероятность того, что в следующий раз человек приобретет именно эту продукцию. Акция может принимать различные формы — раздача образцов на выставке или в торговом центре, помещение пробников в популярные издания, распространение по адресам и другие. Формат широко применяется, например, для продвижения mass market косметических средств — его доля в маркетинговом бюджете крупных производителей может составлять до 30% и более.

СВИТЧ-СЕМПЛИНГ

Свитч-семплинг (свитч-селлинг) отличается тем, что продвигаемый образец не раздают, а обменивают на него товар-конкурент. Цель такой акции — изменение предпочтений существующей аудитории с товара-конкурента на рекламируемый. В дословном переводе switch selling звучит как «переключение продаж». Часто можно увидеть свитч-семплинг в продвижении табачной продукции — когда неполную пачку привычной потребителю марки меняют на продвигаемый образец. Свитч-селлинг позволяет с высокой точностью определить целевого потребителя и «переключить» его на рекламируемый продукт.

Основное отличие от семплинга — образец выдается не просто так, «в подарок», но в обмен на привычный для потребителя товар. Формируя психологическую готовность отказаться от него в пользу продвигаемого.

ТЕСТИРОВАНИЕ, ДЕГУСТАЦИЯ

Возможность самостоятельно оценить качества и характеристики продвигаемой продукции позитивно воспринимается аудиторией. Так можно рекламировать широкий спектр брендов, от пищевых продуктов массового спроса до элитных сортов алкоголя, многих видов техники.

Как и семплинг, дегустации предполагают довольно большие затраты на организацию. Зато при должной оценке качеств продукции, возрастает не только вероятность выбора в ее пользу при следующей покупке. Полюбившийся товар закрепится в потребительской корзине на длительный срок — месяцы или годы (если речь идет о товарах повседневного спроса). Тестирование техники также увеличивает вероятность ее покупки, а также повышает лояльность аудитории к бренду.

ПОДАРОК ЗА ПОКУПКУ

Варианты и виды промо акций подарок за покупку бывают разными. Например, приобретение большего количества образцов по меньшей цене — 1+1, 3=2 и т. д. Или получение гарантированного подарка, как уже упакованного вместе с акционным продуктом (копакинг), так и получаемого отдельно (у промоутера, на кассе). Люди любят получать что-либо бесплатно. Поэтому промоакции «подарок за покупку» эффективны во всех случаях. Для повышения интереса к участию, покупательской активности, в промоакцию добавляют стимул в виде возможности собрать комплект или коллекцию подарков одной серии. Промоакции вида «подарок за покупку» достаточно часто используются в продвижении алкоголя, табачной продукции,в рекламе которых есть много ограничений.

Лотереи и розыгрыши

Стимулирующие акции с розыгрышами призов разной ценности от незначительных по цене до одного или нескольких с высокой стоимостью — еще один вариант продвижения. Он может проводиться среди покупателей определенного товара, регистрирующих код с упаковки для участия в розыгрыше. Или держателей карт — участников программ лояльности, даже среди пассажиров общественного транспорта (розыгрыш по номерам билетов). Стимулом служит азарт, в большей или меньшей степени присущий каждому человеку, элемент игры. Шанс на большой выигрыш всегда привлекателен. Потенциальный клиент не только участвует в розыгрыше сам, но и привлекает родственников, друзей, знакомых. Что ведет к росту аудитории акции. Данный формат промоакций активно используется при продвижении товаров, услуг через Интернет. Розыгрыши «подарок за перепост», а также другие акции с несложными условиями собирают многотысячную аудиторию, используются в различных сферах — от доставки еды до жилищного строительства.

Программы лояльности, клубные программы

Долгосрочные проекты, при которых приверженность определенной торговой марке, бренду, компании, заведению поддерживается системой бонусов. Бонусы могут быть материальными:

  • скидки;
  • кэшбек;
  • баллы, которые можно тратить на покупки в «своей» сети;
  • розыгрыши призов;
  • и другие.

Кроме материального стимула, бонусы могут предоставляться в виде особых предложений и условий. Например, раннего информирования о скидках и акциях, каких либо привилегий для держателей карт и членов их семей.

Как выбрать вид промо акции

Любые виды промоакций по продвижению продукта, или торговой марки могут демонстрировать высокую эффективность.. Для хороших результатов нужно знать, какой именно формат подойдет для конкретного этапа продвижения. Одни варианты лучше использовать при выводе на рынок новинки, или в начале деятельности компании. Другие позволят наилучшим образом поддержать бренд, который известен уже давно, или предотвратить спад интереса к продукту.

Формирование стратегии и тактики продвижения — довольно сложная задача. Которую лучше поручить профессионалам. Рекламное агентство полного цикла «Лига Рекламных Решений» поможет сделать выбор. Команда профессионалов проведет уникальное мероприятие, которое мы создадим с учетом индивидуальности вашего бизнеса. Мы знаем, как использовать сильные стороны каждого вида промоакций, чтобы донести до целевой аудитории все преимущества объекта продвижения. Сделайте свое предложение запоминающимся, заказав разработку и организацию promo нашим специалистам.

Привилегированные акции – виды, преимущества, недостатки — Легион Брокер Инвест

Наряду с обыкновенными акциями компании и фирмы выпускают, так называемые, привилегированные акции. Размер таких акций не превышает десяти процентов уставного капитала.

Привилегированные акции являются ценными бумагами, дающие их обладателю право на владение частью корпорации, а также другие уставные права, которые дают преимущества перед остальными акционерами. То есть акционерное общество в первую очередь обязано выполнить все обязательства, связанные с такими акциями, а потом уже выполнять обязательства перед обычными акционерами.

Таким образом, привилегированные акции уменьшают риск не получить дивиденды. Конечно, если фирма неприбыльная, то выплатить дивиденды она не сможет и за акции с привилегиями. Но такая ситуация не является показателем для открытия уголовного дела или вопроса о банкротстве фирмы. В таком случае решить проблему можно путем зачисления невыплаченных дивидендов на следующий период. То есть выплата дивидендов начнется после появления прибыли.

Кроме права получать дивиденды внеочереди, привилегированные акции дают владельцам право занимать приоритетное место в распределении имущества, если вдруг фирма обанкротится.

Если фирма обанкротилась, то в первую очередь будут выплачиваться деньги ее работникам, затем – кредиторам, а затем уже, если, конечно, что-то останется, владельцам привилегированных акций. Владельцам обычных акций при разделе имущества, обычно, ничего не достается.

За свои привилегии владелец таких акций должен чем-то расплатиться. Поэтому, как правило, они не могут участвовать в управлении корпорацией и голосовать. Конечно, такая расплата не очень привлекает крупных инвесторов, ведь в их интересах завладеть большей частью акций и контролировать деятельность компании. Но для мелких инвесторов – это прекрасный вариант. Так они получают ряд преимуществ, а их голоса обычно ничего не решают.

Привилегированные акции бывают:

  • кумулятивные – накапливают невыплаченные дивиденды и начисления в следующем периоде;
  • некумулятивные – не способные присоединять дивиденды к дивидендам следующих лет;
  • с долей участия – такие акции дают возможность получить дополнительный процент дохода, если обычные акции предусматривают большее количество дивидендов;
  • конвертированные – такие акции можно обменивать на обычные акции, а также облигации данной фирмы;
  • неконвертированные – такие акции изменять свой статус не могут.


