Кредит в россии иностранному гражданину: Кредит для иностранных граждан — 130 предложений в 48 банках, взять кредит наличными иностранцу

Содержание

Кредиты для иностранных граждан в Санкт-Петербурге. Взять кредит иностранцу.

Многоцелевой кредит

от 12 %

ежемес. платеж от 26 654 ₽переплата от 19 855 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет

Стаж работы от 3 мес. на последнем месте

Нецелевой кредит под залог жилья

20,59 %

ежемес. платеж 27 875 ₽переплата 34 501 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

Страхование объекта недвижимости от рисков утраты или повреждения

На счет

Стаж работы от 3 мес. на последнем месте

Потребительские кредиты «Кредиты для иностранных граждан» закончились.

Все кредиты ниже соответствуют параметрам фильтра, но НЕ являются
потребительскими кредитами «Кредиты для иностранных граждан».

Кредит на образование с господдержкой

3 %

ежемес. платеж 25 408 ₽переплата 4 897 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет

Потребительский кредит на благоустройство для жителей села

от 3,25 %

ежемес. платеж от 25 442 ₽переплата от 5 307 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет

Стаж работы от 6 мес. на последнем месте

Кредит наличными

от 5,9 %

ежемес. платеж от 25 806 ₽переплата от 9 673 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет

Стаж работы от 3 мес. на последнем месте

Уютный дом

7,5 %

ежемес. платеж 26 027 ₽переплата 12 326 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

Наличными / На счет / На карту

Стаж работы от 6 мес. на последнем месте

Кредит под залог недвижимости

от 7,9 %

ежемес. платеж от 26 082 ₽переплата от 12 991 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

Страхование закладываемого объекта недвижимости от рисков утраты и повреждения

На счет

Стаж работы от 3 мес. на последнем месте

Потребительский кредит

от 8 %

ежемес. платеж от 26 096 ₽переплата от 13 158 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет / На карту

Стаж работы от 3 мес. на последнем месте

0-0-24 Дальневосточный

8,5 %

ежемес. платеж 26 165 ₽переплата 13 991 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет в стороннем банке

Стаж работы от 3 мес. на последнем месте

Рефинансирование кредитов

от 8,7 %

ежемес. платеж от 26 193 ₽переплата от 14 324 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет / На счет в стороннем банке

Стаж работы от 4 мес. на последнем месте

Кредиты для иностранных граждан в Краснодарском крае. Взять кредит иностранцу.

Многоцелевой кредит

от 12 %

ежемес. платеж от 26 654 ₽переплата от 19 855 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет

Стаж работы от 3 мес. на последнем месте

Нецелевой кредит под залог жилья

20,59 %

ежемес. платеж 27 875 ₽переплата 34 501 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

Страхование объекта недвижимости от рисков утраты или повреждения

На счет

Стаж работы от 3 мес. на последнем месте

Потребительские кредиты «Кредиты для иностранных граждан» закончились.

Все кредиты ниже соответствуют параметрам фильтра, но НЕ являются
потребительскими кредитами «Кредиты для иностранных граждан».

Кредит на образование с господдержкой

3 %

ежемес. платеж 25 408 ₽переплата 4 897 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет

Потребительский кредит на благоустройство для жителей села

от 3,25 %

ежемес. платеж от 25 442 ₽переплата от 5 307 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет

Стаж работы от 6 мес. на последнем месте

Кредит наличными

от 5,9 %

ежемес. платеж от 25 806 ₽переплата от 9 673 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет

Стаж работы от 3 мес. на последнем месте

Потребительский кредит

от 8 %

ежемес. платеж от 26 096 ₽переплата от 13 158 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет / На карту

Стаж работы от 3 мес. на последнем месте

0-0-24 Дальневосточный

8,5 %

ежемес. платеж 26 165 ₽переплата 13 991 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет в стороннем банке

Стаж работы от 3 мес. на последнем месте

Стандартный плюс

от 9,9 %

ежемес. платеж от 26 360 ₽переплата от 16 329 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет / На счет в стороннем банке

Стаж работы от 4 мес. на последнем месте

Кредит наличными

от 9,9 %

ежемес. платеж от 26 360 ₽переплата от 16 329 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На карту

Рефинансирование

от 9,9 %

ежемес. платеж от 26 360 ₽переплата от 16 329 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет

Стаж работы от 3 мес. на последнем месте

Кредиты для иностранных граждан в Краснодаре. Взять кредит иностранцу.

Многоцелевой кредит

от 12 %

ежемес. платеж от 26 654 ₽переплата от 19 855 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет

Стаж работы от 3 мес. на последнем месте

Нецелевой кредит под залог жилья

20,59 %

ежемес. платеж 27 875 ₽переплата 34 501 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

Страхование объекта недвижимости от рисков утраты или повреждения

На счет

Стаж работы от 3 мес. на последнем месте

Потребительские кредиты «Кредиты для иностранных граждан» закончились.

Все кредиты ниже соответствуют параметрам фильтра, но НЕ являются
потребительскими кредитами «Кредиты для иностранных граждан».

Кредит на образование с господдержкой

3 %

ежемес. платеж 25 408 ₽переплата 4 897 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет

Потребительский кредит на благоустройство для жителей села

от 3,25 %

ежемес. платеж от 25 442 ₽переплата от 5 307 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет

Стаж работы от 6 мес. на последнем месте

Кредит наличными

от 5,9 %

ежемес. платеж от 25 806 ₽переплата от 9 673 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет

Стаж работы от 3 мес. на последнем месте

Потребительский кредит

от 8 %

ежемес. платеж от 26 096 ₽переплата от 13 158 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет / На карту

Стаж работы от 3 мес. на последнем месте

0-0-24 Дальневосточный

8,5 %

ежемес. платеж 26 165 ₽переплата 13 991 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет в стороннем банке

Стаж работы от 3 мес. на последнем месте

Стандартный плюс

от 9,9 %

ежемес. платеж от 26 360 ₽переплата от 16 329 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет / На счет в стороннем банке

Стаж работы от 4 мес. на последнем месте

Кредит наличными

от 9,9 %

ежемес. платеж от 26 360 ₽переплата от 16 329 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На карту

Кредит для надежных клиентов

11 %

ежемес. платеж 26 514 ₽переплата 18 173 ₽

залогпоручительствоподтверждение дохода

На счет

Кредит для иностранных граждан с видом на жительство (ВНЖ)

Иностранные граждане с ВНЖ, приехавшие в Россию из стран СНГ или дальнего зарубежья, могут оформить кредит в отечественных банках. Некоторые финансово-кредитные организации, несмотря на существующие риски, в борьбе за клиентов идут даже на такие уступки. Однако на практике оформление кредита для иностранных граждан с ВНЖ превращается в череду препятствий, чтобы преодолеть которые без больших временных и финансовых потерь, потребуется помощь специалистов, которую могут оказать кредитные брокеры компании «Роял Финанс». Компания сотрудничает с ведущими банками, а потому ее работники знают, как можно оформить в Москве кредит для иностранных граждан с видом на жительство (ВНЖ).

Дают ли кредит иностранным гражданам с ВНЖ?

Да, дают, но только при действующем ВНЖ. Если его срок истекает через несколько дней, большая часть банков откажет. Некоторые категории въезжающих в страну иностранцев получают бессрочный ВНЖ, однако его требуется подтверждать, ежегодно подавая соответствующее уведомление в надзорные органы.

Кредиты для иностранцев с ВНЖ более доступны, чем для приезжих, оформивших РВП. Тем не менее лица с видом на жительство должны соответствовать основным требованиям финорганизаций, если хотят взять займ:

  • быть совершеннолетними;
  • иметь статус налогового резидента;
  • иметь официальный заработок;
  • иметь гражданство любой из стран ближнего зарубежья.

Надо сказать, что для иностранных граждан с ВНЖ более доступен ипотечный кредит, чем потребительский. Выдавая деньги на покупку жилья в России, финорганизации страхуют себя залоговым имуществом, а в случае с потребительским кредитом они не могут контролировать расход средств. Поэтому с ВНЖ можно получить потребительский кредит только под залог недвижимости.

Какие банки одобряют?

Иностранцы с ВНЖ могут оформить кредит практически в любом крупном банке России, но есть финорганизации, которые предлагают нерезидентам специальные программы и достаточно лояльные условия кредитования. К ним относят:

  • ПАО «Росбанк»;
  • «Альфа-Банк»;
  • «Тинькофф»;
  • «ЮниКредитБанк»;
  • «Райффайзенбанк» и другие.

Важно отметить, что почти во всех перечисленных компаниях для иностранцев предусмотрена высокая процентная ставка. При этом срок кредитования внушительным не назовешь: редкие банки одобряют ипотеку на десятки лет, если иностранный гражданин не имеет перспектив на российское гражданство.

Документы

Любому иностранцу с ВНЖ необходимо собирать пакет документов, чтобы подать заявку на кредит. Он должен включать:

  • гражданский паспорт, переведенный на русский язык и заверенный у нотариуса;
  • вид на жительство с пропиской или дополненный отрывным регистрационным талоном;
  • документ, подтверждающий платежеспособность (2-НДФЛ, декларация о доходах или ИНН).

В списке перечислены только основные документы, которые запрашивает каждый банк. Иными словами, он может различаться в зависимости от уровня финорганизации, ее внутренних правил и программ.

Нередки ситуации, когда иностранным гражданам с ВНЖ банки не идут навстречу, даже если у них все в порядке с бумагами. В этом случае кредиторы опираются на ст. 821 ГК РФ, которая дает право отказывать при наличии сомнений в способности клиента закрыть долг в установленные сроки.

Понятное дело, банкиры не хотят терять средства и тщательно проверяют каждое лицо с видом на жительство. Если обнаруживаются какие-то недочеты, отрицательный ответ не заставляет себя ждать.

Специалисты компании «Роял Финанс» благодаря большому опыту и налаженному сотрудничество с финансовыми структурами России, могут помочь в оформлении кредита иностранным гражданам на профессиональном уровне. Вы можете уже сейчас оценить свои шансы на получение займа, обратившись за консультацией.

