Часто задаваемые вопросы по паям: наследование инвестиционных паев
Открытые паевые инвестиционные фонды:
Заявка на приобретение инвестиционных паев
Выдача инвестиционных паев должна осуществляться в день включения в состав Фонда денежных средств, переданных в оплату инвестиционных паев, или в следующий за ним рабочий день. Денежные средства, переданные в оплату инвестиционных паев, должны быть включены в состав фонда в течение 5 рабочих дней с даты возникновения основания для их включения в состав фонда.
Заявка на обмен инвестиционных паев
Расходные записи по лицевым счетам владельцев инвестиционных паев, подавших заявки на обмен инвестиционных паев на инвестиционные паи другого открытого паевого инвестиционного фонда, вносятся в реестр владельцев инвестиционных паев в срок не более 5 рабочих дней со дня принятия заявки на обмен инвестиционных паев.
Заявка на погашение инвестиционных паев
Погашение инвестиционных паев осуществляется в срок не более 3 рабочих дней со дня приема заявки на погашение инвестиционных паев. Выплата денежной компенсации при погашении инвестиционных паев осуществляется путем ее перечисления на банковский счет лица, которому были погашены инвестиционные паи. Выплата денежной компенсации осуществляется в течение 10 рабочих дней со дня погашения инвестиционных паев.
Интервальные паевые инвестиционные фонды:
Заявка на приобретение инвестиционных паев
Выдача инвестиционных паев должна осуществляться в день включения в состав фонда подлежащих включению денежных средств, переданных в оплату инвестиционных паев, или в следующий за ним рабочий день. При этом такая выдача осуществляется в один день по окончании срока приема заявок на приобретение инвестиционных паев.
Денежные средства, переданные в оплату инвестиционных паев, должны быть включены в состав фонда в течение 5 рабочих дней со дня окончания срока приема заявок на приобретение инвестиционных паев.Заявка на обмен инвестиционных паев
Расходные записи по лицевым счетам лиц, подавших заявки на обмен инвестиционных паев на инвестиционные паи другого паевого инвестиционного фонда, вносятся в реестр владельцев инвестиционных паев в срок не более 5 рабочих дней со дня окончания срока приема заявок на обмен инвестиционных паев.
Заявка на погашение инвестиционных паев
Погашение инвестиционных паев осуществляется в срок не более 3 рабочих дней со дня окончания срока приема заявок на погашение инвестиционных паев. Выплата денежной компенсации при погашении инвестиционных паев осуществляется путем ее перечисления на банковский счет лица, которому были погашены инвестиционные паи. Выплата денежной компенсации осуществляется в течение 10 рабочих дней со дня окончания срока приема заявок на погашение инвестиционных паев.
Более подробная информация представлена на официальном сайте в разделе «Документы» выбранного Фонда в Правилах доверительного управления.
МТС Инвестиции — Что такое ПИФ?
Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Сберегательный» (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.02.2021г. в рублях за 3 мес. 2,37%, за 6 мес. 3,36%, за 12 мес. 7,58%, за 36 мес. 32,87%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Валютные накопления» (в настоящем материале — «Валютные накопления»).
Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал – Российские акции» (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.02.2021г. в рублях за 3 мес. 18,05%, за 6 мес. 17,72%, за 12 мес. 9,47%, за 36 мес. 53,68%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал – Высокие технологии» (в настоящем материале — «Высокие технологии»).
Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Доходность на 01.02.2021г. в рублях
за 3 мес. 34,53%, за 6 мес. 47,60%, за 12 мес. 94,77%, за 36 мес. 128,19%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Биотехнологии» (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.02.2021г. в рублях за 3 мес. 8,54%, за 6 мес. 11,24%, за 12 мес. 55,19%.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Информатика +» (в настоящем материале — «Информатика +»).
Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Доходность на 01.02.2021г. в рублях
за 3 мес.
12,19%, за 6 мес. 23,19%.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Информатика +». Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
МТС Инвестиции — объект авторского права Публичного акционерного общества «Мобильные ТелеСистемы», используемый Обществом с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» на основе лицензионного договора.
Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Закрытый паевый инвестиционный фонд
ЗПИФ облигаций
Облигации традиционно считаются тихой гаванью при спадах на рынке. Долговые инструменты должны составлять не менее 50% активов фонда, а вот доля акций не должна превышать 20%.
ЗПИФ акций
Непосредственно в акции должно быть инвестировано не менее 50% активов ПИФа не менее 2/3 рабочих дней в квартал. Помимо акций в портфеле также могут быть и облигации, но не более 40%.
ЗПИФ смешанных инвестиций
Представляет собой нечто среднее между вышерассмотренными категориями фондов. Соотношение акций и облигаций может быть любым, но суммарно ценные бумаги должны занимать не менее 70% портфеля фонда.
ЗПИФ прямых инвестиций
*для квалифицированных инвесторовФонды прямых инвестиций осуществляют долгосрочное инвестирование средств в компании различных отраслей, создаются для вложения денег непосредственно в реальные активы или для получения контроля над предприятием (приобретение его контрольного пакета акций).
Доход Фонда формируется в результате увеличения капитализации компаний, бизнес которых финансируется из средств Фонда.
Характерной особенностью фонда прямых инвестиций является запрет инвестирования в зарубежные активы и инструменты, также акции (доли), размещаемые при учреждении обществ.
Фонд обладает достаточно широким инструментарием как по долевому, так и по долговому финансированию.
ЗПИФ особо рисковых (венчурных) инвестиций
*для квалифицированных инвесторовВенчурные фонды специализируются на создании бизнеса «с нуля» путем приобретения активов, в том числе нематериальных. Вложения средств венчурных фондов потенциально более доходны, так как в отличие от фондов прямых инвестиций, вкладывают средства в предприятия, находящихся на начальном этапе своего развития. В то же время такие фонды характеризуются высоким уровнем инвестиционного риска.
ЗПИФ рентный
Рентные фонды создаются для получения дохода от сдачи объектов недвижимости в аренду, а также повышение стоимости объектов недвижимости за счет проведения реконструкции и модернизации объектов.
В состав рентных ЗПИФ могут входить денежные средства, недвижимое имущество и право аренды недвижимого имущества, акции акционерных инвестиционных фондов и инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории рентных фондов, долговые инструменты, паи определенных иностранных фондов.
В Правилах доверительного управления таким фондом должны быть предусмотрены периодичные (не реже одного раза в год) промежуточные выплаты дохода его пайщикам.
Основными преимуществами фонда являются защита активов и особенности налогообложения, позволяющие реинвестировать полученную прибыль в полном объеме (отсутствие налога на прибыль, получаемую фондом).
ЗПИФ недвижимости
ЗПИФы недвижимости – получили наибольшее распространение, так как являются удобным инструментом для вложений в недвижимое имущество. Среди преимуществ – налоговые льготы, большая защита интересов инвесторов, а также возможность привлечения других инвесторов.