Итак, подведем итог. Разнообразие льгот, которые дают привилегированные акции, привлекают мелких инвесторов. Так, эмитент заинтересован в том, чтобы выпускать именно такие акции, потому, как они не размывают капитал, а также сохраняют контрольный пакет акций. Владельцы таких акций находятся между владельцами обычных акций, являющихся совладельцами и имеющими право участвовать в управлении компании, и владельцами облигаций, то есть кредиторами компании.

В офисе компании «Легион Брокер Инвест» вы получите бесплатную консультацию по вопросам сделок купли-продажи ценных бумаг, а также в вопросах налогообложения операций с акциями. Наша инвестиционная компания всегда готова к сотрудничеству с каждым клиентом, оправдывая его надежды.

Задать вопросы и получить более подробную информацию Вы можете у наших специалистов по бесплатному телефону 8 (800) 333-1-373

Также рекомендуем ознакомиться

Продать акции

Акций Значение — Знайте, что такое акции и типы акций

Чтобы знать акции и их виды, нужно иметь базовые знания об акциях и их роли в компании. Акции — это инструмент привлечения капитала для бизнеса путем его распределения среди инвесторов.

Значение и типы акций:

Акция – это единица собственности, которая представляет собой равную долю капитала компании. Акция дает акционерам право на равные права на прибыль и убытки компании.Есть в основном два вида акций, то есть акции и привилегированные акции.

Различные типы акций

В соответствии с разделом 43 Закона о компаниях 2013 года акционерный капитал компании бывает двух видов:

  • Привилегированный акционерный капитал

    Привилегированные акции носят привилегированный характер. При ликвидации общества акционеры, владеющие привилегированными акциями, выплачиваются в первую очередь после погашения долгов кредиторов общества.Кроме того, привилегированные акционеры не имеют права голоса. Различные типы привилегированных акций различаются в зависимости от структуры, сроков погашения, характера выплаты дивидендов и т. д. Ниже приведены некоторые распространенные типы:

    1. Кумулятивные привилегированные акции:

      • Задолженность будет получена в последующие годы
      • В момент неадекватной прибыли вы ничего не потеряете.
      • Фиксированная ставка дивидендов гарантирована.
    2. Некумулятивные привилегированные акции:

      • В момент неадекватной прибыли им ничего не достанется.
      • Гарантируется фиксированная ставка дивидендов.
    3. Привилегированные акции с участием

      • Право на участие в добавочной прибыли
      • Фиксированная ставка дивидендов гарантирована
    4. Неучаствующие привилегированные акции:

      • Не делится добавочной прибылью.
      • Гарантируется фиксированная ставка дивидендов.
    5. Конвертируемые привилегированные акции

      • Может быть конвертирован в Обыкновенные акции в течение определенного периода.
    6. Неконвертируемые привилегированные акции:

      • Не может быть конвертирован в обыкновенные акции.
    7. Погашаемые привилегированные акции:

      • Акции, которые компания может погасить по истечении определенного периода времени или ранее.
    8. Невыкупаемые привилегированные акции:

      • Акции подлежат погашению только при ликвидации.
      • Он не несет договоренности об искуплении..
  • Уставный капитал:

    Обыкновенные акции также известны как обыкновенные акции. Долевые акции являются одним из наиболее распространенных видов акций. Они равны по стоимости, а также предоставляют акционерам различные права, такие как право голоса, дивиденды и т. д. Эти акции торгуются на фондовой бирже и выпускаются по номинальной стоимости.

Почему компания выпускает акции?

Выпуск акций на фондовом рынке может дать следующие преимущества:

  • Новые финансы
  • Рыночная оценка компании
  • Механизм для инвестора по торговле акциями

Зачем инвестировать в акции?

Когда инвестор вкладывает деньги в фондовый рынок, он может расти, а не хранить деньги на сберегательном счете.Есть два способа заработать на акциях: прирост капитала и доход.

Как купить акции?

Чтобы купить акции, вы должны иметь демо-счет. Счет Demat — это счет, на котором хранятся ваши акции и ценные бумаги в электронной форме. Для открытия счета необходимы следующие документы:

  • PAN-карта
  • E-Aadhaar
  • Отмененный чек

Чем отличаются акции классов A, B и C

Не все акции публично торгуемых корпораций созданы равными.Некоторые акции, которые также называются акциями или акциями, дают владельцам большие преимущества или права голоса, чем владельцы других классов акций. Владельцы корпорации могут определять количество и характер классов акций практически любым способом, который они считают нужным. Уставы компаний, а не закон или суд, определяют разницу между классами акций, часто обозначаемыми как классы A, B и C.

Финансовый консультант поможет вам составить финансовый план на будущее.

Что такое классы акций?

Классы акций — это способ передачи разных прав разным акционерам.Они могут решать такие вопросы, как право голоса, дивиденды и права на активы и капитал компании.

Например, компания может выпустить обыкновенные акции с одним голосом на акцию, обозначенные как акции класса А, а затем также выпустить акции исполнительного руководства со 100 голосами на акцию, обозначенные как акции класса В.

Совет директоров компании может устанавливать разные классы акций по многим причинам. Одной из наиболее распространенных причин является сохранение права голоса в компании в руках нескольких четко определенных рук путем установления разных прав голоса для разных акционеров.Чтобы лучше понять это, полезно понять природу акций.

Почему акции относятся к разным классам

Когда компания выпускает акции, она собирает средства, продавая частичную собственность на себя либо в частном порядке ограниченному кругу потенциальных владельцев, либо на публичном рынке почти всем.

При отсутствии других соглашений акционеры компании владеют процентом от общих активов и прибыли этой компании. Они также имеют право голоса пропорционально количеству акций, которыми владеет каждое лицо.

В качестве гипотетического примера компания Grow Co. решает продать 25% своей общей собственности. Он может выпустить 50 акций. В этом случае каждая акция Grow Co. будет давать право собственности на 0,5% всей компании. (Это упрощенный пример. В действительности компании обычно выпускают миллионы акций при выпуске акций.)

Компании продают акции, чтобы привлечь средства от инвесторов, но при этом они выставляют свое управление и активы на рынок. Многие, если не большинство, принимают на себя этот риск или снижают его, просто ограничивая количество выпускаемых ими акций.Другие, однако, реагируют, определяя различные классы акций, чтобы гарантировать, что права голоса остаются в определенных руках.

Как определяются классы акций

Возможно, самое важное, что нужно понять о классах акций, заключается в следующем: компании устанавливают классификацию акций по своему усмотрению.

Когда компания выпускает акции класса А и класса В, она может определять эти акции почти полностью по своему усмотрению. Он может дать акции класса B по три голоса каждая или может сказать, что акции класса A получают половину доступа к дивидендам по сравнению с классом B.Пока определения не нарушают законных прав акционера, компания может устанавливать эти термины по своему усмотрению.

Компании определяют классы акций в своем корпоративном уставе. Обычно они делают это, когда впервые начинают выпускать акции, хотя компания может позже внести поправки в свой устав, чтобы изменить эти определения. Он не может изменить определение акций, которыми в настоящее время владеют существующие акционеры, но может определять новые акции по мере их выпуска.