Кредит иностранному гражданину с ВНЖ

Может ли иностранец с видом на жительство оформить кредит, и что для этого необходимо?

Вид на жительство- желанный документ для многих иностранцев, ведь он дает им практически такие же права, как и права россиян. С 1 ноября 2019 года вид на жительство выдается бессрочно и теперь действительно мало чем отличается от гражданства.

Подробнее о том, что дает статус постоянно проживающего иностранца в статье нашей Базы Знаний «Постоянно проживающий иностранец». 

Но может ли иностранец, обладающий этим статусом, вести такую же жизнь, как человек с российским гражданством? Например, может ли он взять кредит? Разберемся в статье.

Что такое ВНЖ — права и обязанности

Вид на жительство, или ВНЖ, выдается бессрочно.

Он предоставляет иностранцам, которые его получили, следующие

права:

  • Жить и работать в России без дополнительных разрешительных документов;
  • Работать в любом регионе страны;
  • Работать по любой специальности;
  • Выезжать из страны и возвращаться в нее без ограничений;
  • Получать медицинскую помощь по полису ОМС;
  • Получать все социальное обеспечение — пособия по безработице, пенсию, социальные пособия, бесплатное образование;
  • Оформлять приглашение на въезд родственникам из-за рубежа, быть принимающей стороной для них;
  • Подавать заявление на получение российского гражданства.

Что нельзя с ВНЖ:

  • Служить в армии по призыву;
  • Голосовать на выборах;
  • Работать на муниципальной или государственной службе.

Кроме того, у человека, имеющего ВНЖ есть ряд обязанностей:

  • Находиться в стране суммарно не менее полугода в году;
  • Подтверждать доходы по почте, раз в пять лет — с личным присутствием;
  • Не нарушать закон, иначе иностранца могут лишить вида на жительство.

О ситуациях, когда это может произойти мы поговорим в следующей статье, посвященной этой теме.

Может ли иностранец, имеющий ВНЖ, получить кредит?

Также, как и любой российский гражданин, иностранец имеет право брать кредиты. В российском законодательстве нет никаких норм, запрещающих ему это делать. Однако есть закон № 353 «О потребительском кредите», в котором говорится о том, что банк сам устанавливает условия для заемщика. Так что на практике не все российские банки выдают кредит иностранцам. Но все же иностранцы с видом на жительство вызывают самый высокий уровень доверия у банков и имеют самый высокий шанс получить кредит.

Для того, чтобы этот шанс был максимально высоким, иностранец должен отвечать следующим требованиям:

  • Иметь статус налогового резидента, что естественно при наличии вида на жительство;
  • Иметь стабильный и официально подтвержденный заработок;
  • Иметь продолжительный стаж трудовой деятельности;
  • Также получению кредита на выгодных условиях поможет наличие недвижимости или автотранспорта, которые могут являться залогом.

Документы для оформления кредита

У каждого банка свои требования, но есть общие документы, которые чаще всего просят банки:

  • Паспорт;
  • Регистрация в регионе нахождения банка;
  • Миграционная карта;
  • Копия трудовой книжки и копия трудового договора;
  • Справка о доходах, Скорее всего это будет справка по форме 2-НДФЛ с работы, если только иностранец не является индивидуальным предпринимателем. В этом случае ему понадобится налоговая декларация.

Брать или не брать кредит — дело каждого

Как мы видим, иностранцам с видом на жительство, банки скорее всего дадут кредит. Автокредит дадут почти с 90 процентной вероятностью, потребительский кредит — может быть, а ипотечный кредит — наверняка. О том, как оформить ипотеку мы поговорим в следующей статье на эту тему.

Сложно ли собрать пакет документов?

На первый взгляд, сложности нет, но все же, если есть сомнения, лучше доверить проверку документов миграционным специалистам. А иностранцам с видом на жительство миграционные специалисты помогут и с оформлением документов для подтверждения доходов для ВНЖ.

Кредит для иностранных граждан — как взять кредит иностранцу в России?

На территории Российской Федерации, помимо самих граждан России, нашли себе жильё и работу немало иностранцев. И в отношении банков закрепилось мнение, что кредит иностранцу получить практически невозможно. Однако это утверждение не совсем верно.

Так как получить кредит иностранцу? Так же как и россиянин, любой иностранец может обратиться в банковскую организацию для предоставления ему кредитных услуг. Но при этом есть определённые условности, которые придётся учитывать из-за особого положения такого заёмщика. Здесь стоит упомянуть, что далеко не все граждане нашей страны в совершенстве знают законодательство, в том числе и в сфере кредитования.

К тому же не всегда внимательно относятся к подписываемым договорам, что впоследствии не редко приводит к судебным разбирательствам и возмущениям среди заёмщиков. С иностранцами же эта ситуация ещё более усугубляется. По этой причине сотрудник банка, который решил предоставить кредит, должен в подробностях объяснить гражданину другой страны все его права и обязанности.

Какие документы нужны для получения кредита иностранцу

Самым главным требованием банка к любому заёмщику является официально подтверждённый постоянный источник дохода. Как получить кредит иностранному гражданину в России?

Если иностранный гражданин не сможет подтвердить свои доходы официальным документом, то о получении кредита придется забыть

Иностранец, это такой заёмщик, который может в любой момент покинуть страну, а для банка очень важно чтобы клиент имел стабильный и подтверждённый доход. Стоит упомянуть, что уровень дохода должен быть соответствующим для погашения займа. Это требование распространяется как на самих россиян, так и на граждан других стран. Также обязательным является предоставление паспорта и подача заявления на получение кредита.

Разница между иностранцем и гражданином России будет состоять в том, что первому будет нужно кроме документа подтверждающего личность предоставить ещё и заверенный нотариусом его перевод, копию трудового договора и документ подтверждения регистрации клиента в одном регионе с банком.  Нужно быть готовым к тому, что в некоторых банковских учреждениях могут запросить ещё и копию разрешения работы на территории России.

Если есть доходы за рубежом

Как взять кредит иностранному гражданину в России при наличии доходов за рубежом? Чтобы банк учитывал это, необходимо подготовить переведённый и заверенный пакет документов согласно правилам той страны, гражданином которой он является. Для того чтобы взять кредит иностранцу потребуются:

  • Копия визы.
  • Миграционная карта.
  • Договор труда с места работы заёмщика.

Стоит упомянуть, что многие банки требуют:

  • Минимальный стаж работы от трёх лет.
  • Длительное время работы на занимаемой должности.
  • Документы, подтверждающие доход заёмщика в России или другой стране.
  • Перевод иностранного паспорта на русский язык заверенный нотариусом.
  • Банковские выписки за последние полгода или расходные кассовые ордера, в зависимости от того, каким образом начисляется заработная плата.
  • Справка формы 2-НДФЛ за последние три-шесть месяцев.
  • Банковский бланк с подтверждением дохода заёмщик,а выданный его работодателем.
  • Документ, подтверждающий право собственности на владение недвижимостью.

Что учитывает банк, оценивая иностранного заёмщика

Как взять кредит иностранцу в России? Шансов на успех будет больше при:

  • Получении гражданства Российской Федерации.
  • Наличии официального места работы в РФ.
  • Прописке в России.
  • Длительном периоде проживания на территории РФ.
  • Наличии созаёмщика или поручителя, который является гражданином РФ. В этой же роли может выступить компания, в которой трудоустроен иностранец.
  • Наличии залога.
  • Наличии собственности в России.

Ипотека для иностранца в России

Что же касается ипотеки, то именно её получить иностранцу проще всего. Это объясняется тем, что одобрив запрос иностранца на получение ипотеки, банк компенсирует все риски, связанные с выплатами, самой недвижимостью купленной заёмщиком.

Иностранные заемщики более обязательные и законопослушные плательщики

Интересным является тот факт, что в данном вопросе иностранные заёмщики показывают себя более обязательными и законопослушными плательщиками, нежели обычные граждане России. Если же заёмщик допустит просрочку по кредитным выплатам, то она может стоить ему жилья в чужой стране и иностранец должен это понимать.

Условия получения ипотеки иностранным гражданам

Условия получения ипотеки для иностранного заёмщика мало чем отличаются от условий ипотечного кредитования для граждан России: Погашение первоначального взноса Срок кредитования не должен превышать 20–30 лет Приобретаемое жильё выступает в качестве залога Процентная ставка для иностранца будет выше чем для гражданина РФ Ипотечный кредит может быть выдан иностранному заёмщику также и для покупки, строительства или же ремонта дома, дачи и коммерческой недвижимости.

Какие банки выдают кредиты иностранцам

Какие банки дают кредит иностранным гражданам СНГ? Следует отметить, что кредитованием иностранных лиц занимается не только главный банк страны, но многие другие. В частности это Альфа-банк, Ситибанк, Райффайзенбанк, ВТБ24, а также другие банки и более мелкие кредитные организации.  Однозначно утверждённых стандартов для всех банков в отношении кредитов для иностранцев нет. В одном банке для получения займа будет достаточно предоставить определённый пакет документов, когда в другом без поручителя, являющегося гражданином России, вам ответят отказом. В некоторых случаях могут потребовать залог. Обычно банки включают в условия оплаты кредита более высокую кредитную ставку, чем она обычно бывает. Это связано с тем, что выдавая кредит иностранцу банк идёт на немалый риск. Ведь если клиент внезапно уедет за границу, на свою родину, то банку будет достаточно трудно взыскать долг с такого неплательщика.

Во всем остальном, условия кредитования остаются такими же, как и для граждан России.

Кредит иностранным гражданам — Кредитный Брокер «ФинансКредит»

Большинство иностранцев, которые проживают в России, волнует один вопрос: возможно ли им получитькредит наличными на территории этого государства?

Заемщиком в российских банках может быть любое физическое или юридическое лицо, которое способно подтвердить собственную платежеспособность. Но на практике получение кредитов иностранными гражданами всегда связано с большим риском, так как такой человек легко с полученным деньгами может покинуть страну и не вернуться. Потому банкам, чтобы перестраховаться, приходится связываться с дополнительной бумажной волокитой. Также из-за этого проценты по кредиту, как правило, выше.