ЗПИФ недвижимости может принимать черты рентного фонда с возможностью выплаты промежуточного дохода, например, от сдачи объектов недвижимости в аренду.
В состав ЗПИФ недвижимости могут входить денежные средства, недвижимое имущество и право аренды недвижимого имущества, имущественные права из долевого участия в строительстве, акции акционерных инвестиционных фондов и инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории рентных фондов и фондов недвижимости, долговые инструменты, паи определенных иностранных фондов.
Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости, предназначенный для квалифицированных инвесторов, значительно расширяет список возможных активов фонда, позволяя вести полноценное освоение земельных участков и строительство: имущественные права, связанные со строительством и реконструкцией объекта, проектная документация, акции российских хозяйственных обществ (доля более 50%).
ЗПИФ кредитный
*для квалифицированных инвесторовКредитные ЗПИФы могут предоставлять займы за счет имущества фондов.
Фонды этой категории могут приобретать в состав активов денежные требования по кредитным договорам или договорам займа, имущество (в том числе имущественные права), полученное при взыскании, долговые инструменты.
Денежные требования могут быть обеспечены поручительством, банковской гарантией, а также залогом (в частности ценными бумагами, недвижимостью, долями в уставных капиталах ООО).
Во время кризиса кредитные ЗПИФы оказались выгодным инструментом для банков, желающих очистить баланс от проблемных долгов. Кредитный фонд предлагал передачу просроченных кредитов в один ПИФ для последующего управления.
Кредитные фонды также можно рассматривать как инструмент реструктуризации долгов и финансирования различных проектов.
ЗПИФ ипотечный
Ипотечные фонды создаются с целью приобретения ипотечных кредитов (прав требования) и выкупа закладных у банков. Ипотечные фонды в некоторой степени позволяют решить проблему отсутствия у банков необходимых ресурсов для ипотечного кредитования. А также могут рассматриваться банками как инструмент рефинансирования ипотечных кредитов и секьюритизации активов.
ЗПИФ хедж-фонд
*для квалифицированных инвесторовХедж-фонды – новый для России инструмент инвестирования, позволяющий совершать спекулятивные операции с различными инструментами, в том числе с деривативами и драгоценными металлами.
ЗПИФ художественных ценностей
ЗПИФы художественных ценностей – недавно появившийся вид фондов. Предназначен для инвесторов, желающих вложить деньги в активы, стоимость которых не имеет корреляции с финансовыми рынками.
Художественные ценности, в которые могут инвестировать фонды данной категории, – это картины, скульптуры, почтовые марки, фотографии и т. д. (полный перечень будет определен в Положении о составе и структуре активов). Ценности на момент их приобретения должны находиться на территории России и быть застрахованы.
Словарь инвестора | Управляющая компания «Энергия-инвест»: паевые инвестиционные фонды (ПИФы, паевые фонды), советы инвестору, доходность ПИФ, купит
Агент (паевого инвестиционного фонда) — юридическое лицо, осуществляющее деятельность по размещению и выкупу инвестиционных паев фонда на основании договора поручения, заключенного с управляющей компанией, доверенности и правил фонда. Основные функции Агента: предоставление актуальной информации потенциальным инвесторам, прием заявок на приобретение и выкуп паев, передача документов управляющему фондом, выдача выписок из реестра владельцев инвестиционных паев.
Активы (паевого инвестиционного фонда) — имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, в состав которого входят финансовые вложения (ценные бумаги), денежные средства, дебиторская задолженность.
Аудитор (паевого инвестиционного фонда) — юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности в области аудита бирж, внебюджетных фондов и инвестиционных институтов и заключившее договор с управляющей компанией паевого инвестиционного фонда на проведение аудита фонда. Основные функции Аудитора: проведение регулярных аудиторских проверок деятельности фонда.
Балансовая стоимость — стоимость активов и пассивов фонда, отражаемая в бухгалтерском учете и в обособленном бухгалтерском балансе фонда.
Владелец паев — физическое или юридическое лицо, в отношении которого в реестр владельцев инвестиционных паев фонда внесена запись о количестве принадлежащих ему инвестиционных паев.
Выкуп инвестиционных паев — продажа владельцем инвестиционных паев фонда, в порядке, установленном правилами фонда.
Депозитарная деятельность — оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.
Доверительное управление — по договору доверительного управления имуществом одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя). Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему.
Закрытый паевой инвестиционный фонд — фонд, паи которого после первичного размещение обращаются, т.е. покупается и продаются на бирже по цене определяющейся спросом и предложением на них.
Заявка на приобретение (инвестиционных паев) — документ, оформленный в соответствии с формой приложения к правилам фонда, и содержащий акцепт оферты по размещению инвестиционных паев, изложенной в тексте правил фонда.
Заявка на выкуп (инвестиционных паев) — документ, оформленный в соответствии с формой приложения к правилам фонда, и содержащий требование о выкупе определенного количества инвестиционных паев.
Инвестиционная декларация фонда — ограничения на объекты инвестирования и стратегия инвестирования средств, изложенные в правилах паевого инвестиционного фонда.
Инвестиционный пай — именная ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца требовать от управляющей компании выкупа принадлежащего ему инвестиционного пая в соответствии с правилами фонда.
Инвестор (паевого инвестиционного фонда) — лицо, осуществившее в соответствии с правилами фонда оплату приобретаемых инвестиционных паев, приходная запись о котором не внесена в реестр владельцев инвестиционных паев фонда.
Интервальный паевой инвестиционный фонд — паевой инвестиционный фонд признается интервальным, если управляющая компания принимает на себя обязанность осуществлять выкуп выпущенных ею инвестиционных паев по требованию инвестора в срок, установленный правилами паевого инвестиционного фонда, но не реже одного раза в год.
Ликвидация (паевого инвестиционного фонда) — последовательность действий связанная с прекращением деятельности фонда и направленная на распределение активов фонда среди кредиторов и владельцев паев в соответствии с правилами фонда и действующим законодательством.
Надбавка (к стоимости одного инвестиционного пая) — сумма денежных средств, уплачиваемая инвестором при приобретении инвестиционных паев дополнительно к стоимости пая в качестве вознаграждения лицу, принимающему заявку на приобретение.
Независимый оценщик (паевого инвестиционного фонда) — юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности по оценке имущества паевых инвестиционных фондов и заключившее договор с управляющей компанией фонда на проведение оценки имущества фонда. Основные функции Оценщика: проведение оценки имущества фонда в соответствии с нормативными документами уполномоченного федерального органа исполнительной власти для объективного отражения стоимости данного имущества в стоимости чистых активов.
Открытый паевой инвестиционный фонд — фонд, который обязан осуществлять выкуп инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда по требованию их владельцев каждый рабочий день.
Пассивы (паевого инвестиционного фонда) — кредиторская задолженность, резервы предстоящих расходов и платежей.
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — имущественный комплекс без создания юридического лица, доверительное управление имуществом которого осуществляет управляющая компания в целях прироста имущества соответствующего паевого инвестиционного фонда.
