Размещенные и объявленные акции: Закон «Об акционерных обществах» в действующей редакции — Российская газета

Акции

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации (ст. 2 Закона «О рынке ценных бумаг»). Право на выпуск акций имеют только акционерные общества. Доход на акцию, который формируется за счет прибыли акционерного общества (или другого эмитента), выпустившего акции, представляет собой дивиденд.

Из определения следует, что акция дает:

• Право голоса. В обмен на вложенный капитал акционер получает возможность принять участие в управлении акционерным обществом через собрание акционеров. Кроме того, акционер может быть избранным в органы управления обществом, войти в состав директоров.
• Право на доход, т. е. на получение части чистой прибыли пропорционально доле его вклада в уставный капитал в форме дивидендов. Как правило, размер дивидендов не является постоянным, он зависит от величины прибыли акционерного общества и от желания акционеров выплачивать дивиденды.
• Право на прирост капитала, который связан с ростом цены акций на рынке.
• Право на дополнительные льготы, предоставляемые акционерным обществом своим акционерам в форме скидок при приобретении продукции акционерного общества или пользовании услугами (льготные цены за проживание в гостинице, льготный проезд и т. д.).
• Право преимущественного приобретения новых выпусков акций.
• Право на часть имущества акционерного общества, остающегося после его ликвидации и расчетов со всеми кредиторами.

Акция как ценная бумага обладает рядом характерных свойств, при-сущих только ей. Они следующие:

• акция — это титул собственности, т. е. владелец акции является собственником акционерного общества;
• акция не имеет срока обращения, т. е. бессрочна, она ограничена сроком существования акционерного общества;
• акции могут расщепляться и консолидироваться. При дроблении (сплите) количество акций увеличивается (одна акция превращается в несколько), их номинальная стоимость уменьшается при прежнем размере уставного капитала. При консолидации число акций уменьшается, номинальная стоимость возрастает, а размер уставного капитала не изменяется;
• для акции характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам самого акционерного общества;
• для акции характерна неделимость, т. е. совместное владение акцией не связано с делением прав между собственниками, они вместе вы-ступают как одно лицо;
• собственник акции имеет право изъять свою часть из общего капитала акционерного общества, продав, передав законодательным способом свои акции.

Практика привлечения финансовых ресурсов в акционерные общества выработала большое количество разновидностей акций, которые удовлетворяют самым различным запросам инвесторов. Акции различаются в зависимости от эмитента, способа регистрации прав акционера, инвестиционных качеств и др.

В зависимости от субъектов, среди которых распространяются акции, различают: акции трудового коллектива, акции предприятия, акции акционерного общества. Акции трудового коллектива распространяются только среди работников данного предприятия, акции предприятия распространяются и среди других юридических лиц. Они не дают их держателю права па участие в управлении предприятием и являются лишь средством мобилизации дополнительных финансовых ресурсов. Акции акционерного общества распространяются среди акционеров, т. е. совладельцев данного общества.

В зависимости от способа реализации прав акционера акции акционерного общества бывают обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении акционерным обществом (1 акция = 1 голос при решении вопросов на собрании акционеров). Доля обыкновенных акций, сосредоточенная в руках одного владельца и дающая ему возможность осуществлять фактический контроль над акционерным обществом, называется контрольным пакетом акций. Теоретически пакет должен составлять 50% всех выпущенных обыкновенных акций плюс 1 акция. Практически — меньше. Дивиденды по этим акциям выплачиваются после выплаты дивидендов но привилегированным акциям.

Привилегированные акции не дают права голоса на общем собрании акционеров (исключением являются решения вопросов о реорганизации и ликвидации общества), но приносят постоянный (фиксированный) доход, размер которого устанавливается при выпуске акций. Эти акции имеют преимущество перед обыкновенными акциями при распределении прибыли и ликвидации общества. При нехватке прибыли выплата дивидендов по привилегированным акциям производится за счет резервного фонда общества, а в случае нехватки средств на выплату дивидендов по обыкновенным акциям они не выплачиваются. Привилегированные акции могут выпускаться в виде конвертируемых акций, т. е. акций, которые могут быть обменены по желанию владельца на обыкновенные акции того же эмитента. Согласно Закону РФ «Об акционерных обществах» номинальная стоимость привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества.

Привилегированные акции различаются по характеру выплаты дивидендов:

• с фиксированным доходом;
• с плавающим доходом;
• с участием в прибыли сверх установленного дивиденда;
• гарантированные;
• кумулятивные (по этим акциям невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд, размер которого определен, накапливается и выплачивается впоследствии).

По порядку владения ценные бумаги бывают: именными и на предъявителя. Согласно Закону «О рынке ценных бумаг» (ст. 2) и Закону «Об акционерных обществах» акции являются именными ценными бумагами. Именная акция — это ценная бумага, имя владельца которой указывается на ее бланке и (пли) в реестре собственников. Она может быть передана другому лицу посредством цессии, только через нотариальное оформление или брокерские конторы, банки. Владельцы именных акций регистрируются в реестре акционеров.

В зависимости от стадии выпуска акций в обращение и их оплаты различают следующие виды акций: объявленные, размещенные и оплаченные.

Объявленные акции — это предельное число акций соответствующего типа, которое может быть выпущено предприятием дополнительно к уже размещенным акциям. Количество объявленных акций не связано с размером уставного капитала и может быть больше или меньше его величины. Это количество фиксируется в уставе акционерного общества или принимается решением общего собрания акционеров большинством голосов.

Размещенные акции — это акции, которые приобретены акционерами.

Оплаченные акции — это акции, по которым их владелец произвел 100%-ную оплату и средства зачислены на счет акционерного общества. Не все размещенные акции являются оплаченными, так как может быть предусмотрена оплата акций в рассрочку. Не менее 50% акций общества, распределенных при его учреждении, должно быть оплачено в течение трех месяцев с момента государственной регистрации общества, а оставшаяся часть — в течение года со дня регистрации.