Иностранцы должны представить следующие документы для получения кредита:

  1. Вид на жительство.
  2. Разрешение на работу в России.
  3. Временная регистрация в Российской Федерации или документы, подтверждающие постоянную регистрацию на территории РФ.

Во втором и третьем случае банк учтет доходы заемщика в России. Однако если иностранец хочет, чтобы учитывались и сведения его дохода за рубежом, ему необходимо подготовить заверенные и переведенные документы согласно правилам в своей стране. И в том и в другом случае банкам придется тратить куда больше времени, чтобы подготовить необходимые документы для отчетности в Центробанк.

  1. Копия визы.
  2. Миграционная карта.
  3. Трудовой договор с места работы. Стоит отметить, что некоторые банки требуют стаж не менее 3 лет, а также работу в одном месте на протяжении длительного времени.
  4. Документы, подтверждающие доходы на территории РФ или в другой стране.
  5. Нотариально заверенный перевод иностранного паспорта на русский язык.
  6. Банковские выписки за последние 3-6 месяцев в случае, если зарплата перечисляется на счета, или расходные кассовые ордера в случае, если зарплата выдается наличными.
  7. Справка в форме 2-НДФЛ за последние 3-6 месяцев.
  8. Специальный банковский бланк подтверждения доходов заемщика, который выдается работодателем.
  9. Документы на недвижимость, подтверждающие право собственности.

Многие российские банки сегодня отказываются выдавать кредит нерезидентам страны, но также многие и согласны выдать кредит тем иностранцам, которые имеют постоянную работу на территории нашей страны. Основные преимущества иностранного заемщика, которые учитывает банк, это:

  • Гражданство РФ.
  • Официальная работа в РФ.
  • Прописка в РФ.
  • Преимущественное проживание в РФ.
  • Наличие российского созаемщика или поручителя (здесь в этой роли может выступить и компания, в которой работает иностранный гражданин).
  • Наличие залога.
  • Наличие собственности в РФ.

На территории Российской Федерации иностранцам легче всего получить ипотечный кредит, так как в данном случае риск банка существенно снижается, потому что в качестве залога выступает купленная недвижимость. Кроме того многие банки считают иностранных заемщиков более надежными и законопослушными. Также просрочка выплат по кредиту может просто оставить иностранного гражданина без жилья в чужой стране, и он это должен понимать.

Условия ипотечного кредитования для иностранных заемщиков практически ничем не отличаются от условий для граждан РФ. Условия включают в себя следующие моменты:

  1. Погашение первоначального взноса.
  2. Срок кредитования не более 20-30 лет.
  3. Приобретаемое жилье является залогом.
  4. Процентная ставка будет выше, чем для российских граждан.

Также ипотечный кредит для иностранных граждан может быть выдан на:

  • Покупку квартиры, дома, дачи или коммерческой недвижимости.
  • Ремонт квартиры, дома, дачи или коммерческой недвижимости.
  • Строительство дома, дачи или коммерческой недвижимости.

 

Заполните анкету, чтобы получить кредит

Все про кредиты

Репатриация денежных средств по кредитным договорам с нерезидентами

С 14 апреля 2018 года ужесточен валютный контроль за кредитами нерезидентам.

Дополнение от 01.03.2022. Операции в иностранной валюте по кредитам нерезидентов от резидентов запрещены с 1 марта (Указ Президента).

Что такое репатриация кредита?

Введено правило, препятствующее оттоку капитала и побуждающее предпринимателей хранить свои доходы на счетах в российских банках.Российские компании, выдающие кредиты нерезидентам, теперь должны обеспечить репатриацию иностранной и российской валюты.

Репатриация происходит при возврате контрагентом-нерезидентом денежных средств, полученных им по кредиту от российской компании.

Например, если российская компания одалживает деньги представительству иностранной компании в Москве, то российская компания будет обязана обеспечить возврат денег, которые она предоставила нерезиденту.

Кто такие нерезиденты?

Субъекты, относящиеся к следующим четырем категориям, называются нерезидентами:

  1. Иностранные граждане, лица без гражданства и лица с видом на жительство, не проживающие в России;
  2. Иностранные компании и организации, не находящиеся на территории России, а также их подразделения в России;
  3. Дипломатические миссии;
  4. Межгосударственные и межправительственные организации, а также их филиалы и представительства в России.

Порядок репатриации денежных средств по договорам займа

Если российская компания выдает кредит нерезиденту, российская компания будет обязана:

  1. Обеспечить репатриацию, т.е. возврат заемных средств на свои банковские счета в сроки, предусмотренные кредитным договором. Это можно сделать следующим образом:
  • Российская компания заключает договор самостоятельной гарантии (например, договор банковской гарантии), по которому гарант (банк) обязуется уплатить денежные средства для выполнения требования о репатриации;
  • Российская компания заключает агентский договор, по которому поручитель несет ответственность за исполнение обязательства по возврату кредита нерезидентом;
  • Предусмотрев в кредитном договоре с нерезидентом денежную неустойку, которую нерезидент будет обязан уплатить российской компании в случае невозврата кредита в срок, указанный в кредитном договоре.Если резиденту придется уплатить административный штраф за невыполнение репатриации кредита из-за несвоевременного погашения нерезидентом, то для возмещения убытков сверх штрафа потребуется оплатить часть штрафа, не покрытую штрафом;
  • Путем заключения с нерезидентом договора залога, по которому российская компания имеет право на получение удовлетворения в счет стоимости заложенного нерезидентом имущества в случае невозврата нерезидентом кредита в установленный срок в кредитном договоре;
  • Путем страхования денежных средств по договору займа на случай невозврата нерезидентом суммы займа.
  1. Уведомить уполномоченный банк о сроках возврата денежных средств по кредитному договору нерезидентом;
  2. При сумме кредита более 3 млн руб. зарегистрировать кредитный договор в уполномоченном российском банке и осуществлять платежи по кредитному договору только через счета в этом банке.

Все кредитные договоры, заключенные с 14 апреля 2018 года, должны соответствовать этим требованиям. Данные требования распространяются также на любые ранее заключенные договоры займа, если их существенные условия изменены после 14 апреля 2018 года.

Когда можно не выполнять репатриационные требования?

Случаи, когда не применяются требования о репатриации иностранной или российской валюты:

  • Договоры займа, заключенные до 14 апреля 2018 г., при условии, что их существенные условия не будут изменены после этой даты;
  • Если кредит предоставляется для финансирования геологического изучения, разведки или добычи полезных ископаемых, погашение зависит от объема производства и добычи или выручки от реализации.Если вложенные средства больше стоимости найденных или добытых полезных ископаемых, то репатриация не требуется;
  • Резидент выдает кредит нерезиденту, затем компания-нерезидент выдает кредит резиденту. Нерезидент, предоставляющий аналогичный кредит резиденту, должен внести деньги на счет резидента в российском банке, чтобы не возникало необходимости репатриации по первому кредиту;
  • В утвержденный Правительством РФ Перечень юридических лиц, осуществляющих государственную поддержку инновационной деятельности, входят: Акционерное общество «РОСНАНО» в г. Москве и Фонд инфраструктурных и образовательных программ в г. Москве.В случае выдачи одной из этих организаций кредита нерезиденту и невозврата денежных средств в размере вклада кредитора в уставный капитал, ценных бумаг, долгового обязательства нерезидента либо признания нерезидента банкротом , кредитор не будет подвергаться процедуре репатриации.

Когда требования репатриации считаются выполненными?

Требования по репатриации считаются выполненными в двух случаях:

  1. Когда заемные средства своевременно возвращены и находятся на счете в российском банке;
  2. Когда нерезидент не выполняет требования по кредиту, но средства застрахованы на случай дефолта, и компания-резидент получает страховую выплату.

Агенты валютного контроля могут запрашивать договоры страхования и документы, подтверждающие операции и расчеты, в целях валютного контроля.

Каковы последствия невыполнения требований репатриации?

Построение правоотношений с нерезидентами – дело сложное по разным причинам, начиная с защиты прав в отношениях с иностранным элементом и заканчивая курсовыми колебаниями.

Любое несоблюдение требований валютного законодательства влечет за собой следующие санкции:

  • Штраф от 75% до 100% от суммы незаконной валютной операции для индивидуальных предпринимателей и юридических лиц, участвующих в такой операции;
  • Штраф в размере от 20 000 до 30 000 рублей для должностных лиц компании, причастных к такой сделке.

За несвоевременную репатриацию с индивидуальных предпринимателей и юридических лиц взимается штраф в размере:

  • 1/150 ключевой ставки ЦБ РФ на начисленную сумму просроченной задолженности за каждый день просрочки;
  • От 75% до 100% от невыплаченной суммы за необходимую репатриацию.

Штраф в размере от 20 000 до 30 000 рублей будет наложен на должностных лиц компании, причастных к такому делу. Они также будут дисквалифицированы на срок от 6 месяцев до 3 лет в случае повторного нарушения требований валютного законодательства.В таком случае нет срока давности для первоначального нарушения.

Следует отметить, что в случае несвоевременной репатриации ссудодатель не считается виновным, если он имел возможность и принял все необходимые и достаточные репатриационные меры.

Необходимо также решить и уточнить вопрос о начале просроченного периода. Срок репатриации нерезидентами денежных средств на свои счета совпадает со сроком выплаты по кредитным договорам. Если договором займа предусмотрен конкретный срок, например 30 календарных дней с момента заключения договора займа, то ответственность за просрочку платежа возникает в день, следующий за последним днем ​​исполнения платежного обязательства.При отсутствии сроков в договоре применяется правило о разумных условиях, то есть это либо дата окончания кредитного договора, влекущая за собой прекращение всех обязательств, либо дата исполнения всех обязательств по договору, указанная в акте сделки. открыт для согласования.