Первичное размещение (инвестиционных паев фонда) — период времени, рамки которого оговорены в правилах фонда, в течении которого осуществляется продажа инвестиционных паев по фиксированной стоимости (цене первичного размещения). В течение первичного размещения заявки на выкуп паев не принимаются.
Правила (паевого инвестиционного фонда) — условия договора о доверительном управлении имуществом паевого инвестиционного фонда, изложенные в виде публичной оферты.
Регистратор фонда — юридическое лицо, осуществляющее в соответствии с требованиями положений уполномоченного федерального органа исполнительной власти и правилами фонда ведение реестра владельцев паевого инвестиционного фонда. Основные функции Регистратора: хранение реестра владельцев; внесение приходных и расходных записей; выдача выписок о состоянии счетов; регистрация обременения паев.
Реестр владельцев инвестиционных паев фонда — система записей о фонде, общем количестве размещенных и выкупленных паев фонда, владельцах паев фонда и количестве принадлежащих им паев фонда, дроблении паев фонда, документах, являющихся основанием для внесения записей о приобретении или о выкупе паев фонда.
Размещение инвестиционных паев — приобретение инвестиционных паев фонда, в порядке, установленном правилами фонда.
Скидка (к стоимости одного инвестиционного пая) — сумма денежных средств, удерживаемая из средств причитающихся инвестору при выкупе инвестиционных паев в качестве вознаграждения лицу, принимающему заявку на выкуп.
Скорректированная текущая стоимость /adjusted present value (APV)/ — Метод расчета стоимости чистых активов фонда в случае его финансирования исключительно за счет собственного капитала (текущая стоимость потоков наличности без учета привлеченного капитала), а также текущей стоимости любых решений по привлечению средств (потоки наличности с учетом привлеченных средств). Иными словами, различные формы налоговой защиты, возможные за счет вычета процентов, а также преимуществ других инвестиционных налоговых скидок, рассчитываются отдельно. Подобный метод расчета часто используется для сделок с большой долей привлеченного капитала, например, выкуп контрольного пакета акций за счет кредита.
Специализированный депозитарий (паевого инвестиционного фонда) — юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности в качестве специализированного депозитария паевых инвестиционных фондов и заключившее договор с управляющей компанией фонда на обслуживание.
Основные функции Специализированного депозитария: контроль за ведением бухгалтерского учета фонда, расчет СЧА и стоимости пая фонда, контроль за имуществом фонда, учет и хранение ценных бумаг фонда. Специализированный депозитарий имеет право вести реестр фонда.
Стоимость пая — величина определяемая путем деления стоимости чистых активов фонда на количество размещенных на инвестиционных паев.
Стоимость чистых активов (СЧА) — величина, определяемая путем уменьшения стоимости активов фонда на стоимость пассивов фонда.
Типовые правила (паевого инвестиционного фонда) — нормативный документ, утверждаемый уполномоченным федеральным органом исполнительной власти. Правила паевых инвестиционных фондов разрабатываются в соответствии с Типовыми правилами. Редакция положений правил паевых инвестиционных фондов может отличаться от редакции Типовых правил, если она соответствует смыслу положений Типовых правил.
Управляющая компания — юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов.
Основные функции Управляющей компании: доверительное управление активами фонда.
Цена выкупа (одного инвестиционного пая) — определяется как стоимость одного инвестиционного пая, уменьшенная на размер скидки, установленной правилами фонда.
Цена размещения (одного инвестиционного пая) — (после окончания первичного размещения) определяется как стоимость одного инвестиционного пая, увеличенная на размер надбавки, установленной правилами фонда.
По материалам http://pif.investfunds.ru
| Здоровье ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4 | |
| Форекс ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9 | |
| Нефть, газ, сырье ИИИ: 8. 6, Д/Р: 6/4 | |
| Акции ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5 | |
| Биткоин ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6 | |
| Облигации ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4 | |
| Накопительные программы ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2 | |
| ИИС ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4 | |
| Недвижимость ИИИ: 8, Д/Р: 5/5 | |
| Криптовалюты ИИИ: 8, Д/Р: 9/10 | |
| Наличные деньги ИИИ: 7.  9, Д/Р: 0/1 | |
| Банковские депозиты ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2 | |
| ПИФы ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5 | |
| Структурные ноты ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6 | |
| ПАММ счета ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8 |
Управляющие компании паевых инвестиционных фондов
В соответствии со ст. 11 Федерального закона № 156-ФЗ, управляющая компания осуществляет доверительное управление фондом путем совершения любых юридических и фактических действий в отношении составляющего его имущества, совершает сделки с имуществом фонда от своего имени, указывая при этом, что она действует в качестве доверительного управляющего.
Так, с учетом положений, установленных подп. 5 п. 1 и п. 7 ст. 40 Федерального закона № 156-ФЗ, а также п. 3 Указания № 4885-У, управляющая компания, действующая в качестве доверительного управляющего активами фонда, инвестиционные паи которого ограничены в обороте, вправе заключать договоры займа, если правилами доверительного управления фондом предусмотрено заключение таких договоров.
Одновременно следует отметить, что отношения, возникающие в связи с предоставлением кредита (займа) физическому лицу в целях, не связанных с осуществлением предпринимательской деятельности, на основании кредитного договора, договора займа и исполнением соответствующего договора, регулируются Федеральным законом № 353-ФЗ.
При этом профессиональная деятельность по предоставлению указанных займов в соответствии со ст. 4 Федерального закона № 353-ФЗ осуществляется кредитными организациями, а также некредитными финансовыми организациями в случаях, определенных федеральными законами об их деятельности./f88d3d4e8310035.s.siteapi.org/img/d49de080b6a01a87128f28f93759eb4fc703c473.jpg)
Учитывая, что деятельность управляющих компаний, имеющих лицензию, регламентируется Федеральным законом № 156-ФЗ, которым не предусмотрена возможность предоставления физическим лицам потребительских займов, управляющая компания не вправе выдавать физическим лицам такие займы, а также, учитывая положение п. 1 ст. 12 Федерального закона № 353-ФЗ, не вправе заключать договор уступки права требования к заемщику по договору потребительского займа.
В отношении возможности выдачи управляющей компанией, осуществляющей доверительное управление фондом, кредитов (займов) физическим лицам в целях, не связанных с осуществлением ими предпринимательской деятельности, и обязательства заемщиков по которым обеспечены ипотекой, необходимо отметить следующее.
Изменения, внесенные в Федеральный закон № 353-ФЗ, устанавливают закрытый перечень организаций, осуществляющих деятельность по предоставлению кредитов (займов) физическим лицам в целях, не связанных с осуществлением ими предпринимательской деятельности, и обязательства заемщиков по которым обеспечены ипотекой.
Таким образом, с 01.10.2019 управляющая компания, действуя в качестве доверительного управляющего активами фонда, не вправе осуществлять указанную выше деятельность. Кроме того, учитывая требования, содержащиеся в ч. 1 ст. 12 Федерального закона № 353-ФЗ, а также п. 1 ст. 47 Федерального закона № 102-ФЗ, управляющей компании не может быть осуществлена уступка прав (требований) по договору потребительского кредита (займа), обеспеченного ипотекой.
