Упадет ли доллар в ближайшее время: Курс доллара рухнет? В какой валюте держать сбережения? Валютный рынок

Создайте бесплатную учетную запись, чтобы разблокировать свой собственный опыт чтения.

Скоро: упадок доллара США?

Есть много причин для беспокойства по поводу фундаментальных экономических показателей доллара США. Однако, прежде чем отчаяться, что Америка находится на пути к долларовому кризису, человек может задать два вопроса.

Во-первых, есть ли у доллара какой-нибудь серьезный соперник, который заменит его в качестве международной резервной валюты мира? Во-вторых, не будет ли доллар хорошо себя чувствовать в том случае, если сегодняшний глобальный пузырь на рынке активов и кредитования лопнет? Ответы на эти вопросы говорят о том, что в ближайшее время Америка не столкнется с долларовым кризисом.

Долларовые пессимисты указывают на чрезвычайное смягчение экономической политики США после пандемии коронавируса как на причину долларового отчаяния. Никогда прежде у Соединенных Штатов не было бюджетного дефицита мирного времени почти столь же большого, а уровень государственного долга — почти таким высоким, как сегодня. Никогда раньше Федеральная резервная система США не поддерживала столь низкие процентные ставки и не увеличивала свой баланс так быстро, как сегодня.

Не менее тревожным является то, что вероятность того, что произойдет изменение U, очень мала.Экономическая политика С. в ближайшее время. Администрация Байдена намерена обеспечить принятие еще одного массивного пакета бюджетных стимулов. В то же время Федеральная резервная система неоднократно заверяет страну, что в неопределенном будущем она намерена поддерживать процентные ставки на рекордно низком уровне и продолжать расширять свой баланс.

Долларовые медведи справедливо утверждают, что за счет сокращения уровня сбережений страны необычно большой дефицит бюджета США приведет к дальнейшему увеличению внешнего дефицита страны.В то же время очень низкие процентные ставки в США не дают иностранным инвесторам достаточной прибыли для сохранения доллара. Долларовые медведи утверждают, что такое сочетание более высокого внешнего дефицита и отсутствия стимулов для иностранцев поддерживать свои долларовые балансы чревато долларовым кризисом.

Основной момент, который упускает из виду доллар, заключается в том, что для того, чтобы доллар США обесценился, он должен обесцениться по отношению к другим основным валютам мира. Однако в настоящее время может показаться, что эти валюты сталкиваются с такими же серьезными, если не более серьезными проблемами, как те, с которыми сталкивается США.С. доллар.

Проблемы, с которыми в настоящее время сталкивается евро, главный соперник доминирующей позиции доллара в качестве международной резервной валюты, могут проиллюстрировать это положение. Мало того, что Европа переживает гораздо более глубокую экономическую рецессию, чем Соединенные Штаты, и не только Европа теперь имеет значительно отрицательные процентные ставки. Европа также, похоже, находится на пороге очередного раунда долгового кризиса еврозоны, который может создать реальную угрозу для евро.

Особую тревогу вызывает то, что следующий кризис суверенного долга еврозоны, вероятно, будет сосредоточен в Италии, стране, экономика которой примерно в десять раз больше, чем у Греции.Никогда прежде в Италии не было большего бюджетного дефицита или более высокого отношения государственного долга к ВВП, чем сегодня. Тем не менее, застрявшая в смирительной рубашке евро и находясь в состоянии экономического спада, Италия не сможет восстановить порядок в своих государственных финансах, не прибегая к реструктуризации долга, которая может поколебать сами основы евро.

Ни Япония, ни Китай, валюты которых на сегодняшний день не очень широко использовались в качестве резервных валют, вряд ли в ближайшее время представляют реальную угрозу для доллара.В настоящее время в Японии есть государственные финансы, благодаря которым финансы в Соединенных Штатах выглядят сбалансированными. Между тем, Китай в настоящее время находится в эпицентре кредитного пузыря эпических масштабов, и он продолжает поддерживать строгий контроль за движением капитала, который, казалось бы, дисквалифицирует его широкое использование в качестве резервной валюты.