В зависимости от формы выпуска акции бывают:

документарные (бланковые, в форме обособленных документов) и бездокументарные (безбланковые или безналичные, в виде записей на лицевых счетах у держателя реестра и на счетах депо у депозитария). Решение о форме выпуска принимает эмитент. В настоящее время все реже выпускаются акции в документарной форме, все чаще эта форма заменяется записями соответствующих данных в памяти компьютера, а на руки акционерам выдается сертификат акций. Сертификат акций — это документ, выпускаемый эмитентом и подтверждающий факт владения поименованным в нем лицом определенным числом акций данного акционерного общества (удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество акций). Владелец акций имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата. Передача сертификата от одного лица к другому означает совершение сделки, а переход права собственности на акции осуществляется только в случае регистрации операции в установленном порядке.

В зависимости от возможности конверсии акции бывают конвертируемые и неконвертируемые:

Конвертируемые акции обмениваются в соответствующих пропорциях на другие ценные бумаги. Конвертация возможна следующими способами: в другие ценные бумаги; акций боль-шей номинальной стоимости в акции с меньшей номинальной стоимостью, и наоборот; акций с большим объемом прав в акции с меньшим объемом прав, и наоборот; акций в акции при консолидации и расщеплении. Курс конвертации устанавливается в момент выпуска таких акций.

Неконвертируемые акции такой возможности не имеют. Так, согласно Закону «Об акционерных обществах» (ст. 32) конвертация привилегированных акций в обыкновенные и привилегированные акции других типов допускается только в том случае, если это предусмотрено уставом общества или при его реорганизации. Конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции, облигации и иные ценные бумаги не допускается (ст. 31).

По возможности обращения на бирже акции делят на зарегистрированные и незарегистрированные:

Зарегистрированные

— это акции, котирующиеся на бирже.

Незарегистрированные — акции, не допущенные к обращению на бирже. Все акции, торгуемые на бирже, проходят процедуру допуска к торгам — процедуру листинга, цель которой — включение акций в котировальный список биржи.

При приватизации государственных предприятии могут выпускаться «золотые акции», которые дают их владельцам на срок до трех лет право «вето» при принятии собранием акционеров решений:

• о внесении изменений и дополнений в устав акционерного общества;
• о его реорганизации или ликвидации; о его участии в других предприятиях;
• о передаче в залог или аренду, о продаже и отчуждении иными способами имущества.

Акции делятся на свободно обращающиеся и ограниченно обращающиеся. К ограниченно обращающимся относят ванкулированные акции — это акции, которые можно отчуждать только с согласия эмитента.

С точки зрения инвестиционной привлекательности различают следующие акции:

1) циклические акции — это акции, курс которых растет при подъеме экономики и снижается при ее спаде;

2) акции роста — это акции, курс которых имеет общую тенденцию к повышению;

3) акции спада — это акции, курс которых имеет тенденцию к снижению; 4) спекулятивные акции — акции компаний, по которым отсутствует информация, поэтому они представляют особый риск для инвесторов.

Общее представление об инвестиционной привлекательности акции можно составить на основе следующих показателей:

• Срок окупаемости акции измеряется в годах и определяется как отношение текущей цены акции к чистой прибыли на одну акцию, которую заработало предприятие.
• Отношение текущей цены акции к ее балансовой стоимости. Если данный показатель слишком велик, то это говорит о переоценке курса акции на рынке. Значение коэффициента на уровне 1,25-1,3 можно рассматривать как тот порог, выше которого, как правило, начинается спекулятивный прирост цены акции.
• Величина прибыли на одну акцию определяется делением объяв-ленной прибыли предприятия на общее число акций.
• Курсовая стоимость — величина, показывающая, во сколько раз текущая цена акции (цена, по которой ее можно приобрести в на-стоящее время на рынке) выше номинала.

Для анализа спроса и предложения на акции используются показатели — абсолютная величина спрэда, его уровень в процентах к максимальной цене спроса и рендит.

Спрэд — это разрыв между минимальной ценой предложения и максимальной ценой спроса. Наиболее ликвидными являются ценные бумаги, у которых отношен не спрэда к максимальной цене спроса наименьшее (от 0 до 3%).

Рендит — это относительный показатель доходности ценной бумаги. Рендит акции рассчитывается как процентное отношение выплаченного дивиденда к рыночному курсу акции. Чем выше размер рендита, тем доходнее акция.

Акции остаются наиболее распространенным видом ценных бумаг в России. Большое количество акционеров в государстве способствует появлению широкого круга собственников средств производства. По-средством акций осуществляется как перемещение самой собственности, так и контроль над ней от одних групп собственников к другим. Одновременно имеет место концентрация капитала.

Виды акций на фондовом рынке

Когда человек, обладающий достаточным количеством собственного капитала, принимает решение стать частным инвестором и получить доступ к ведению торгов на фондовом рынке, он обращается к брокеру. Брокер, заметив, что клиент, обратившийся к нему, обладает слабыми познаниями в сфере фондовых торгов, обязательно предложит посетить обучающие курсы. Но очень часто происходит так, что посещение курсов стоит немалых денег, а у начинающего частного инвестора может попросту не оказаться достаточного количества свободного времени на их посещение, поскольку начинающий инвестор, как правило, имеет основной вид занятости и бросать его ради новых начинаний нецелесообразно.

В таких случаях необходимо принимать решение о самостоятельном освоении фондового рынка и начинать необходимо с изучения разновидностей акций, которые торгуются на фондовых биржах.

Обыкновенные и привилегированные акции

Вообще, под понятием акция скрывается разновидность ценной бумаги, которая является строгим свидетельством того, что инвестор привлек собственные средства в капитал акционерного общества и имеет право на получение дивидендной прибыли. При дальнейшем изучении акций сразу возникает вопрос, чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных акций.

Обыкновенная акция – это ценная бумага, которая наделяет своего держателя правом получения дивидендной прибыли, закрепляет за ним право на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации, а также позволяет принимать участие в акционерных собраниях и голосовать за принятие (отклонение) решений внутри АО.

В свою очередь привилегированная акция – это акция с твердым фиксированным доходом, которая дает держателю специальные права, но при этом накладывает на него определенные ограничения.

Иными словами, усваивая для себя, акции привилегированные и обыкновенные в чем разница, достаточно будет уяснить, что дивидендная доходность по привилегированной бумаге не зависит от текущей прибыли акционерного общества, но при этом наиболее часто такая акция лишает держателя права голоса на акционерных собраниях.

При рассмотрении вопроса о том, как определяется стоимость привилегированной акции, необходимо уяснить, что существует два классических методов оценки ее стоимости:

1. Рыночная стоимость обыкновенных акций, помноженная на определенный коэффициент;
2. Подразумевает тот же принцип оценки, но вычитывает определенный дисконт стоимости.

Размещенные и объявленные акции

При дальнейшем изучении акций и их классификации приходит еще одна немаловажная классификация размещенных и объявленных акций, отличие между которыми необходимо понимать.

Размещенные акции – это те ценные бумаги, которые выпустило АО и приобрели акционеры. Иными словами они представляют собой те акции, величина стоимости которых определяет текущий уставной капитал акционерного общества.

Объявленные акции – это те акции, которые АО может разместить в качестве дополнения к уже существующим размещенным акциям с целью увеличения уставного капитала. Принятие решения о выпуске объявленных акций происходит только на акционерных собраниях.

Казначейские и квазиказначейские акции

Более глубокое изучение рынка ценных бумаг требует изучить отличие казначейских и квазиказначейских акций. Казначейские акции – это акции, которые ранее были размещенными акциями и находились у акционеров, но затем были выкуплены самим акционерным обществом.  Казначейские акции не принимают участие в голосованиях и не дают право получать дивиденды.

Квазиказначейские акции – это те казначейские акции, которые АО перемещает на баланс дочерней компании. Квазиказначейские акции, размещенные в дочерней компании, дают материнской компании возможность контроля путем получения права голоса.

Кумулятивные акции

Особым случаем уплаты дивидендов являются кумулятивные акции – это те же самые обыкновенные акции, которыми в определенных случаях выплачивается дивидендная доходность держателю обыкновенных акций. Наиболее часто кумулятивные акции используются акционерным обществом в период серьезных финансовых трудностей.

Кумулятивные привилегированные акции – это те акции, которые дают гарантированное право на получение дивидендов, даже если таковые не выплачивались в текущий период. Иными словами, акционерное общество берет на себя обязательство, что в случае, если держатель кумулятивных привилегированных акций не получил дивидендов в текущем году из-за финансовых проблем АО, то эта дивидендная прибыль будет компенсирована держателю в последующие годы.

Портфель и портфельные акции

Любой достаточно грамотный частный инвестор знает, что хранить весь свой капитал в акциях одной лишь компании достаточно рискованно, поэтому с этой целью каждый инвестор формирует портфель. Портфель акций – это общая совокупность всех ценных бумаг, которыми владеет один конкретный инвестор (юридическое или физическое лицо).

Таким образом, портфельные акции – это любой из ранее рассмотренных видов акций, находящихся в портфеле инвестора. Исключение составляют казначейские и квазиказначейские акции, поскольку завладеть ими инвестору невозможно по определению.

Инвестор сам определяет ликвидные портфельные акции и занимается расчетами их совокупной доходности. При правильном распределении капитала портфельные акции внутри портфелей позволяют обыгрывать множество рисков, поскольку если какие-то из акций в портфеле не принесут доходности, то инвестор получит прибыль от акций других акционерных обществ.

Отдельные разновидности акций

Помимо уже рассмотренных разновидностей акций, существует еще следующий ряд терминов, необходимых для рассмотрения:

• Конвертируемые акции
• Голосующие акции
• Именные акции
• Золотые акции

Конвертируемые акции – это особый вид привилегированных акций, которые по желанию держателя могут быть конвертированы. В свою очередь конвертация акций – это процесс обмена конвертируемых акций на обычные акции того же АО или на его облигации. Курс конвертирования устанавливается в специальных условиях конверсионных привилегий.

Голосующие акции – это обобщенный термин для акций, наделенных правом голоса на собрании акционеров. Для понимания того, за кем закреплено большее влияние на итоги голосований, необходимо разбираться в пакетах акций.

Именные акции – это голосующие акции с указанием личности акционера, являющегося их держателем. Такая акция может также носить название «акция на предъявителя». В общем случае, именные акции в отличие от привилегированных не подлежат перепродаже между акционерами, поскольку АО по таким акциям несет ответственность только перед предъявителем именной акции, который заносится в специальную книгу акционерного общества. В зависимости от определенных условий, именные акции могут быть как публично оглашенными, так и анонимными. Именные акции могут быть также обычными или привилегированными, но при этом привилегированные именные акции не должны по своему количеству превышать 25% от числа обыкновенных акций.

Золотая акция – это особая ценная бумага, держатель которой обладает особыми правами на управление акционерным обществом. В классическом понимании, держателями такой акции определяются только государства либо определенные муниципальные образования.

В ряде случаев, золотая акция отличается тем, что на практике она появлялась тогда, когда какое-либо государство имело полный контроль над акционерным обществом, после чего было принято решение о проведении приватизации компании, то есть ее продажи. Когда компания выйдет на рынок и будет продана (акции будут размещены), то ее новые акционеры в определенный момент могут принять решение о ликвидации компании. Но государство, которому ранее принадлежала компания, может быть заинтересовано в том, чтобы эта компания продолжала свое существование и после приватизации (продажи), поэтому перед продажей оно может выпустить для себя золотую акцию, с помощью которой в дальнейшем простым решением сможет предотвратить ликвидацию на собрании акционеров.

Объявленные и размещенные акции — Энциклопедия по экономике

Объявленные и размещенные акции

Порядок оплаты уставного капитала акционерного общества. Понятия объявленных и размещенных акций.  [c.138]
ОБЪЯВЛЕННЫЕ И РАЗМЕЩЕННЫЕ АКЦИИ  [c.113]

Одним из нововведений закона является деление акций на размещенные и объявленные. Если размещенные акции — это акции, приобретенные акционерами, то объявленные — это те, которые общество вправе размещать дополнительно к уже размещенным (см. также главу 9).  [c.192]

Период объявления о выпуске и размещения акций  [c.38]

Помимо деления на обыкновенные и привилегированные акции делятся также на объявленные и размещенные (ст. 27 Федерального закона Об акционерных обществах ).  [c.113]

Публичное предложение — это размещение ценных бумаг при их первичной эмиссии путем публичных объявления и продажи неограниченному числу инвесторов. Соотношение между публичным предложением и частным размещением постоянно меняется и зависит от типа финансирования, который избирают предприятия в той или иной экономике, от структурных преобразований, которые проводит правительство, и других факторов. Так, в России в 1990—1995 гг. преобладало частное размещение акций (создание открытых акционерных обществ). Основная часть публичного предложения акций приходилась на банки и инвестиционные институты. С развитием масштабного процесса приватизации доля публичного предложения акций постепенно увеличивается.  [c.453]

Уставом АО определяются количество и номинальная стоимость акций, приобретаемых акционерами, а также количество и номинальная стоимость акций, которые АО вправе размещать дополнительно к уже размещенным акциям, — объявленных акций. Уставом АО определяются права, предоставляемые акциями каждой категории и типа, порядок и условия размещения объявленных акций.  [c.95]

Акции являются ценными бумагами, дающими право на получение дивидендов. АО вправе ежеквартально, раз в полгода или раз в год

Статья 27. Размещенные и объявленные акции общества — Студопедия

Статья 26. Минимальный уставный капитал общества

Статья 25. Уставный капитал и акции общества

1. Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.

Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой.

Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов.

2. Общество размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 процентов от уставного капитала общества.

При учреждении общества все его акции должны быть размещены среди учредителей.

Все акции общества являются именными.

3. Если при осуществлении преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером закрытого общества, при осуществлении преимущественного права на приобретение дополнительных акций, а также при консолидации акций приобретение акционером целого числа акций невозможно, образуются части акций (далее — дробные акции).

Минимальный уставный капитал открытого общества должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату регистрации общества, а закрытого общества — не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату государственной регистрации общества.

1. Уставом общества должны быть определены количество, номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами (размещенные акции), и права, предоставляемые этими акциями. Приобретенные и выкупленные обществом акции, а также акции общества, право собственности на которые перешло к обществу, являются размещенными до их погашения.

Уставом общества могут быть определены количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции), и права, предоставляемые этими акциями. При отсутствии в уставе общества этих положений общество не вправе размещать дополнительные акции.

Уставом общества могут быть определены порядок и условия размещения обществом объявленных акций.

2. Решение о внесении в устав общества изменений и дополнений, связанных с предусмотренными настоящей статьей положениями об объявленных акциях общества, за исключением изменений, связанных с уменьшением их количества по результатам размещения дополнительных акций, принимается общим собранием акционеров.

Базовый экзамен ФСФР. Тема 1.3. Вопросы и ответы с 134 по 157

Код вопроса: 1.1.134

Акцией признается:

Ответы:

A. Эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации

B. Ценная бумага, удостоверяющая долю в праве собственности на имущество в обособленном имущественном комплексе

C. Эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента

D. Ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в данной ценной бумаге процентов в банке, выдавшем ее, или в любом филиале этого банка

Статья 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг»:

«Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.«

Код вопроса: 1.1.135

Укажите верное утверждение.

Ответы:

A. Акционерное общество размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций

B. Акционерное общество размещает привилегированные акции и вправе размещать один или несколько типов обыкновенных акций

C. Акционерное общество не вправе размещать обыкновенные акции

D. Акционерное общество не вправе размещать привилегированные акции

Статья 25. «Уставный капитал и акции общества» ФЗ «Об акционерных обществах»:

«Общество размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций. Все акции общества являются бездокументарными.«

Код вопроса: 1.1.136

Привилегированные акции не являются кумулятивными в следующем случае:

Ответы:

A. Уставом акционерного общества не установлен срок выплаты накопленного и невыплаченного или не полностью выплаченного дивиденда

B. Уставом акционерного общества не установлен размер выплаты дивиденда

C. Уставом акционерного общества не установлен тип акций, по которым невыплачен дивиденд

D. Законодательством не предусматривается кумулятивный тип привилегированных акций

Статья 32. Права акционеров — владельцев привилегированных акций общества ФЗ «Об акционерных обществах»:

«Уставом общества может быть установлено, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по привилегированным акциям определенного типа, размер которого определен уставом, накапливается и выплачивается не позднее срока, определенного уставом (кумулятивные привилегированные акции). Если уставом общества такой срок не установлен, привилегированные акции кумулятивными не являются.«

Код вопроса: 1.1.137

Укажите верные утверждения.

I. Номинальная стоимость привилегированных акций всех типов должна быть одинаковой;
II. Привилегированные акции акционерного общества одного типа имеют одинаковую номинальную стоимость;
III. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой;
IV. Рыночная стоимость акций должна быть одинаковой.

Ответы:

A. II, III
B. I, III
C. IV
D. II, III, IV 

понятие, виды акций, порядок обращения

Приветствуем читателей «Biznesmenam.com»! В этой статье я расскажу, что такое акция, какие виды акций существуют, где обращаются акции компаний.

Кстати, пока ты сидишь и читаешь это, я торгую на бирже и зарабатываю на разнице курсов валют. Подробнее смотри здесь!

Прочитав внимательно статью, вы также узнаете:

• зачем предприятия выпускают акции, облигации и прочие ценные бумаги;
• как формируется цена на акции;
• какие риски могут возникнуть при приобретении акций.

В конце статьи вы традиционно найдёте ответы на популярные вопросы, а также советы новичкам.

О том, что такое акции компании и зачем они нужны, какие виды акций существуют и чем они отличаются, где обращаются акции и как на них зарабатывают — читайте в этом выпуске

Содержание статьи:

1. Что такое акции компании — определение и значение термина 📄 🔎

Акции – популярный инструмент для вложения капитала. Он даёт возможность участвовать в процессе распределения прибыли организаций любого размера.

Что такое акция простыми и понятными словами?

Акция – это документ (ценная бумага), устанавливающий право на владение долей имущества компании-эмитента.

По своей сути акции являются ценными бумагами. Однако сегодня их оборот осуществляется в бездокументарной форме. При этом регистрация права собственности осуществляется посредством специализированных организаций, которыми выступают депозитарии.

Осуществляя покупку акций, инвестор фактически становится собственником доли в компании. Одновременно с этим инвестор приобретает определённые права и обязанности.

Права прежде всего определяются тем, сколько акций находится в его собственности:

1. Даже единственная ценная бумага позволяет принимать участие в собрании акционеров. Здесь осуществляется принятие решения о дальнейшем развитии, а также направлениях распределения полученной прибыли.
2. Владение 1% акций позволяет сделать запрос сведений о перечне всех акционеров компании.
3. Акционеры, владеющие 2%, вправе выдвигать кандидатуры на посты в Совете директоров и ревизионной комиссии, ставить на рассмотрение вопросы при проведении собрания.
4. Если удастся приобрести 10% ценных бумаг, появляется право требовать проведения аудиторской проверки и внеочередного собрания.
5. Пакет в размере 25% от общего количества + 1 акция предоставляет возможность заблокировать решение о реорганизации либо ликвидации компании.
6. Если акционер владеет половиной (50%) + 1 акция, его пакет называют контрольным. Его держатель может принимать решения, не требующие одобрения большинством голосов.
7. Если же акционер владеет 75% и 1 акцией, он может единолично принимать решения обо всех вопросах, касающихся деятельности организации, в том числе о её реорганизации, продаже и даже ликвидации.

2. Зачем компании выпускают акции и облигации 📑

Для осуществления своей деятельности компаниям необходимы денежные средства. Чтобы получить их, организации всегда находятся в поисках источников финансирования. В качестве них могут выступать внутренние и внешние источники.

К внутренним относятся собственные средства компании, в качестве которых выступают:

• чистая прибыль организации;
• различные фонды (например, резервные и амортизационные).

В качестве внешних источников финансирования могут выступать:

• займы, которые выдаются на условиях возвратности, срочности и платности;
• ценные бумаги: облигации (эмитируются на тех же условиях, что и кредиты) и акции (в отличие от облигаций являются бессрочными).

Внешние источники финансирования компании используют, когда они желают расширить свою деятельность, но понимают, что внутренних источников для этого им недостаточно. При этом в рамках финансовой политики компании определяется соотношение между внешними и внутренними источниками финансирования.

Однако важно принимать во внимание, что внешние источники финансирования несут не только преимущества, но и недостатки.

Так, наращивание акционерного капитала с одной стороны сокращает↓ риски компании, но с другой – уменьшает↓ контроль за организацией со стороны руководства, а также сокращает↓ доходы.

Ценные бумаги позволяют руководству компании привлечь дополнительные средства. Однако для понимания разницы между основными их видами необходимо сначала рассмотреть их особенности.

Акции выступают ценными бумагами, подтверждающими возможность их собственников участвовать в управлении организацией и получать распределяемую между акционерами прибыль в форме дивидендов. Собственники акций также вправе получить часть имущества выпустившей их компании в случае её ликвидации.

Выпускать акции вправе только юридические лица, которые созданы в форме акционерных обществ. На эти ценные бумаги срок обращения не устанавливается.

Доход собственника акций складывается из 2-х его форм:

1. дивиденды – условные единицы прибыли, подлежащей распределению между держателями акций;
2. спекулятивный доход – разница между курсом продажи и покупки акции.

Облигация – ценная бумага, которая подтверждает, что её держатель внёс деньги в капитал эмитента. Компания обязуется возместить эти средства в оговоренный срок. Помимо номинала облигации её держателю выплачивается доход в виде определённого процента от её стоимости.

Основные отличия облигаций от акций заключаются в том, что первые:

1. позволяют зарабатывать только на протяжении срока их действия;
2. приносят доход в размере заранее установленного в правилах выпуска процента. В отличие от этого доходность акций ничем не подкреплена. Дивиденды не гарантируются, в случае убыточности деятельности они не выплачиваются.

Классификация и виды акций

3. Какие виды акций бывают — обзор 6 основных видов 🖇

Когда собственник капитала решает начать вкладывать деньги в акции, он обращается к брокеру. Без посредника на бирже не обойтись, так как частные лица не вправе напрямую совершать сделки с ценными бумагами. Одной из лучших является эта брокерская компания.

Брокерские компании зачастую предлагают своим клиентам пройти обучающие курсы. Однако подобная программа нередко стоит немалых денег, которых у новичка может не оказаться. Кроме того, обучение потребует немалого количества времени, а большинство новичков имеют основную работу, отказываться от которой им нецелесообразно.

В итоге приходится обучаться основам инвестирования в акции самостоятельно. Начать следует с изучения разновидностей акций, торговля которыми осуществляется на фондовой бирже.

Вид 1. Обыкновенные и привилегированные акции

Акция является отдельным видом ценной бумаги, который подтверждает вложение денег в АО (акционерное общество) и позволяет претендовать на часть прибыли эмитента. Именно по принципам начисления дохода их делят на 2 группы:

1. Обыкновенная подтверждает следующие права её владельца:

• на получение дивидендов;
• на часть имущества компании, если она будет ликвидирована;
• принимать участие в собраниях акционеров;
• голосовать за принятие либо отклонение различных решений.

2. Привилегированная является ценной бумагой, по которой установлен фиксированный доход. Она предоставляет своему владельцу специальные права. Но в то же время накладывает на собственника и определённые ограничения.

Получается, что дивиденды по обыкновенным акциям находятся в зависимости от результата деятельности компании. В то же время доходность привилегированных акций не зависит от прибыли, полученной эмитентом в отчётном периоде.

Однако в большинстве случаев последние не позволяют собственникам участвовать в общих собраниях акционеров.

При определении стоимости привилегированных акций может использоваться 2 классических способа оценки:

1. стоимость обыкновенных акций на корректирующий коэффициент;
2. из стоимости обыкновенных акций вычитается определённый дисконт.

Объявленных акций по сравнению с выпущенными акциями

Это относится к разрешенным акциям по сравнению с максимальным количеством акций, которое юридически разрешено к выпуску корпорацией. 3 мин. Читать

Объявленных акций по сравнению с выпущенными акциями относится к разрешенным к выпуску акциям по сравнению с максимальным количеством акций, которое юридически разрешено к выпуску корпорацией. Акции, выпущенные на открытом рынке для публичной торговли, включают все или часть разрешенных к выпуску акций корпорации.

Об объявленных акциях

Для ясности, при обсуждении объявленных акций они также упоминаются как уставный капитал или объявленные акции. Когда инвесторы или владельцы компаний исследуют право собственности на акции компании, они могут столкнуться с такими терминами, как:

• Объявленные акции.
• Выпущенных акций.
• Акции размещены.
• Невыпущенных акций.

Есть также акции с ограниченным доступом.Это один из видов объявленных акций, зарезервированных для поощрений и компенсаций сотрудников. Вы также можете встретить слово «плавающий», когда обсуждаете количество реальных акций, доступных для торговли.

Если посмотреть на баланс компании в отношении выпущенных акций, то цифра представляет собой сумму акций с ограниченным доступом и акций в обращении. В случае, если количество выпущенных акций меньше разрешенной, разница считается невыпущенными акциями и сохраняется в казначействе компании.

Объявленные акции и свидетельства о регистрации

Решение, принимаемое при регистрации компании, определяет количество разрешенных к выпуску акций. Этот номер указан в свидетельстве о регистрации, также известном как учредительный договор. Часто существует неправильное представление о том, что количество объявленных акций, указанных в сертификате или статьях, равно общему количеству акций. Выпущенные и выпущенные акции отличаются от объявленных акций.

Объявленных акций

Как уже упоминалось, под объявленными акциями понимается количество разрешенных к выпуску акций, перечисленных в уставе компании. Обычный диапазон при определении этой цифры составляет от 10 до 15 миллионов.

Выпущенных акций

Количество выпущенных и находящихся в обращении акций не может превышать количество объявленных акций. Обычно выпускается от 5 до 10 миллионов акций.

Причины ограничения объявленных акций

Причина, по которой компания обычно имеет больше разрешенных к выпуску акций, чем выпущенных акций, заключается в том, чтобы дать предприятию возможность предлагать и продавать больше акций для получения дополнительных средств, если или когда это необходимо, в будущем.Например, компания с 1 миллионом разрешенных к выпуску акций первоначально продает 500 000 таких акций в рамках публичного предложения (IPO). В общей сложности 50 000 акций зарезервированы для опционов на акции для удержания сотрудников или для привлечения новых сотрудников, а вторичное публичное размещение делает 150 000 акций доступными для сбора денег.

Невыпущенные акции, хранящиеся на казначейском счете компании, будут выглядеть следующим образом: 1 миллион минус 500 000 минус 150 000 равняется 300 000. Есть две дополнительные причины, по которым компания может решить не выпускать все свои объявленные акции.Во-первых, сохранение определенного количества объявленных акций позволяет компании сохранять контрольный пакет акций. Во-вторых, контроль предотвращает возможность враждебного поглощения.

Увеличение количества объявленных акций

Количество объявленных акций может быть увеличено голосованием акционеров, если большинство поддержит изменение. Нет ограничений по срокам, когда можно внести изменения. Собрание акционеров и голосование могут состояться в любое время. Компания может выбрать, чтобы количество разрешенных к выпуску акций было значительно выше, чем количество акций в обращении, что позволяет компании гибко продавать акции в любое время.

Увеличить количество размещенных акций можно несколькими способами:

• Выпуск акций путем закрытого размещения.
• Первоначальное публичное размещение акций.
• Вторичное размещение.
• Плата акций.
• Кто-то исполняет опцион или варрант.

Количество акций в обращении может также уменьшиться из-за выкупа компанией акций. Когда это происходит, это называется казначейскими акциями.Примером может служить устав крупной компании, в котором указано, что общий разрешенный к выпуску акции будет включать 5 миллиардов обыкновенных акций, а привилегированные акции будут составлять 500 миллионов акций.

Устав компании разрешает увеличение объявленных акций, когда конвертация привилегированных акций невозможна из-за недостаточного количества невыпущенных обыкновенных акций.

Разведение запасов

Возникает ситуация, когда разница между количеством объявленных акций и размещенных акций увеличивается.

Если вам нужна помощь с объявленными акциями и выпущенными акциями, вы можете опубликовать свою юридическую потребность на торговой площадке UpCounsel. UpCounsel принимает на свой сайт только 5% лучших юристов. Юристы UpCounsel являются выпускниками юридических школ, таких как Гарвардское право и Йельское право, и имеют в среднем 14 лет юридического опыта, включая работу с такими компаниями, как Google, Menlo Ventures и Airbnb, или от их имени.

.

объявленных акций

Определение объявленных акций

Объявленные акции — это, по сути, максимальное количество акций, которое может выпустить организация. Компания указывает именно этот номер в своем уставе. Однако это может быть изменено с согласия акционера. Обычно количество разрешенных к выпуску акций намного больше, чем фактически требуется для того, чтобы предоставить компании возможность при необходимости выпускать дополнительные акции.

Таким образом, если организация уполномочена выпустить только 1 000 000 акций, то в момент выпуска 100 000 акций она больше не может думать о выпуске акций, если акционер не даст согласия.

Объявленные акции Определение не следует путать с такими терминами, как в обращении и выпущено . Также количество находящихся в обращении и выпущенных акций не должно превышать количество объявленных акций. В случае публичной компании агент, передающий акции, гарантирует, что организация не выпустит никаких дополнительных акций, кроме тех, на которые компания имеет законное разрешение.В случае частной компании директора и должностные лица обычно сосредотачиваются на выпуске обыкновенных акций и несут ответственность, если они выпускают больше, чем было разрешено. Если компания выпускает чрезмерное количество обыкновенных акций, то акционеры страдают от большего разводнения, что в идеале приводит к падению цен на акции.

Акционеры и инвесторы, желающие вложить средства в предприятие, должны выяснить, какое количество акций предприятие уполномочено выпускать.В идеале компания организует собрание акционеров для увеличения количества акций, которые она имеет право выпускать. Когда число увеличивается, директора устанавливают условия и положения, касающиеся способа приобретения капитала на рынке. Например, компания может рассмотреть возможность выпуска конвертируемой облигации или просто продать свои обыкновенные акции по фиксированной цене. Компании регулярно увеличивают количество акций, чтобы привлечь дополнительный капитал для выполнения своих целей и бизнес-планов.Компании продают акции, чтобы получить больше капитала, пока они не соберут достаточный денежный поток или активы для получения финансирования из банка или займа от частной кредитной компании.

.

Все, что вам нужно знать

Объявленные акции — это количество акций, которое компания может выпустить инвесторам или сотрудникам при регистрации или позже в соответствии с Уставом. Читать 4 мин.

Что такое объявленные акции?

Объявленных акций — это количество акций, которые компания может выпустить инвесторам или сотрудникам во время их регистрации, и акции, которые совет директоров компании может выпустить позже, как указано в Уставе.

Почему важно правильно определить количество разрешенных акций?

Объявленные акции могут быть выпущены по запросу компании о финансировании. Они также могут выдаваться в качестве пособия для ключевых сотрудников. Обычно количество разрешенных акций намного больше, чем действительно необходимо. Это позволит компании при необходимости выпускать акции в будущем (в качестве льгот для сотрудников или, возможно, в качестве вторичного предложения для привлечения дополнительных денег). Компания может воздержаться от выпуска всех разрешенных к выпуску акций, чтобы сохранить контрольный пакет акций компании и, таким образом, предотвратить враждебное поглощение.

Количество объявленных акций может быть изменено голосованием акционеров.

Что следует учитывать при определении объявленных акций?

При определении количества разрешенных акций необходимо учитывать множество факторов. Некоторые из них включают:

• Количество руководителей бизнеса — сколько людей вовлечено в бизнес и какое количество акций вы могли бы им предоставить?

• Будущие потребности в финансировании — объявленные акции могут быть конвертированы в выпущенные акции путем голосования совета директоров.Поэтому вам следует подумать о том, сколько акций вы хотите выпустить партнерам-кредиторам в будущем.

• Привилегии для будущих ключевых сотрудников — предложение акций потенциальному сотруднику — хороший способ привлечь таланты, которые понадобятся вашему бизнесу. Это одно из соображений при определении количества акций для авторизации.

В чем опасность слишком малого количества разрешенных акций?

Недостаток в предоставлении достаточного количества разрешенных к выпуску акций очень незначителен; однако, если вам все же придется увеличить количество акций позже, вам придется пересмотреть и изменить свой учредительный договор.Помните, что количество акций, которые вы можете разрешить во время регистрации, не ограничено.

Часто задаваемые вопросы об объявленных акциях

• Что такое объявленный уставный капитал?

Объявленный акционерный капитал — это широкое понятие. Он используется для описания каждой акции, которую может выпустить компания. Обычно это делится на три категории.

1. Оплаченный капитал — это акции, выпущенные в обмен на выплаты, полученные от акционеров.
2. Подписной капитал — акции, которые компания обязана приобрести в будущем.
3. Выпущенный капитал — акции, выпущенные компанией различным акционерам, включая учредителей, сотрудников и т. Д. Сюда входят акции, продаваемые публично для создания капитала, и акции, переданные инсайдерам в качестве компенсации. Компания может выпустить акцию только один раз. (Хотя потом инвесторы могут продать кому-нибудь). Когда компании выкупают свои акции, эти акции по-прежнему считаются выпущенными, поскольку компания может перепродать их позже.

• Сколько акций я должен разрешить?

Помните, что количество акций, которые могут быть разрешены, не ограничено. В большинстве случаев рекомендуется авторизовать большую сумму, например 10 000 000. Как правило, рекомендуется ограничиться одним классом акций по сравнению с несколькими классами акций. Следует иметь в виду, что разводнение акций может происходить всякий раз, когда компания выпускает новые акции на открытых рынках. По сути, это уменьшение доли владения акциями за счет выпуска новых акций.Увеличение количества находящихся в обращении акций означает, что каждый существующий акционер владеет меньшей долей компании, что снижает ценность каждой акции.

Минимальная цена, по которой стартап может выпускать акции. Например, если вы выпускаете 10 000 000 акций с номинальной стоимостью один цент, учредители должны будут заплатить за эти акции 10 000 долларов.

• Что такое выпуск на складе?

Акции выпускаются, когда они предоставляются, когда компания предоставляет акции в обмен на финансирование или когда акции используются в качестве стимула для сотрудника.Выпуск акций происходит всякий раз, когда объявленные акции выдаются акционеру; акционер может быть инсайдером или представителем общественности.

• В чем разница между выпущенными и находящимися в обращении акциями?

Объявленные акции — это максимальное количество акций, разрешенных корпорацией по закону к выпуску, выпущенные акции — это количество акций, фактически выпущенных корпорацией и принадлежащих акционерам. Количество находящихся в обращении акций устанавливается инвестиционным банком, который осуществляет первичное публичное размещение акций, но это количество может увеличиваться за счет вторичных предложений на фондовом рынке или оплаты опционов сотрудников на акции.Когда компания выкупает собственные акции, количество акций в обращении уменьшается. Количество размещенных акций не может превышать общее количество объявленных акций. Обратите внимание, что акции, принадлежащие самой компании, называются казначейскими акциями. У них нет права голоса.

Таблица сравнения

Выпущенных акций	Акции в обращении
Включая казначейские запасы	Без учета казначейских запасов
Помогает с установкой стоимости запаса	Используется для определения доли владения.Также определяет, как делятся прибыль компании и выплаченные дивиденды.
Отчетность по финансовым документам	Не указано в финансовых документах

Полезные формы

Шаблон учредительного договора

Законы, регулирующие отрасль ценных бумаг

.

Выпущенных акций и находящихся в обращении акций

Выпущенная акция — это просто акция, переданная инвестору, тогда как выпущенные акции относятся ко всем акциям, выпущенным компанией. Читать 3 мин.

Выпущенные акции и выпущенные акции имеют несколько отличий. Выпущенная акция — это просто акция, предоставленная инвестору, тогда как выпущенные акции относятся ко всем акциям, выпущенным компанией.

Что такое выпущенные акции?

Выпущенная акция — это акция, которая была распределена компанией.В большинстве случаев выпущенная акция была продана инвестору. Однако компания может также выпускать акции для своих сотрудников в качестве альтернативы их типичной компенсации.

Устав компании разрешает выпуск определенного количества акций. Компаниям не разрешается выпускать акции сверх этого количества.

Корпорация может выпускать акции по нескольким причинам:

• Получение денежных средств от корпоративных инвесторов.
• Получение другой компании путем обмена новых акций на долю владения.
• Закупки услуг или активов.
• Поощрение или поощрение корпоративных служащих.

В некоторых случаях корпорации потребуется или она захочет выпустить больше акций, чем разрешено их учредительными документами. Прежде чем они смогут начать выпуск новых акций, текущие акционеры должны будут дать свое согласие, и количество объявленных акций, перечисленных в Уставе, необходимо будет увеличить.

Юридический капитал компании часто определяется как номинальная стоимость одной акции.В большинстве случаев номинальная стоимость акции будет очень низкой. Обычно эта сумма указывается в законе штата. Когда компания выпускает акции, их номинальная стоимость должна быть записана. Сумма будет отражена в главной бухгалтерской книге компании на отдельном счете для акционеров.

Что такое акции в обращении?

Термин «акции в обращении» означает общую сумму акций компании, которые в настоящее время принадлежат акционерам корпорации. Это может включать в себя ограниченные акции и блоки акций.Когда инвестиционный банк проводит первичное публичное размещение акций (IPO) компании, банк устанавливает определенное количество акций в обращении.

Объем размещенных акций можно увеличить несколькими способами. Во-первых, это может быть вторичное размещение на фондовом рынке. Во-вторых, корпорация может решить предоставить своим сотрудникам опционы на акции в качестве формы оплаты. Владельцы размещенных акций имеют право на получение дивидендов, а также имеют право голоса в корпорации.

Акции в обращении — важная часть расчета показателей для корпорации.Помимо рыночной капитализации, находящиеся в обращении акции можно использовать для расчета денежных потоков и прибыли на акцию. Однако вы должны знать, что если вы попытаетесь рассчитать прибыль на акцию с использованием акций в обращении, ваша прибыль может быть завышена.

Когда инвесторы пытаются определить, насколько хорошо работает компания, или изучить ее финансовую стабильность, важно иметь твердое понимание условий, связанных с выпущенными акциями. При большом количестве компаний количество выпущенных и находящихся в обращении акций у них будет одинаковым.

Количество находящихся в обращении акций, однако, никогда не может быть больше количества выпущенных акций. После того, как компания выкупила акции инвестора, приобретенные акции не будут считаться выпущенными акциями, хотя они по-прежнему являются выпущенными акциями.

Количество акций компании в обращении со временем будет сильно меняться. Например, если компания решит выпустить больше акций, количество находящихся в обращении акций естественным образом увеличится. Аналогичным образом, если компания внедрит программу выкупа акций у инвесторов, количество ее выпущенных акций уменьшится.

В некоторых случаях компания владеет собственными акциями. Эти акции известны как казначейские акции. В отличие от обычных акций казначейские акции не дают права голоса или возможности получать дивиденды. Если компания решит продать казначейские акции, эти акции будут конвертированы в акции, находящиеся в обращении. Однако это не меняет количество выпущенных акций.

Чтобы рассчитать точное количество акций в обращении, вы можете вычесть количество выпущенных акций из казначейских акций.В балансе компании вы можете найти выпущенные акции, перечисленные в разделе «Капитал».

Публично торгуемые компании должны соответствовать нескольким требованиям к отчетности, включая листинг акций компании в своем балансе. Как правило, компании необходимо предоставить информацию о находящихся в обращении и выпущенных акциях на своем веб-сайте или на веб-сайте местной фондовой биржи.

Если вам нужна помощь в понимании выпущенных акций и находящихся в обращении акций, вы можете опубликовать свои юридические потребности на торговой площадке UpCounsel.UpCounsel принимает на свой сайт только 5% лучших юристов. Юристы UpCounsel являются выпускниками юридических школ, таких как Гарвардское право и Йельское право, и имеют в среднем 14 лет юридического опыта, включая работу с такими компаниями, как Google, Menlo Ventures и Airbnb, или от их имени.

.