УРАЛСИБ Первый
АО «УК УРАЛСИБ» Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00037, выдана ФКЦБ России 14 июля 2000 г. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-06475-001000, выдана ФКЦБ России 5 марта 2003 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды.
Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с Правилами доверительного управления фондом. Правилами фондов предусмотрены надбавки при приобретении и скидки при погашении паев. Взимание надбавок (скидок) уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Вся необходимая информация раскрывается на сайте Управляющей компании и, в случае если это предусмотрено законодательством Российской Федерации и Правилами доверительного управления, публикуется в печатном издании «Приложение к Вестнику ФСФР России». Получить информацию о фондах и ознакомиться с Правилами доверительного управления фондами, иными документами, предусмотренными Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресам Агентов по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев, а также по адресу: 129110, город Москва, Проспект Мира, дом 69, строение 1, этаж 3, пом.3-07 Тел.: 8 (495) 723 76 74. Адрес Управляющей компании в информационно-телекоммуникационной сети Интернет: www.
uralsib-am.ru. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Глобальные акции» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 2610 от 28.05. 2013 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Глобальные облигации» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 2608 от 28.05.2013 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Драгоценные металлы» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 2342 от 19.04.2012) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Первый» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0029-18610555 от 14.09.1998 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Профессиональный» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0053-56612554 от 27.04.2001 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Консервативный» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0056-56658088 от 06.06.2001 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Природные ресурсы» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 1143-94140753 от 27.
12.2007 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Энергетическая перспектива» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 1145-94140670 от 27.12.2007 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Глобальные инновации». (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 1142-94140995 от 27.12.2007 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Акции роста» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0030-18610638 от 14.09.1998 г.) АО «УК УРАЛСИБ» информирует о совмещении различных видов деятельности, а также о существовании риска возникновения конфликта интересов.Что такое СЧА паевого инвестиционного фонда?
Стоимость чистых активов (СЧА) представляет собой рыночную стоимость фонда на акцию. Это цена, по которой инвесторы покупают («цена покупки») акции фонда у фондовой компании и продают их («цена выкупа») фондовой компании. Он рассчитывается путем деления общей стоимости всех денежных средств и ценных бумаг в портфеле фонда за вычетом любых обязательств на количество акций в обращении.
Расчет чистой стоимости активов выполняется один раз в конце каждого торгового дня на основе рыночных цен закрытия ценных бумаг портфеля.
Например, предположим, что у паевого инвестиционного фонда 45 миллионов долларов инвестировано в ценные бумаги и 5 миллионов долларов наличными при совокупных активах в 50 миллионов долларов. У фонда есть обязательства в размере 10 миллионов долларов. В результате общая стоимость фонда составит 40 миллионов долларов.
Общая стоимость важна для инвесторов, потому что именно отсюда можно рассчитать цену за единицу фонда. Разделив общую стоимость фонда на количество находящихся в обращении паев, вы получите цену за единицу — форму измерения, в которой обычно указывается чистая стоимость активов.Таким образом, цена паевого инвестиционного фонда обновляется примерно в то же время, что и NAVPS.
Основываясь на нашем предыдущем примере, если бы у фонда было 4 миллиона акций в обращении, цена за акцию составила бы 40 миллионов долларов, разделенных на 4 миллиона, что равняется чистой стоимости активов в 10 долларов на акцию.
Ключевые выводы
- Стоимость чистых активов (СЧА) представляет собой рыночную стоимость фонда на акцию.
- СЧА рассчитывается путем деления общей стоимости всех денежных средств и ценных бумаг в портфеле фонда за вычетом любых обязательств на количество акций в обращении.
- Расчет NAV важен, потому что он показывает нам, сколько стоит одна акция фонда.
Стоимость паевых инвестиционных фондов по сравнению со стоимостью акций
Система ценообразования NAV для торговли акциями паевых инвестиционных фондов значительно отличается от системы ценообразования для обыкновенных акций или обыкновенных акций, которые выпускаются компаниями и котируются на фондовой бирже.
Компания выпускает ограниченное количество акций посредством первичного публичного предложения (IPO) и, возможно, последующих дополнительных размещений, которые затем торгуются на таких биржах, как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE).Цены на акции устанавливаются рыночными силами или спросом и предложением на акции.
Система оценки стоимости акций основана исключительно на рыночном спросе.
С другой стороны, стоимость паевого инвестиционного фонда определяется объемом инвестиций в фонд, а также затратами на его управление и размещенными в нем акциями. Однако СЧА не дает показателя эффективности для фонда. Поскольку паевые инвестиционные фонды распределяют практически весь свой доход и реализованный прирост капитала среди акционеров, чистая стоимость паевого инвестиционного фонда относительно не важна для оценки результатов деятельности фонда.Вместо этого о взаимном фонде лучше всего судить по его общей доходности, которая включает в себя, насколько хорошо работали базовые ценные бумаги, а также любые выплаченные дивиденды.
Советник Insight
Джо Аллария, CFP®
CarsonAllaria Wealth Management, Glen Carbon, Ill.
СЧА — это просто цена акции паевого инвестиционного фонда. Он не изменится в течение дня, как курс акций; он обновляется в конце каждого торгового дня.
Таким образом, котируемая цена NAV на самом деле является ценой на вчерашнее закрытие.Но размещаемый вами ордер будет основан на обновленной NAV в конце ТЕКУЩЕГО торгового дня. В результате вы можете не знать точную чистую стоимость активов при покупке или продаже акций.
Например, если вы хотите купить взаимный фонд ABCDX на сумму 10 000 долларов, а чистая стоимость активов на вчерашнее закрытие составляла 100 долларов, это будет означать, что вы покупаете 100 акций. Однако, если NAV резко возрастет в день, когда вы совершили покупку, вы фактически купите меньше 100 акций, которые вы изначально планировали. Чтобы предотвратить эту проблему, вы также можете покупать или продавать в долларах вместо акций.
Какие бывают типы средств? — Закон об инвестиционных фондах
Фонды бывают двух основных типов: зарегистрированные инвестиционные компании и частные фонды. Зарегистрированные инвестиционные компании
Зарегистрированные инвестиционные компании зарегистрированы в соответствии с Законом 1940 года и подлежат существенному раскрытию информации и постоянным обязательствам по соблюдению.
Поскольку ценные бумаги зарегистрированных инвестиционных компаний также зарегистрированы в соответствии с Законом 1933 г., они могут предлагаться населению.
Зарегистрированные инвестиционные компании можно разделить на три категории: паевые инвестиционные фонды, закрытые фонды и паевые инвестиционные фонды.