Россия запрещает выплаты иностранцам, владеющим рублевыми облигациями, акциями

На иллюстрации, сделанной 25 марта 2021 года, показаны монеты в российских рублях. REUTERS/Maxim Shemetov/Illustration

Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com

Регистр

МОСКВА, 2 марта (Рейтер) — Иностранные инвесторы фактически застряли со своими активами в российских акциях и рублевых облигациях после того, как Центробанк временно приостановил платежи, а основные зарубежные расчетные системы перестали принимать российские активы .

Москва блокирует выход иностранных инвесторов, владеющих российскими акциями и облигациями на десятки миллиардов долларов, после того, как ее вторжение в Украину вызвало волну экономических санкций и утечку активов.читать далее

Банк России заявил в среду, что он запретил купонные выплаты иностранным инвесторам, владеющим суверенными долговыми обязательствами в рублях, известными как ОФЗ, а российским компаниям также запретили выплачивать дивиденды иностранным акционерам. В нем не уточняется, как долго продлятся ограничения, которые не распространяются на местных инвесторов.

Зарегистрируйтесь прямо сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com

Зарегистрируйтесь

«У них нет проблем с оплатой ОФЗ, потому что они могут печатать рубли, но они, похоже, решили, что иностранцы не получат деньги», — сказал Пол Макнамара. , директор по инвестициям управляющей компании GAM Investments.

«Мы можем спорить о том, является ли это дефолтом или нет, но это не имеет большого значения, потому что эти вещи подпадают под действие российского законодательства, поэтому они могут платить им, если хотят, или не платить, если не могут. »

В среду Минфин России направил 11,233 млрд рублей (107,5 млн долларов) из государственного бюджета на выплату купонов по двум сериям казначейских облигаций ОФЗ. Он должен был выплатить 6,5% купон по ОФЗ со сроком погашения в феврале 2024 года.

Министерство не упомянуло, были ли произведены выплаты иностранным инвесторам, в число которых входят крупные управляющие активами, такие как Vanguard, BlackRock, Ashmore и Fidelity, которые держали облигации от февраля 2024 года, согласно данным из базы данных Refinitiv eMaxx.

Его следующая выплата по долгу в твердой валюте, купоны по двум еврооблигациям, должна быть произведена 16 марта. . «Но фактические платежи… в пользу иностранных клиентов производиться не будут. Это касается и ОФЗ».

Национальный расчетный депозитарий (НРД), российская система надзора за продажей ценных бумаг, заявил, что ограничивает возможности оплаты по российским ценным бумагам для иностранных физических и юридических лиц, а также право на передачу таких активов в соответствии с центральным запрос банка.

Крупнейшие в мире системы расчетов, Euroclear и Clearstream, больше не принимают российские активы, фактически закрывая выход для зарубежных инвесторов.

Базирующаяся в Бельгии компания Euroclear сообщила во вторник, что НРД заблокировал ее счета в результате мер центрального банка.

«Насколько это разрешено законом, вы должны как можно скорее перевести любые оставшиеся длинные остатки в рублях», — говорится в сообщении. читать далее

Компания Clearstream также проинформировала своих клиентов во вторник вечером о том, что НРД заблокировал все ценные бумаги, хранящиеся на счете Clearstream Banking в FNH, до дальнейшего уведомления.

Иностранцы владели ОФЗ на сумму около 3 трлн рублей (28 млрд долларов) из общего рынка в 15,5 трлн рублей, согласно данным ЦБ, и почти 20 млрд долларов, или 51%, в суверенных еврооблигациях.

Иностранцы владели российскими акциями на 1 июля 19,7 трлн руб., или около трети всей рыночной капитализации на тот момент. На этой неделе Москва оставила фондовый рынок закрытым, чтобы сдержать потери.

Центробанк также сообщил в среду, что резиденты России больше не могут осуществлять валютные переводы иностранцам по кредитным договорам.

По состоянию на 1 октября непогашенный внешний долг российских банков и компаний составил 391 млрд долларов, сообщил Дмитрий Полевой, руководитель инвестиционного отдела «Локо-Инвест».

«Это можно понимать как запрет на обслуживание внешних кредитов, что равнозначно дефолту», — сказал Полевой.

Всего за несколько недель Россия превратилась из прибыльного, богатого нефтью места для инвестиций в финансового изгоя. Рубль упал до рекордно низкого уровня, а в Лондоне депозитарные расписки крупнейшего российского банка Сбербанка и газового гиганта Газпром, когда-то являвшихся крупнейшими голубыми фишками Москвы, потеряли более 90% своей стоимости.

(1 доллар = 108,6820 рублей)

Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com

Зарегистрируйтесь

Репортажи Moscow Newsroom; дополнительный отчет Карин Строхекер в Лондоне, редактирование Кармель Кримминс и Тоби Чопра

Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.

Объяснитель: Может ли Россия расплатиться со своими кредиторами, и что произойдет, если нет?

15 марта (Рейтер) — В среду Россия должна выплатить 117 миллионов долларов в виде процентов по двум суверенным облигациям, номинированным в долларах.

Министерство финансов России сообщило в понедельник, что направило банку-корреспонденту распоряжение о выплате купонов по еврооблигациям на сумму 117,2 млн долларов, срок погашения которых истекает в среду. читать дальше

Дипломатическое противостояние и экономические ограничения вызвали вопросы о том, будет ли Россия платить, и если да, то каким образом, что вызвало угрозу ее первого крупного дефолта по внешнему долгу с 1917 года, когда большевики не смогли признать царский долг после революции.

Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com

Регистрация

Вот что мы знаем и не знаем о долге России и его погашении:

СКОЛЬКО РОССИЯ ДОЛЖНА ПО ВАЛЮТНЫМ ОБЛИГАЦИЯМ?

Россия имеет в обращении 15 международных облигаций номинальной стоимостью около 40 миллиардов долларов, около половины из которых принадлежат международным инвесторам.

Купоны от 16 марта являются первыми из нескольких, еще 615 миллионов долларов должны быть выплачены до конца месяца. Первый основной платеж должен быть произведен 4 апреля, когда наступит срок погашения облигации на 2 миллиарда долларов.

Сами облигации были выпущены с различными условиями и условиями. Облигации, проданные после введения санкций против России в связи с аннексией Крыма в 2014 году, содержат положение о платежах в альтернативной валюте. Для облигаций, размещенных после 2018 года, в качестве альтернативной валюты указан рубль.

Облигации, связанные с купонной выплатой в среду, были зарегистрированы в 2013 году и должны быть выплачены в долларах США с участием Citi (C.N) в качестве платежного агента.

Fitch Ratings сообщило во вторник, что если платежи будут производиться в рублях, это будет представлять собой суверенный дефолт, если не будет исправлено по истечении 30-дневного льготного периода.читать далее

Согласно проспекту облигаций, оплата в другой валюте будет иметь силу только после того, как получатели обменяют эту сумму в валюте на доллары, и на сумму в долларах, которую можно получить на открытом рынке.

Citi отказался от комментариев.

МОСКВА ПЛАТИТ?

Санкции сильно ударили по стране, особенно замораживание валютных резервов центрального банка, поскольку Москва поначалу отказывалась от отправки скудной твердой валюты иностранным инвесторам.

Указом президента от 5 марта объявлено, что российские должники имеют право расплачиваться с иностранными кредиторами в рублях и путем размещения своих средств на счете типа С в национальном депозитарии. Однако центральный банк и министерство финансов могут делать исключения.

Последующие отчеты содержали больше нюансов и, по-видимому, допускали платежи в твердой валюте. В заявлении Минфина в понедельник говорится, что оно утвердило временный порядок осуществления валютных платежей и что Россия будет выполнять обязательства «своевременно и в полном объеме».»

Однако, если иностранные банки не смогут выполнить платежи, Россия может снять средства и перечислить их в рублях на счет в национальном депозитарии.

СМОЖЕТ ЛИ ИНВЕСТОРЫ ПОЛУЧИТЬ ДЕНЬГИ? России стало сложнее переводить средства, но и иностранным инвесторам стало сложнее их получать.S. лица в отношении «получения процентов, дивидендов или выплат по погашению в связи с долговыми обязательствами или акциями», выпущенных Министерством финансов России, центральным банком или фондом национального благосостояния. Однако это освобождение истекает 25 мая, когда Россия должна выплатить почти 2 миллиарда долларов по своим внешним суверенным облигациям после этого крайнего срока и до конца года.

КАКОВА ПЕРСПЕКТИВА РОССИЙСКОГО ДЕФОЛТА?

Дефолт по внешнему долгу России казался немыслимым, поскольку ее международные облигации торговались выше номинала вплоть до февраля.

Жесткие санкции изменили все это, и теперь облигации колеблются на проблемных уровнях, некоторые из которых составляют едва ли десятую часть их номинальной стоимости.

Для большинства платежей, таких как в среду, предусмотрен 30-дневный льготный период, в течение которого у России есть время произвести платеж. Некоторые выпуски имеют 15-дневный льготный период. В отличие от некоторых других российских внешних облигаций, по которым мелким шрифтом указаны альтернативные условия выплаты, купоны, подлежащие выплате в среду, должны быть выплачены в долларах США.

По мнению аналитиков, неуплата их в полном объеме или оплата в другой валюте приведет к дефолту к концу льготного периода.

КАКОВЫ ПОСЛЕДСТВИЯ НЕИСПРАВНОСТИ?

Дефолтные страны не имеют доступа к международным рынкам капитала, хотя с учетом текущих ограничений Россия в любом случае закрыта для доступа на рынки.

Однако, дефолт может иметь далеко идущие последствия.

Это может привести к срабатыванию российских полисов страхования дефолта по долгу, известных как кредитно-дефолтные свопы (CDS), которые инвесторы выбирают для подобных ситуаций. По оценкам инвестиционного банка JPMorgan, непогашенные CDS на сумму около 6 миллиардов долларов необходимо будет выплатить.

Кроме того, не только международные управляющие активами подвержены влиянию внешнего долга России. «Многие российские инвесторы покупали эту бумагу через свои счета в западных банках, — сказал Евгений Суворов, российский экономист банка ЦентроКредит. «Есть большое подозрение, что именно российские инвесторы являются основными держателями облигаций суверенного внешнего долга».