Общая классификация  

Существует несколько общих прав, которые компании предоставляют или ограничивают при создании классификаций акций.В том числе:

  • Акции без права голоса: Владелец не имеет права голоса в корпоративном управлении.
  • Обыкновенные/обыкновенные акции: Владелец обычно имеет один голос на акцию. Акционер также имеет доступ к выплате дивидендов и корпоративным активам без приоритета.
  • Исполнительные акции: Владелец имеет преимущественное право голоса, как правило, несколько голосов на акцию. Компании обычно выпускают их, чтобы гарантировать, что директора и владельцы сохранят контроль над компанией даже после размещения ее акций на публичном рынке.
  • Привилегированные акции: По этим акциям выплачивается установленная сумма дивидендов через регулярные промежутки времени. Выплачиваемая сумма часто превышает дивиденды по обыкновенным акциям. Они также могут сначала выплатить свои дивиденды, а это означает, что при наличии ограниченной суммы денег для распределения акционерам привилегированных акций будет гарантирована выплата. Наконец, привилегированные акционеры могут иметь приоритет, когда дело доходит до распределения корпоративных активов после ликвидации. Привилегированные акции часто не дают права голоса их держателям.
  • Отложенные акции: Противоположность привилегированным акциям. Акционер может получить меньшую сумму дивидендных выплат и выплачивается последним, когда речь идет о дивидендах и корпоративных активах. Если, например, компания выплачивает дивиденды, но у нее недостаточно денег для выплаты всем акционерам, отсроченные акционеры не получат выплаты.

Стоимость разных акций различается. По отсроченным акциям, например, выплачиваются меньше дивидендов и выплачиваются они реже. В результате они обычно стоят меньше, чем обычные акции.Акции без права голоса дают меньший контроль над компанией, но для инвестора, который заинтересован только в финансовой отдаче, это может не сильно повлиять на стоимость акций.

Определение прав акционеров

Корпорации обычно выпускают разные классы акций для достижения одной или обеих двух целей:

  • Определите, кто имеет право голоса в компании, и убедитесь, что существующие владельцы могут сохранить контроль, несмотря на размещение акций на открытом рынке;
  • Определите, кто первым распорядится прибылью и активами компании.

Как уже говорилось, компания определяет классификацию акций по своему усмотрению. Это означает, что он может выбрать, сколько классов общего доступа создать, и он может выбрать, как определить каждый из них. Компании, которые создают классы акций, обычно создают два или три класса. Например, общий набор классов акций может выглядеть так:

.
  • Класс А, обыкновенные акции: Каждая акция дает один голос и обычный доступ к дивидендам и активам.
  • Класс B, привилегированные акции: Каждая акция дает один голос, но акционеры получают 2 доллара в виде дивидендов на каждый доллар, распределяемый среди акционеров класса A.Этот класс акций имеет приоритетное распределение дивидендов и активов.
  • Класс C, исполнительные акции: Каждая акция дает 100 голосов. Акционеры получают обычный доступ к дивидендам и активам.

Здесь наша компания решила создать три уровня запасов. Акции класса А предназначены для средних инвесторов, поэтому это обычные акции без особых ограничений и привилегий. Акции класса B, возможно, предназначались для первоначальных инвесторов, когда компания только начинала свою деятельность.Предлагая большее финансовое вознаграждение, компания надеялась получить финансирование обратно, когда оно понадобится.

Акции класса C

, в нашем примере, возможно, никогда не поступят на рынок. Совет директоров придерживается этого, следя за тем, чтобы они сохраняли контроль над голосами в этой компании, независимо от того, кто скупит акции класса A и класса B.

Это, конечно, просто пример. Наша компания могла выбрать любое определение своих акций. Единственными ограничениями являются SEC и поиск инвесторов, которые их купят.

Нижняя строка

Основное решение, с которым сталкиваются розничные инвесторы при рассмотрении вопроса о покупке акций, заключается в выборе между обыкновенными или находящимися в обращении акциями, с одной стороны, и привилегированными акциями, с другой стороны. Инвесторы, которым нужен стабильный поток дохода, должны рассмотреть привилегированные акции. Это связано с тем, что регулярность и размер этих дивидендов гарантированы, в то время как дивиденды по обыкновенным акциям могут варьироваться или прекращаться по усмотрению совета директоров. С другой стороны, инвесторы, стремящиеся к приросту капитала, должны тщательно рассмотреть обыкновенные или обычные акции.

Советы по инвестированию
  • Финансовый консультант может помочь вам определить, в какой класс акций следует инвестировать. Бесплатный инструмент SmartAsset подбирает вам до трех финансовых консультантов, которые обслуживают ваш регион, и вы можете бесплатно взять интервью у своего консультанта, чтобы решить, какой из них подходит вам. для тебя. Если вы готовы найти консультанта, который поможет вам достичь ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.
  • Не забывайте, что каждая корпорация определяет свои классы акций по своему усмотрению.Поэтому не забудьте понять, что именно предлагается, когда дело доходит до принятия инвестиционного решения.

Фото: ©iStock.com/Andrii Yalanskyi, ©iStock.com/designer491, ©iStock.com/Bluberries

Эрик Рид Эрик Рид — независимый журналист, специализирующийся на экономике, политике и глобальных проблемах, а также широко освещающий финансы и личные финансы. Он сотрудничал с такими изданиями, как The Street, CNBC, Glassdoor и Consumer Reports.Работа Эрика фокусируется на влиянии абстрактных вопросов на человека, уделяя особое внимание аналитической журналистике, которая помогает читателям более полно понять свой мир и свои деньги. Он делал репортажи из более чем дюжины стран, включая Сан-Паулу, Бразилия; Пномпень, Камбоджа; и Афины, Греция. Бывший адвокат, прежде чем стать журналистом, Эрик занимался судебными разбирательствами по ценным бумагам и защитой по уголовным делам белых воротничков со специализацией pro bono по вопросам торговли людьми. Он окончил юридический факультет Мичиганского университета, и в любую субботу осени его можно встретить болеющим за своих Росомах.

Различные типы акций

Компания может выпускать различные типы (также известные как «классы») акций. Они могут включать:

1.    Обыкновенные акции

Обыкновенные акции являются наиболее распространенным типом акций. Обычно они имеют право голоса, но не дают акционерам права получать или требовать дивиденды.

Акционеры обыкновенных акций также получают меньше дивидендов по сравнению с акционерами, владеющими привилегированными акциями. Компании могут разделить свои обыкновенные акции на разные классы (например,грамм. «A» и «B») с разными правами, закрепленными за каждым классом.

2.     Привилегированные акции

Привилегированные акции предоставляют их владельцу некоторые привилегированные права, превосходящие обыкновенные акции. Обычно преимущественными правами являются права на фиксированные дивиденды, приоритет дивидендов над обыкновенными акциями и право на возврат капитала при ликвидации компании.

3.     Погашаемые привилегированные акции

Погашаемые привилегированные акции позволяют выплатить основной акционерный капитал акционерам.Компания может выкупить эти акции по согласованной стоимости в указанную дату или по усмотрению директоров. Это при условии, что компания является действующим предприятием.

Любые выкупы могут быть выплачены из капитала компании за счет поступлений от нового выпуска акций. Директора должны подать заявление о платежеспособности в ACRA в соответствии с транзакцией «Уведомление о выкупе выкупаемых привилегированных акций» через BizFile + .

4.     Конвертируемые привилегированные акции

Конвертируемые привилегированные акции обычно дают право на фиксированный дивиденд на определенный срок.По истечении срока компания может конвертировать их в обыкновенные акции или оставить их как есть. Конверсионные цены должны быть указаны в уставе компании. Если цена обыкновенной акции повысится, цены конвертации не последуют. По сути, это позволяет акционеру покупать обыкновенные акции по более низкой цене. Соответствующей транзакцией в BizFile + является «Конвертация акций».