Еще одним фактором, который, вероятно, будет поддерживать доллар в предстоящий период, является репутация безопасной гавани, которую ему дает очень глубокий рынок капитала. Однажды, когда мировая денежно-кредитная политика начнет ужесточать сегодняшние глобальные события, связанные с активами и пузырями на кредитном рынке, можно ожидать, что инвесторы во всем мире снова будут искать убежище в США.S. Treasuries во время турбулентности финансового рынка.

Все это не означает, что американцы не должны беспокоиться о плачевном состоянии государственных финансов их страны. Большой бюджетный дефицит и быстро растущий уровень долга угрожают стать тяжелым бременем для детей и внуков граждан США. Скорее, это означает, что риск долларового кризиса в ближайшее время не должен быть главной причиной для беспокойства по поводу тревожного направления государственных финансов страны.

Десмонд Лахман — научный сотрудник Американского института предпринимательства. Ранее он был заместителем директора Департамента разработки и анализа политики Международного валютного фонда и главным экономическим стратегом по развивающимся рынкам в Salomon Smith Barney.

Изображение: Reuters

Доллар упал после того, как ФРС Пауэлл заявил, что не будет повышать ставки в ближайшее время

Гертруда Чавес-Дрейфус

НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) — Доллар упал в четверг из-за неустойчивой торговли после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл сказал голубиный тон, сказав U.Центральный банк Южной Америки в ближайшее время не поднимает процентные ставки и отвергает предложения, которые ФРС может начать сокращать закупку облигаций в ближайшем будущем.

ФОТО: банкнота в долларах США, сделанная 26 мая 2020 года. REUTERS / Dado Ruvic / Illustration

Программа ФРС по покупке активов для поддержки финансовых рынков в условиях пандемии оказала давление на доллар, поскольку он вырос предложение валюты и уменьшило ее стоимость.

Доллар, однако, торговался с повышением в течение большей части сессии четверга в соответствии с ростом доходности казначейских облигаций на фоне оптимистичных ожиданий относительно финансовых стимулов избранного президента Джо Байдена. Но когда Пауэлл говорил, направление изменилось.

Пауэлл сказал, что экономика по-прежнему далека от целей ФРС, и он не видит причин менять свою крайне гибкую позицию «до тех пор, пока работа не будет сделана хорошо и по-настоящему». Председатель ФРС давал интервью в прямом эфире с профессором Принстонского университета.

«Как и ожидалось, мы получили много голубиных реплик», — сказал Эрик Брегар, глава отдела валютной стратегии Exchange Bank of Canada в Торонто.

«Хотя мы ожидали, что это миролюбие охладит U.S-доллар сегодня, казалось, что валютный рынок хотел опередить этот исход за несколько часов до этого … отсюда и труднообъяснимое в данный момент быстрое движение вниз, которое мы наблюдали в полдень, и «продавайте слухи / покупайте тот факт, «реакцию мы наблюдаем после того, как Пауэлл сделал это».

Во второй половине дня индекс доллара практически не изменился и составил 90,24. Инвесторы также ждали подробностей плана Байдена по борьбе с пандемией.

С момента достижения трехлетнего минимума на прошлой неделе доллар вырос примерно на 1.2%, поскольку перспектива усиления стимулов оказала давление на государственные облигации США, в результате чего эталонная доходность 10-летних казначейских облигаций впервые с марта превысила 1%.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США в тот же день оставалась высокой, поскольку, как ожидается, Байден представит предложение по пакету мер стимулирования позже в четверг, призванное дать толчок экономике во время пандемии коронавируса с помощью линии жизни, которая может превысить 1,5 триллиона долларов и помочь меньшинству сообщества.

С начала месяца доходность 10-летних облигаций выросла более чем на 20 базисных пунктов.

«В конце концов, рынки ожидают, что мы увидим больше стимулов, чем ожидалось в первые 100 дней работы Байдена», — сказал Эдвард Мойя, старший аналитик рынка OANDA в Нью-Йорке.

Ожидания от стимулов высоки, но многие аналитики полагают, что рост расходов уже учтен.

Евро упал на 0,1% до 1,2151 доллара, несмотря на положительные новости из экономического центра блока.

Экономика Германии сократилась на 5% в 2020 году, что меньше, чем ожидалось, и меньше, чем во время мирового финансового кризиса.

Однако евро сдерживается ожиданиями того, что Европейский центральный банк будет более внимательно следить за обменными курсами. Евро вырос примерно на 6,3% за последние шесть месяцев.