У российских банков также могут быть проблемы с облигациями, составляющими часть их резервов капитала.

Нахождение под юрисдикцией неплатежеспособного суверенного государства усиливает давление на российские корпорации, которые часто используют международные рынки капитала для привлечения финансирования и имеют непогашенные облигации в твердой валюте почти на 100 миллиардов долларов.

Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com

Зарегистрируйтесь

Отчетность Reuters; Под редакцией Ника Макфи

Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.

Последние новости и обновления в режиме реального времени

Перейти к основному содержаниюПерейти к поиску

Dow Jones, компания News CorpО WSJ
  • News Corp — глобальная диверсифицированная компания, предоставляющая медиа- и информационные услуги, специализирующаяся на создании и распространении авторитетного и привлекательного контента и других продуктов и услуги.
  • Dow Jones

    • BARRON’S
    • 9003
    • 3 BIGCHARTS
    • 3 Dow Jones Businesss
    • 3 Dow Jones Newswire
    • 3 Factiviva
    • 3 Financial News
    • 3 Mansion Global 9002
    • 3 MarketWatch
    • NewsMart
    • NewsPlus
    • WSJ Live
    • WSJ Pro
    • WSJ Video
    • WSJ.com
  • 3

    News Corp

    • Reeb
    • 3 Business Spectator
    • 3 Harpercollins Издательство
    • 3 Biace
    • 3 Makaan
    • 3 New York Post
    • REA
    • риелтор.COM
    • Glooraliful
    • Австралии
    • Солнце
    • 3 The Times
  • 3
  • 999
  • Русский
  • 中文 (Китайский)
  • 中文 (Японский)
  • Печать EditionvideOpodcastslatest Headiatubscribesign в
    • 3 Мир
      Регионы
      • Африка
      • 3 ASIA
      • 3 Canada
      • 3 China
      • 3
      • 3 Latian America 9002
      • 3 Средний Истр
    • Разделы
  • Econome
  • Подробнее
    • Мир
  • У.S.
    Разделы
    • Экономика
    • Право
    • Политика
    Дополнительно
    • WSJ Отмечено.
    • США Видео
    • Что новость Podcast
  • Политика

    2 Разделы

    • Capital Journal
  • Moreitics
  • Политика
  • Columnds

    38

  • Gerald Seib
  • 3 Washington Wain
  • Экономика
    WSJ Pro
    • Банкротство
    • Центральный банкинг
    • Частный акционер
    • Стратегический интеллект
    • Venture Capital
  • Больше
  • Экономический прогноз
  • Эконом-видео
  • Разделы
  • 0
  • Счетчик Capital
  • Business
  • Разделы
    • Менеджмент
    • Будущее всего
    • Некрологи
    • Tech/WSJ.D
    Промышленность
  • 3 Aerospace & Deforence
  • Autos & Trameport
  • Коммерческая недвижимость
  • Потребительская продукция
  • Energy
  • 3 Energy
  • 3 Энергия
  • 3 Финансовые услуги
  • 3 Продукты питания и услуги
  • 3 Здоровье
    • гостеприимство
    • 3 Закон
    • Производство
    • 3 Media & Marketing
    • СМИ и маркетинг
    • Retail
    C-Suite
  • C-Suite
  • 6
  • CFO Journal
  • CIO Mountain
  • 3 CMO Сегодня
  • 3 Отчет о логистике
  • Report & Shore
  • Отчет на рабочем месте
  • столбцы
  • слышали на улице
  • WSJ Pro
    WSJ Pro
    • 3 банкротства
      • 3 Cyber ​​Banking
      • Cybersecurity
      • Частный справедливость
      • 3 Устойчивый бизнес
      • 3 Venture Capital
      больше
      • USING видео
      • 3 журнал Report
      • 3 Business Podcast
      • 3 Space & Science
    • 3
  • 3
    • CIO Mountain
    • будущее
  • Personal Tech
  • Christopher Mims
  • Joanna Stern
  • 3 Julie Jargon
  • Nicole Nguyen
  • больше
    еще

    3

  • Tech Video
  • 3 Рынки
  • Разделы

    3

    • облигаций
    • Коммерческая недвижимость
    • 3 товаров и фьючерсов
    • акций
    • Личные финансы
    • WSJ Money
    • 3 Breatwise
    • 3 Intelligent Investor
    Columns
    Greg IP
  • Greg IP
  • Jason Saunders
  • 3 James Mackintoss
  • Market Data
    • Market Data
    • 902 53 У.S.
    Поиск котировок и компаний
  • Мнение
    Обозреватели
    • Джерард Бейкер
    • Садананд Дьюм
    • Джеймс Фриман
    • Уильям А.Galston
    • Даниэль Хеннингер
    • Holman W. Jenkins
    • 3 Энди Кесслер
    • Уильям МакГурн
    • Walter McGurn Mead
    • PEGGY NOONAN
    • MARY ANASTASIA O’GRADY
    • JASON RILEY
    • Joseph Sternberg
    • 3 Kimberley A. STRASSEL
    еще
    еще
    • :
    • 78
    • :
    • комментарии
    • на будущее
    • письма в редактор
    • письма на выходные
    • выходных интервью
    • 3 Potomac Watch Podcast
    • Free Edition Podcast
    • бесплатное выражение Podcast
    • мнение
  • Книги и искусства
    отзывы
    • фильм
    • Театр
    • Театр
    • 3 Theatre
    • 3 Музыка
    • 3 Dance
    • 3 Opera
    • Выставка
    • 3 Культурный комментарий
    Разделы
  • 6

  • Arts
  • Книги
  • еще
    больше
    • WSJ Puzzles
    • 3 Life Video
  • 3 Недвижимость
  • Разделы
  • Коммерческая недвижимость
  • Больше

    3

  • 3 Real Estate Video
  • Life & Work
    Разделы
    • Автомобили
    • Carsers
    • Развлечения
    • Еда и напитки
    • Дом и дизайн
    • Идеи
    • IDEA
    • 3 Личные финансы
    • Рецепты
    • 3 Стиль и мода
    • 3 Путешествия
    • 3 Wellness
    9022 Columns
  • 6
  • Ваше здоровье
  • Работа и жизнь
  • Среднее сиденье
  • облигации
  • на работе
  • на работе
  • на работе
  • OFF
  • на Trend
  • 3 на вине
  • 3 на часы
  • больше
  • WSJ Puzzles
  • 3 Наука
  • WSJ.Журнал
    Разделы
  • Мода
  • Art & Design
  • Путешествия
  • Travel
  • 3 Культура
  • 3
  • 3 9002
  • Разделы
    • Beijing 2022 Olympics
    • MLB
    • 3 NBA
    • 3 NFL
    • 3 Golf
    • 3 Tennis
    • Футбол
    столбцы

    3

  • 3 Jason Gay
  • 3
  • регионы
  • Revices
  • ASIA
  • 3 Canada
  • 3 China
  • 3 Европа
  • 3 Латинская Америка
  • Секции
    • Эконом
    Больше
    • World Video
  • U.S.
    Разделы
    • Экономика
    • Право
    • Политика
    Дополнительно
    • WSJ Отмечено.
    • США Видео
    • Что новость Podcast
  • Политика

    2 Разделы

    • Capital Journal
  • Moreitics
  • Политика
  • Columnds

    38

  • Gerald Seib
  • 3 Washington Wain
  • Экономика
    WSJ Pro
    • Банкротство
    • Центральный банкинг
    • Частный акционер
    • Стратегический интеллект
    • Venture Capital
  • Больше
  • Экономический прогноз
  • Эконом-видео
  • Разделы
  • 0
  • Счетчик Capital
  • Business
  • Разделы
    • Менеджмент
    • Будущее всего
    • Некрологи
    • Tech/WSJ.D
    Промышленность
  • 3 Aerospace & Deforence
  • Autos & Trameport
  • Коммерческая недвижимость
  • Потребительская продукция
  • Energy
  • 3 Energy
  • 3 Энергия
  • 3 Финансовые услуги
  • 3 Продукты питания и услуги
  • 3 Здоровье
    • гостеприимство
    • 3 Закон
    • Производство
    • 3 Media & Marketing
    • СМИ и маркетинг
    • Retail
    C-Suite
  • C-Suite
  • 6
  • CFO Journal
  • CIO Mountain
  • 3 CMO Сегодня
  • 3 Отчет о логистике
  • Report & Shore
  • Отчет на рабочем месте
  • столбцы
  • слышали на улице
  • WSJ Pro
    WSJ Pro
    • 3 банкротства
      • 3 Cyber ​​Banking
      • Cybersecurity
      • Частный справедливость
      • 3 Устойчивый бизнес
      • 3 Venture Capital
      больше
      • USING видео
      • 3 журнал Report
      • 3 Business Podcast
      • 3 Space & Science
    • 3
  • 3
    • CIO Mountain
    • будущее
  • Personal Tech
  • Christopher Mims
  • Joanna Stern
  • 3 Julie Jargon
  • Nicole Nguyen
  • больше
    еще

    3

  • Tech Video
  • 3 Рынки
  • Разделы

    3

    • облигаций
    • Коммерческая недвижимость
    • 3 товаров и фьючерсов
    • акций
    • Личные финансы
    • WSJ Money
    • 3 Breatwise
    • 3 Intelligent Investor
    Columns
    Greg IP
  • Greg IP
  • Jason Saunders
  • 3 James Mackintoss
  • Market Data
    • Market Data
    • 902 53 У.S.
    Поиск котировок и компаний
  • Мнение
    Обозреватели
    • Джерард Бейкер
    • Садананд Дьюм
    • Джеймс Фриман
    • Уильям А.Galston
    • Даниэль Хеннингер
    • Holman W. Jenkins
    • 3 Энди Кесслер
    • Уильям МакГурн
    • Walter McGurn Mead
    • PEGGY NOONAN
    • MARY ANASTASIA O’GRADY
    • JASON RILEY
    • Joseph Sternberg
    • 3 Kimberley A. STRASSEL
    еще
    еще
    • :
    • 78
    • :
    • комментарии
    • на будущее
    • письма в редактор
    • письма на выходные
    • выходных интервью
    • 3 Potomac Watch Podcast
    • Free Edition Podcast
    • бесплатное выражение Podcast
    • мнение
  • Книги и искусства
    отзывы
    • фильм
    • Театр
    • Театр
    • 3 Theatre
    • 3 Музыка
    • 3 Dance
    • 3 Opera
    • Выставка
    • 3 Культурный комментарий
    Разделы
  • 6