5.     Выкупленные собственные акции

Выкупленные собственные акции – это обыкновенные акции компании, которые были приобретены у акционеров.Компания будет указана как владелец акций, но ей не будет разрешено пользоваться правом присутствовать на собраниях или голосовать на них, и компании не будут выплачиваться дивиденды.

Собственные собственные акции, которыми владеет компания, должны составлять менее 10% от общего количества акций этого класса. Ниже приведена иллюстрация этого требования закона.

Класс акций Общее количество выпущенных акций Максимальное количество собственных акций, которыми может владеть компания (до 10%)
Обыкновенные акции 300 30
Привилегированные акции 200 20
Погашаемые привилегированные акции  100 10 

Любые собственные акции, превышающие 10%, должны быть аннулированы или проданы в течение 6 месяцев.Компания может продать, аннулировать или передать собственные акции.

 

Типы акций — обыкновенные акции и привилегированные акции

Акция, как она определена в Законе о компаниях 2013 года, является мерой доли акционера в активах компании. Другими словами, акции представляют собой долю акционера в собственности компании.

Публичные компании с ограниченной ответственностью могут привлекать капитал для своего бизнеса путем выпуска акций. Помимо права собственности, эти акции также имеют ряд других прав.Некоторые виды акций предоставляют право голоса, преимущественное право на получение дивидендов, сверхприбыль компании, долю в убытках компании и т. д.

Общим признаком всех вариантов акций является право на дивиденд, который компания выплачивает из прибыли.

Какие существуют типы акций?

В соответствии с разделом 43 Закона о компаниях 2013 года акции можно разделить на два типа:

  • Обыкновенные акции
  • Привилегированные акции

Оба этих типа акций различаются в отношении доли прибыли, права голоса, а также оплаты капитала при ликвидации или ликвидации компании.

Обыкновенные акции: значение и типы акций

Обыкновенная или долевая акция — это самый распространенный вариант акций, выпускаемых публичной компанией для привлечения капитала. Как правило, владельцы обыкновенных акций имеют право голоса, могут посещать общие и годовые собрания компании, а также имеют право на добавочную прибыль компании.

Что касается права голоса, обычно одна акция означает один голос, который может касаться политики компании или выборов директоров.Однако компании могут изменить соотношение между количеством акций и подсчетом голосов.

Например, Tata Motors выпустила акции специальной категории под названием «А» в 2008 году. Согласно правилам, 10 акций категории «А» были эквивалентны 1 голосу; но они получили на 5% больше дивидендов, чем обычные акции.

Обычные акционеры также участвуют в убытках, которые несет компания, в пределах их доли в компании. Эти права предоставляются акционерам, поскольку они владеют долей в собственности компании и представляют ее капитал.

Однако акционеры получают дивиденды, когда все другие права, которые компания обязана выплатить из своей прибыли, удовлетворены. Следовательно, такие заинтересованные лица не получают какой-либо фиксированной суммы дивидендов или даже гарантии получения дивидендов.

Вот почему дивиденды, как правило, не являются основным источником дохода от долевого участия, а вместо этого изменяется его цена. Поскольку акции можно передавать, инвесторы могут получать денежные выгоды, продавая их с премией и покупая со скидкой на различных типах фондового рынка.

Что касается типов акций, обыкновенные акции включают классификацию, основанную на двух пониманиях. Один основан на определениях, а другой — на функциях.

Типы обыкновенных акций на основе определения –

Обозначает общую сумму капитала, которую компания может привлечь путем выпуска акций, как указано в Меморандуме об ассоциации (MoA).

Например, если в МС компании указан разрешенный акционерный капитал в размере 50 крор рупий, то по закону такая компания не может выпускать акции, непогашенная стоимость которых превышает эту сумму.

Однако это не означает, что компания не может впоследствии изменить уставный капитал в своем Меморандуме о доходах. Но для этого организация должна соблюдать ряд формальностей , в том числе .

Как следует из названия, выпущенный акционерный капитал относится к сумме капитала, которую компания привлекает посредством выпуска акций.

Однако следует отметить, что выпущенный акционерный капитал представляет собой только номинальную стоимость всех обыкновенных акций, выпущенных компанией.

Например, если номинальная стоимость акций компании составляет рупий.10, и он выпустил 50 лакхов акций на рынке, тогда его выпущенный капитал составляет рупий. 5 крор.

  • Подписной капитал и оплаченный капитал

Относится к проценту выпущенного капитала, на который подписались инвесторы. Бывает так, что инвесторы не покупают все акции, которые выпускает компания.

С другой стороны, оплаченный капитал — это сумма, которую инвесторы фактически заплатили за свои пакеты акций. Таким образом, он напрямую связан с размером капитала, который компания привлекает путем выпуска акций.

Типы акций на основе характеристик –

  • Голосующие и неголосующие акции

Как следует из названия, лица, владеющие этими голосующими акциями, имеют право голосовать в вопросах, касающихся политики компании или выборов директоров. Как правило, большинство обыкновенных акций являются акциями с правом голоса.

В случае неголосующих акций это может повлечь за собой дифференцированное право голоса или вообще его отсутствие. Пример дифференцированного права голоса упоминается выше, когда Tata Motors выпустила акции категории «А» в 2008 году.

Компании могут выпускать акции для своих сотрудников и директоров в качестве вознаграждения, как правило, при отличной работе. С помощью потовых акций компании удерживают эффективных сотрудников, предоставляя им долю в собственности.

Среди многих типов акций компания выпускает этот вариант для своих существующих акционеров. В более строгом смысле компании предлагают существующим заинтересованным сторонам право приобрести такие акции до того, как они будут открыты для продажи внешним инвесторам.

Компании выпускают бонусные акции вместо денежной компенсации дивидендов. Таким образом, существующие акционеры имеют право только на бонусные акции. Организации также могут выпускать бонусные акции для конвертации части нераспределенной прибыли в акции.

Привилегированные акции: значение и типы акций

Привилегированные акции имеют особые права или льготы, особенно в отношении получения дивидендов и возмещения капитала при ликвидации организации.Другими словами, держатели привилегированных акций получают дивиденды в первоочередном порядке, а также компании возвращают свой капитал раньше держателей простых акций при ликвидации.

Кроме того, держатели привилегированных акций пользуются гарантией фиксированного дивиденда, чего нет у держателей обычных облигаций. Таким образом, инвесторы, ищущие варианты инвестирования с низким уровнем риска, могут приобрести привилегированные акции компании.

Однако, как правило, держатели привилегированных акций не могут участвовать в прибыли организации за пределами своих фиксированных прав.Следовательно, если компания повышает ставку дивидендов в соответствии с ее чистой прибылью, держатели привилегированных акций не могут воспользоваться этим повышением, а могут только держатели обычных акций.

Кроме того, привилегированные акции обычно не дают права голоса. По этим причинам привилегированные акции обычно не пользуются популярностью среди инвесторов.

Тем не менее, типы акций по привилегированным акциям –

  • Погашаемые и непогашаемые привилегированные акции

В случае выкупаемых типов акций компания-эмитент и такие акционеры соглашаются, что компания может выкупить или выкупить эти акции в более поздний период, либо по прошествии определенного времени, либо в будущем.Выкупаемые акции различаются в зависимости от того, кто может воспользоваться условием обратного выкупа — акционер или организация. Таким образом, невыкупаемая акция является полной противоположностью выкупаемой акции.

  • Конвертируемые и неконвертируемые привилегированные акции

Другой способ, которым типы акций могут быть классифицированы в зависимости от того, несут ли они положение о конвертации или нет. С этой целью владельцы конвертируемых привилегированных акций могут конвертировать свои активы в обыкновенные акции при соблюдении определенных условий.И наоборот, владельцы неконвертируемых привилегированных акций не имеют права на это положение.

  • Привилегированные акции с участием и без участия

Владельцы участвующих привилегированных акций имеют право на участие в прибыли компании, как только компания распределяет дивиденды среди держателей обыкновенных акций. Поэтому, когда чистая прибыль компании существенно высока, такие акционеры имеют право получать часть этой прибыли. С другой стороны, владельцы акций, не участвующих в акции, имеют право только на фиксированную выплату дивидендов.Последний является более распространенным вариантом.

  • Кумулятивные и некумулятивные привилегированные акции

Если компания не выплачивает дивиденды по привилегированным акциям в определенном году, такое право на дивиденды переносится на следующий год, если это кумулятивные акции. И наоборот, в случае некумулятивных привилегированных акций сумма дивидендов не переносится на будущие периоды, если организация не выплачивает дивиденды в определенном году.

видов акций

15.3 вида приклада

Цели обучения

  1. Понимание основных характеристик корпоративных акций.
  2. Ознакомьтесь с основной терминологией корпоративных акций.
  3. Обсудите привилегированные акции и права владельцев привилегированных акций.
  4. Сравните обыкновенные акции с привилегированными.
  5. Опишите казначейские акции и объясните их назначение.
  6. Проанализируйте, какой вариант финансирования лучше – заемный или собственный.

Акции Доля участия в корпорации (синоним акций ) или акции Доля участия в корпорации (синоним акции ) представляют собой долю владения в корпорации. Традиционно акции были первоначальным капиталом, вложенным в бизнес его основателями. Затем эти акции были разделены на акции или долевое владение акциями. В современном использовании эти два термина взаимозаменяемы, как мы и сделаем здесь. Акции закрытых корпораций часто идентичны: каждая акция BCT Bookstore, Inc.несет с собой такое же право голоса, на получение дивидендов и на получение распределения чистых активов компании после ликвидации. Многие крупные корпорации не представляют такой простой картины. Крупные корпорации могут иметь множество различных типов акций: различные классы обыкновенных акций, привилегированные акции, акции с номинальной стоимостью и акции без номинальной стоимости, голосующие и неголосующие акции, акции в обращении и казначейские акции. Чтобы узнать, какие типы акций выпустила компания, посмотрите раздел акционерного (или акционерного) капитала в балансе компании.

Разрешенные, выпущенные и находящиеся в обращении акции

Акции имеют разные обозначения в зависимости от того, кто их держит. В учредительных документах указано, сколько акций корпорация может выпустить: это разрешенные к выпуску акции. не обязан выпускать все объявленные акции, но не может выпускать больше, чем общее количество, без внесения изменений в устав.Общая сумма акций, проданных инвесторам, представляет собой выпущенные акции корпорации; выпущенные акции, находящиеся в руках всех акционеров, называются выпущенными акциями.

Номинальная стоимость и акции без номинальной стоимости

Номинальная стоимостьНоминальная стоимость акции. является номинальная стоимость акций. Однако номинальная стоимость не является рыночной стоимостью; это стоимость акций корпорации, но она имеет мало общего с покупкой и продажей этих акций на открытом рынке.

Когда в сертификате акций указана стоимость, говорят, что это номинальная стоимость.Номинальная стоимость устанавливается в уставе и является минимальной ценой акции; корпорация не может принять менее номинальной стоимости акций.

Компании в большинстве штатов также могут выпускать акции без номинальной стоимости. Акции без номинала могут быть проданы по любой цене, установленной советом директоров или рынком, если только сами акционеры не уполномочены устанавливать цену. Но во многих штатах разрешено (а в некоторых штатах требуется) акции без номинала иметь заявленную стоимость. Корпорации выпускают акции без номинальной стоимости, чтобы уменьшить свою ответственность: если номинальная стоимость превышает рыночную стоимость, корпорация может нести ответственность за эту разницу.

Когда-то универсальная практика, выпуск обыкновенных акций по номинальной стоимости в настоящее время ограничен. Однако привилегированные акции обычно имеют номинальную стоимость, которая полезна при определении дивидендов и прав на ликвидацию.

Термин заявленный капитал описывает сумму номинальной стоимости выпущенных акций с номинальной стоимостью и вознаграждения, полученного (или заявленной стоимости) за акции без номинальной стоимости. Превышение чистых активов корпорации над заявленным капиталом является ее излишком Превышение чистых активов корпорации над ее заявленным капиталом.. Излишек делится на заработанный излишек (в основном нераспределенная прибыль компании) и излишек капитала (все излишки, кроме заработанного излишка). Мы вернемся к этим концепциям при обсуждении дивидендов.

Привилегированные акции

Термин привилегированный не имеет установленного юридического значения, но акционеры привилегированных акцийРазновидность акций, которая отличается от обыкновенных акций положениями о дивидендах и/или привилегиях при ликвидации. часто имеют другие права, чем акционеры обыкновенных акций.Владельцы привилегированных акций должны обратиться к учредительным документам, чтобы узнать, каковы их права. Привилегированные акции имеют элементы как акции (капитал), так и облигации (долг). Таким образом, корпорации выпускают привилегированные акции, чтобы привлечь более консервативных инвесторов: обыкновенные акции более рискованны, чем привилегированные, поэтому корпорации могут привлечь больше инвесторов, если у них есть как привилегированные, так и обыкновенные акции.

Привилегия к дивидендам

Дивиденд — это выплата акционерам из прибыли корпорации.Предположим, что один класс привилегированных акций имеет право на 7-процентный дивиденд. Процент относится к номинальной стоимости; если номинальная стоимость составляет 100 долларов, каждая привилегированная акция имеет право на дивиденд в размере 7 долларов в год. Если предположить, что это указано в учредительных документах, эти 7-процентные привилегированные акции имеют преимущество перед другими классами акций при выплате дивидендов.

Предпочтение ликвидации

Дополнительным правом держателей привилегированных акций является право на участие в распределении активов в случае ликвидации после получения активов в соответствии с ликвидационной преференцией, то есть преференцией по заранее определенной формуле получить активы компания на ликвидацию перед другими классами акционеров.

Конвертируемые акции

. За одним исключением, учредительные документы могут предоставлять право конвертировать любой класс акций в любой другой по выбору держателя в соответствии с фиксированным коэффициентом. В качестве альтернативы корпорация может принудительно конвертировать конвертируемые акции акционера. Таким образом, если это разрешено, владелец привилегированных акций может конвертировать свои привилегированные акции в обыкновенные акции или наоборот. Исключение запрещает преобразование акций в класс с преференцией по ликвидации активов, хотя в некоторых штатах разрешен даже такой тип так называемого восходящего преобразования в старшую ценную бумагу.Конвертируемые привилегированные акции можно использовать в качестве ядовитой пилюли (корпоративная стратегия, позволяющая избежать враждебного поглощения): когда аутсайдер стремится получить контроль, акционеры конвертируемых привилегированных акций могут принять решение конвертировать свои привилегированные акции в обыкновенные, тем самым увеличив количество обыкновенных акций и увеличение количества акций, которые аутсайдер должен купить, чтобы получить контроль.

Погашаемые акции

Учредительный договор может предусматривать выкуп акций, если при этом корпорация не станет неплатежеспособной.Выкуп может быть либо по установленной цене и в срок, либо по выбору корпорации или акционера. Выкупленные акции называются аннулированными акциями. Если устав не запрещает это, акции считаются разрешенными, но не выпущенными и могут быть перевыпущены по мере необходимости. Если учредительные документы специально предусматривают аннулирование на постоянной основе, то общее количество объявленных акций уменьшается, и новые акции не могут быть перевыпущены без внесения изменений в учредительные документы.В этом случае выкупленные акции не могут быть перевыпущены и должны быть помечены как аннулированные акции.

Право голоса

Обычно учредительные документы предусматривают, что владельцы привилегированных акций не имеют права голоса. Или они могут предусматривать условное право голоса, предоставляя акционерам привилегированных акций право голосовать при наступлении определенного события, например невыплаты определенного количества дивидендов. Устав может разрешать групповое голосование за директоров, чтобы гарантировать, что класс привилегированных акционеров имеет некоторое представительство в совете директоров.

Обыкновенные акции

Обыкновенные акции Ценная бумага, представляющая право собственности на корпорацию и позволяющая владельцу избирать совет директоров. отличается от привилегированных акций. Обыкновенные акции представляют собой долю собственности в корпорации. Если иное не предусмотрено уставом, держатели обыкновенных акций имеют следующие права:

  1. Право голоса. Это ключевое отличие: привилегированные акционеры обычно не имеют права голоса.Обыкновенные акционеры выражают свою долю участия в корпорации путем голосования. Голоса подаются на собраниях, как правило, на ежегодных собраниях, и акционеры могут голосовать за директоров и принимать другие важные корпоративные решения (например, недавно было предложено разрешить акционерам голосовать по вознаграждениям руководителей).
  2. Право на пропорциональное участие в прибыли (т. е. пропорционально общему количеству акций) и/или право на номинальное участие в распределении чистых активов при ликвидации.Владельцы облигаций и другие кредиторы имеют приоритет после ликвидации, но если они были удовлетворены или у корпорации нет долгов, обычные акционеры могут в значительной степени возместить то, что осталось при ликвидации.
  3. Владельцы некоторых акций могут иметь преимущественное право на приобретение дополнительных акций. Это право часто используется в двух случаях. Во-первых, если корпорация собирается выпустить больше акций, акционер может воспользоваться этим правом, чтобы его или ее общая процентная доля не была размыта.Во-вторых, право на покупку дополнительных акций может быть использовано для предотвращения недружественного поглощения (ядовитая пилюля, обсуждаемая в разделе 15.3.3 «Привилегированные акции»).

Корпорации могут выпускать различные классы акций (включая как обыкновенные, так и привилегированные акции). Это позволяет корпорации предоставлять различные права акционерам. Например, один класс обыкновенных акций может дать держателям больше голосов, чем другой класс обыкновенных акций. Акции представляют собой более рискованную инвестицию для их покупателей по сравнению с облигациями и привилегированными акциями.В обмен на этот повышенный риск и обращение с младшими акционерами владельцы обыкновенных акций имеют указанные здесь права.

Казначейские акции

Казначейские акции Акции, которые были выпущены, а затем повторно приобретены компанией (выкуп) или которые никогда не продавались населению, а просто оставались у компании. это те, которые были первоначально выпущены, а затем повторно приобретены компанией (например, при обратном выкупе, обсуждаемом далее) или, в качестве альтернативы, никогда не продавались населению в первую очередь и просто оставались у корпорации.Таким образом, выкупленные собственные акции — это акции, которыми владеет или владеет корпорация. Они считаются выпущенными акциями, но не акциями в обращении.

Выкуп

Корпорации часто выкупают свои акции по разным причинам в процессе, иногда называемом обратным выкупомПроцесс, посредством которого корпорация выкупает или выкупает свои акции (затем акции становятся казначейскими акциями). Если цена акций упала настолько, что акции стоят значительно меньше балансовой стоимости, корпорация может захотеть купить свои акции, чтобы предотвратить их поглощение другой компанией.Компания может решить, что инвестирование в себя является лучшим стратегическим решением, чем другие потенциальные расходы или инвестиции. И хотя это, по сути, бухгалтерский трюк, обратный выкуп увеличивает прибыль компании на акцию, потому что прибыль нужно делить на меньшее количество находящихся в обращении акций.

Buybacks также можно использовать для приватизации. Частный капитал может играть роль в сделках, переходящих в частные, как описано в Разделе 15.1.5 «Другие формы финансирования». Корпорация может не иметь достаточного капитала, чтобы выкупить всех своих публичных акционеров, и поэтому она будет сотрудничать с частным капиталом для финансирования обратного выкупа акций, чтобы стать частной.Например, в начале 2011 года компания Playboy Enterprises, Inc., издатель журнала Playboy , стала частной. Хью Хефнер, основатель Playboy, объединился с частной инвестиционной компанией Rizvi Traverse Management, чтобы выкупить публичные акции. Хефнер сказал, что сделка «даст нам ресурсы и гибкость, чтобы вернуть Playboy его уникальное положение и еще больше расширить наш бизнес по всему миру».

Корпорации могут становиться частными для консолидации контроля из-за убеждения, что акции недооценены, для повышения гибкости или из-за тендерного предложения или враждебного поглощения.В качестве альтернативы внешний инвестор может подумать, что корпорация не управляется должным образом, и может использовать тендерное предложение, чтобы купить все публичные акции.

Акции, облигации и медведи, о боже!

Предположим, что BCT Bookstore, Inc. стала крупной, хорошо зарекомендовавшей себя корпорацией после раунда частных инвестиций и банковских кредитов (после погашения), но ей необходимо привлечь капитал. Каков наилучший метод? Нет единственно правильного ответа. Большая часть решения будет зависеть от финансового и бухгалтерского положения корпорации: если у BCT уже много долгов, может быть лучше выпустить акции, а не увеличивать долг.В качестве альтернативы BCT может пожелать остаться частной корпорацией, и, таким образом, продажа акций не будет рассматриваться, поскольку это приведет к размыванию собственности. Экономика в целом может повлиять на решение: медвежий рынок может больше подтолкнуть BCT к использованию долга, в то время как бычий рынок может больше подтолкнуть BCT к первичному публичному предложению (обсуждается в Разделе 15.4.1 «Продажа акций») или продаже акций. Процентные ставки могут быть низкими, что увеличивает эффект отдачи от долга. Кроме того, публичные продажи акций могут быть рискованными для корпорации: корпорация может недооценить свои акции при первоначальной продаже, продав акции дешевле, чем их оценивает рынок, и упустить дополнительные средства из-за этой недооценки.Долг также может быть выгоден из-за налогового режима процентных платежей — корпорация может вычесть процентные платежи из корпоративной прибыли. Таким образом, существует множество факторов, которые корпорация должна учитывать при принятии решения о финансировании за счет долга или собственного капитала.

Ключ на вынос

Акции или акции (капитал) выражают долю владения в корпорации. Акции имеют разные обозначения, в зависимости от того, кто владеет акциями. Двумя основными типами акций являются привилегированные акции и обыкновенные акции, права каждой из которых часто отличаются от прав другой.Привилегированные акции имеют элементы как долга, так и собственного капитала. Владельцы привилегированных акций имеют предпочтение в отношении дивидендов и имеют право участвовать в распределении ликвидируемых активов. Владельцы обыкновенных акций имеют другой набор прав, а именно право голоса при принятии важных корпоративных решений, таких как выборы директоров. Корпорация может выкупить часть своих акций у своих акционеров в процессе, называемом обратным выкупом. Акции в руках корпорации называются казначейскими акциями. Существует множество факторов, которые корпорация должна учитывать при принятии решения о привлечении капитала за счет облигаций или за счет выпуска акций.

Упражнения

  1. Каковы основные права держателей привилегированных акций?
  2. В чем основное различие между привилегированными и обыкновенными акциями?
  3. Зачем корпорации выкупать собственные акции?
  4. Какие факторы корпорация должна учитывать при принятии решения о выпуске акций или облигаций?

I.4.4 Типы акций – Справочник по бизнесу в Испании (ICEX)

4.4 вида акций

4.4.1 Типы акций корпорации

Различают следующие категории акций:

Именные акции против акций на предъявителя Акции S.A. могут быть именными акциями (владельцем является лицо, указанное в сертификате) или акциями на предъявителя (владелец является предъявителем сертификата). Однако акции должны быть зарегистрированы в следующих случаях:
  • Если они не полностью оплачены.
  • Если на их передачу наложены ограничения.
  • Если на них распространяются дополнительные обязательства (см. ниже).
  • Если этого требуют особые правила ( например, акции банков и страховых компаний).
Обыкновенные акции против привилегированных Привилегированные акции могут быть созданы как отдельный класс или классы в соответствии с теми же процедурными формальностями, применимыми к поправкам к уставу ( т. собрании) и могут включать в себя акции, дающие право на льготные дивиденды.

В любом случае выпуск акций недействителен в следующих случаях:

  • Акции с вознаграждением в виде процентов.
  • Акции, которые прямо или косвенно изменяют пропорциональность между их номинальной стоимостью и правами голоса или преимущественное право существующих акционеров подписаться на новые акции в капитале, увеличиваются.

    Конкретные правила выпуска привилегированных акций различаются в зависимости от того, зарегистрирована компания на фондовой бирже или нет.

    В случае листинговых компаний устанавливаются следующие обязательства:

    • Если привилегия состоит в праве на получение преимущественного дивиденда, при наличии распределяемой прибыли компания обязана распределить такой преимущественный дивиденд.
    • Устав компании должен устанавливать последствия любой невыплаты части или всех льготных дивидендов, независимо от того, является ли она кумулятивной в отношении невыплаченных дивидендов, а также возможные права владельцев привилегированных акций в связи с любыми дивидендами, на которые обыкновенные акции могут иметь право.
    • Акционерам, владеющим привилегированными акциями, предоставляется более высокий рейтинг, так как получение дивидендов по обыкновенным акциям в счет прибыли одного финансового года категорически запрещается до тех пор, пока не будут выплачены льготные дивиденды за тот же финансовый год.

    В случае компаний, не зарегистрированных на бирже , действует более гибкая система, поскольку нет обязательных законодательных норм, делающих определенные положения в уставе обязательными. Тем не менее, компания обязана объявлять дивиденды всякий раз, когда существует распределяемая прибыль, если иное не предусмотрено ее уставом.

Акции, выпущенные с премией Акции могут быть выпущены с премией, выплачиваемой компании сверх их номинальной стоимости.В таких случаях премия должна быть полностью оплачена при подписке на акции.
Акции без права голоса Акции без права голоса могут быть выпущены на общую номинальную стоимость, не превышающую половину всего оплаченного капитала.

Особые права, предоставляемые акциям без права голоса, следующие:

  • Минимальный годовой дивиденд .
    . Минимальный годовой дивиденд устанавливается уставом как процент от оплаченного капитала, приходящегося на каждую неголосующую акцию.Минимальные годовые дивиденды и обычные дивиденды суммируются в течение пяти лет в случае компаний, не зарегистрированных на бирже. В случае листинговых компаний этот период будет бессрочным. Соответственно, акции без права голоса также участвуют в прибыли компании пропорционально другим акциям, если распределяются обычные дивиденды.
  • Преимущественное право при ликвидации.
    В случае ликвидации компании акционеры без права голоса имеют более высокий приоритет, чем обычные акционеры в отношении их права на получение возмещения оплаченной части их акций.
  • Снижение капитала .
    Если капитал уменьшается для компенсации убытков, это уменьшение должно быть сначала применено ко всем другим классам акций, прежде чем оно сможет повлиять на неголосующие акции.
  • Права акционеров .
    Акции без права голоса имеют те же основные права, что и обыкновенные акции, за исключением права голоса на собраниях акционеров (см. описание основных прав акционеров ниже).

Однако при определенных исключительных обстоятельствах владельцы акций без права голоса могут получить временное право голоса на собраниях акционеров.Далее следуют два примера:
  • Акционеры без права голоса получают право голоса, если минимальный годовой дивиденд не распределяется.
  • Если в связи с уменьшением капитала все обыкновенные акции выкуплены, то неголосующие акции становятся голосующими акциями до тех пор, пока не будет восстановлено равновесие между голосующими и неголосующими акциями ( , т.е. новых обыкновенных акций выпущено в достаточном количестве таким образом, чтобы общая номинальная стоимость акций без права голоса не превышала половины всего оплаченного капитала).Если равновесие не будет восстановлено в течение двух лет, компания подлежит обязательной ликвидации.
Выкупаемые акции Выкупаемые акции являются типом привилегированных акций зарегистрированных на бирже компаний, на которые постоянно распространяются различные условия.

Погашаемые акции — акции, выкуп или полная или частичная покупка которых эмитентом или третьими лицами устанавливаются в срок или выпускаются по усмотрению акционера в соответствии с условиями выпуска; или те, погашение или полная или частичная покупка которых эмитентом или третьими лицами осуществляется любым другим способом, за исключением указанного выше.

Акции с дополнительными обязательствами Дополнительным обязательством является обязательство совершить или воздержаться от совершения определенных действий. Дополнительные обязательства не являются частью уставного капитала компании.

Акции S.A. могут быть оплачены только деньгами или активами, но не работой или услугами. Вспомогательное обязательство — это механизм, с помощью которого работа, услуги или другие обязательства отдельных акционеров могут быть связаны с корпорацией.

4.4.2 Сертификаты акций

Как правило, акции S.A. могут быть либо выпущены физически в виде сертификатов, либо зарегистрированы в системе бухгалтерского учета. Условия учета акций в системе бездокументарного учета и положения, регулирующие эту систему, изложены в Законе о рынке ценных бумаг в новой редакции (Королевский законодательный указ № 4/2015 от 23 октября об утверждении Закона о рынке ценных бумаг в новой редакции) и его различных законодательных актах. поправки.

Введение в акции и классы акций в Сингапуре | GuideMeСингапур

Если вы впервые открываете свою компанию в Сингапуре, возможно, вам будет полезно узнать о характере акций, различных классах акций и правах, которыми обладает каждый тип акций.

В двух словах, акции представляют собой право собственности в компании. При создании компании учредители компании должны определить, кому принадлежит компания. Часто учредители также становятся первыми акционерами компании. Первый и самый важный шаг в создании сингапурской компании — определить, кому принадлежит количество акций. Обычно это выражается в процентах от общего количества акций, и именно этот процент очень важен для каждого учредителя.

Характер акций

Самое популярное определение доли компании первоначально было озвучено почетным судьей английского Высокого суда по делу Borland’s Trustee v Steel Brothers & Co Ltd [1901]: «Акция — это доля акционера в компании, измеряемая суммой денежных средств, в первую очередь, с целью ответственности и, во-вторых, для получения процентов, но также состоящей из ряда взаимных соглашений, заключенных всеми акционерами inter se в соответствии с… Законом о компаниях.

По сути, определение характеризует акции как набор прав и обязанностей, которые даются акционеру в обмен на инвестиции в компанию. Акционер не имеет юридических или бенефициарных интересов в собственности компании, поскольку фундаментальный принцип корпоративного права заключается в том, что компания является отдельным юридическим лицом. Вместо этого акционеры, в силу своего владения акциями, имеют право на участие в соответствии с положениями учредительных документов компании, пока компания является действующим предприятием, и они имеют право на участие в активах компании, если и когда компания ликвидируется.

Акционерам могут быть выпущены акции в любой момент, будь то во время регистрации или впоследствии по мере роста компании, и их право собственности на акции подтверждается выданными им сертификатами акций.

Права на акции

Акции, являясь совокупностью прав и обязанностей, могут предоставлять разные права разным акционерам. Как правило, большинство компаний выпускают только один тип акций, известный как обыкновенные акции. Тем не менее, сингапурский закон о компаниях является гибким и позволяет создавать различные типы акций, так что соответствующие акционеры получают различные права на компанию (обычно называемые «классами акций»).Основные права на акции:

  • Посещать общие собрания и голосовать: право голоса является одним из основных прав акционера; и обычно каждая обыкновенная акция дает один голос на общих собраниях. Однако могут быть акции, которые дают право без права голоса, дополнительные права голоса (например, 10 голосов на акцию) или ограниченные права голоса (например, право голоса только при определенных обстоятельствах).
  • Доля в прибыли компании: Прибыль компании распределяется путем выплаты определенной суммы на каждую акцию, известной как дивиденды.Дивиденды выплачиваются, если компания получила прибыль и в той мере, в какой она решает ее распределить; и при отсутствии иного положения дивиденды выплачиваются пропорционально акциям, принадлежащим каждому акционеру. Все чаще в уставе компании указывается, что акции компании делятся на разные классы, а директора (или акционеры) имеют возможность варьировать дивиденды, распределяемые по этим классам.
  • Окончательное распределение при ликвидации: Если компания ликвидируется, акционеры имеют право на любые оставшиеся активы после погашения всех долгов и затрат компании.Как правило, остаточные активы делятся между участниками пропорционально их долям в уставном капитале компании. Если акции разделены на разные классы, Уставом компании может быть предусмотрено, что некоторые акции имеют приоритет при распределении остаточных активов.

Классы акций

Хотя классы акций более распространены в публичных компаниях с ограниченной ответственностью, частные компании с ограниченной ответственностью нередко выпускают акции разных классов, особенно по мере своего процветания, чтобы удовлетворить потребности различных заинтересованных сторон.Например, частная компания с ограниченной ответственностью может пожелать варьировать дивиденды, выплачиваемые разным акционерам, создавать акции без права голоса для членов семьи или погашаемые привилегированные акции для сотрудников.

Поскольку сингапурское законодательство является гибким в отношении создания классов акций, особых ограничений на выпуск акций с разными правами нет. Классы акций могут называться любым именем — например, «привилегированные акции» без права голоса, «акции управления» с дополнительными правами голоса и «алфавитные акции», такие как акции A и B.Эти классы акций не имеют какого-либо юридического определения, поэтому связанные с ними права должны быть определены в Конституции или в Резолюции, которая создает конкретный класс акций.

Некоторые типичные классы акций и связанных с ними прав:

  • Обыкновенные акции: Большинство компаний имеют только обыкновенные акции. Эти акции дают владельцу право на (а) 1 голос на акцию, (б) равное участие в дивидендах и (в) долю в избыточном капитале, если компания ликвидируется.
  • Акции без права голоса: Эти акции не дают права участвовать в общих собраниях или голосовать. Привилегированные акции часто не имеют права голоса. Акции без права голоса обычно выпускаются для (а) сотрудников компании (чтобы часть их вознаграждения выплачивалась в виде дивидендов, в качестве стимула для сотрудников) и (б) членов семьи основных акционеров.
  • Выкупаемые акции: Эти акции выпускаются на условиях, что компания выкупит или может выкупить их обратно в будущем. Эти акции дают владельцам право на погашение своего капитала либо в установленную дату, либо по выбору компании.
  • Привилегированные акции: Эти акции имеют преимущественные права по сравнению с обыкновенными акциями, обычно в отношении дивидендов (например, фиксированная сумма дивиденда или, альтернативно, участие в прибыли сверх фиксированного дивиденда по фиксированной формуле). Эти акции также могут иметь приоритет при возврате капитала при ликвидации (но не имеют права на долю в избыточном капитале). Часто привилегированные акции не имеют права голоса и могут быть погашены.
  • Обыкновенные акции с отсрочкой платежа: это акции, по которым дивиденды не выплачиваются до тех пор, пока другие классы не получат минимальную выплату.
  • Акции управления: это акции, которые дают дополнительные права голоса, чтобы позволить определенным акционерам сохранить контроль над компанией. Такие акции часто используются, чтобы позволить первоначальным учредителям компании сохранить контроль после того, как дополнительные акции были выпущены для внешних инвесторов
  • «Акции алфавита»: некоторые компании могут пожелать создать различные классы обыкновенных акций (обычно известные как «Класс A», «Класс B», «Класс C» и т. д.), чтобы создать небольшие различия между акционерами ( е.грамм. разрешить директорам выплачивать разные дивиденды по разным акциям) или разделить определенные права между акционерами.

В заключение

Хотя большинство небольших стартапов, как правило, предоставляют своим акционерам равный набор прав на акцию, учредители и инвесторы имеют большую свободу и гибкость в том, что касается разной степени управленческого контроля и разной степени прав на прибыль или капитал компании. Компании, стремящиеся к инвестициям, и даже стартапы, которые изначально не привлекали внешние средства, могут счесть целесообразным создать структуру акционерного капитала, которая позволила бы разместить инвестиции в более позднее время и продемонстрировала бы степень изощренности со стороны учредителей.

Законодательство Сингапура продолжает вдохновлять юрисдикцию, приветствующую создание и развитие бизнеса, предлагая эту гибкость для удовлетворения желаний различных типов инвесторов, которым может потребоваться или не потребоваться больший контроль в управлении компанией, или которые могут нуждаться или не нуждаться в гарантии фиксированной прибыли на свои инвестиции в компанию. Любой, кто рассматривает возможность создания нескольких классов акций, должен рассмотреть мотивы для разных классов и полностью оценить права, предоставляемые каждому классу.

Отказ от ответственности: Все материалы были подготовлены в целях общей информации только для того, чтобы вы могли больше узнать о Хоксфорде, наших услугах и связанных с ними вопросах. Представленная информация не является юридической консультацией, не должна использоваться как таковая, может быть устаревшей и может быть изменена без предварительного уведомления.

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.