Директор ЕЦБ Франсуа Вильруа де Галхау заявил в среду, что ЕЦБ внимательно следит за развитием обменного курса и его негативным влиянием на инфляцию.

Доллар упал на 0,1% по отношению к иене до 103,75.

Биткойн продемонстрировал рост в четверг после падения почти на 12 000 долларов с рекордного максимума прошлой недели в 42 000 долларов.В четверг цена выросла примерно на 5,7% до 39 536 долларов после достижения сессионного максимума выше 40 000 долларов.

Интерес к криптовалюте резко возрос, поскольку институциональные инвесторы начали активно покупать, рассматривая ее как средство защиты от инфляции и как риск получения прибыли, если она получит более широкое распространение.

Рисунок: доллар

Отчет Гертруды Чавес-Дрейфус в Нью-Йорке; Редакция Алекса Ричардсона, Мэтью Льюиса и Дэвида Грегорио

Когда рухнет доллар США?

Обвал доллара — это когда стоимость U.С. доллар резко падает. В этом случае любой, кто владеет активами, выраженными в долларах, продаст их любой ценой. Это включает иностранные правительства, которым принадлежат казначейские обязательства США. Это также влияет на трейдеров валютных фьючерсов. Наконец, что не менее важно, это ударит по отдельным инвесторам.

Когда произойдет крах, эти стороны потребуют активы, номинированные не в долларах. Обвал доллара означает, что все пытаются продать свои долларовые активы, и никто не хочет их покупать.Это снизит стоимость доллара почти до нуля. Это сделало бы гиперинфляцию похожей на день в парке.

Два условия, которые могут привести к коллапсу

Прежде чем доллар может рухнуть, должны быть выполнены два условия. В основе этого должна быть лежащая в основе слабость доллара США, и должна быть жизнеспособная альтернатива. Другими словами, должна быть причина, по которой люди бегут от доллара, и им должно быть куда-то идти. В противном случае доллар останется мировой валютой.Большинство международных контрактов требуют оплаты в долларах, что также повышает стабильность.

Основная слабость

Доллар не демонстрирует основной слабости. С января 2008 по 2020 год доллар укрепился на 30%, с 89,2 до 115. Пандемия коронавируса укрепила его еще на 10%, поднявшись до 126,4 23 марта 2020 года.

Почему? Экономика США по-прежнему считается самой сильной в мире. Инвесторы доверяют U.Правительство С. поддержит свою валюту. Сила доллара основана на его использовании в качестве мировой резервной валюты. Доллар стал резервной валютой в 1971 году, когда президент Ричард Никсон отказался от золотого стандарта.

В качестве глобальной валюты доллар используется для половины всех трансграничных транзакций. Это требует, чтобы центральные банки держали доллар в своих резервах для оплаты этих транзакций. В результате 61% этих валютных резервов находится в долларах.

Жизнеспособная валюта, альтернатива

Не существует альтернативы, которую мог бы купить каждый.Следующая по популярности валюта после доллара — евро. Но он составляет всего 21% резервов центрального банка.

Китай и другие утверждают, что необходимо создать новую валюту и использовать ее в качестве мировой валюты. Китай хотел бы, чтобы это была его валюта, юань, что способствовало бы экономическому росту Китая. Китай не предпринял достаточных шагов для того, чтобы его валюта стала широко продаваться. Это всего 2% валютных резервов центрального банка.

Маловероятно, что биткойн сможет заменить доллар в качестве новой мировой валюты.

Стоимость Биткойна очень нестабильна, потому что нет центрального банка, который бы им управлял. Это также стало предпочтительной монетой для черной экономики, что делает ее уязвимой для вмешательства неизвестных сил.

Экономическое событие, которое может вызвать коллапс

Обвал не может произойти без триггерного события, которое подорвет доверие к доллару.

В целом зарубежные страны владеют долгом США на сумму более 6 триллионов долларов. Два крупнейших — Китай и Япония.Если они сбросят свои запасы казначейских билетов, они могут вызвать панику, ведущую к краху. Китай владеет казначейскими обязательствами США на сумму около 1 триллиона долларов. Китай привязал юань к доллару. Это позволяет удерживать цены на его экспорт в США относительно низкими.

Япония, в свою очередь, владеет казначейскими облигациями на сумму более 1,2 триллиона долларов. Он также хочет держать иену на низком уровне, чтобы стимулировать экспорт в США. Япония выходит из 15-летнего дефляционного цикла. Землетрясение 2011 года и ядерная катастрофа не помогли.Взаимодействие с другими людьми

Действительно ли Китай или Япония сбросят свои доллары? Только если они увидят, что их активы слишком быстро падают в цене.

Экономики Японии и Китая зависят от потребителей в США. Они знают, что, если они продадут свои доллары, их действия еще больше снизят стоимость доллара. Таким образом, их продукция, по-прежнему оцениваемая в юанях и иенах, будет стоить в США относительно дороже. Пострадает их экономика. Прямо сейчас в их интересах сохранить свои долларовые резервы.

Китай и Япония осознают свою уязвимость. Они продают больше в другие азиатские страны, которые постепенно становятся богаче. Но Соединенные Штаты по-прежнему остаются лучшим рынком в мире.

Когда рухнет доллар?

Маловероятно, что доллар США вообще рухнет. Страны, которые в силах сделать это, например Китай, Япония и другие держатели иностранных долларов, не хотят, чтобы это произошло. Это не в их интересах.Зачем обанкротить своего лучшего клиента? Вместо этого доллар в конечном итоге возобновит постепенное снижение по мере того, как эти страны найдут другие рынки.

Последствия краха доллара

Внезапный обвал доллара вызовет глобальный экономический кризис. Инвесторы бросились бы к другим валютам, таким как евро, или другим активам, таким как золото и сырье. Спрос на Treasurys резко упадет, а процентные ставки вырастут. Цены на импорт в США взлетят до небес, что вызовет инфляцию.

U.С. экспорт был бы очень дешевым. Это дало бы экономике кратковременный импульс. Но в долгосрочной перспективе инфляция, высокие процентные ставки и волатильность задушат возможный рост бизнеса. Безработица усугубится, вернув Соединенные Штаты в рецессию или даже депрессию.

Как защитить себя

Защитите себя от обвала доллара, сначала защитив себя от постепенного падения доллара.

Держите свои активы хорошо диверсифицированными за счет иностранных паевых инвестиционных фондов, золота и других товаров.

Обвал доллара вызовет глобальные экономические потрясения. Чтобы реагировать на такую ​​неопределенность, вы должны быть мобильными. Держите свои активы в ликвидности, чтобы вы могли перемещать их по мере необходимости. Убедитесь, что ваши профессиональные навыки можно передать другим людям. Обновите свой паспорт, если дела так долго пойдут плохо, что вам нужно срочно переехать в другую страну. Это всего лишь несколько способов защитить себя и пережить крах доллара.

Доллар США рухнет в течение 24 месяцев! Есть золото (или серебро)?

Инвесторы тасуют валюты быстрее, чем игра в трехкарточный Монте, поскольку истинная стоимость мировых бумажных денег раскрывается, но, в конце концов, единственные настоящие победители давно бы ушли из-за стола, их карманы были набиты единственная валюта, которая действительно имеет значение — золота .

Обвал доллара США, вероятно, приведет к повышению цен на золото до уровня более 5000 долларов за унцию, [что] означает, что даже при цене 1400 долларов за унцию золото по-прежнему стоит очень дешево. [Таким образом] каждый инвестор должен владеть золотом прямо сейчас как высшее хранилище богатства, которое защитит тяжелый труд и сбережения.

По мере того, как мир начинает познавать истинную природу мировых забавных денег, на рынок золота хлынут потоки новых покупателей, и этот растущий спрос станет катализатором, который выбрасывает цены на золото в стратосферу.

Большинство инвесторов не знают, но рынок золота невероятно мал. Было добыто всего около 175 000 тонн золота, [что составляет] всего 0,9 унции золота на человек на планете. Вот почему они называют его драгоценным… [и] когда океан бумажных денег внезапно пытается принять участие в рынке золота, закон спроса и предложения в корне заставит цены намного выше.

1.Серебро

Хотя цена на золото будет стремительно расти и привлечет наибольшее внимание, серебро обычно превосходит золото, доллар за вложенный доллар. В некоторых случаях, когда цена на золото удваивалась, цена на серебро превышала цену золота более чем в шесть раз!

Примечание редактора: Не забудьте подписаться на нашу БЕСПЛАТНУЮ еженедельную подписку «Обзор 100 крупнейших фондовых рынков, коэффициентов активов и экономических показателей» .

Инвесторам также следует подумать о владении серебром в преддверии того времени, [когда] правительство объявит «банковский выходной», поскольку кризис в банковском секторе усугубляется. Во время государственных праздников чеки и кредитные карты больше не будут приниматься в качестве оплаты товаров и услуг [а серебряные монеты были бы идеальными для] покупки повседневных товаров, таких как хлеб и рецептурные лекарства.

2. Денежные средства

Я также рекомендую всегда иметь под рукой немного наличных. Я не рекомендую набивать матрасы; но, вероятно, будет разумно держать дома несколько тысяч долларов по 1, 5, 10 и 20 шиллингов. Серебряные орлы США также будут очень полезны в таком случае, поскольку они считаются законным платежным средством в Соединенных Штатах и ​​могут использоваться для покупки продуктов.

Заключение

Первые последователи — те, кто разумно приобрел свои позиции в золоте и серебре до прихода масс, — будут спать спокойно по ночам, в то время как другие будут беспокоиться, наблюдая, как покупательная способность их сбережений испаряется, как вода в Сахаре.

Золото и серебро скоро станут самыми выгодными инвестициями на планете

* http: //www. wealthdaily.com/articles/the-us-dollar-will-collapse-in-24-months/2886

Примечание редактора:

• Код выше, статья состоит из переформатированных отредактированных отрывков из оригинала для краткости, ясности и для обеспечения быстрого и легкого чтения.Взгляды и выводы автора неизменны.
• Разрешение на перепечатку полностью или частично предоставляется с радостью при условии, что в соответствии с параграфом 2 выше указан полный кредит.
• Подпишитесь на , чтобы получать каждую статью, размещенную через Twitter , Facebook , RSS канал или наш БЕСПЛАТНЫЙ еженедельный информационный бюллетень .
• Комментировать . Поделитесь своим мнением по этому поводу со всеми нашими читателями.

Взлет и падение доллара и будущее международной валютной системы: Эйхенгрин, Барри: 9780199931095: Amazon.

Барри Эйхенгрин — профессор политологии и экономики Калифорнийского университета в Беркли. Его предыдущие книги включают «Европейская экономика с 1945 года», «Глобальные дисбалансы и уроки Бреттон-Вудса», «Потоки капитала и кризисы», и , «Финансовые кризисы и что с ними делать» . Он писал для Financial Times, Wall Street Journal, Foreign Affairs и других изданий.

Простые способы получить прибыль от падающего доллара

Обновлено 16 января 2021 г.

опубликовано 06-07-2019

Стоимость доллара США — это не просто туманная концепция, которая беспокоит только экономистов. Это оказывает драматическое влияние на вашу повседневную жизнь. Например, стоимость импортируемых товаров напрямую зависит от стоимости доллара, и, в свою очередь, стоимость импортируемых товаров напрямую влияет на стоимость всех товаров и услуг, продаваемых по всей стране.Таким образом, американцы постоянно сталкиваются с влиянием доллара на свою повседневную жизнь — от суммы денег, заплаченных за нашу работу, до стоимости продуктов питания и бензина, процентных ставок по автомобильным и жилищным кредитам и инвестиций.

Тем не менее, несмотря на его важность, многие американцы не осознают, насколько плохо доллар работает как долгосрочное хранилище покупательной способности. Что, если бы кто-нибудь подошел к вам и спросил, не хотите ли вы инвестировать свои деньги в актив, который с 1970 года потерял в среднем -4%? Эта цифра отражает потерю покупательной способности США.С. доллар за этот период времени.

Конечно, рост заработной платы и доходов помогает частично компенсировать эти потери, но есть и другие способы противодействовать эффекту, который может помочь вам получить прибыль, когда доллар упадет.

Способы получения прибыли при падении доллара
Инвесторы должны понимать, что всякий раз, когда они делают инвестиции, будь то покупка иностранных ценных бумаг, покупка акций США или даже депозитный сертификат, они делают валютную ставку. Если они сделают инвестиции в дорожающую валюту, покупательная способность стоимости их инвестиций вырастет без какого-либо повышения цен.Если они выберут обесценивающуюся валюту, покупательная способность их инвестиций упадет, если только им не помогут выплата процентов или рост цены акций. Суть в том, что если инвесторы правильно выберут валюту, они выиграют половину битвы.

Одним из способов защиты покупательной способности инвесторов является прямая торговля иностранной валютой — по сути, продажа обесценивающейся валюты для покупки той, которая растет по относительной стоимости. Однако при торговле валютами риски высоки, и новым инвесторам может быть сложно научиться этому.

Более практичным вариантом для инвесторов, которые хотят напрямую владеть определенной валютой, является покупка валютного фонда, торгуемого на бирже (ETF). Эти ETF торгуются на основных биржах точно так же, как акции, и имеют меньшее кредитное плечо, чем торговля валютой напрямую. это означает уменьшение риска, связанного с инвестированием. Валютные ETF варьируются от основных валют, таких как евро, до валют развивающихся стран, таких как бразильский реал и китайский юань. Одним из примеров является фонд CurrencyShares Mexican Peso Trust (NYSE: FXM) , который, очевидно, отслеживает динамику мексиканского песо.

Еще один способ, которым инвесторы могут извлечь выгоду из падающего доллара, — это покупать товары, включая драгоценные металлы, такие как золото, для сохранения своего долгосрочного богатства. Цены на большинство товаров указаны в долларах США. В результате, когда доллар падает по отношению к другим валютам, товары обычно растут.

Однако есть много инвесторов, которым некомфортно владеть такими товарами, как золото. Консервативные американские инвесторы могут вкладывать средства в депозитные сертификаты (CD) и сберегательные счета в иностранной валюте.В США есть несколько банков, которые предлагают эту услугу. Хотя депозиты на этих типах счетов застрахованы FDIC, инвесторы не застрахованы от валютных потерь.

Несколько более рискованным является покупка иностранных облигаций. Купить эти облигации напрямую крайне сложно. Более практичным методом является покупка иностранных облигаций через закрытый фонд или ETF. Доступные варианты сильно различаются, и сегодня инвесторы могут купить фонд, ориентированный либо на облигации развитых стран или стран с формирующимся рынком, либо на их сочетание.

Наконец, инвесторы могут покупать иностранные акции. Это можно сделать разными способами. Самый простой способ — это купить фонд, который напрямую покупает иностранные акции. И закрытые фонды, и ETF предлагают инвесторам быстрый и простой способ купить корзину иностранных акций. Предлагаются многочисленные варианты — акции на развитых рынках, акции на развивающихся рынках, акции роста, стоимостные акции, акции, выплачивающие дивиденды, и т. Д. И если доллар падает по отношению к валютам, в которых находятся активы фонда, цены на эти активы повысится, тем самым защищая вашу покупательную способность.

Если инвестор хочет купить иностранные акции напрямую, он может приобрести либо фактические иностранные акции компаний, либо их АДР — американские депозитарные расписки. Некоторые крупные иностранные компании предлагают АДР, которые торгуются на фондовых биржах США, как простой способ для американских инвесторов купить свои акции без участия в международных сделках. Полный список ADR, торгуемых в США, можно найти на веб-сайте Bank of New York Mellon — www. adrbny.com. Несмотря на то, что ADR торгуются в U.S. долларов, они также будут расти и падать в цене в зависимости от обменного курса между долларом и домашней валютой акций. Если доллар упадет, инвесторы из США увидят рост стоимости акций ADR.

Инвесторы также могут покупать иностранные акции непосредственно на внутреннем рынке компании. Именно здесь инвесторы действительно могут увидеть влияние обмена валюты на свои инвестиции. Допустим, вы покупаете 100 акций компании XYZ на Токийской фондовой бирже по 5000 иен за акцию.

Если обменный курс на момент покупки составляет 100 иен за 1 доллар, ваши вложения будут стоить 5000 долларов.Допустим, вы держите эти акции в течение одного года, в течение которого курс доллара упадет до 80 иен за 1 доллар. Даже если цена акций осталась абсолютно неизменной, ваши вложения теперь стоят 6250 долларов в долларовом эквиваленте — прибыль + 25% только от обмена валюты!

Как видите, у вас есть несколько простых вариантов, которые можно использовать для получения прибыли от падающего доллара.