  • Arts
  • Книги
  • еще
    больше
    • WSJ Puzzles
    • 3 Life Video
  • 3 Недвижимость
  • Разделы
  • Коммерческая недвижимость
  • Больше

    3

  • 3 Real Estate Video
  • Life & Work
    Разделы
    • Автомобили
    • Carsers
    • Развлечения
    • Еда и напитки
    • Дом и дизайн
    • Идеи
    • IDEA
    • 3 Личные финансы
    • Рецепты
    • 3 Стиль и мода
    • 3 Путешествия
    • 3 Wellness
    9022 Columns
  • 6
  • Ваше здоровье
  • Работа и жизнь
  • Среднее сиденье
  • облигации
  • на работе
  • на работе
  • на работе
  • OFF
  • на Trend
  • 3 на вине
  • 3 на часы
  • больше
  • WSJ Puzzles
  • 3 Наука
  • WSJ.Журнал
    Разделы
  • Мода
  • Art & Design
  • Путешествия
  • Travel
  • 3 Культура
  • 3
  • 3 9002
  • Разделы
    • Beijing 2022 Olympics
    • MLB
    • 3 NBA
    • 3 NFL
    • 3 Golf
    • 3 Tennis
    • Футбол
    Колонки
    • Джейсон Гей
  • ПоискПоиск

    Вот что вам нужно знать

    Президент России Владимир Путин принимает участие в совещании с членами правительства по видеосвязи в Москве, Россия2 20 марта 20,.

    Михаил Климентьев | Спутник | Reuters

    Россия может оказаться на грани дефолта по своим долгам в иностранной валюте впервые за несколько десятилетий, вероятно, начав затяжной процесс споров с международными организациями.

    Международные санкции против Центрального банка России в ответ на неспровоцированное вторжение в Украину заблокировали значительную часть валютных резервов страны, которые она обычно использовала бы для обслуживания суверенных долговых обязательств.

    Меры, принятые Москвой для смягчения последствий, такие как контроль за капиталом, привели к тому, что основные рейтинговые агентства понизили рейтинг государственного долга России, сделав вывод о высокой вероятности дефолта.

    Это будет первый суверенный дефолт России с 1998 года, когда она объявила дефолт по внутреннему долгу, и первый суверенный дефолт по долгу в иностранной валюте со времен большевистской революции 1918 года. нужно ли платить?

    В среду российское государство должно выплатить 117 миллионов долларов в виде процентов по двум суверенным еврооблигациям, первая из четырех выплат кредиторам намечена только на март, но экономисты по-прежнему не уверены в том, как именно Москва выполнит свои долговые обязательства.

    Министр финансов России Антон Силуанов заявил в понедельник, что Россия будет использовать свои резервы в китайских юанях для осуществления некоторых платежей, а евро и доллары в настоящее время недоступны из-за санкций.

    В качестве альтернативы правительство предупредило, что платежи кредиторам из «враждебных» стран будут производиться в рублях, поскольку после вторжения в Украину курс валюты резко обесценился.

    Уильям Джексон, главный экономист по развивающимся рынкам в Capital Economics, объяснил в заметке в понедельник, что, хотя некоторые российские валютные облигации — выпущенные в 2018 году — допускают платежи в рублях, если они не могут быть произведены в других валютах, это не применяется к платежам в среду.

    Джексон предположил, что попытка заплатить в рублях, таким образом, будет равносильна дефолту, хотя и подлежит 30-дневному льготному периоду, прежде чем это станет официальным.

    Западные правительства на самом деле заинтересованы в том, чтобы Россия растратила свои оставшиеся доступные активы в иностранной валюте, чтобы расплатиться с кредиторами. По словам Тимоти Эша, старшего суверенного стратега по развивающимся рынкам в BlueBay Asset Management, это еще больше подрывает свободные российские валютные активы.

    «В настоящее время сообщение, похоже, состоит в том, что Министерство финансов желает и может платить, но ему мешают сделать это санкции в отношении ЦБ РФ, поэтому сообщение из России — если Запад хочет, чтобы западные кредиторы были оплачены , то санкции в отношении ЦБ необходимо снять/ослабить», — отметил Эш в электронном письме в понедельник.

    «Он даже выпустил директиву, в которой говорится, что он будет производить платежи в иностранной валюте для обслуживания долга через иностранные банки-корреспонденты, но если эти банки не смогут осуществлять операции с ЦБ из-за санкций, то причитающиеся деньги будут выплачиваться в рублях, но удерживаться в Депозитарии национальной безопасности (НРД), а платеж затем будет произведен в какой-то момент в будущем через так называемые счета «S».

    Каковы последствия?

    Это, как сказал Эш, скорее всего, представляет собой дефолт, но тогда российское министерство финансов будет утверждать, что оно пыталось заплатить, но не смогло завершить транзакцию из-за санкций.

    «Хотя в одном отношении Минфин хотел бы не иметь возможности платить своим иностранным кредиторам, поскольку это а) экономит сейчас скудные валютные резервы; б) наносит ущерб инвесторам в противоборствующих странах, и они затем надеются, что они будут лоббировать санкции в своих правительствах. С облегчением, недостатком является то, что неуплата и потенциальный дефолт будут иметь серьезные и долгосрочные последствия для России», — добавил Эш.

    В случае неуплаты рейтинги России будут снижены агентствами до уровня дефолта, который будет продлен из-за трудностей с обеспечением быстрой реструктуризации долга.По словам Эша, это приведет к повышению стоимости заимствований для России и ограничит возможности финансирования, даже из таких стран, как Китай.

    «Даже если война закончится быстро и будет решен мир, рынки и рейтинговые агентства будут помнить об этом кризисе некоторое время, и рейтинги будут восстанавливаться медленно, а стоимость российских заимствований медленно станет умеренной. Это затормозит экономическое развитие России на годы придет», — добавил он.

    В среду Эш предсказал, что часть денег, вероятно, будет выплачена, возможно, с некоторой задержкой, но остается неясным, смогут ли иностранные инвесторы получить к ним доступ и в какой валюте.

    Россия и рейтинговые агентства также должны будут обсудить, является ли это дефолтом, спор, который, как он предположил, может закончиться в судах.

    Приведет ли это к большему количеству дефолтов?

    Джексон из Capital Economics предположил, что, хотя дефолт в значительной степени рассчитан на иностранных инвесторов, а сильные государственные финансы России означают, что правительство не сильно зависит от иностранного финансирования, российский корпоративный долг может оказаться под угрозой.

    «Возможно, больший риск заключается в том, что это может стать прелюдией к дефолту российских корпораций, чьи внешние долги более чем в четыре раза превышают суверенные», — сказал он.

    «До сих пор российские корпорации, похоже, продолжали обслуживать свои долги после ужесточения санкций, но из-за сбоев в торговле, возможного расширения санкций и наступления глубокой рецессии в экономике вероятность корпоративных дефолтов возрастает.»

    BlackRock и Pimco уже были идентифицированы среди многих управляющих глобальными фондами, имеющих доступ к российскому долгу, хотя большинство из этих позиций были уценены и уже отражены в ценах фондов.

    Экономисты в целом отвергли опасения глобального эффекта заражения, если Россия объявит дефолт.Директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева заявила в воскресном интервью, что 120-миллиардный риск мировых банков в отношении России «не имеет систематического значения».

    Джексон также отметил, что зарубежные кредиторы в значительной степени сократили свои активы, отметив при этом, что общий размер суверенного долга России в иностранной валюте, принадлежащего нерезидентам, «относительно невелик» и составляет около 20 миллиардов долларов.

    Риски банков в России намного прозрачнее, чем у небанков

    Сотни финансовых учреждений подвержены влиянию России, но мы не знаем, насколько.

    NurPhoto через Getty Images

    Помните Long Term Capital Management и AIG? Я уверен. LTCM рухнул в 1998 году, в значительной степени из-за его инвестиций в российские казначейские обязательства и другие ценные бумаги развивающихся рынков. В 2008 году AIG Russia чуть не объявила о банкротстве, потому что лондонское подразделение, о котором почти никто не знал, продавало защиту посредством кредитно-дефолтных свопов банкам, которые защищали от дефолтов по секьюритизации. Почему эта прогулка по переулку памяти имеет значение? Потому что мы живем в 2022 году, и, к сожалению, мы все еще находимся в ситуации, когда в мировой финансовой системе существует огромная непрозрачность.Если бы это были просто богатые инвесторы, теряющие деньги, огромное количество населения Земли вряд ли потеряло бы сон. Однако когда финансовые учреждения теряют деньги, они неизменно сказываются на ничего не подозревающих гражданах.

    Президент FRBNY и мой бывший босс Уильям Макдонаф (справа) и председатель Федеральной резервной системы Алан … [+] Гринспен (слева) давал показания во время слушаний по системным рискам для мировой экономики, связанным с операциями хедж-фондов.

    Фото: Люк Фразза/AFP/Getty Images

    Несколько организаций, устанавливающих международные стандарты, такие как Совет по финансовой стабильности и Банк международных расчетов, уже давно предупреждают, что другие финансовые учреждения (OFI), также известные как небанковские и теневые финансовые учреждения, нуждаются в регулировании и надзоре.Многие из них не являются. Да, акции крупнейших компаний часто торгуются на бирже, поэтому они раскрывают финансовую информацию, но это не означает, что они контролируются и проверяются с применением надзорного подхода, основанного на оценке рисков, как банки и страховые компании.