Паевые инвестиционные фонды
Паевые инвестиционные фонды (также известные как открытые фонды) — это инвестиционные компании, которые продают акции на постоянной основе. Паи паевых инвестиционных фондов приобретаются непосредственно у фонда или у брокера фонда. Цена покупки равна стоимости чистых активов фонда на акцию плюс любые комиссионные за продажу или другие авансовые платежи.
Инвесторы ликвидируют свои вложения в паевой инвестиционный фонд, продавая свои акции обратно фонду. Цена продажи равна стоимости чистых активов фонда на акцию за вычетом любых комиссий за выкуп или других сборов.
Паевые инвестиционные фонды преследуют широкий спектр инвестиционных стратегий.
Фонды акций, фонды облигаций, индексные фонды, фонды денежного рынка и ETF могут быть организованы как паевые инвестиционные фонды.
Фонды закрытого типа
В отличие от паевого инвестиционного фонда, который предлагает акции постоянно, закрытый фонд продает фиксированное количество акций при первичном публичном размещении. Затем акции торгуются на вторичном рынке по цене, которая может быть больше или меньше стоимости чистых активов фонда. Поскольку акции закрытых фондов, как правило, не подлежат выкупу, инвесторы, желающие выйти из своих вложений, обычно должны полагаться на вторичный рынок для продажи своих акций.
Интервальный фонд — это тип закрытого фонда, которому разрешено постоянно предлагать акции по цене, основанной на стоимости чистых активов фонда, и периодически предлагать выкуп своих акций у акционеров. Такие предложения о выкупе обычно делаются каждые три, шесть или двенадцать месяцев. Цена покупки основана на стоимости чистых активов фонда на акцию на дату, указанную в предложении об обратной покупке (как правило, не более чем через 14 дней после даты, когда акционеры должны подтвердить свое согласие с предложением об обратной покупке).
Поскольку акции закрытых фондов обычно не торгуются на вторичном рынке, инвесторы должны полагаться на предложения обратной покупки для получения ликвидности.
Фонды закрытого типа могут инвестировать в больший объем неликвидных ценных бумаг, чем паевые инвестиционные фонды, и поэтому являются предпочтительной формой организации для фондов, участвующих в таких инвестициях.
Паевые инвестиционные фонды
Паевые инвестиционные фонды выпускают фиксированное количество ценных бумаг («паи») в рамках публичного предложения. Инвесторы могут выкупить паи по запросу по их приблизительной стоимости чистых активов.
UIT прекращает свое действие и распускается в установленный срок, который будет указан при создании UIT. ПИФ не торгует активно своим портфелем. Вместо этого он будет держать более или менее статичный портфель до даты его прекращения. После прекращения действия портфель ПИА ликвидируется, а выручка выплачивается инвесторам.
Частные фонды
Частные фонды отличаются от зарегистрированных инвестиционных компаний тем, что они предлагаются только ограниченному числу финансово опытных инвесторов, а не широкой публике.
Это позволяет частным фондам избегать регистрации в качестве инвестиционных компаний в соответствии с Законом 1940 года или регистрации своих ценных бумаг в соответствии с Законом 1933 года. В результате частные фонды избегают многих текущих обязательств по отчетности и соблюдения требований, налагаемых на зарегистрированные инвестиционные компании. Общие типы частных фондов включают хедж-фонды, фонды прямых инвестиций и управляемые фьючерсные фонды (также известные как «товарные пулы»).
В отличие от зарегистрированных инвестиционных компаний, которые всегда должны быть организованы в Соединенных Штатах, частные фонды часто организуются в офшорных юрисдикциях по налоговым, нормативным и маркетинговым причинам.
Что такое паевой инвестиционный фонд? | Финансы
Что такое паевой инвестиционный фонд? | Финансы — Zacks- Home
- Акции Акции +
- Фонды Фонды +
- Прибыль Прибыль +
- Скрининг Проверка +
- Финансы Финансы +
- Портфель Портфель +
- Образование Образование +
- Услуги Услуги +
Почему Zacks? Научитесь быть лучшим инвестором.
- Финансы
- Инвестирование
- Инвестирование для начинающих
- Что такое паевой паевой инвестиционный фонд?
Автор: Карен Фарнен
Вы можете зарабатывать или терять деньги во взаимных фондах.
Динамическая графика / Группа динамической графики / Getty Images
Компания паевых инвестиционных фондов объединяет деньги многих людей для инвестирования в акции, облигации, инструменты денежного рынка или некоторые их комбинации. Инвесторы имеют дело напрямую с фондовой компанией или через брокера, но не покупают у других инвесторов или на рынке ценных бумаг.
Наименьшая часть владения паевым инвестиционным фондом называется пая и представляет собой вашу долю инвестиций компании.
Основы паев
Пай в компании паевого инвестиционного фонда также называется долей или долей. Обычно паевые инвестиционные фонды являются открытыми, что означает, что компания выпускает больше акций, когда инвесторы хотят их купить. Стоимость пая доступна на финансовых сайтах и колеблется каждый день в соответствии с расчетами фондовой компании. Когда вы покупаете паи паевого инвестиционного фонда, ваши расходы могут включать комиссию за продажу.При продаже в некоторых случаях вы также можете заплатить комиссию.
Расчеты
Стоимость каждой пая или доли зависит от стоимости активов компании взаимного фонда за вычетом ее обязательств. Общая сумма активов за вычетом обязательств называется стоимостью чистых активов, или NAV, и обычно рассчитывается каждый день в конце рабочего дня. СЧА одной пая равна общей СЧА паевого инвестиционного фонда, деленной на количество акций.
Например, если стоимость чистых активов фонда равна 10 миллионам долларов, а фонд выпустил 1 миллион паев, каждая пая оценивается в 10 долларов.
Преимущества владения
Владельцы паевых инвестиционных фондов получают преимущество диверсификации и профессионального надзора, часто с небольшими первоначальными вложениями. Как собственники они получают часть прироста капитала или дохода от инвестиций компании. Если инвестиции приносят прибыль после расходов, акционеры получают эту прибыль в виде распределения дохода или прироста капитала. Вы можете выбрать, снимать ли эту прибыль или реинвестировать ее для получения дополнительных паев во взаимном фонде.
Налоги и риски
Вы должны платить ежегодные налоги на доход от своих единиц, если они не находятся на пенсионном счете с отсроченным налогом.Если фонд получил прирост капитала путем покупки и продажи ценных бумаг, вы можете иметь задолженность по налогу на прирост капитала. Цены на акции могут как снижаться, так и повышаться, в зависимости от доходности акций или облигаций в портфеле фонда.
Если вам нужны деньги, когда цены на единицу продукции падают, возможно, вам придется продать в убыток. Даже если вы продадите свои единицы с прибылью, вы должны будете заплатить налог на прирост капитала в связи с увеличением цены акций.
Что лучше покупать паевые паевые инвестиционные фонды A, B или C?
Паевые инвестиционные фонды бывают разных классов акций.Акции A, B и C являются основными классами акций среди фондов, взимающих объемы продаж. Каждая акция имеет свою уникальную структуру комиссионных. Инвесторы также могут приобретать фонды без нагрузки, которые официально не относятся к классу акций.
Основы классов паев паевых инвестиционных фондов
Есть несколько различных классов паевых инвестиционных фондов. Кажется, что диапазон охватывает почти весь алфавит. Наиболее распространенными классами паев паевых инвестиционных фондов являются акции A, B и C, но есть также акции D, I, K, R, Z и другие.
Вот основы классов паев паевых инвестиционных фондов:
- Паевые паевые инвестиционные фонды класса A : Эти фонды взимают так называемый «предварительный взнос», что означает, что вы будете платить процент от суммы покупки каждый раз, когда покупаете акции.
Фронтальные нагрузки могут составлять до 5% и выше. Например, если вы покупаете паевой инвестиционный фонд A Share с 5% -ным авансовым взносом и покупаете акции на сумму 10 000 долларов, вы заплатите 500 долларов вперед. Другими словами, вы в конечном итоге инвестируете 9 500 долларов, а не 10 000 долларов. - Паевые паевые инвестиционные фонды класса B : Эти фонды взимают «обратную нагрузку», также называемую «условными отложенными продажами» (CDSC), что означает, что вы будете платить процент от долларовой стоимости проданных акций. В противоположность фондам с предварительной загрузкой. Вы не платите авансом, но платите при продаже. К счастью, обратная нагрузка постепенно снижается, пока вы держите фонд, и в конечном итоге нагрузка полностью снижается до нуля. Однако один недостаток B паевые фонды состоит в том, что у них обычно есть так называемая комиссия 12b-1, которая увеличивает расходы фонда.
- Паевые паевые инвестиционные фонды класса C : Эти фонды взимают так называемый «уровень нагрузки», что означает постоянную комиссию, обычно 1,00%, пока вы владеете фондом. Это увеличивает расходы фонда и снижает доходность, как, например, комиссия 12b-1 с акциями B.
Фронтальные нагрузки могут составлять до 5% и выше. Например, если вы покупаете паевой инвестиционный фонд A Share с 5% -ным авансовым взносом и покупаете акции на сумму 10 000 долларов, вы заплатите 500 долларов вперед. Другими словами, вы в конечном итоге инвестируете 9 500 долларов, а не 10 000 долларов.
Это увеличивает расходы фонда и снижает доходность, как, например, комиссия 12b-1 с акциями B.Какой класс акций лучше: акции A, B или C (или акции без нагрузки)?
Самым важным моментом, который следует отметить в отношении классов паев паевых инвестиционных фондов, является то, что, если вы инвестируете самостоятельно, лучший класс акций для вас технически не является классом акций — это фонды без нагрузки! Иногда компании паевых инвестиционных фондов классифицируют фонды без нагрузки как «акции инвесторов».»
Основная причина, по которой вы покупаете акции A, B или C в паевых инвестиционных фондах, заключается в том, что вы пользуетесь услугами финансового профессионала, который получает комиссионные за советы, которые он вам дает. Если вы хотите узнать больше о расходах и преимуществах услуг и гонораров финансовых специалистов, вы можете прочитать эту статью о выборе лучшего консультанта.
Зачем нужны фонды без нагрузки
Если вы инвестируете самостоятельно, фонды холостого хода, как правило, являются лучшим выбором по сравнению с акциями A, B или C.
Фонды без нагрузки, как правило, имеют более низкие коэффициенты расходов, и нет нагрузки (комиссионных) для оплаты. Более низкие расходы могут потенциально привести к более высокой доходности со временем, потому что большая часть ваших денег остается в фонде, а не поступает в руки биржевого брокера или компании взаимного фонда.
Но если вы покупаете загруженные средства, вот основная разбивка того, что лучше для вас:
- Когда акции A лучше всего : Долгосрочным инвесторам (более 5 лет и определенно более 10) лучше всего работать с фондами акций A.Несмотря на то, что предварительная нагрузка может показаться высокой, текущие внутренние расходы паевых фондов A обычно ниже, чем у акций B и C.
- Когда акции B являются лучшими : Если вы думаете, что продадите свои акции примерно через 5-7 лет, а сумма обратной загрузки уменьшается каждый год, акции B могут быть хорошей идеей, потому что вы не будете платить никакой нагрузки авансом, и при продаже вы будете платить мало или совсем ничего. Только убедитесь, что коэффициент расходов не слишком высок (надеюсь, не намного выше 1,00%).
- Когда акции C являются лучшими : Этот класс акций обычно является лучшей идеей, когда вы будете владеть акциями паевого инвестиционного фонда в течение короткого периода времени (более одного года, но менее трех).Вы не платите аванс, но иногда взимается обратный взнос, если вы продаете фонд в течение одного года. Постоянная загрузка уровня 1,00% со временем становится дороже, поэтому лучше всего в течение одного-трех лет.
Только убедитесь, что коэффициент расходов не слишком высок (надеюсь, не намного выше 1,00%).Итог
Основное различие между различными классами акций паевых инвестиционных фондов заключается в структуре их вознаграждения. Оплата комиссионных или сборов с продаж обычно имеет наибольший смысл, когда вы получаете совет от финансового специалиста, которому платят комиссионные.Что наиболее важно, инвесторы должны стараться снизить затраты на как можно более низком уровне и покупать только те средства, которые подходят для их инвестиционных целей и устойчивости к риску.
Заявление об ограничении ответственности: информация на этом сайте предназначена только для обсуждения и не может быть истолкована как инвестиционный совет. Ни при каких обстоятельствах эта информация не является рекомендацией покупать или продавать ценные бумаги.
Понимание чистой стоимости ваших любимых фондов
Как новый инвестор, вы можете видеть фразу чистую стоимость активов (NAV) рядом с вашим любимым паевым инвестиционным фондом, когда идете покупать или продавать акции.Паевые инвестиционные фонды используют чистую стоимость активов для представления цены единицы (на акцию) владения долей фонда.
Стоимость чистых активов вместе с любыми дивидендами, которые вы получаете от своих инвестиций, повлияет на общую доходность вашего портфеля в долгосрочной перспективе. Биржевые фонды (ETF) также используют NAV для определения цены акций.
Узнайте, что означает стоимость чистых активов и почему вам необходимо это знать, прежде чем принимать решения об инвестировании.
Как устроены паевые инвестиционные фонды
Паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF) — это типы объединенных фондов.Это означает, что управляющий фондом соберет все индивидуальные инвестиции, а затем вложит эти деньги в другие активы.
Активы, в которые инвестирует взаимный фонд, будут соответствовать заявленной цели этого конкретного фонда. Эти цели могут заключаться в отслеживании такого индекса, как S&P 500, для представления сегмента или отрасли рынка в целом или для нацеливания на конкретный год выхода на пенсию.
Все эти различные активы влияют на цену акций паевого инвестиционного фонда. Акции, облигации и другие ценные бумаги, удерживаемые взаимным фондом в качестве инвестиций, будут торговаться в течение дня, и их цена будет меняться в соответствии с торговой активностью.
Стоимость чистых активов (СЧА) — это чистая стоимость или балансовая стоимость — рассчитываемая как актив за вычетом любых обязательств — паевого инвестиционного фонда на основе заключительных частей базовых инвестиций владельцев фондов.
Использование NAV для определения цены акций
Паевые инвестиционные фонды должны рассчитывать свою чистую стоимость раз в день, и обычно это происходит после закрытия рынков США. Покупки и продажи паевого инвестиционного фонда происходят один раз в день, чтобы защитить инвесторов от резких движений рынка.
В 16:00 р.м. по восточному поясному времени, стоимость базовых позиций взаимного фонда складывается бухгалтерскими фирмами на основе цены закрытия фондовой биржи и других бирж. Это значение используется для определения стоимости всех авуаров паевого фонда. .
Любые долги или обязательства паевого инвестиционного фонда, такие как акции, которые проданы без покрытия, вычитаются для расчета стоимости чистых активов. Затем фондовые биржи обновляют цену акций взаимного фонда, чтобы отразить эту новую чистую чистую стоимость. Поскольку стоимость активов и пассивов фонда, а также количество доступных акций меняются ежедневно, чистая стоимость активов также меняется ежедневно.
Эта стоимость чистых активов представляет собой цену, по которой инвесторы могут покупать или продавать свои акции в конце каждого торгового дня.
СЧА паевого инвестиционного фонда не отражает встроенного прироста капитала, а это означает, что при неправильных обстоятельствах вам может потребоваться оплатить чей-либо налоговый счет, даже если вы испытаете убыток по своим акциям.
Исполнение распоряжений паевых инвестиционных фондов
Все заказы, которые вы размещаете на покупку или продажу паев паевых инвестиционных фондов, агрегируются и затем рассчитываются в 16:00.м., EST.
Например, если вы продаете 1000 акций индексного фонда в 11:32 утра, вы не узнаете цену, которую получите за эти акции, и не получите свои деньги до 16:00. в тот же день, когда рассчитывается NAV.
Это причина того, что вы никогда не видите цены традиционных паевых инвестиционных фондов в течение торгового дня. СЧА определяется только в конце торгового дня.
Разница между чистой стоимостью паевых инвестиционных фондов и ETF
В отличие от традиционных паевых инвестиционных фондов, биржевые фонды торгуют в течение дня.В результате цена акции ETF может быть с премией, паритетом или дисконтом к NAV.
Однако вы не узнаете этого, когда совершите сделку. Это означает, что вы можете заплатить больше или меньше стоимости основных ценных бумаг самого фонда.
Исторически закрытые фонды торговались со скидками — в некоторых случаях — со значительными скидками — от стоимости чистых активов.
О чем чистая стоимость активов не может вам сказать
Хотя NAV является важным показателем стоимости паевого инвестиционного фонда, он не дает вам всего, что вам нужно знать о производительности, стоимости или потенциальном месте фонда в вашем портфеле.
Стоимость чистых активов не учитывает иногда значительный риск нереализованного прироста капитала, который иногда создавался в рамках более старого взаимного фонда или индексного фонда.
Он также не может сказать вам, является ли фактическая внутренняя стоимость базовых активов разумной или нет.
Например, во время бума доткомов вы могли купить фонд по его стоимости чистых активов и по-прежнему платить высокую цену за прибыль для предприятий, обреченных на банкротство.
Хотя чистая стоимость активов является важным элементом торговли взаимными фондами для понимания инвесторами, она не заменяет другую информацию о взаимном фонде.Прежде чем инвестировать, изучите репутацию, результаты, цели и долгосрочную стоимость паевого фонда, чтобы понять, подходит ли он для вашего инвестиционного портфеля.
The Balance не предоставляет налоговых, инвестиционных или финансовых услуг и консультаций. Информация предоставляется без учета инвестиционных целей, устойчивости к риску или финансовых обстоятельств конкретного инвестора и может не подходить для всех инвесторов. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах.Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы долга.
: часто задаваемые вопросы
Паевые инвестиционные фонды обязаны по закону определять цену своих акций каждый рабочий день. Стоимость чистых активов фонда (СЧА) на акцию — это текущая стоимость всех активов фонда за вычетом обязательств, деленная на общее количество акций в обращении. Цена акций фонда или цена предложения — это его чистая стоимость на акцию плюс любые применимые сборы за продажу (цена размещения фонда без платы за продажу будет такой же, как его чистая стоимость на акцию).
Как регулируются цены на акции фонда?
Закон об инвестиционных компаниях 1940 года, центральный элемент регулирования паевых инвестиционных фондов, требует, чтобы каждый рабочий день фонд рассчитывал свою чистую стоимость на акцию на основе текущей стоимости всех активов фонда. В частности, Правило 2a-4 гласит, что чистая стоимость активов на акцию должна отражать текущую рыночную стоимость ценных бумаг фонда при условии, что рыночные котировки на эти ценные бумаги доступны.
Прочие активы должны оцениваться по справедливой стоимости, добросовестно определяемой советом директоров фонда.Справедливая стоимость — это оценка суммы, которую фонд разумно ожидал бы получить за обеспечение при текущей продаже.
Конкретное время ценообразования первоначально устанавливается советом директоров фонда. Большинство фондов оценивают свои акции в 16:00. По восточному времени. Время, когда фонд устанавливает цену на свои акции, можно найти в проспекте фонда. Правило 22c-1 требует «форвардного ценообразования», что означает, что акционеры, покупающие или выкупающие акции, получают следующую рассчитанную цену акций после получения фондом распоряжения о транзакции.
Любые доходы и расходы (включая любые комиссии) должны быть начислены до даты расчета цены акции. Изменения во владении и количестве акций должны быть отражены не позднее первого расчета цены акции на следующий рабочий день.
Фонды обычно оценивают торгуемые на бирже ценные бумаги, используя самые последние цены закрытия биржи, на которой в основном торгуются ценные бумаги, даже если биржа закрывается до дневной цены фонда (что имеет место со многими иностранными ценными бумагами).
Если существенное событие, которое, вероятно, повлияет на стоимость ценной бумаги, произойдет после закрытия биржи и до определения цены акций фонда, может потребоваться определить справедливую стоимость ценной бумаги в свете этого события.
Как работает процесс ценообразования фонда?
Ценообразование паевых инвестиционных фондов — это интенсивный процесс, который происходит в короткие сроки в конце дня. Как правило, процесс ценообразования фонда начинается при закрытии Нью-Йоркской фондовой биржи, обычно 4 п.п.м. По восточному времени. Бухгалтерский агент фонда, которым может быть аффилированное лицо, такое как консультант фонда, или сторонний сервисный центр, такой как администратор фонда или банк-хранитель, обычно отвечает за расчет цены акций. Бухгалтерский агент получает цены на ценные бумаги фонда через службы ценообразования и напрямую от брокеров.
Службы ценообразования собирают цены на ценные бумаги от бирж, брокеров и других источников, а затем передают их бухгалтерскому агенту фонда.
Агенты по бухгалтерскому учету фондов внутренне проверяют полученные цены, подвергая их различным процедурам контроля. Например, в зависимости от характера и размера своих активов фонд может использовать одну или несколько ценовых услуг для обеспечения точности.
Где я могу найти цены на акции фонда?
Хотя Законом об инвестиционных компаниях 1940 года требуется ежедневный расчет цен на акции паевых инвестиционных фондов, распространение этих цен в средствах массовой информации через Nasdaq является добровольным. Тем не менее, подавляющее большинство паевых инвестиционных фондов публикует ежедневные цены на акции через Nasdaq.Чтобы цена акций фонда была опубликована в утренних газетах следующего дня, она должна быть доставлена до 18:05. Восточное время для Nasdaq. Когда цены получают Nasdaq, они мгновенно передаются телеграфным службам и другим подписчикам, например поставщикам рыночных данных и брокерским домам. Телеграфные агентства, в свою очередь, передают цены своим клиентам в газеты.
Если фонд не представит цену в Nasdaq к установленному сроку, в газетах будет напечатано пустое место или «NA» рядом с названием фонда.
Помимо газет, ежедневные цены фонда доступны на веб-сайте спонсора фонда, по телефонным номерам 1-800, предлагаемым спонсором фонда, а также на финансовых веб-сайтах.Цены на биржевые фонды обсуждаются здесь.
ноябрь 2015
Что такое закрытые конечные фонды?
Несмотря на то, что они торгуются в США более века, фонды закрытого типа (CEF) недостаточно изучены. Распространенное заблуждение состоит в том, что CEF — это тип традиционного паевого инвестиционного фонда или биржевого фонда (ETF). Закрытый фонд — это , а не традиционный паевой инвестиционный фонд, закрытый для новых инвесторов.
На самом фундаментальном уровне CEF — это инвестиционная структура (не класс активов), организованная в соответствии с положениями Закона об инвестиционных компаниях 1940 года.
CEF — это тип инвестиционной компании, акции которой торгуются на открытом рынке, например акция или ETF.
Почему они называются «закрытыми» фондами?
Как и традиционный паевой фонд, CEF инвестирует в портфель ценных бумаг и обычно управляется фирмой по управлению инвестициями.Но в отличие от паевых инвестиционных фондов, CEF закрыты в том смысле, что капитал не поступает в них регулярно, когда инвесторы покупают акции, и не утекает, когда инвесторы продают акции. После первичного публичного предложения (IPO) акции не торгуются напрямую с семьей спонсирующих фондов, как в случае открытых паевых инвестиционных фондов.
Вместо этого акции обычно торгуются на бирже, и другие участники рынка выступают в качестве соответствующих покупателей или продавцов. Сам фонд не выпускает и не выкупает акции ежедневно.Как и акции, CEF проводят первичное публичное размещение акций при запуске. На капитал, привлеченный в ходе IPO, управляющие портфелем покупают ценные бумаги, соответствующие инвестиционной стратегии фонда.
После IPO осталось всего 5 способов увеличить капитал в портфеле
- Принятие разумных инвестиционных решений, которые позволят повысить стоимость чистых активов и, следовательно, увеличить ее
- Выпуск долга с привлечением средств фонда
- Выпуск привилегированных акций с привлечением средств фонда
- Проведение вторичного размещения акций (публичная продажа новых акций)
- Проведение предложения прав (предоставление существующим акционерам права инвестировать больше капитала в фонд пропорционально их существующей собственности)
Точно так же есть только 5 способов оттока капитала из CEF
- Выплаты акционерам
- Неудачные инвестиционные решения
- Тендерное предложение по выкупу акций, которое является методом контроля дисконта
- Только для привлеченных средств, принудительные продажи должны оставаться в соответствии с лимитами кредитного плеча
- Ликвидация фонда
Итак, поскольку капитал не поступает свободно в и из CEF, они называются фондами закрытого типа.
«Закрытая» структура дает основания для скидок и премий. После IPO акции CEF торгуются на открытом рынке, обычно на бирже, и рынок сам определяет цену акций. В результате цена акций обычно не соответствует стоимости чистых активов базовых активов фонда. (Стоимость чистых активов = (активы фонда — обязательства фонда) / акции в обращении)
Если цена акции выше, чем стоимость чистых активов, считается, что акции торгуются с «премией».«Обычно это изображается как« положительный дисконт », хотя математически это противоречит здравому смыслу. Например, фонд, торгующий с премией 2%, будет отображаться как« + 2% ». Если цена акции меньше стоимости чистых активов , акции торгуются с «дисконтом». Обычно это обозначается знаком минус, «-2%».
Закрытая структура также имеет другие значения
- В отличие от открытых паевых инвестиционных фондов, управляющий закрытым фондом не сталкивается с риском реинвестирования из-за ежедневного выпуска акций.
- Управляющий закрытым фондом не должен держать излишки денежных средств для погашения.
- Поскольку нет необходимости быстро привлекать денежные средства для неожиданного погашения, капитал считается более стабильным, чем в открытых фондах. Это стабильная капитальная база.
Относительно стабильная капитальная база, в свою очередь, порождает 2 других атрибута:
Во-первых, это делает CEF хорошей структурой для инвестирования в неликвидные ценные бумаги, такие как акции развивающихся рынков, муниципальные облигации и т. Д.Более высокий риск, связанный с инвестированием в неликвидные ценные бумаги, может привести к более высокой прибыли для акционеров.
Во-вторых, регулирующие органы разрешают фондам выпускать долговые и привилегированные акции со строгими ограничениями на леверидж. Фонд может выпускать долговые обязательства на сумму до 50% чистых активов. Еще один способ взглянуть на это: на каждый доллар долга у фонда должно быть 3 доллара активов (включая активы из долга).
Это обычно называется пределом кредитного плеча 33%.
Фонд может выпускать привилегированные акции на сумму до 100% чистых активов.Другой способ взглянуть на это состоит в том, что на каждый доллар выпущенных привилегированных акций у фонда должно быть 2 доллара активов (включая активы от привилегированных акций). Это обычно называется лимитом кредитного плеча 50%.
Дело в том, что CEF не имеют высокой доли заемных средств, хотя любая сумма заемных средств увеличивает волатильность стоимости чистых активов фонда.
Ключевые выносы
- Закрытые фонды — это тип инвестиционной компании, акции которой торгуются на открытом рынке, как акции или ETF.
- Капитал не поступает в фонды или из них, когда акционеры покупают или продают акции
- Как и акции, акции торгуются на открытом рынке
- Цена акций CEF почти всегда отличается от стоимости его чистых активов
- Инвесторы должны знать о возникающей премии или дисконте
- Благодаря стабильной базе активов, CEF могут инвестировать в неликвидные ценные бумаги и выпускать долговые и / или привилегированные акции
Следующие шаги для рассмотрения
Найти акции Сопоставьте идеи с потенциальными инвестициями с помощью нашего скринера акций.