    Финансовые организации взаимосвязаны с Россией и друг с другом

    Российское вторжение в Украину пролило свет на взаимосвязь финансовых институтов и России. К сожалению, эти взаимосвязи являются напоминанием об огромной непрозрачности, которая все еще существует в финансовой индустрии, даже после уроков, которые мы должны были усвоить в 2008 году.

    Кредитные и рыночные риски банков гораздо легче понять, потому что то, как они регулируются, означает, что они должны раскрывать гораздо больше информации. Проблема, однако, заключается в том, что, поскольку огромная часть мирового финансового сектора не регулируется, как банки, полный объем кредитных и рыночных рисков финансовой отрасли в отношении России неизвестен. Широкий круг управляющих активами, хедж-фонды, домашние офисы, страховые компании, пенсионные фонды, суверенные инвестиционные фонды и фонды поддержки университетов инвестируют в российские финансовые активы, то есть в облигации, акции, сырьевые товары, кредиты и рубли.

    Банки

    Goldman Sachs, J.P. Morgan, Commerzbank и неохотно даже Deutsche Bank объявили о своем уходе из России. Выход займет время, и, без сомнения, это будет сложная задача. Выход из России не обязательно означает, что эти банки автоматически прекратят кредитование юридических лиц или граждан России или что они прекратят торговать российскими облигациями, иностранной валютой или товарами. Дальнейшее давление со стороны различных заинтересованных сторон, особенно тех, кто хочет, чтобы эти банки соответствовали глобальным экологическим, социальным стандартам и стандартам управления (ESG), несомненно, продолжит влиять на решения руководителей банков.

    К счастью, доля иностранных банков в отношении российских резидентов, финансовых учреждений и компаний относительно невелика по сравнению с их совокупными банковскими активами. Стандарты капитала и ликвидности Базель III, принятые в качестве требований более чем в 30 странах, также означают, что банки находятся в гораздо лучшем состоянии, чтобы нести непредвиденные убытки, чем в середине 2000-х годов. Данные Банка международных расчетов показывают, что страны, чьи банки имеют самые большие риски, — это Италия, Франция, Австрия и США.S. Банки с наибольшим риском в отношении России: Raiffeisen Bank International (25 млрд долларов), Société Générale (21 млрд долларов), Citibank (10 млрд долларов), Unicredit (8,1 млрд долларов), Credit Agricole (7,3 долларов), Intesa Sao Paulo (6,1 млрд долларов). ), ING (4,9 доллара), BNP Paribas (3,3 доллара), Deutsche Bank (1,5 миллиарда долларов) и Credit Suisse (1,1 миллиарда долларов). Эти банки, особенно европейские, скорее всего, пострадают в случае усиления российского вторжения.

    Воздействие банков на Россию, Таблица B4

    Банк международных расчетов

    Связи американских банков с Россией составляют менее 1% от банковских активов почти в 17 триллионов долларов.Неудивительно, что американские банки в подавляющем большинстве случаев подвержены влиянию американских резидентов, финансовых учреждений и корпораций. Их самые большие позиции в зарубежных странах с развитой экономикой, как и в течение долгого времени, связаны с Великобританией (642 миллиарда долларов), Каймановыми островами (572 миллиарда долларов), Японией (491 миллиард долларов), Германией (403 миллиарда долларов) и Францией (327 миллиардов долларов). Банки США больше всего подвержены влиянию стран с формирующимся рынком на Китай (139 миллиардов долларов), Мексику (105 долларов), Южную Корею (121 миллиард долларов), Бразилию (89 миллиардов долларов) и Индию (78 миллиардов долларов).

    Страхование и перестрахование

    У.С. Страховой и перестраховочный сектор имеет небольшой кредитный риск в России. Страховой и перестраховочный сектор США имел около 2 миллиардов долларов в российских корпоративных и суверенных облигациях. По словам AM Best, они очень мало связаны с российскими акциями. Поскольку американские страховщики взаимосвязаны с компаниями, которые сами имеют доходы, зависящие от России, в случае обострения и продления конфликта это может оказать влияние на американские страховые компании.

    Российские и украинские облигации страховщиков США

    Лучший

    Другие финансовые учреждения (OFI)

    У.Американские управляющие активами имеют гораздо более значительные риски в отношении России, чем американские банки. Что труднее увидеть, так это то, сколько пенсионных фондов и других инвесторов владеют фондами управляющих активами. Capital Group, Blackrock и Vanguard управляют фондами с наибольшим риском в России; другими крупными управляющими активами, связанными с Россией, являются Fidelity, Invesco и Schwab.

    Стоимость российских активов Blackrock недавно упала на 94% с 18 миллиардов долларов. И Pimco Investment Management сильно пострадает из-за вложения в российское правительство, которое ранее оценивалось в 1 доллар.14 млрд; Кроме того, Pimco является продавцом кредитных дефолтных свопов на сумму 942 миллиона долларов. В связи с неизбежным дефолтом в России Pimco будет вынуждена оплатить эти защитные платежи CDS. Franklin Resources также понесла значительные убытки на этой неделе в своем фонде Western Asset Core Bond Fund.

    Риски государственных пенсионных планов США в России начинают просачиваться. Несмотря на то, что не существует единого централизованного источника с информацией о сумме российских пенсионных планов, данные из нескольких источников, особенно в «Руководстве по выводу государственных пенсионных фондов из России» Forbes, показывают, что подверженность государственных и муниципальных пенсионных планов может быть очень близкой в сумма У.Риски S. банков.

    Пенсионные планы инвестируются в российские облигации и акции напрямую или через инвестиционные фонды управляющих активами. Хотя мне не удалось найти данные по всем 50 штатам, я обнаружил, что риски государственных пенсионных планов составляют более 5 миллиардов долларов. Фонд CalPERS имеет 900 миллионов долларов в России, в то время как CalSTRS имеет около 800 миллионов долларов. Два пенсионных плана штата Иллинойс в отношении России оцениваются примерно в 416 миллионов долларов.

    Основные моменты воздействия государственных пенсионных планов на Россию

    Данные: Forbes, сайты правительства штата и несколько сайтов СМИ.

    Пенсионная система государственных школ Пенсильвании и пенсионная система Флориды имеют риск в размере 300 миллионов долларов каждая; Пенсионная система государственных школ и работников образования штата Миссури имеет российские ценные бумаги на сумму около 139 миллионов долларов. Пенсионные системы штата Вирджиния, Пенсионная система штата Нью-Йорк и Инвестиционный совет штата Вашингтон имеют более 100 миллионов долларов вложений в Россию. Северная Каролина имеет меньшую экспозицию — 80 миллионов долларов.

    Каждая ед.Государство С. обычно имеет не менее двух крупных пенсионных фондов, а бесчисленное количество муниципалитетов имеют пенсионные фонды на местном уровне. Работники округа Лос-Анджелес, Полиция и пожарный фонд Сан-Хосе и Пенсионный фонд полиции Нью-Йорка недавно объявили о попытках избавиться от своих российских инвестиций на сумму около 226 миллионов долларов.

    Если кто-нибудь может предоставить мне данные об общих российских рисках хедж-фондов, домашних офисов, пенсионных фондов, фондов прямых инвестиций и суверенных фондов благосостояния, я, безусловно, был бы признателен.Причина, по которой мы все должны заботиться об этом, заключается в том, что эти финансовые учреждения тесно связаны с банками, страховыми компаниями и управляющими активами. Ради простых американцев нам действительно следует избегать сюрпризов LTCM и AIG.

    Недавние статьи этого автора ниже, а другие ее публикации Forbes здесь:

    Банки, инвестирующие в Россию, не могут прикрываться мантией ESG

    Неизбежные дефолты в России приведут к экономическому кризису, еще более серьезному, чем в 1998 году

    Банк России отчаянно пытается предотвратить массовый набег на банки

    Из рубля в рубль

    Родригес Вальядарес свидетельствовал о климате как о системном риске для финансовой системы

    Повышение уровня моря создает растущие кредитные риски для многих прибрежных штатов США

    Кредитное качество нефтегазовых кредитов значительно улучшилось

    Займы на развивающихся рынках бьют рекорды

    Совет по финансовой стабильности считает, что устойчивость небанковских организаций нуждается в укреплении

    Защищает ли финансовая автаркия от санкций?

    Санкции, введенные против России, оказывают разрушительное воздействие на российские финансовые рынки.Рубль обесценился на 40 процентов за неделю до 1 марта, и центральный банк удвоил процентные ставки до 20 процентов, чтобы поддержать валюту. Фондовый рынок пришлось закрыть после резкого падения. Негативное влияние этих санкций на российскую экономику со временем будет нарастать, несмотря на усилия России по созданию финансового положения, устойчивого к внешним санкциям, вслед за санкциями, введенными после аннексии Крыма в 2014 году.

    В настоящей записке описывается текущая структура внешней финансовой позиции России и ее динамика за последние годы.Россия лучше подготовлена ​​к международным санкциям, чем в 2014 году. Однако широта и размах санкций, введенных в последние несколько дней (которые значительно превышают санкции, принятые восемь лет назад), лягут на российскую экономику очень серьезными издержками. В частности, санкции, ограничивающие доступ к валютным резервам и их использование, препятствуют способности центрального банка поддерживать курс рубля и предоставлять ликвидность в иностранной валюте банкам и корпорациям, закрытым для международных рынков капитала.

    Внешняя позиция России: усиление финансовой автаркии

    Россия является нетто-кредитором на международных рынках: стоимость ее иностранных активов превышает стоимость ее иностранных обязательств. Его общие иностранные активы на конец сентября 2021 года — последняя дата, на которую у нас есть всестороннее измерение, — составляли 1,62 трлн долларов против 1,18 трлн долларов внешних обязательств. Накоплению чистых внешних активов способствовал рост цен на нефть и металлы, в результате чего положительное сальдо счета текущих операций в 2021 году составило 120 миллиардов долларов, что составляет более 7 процентов ВВП.

    Каким образом Россия накопила эту кредиторскую позицию? Структура потоков иностранного капитала в Россию резко изменилась в 2014 году. Иностранный капитал покинул Россию, реагируя на совокупный эффект санкций, введенных после захвата Крыма, и значительного ухудшения макроэкономических перспектив из-за снижения цен на нефть (см. диаграмму ниже). Приток иностранного капитала оставался очень скромным с 2014 года, поскольку российская экономика двигалась в направлении усиления финансовой автаркии, чтобы уменьшить внешнюю уязвимость, в том числе к финансовым санкциям.За этот период Россия сократила свой внешний долг более чем на 200 миллиардов долларов.

    Приобретение иностранных активов российским частным сектором с 2014 г. оставалось на низком уровне. Тем не менее, Центральный банк России накопил значительные резервы (диаграмма, голубые столбцы), более чем компенсирующие потери резервов, которые он понес в 2014–2015 гг. Валютные резервы в январе 2022 года превысили 630 миллиардов долларов, что в 1,7 раза превышает уровень импорта товаров и услуг.

    Валютные резервы

    Резервы более чем полностью отражают чистую кредиторскую позицию России (см. диаграмму ниже).Поскольку большинство других внешних активов также деноминированы в иностранной валюте, чистая кредиторская позиция по инструментам в иностранной валюте еще больше — более 1,1 трлн долларов. Это частично компенсируется чистой дебиторской позицией по инструментам в национальной валюте в размере 700 миллиардов долларов, поскольку большая часть прямых иностранных инвестиций и портфельных инвестиций в России номинирована в рублях.

    Валютные резервы Центрального банка России в январе текущего года состояли в основном из долговых ценных бумаг на сумму 311 млрд долларов США, депозитов в других национальных центральных банках и Банке международных расчетов (БМР) на сумму 95 млрд долларов США, депозитов в иностранных банки и золото (130 миллиардов долларов) (см. диаграмму ниже).

    Что касается состава валюты (см. диаграмму ниже), более 30 процентов приходится на инструменты, деноминированные в евро, в то время как доля доллара США составляет половину этого уровня, что значительно ниже по сравнению с 46 процентами на конец 2017 года. [1] Юань доля резервов (13 процентов, полностью сформирована с 2016 года), хотя и намного выше, чем у других крупных центральных банков, все же остается скромной по сравнению с валютами G7. Как обсуждается ниже, санкции ограничивают возможности России использовать эти резервы.

    Прочие внешние активы и обязательства России

    Второй по величине категорией внешних активов России являются прямые иностранные инвестиции (ПИИ) за рубежом (около 500 миллиардов долларов США). Однако трудно установить, где в конечном счете находятся эти активы — основным пунктом назначения является Кипр, финансовый центр, используемый в качестве промежуточной остановки для инвестиций, которые в конечном итоге направляются в другие места. Поэтому очень сложно определить, насколько они уязвимы для замораживания или конфискации активов.

    Двумя другими категориями активов являются портфельные инвестиции (которые охватывают владение акциями и облигациями) и «прочие инвестиции» (состоящие из займов, депозитов, торговли, кредитов и т. д.). Прочие инвестиции относятся к более крупной категории (около 400 миллиардов долларов). Около 150 миллиардов долларов находятся в руках российских банков, а оставшаяся часть в основном приходится на активы нефинансовых корпораций. Портфельные инвестиции (около 100 миллиардов долларов) состоят в основном из долговых ценных бумаг, выпущенных в финансовых центрах, таких как Ирландия, Люксембург и Великобритания (сообщается о прямых авуарах в США.S. составляли около 15 миллиардов долларов на конец 2020 года, в основном состоящих из акций).

    Что касается обязательств, то самой крупной категорией являются ПИИ (около 600 миллиардов долларов США), то есть иностранные инвестиции в Россию. Как и в случае с активами, большая часть ПИИ в Россию проходит через финансовые центры, при этом Кипр, Бермудские острова и Нидерланды являются крупнейшими партнерами. Второй по величине категорией иностранных инвестиций в России являются портфельные инвестиции, включающие более 200 миллиардов долларов в долевые ценные бумаги и около 75 миллиардов долларов в государственные долговые ценные бумаги, в основном номинированные в рублях.По состоянию на конец 2020 года эти долговые ценные бумаги принадлежали в основном инвесторам в Ирландии и Люксембурге, при этом около 15 миллиардов долларов принадлежало инвесторам из США. Вклады американских инвесторов в российские акции были гораздо более значительными (68 миллиардов долларов на конец 2021 года). Российские обязательства в виде кредитов и депозитов составили около 275 миллиардов долларов, причем на долю нефинансовых корпораций приходилось более половины общей суммы.

    Проблемы с измерением положений и экспозиций

    Скорее всего, эти данные занижают активы российских резидентов за границей.Совокупная стоимость ошибок и упущений, а также «фиктивных операций/нерепатриации экспортной выручки» — статей платежного баланса, отражающих неучтенные оттоки капитала, — превышает 500 миллиардов долларов за последние 25 лет. [2] Хотя выявление владельцев этих активов представляет собой сложную задачу, они, скорее всего, в основном находятся в частных руках, и правительству будет трудно их «задействовать» в периоды необходимости.

    Кроме того, многие российские финансовые взаимодействия с остальным миром осуществляются через юридические лица, зарегистрированные в финансовых центрах, а не через прямые связи между юридическими лицами-резидентами в России и иностранными инвесторами.Это усложняет анализ финансовых связей России с другими странами и, следовательно, возможных последствий финансовых санкций. В предыдущих абзацах мы указывали на эти связи с финансовыми центрами для ПИИ, где Кипр является как крупнейшим источником, так и местом назначения российских инвестиций. Кроме того, многие российские компании привлекают средства за счет выпуска долговых ценных бумаг за рубежом (с филиалами, зарегистрированными в Ирландии, Люксембурге, Нидерландах). Международные ценные бумаги, выпущенные за рубежом российскими организациями (такими как Газпром, крупные производители металлов, крупные банки и т. д.).) составляют около 90 миллиардов долларов, и установить структуру собственности на эти облигации гораздо сложнее. [3]

    Внешние позиции и санкции

    С учетом этих соображений, какими могут быть последствия для России исключения российских компаний из международных рынков капитала? Данные Банка международных расчетов свидетельствуют о том, что российские банки являются нетто-кредиторами по отношению к банкам других стран, а нефинансовый сектор России является нетто-должником перед иностранными банками.Тем не менее, как показывает опыт 2014 года, как банковские, так и небанковские организации, теряющие доступ к международным рынкам капитала из-за санкций, должны полагаться на поддержку ликвидности в иностранной валюте со стороны центрального банка, чтобы предотвратить дефолт, поскольку доступ к их зарубежным активам ограничен, сроки погашения облигации не пролонгируются, а кредитные линии отзываются. Общий внешний долг (сумма портфельных долговых обязательств, других инвестиционных обязательств и долга российских филиалов перед иностранными материнскими компаниями в рамках отношений с ПИИ) ниже, чем в 2014 году, и составляет 478 миллиардов долларов США, что примерно соответствует размеру резервов в иностранной валюте.В качестве смягчающего фактора часть долга — в частности, большинство российских государственных облигаций, принадлежащих иностранцам, — номинирована в рублях. Наконец, цены на энергоносители очень высоки, что способствует увеличению доходов от экспорта, которые вместо этого быстро падали во второй половине 2014 и 2015 годах.

    Однако масштаб финансовых санкций намного шире, чем в 2014 году, особенно замораживание валютных резервов, находящихся за рубежом. Сокращение доступа России к значительной части ее валютных резервов снижает способность центрального банка предоставлять валютную ликвидность частному сектору, поскольку он теряет доступ к международным рынкам капитала, и существенно ограничивает возможности центрального банка по поддержке рубль.Это является серьезной проблемой именно тогда, когда давление на валютные резервы возрастает, поскольку местные жители требуют иностранной валюты для хеджирования от обесценивания валюты. Резкое падение курса российской валюты, применение мер контроля за движением капитала и принудительной репатриации экспортной выручки, а также резкое повышение процентных ставок, объявленное центральным банком в конце февраля, дают яркое представление о влиянии санкций на российскую экономику. финансовые рынки. Резкое обесценивание валюты будет означать более высокую инфляцию и снижение уровня жизни.Дополнительные ограничения включают исключение (пока некоторых) российских банков из SWIFT, системы обмена сообщениями, лежащей в основе доминирующей доли трансграничных банковских переводов. Это может еще больше подорвать способность России вести международную торговлю, препятствуя торговым расчетам, даже несмотря на то, что до сих пор санкции были направлены на ограничение последствий экспорта энергоносителей на Запад, чтобы ограничить скачки и без того высоких цен на энергоносители. Глубокая рецессия в России в 2022 году выглядит неизбежной.


    [1] Доля резервов в U.Активы S. были даже ниже, чем доля доллара США (ниже 8 процентов). Прочие долларовые активы, находящиеся в распоряжении центрального банка, включают долларовую часть авуаров МВФ (квоты и СДР) и долларовые инструменты, выпущенные организациями, не имеющими постоянного местонахождения в США. 100 миллиардов долларов в течение 2017 года, но затем к середине 2018 года они снизились до 15 миллиардов долларов и с тех пор еще больше.

    [2] Фиктивные операции/нерепатриация экспортной выручки «связаны с внешней торговлей товарами и услугами, торговлей ценными бумагами, кредитованием нерезидентов и фиктивными операциями по переводу денег на счета резидентов за рубежом, целью которых является трансграничное передача.

    [3] Статистика США по портфельным холдингам на основе национальности эмитента предполагает, что по состоянию на конец 2020 года резиденты США владели облигациями на сумму около 6 миллиардов долларов, выпущенными оффшорными российскими фирмами. Средства, полученные от выпуска офшорных облигаций, обычно направляются обратно в Россию через операции между офшорным филиалом и материнской компанией, которые отражаются в платежном балансе как прямые иностранные инвестиции в России.


    Brookings Institution финансируется за счет поддержки различных фондов, корпораций, правительств, частных лиц, а также пожертвований.Список доноров можно найти в наших ежегодных отчетах, публикуемых онлайн здесь .

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован.