Венчурное финансирование это: Что такое венчурное финансирование? | ForkLog

Содержание

Что такое венчурное финансирование? | ForkLog

Что популярнее — венчурное финансирование или ICO/IEO?

Сфера первичных предложений монет (ICO) в настоящее время в глубоком упадке. Так, в первом квартале 2019 года ICO-проекты привлекли $118 млн — в 58 раз меньше, чем в прошлом году, когда этот показатель составил $6,9 млрд.

Из 2500 проектов, развитие которых сервис TokenData отслеживал с 2017 года, только 45% удалось привлечь финансирование. При этом лишь 15% токенов успешных ICO торгуются по цене выпуска или выше.

С другой стороны, набирают популярность первичные биржевые предложения (IEO). Они являются альтернативным вариантом ICO, где ключевую роль играет биржа, которая занимается отбором перспективных и жизнеспособных, на ее взгляд, проектов. IEO-проекты проводятся на базе уже многих торговых площадок, привлекая значительные средства. Однако по своим масштабам эта сфера пока не сопоставима с объемом рынка ICO в 2017 — начале 2018 года.

Модель IEO — не без изъянов, ей присущ ряд проблем. Также нет гарантий, что регуляторы в ближайшем будущем не займутся этой сферой, как в случае с ICO.
Постепенно развивается и сфера Security Token Offerings (STO), однако данный сегмент рынка пока еще совсем невелик.

По данным Diar, лишь за первые три квартала 2018 года венчурные инвестиции в блокчейн- и криптовалютные стартапы составили $3,9 млрд, что на 280% больше показателей всего 2017 года. Почти на $1 млн вырос и средний размер инвестиций в криптовалютные стартапы — если в 2017 году эта цифра составляла $1,5 млн, то к концу прошлого года этот показатель уже составлял $2,5 млн.

Судя по динамике, старое доброе венчурное финансирование развивается стабильно высокими темпами, значительно опережая такие инновационные формы, как ICO/IEO/STO. Также стоит отметить, что рыночная стоимость биткоина довольно тесно коррелирует с активностью на рынке венчурных инвестиций. Следовательно, с восстановлением цены первой криптовалюты до былых высот можно ожидать и продолжения роста рынка венчурного капитала.

понятие, источники, особенности, механизм :: BusinessMan.ru

Инвестиции – это совокупность затрат (финансовых, трудовых, материальных), которые направляются на увеличение прибыли. Они обеспечивают развитие предприятия. Одно из направлений финансирования называется венчурным. Что это такое?

Суть

Венчурное финансирование – это инвестирование в быстрорастущие предприятия. Этот вид деятельности больше характерен для научных исследований в высокотехнологических областях, где имеются перспективы и высокая доля риска. Целью инвестирования является получение высокого дохода в виде возврата денежных при продаже компании после ее развития на рынке.

Слово «венчур» в переводе с английского означает «рисковое дело». Венчурное финансирование – это источник долговременных вложений. Обычно они выделяются на 5-7 лет организациям, находящимся на ранней стадии развития. Функционирующим компаниям средства предоставляются с целью расширения и модернизации производства.

Чтобы получить деньги, нужно подготовить план, разработать продукт с конкурентоспособными преимуществами, которые были бы интересны вкладчику, и собрать команду профессионалов с многолетним опытом работы в конкретной отрасли.

Особенности венчурного финансирования

Данный тип инвестирования отличается рядом признаков:

  • Вкладчики заранее знают о рисках финансовых потерь в случае неудачи организации. При положительном исходе инвесторы получат высокую прибыль.
  • Такой тип финансирования предусматривает длительное время ожидания (3-5 лет), после которого инвестор будет получать доход 5-10 лет.
  • Вкладчик владеет пакетом акций в 25-40 %, но имеет высокую личную заинтересованность в успехе учреждения. Поэтому он оказывает консультационные и управленческие услуги.

Этапы

  • Предстартовые вложения. На этом этапе инвестируются небольшие суммы для подготовки технико-экономической базы.
  • Создается стартовый капитал собственными силами. По мере развития бизнеса будут подключаться другие вкладчики.
  • Второй этап. Выделяются средства на завершение разработок и начальный маркетинг.
  • Третий этап. Финансирование начала производства. Компания получает малый или нулевой доход.
  • Четвертый этап. Переходные вложения. Предоставляется рабочий капитал для расширения запасов и оплаты счетов.
  • Пятый этап. Приобретение прав собственности на фирму, ее модернизация в частное учреждение.

Финансовые инвестиции поступают паями. В бизнес-план вносится график достижения промежуточных целей. Вкладчики предоставляют заранее просчитанные суммы, достаточные для достижения следующих промежуточных итогов. Такие вливания ограничивают потенциальные потери, которые могут возникнуть, если компания не оправдывает ожиданий. Возможность прекращения поступления средств на каждом последующем этапе мотивирует предпринимателя быстрее реализовывать потенциал организации. Вливания осуществляются через короткие промежутки времени. в дальнейшем усиливается контроль над организацией. С каждым последующим вливанием средств число акций инвесторов увеличивается.

Источники венчурного финансирования

Их довольно много:

  • Публичные фонды. Управлением организацией занимается независимая компания.
  • Партнерство с венчурным капиталом. Финансирование проектов группой бизнесменов, которые создали компанию и вкладывают средства в развивающиеся организации.
  • Целевой капитал корпораций. Венчурные инвестиции холдингов являются одним из основных источников финансирования проектов в США. Крупные корпорации объединяют собственные ресурсы путем слияния мелких фондов.
  • Капитал банковских фирм. Изначально такие инвесторы предоставляли средства на поздних этапах становления организаций. С расширением спектра услуг появились частные капиталы, например, SBIC и MESBIC.
  • Индивидуальные инвесторы. Частные вкладчики когда-то были венчурными первопроходцами. Сегодня они учувствуют в создании «зародышевого» капитала, вкладывая средства в очень рискованные проекты.
  • Правительство. В США правительство поддерживает молодые фирмы. Целью финансирования является не столько получение прибыли, сколько поддержание компании на ранних этапах развития.

Специфика бизнеса в РФ

Венчурное финансирование в России отстает от такового в США. Организации вкладчиков формируются по инициативе отдельных лиц, существуют без господдержки. Самой популярной является «Московская сеть бизнес-ангелов» (МСБА). Хотя после финансовых кризисов внимание к данному источнику финансирования усиливается. На рынке появились фонды TUSRIF, SEAF, Framlington, вкладывающие средства в перспективные компании. Также начал работу Российский технологический фонд, зарегистрирован Национальный венчурный фонд «Грин Грант» российской группой «Ростинвест». Все они направлены на финансирование развивающихся компаний.

Первые фонды в РФ появились еще в 1994 году по инициативе ЕБРР. За три годы было зарегистрировано 78 компаний. Кроме этого, финансовые инвестиции в РФ поступали также от 16 восточноевропейских фондов. После событий 1998 года осталось только 15 учреждений.

Работа фондов в России очень затруднена. Нет законодательных актов, стимулирующих развитие данного направления. Вопрос выхода из бизнеса (продажи венчурного капитала) остается открытым. Чтобы решить проблему, не нужно создавать новое законодательство. Но можно добавить элементы менеджмента в гражданские акты.

Факторы

По неофициальным данным, в РФ существует 10 тыс. частных инвесторов с нераскрытыми возможностями. Чтобы венчурное финансирование инновационной деятельности развивалось, необходим ряд условий:

  • стабильная обстановка в стране;
  • наличие НТП, проектных наработок;
  • рост уровня достатка;
  • сужение спекулятивного дохода и т. д.

Существуют факторы, которые ограничивают рост данного направления:

  • низкая степень развития фондового рынка, что затрудняет поиск потенциальных инвесторов;
  • отсутствие менеджеров, способных раскрывать коммерческие возможности разработок;
  • низкий спрос покупателей на внутригосударственную продукцию;
  • отсутствие поддержки со стороны правительства.

Страхование

Венчурное финансирование – это рискованный вид бизнеса. Ни в одной стране мира он не страхуется. Но можно защитить имущество инновационных предприятий, жизнь и здоровье топ-менеджеров, ответственность и т. д. То есть применить классические элементы страхования к данному виду бизнеса.

Выбор проектов

Формы венчурного финансирования зависят от классификации компаний.

1. Seed — это проект, бизнес-идея, которую нужно профинансировать на этапе проведения дополнительных исследований, создания стартовых образцов продукции.

2. Start up — новые компании, которым нужны ресурсы для проведения научно-исследовательских работ и запуска продаж.

3. Early stage – компании с собственными разработками, находящиеся на начальной стадии реализации продукции.

4. Expansion — организации, нуждающиеся в дополнительных вложения с целью расширения объемов производства, проведения маркетинговых исследований, увеличения капитала или оборотных средств.

Оценка

Перед принятием решения о финансировании инвестор и предприниматель должны договориться о стоимости компании. Учредители назначают сами цену. На этом этапе отсутствует «рынок» или «аукцион». Инвесторы, желая сэкономить средства, могут вообще отказаться от проекта или объединиться с потенциальными конкурентами и сделать руководству консолидированное предложение. То есть цена формируется в ходе переговоров. Чаще всего она устанавливается на уровне предложения инвесторов. Затем обсуждаются условия финансирования и создается предварительное соглашение.

Далее определяется «доинвестиционная» и «постинвестиционная» стоимости. Первая – это цена бизнеса до вливания ресурсов. Вторая – это рыночная стоимость организации на финишном этапе. Стороны обсуждают долю акционерного капитала инвестора. Поэтому расчеты начинаются со второго показателя. Далее определяется цена акций.

Пример

В обмен на венчурное финансирование проекта в сумме $1 млн инвестор хочет получить 1/3 компании. После вливаний стоимость бизнеса составит $3 млн. Начальная цена: 3 — 1 = $2 млн.

Допустим, компания разместила 500 тыс. акций на начальном этапе. Тогда инвестор должен дополнительно получить 250 тыс. ЦБ, чтобы приобрести 33,33 % капитала. Стоимость акции составляет 1 000 000 : 250 000 = 4 млн.

Алгоритм расчетов:

1. Доинвестиционная стоимость = кол-во старых ЦБ х новая цена = будущая стоимость – инвестиции.

2. Послеинвестиционная стоимость = доинвестиционная стоимость + инвестиции = вливания : % доли в капитале = общее количество акций х цена.

3. Цена ЦБ = вливания : количество новых ЦБ = доинвестиционная стоимость : количество всех ЦБ (акций, опционов, гарантов).

4. Прирост цены = доинвестиционная стоимость выпуска : послеинвестиционная стоимость выпуска.

Виды финансирования

Венчурные инвестиции осуществляются в отношении малых предприятий без получения какого-либо залога. Средства направляются в акционерный капитал или предоставляются в виде инвестиционного кредита на несколько лет под небольшой процент. Представители инвестора участвуют в управлении компанией.

До продажи компании основной формой вливаний является акционерный капитал. Заемные источники привлекаются, если фирма ожидает увеличения капитала или планирует получить прибыль.

Привлечение средств более актуально для зрелых компаний. Но такой капитал может повлиять на долю собственности инвесторов, особенно владельцев привилегированных акций. Поэтому на его получение требуется разрешение.

Начинающим компаниям вливания осуществляются в форме:

  • товарного кредита со стороны поставщиков;
  • факторинга;
  • банковских займов под гарантии;
  • бридж-финансирования.

Самая дешевая форма —

товарный кредит. Залогом выступает купленное оборудование, что снижает кредитные риски и стоимость привлечения средств.

Факторинг — это кредитование дебиторской задолженности. Услугу предоставляют банки фирмам с налаженной клиентской базой и предсказуемыми денежными потоками.

Получение кредитной линии на ранних этапах развития невозможно без наличия гарантий. Но гарант может потребовать долю в капитале компании в качестве компенсации за риск. Долговое инвестирование стоит дороже обычного кредита.

Бридж-финансирование используется, если компания израсходовала все полученные ранее средства и ожидает новых вливаний. Бридж-займы поступают от лиц, которые уже финансировали компании. К их помощи прибегают, когда нынешние инвесторы не могут предоставить капитал.

Механизм венчурного финансирования в таком случае осуществляется в виде долговых и конвертируемых нот (convertible promissory notes). Это продукт, по которому выплачивается купон. После завершения следующего этапа вливания ноты должны быть погашены. Купоны можно обменивать на акции. Ставка по обычным бридж-нотам составляет 8 %, а по конвертируемым – до 15 %.

Для успешных компаний данный вид вливаний является промежуточным шагом между двумя этапами финансирования. Обеспечивает участие в проекте не только новых, но и существующих акционеров. Если организация испытывает затруднения в денежных средствах, бридж-ноты становятся единственным источником финансирования, то возникнет конфликт интересов держателей и акционеров. Преимущество будет у первых.

Вывод

Венчурное финансирование – это особый вид инвестиций, имеющий ряд преимуществ: привлечение средств для реализации рисковых проектов, отсутствие промежуточных дивидендов. Но поиск вкладчиков затруднителен. Инвестор должен быть заинтересован в проекте и принимать участие в управлении организацией.

что это, участники и стадии процесса, рынок в России

Обновлено: 21 января 2020

# Инвестиции Что такое венчурное финансирование

Особенности и виды

На данный момент российские венчурные портфели показывают относительно высокую доходность – 27%. В США этот показатель составляет 14%, в ЕС – 17%.

  • Понятие и специфика венчурного финансирования
  • Кто участвует в венчурном финансировании
  • Портрет типичного проектного донора
  • Кто может выступать инвестором
  • Чем акселераторы отличаются от инкубаторов
  • Стадии финансирования рискованных стартапов
  • Чем венчурное финансирование отличается от проектного
  • Развитие венчурного финансирования в России

Английское произношение слова «the venture» по звучанию напоминает русскую «авантюру». В этом фонетическом сходстве проявляется смысл понятия «венчурное финансирование инновационных проектов». Это дело рискованное, хотя и сулящее большие барыши в случае успеха. В статье будет рассказано о том, как происходит этот процесс.

Понятие и специфика венчурного финансирования

Имеется несколько определений понятия венчура в различных источниках. Некоторые из них очень сложны для восприятия («разновидность капитала, возникшая в результате субсидирования проектов и программ…»), другие, напротив, максимально упрощены («инвестиции, позволяющие начинающим предпринимателям использовать денежные средства»), но подобные краткие формулировки не вполне раскрывают суть явления. Наиболее корректным представляется следующее определение:

Венчурное финансирование – это инвестиции в перспективные с финансовой точки зрения проекты, нуждающиеся в средствах для развития, но не дающие полной гарантии успеха.

Такие вложения характеризуются следующими признаками:

  1. Долгосрочность. Венчурная инвестиция, в отличие от других видов, не обещает быстрой отдачи (как правило, на прибыльность такой проект выходит за срок от 5 до 7 лет).
  2. Уникальность бизнес-проекта. Уже существующие модели деловой активности (проверенные, а потому менее рискованные) не могут становиться объектом венчурного финансирования. Инвестиции в них производятся с применением других механизмов.
  3. Повышенная наукоемкость и инновационная направленность. Инвестор обычно вкладывается в совершенно новый коммерческий продукт, какого на рынке пока нет. В этом и плюс, и минус сделки. С одной стороны, в случае удачи на какое-то время гарантировано монопольное господство. С другой – существует высокий риск, что вообще ничего не получится. При этом разработка новинки – всегда дело затратное и долгое.

Схема венчурных инвестиций

Пользуясь неустойчивым финансовым положением инновационной фирмы, венчурные инвесторы стремятся овладеть как можно большим над ней контролем, аргументируя это возможностью потери вложенного капитала. Чаще всего им это удается.

Кто участвует в венчурном финансировании

В каждом соглашении о финансировании участвуют два субъекта: донор и инвестор. Цель первого – получить средства, необходимые для реализации его бизнес-идеи. Второй (инвестор) стремится к получению как можно большей прибыли.

Портрет типичного проектного донора

В венчурном финансировании чаще нуждаются стартапы, выдвигающие инновационные проекты, характеризующиеся капиталоемкостью. В некоторых случаях они представляют собой уже действующие и прибыльные предприятия, не обладающие ресурсами для реализации масштабных замыслов. Типичные черты объектов перспективного авантюрного финансирования:

  • Технологическая продвинутость. Наиболее распространенные направления – IT, фармацевтическое, инженерное, биологическое, энергетическое и пр.
  • Текущее состояние – стадия определения коммерческого потенциала. Иными словами, авторы проекта пока сами не знают, какую прибыль может принести его реализация, а могут лишь предполагать размер экономического эффекта от внедрения замысла.
  • Предприятие переживает стадию становления. Этим объясняется дефицит средств и потребность во внешнем инвестировании. В противном случае фирма может сама изыскать необходимые средства (заработать прибыль или взять кредит).

Сбережения

Кто может выступать инвестором

Теоретически, вкладывать капитал в рискованные проекты имеют возможность любые бизнес-структуры, обладающие достаточным финансовым могуществом. Если авторы стартапа сумеют убедить руководителя или владельца крупного предприятия в перспективности своей затеи, они получат средства на развитие, обсудив и приняв взаимовыгодные условия.

Исторический пример. В начале XX века создателям концепции разовых бумажных стаканчиков Муру и Луэллену удалось увлечь этой идеей президента Американской консервной компании Грэхема. Они случайно узнали, что «финансовая акула» панически боится микробов, и ловко воспользовались этой слабостью миллионера. Грэхем выделил изобретателям $200 тыс. – сумму по тем временам колоссальную.

На практике в современном мире потенциальные инвесторы условно делятся на две основные категории.

Первая категория – бизнес-ангелы. Несмотря на столь небесное название, цель этих инвесторов вполне приземленная – получение прибыли. Их «ангельская» природа выражается в способности хранить от бед и разорений стартап на всех стадиях его реализации.

С этой целью инвесторы-«ангелы» принимают активное участие в управлении молодым предприятием, дают полезные рекомендации, проводят экспертные оценки перспективности и содействуют продвижению нового продукта, используя свои связи в деловых кругах. Все это они делают с присущим им высоким профессионализмом, которого так не хватает начинающим бизнесменам.

Для подобных инвесторов деятельность по раскрутке многообещающих проектов является основной. Многочисленность стартапов в суммарном портфеле гарантирует им финансовую устойчивость, обусловленную диверсификацией источников прибыли.

Второй тип инвесторов – венчурные фонды. Их цель также в получении прибыли, но принцип работы другой. Фонды для поддержки стартапов используют не собственные деньги, а занимаются привлечением внешних инвесторов.

На основании результатов маркетингового анализа определяются наиболее перспективные направления. Затем заключается соглашение о финансировании того или иного проекта, создающего благоприятное впечатление, в обмен на долю собственности в нем. Через несколько лет (от 4 до 7) окрепшее предприятие выводится из состава венчурно-инвестиционного портфеля. Под этим процессом понимается продажа подорожавших ценных бумаг, сопровождающаяся получением прибыли.

Венчурные фонды стремятся довести доходность своих вложений до максимума, но получается это не всегда. Часть инвестиционного портфеля практически всегда демонстрирует убытки, поэтому чем он обширней, тем выше вероятность успешности общего результата.

Чем акселераторы отличаются от инкубаторов

Инвесторы, независимо от их принадлежности к той или иной категории, могут придерживаться разных стратегий.  Их различают две.

Бизнес-инкубаторы представляют собой своеобразные «ясли» для стартапов. Их задача состоит в том, чтобы создать молодому инновационному предприятию наиболее благоприятные условия для начального развития и обезопасить его от рыночных угроз. Цена этой услуги – частичная утрата самостоятельности или «живые» деньги, и она оправдана безопасностью.

Бизнес-инкубатор

Стартап-акселераторы, как ясно из их названия, ускоряют развитие работающих инновационных предприятий, инвестируя в них дополнительные деньги. Просто заплатить акселератору за его услуги нельзя – происходит предоставление денежных средств в обмен на долю будущих прибылей.

Между этими двумя формами финансирования наблюдается некоторое сходство, однако есть и различия:

  • Сроки поддержки разные: у бизнес-инкубаторов он намного короче – от 3 месяцев до 2 лет.
  • Требования к донорам бизнес=идей у акселераторов выше. Как правило, чтобы получить их инвестицию, стартап должен показать работающую команду и высокую потенциальную эффективность. Бизнес-инкубаторам это не нужно – им довольно «плодотворной дебютной идеи». Все остальное они берут на себя, иногда даже предоставляют помещение на льготных условиях (порой бесплатно) и оказывают другую поддержку.
  • В инкубаторе создаются условия для развития идеи, а акселератор обеспечивает экономический рост.

Стадии финансирования рискованных стартапов

Как всякий сложный процесс, инвестирование рискованных проектов разделено на последовательные этапы. Различают следующие стадии венчурного финансирования:

  • «Сид». По-английски слово Seed означает «семя». Фаза подразумевает разработку основной бизнес-идеи.
  • «Стартап». Начало работ над реализацией проекта. К концу этапа весьма желательно достижение безубыточности или, как говорят венчурные инвесторы, «выход из долины смерти».
  • Early Growth. Это ранний рост, по которому можно судить о перспективности идеи.
  • Экспансия. В этот период «расцвета» происходит рост, рыночное расширение и раскрытие потенциала, заложенного в стартапе.
  • Фаза подготовки проекта к выводу его из инвестиционного портфеля. Практически зрелому успешному стартапу предстоит выход в открытый рынок, где он будет функционировать самостоятельно, без опеки венчурного инвестора.
  • Принадлежащая «ангелу» или фонду часть ценных бумаг предприятия прибыльно продается другим лицам или выкупается предприятием, реализовавшим венчурный проект. Это называется «выходом».

Чем венчурное финансирование отличается от проектного

Проектное и венчурное финансирование иногда путают по причине некоторого сходства их очевидных признаков. В обоих случаях предприятию требуется инвестиция для дальнейшего развития. Если замысел обещает прибыль, обычно находится желающий поучаствовать в ее делении.

Этим сходство ограничивается. Дальше начинаются различия. Для удобства они сведены в таблицу:

Критерий сравнения / Вид финансирования Венчурное Проектное
Прогнозирование эффективности Затруднено Заведомо благоприятное, подлежит экспертной оценке
Степень новизны идеи Полная уникальность Бизнес имеет проверенные аналоги
Инвесторы Фонды и «ангелы» Банки и другие кредитно-финансовые структуры
Требования к финансируемому лицу Предполагаемая высокая отдача Соответствуют кредитным критериям
Залог и поручительство Не практикуется Требуется
Участие в финансовом результате Да Нет

После анализа таблицы становится ясно, что проектное финансирование по своей сути представляет собой инвестиционное кредитование. Риски при нем минимальны, и даже опасность имитации инновации (выраженной в незначительных внешних изменениях продукта) нивелируется возможностью ограниченного регресса на заемщика.

Чаще всего ничего принципиально нового в результате проектного инвестирования рынку не предлагается.

Развитие венчурного финансирования в России

В РФ венчурный бизнес начал развиваться с опозданием, чем обусловлено его отставание от показателей других стран с развитой экономикой.

В настоящее время инвесторы в стране представлены многими инвестиционными фондами, в том числе государственными (Развитие интернет-инициатив, Сколково) и региональными (Moscow Seed Fund, «Фонд предпосевных инвестиций»), созданными преимущественно в последние годы.

Главная направленность российского венчурного бизнеса – информационно-коммуникационные технологии – в них инвестируется около 65% всех средств.

Бизнес-ангелы также есть в России, однако они не всегда заинтересованы в публичном освещении вложения денег в инвестиционные проекты.

Монеты

Количество бизнес-инкубаторов в стране измеряется сотнями, а их результативность пока оставляет желать лучшего – до 30% успешно реализованных проектов (против примерно 88% в ЕС и США).

Бизнес-акселераторов пока явно недостаточно – их всего десятка три.

При этом значительную часть всех венчурных вложений составляют корпоративные инвестиции крупнейших компаний, заинтересованных в развитии инновационных технологий. Они в большей степени готовы вкладываться в долгосрочные проекты с негарантированным эффектом.

Не способствует активизации венчурных процессов отсутствие регулирующей ее законодательной базы. В настоящее время правовой основой вложений повышенного риска служат нормативные акты, регламентирующие инвестиции, инновации и обращение объектов интеллектуальной собственности без привязки к венчурной специфике.

В то же время надежду внушает высокая доходность российских венчурных портфелей. Она в среднем составляет 27% по сравнению с США (14%) и ЕС (17%), что привлекает зарубежных инвесторов.

Поделись в соц.сетях

Опубликовано:

Добавить комментарий

Вам понравится

Венчурное финансирование — Карта знаний

  • Венчурное финансирование — это долгосрочные (5—7 лет) высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных перспективных компаний (или хорошо уже зарекомендовавших себя венчурных предприятий), ориентированных на разработку и производство наукоёмких продуктов, для их развития и расширения, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.

    В отличие от классических инвестиций (предполагающих возврат средств) в модель венчурного финансирования заложена высоковероятная потеря вложений в каждую конкретную компанию (как правило с вероятностью более 50%). Прибыльность достигается за счёт высокой отдачи от наиболее удачных инвестиций.

    Привлечение венчурного финансирования с одной стороны предоставляет стартапам больше денежного, социального и человеческого капитала, чем бизнес-ангелы, но с другой стороны венчурные инвесторы с хорошей репутацией, опытом и связями зачастую предлагают финансирование на невыгодных условиях. Кроме того, доступность венчурного финансирования сильно зависит от состояния рынка, что делает этот вид инвестирования нестабильным. Использование венчурного финансирования может также привести к изменению в распределении права собственности и утрате контроля над принятием решений.

    Венчурное финансирование начало развиваться после Второй мировой войны, достигнув заметных масштабов в 1980-е годы. Лидером в венчурной индустрии всегда являлись США. В Европе венчурный бизнес также активно развит, хотя на порядок меньше, чем в США. Лидером в данном регионе является Великобритания. Особой категорией венчурных субъектов в мире выступает Израиль.

Источник: Википедия

Связанные понятия

Проектное финансирование — это финансирование инвестиционных проектов, при котором источником обслуживания долговых обязательств являются денежные потоки, генерируемые проектом. Специфика этого вида инвестирования состоит в том, что оценка затрат и доходов осуществляется с учётом распределения риска между участниками проекта. Облигация развития (англ. Development Impact Bonds или DIB) — разновидность социальных облигаций, предназначенная для финансирования значимых проектов в развивающихся странах. Облигация развития является контрактом между частными инвесторами, донорами или правительствами, благотворительными организациями или социальными предприятиями и провайдером, которые согласовали общую цель развития. Инвесторы продвигают программы развития с финансовой прибылью, связанной с проверенными целями развития. Облигации… Посевное финансирование (англ. seed money, seed funding, seed stage investments и т.д.) — высокорисковые инвестиции в новый бизнес или компании на раннем этапе развития. Хедж-фонд (от англ. hedge — преграда, защита, страховка, гарантия) — инвестиционный фонд, ориентированный на максимизацию доходности при заданном риске или минимизацию рисков для заданной доходности. Представляет собой пул активов инвесторов, управляющийся профессионалами в интересах инвесторов. Используют сложные торговые стратегии, которые часто включают кредитное плечо, короткие продажи и деривативы. Прямые иностранные инвестиции (сокр. ПИИ) — инвестиции, направленные на длительный контроль инвестора над хозяйственными операциями компании-получателя в другой стране. Размер доли собственности компании, необходимой для эффективного управления, составляет более 10% компании. Институциона́льный инве́стор (англ. institutional investor) — юридическое лицо, выступающее в роли держателя денежных средств (в виде взносов, паев) и осуществляющее их вложение в ценные бумаги, недвижимое имущество (в том числе права на недвижимое имущество) с целью извлечения прибыли. К институциональным инвесторам относятся инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые организации, кредитные союзы (банки). Институциональные инвесторы обеспечивают почти половину торговли на нью-йоркской фондовой… Ве́нчурный би́знес (от англ. venture — рискованный) — рискованный научно-технический или технологический бизнес. Венчурный бизнес является производным от науки, фундаментальной и прикладной, и появился на свет как требование экономического развития в качестве недостающего звена между наукой и производством. Социальная облигация (англ. Social Bond) — финансовый инструмент, многосторонний контракт, в котором выплаты, обычно со стороны правительства, первоначальным инвесторам увязаны с достижением финансируемыми ими организациями определённых счётных целей по решению социальной проблемы. Предпринима́тельство, предпринимательская деятельность — деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг, которая осуществляется самостоятельно на свой риск лицом, зарегистрированным в установленном законом порядке в качестве индивидуального предпринимателя.Отдельные случаи продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг, не приводящие к систематическому получению прибыли, предпринимательством не… Структура капитала – это способ финансирования компанией своих операций и обеспечения ее роста путем использования различных источников финансирования. Охватывает как финасирование за счет собственных (долевое финансирование), так и за счет заемных (долговое финансирование) средств. Долговое финансирование осуществляется путем выпуска долговых инструментов, в то время как долевое финансирование — за счет привлечения собственных средств акционеров (дольщиков) путем расширения собственников компании… Венчурный фонд (англ. venture — рискованное предприятие) — рискованный инвестиционный фонд, ориентированный на работу с инновационными предприятиями и проектами (стартапами). Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или доли предприятий с высокой или относительно высокой степенью риска в ожидании чрезвычайно высокой прибыли. Как правило, 70-80 % проектов не приносят отдачи, но прибыль от оставшихся 20—30 % окупает все убытки. Социальное инвестирование (англ. Social investment) — общее название различных практик вложения ресурсов с целью достижения положительного социального эффекта. Санация (от лат. sanatio — оздоровление, лечение) — система разного рода мероприятий (структурная перестройка, реструктуризация кредиторской задолженности, изменение ассортимента производимой продукции, сокращение числа работающих, ликвидация излишних структурных звеньев и подразделений и т. п.), которая позволяет избежать банкротства. Санация может осуществляться при участии банков, органов исполнительной власти, коммерческих организаций и др.Одной из главных мер экономической санации (в том числе… В финансах, стоимость собственного капитала – это норма дохода, которую фирма теоретически платит инвесторам в собственный капитал, то есть своим акционерам, для компенсации риска, предпринимаемого ими при инвестировании своего капитала. Фирмы вынуждены приобретать капитал от других участников для ведения своей деятельности и дальнейшего роста. Участники (как отдельные лица, так и организации), готовые поставить свои средства другим, вполне естественно желают получить за это награду. Как и собственник… Инвестиционная стратегия — формирование системы финансовых мер для достижения долгосрочных стратегических целей бизнеса через комбинирование неизменных параметров инвестиционного проекта или бизнеса, в том числе подготовкой документов по проекту, подтверждающих документов, обеспечения по проекту, оценка эффективности каждой стратегии и выбор стратегии, максимально совпадающей с долгосрочными стратегическими целями бизнеса в показателях повышенной приоритетности. Финансы организации (или корпоративные финансы) — экономические отношения, возникающие в процессе хозяйственной деятельности организации и касающиеся формирования, распределения и использования её денежных потоков. Инвестиционный проект — экономический или социальный проект, основывающийся на инвестициях; обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления прямых инвестиций в определённый объект, включающее проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с действующими стандартами. Бизнес (англ. business — дело, занятие, предприятие) — деятельность, направленная на систематическое получение прибыли. Инвестиционный фонд — учреждение, осуществляющее коллективные инвестиции. Суть его в аккумулировании сбережений частных и юридических лиц для совместного (в том числе и портфельного) инвестирования через покупку ценных бумаг, а не реальных производственных активов. За счёт того, что приобретение ценных бумаг осуществляет профессиональный участник рынка, риски частных инвесторов минимизируются . Краудинвестинг, или акционерный краудфандинг — альтернативный финансовый инструмент для привлечения капитала в стартапы и предприятия малого бизнеса от широкого круга микроинвесторов. В 2013 году рынок краудинвестинга оценивался в $400 млн, из них на США приходится примерно 50 %. Эксплерентная стратегия — нестандартная, уникальная, не криминальная стратегия коммерческой деятельности с целью получения «фантастической» прибыли (как правило — разовой, но с целью завоевания определенного сегмента рынка для долгосрочных целей, либо ориентируют уже существующую организацию на радикальные нововведения и развитие на рынке спроса на… Торго́вое финанси́рование — в русском языке собирательный термин, обозначающий финансовые инструменты, позволяющие предоставить покупателю отсрочку платежа на приобретаемый товар. Капита́л (от лат. capitalis «главный, доминирующий, основной») — стоимость, используемая для получения прибавочной стоимости посредством производственной и экономической деятельности, основанной на добровольном обмене. Трансформационные предприниматели (англ. transformational entrepreneurs) – люди, организующие малые фирмы с целью дальнейшего расширения и выхода на уровень крупных, динамично развивающихся предприятий. Такие фирмы, в отличие от созданных натуральными предпринимателями (англ. subsistence entrepreneurs), увеличивают спрос на рынке труда. Их считают двигателями экономического роста.

Подробнее: Трансформационный предприниматель

Дорожное шоу (англ. Road Show трансл. Роуд-шоу) — элемент практической подготовки компании-эмитента при выпуске её ценных бумаг (облигации, акции, и т. д.) в том числе при первичном публичном размещении (IPO). Это серия встреч с потенциальными инвесторами и аналитиками в ключевых городах мира. Как правило, проводится в странах с наиболее развитым фондовым рынком — в США, Великобритании, Германии. Прямы́е инвести́ции — вложения (инвестиции) денежных средств в материальное производство и сбыт с целью участия в управлении предприятием или компанией, в которые вкладываются деньги, и получения дохода от участия в их деятельности (прямые инвестиции обеспечивают обладание контрольным пакетом акций). Инвестицио́нная компа́ния — организация, осуществляющая коллективные инвестиции. Главными функциями инвестиционных компаний являются диверсификация инвестиций и управление инвестиционным портфелем, в который входят ценные бумаги разных эмитентов и другие виды фондовых инструментов. В соответствии с ситуацией данные финансовые посредники осуществляют покупку-продажу ценных бумаг, перераспределяя капитал в перспективные отрасли и предприятия. Пузырь доткомов (англ. Dot-com bubble) — экономический пузырь, существовавший в период приблизительно с 1995 по 2001 год. Кульминация произошла 10 марта 2000 года, когда индекс NASDAQ достиг 5132,52 пункта (дневной пик) в течение торгов и упал более чем в полтора раза при закрытии. Слияния и поглощения (англ. mergers and acquisitions, M&A) — класс экономических процессов укрупнения бизнеса и капитала, происходящих на макро- и микроэкономическом уровнях, в результате которых на рынке появляются более крупные компании. Страхование инвестиций — один из видов имущественного страхования. Предназначено для защиты имущественных интересов субъектов инвестиционной деятельности от рисков обесценивания, утраты, уничтожения капиталовложений. Корпоративное управление (англ. corporate governance) — важное понятие, до сих пор не имеющее точного определения в русскоязычной литературе и толкуемое: как система… Консолиди́рованная фина́нсовая отчётность — финансовая отчётность группы взаимосвязанных организаций, рассматриваемых как единое хозяйственное образование. Она характеризует имущественное и финансовое положение группы на отчётную дату, а также финансовые результаты её деятельности за отчётный период. Характерная особенность консолидированной отчётности группы — активы, обязательства, доходы и расходы двух или нескольких юридически самостоятельных единиц объединяют в отдельную систему финансовых отчётов… Инклюзивная бизнес-модель (англ. inclusive business model) — экономически целесообразная схема ведения предпринимательской деятельности, включающая бедных (основание пирамиды) в качестве потребителей, покупателей, работников, производителей и предпринимателей на всех этапах цепочки создания добавленной стоимости, обеспечивая взаимовыгодное развитие для всех её участников. «Готовый бизнес» — устоявшееся понятие, используемое в контексте купли-продажи предприятий на постсоветском пространстве; подразумевает действующий объект малого и среднего бизнеса, выставленный на продажу, ведущий стабильную хозяйственную деятельность и не требующий дополнительных вложений в обеспечение деятельности в результате перехода собственности. При́быль — положительная разница между суммарными доходами (в которые входит выручка от реализации товаров и услуг, полученные штрафы и компенсации, процентные доходы и т. п.) и затратами на производство или приобретение, хранение, транспортировку, сбыт этих товаров и услуг. Прибыль = Доходы − Затраты (в денежном выражении). Бизнес-ангел (англ. angel, business angel, angel investor и пр.) — частный венчурный инвестор, обеспечивающий финансовую и экспертную поддержку компаний на ранних этапах развития. Скейлапы (scaleup, scaleups) — это компании, ориентирующиеся на расширение доступа к рынкам; рост доходов, добавленной стоимости продукции или количества сотрудников, и реализующие стратегии «win-win» в процессе взаимодействия с лидерами рынка и прорывными компаниямиСогласно другому подходу, основанному на оценке результатов компаний, к скейлапам относят компании, которые занимают определённую нишу и показывают значительный рост рынка. Рыночная инфраструктура — это различные учреждения, предприятия, организации, обслуживающие различные виды рынков, создают благоприятные условия для их эффективного функционирования. Это — биржи, банки, финансово-кредитные посредники, коммерческие фонды, страховые агентства, службы занятости, торговые и другие организации, каждая из которых действует в своей сфере. Концептуальные основы финансовой отчетности (англ. Conceptual Framework for Financial Reporting) — пакет руководящих документов, одобренных Комитетом по Международным стандартам финансовой отчётности в апреле 1989 года, на территории Российской Федерации введён в действие с 9 июня 2014 года. Концептуальные основы не являются международными стандартами финансовой отчетностью, но определяет основные требования к качеству финансовой отчётности, то есть информация должна быть уместна и достоверна (полная… Инвестиционный меморандум (англ. offering memorandum) — документ, который содержит структурированную информацию, которая предоставляется потенциальным инвесторам. Микрофинанси́рование (англ. microfinance) — вид деятельности, связанный с оказанием финансовых услуг, как правило, начинающим субъектам малого предпринимательства, предполагающий более свободный доступ малых предприятий к источникам финансирования. Равноправное кредитование (также равноправное инвестирование или социальный заем; также краудлендинг; часто используется сокращение «заем P2P», (Peer-to-Peer) (англ.) — это способ ссуживания денег никоим образом не связанным между собой лицам или «равноправным сторонам» без привлечения традиционного финансового посредника, — например, банка или другого обычного финансового института. Займы предоставляются онлайн на вебсайтах специальных кредитных организаций посредством разнообразных платформ кредитования… Миграция капитала – движение капитала из одной отрасли в другую внутри страны (внутренняя миграция) или движение капитала из одной страны в другую (международная миграция капитала) . Постиндустриа́льное о́бщество — общество, в экономике которого преобладает инновационный сектор экономики с высокопроизводительной промышленностью, индустрией знаний, с высокой долей в ВВП высококачественных и инновационных услуг, с конкуренцией во всех видах экономической и иной деятельности, а также более высокой долей населения, занятого в сфере услуг, нежели в промышленном производстве. Открытая экономика — экономика, интегрированная в систему мировых хозяйственных связей, при которых любой хозяйственный субъект в праве осуществлять экспорт и импорт товаров (услуг), финансовые сделки, открывающая свои границы для проникновения товаров и капиталов из других стран и свободно экспортирующей свои товары и услуги в другие страны. Обратная ипотека — это механизм монетизации имеющегося у владельца жилья. По своей сути это особый необслуживаемый кредит (заём) под залог имеющейся у пенсионера недвижимости. Основной долг по займу и все начисляемые проценты периодически капитализируются (не выплачиваются кредитору) и возвращается только после смерти пенсионера за счёт продажи жилого помещения. Инвестиционный анализ — это комплекс методических и практических приемов и методов разработки, обоснования и оценки целесообразности осуществления инвестиций с целью принятия инвестором эффективного решения. Реструктуризация ипотечного жилищного кредита — это оказание помощи заемщику в исполнение обязательств по ипотечному кредиту (займу), позволяющей заемщику избежать утраты единственного жилья для проживания и восстановить свою платежеспособность. Стоимостное инвестирование — стратегия инвестирования, основанная на выявлении недооценённых ценных бумаг путём фундаментального анализа. Основы стратегии предложили в 1928 году Бен Грэм и Дэвид Додд — преподаватели бизнес-школы Колумбийского университета. Примером недооценённых ценных бумаг могут служить акции публичных компаний, торгуемые ниже балансовой стоимости, имеющие высокую дивидендную доходность, низкий показатель цена/прибыль (P/E ratio) или коэффициент P/B.

Венчурное финансирование инвестиционных проектов

Содержание материала

Суть и определения

Венчурное финансирование — это вложение средств в инновационный бизнес на ранних стадиях его развития. Венчурное финансирование зародилось в США и получило широкое распространение по всему миру. Данный вид финансирования отличается высоким уровнем риска.

Смысл венчурного финансирования в том, что инвестор вкладывает небольшие, по его меркам, суммы в несколько проектов (стартапов), которые потенциально могут вырасти до размера крупной корпорации. При это инвестор понимает, что наибольшая часть проектов обанкротится, но те один или два бизнеса, которые смогут вырасти и масштабировать свою деятельность, покроют все расходы инвестора.

Для бизнеса венчурное финансирование является незаменимым средством получения денег на свою деятельность до того, как фирма сможет генерировать прибыль самостоятельно.

Венчурное финансирование инвестиционных проектов

Венчурное финансирование инвестиционных проектов

Субъекты венчурного финансирования

Стартапы

В качестве доноров выступают компании на ранней стадии развития — стартапы. Эти фирмы могут существовать как на уровне идеи на бумаге, так и на уровне бизнеса, имеющего определенную выручку и даже прибыль.

 

Ключевые характеристики стартапов:

  • 1. Инновационность;
  • 2. Бизнес-модель находится в стадии проверки;
  • 3. Бизнес находится в стадии становления.

Нужно различать стартапы и малый бизнес. Цветочный магазин или пекарня не являются стартапом, потому что они используют уже проверенные, известные бизнес-модели. Также стартапами не являются инновационные подразделения крупных корпораций, т. к. у этих предприятиый бизнес-модель давно отлажена и инновации — лишь часть их бизнеса.

Наиболее часто стартапы возникают в ИТ-отрасли в силу общей инновационности данной индустрии, а также низким порогом входа в интернет-бизнес. Молодые предприятия возникают и в ряде других наукоемких отраслей: фармацевтической, инженерной, биологической и т. д.

Стартапы часто возникают в ИТ-отрасли

Стартапы часто возникают в ИТ-отрасли

Инвесторы

Венчурные инвесторы делятся на типы, представленные в таблице.

Название        Организационная форма      Характеристики

Бизнес-ангелы           Частные инвесторы или группы инвесторов           Финансируют стартапы на самых ранних этапах развития (начиная с идеи)

Предпосевные и посевные фонды  Бизнес-структуры      Финансируют стартапы на первых этапах испытания бизнес-модели

Венчурные фонды     Крупные бизнес-структуры   Обеспечивают финансирование на этапе масштабирования бизнес-модели

Бизнес-ангелы — это состоятельные люди, которые вкладывают свои деньги в стартапы в надежде получить прибыль. Существуют бизнес-ангелы, занимающиеся инвестициями профессионально, сделавшие это своим основным родом занятий. Также на рынке присутствуют ангелы, для которых вложения в инновационные фирмы — лишь способ диверсификации своего инвестиционного портфеля. Для стартапов предпочтительнее профессиональные бизнес-ангелы, обладающие отраслевой экспертизой, ведь они смогут дать молодой компании не только финансирование, но и связи и рекомендации по развитию бизнеса. Хороший бизнес-ангел, с одной стороны, участвует в управлении компанией, с другой — позволяет стартаперам принимать решения самостоятельно.Наиболее известные в России бизнес-ангелы:

  1.  Игорь Рябенький;
  2.  Аркадий Морейнис;
  3.  Павел Черкашин;
  4.  Александр Галицкий.
Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы

Венчурные фонды — это инвестиционные фонды, вкладывающие деньги в стартапы на различных стадиях, от предпосевной до поздних раундов венчурного финансирования. Задача фонда — получение прибыли.

Деятельность любого фонда можно разбить на следующие этапы:

  1.  Фонд привлекает средства от ряда инвесторов, включая состоятельных людей, бизнес-структуры и иногда — бюджетные средства.
  2.  Фонд анализирует рынок и вкладывает деньги в несколько стартапов (обычно не менее 10) путем покупки долей в этих фирмах. При этом анализируется перспективность бизнес-модели, личности основателей, финансовые показатели молодой фирмы.
  3.  Фонд принимает участие в управлении профинансированными стартапами, которые называются портфельными компаниями. Задача фонда — вывести максимальное число своих портфельных компаний в прибыль. Инвестиционный цикл венчурного фонда составляет 4-7 лет.
  4.  Фонд осуществляет выход (exit) из портфельных компаний. Это важнейший этап в деятельности фонда, ведь именно сейчас он получает прибыль. Выход — это продажа долей, купленных фондом, по существенно более высокой цене, ведь стартапы выросли. Разница в цене покупки и продажи долей в успешных стартапах может различаться в десятки и даже сотни раз.

В деятельности фондов неизбежен этап разорения части портфельных компаний. Но если из 10 портфельных компаний фонда, в каждую из которых фонд вложил $100 000, окажется хотя бы один Facebook или Twitter, фонд получит прибыль, которая компенсирует вложения в убыточные фирмы. Задача фонда — таким образом составить инвестиционный портфель и так управлять им, чтобы в итоге получить доход.

Существуют также фонды фондов — это крупные организации, финансирующие венчурные фонды и управляющие ими. В России такой организацией является государственный фонд РВК — Российская венчурная компания. Данная структура занимается не только вложениями в перспективные стартапы, но и выступает в качестве института развития венчурной отрасли в нашей стране.

Наиболее активные в России венчурные фонды:

  1.  Altair Capital;
  2.  Almaz Capital;
  3.  Runa Capital
  4.  TMT Investments
  5.  ФРИИ
  6.  Flint Capital
  7.  Maxfield Capital
  8.  ImpulseVC

Другие структуры

Помимо инвесторов и стартапов существует ряд государственных и частных организаций, обеспечивающих инфраструктуру и информационную поддержку венчурной отрасли.

Бизнес-инкубаторы обеспечивают стартапам возможность снять недорого офис или коворкинг, предоставляют техническую инфраструктуру и информационную поддержку. Часто выступают связующим звеном между стартапами и инвесторами. Бизнес-инкубаторы либо являются государственными и предоставляют услуги бесплатно, либо берут со стартапов небольшую плату. Как правило, инкубаторы не требуют доли в бизнесе за свою помощь.

Стартап-акселераторы помогают молодым фирмам на самой ранней стадии развития. Деятельность акселераторов в чем-то напоминает работу бизнес-ангелов, но акселераторы не всегда берут долю. Акселераторы выполняют, в первую очередь, образовательную функцию. Типичный акселератор набирает в группы обучения несколько стартап-команд и в течение 3-6 месяцев обучает их, помогает им вывести продукт на рынок и проверить бизнес-модель, обеспечивает нужными связями, а затем знакомит с инвесторами. Цель акселераторов — вывести на рынок стартапы, готовые к инвестициями со стороны ангелов или фондов.

Инвестиционные брокеры и консультанты работают как со стартапами, так и с инвесторами. Они обеспечивают участников рынка информацией, знакомят их друг с другом, помогают стартапам «упаковать» бизнес-идею и правильно подать ее инвестору. Среди инвесторов отношение к таким консультантам двоякое, некоторые инвесторы считают, что если кто-то водит основателей стартапов «за ручку», то такие стартапы не будут успешны.

Отраслевые организации и ассоциации. На рынке существует ряд объединений и организаций, помогающих как инвесторам, так и стартапам.

Можно привести следующие примеры:

1. РАВИ — Российская ассоциация венчурного инвестирования. Объединяет ведущих игроков рынка, ставит своей целью содействие развитию венчурной отрасли в нашей стране.

2. Rusbase — площадка, объединяющая российских инвесторов и стартаперов.

3. Crunchbase — крупнейшая в мире база данных по венчурному рынку, включающая информацию о молодых фирмах и инвесторах.

Стадии венчурного финансирования

Стадии венчурного финансирования

Стадии венчурного финансирования

Стадия            Характеристики          Типы инвесторов       Средние объемы вложений

Предпосевная (pre-seed)      Стартап существует на уровне бизнес-идеи.          Бизнес-ангелы           До $10 000

Посевная (seed)        Стартап испытывает бизнес-идею   Бизнес-ангелы, посевные фонды    $10 000 — 50 000

Венчурные раунды    Стартап масштабирует бизнес-идею           Венчурные фонды     От $50 000

Параметры стадий венчурного финансирования несколько отличаются в различной литературе, но можно четко разделить этапы, на которых финансируется нереализованная бизнес-идея или же идея на начальном уровне реализации (предпосев и посев) и этапы финансирования уже зрелых стартапов, которые масштабируют свою бизнес-модель (инвестиционные раунды).

В классической модели за венчурном финансированием идет Private Equity (прямые инвестиции), а после этого — IPO. Фонды прямых инвестиций вкладываются в уже зрелые организации с испробованной и доказанной бизнес-моделью с целью дальнейшего масштабирования этих предприятий. IPO (Initial public offering) — это выход на фондовую биржу, выпуск фирмой собственных акций и трансформация компании в публичную. Любой венчурный инвестор заинтересован в возврате своих средств и IPO или Private Equity — хорошие инструменты для этого.

Влияние на экономику и технологии

Венчурное финансирование — это инструмент, который помогает развиваться молодым инновационным компаниям, которым никогда не даст кредит банк, и у которых нет серьезного стартового капитала. Венчур сыграл колоссальную роль в развитии глобальных технологий, и именно благодаря венчурному финансированию появились такие гиганты как Google, Facebook, Twitter и ряд других компаний. В России венчурный рынок находится в стадии становления.

Венчурное финансирование — это инструмент, который помогает развиваться молодым инновационным компаниям

Венчурное финансирование — это инструмент, который помогает развиваться молодым инновационным компаниям

Венчурное финансирование в России: понятие, этапы и риски

Добавлено в закладки: 0

Венчурным финансированием называется разновидность финансовых средств, возникшая в результате влияния субсидированной системы  по разработке проектов и индивидуальных программ.

Венчурное финансирование можно назвать источником долговременных вложений, которые в большинстве случаев выделяются организациям на 5-7 лет, находящимся ранней стадии становления, а функционирующим – для расширения и модернизации.

Венчурное финансирование в России отличается от других способов вложения капиталов. Во-первых, вкладчики инвестиций заблаговременно соглашаются с возможностью финансовых потерь в случае неудачи инвестируемой организации взамен на высокую прибыльную квоту в противоположной ситуации. Во-вторых, венчурный способ предусматривает долговременное вложение средств, при котором инвестор ожидает от 3 до 5 лет эффекта, подтверждающего перспективность проекта и около 5 – 10 лет – получение дохода. В-третьих, венчурный инвестор овладевает контрольным пакетом акций лишь в размере 25 — 40%, при этом имея высокую личную заинтересованность в успехе новообразованного учреждения. Поэтому вкладчикам оказываются венчурные консультационные, управленческие и прочие услуги.

Этапы венчурного финансирования

Венчурное финансирование проводится в несколько этапов, количество и длительность которых зависит от стадии инновации.

Предстартовые вложения Небольшие суммы, которые необходимы для подготовки технико-экономической базы и инвестирования исследований
Стартовый
капитал
Средства необходимы для промышленной разработки товарной продукции и производства пробной партии
Второй этап Оборотные средства для стабилизации развития, поскольку доход еще отсутствует
Третий этап Важнейшая стадия расширения организации, характеризующаяся быстрыми темпами роста реализуемой продукции. Доход компании незначителен
Четвертый этап Переходное вложение инвестиций для превращения компании в акционерное предприятие
Традиционная скупка Покупка прав собственности на другую фирму с переводом ее под контроль компании
Выкуп с подземом Выкуп фирмы у нынешних учредителей
Приватизация Скупка компанией акций для модернизации фирмы в частное учреждение

 

Поэтапное венчурное финансирование инновационной деятельности имеет институционную рыночную разновидность рисковых инвестиций в сфере ценных бумаг.

Источники венчурного инвестирования

Проанализировать данную информацию поможет опыт США, где данный способ капиталовложений в настоящее время представляет высокоразвитую сеть. Итак, к числу источников финансирования относятся:

  1. Закрытое партнерство с венчурным капиталом. Это объединение представляет собой мощный источник финансов, который некогда сформировали отдельные бизнесмены, учредившие компании и вложившие долю финансов в другие молодые организации. Впоследствии эти предприниматели объединили свои дивиденды и образовали партнерства.
  2. Публичные фонды венчурных средств. По сути, это «финансовый котел», которым управляет независимая компания, принадлежащая финансовой структуре. Сам фонд относится к внешним вкладчикам, содержащим его активы. Так фонд финансирует предприятия, из которых формирует портфель.
  3. Венчурный капитал корпораций. Капитал организован порядка 50 мощными корпорациями, некогда учредившими собственные капиталы. С течением времени число функционирующих фондов изменялось путем объединения и корпорационной реорганизации. 
  4. Венчурные инвестиции банковских фирм. Банковские компании изначально предоставляли средства для капиталовложений на поздних этапах становления компаний, реализуя их акции. С расширением спектра предоставляемых услуг, некоторые из них учредили собственные компании с венчурными финансами.
  5. SBIC и MESBIC. Инвестиционные компании малой формы бизнеса (SBIC) принадлежат представителям меньшинств (MESBIC) – закрытым организациям с венчурными средствами, действующие согласно лицензии Управления по делам малого бизнеса (SBA).
  6. Индивидуальные инвесторы. Индивидуальные вкладчики в свое время были венчурными первопроходцами. Сейчас же такие инвесторы играют важную роль в образовании «зародышевого» капитала, поскольку он может инвестировать весьма рискованный проект.
  7. Правительство штатов. Правительство осознанно поддерживает молодые фирмы. Несомненно, они надеются заполучить дивиденды. Но их главная цель все же заключается в предоставлении инвестиций на ранних этапах организациям, которым нелегко отыскать источники помощи.

Венчурные инвестиции

Понятие «венчур» происходит от английского слова «venture», обозначающего  «рисковое дело, рискованную компанию». Поэтому в области инвестиционного менеджмента под венчурным финансированием принято понимать капиталовложения институциональными или индивидуальными инвесторами в становление рисковых проектов  взамен на акционерный пакет или фиксированный процент уставного капитала.

Традиционно венчурное финансирование инвестиционных проектов происходит на ранних этапах их становления или исследования. Также средства выделяются для конструкторских разработок, изобретений и даже «голые» замыслов, результат которых тяжело спрогнозировать.

Особенности венчурного финансирования:

  1. вложение инвестиций на длительный срок и нескорый результат;
  2. способы выхода из проекта: вывод фирмы на биржу, продажа ее покупателю или менеджменту;
  3. предъявление венчурным инвестором исключительных требований к менеджменту проекта и его команде с оказанием консультативной поддержки руководству.

Чтобы получить венчурные инвестиции важно:

  1. подготовить заманчивый план, конкурентоспособные превосходства, возможность которых понятны вкладчику, а потенциальная прибыль от реализации выше попутных рисков;
  2. иметь высококвалифицированную команду управленцев, которая имеет многолетний опыт и навыки профессионалов для воплощения замыслов;
  3. выдавать венчурному вкладчику все информационные данные, которые имеют отношение к фирме или проекту;
  4. иметь несколько нестандартных преимуществ.

Существуют основные типы венчурных источников финансирования: инвестиционные фонды и индивидуальные инвесторы или бизнес – ангелы, которые могут быть как российскими, так и зарубежными лицами. Эта инвестиционная группа в большей степени закрыта. Но если предпринимателю удастся отыскать такого вкладчика, проблема получения дивидендов упростится.

Опыт частных инвестиций в российском бизнесе находится лишь на стадии формирования. Но примеры выигрышных венчурных проектов, которые реализованы частными инвесторами в нашем государстве есть. Инвесторами таких проектов выступают крупные бизнесмены, менеджеры компаний, известные культурные и спортивные деятели и др.

В развитых государствах принимается ряд меры по активизации частных капиталовложений путем гарантирования сохранности средств, предоставления налоговых льгот, формирования ассоциаций по оказанию информационно – правовой, информационной поддержки, консультированию предпринимателей.

В Российской Федерации организации частных вкладчиков лишь формируются по побуждениям отдельных лиц без господдержки. К настоящему времени наибольшей популярности добилась Московская сеть бизнес – ангелов (МСБА).

По некоторым данным, в РФ существует порядка 10 тыс. индивидуальных инвесторов, возможности которых нераскрыты.

Однако для решения этой проблемы существует условия, которые могут ускорить рост венчурных капиталовложений в России:

  1. стабилизация инвестиционной обстановки;
  2. наличие развитого научно-технического и потенциала, проектных наработок, готовых к реализации;
  3. увеличение уровня достатка народонаселения;
  4. сужение спекулятивного дохода и др.

Однако все есть немало факторов, которые ограничивают становление венчурного направления в государстве:

  • низкая степень развитости и мощности фондового рынка, затрудняющая выход вкладчиков из проектов;
  • отсутствие высокопрофессиональных менеджеров, которые способны раскрывать коммерческие возможности научно-технических разработок, разработать проект с целью привлечения рисковых капиталов;
  • низкий спрос покупателей на высокотехнологичную внутригосударственную продукцию;
  • отсутствие господдержки.

Итак, венчурное финансирование имеет ряд преимуществ:

  • привлечение денежных средств для реализации рисковых, но перспективных и доходных проектов;
  • отсутствие промежуточных дивидендов, залогов;
  • предоставление средств в короткое время;

Среди недостатков финансирования стоит отметить:

  • затрудненность поиска вкладчиков;
  • необходимость отчисления процента капитала;
  • высокие требования к предоставлению информационных данных;
  • интервенция вкладчика в процесс управления проектом и др.

Венчурные инвестиции и фонды — что это такое и для чего нужно венчурное финансирование + 3 совета по привлечению инвестирования в бизнес

Приветствуем читателей финансового журнала “Biznesmenam.com”! В этой статье речь пойдет про венчурные инвестиции, а также расскажем что такое венчурный фонд и с чего начинается венчурное финансирование.

Кстати, пока ты сидишь и читаешь это, я торгую на бирже и зарабатываю на разнице курсов валют. Подробнее смотри здесь!

Часто бывает так, что либо есть деньги — нет идей, либо наоборот, есть идеи — нет денег. Венчурные инвестиции придуманы для того, чтобы решать подобное противоречие. Эта ниша сравнительно недавно стала развиваться в России, но уже весьма привлекательна для инвесторов всех уровней. Что, как и почему — читайте в нашей статье. Поехали!

Что такое венчурные инвестиции/фонды и c чего начинать инвесторуЧто такое венчурные инвестиции/фонды и c чего начинать инвесторуВ статье описывается что такое венчурные инвестиции, для чего нужен венчурный фонд и с чего начинается венчурное финансирование от частных инвесторов

Содержание статьи:

1. Что такое венчурные инвестиции и фонды — определение и значение терминов

Общество потребления задает новые стандарты на рынке товаров и услуг. Потребители стали более разборчивы, менее склонны к необдуманным тратам.

В свою очередь, все классические формы бизнеса уже не знают, чем выделиться из конкурентной массы и повысить продажи. Соответственно, нащупать действительно привлекательную нишу и выбрать идею для бизнеса в поделенном рынке очень трудно, а если удастся, то выходить на прибыль придется долго.

Для тех, кто хочет реально быстро заработать и не боится рискнуть, существует венчуринг, или венчурные инвестиции.

Венчурные инвестиции – это вложения, связанные с инновационными технологиями, научными исследованиями и техническими разработками.

То есть можно «взлететь» и очень быстро окупить вложения. Но можно сильно «упасть» и потерять всё. Поэтому этот вид вложений и называется венчурным (от англ. adventure — риск, приключение). Здесь деньги вкладываются в «неизведанное».

Венчурные инвестиции - что это такое и как они характеризуютсяВенчурные инвестиции - что это такое и как они характеризуютсяЧто такое венчурные инвестиции — определение термина

Но не стоит бояться, ведь конная железная дорога тоже в свое время была сомнительным стартапом, задуманным авантюристами. А сейчас городское транспортное сообщение является солидным классическим бизнесом. Более информативно о том, что такое стартап, читайте в отдельной статье.

Какая отличительная черта венчуринга? Средства инвесторы вкладывают на нулевой стадии, выводят предприятие на стабильную прибыль и продают свою долю по цене, в сотни раз превышающей первоначальные инвестиции. Данная деятельность определяется как «венчурное финансирование».

Венчурное финансирование (от англ. venture — рискованное предприятие) — это высокорисковые долгосрочные инвестиции (как правило 5-8 лет) частного капитала в малые высокотехнологичные перспективные компании, которые направлены на разработку и производство наукоёмких продуктов (их развития и расширения), с целью получения дохода от вложенных денежных средств.

Заниматься этим видом вложений могут физические и юридические лица. Но чаще всего такую деятельность ведут венчурные фонды.

Венчурный фонд — это инвестиционный фонд, созданный для финансирования инновационных проектов.

Венчурный капитал (от англ. Venture Capital) — капитал инвесторов, который предназначен для финансирования новых бысторастущих предприятий (стартапов) и сопряжён с высокой степенью риска.

Капитал венчурного фонда состоит из долей участников, которыми могут быть пенсионные фонды, частные фирмы,банки. Учредители венчурной компании также вносят свою долю. Они же являются управленцами.

Из всех инвестиционных проектов фонда, успешными и прибыльными могут быть лишь несколько. Зато они с легкостью окупят провальные проекты. Это правило из серии «не класть все яйца в одну корзину», и оно полностью справедливо.

Если вам нужны более серьезные гарантии, прочитайте статью про то, куда вложить деньги, чтобы заработать.

2. С чего начать венчурное инвестирования — 6 основных этапов венчурного финансирования

Этапы венчурное финансирования/инвестированияЭтапы венчурное финансирования/инвестированияОсновные этапы венчурного инвестирования (финансирования)

Итак, рассмотрим основные этапы венчурного инвестирования (от поиска идеи до выхода из бизнес-проекта).

  1. Определитесь с суммой, которую вы можете без ущерба вложить в дело. Тут очевидно, что приступать к венчурному финансированию необходимо, уже располагая средствами. Изыскивать их необходимо заранее;
  2. Изучите рынок, определитесь с направлением своих инвестиций;
  3. Анализ выбранного проекта. Необходимо рассчитать ваши шансы на успех. Кроме того, важно разработать стратегию развития бизнеса и четко ее соблюдать;
  4. Оформление собственной доли юридически. Отнеситесь к подписанию договора очень серьезно. Упущенные нюансы — неприятности в будущем. Специалисты советуют не экономить в данном деле и обращаться к помощи профессионалов;
  5. Участие в деятельности фирмы либо осуществление контроля работы проекта. Если вы обладаете знаниями и умениями в выбранной области, используйте их для развития проекта обязательно. Так вы будете постоянно держать руку на пульсе и следить за успехами новых разработок;
  6. Получение прибыли от вложенных средств. При достижении стабильных финансовых показателей можно выставить свой пакет акций на открытые торги.

Если вы затрудняетесь разобраться в теме самостоятельно, вам поможет инвестиционный консалтинг.

3. Как привлечь деньги венчурного фонда — 3 простых совета по привлечению венчурного капитала

Вы располагаете капиталом, но не можете придумать, куда его вложить? В этом случае вам помогут следующие советы специалистов.

Совет 1. Поделитесь информацией с друзьями и знакомыми

Можно сделать это при личной встрече, по телефону или через социальные сети. Наверняка найдется пара-тройка дельных предложений от начинающих бизнесменов, у которых нет стартового капитала. Как говорится, наши деньги — ваши идеи.

Совет 2. Зарегистрируйтесь на инвестиционных площадках как венчурный инвестор

Введите запрос «инвестиционные площадки» в Google или Яндекс и воспользуйтесь первыми тремя ссылками из поисковой выдачи. Это и будут самые популярные и многочисленные биржи.

Инвестиционные биржи — это специализированные платформы, которые не только сводят между собой партнеров, но и предлагают готовые решения «под ключ», организовывают обмен опытом и обучающие вебинары.

Совет 3. Воспользуйтесь инвестиционными форумами

Инвестиционные форумы — это площадки для коллективных инвестиций. Здесь готовый стартап можно приобрести онлайн, предварительно опробовав демо-версию.

Рекомендуем также ознакомиться с материалом — «Куда вложить деньги, чтобы они работали и приносили ежемесячный доход»

4. Кто такие бизнес-ангелы и чем они отличаются от венчурных инвесторов

бизнес ангелы

бизнес ангелы

В отличие от классических венчурных инвесторов, которые предпочитают все же среднюю степень риска, бизнес-ангелы осуществляют вложения с нулевого этапа. При этом они выбирают абсолютно новую область, связанную с передовыми технологиями и научными разработками. Естественно, что такие инвестиции являются высоко рискованными.

Немного истории: Данное определение берёт свое начало из театральной сферы Европы. Меценатов, которые вкладывались в новые постановки, называли ангелами. Ибо прибыль они могли получить только в случае успеха. Если постановка проваливалась — вложенные деньги шли прахом.

Бизнес-ангелы предпочитают участвовать в управлении бизнесом, а не просто пассивно наблюдать.

Удачным примером будет всем известный Стив Джобс, который не просто управлял, а «влезал» буквально в каждую мелочь. Что такое Apple, сегодня знают все.

Корпорация благодаря его таланту и деловому чутью заняла огромный кусок рынка в производстве гаджетов и нисколько не уступает конкурентам. И это несмотря на то, что Джобса нет в живых уже 6 лет.

В отличие от венчурных инвесторов, бизнес-ангелы:

  • рискуют собственным капиталом;
  • ведут переговоры с понравившейся компанией без посредников;
  • помимо денег вкладывают в проект свои знания и умения;
  • зачастую для них не так важна прибыль, как удовлетворение личных амбиций.

Как правило, бизнес-ангелами становятся люди, накопившие солидный багаж знаний в интересующей сфере и уже имеющие опыт удачных вложений. Заработав достаточно денег, они хотят заниматься чем-то для души, и им важна интеллектуальная составляющая.

5. Лучшие венчурные фонды в России — обзор ТОП-7 организаций

Бизнес-ангелы России создали фонд, который называется AddVenture. Их сфера интересов – интернет-магазины, онлайн-продажи, разработка программного обеспечения для смартфонов и другие перспективные направления.

Фонд занимается инвестированием в проекты на нулевой стадии, причем вкладывается не только финансово. Делясь с партнерами опытом инвестирования, налаженными контактами и наработанными коммуникациями в мире венчуринга, AddVenture в разы повышает⇑ вероятность успеха.

Такой подход называется «умные деньги» (от англ. smart money) – инвестиции осуществляются на основе закрытых данных и информации, предназначенной для узкого круга лиц.

В России венчурный бизнес так или иначе связан с деятельностью Роснано. Регулируется данная сфера Государственно-частным партнерством и Российской венчурной компанией (РВК). В созданных фондах обязательно есть доля государства от 25 до 50 процентов. Остальная часть – доли частных инвесторов.

Венчурные фонды являются государственным инструментом для развития в стране инноваций и технологий.

В рамках РВК создано 7 совместных венчурных фондов:

  1. Максвелл Биотех;
  2. Лидер инновации;
  3. Си-групп;
  4. Фишман СIG;
  5. Биопроцесс кэпитал;
  6. New Technology.

В рамках Государственно-частного партнерства сформированы венчурные фонды в каждом субъекте федерации, где 25%доля федерального бюджета, 25%доля регионального бюджета. Остальные 50%частные вкладчики. Вложить в эти фонды может любое лицо, подав соответствующую заявку.

В рамках «Роснано» действуют 2 венчурных фонда:

  1. Наномет в металлургической отрасли;
  2. Российско-казахский фонд нанотехнологий.

6. Заключение + видеоролик по теме

Как вы видите, венчурные инвестиции – весьма перспективное занятие. Если подойти к ним серьезно, то можно привлечь неплохие денежные средства для стартапа и стать состоятельным человеком. А там и до бизнес-ангела недалеко.

В заключение рекомендуем просмотреть видеоролик об инвестициях в интернете:

На этом у нас всё!

Журнал “Biznesmenam.com” желает успехов в привлечении инвестиции от венчурных фондов, если конечно, вы ищете их для своего стартапа. Не забывайте оставлять комментарии к статье и делиться публикацией со своими друзьями. До новых встреч

Автор финансового журнала «Бизнесменам.com»,  в прошлом руководитель известного smm-агенства. В настоящем коучер, интернет-предприниматель и маркетолог, инвестор. Рассказываю: как эффективно управлять личными финансами, выгодно их приумножать и больше зарабатывать.

На страницах сайта Вы найдете много полезной для себя информации.

10 советов по поиску венчурного финансирования

Есть множество причин, по которым бизнес может обратиться за капиталом к ​​внешним инвесторам. Чаще всего это происходит со стартапами, но иногда даже с более развитым малым бизнесом.

Инвесторами могут быть друзья и родственники, бизнес-ангелы или венчурные капиталисты. Стартапы, как правило, идут с инвесторами, когда могут, потому что им трудно получить бизнес-ссуды. А устоявшиеся малые предприятия иногда будут искать инвесторов, даже если это означает совместное владение, а не стандартный бизнес-кредит.

Ты все еще со мной? Хороший. Вот мои 10 советов — да, кстати, я когда-то привлекал венчурный капитал для Palo Alto Software, создателя Bplans. Я был консультантом по венчурному капиталу 35 лет и ангелом-инвестором 10 лет.

1. Не говорите венчурный капитал, когда имеете в виду инвестиции от бизнес-ангелов или финансирование друзей и семьи

Многие люди используют неправильные слова для описания типа финансирования, которое они ищут.

Венчурный капитал — это разновидность внешних инвестиций, которую труднее всего получить.Если вам нужно спросить, является ли ваш стартап кандидатом на венчурный капитал, то, вероятно, это не так. Ангельские инвестиции — это не венчурный капитал. Финансирование от друзей и семьи не является венчурным капиталом.

Кроме того, важно понимать различия. Начните с этой статьи о разнице между ними — и с этого момента я буду говорить в основном об бизнес-ангелах, с небольшим участием друзей и семейного финансирования. Потому что, как вы увидите в этой статье, венчурный капитал — это разреженный воздух, весьма специализированный.

2. Ничего не делать массово

При поиске финансирования избегайте шаблонов электронной почты, как чумы. Серьезные инвесторы не читают резюме и не смотрят презентацию, а тем более не читают бизнес-план, когда кажется, что она рассылается сразу нескольким инвесторам.

Эта идея восходит к 1980-м годам, когда люди представляли, что инвесторы просматривают бизнес-планы, приходящие по собственной инициативе. На самом деле это не так, но иногда они притворялись, что есть. Уже нет.

3.Сначала проведите исследование

Для получения финансирования от друзей и семьи — чего я никогда не делал — лучший совет, который я когда-либо слышал, заключался в том, чтобы не спрашивать своих людей напрямую, инвестируют они или нет. Вместо этого опишите бизнес и спросите их, кого они знают, кто может быть заинтересован. Это будет менее неудобно, если вашим людям это не интересно. Они могут пообещать подумать о том, кому это может быть интересно, не говоря прямо, что это , а не . И если им интересно, то это приглашение высказаться об этом.

Для бизнес-ангелов всегда внимательно определяйте свои цели, прежде чем двигаться вперед. Определите несколько избранных бизнес-ангелов или групп бизнес-ангелов, которые инвестируют нужную вам сумму в вашу отрасль, на стадии развития и в вашем регионе.

Бизнес-ангелы и группы, каждая из которых имеет свои уникальные интересы, идентичность и личность. У них есть предпочтения относительно того, куда они инвестируют, на каком этапе и в каких суммах. У большинства из них есть сайты, и большинство из них объявляют о своих предпочтениях.Они не хотят иметь дело с людьми, которые не относятся к их категории и не знают об этом. Они ожидают, что вы об этом узнаете.

Angel Capital Association перечисляет инвесторов и группы инвесторов, а также предоставляет статистические данные, советы и общую информацию.

Вы также можете искать в Интернете местных потенциальных клиентов (поиск «бизнес-ангелы [ваше местоположение]» и отраслевые лиды (поиск «бизнес-ангелы [ваш вид бизнеса]»). Наконец, вы можете зарегистрироваться на Gust, что бесплатно для стартапов и малого бизнеса, чтобы увидеть профили бизнес-ангелов и списки групп ангелов.

4. Забудьте о компаниях, которые охотятся на многообещающих предпринимателей, продавая базы данных, потенциальных клиентов и тому подобное.

Эти контакты уже обработаны нежелательными электронными письмами и телефонными звонками. Так не работает; это должно быть по одному.

Более того, те компании, которые берут ваши деньги под предлогом, что ангелы (или, что еще менее вероятно, венчурные капиталисты) просматривают ваше резюме и обнаруживают, что вы обманываете. Сделки гонятся за деньгами; деньги не гонятся за сделками.

5.Подходите к нескольким избранным целевым ангелам или группам только по одному, осторожно

Будьте терпеливы. В первую очередь ищите знакомства, проверяя людей, которых вы знаете, которые могут их знать, отношения с выпускниками, бизнес-ассоциации, даты их публичных выступлений и любые контакты в компаниях, в которые они уже инвестировали.

Не бойтесь отправлять сообщения группам, используя их веб-форму, или звонить на их коммутаторы, но используйте это в крайнем случае. Ваши шансы намного выше, если вы соответствуете их нормальному профилю и вам удалось встретиться с одним из партнеров или получить представление от кого-то, кого они знают.

6. Иметь очень хороший слоган и мгновенное резюме.

Начните с презентации в лифте и опустите ключевые моменты, но теоретические 60 секунд классической презентации в лифте — это слишком много. Вы должны уметь описать свой бизнес в одном-двух предложениях, и это предложение должно быть интригующим.

Люди добились успеха в «[некотором хорошо известном бизнесе] [некоторой новой области бизнеса]». Например, Alibaba назывался «Amazon.com of China». Я наткнулся на компанию, называющую себя «Netflix детских игрушек», и после этого идея сразу стала ясна.

Чтобы узнать больше об этом, прочтите мою серию из пяти частей в этом разделе, которая начинается с «Персонализируйте свою презентацию», а также «7 ключевых компонентов лифтовой площадки» и «5 вещей, которых не хватает на большинстве площадок для предпринимателей».

Но не рассчитывайте на 60 секунд — уметь сделать это в трех предложениях.

7. Сделайте очень хорошее быстрое видео или одностраничную презентацию.

Создайте отличное короткое видео или одну страницу и отправьте его в качестве дополнительного электронного письма, когда вы поговорите с ангелом или получите представление.

Ожидайте, что реальный обмен информацией произойдет по электронной почте. Ожидаемое продолжение этих быстрых трех предложений — это резюме по электронной почте. В наши дни отличное видео работает лучше, чем резюме по электронной почте.

Храните его в безопасности, а не в открытом доступе; лучше всего использовать простую систему паролей, такую ​​как Vimeo или один из его конкурентов. Разрешения на основе электронной почты YouTube опасны, потому что в наши дни у всех слишком много адресов электронной почты, и возможна путаница. Сделайте это бесшовным. И мне тоже нравится презентация LivePlan, но я также должен признаться, что я предвзятый — меня интересует LivePlan.

8. Если ваше итоговое видео — или итоговая заметка — работает, то следующим шагом будет презентация.

На практике происходит то, что происходит контакт, вы отправляете дополнительное видео или резюме, а затем с нетерпением ждете приглашения на презентацию. Да, презентация — это слайд-колода, но не это главное; это шанс ангелов встретиться с вами, проверить вас, увидеть вашу команду и услышать вашу историю.

На этом сайте есть много информации о презентациях. Проверь это. Тем не менее, не думайте, что успех или неудача зависят от поля.Это не так. Это зависит от истории, правдоподобия и оценки ангелами ваших будущих перспектив. Мне больше всего нравится мой список из 10 вещей, которые я ненавидел в презентациях, через которые я прошел.

9. Подготовьте бизнес-план до того, как закончите резюме или презентацию.

Бизнес-план — это сценарий; поле — это фильм. Не делайте план слишком масштабным или слишком формальным, потому что он недолговечен и никогда не должен быть старше двух-четырех недель.

Не принимайте миф о том, что инвесторы не читают ваш план.Истина, лежащая в основе этого мифа, заключается в том, что инвестор отклонит ваш бизнес , не прочитав ваш план, но они не будут инвестировать в него , не прочитав план. Ни один бизнес не получает деньги, не пройдя сначала тщательное изучение и экспертизу (они называют это «должной осмотрительностью»), а план является активным документом для должной осмотрительности.

Хотя, для записи, есть и исключения. Когда известный успешный предприниматель — люди, о которых мы читаем в заголовках, — открывает новый бизнес ангелам, которых они уже знают, тогда эти люди часто получают инвестиции без должной осмотрительности.

Ангелы действительно соревнуются за эти сделки. И, к сожалению, эти люди — звезды — потом скажут остальным, что инвесторы не читают планы. Если вам нужен шаблон, который поможет вам начать работу, Bplans предлагает бесплатный загружаемый шаблон бизнес-плана.

10. Ожидайте, что процесс займет больше времени, чем вы думаете.

Одной только комплексной проверки будет несколько месяцев бесконечных запросов на дополнительную документацию. Когда венчурные капиталисты говорят «да», они действительно имеют в виду «может быть», а когда они говорят «может быть», они действительно имеют в виду «нет».

11. Два важных бонусных совета

Во-первых, никогда никогда и не тратьте инвестиционные деньги до того, как чек будет очищен банком. Сделки срываются все время.

Во-вторых, (самый важный совет во всем списке, хотя я поставил его последним): Выберите инвестора, как если бы вы выбрали супруга .

Так что это мой совет. И позвольте мне закончить этой рекомендацией в качестве последнего слова: прочтите 10 веских причин не искать инвестиций в свой стартап.

Эта статья является частью нашего руководства по финансированию бизнеса : финансируйте свой бизнес сегодня с помощью Bplans.

Примечание редактора: эта статья была первоначально опубликована в 2014 году. Она была обновлена ​​в 2019 году.

.

Кураторский список наших лучших ресурсов

Получить венчурное финансирование для запуска бизнеса невероятно сложно. Фактически, менее 1% предприятий, которые открываются каждый год, получают венчурное финансирование.

Итак, если вы ищете финансирование венчурного капитала, вам нужно знать как можно больше об отрасли и о том, что ищут венчурные фирмы.

Чтобы помочь, мы собрали некоторые из наших лучших статей о венчурном финансировании, включая советы о том, что читать, за кем следить, с чего начать и как обстоят дела в индустрии венчурного капитала.

Если у вас возникнут какие-либо вопросы, обязательно сообщите нам в Twitter @Bplans.

Подходит ли вам венчурный капитал?

Как обеспечить финансирование вашего бизнеса

Если вы не уверены, подходит ли вам венчурное финансирование, найдите время, чтобы прочитать эту статью и оценить различные доступные типы финансирования. Возможно, вы обнаружите, что предпочитаете брать инвестиции у ангелов или вместо этого предпочитаете вести образ жизни.

19 Ресурсы финансирования для новых и существующих предприятий

Если вы ищете финансирование, вам может быть интересно, где именно искать инвесторов.Вы можете выполнить поиск фирм в Google, но вы также можете разместить свою компанию на таких сайтах, как Gust и AngelList, и подождать, пока они вас найдут.

Эта статья укажет вам правильное направление, если такой подход вас интересует, а также перечислит ряд других вариантов финансирования, которые вы, возможно, не рассматривали.

Почему вам следует перестать беспокоиться о сборе венчурных денег для своего технического стартапа

Многие предприниматели считают, что для начала им нужно венчурное финансирование.Однако правда в том, что большинство крупнейших технологических компаний, которые вы знаете сегодня, — Apple, Facebook, Microsoft — начали без инвестиций. Да, они собрали деньги позже, но это не помешало им начать. Вот несколько причин, по которым вам следует отказаться от венчурных денег и начать строить свой бизнес самостоятельно.

Минимум венчурного финансирования

12 самых популярных венчурных фирм в 2016 году

Если вы ищете что-то столь же масштабное и серьезное, как венчурное финансирование, вам не нужно, чтобы в ваш бизнес вкладывался кто-нибудь.Вам нужны лучшие инвесторы — те, которые дадут вам разумный совет и помогут развить успешный бизнес.

Независимо от того, хотите ли вы выйти, быть приобретенным или просто получить достаточно денег для запуска, обязательно ищите лучшие компании.

Как обеспечить финансирование вашего стартапа (с помощью инфографики)

Как сегодня выглядит индустрия венчурного капитала? Сколько стартапов они финансируют? Растет ли венчурное финансирование? Эта инфографика ответит на все эти и другие вопросы, чтобы дать вам хороший обзор венчурного финансирования.

Консультации эксперта

17 блогов о венчурном капитале, которые вы должны прочитать

Собрать деньги для стартапа — непростая задача. К счастью, есть несколько венчурных капиталистов, которые ведут блоги и дают отличные советы как большим, так и небольшим стартапам.

В этой статье вы найдете список наших любимых блогов ВК. Если вы хотите познакомиться с отраслью (и игроками), начните здесь.

Получил «Founder Fit»? Если вам нужен венчурный капитал, он вам нужен

По словам Бориса Верца, партнера-основателя Version One Ventures, вам нужно кое-что, если вы хотите привлечь инвесторов в такие фирмы, как его.

«Соответствие основателю» — большая часть этого — идея о том, что вы должны лично соответствовать продукту или услуге, которые рекламируете. Если вам интересна эта идея, вы можете прочитать полное интервью с Борисом здесь.

Хотите свой кусок пирога с венчурным капиталом? Прочтите эти 15 книг

С помощью серийного предпринимателя Дэвида С. Роуза мы составили список книг, подходящих для всех, кто планирует создать масштабируемый и быстрорастущий бизнес. Рядом с каждым описанием вы также найдете небольшой фрагмент, в котором подробно объясняется, почему Дэвид Роуз считает, что это хорошее чтение.

Совет из окопов

BloomNation: нетрадиционная история запуска

Хотите совета от людей, которые успешно привлекли венчурный капитал? BloomNation — одна из таких компаний.

Основанная Дэвидом Данешгаром, Фарбодом Шорака и Греггом Вайсштейном, эта «общественная торговая площадка» дает флористам платформу для продажи своих произведений искусства, а потребителям — место для покупки красивых цветочных композиций. Вы можете прочитать полное интервью здесь.

10 советов по поиску венчурного финансирования

Начните здесь, если вы ищете учебник по разнице между венчурным капиталом и ангельским финансированием, а также 10 советов о том, как найти венчурное финансирование от того, кто уже сделал это!

Вы ищете конкретный ресурс по венчурному финансированию? Сообщите нам, и мы будем рады указать вам правильное направление.

Кэндис — писатель-фрилансер, ювелир и гибрид цифрового маркетинга.Вы можете узнать о ней больше на ее личном веб-сайте или связаться с ней в Twitter @candylandau.

.

Как увеличить капитал Ventire, Пошаговое руководство по венчурному капиталу, венчурные предприниматели, процесс венчурного финансирования, советы, бесплатные бизнес-консультации

Бизнес-план запуска

Начальная загрузка

Начальная загрузка является средством финансирования небольшой фирмы за счет творческого приобретения и использования ресурсов без привлечения капитала из традиционных источников или заемных средств из банка.Он характеризуется высокой степенью зависимости от любых внутренних нераспределенная прибыль, кредитные карты, вторая ипотека и авансы клиентов на Назовите лишь несколько источников.

Бутстреппинг — наиболее вероятный источник начального капитала для более чем 90% технологические фирмы. Он предлагает множество преимуществ для предприниматели и является вероятно, лучший способ заставить предпринимательскую фирму работать и хорошо возможности для привлечения акционерного капитала к внешним инвесторам в более позднее время.В предприниматели должны учиться варианты начальной загрузки и практика стратегии начальной загрузки, чтобы иметь возможность успешно соединить разрыв в капитале … Подробнее

Критическая роль вашего Бизнес-модель

Много венчурные капиталисты считают себя инвестирующими в бизнес модель .Следовательно, часто бывает венчурный инвестор, который настаивает на изменении бизнес-модели когда становится очевидно, что исходная модель не работает … Подробнее

Доход Модель

7 маршрутов до Высокая прибыль

Слияния и приобретения

Роль слияния и приобретения превратились в стратегический инструмент для ускоренного технологические компании.Любая технологическая компания, стремящаяся получить финансируется, просматривая стратегия приобретения как вероятный результат, в идеале позиционировать себя, чтобы удовлетворить потребность в технологиях будущего, компания, вероятно, будет бороться за. Краткосрочное технологическое преимущество, реализованное стартапы могут быть лучше всего использовать при поиске партнера по слиянию … Подробнее

Принцип айсберга

В Принцип айсберга возможностей, который наша Электронный бизнес-тренер призван помочь вам развернуться, иллюстрирует огромный потенциал для сокращения капитала разрыв — разрыв между венчурный капитал (ВК) доступны начинающие фирмы и венчурный капитал с потенциальными инвесторами, но не используется.Для иллюстрации:

  • Сторона приемника VC . Только 6 из 1000 инновационных идей получают в среднем финансируется венчурными инвесторами. Основная причина отказа в том, что хотя начинающие предприниматели могут обладать отличными технологиями или бизнес-идеи, для которых им не хватает навыков превращение этих идей в успешный бизнес. Венчурным капиталистам, «идей пруд пруди: только учитываются навыки исполнения.«

3 Вт Венчурное инвестирование

  • Сторона поставщика ВК . Размер ангельского рынка потенциально может становятся в 10-20 раз больше. Подсчитано, что только 7% потенциальных бизнес-ангелы инвестируют в начинающие предприятия. Остальные 93% — это девственные ангелы, которые хотели бы инвестировать, но не делают этого для ряда причины, в том числе отсутствие предложений, соответствующих их инвестициям критерии, отсутствие качественных бизнес-предложений, недоверие к предприниматель или → управляющая компания, слаборазвитый стратегия , что должен иметь сильный устойчивое конкурентное преимущество , отсутствие опыта в оценка и ценообразование сделок, и отсутствие опыта в комплексная проверка и мониторинг.

Этот разрыв в справедливости рассматривается многими как проблема, но этот разрыв также полон возможности . >>>

Понимание цепочки венчурного финансирования

Технологические предприятия требовать непрерывной финансовой цепочки от предпосевного капитала до фондового рынка.Цепочка финансирования не сильнее ее самого слабого звена .

Высокотехнологичные стартапы обычно проходят множественное финансирование раундов. Обычно долевое финансирование следует по следующей траектории:

Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы площадь источник предварительного финансирования посевного финансирования и руководства для стартапов. Бизнес-ангелы — это состоятельные индивидуальные инвесторы, обычно люди, которые заработали собственные деньги как предприниматели. Лучше оборудован и многое другое гибкий, чем банки и большинство капитальных фондов, чтобы оценить потенциал очень молодой бизнес, они вносят не только капитал, но и очень необходимые бизнес-опыт, предлагая компании практическую поддержку и советы. Ангелы ликвидировать разрыв между личными сбережениями предпринимателей и ‘рано финансирование стадии или второго раунда, доступное венчурным капиталистам предлагать… Подробнее

Венчурные компании

Предприятие инвестирование — это процесс, с помощью которого инвесторы финансируют раннюю стадию, более риск-ориентированные предприятия. Являясь основным источником финансирования, венчурный капитал не может финансировать инновации самостоятельно. Очень много Фирмы ВК по-прежнему не хотят инвестировать в высокотехнологичные стартапы на ранней стадии стадии, часто потому, что им не хватает возможности оценки инвестиций, чтобы действовать как «первый инвестор».Чтобы быть полностью эффективным, венчурный капитал должны составлять часть непрерывной инвестиционной цепочки, начиная с семя капитал на фондовый рынок.

Нацеливать и преследовать соответствующие профессиональные поставщики венчурного капитала, это необходимо для предприятия соискатель капитала, чтобы понять свою инвестиционную стратегию и предпочтения … Подробнее

Корпоративный Инвестирование

Корпорации — это крупная и быстрорастущая источник средств для новых предприятий.В сегодняшней новая предпринимательская экономика, реальная акционерная стоимость создается компании, корпоративные стратегии которых включают хорошо проработанные венчурные стратегии.

Партнерство малых инновационных фирм и крупных корпораций взаимно выгодно. Пока предпринимательские компании могут открыть для себя технологию а также рыночные возможности и двигаться быстрее, чтобы извлечь из них выгоду, они могут добиться огромных успехов с помощью технологий и распространения соглашения с крупными мировыми корпорациями… Подробнее

К настоящему времени спин-ауты, новая форма Создание и финансирование высокотехнологичной компании стало более популярным. Эта новый подход имеет ряд преимуществ по сравнению с слиянием или поглощением и он играет все более важную роль для высокотехнологичных компаний … Подробнее

Банки

Банки — это тоже бизнес.У них есть акционеры, которым они должны отчет, и они строго регулируются федеральными агентствами и агентствами штата. Вы должен подготовить всеобъемлющий документация, если вы хотите получить коммерческую ссуду для своего предприятия … Подробнее

Фондовые рынки

Фондовые рынки для быстрорастущих компаний стимулировать активность венчурного капитала за счет предлагая «выходной маршрут» плавания.Они предлагают средства для предприятия капитальные средства для реализации возврата инвестиций в новые компании. В сравнении с другими маршрутами выхода, обычно с начальным Публичное размещение (IPO) обеспечивает максимальную отдачу от инвестиций.

.

Обеспечение венчурного финансирования вашего бизнеса

Сначала мне нужно уточнить: я использую венчурный капитал в названии этого поста, потому что очень многие люди в реальном мире применяют фразу венчурный капитал к любым инвестициям, кроме друзей и семьи, личных сбережений или бизнес-союзник, создающий совместное предприятие. Технически это неправильная фраза, потому что венчурный капитал — это на самом деле лишь небольшое количество профессиональных инвестиционных фирм, которым поручено профессионально инвестировать деньги других людей в стартапы или растущие компании.

Реальный венчурный капитал — это очень редкая часть инвестиций в стартапы. Большая часть из них исчисляется миллионами долларов и инвестируется в компании, которые уже созданы, растут и нуждаются в последующих инвестициях. Это происходит менее 5000 раз в среднем в год в США. И эти 5000 венчурных инвестиций в год сравниваются с примерно шестью миллионами стартапов в среднем в год в США. Если ваш стартап действительно является кандидатом на венчурный капитал, вы знаете, что уже, и вы знаете, как и где это получить.Если вы являетесь той компанией с миллионным доходом, которая получает венчурный капитал с самого начала, снимайте шляпу; ты должен очень гордиться.

Если вы читаете этот пост, то, вероятно, ищете ангельских инвестиций. Ангельские инвесторы вкладывают в среднем около 75000 стартапов в год, в США инвестиции ангелов гораздо более вероятны, чем венчурный капитал, в новую компанию. Первые инвестиции в новую компанию обычно называют посевными или посевными, и почти все они исходят от бизнес-ангелов.

Чтобы узнать больше о разнице между венчурным капиталом и бизнес-ангелами, попробуйте этот пост: В чем разница между бизнес-ангелами и венчурным капиталом?

И чтобы узнать больше о том, чего хотят бизнес-ангелы, как к ним подойти и ошибок, которых следует избегать, попробуйте эту ссылку: статьи и сообщения об ангельских инвесторах на bplans.com.

На этом фоне я расскажу, как найти инвесторов для вашего стартапа:

  1. Проверьте, подходит ли ваш стартап для инвестиций .Вам необходимо иметь пять основных элементов: хороший потенциал роста, масштабируемость, защищаемость, опытную и надежную управленческую команду и разумную перспективу возможного выхода. Чтобы узнать об этом подробнее, нажмите здесь. И они должны быть в глазах инвесторов, а не только в вашей собственной оценке. Многие инвесторы добавили бы шестой: тяга. Под этим они подразумевают неопровержимые доказательства потребности рынка и соответствия продукта рынку с пользователями, подписчиками, клиентами, дистрибьюторами, покупателями или чем-то еще, в зависимости от характера вашего бизнеса.
  2. Составьте хотя бы план бережливого производства. План бережливого производства включает стратегию, тактику, основные этапы, показатели и важные данные о предполагаемых продажах, расходах и денежных потоках. Для работы с инвесторами у вас должна быть сводная записка, в которой резюмируется этот план, а также готовая презентация — оба они являются результатами плана. Помимо бережливого плана, вам понадобится резюме, презентация и — если презентация и резюме не охватывают их хорошо, дополнительные описания управленческой команды, конкурентных преимуществ и анализа рынка.Если вы работаете в Интернет-пространстве на нынешнем рынке, убедитесь, что вы генерируете трафик и уделяете больше внимания маркетингу, чем прибыли.
  3. Разработайте свое резюме. Обзоры важны для инвестиционного процесса. Вы не отправляете бизнес-планы инвесторам, пока они их не попросят. Вместо этого вы отправляете резюме, чтобы выявить интерес. Многие инвесторы предпочитают электронные письма с прилагаемой сводной запиской (всего несколько коротких абзацев) подробным письменным резюме, поэтому вам необходимо подготовить и то, и другое: убедительную презентацию для общения с инвесторами и краткое, но захватывающее электронное письмо, не более одной страницы с описанием перспектив роста, типа бизнеса и потенциальных доходов инвестора.
  4. Тщательно выбирайте инвесторов. Не покупайте свой тарифный план. Вместо этого внимательно изучите своих потенциальных бизнес-ангелов, ища размер сделки, отрасль и географические предпочтения, которые соответствуют вашему плану. Я предлагаю вам зарегистрироваться и принять участие в gust.com, платформе для бизнес-ангелов, которая бесплатна для предпринимателей; а также список ангелов, 500 стартапов, и следите за другими.
  5. Правильно подходить к выбранным инвесторам. Для ангелов, чьи критерии соответствуют вашему плану, узнайте, как они хотят, чтобы вы с ними общались.У Gust.com и других есть свои процедуры, и им хорошо следовать. Знайте, предпочитают ли ваши целевые инвесторы резюме по электронной почте, сводные документы, презентации, телефонные звонки или что-то еще. Это вопрос миллионов долларов, так что делайте это правильно.
  6. Убедитесь, что у вас хорошие отношения с опытным адвокатом. Чтобы заключить реальную сделку, вам обязательно понадобится квалифицированная юридическая помощь. Убедитесь, что ваш адвокат участвовал в подобных сделках; если нет, то они должны порекомендовать специалиста.Инвестиционные сделки — серьезный бизнес.
  7. Если ничего не найдете, что дальше?

Общие ресурсы

  • Gust.com. Ранее angelsoft, gust.com — это платформа, используемая бизнес-ангелами и группами бизнес-ангелов. Предприниматели создают профиль на gust.com, и инвесторы его видят. Группа бизнес-ангелов, в которой я участвую, использует его для получения и изучения заявок.
  • Angel List, предлагающий списки бизнес-ангелов и бизнес-ангелов.
  • 500 Startups, «глобальная семья основателей, наставников и инвесторов стартапов Дэйва МакКлюра».
  • The Funded: ресурс, база данных обзоров предпринимателей венчурных капиталистов и бизнес-ангелов.
  • Angel Investing: Руководство по зарабатыванию денег и получению удовольствия от инвестирования в стартапы. Написал Дэвид Роуз, основатель Gust.com. Подробное руководство по бизнес-ангелам с точки зрения инвесторов
  • Национальная ассоциация венчурного капитала США имеет простой в использовании список сотен венчурных фирм, включая веб-ссылки.
  • Западная ассоциация венчурных капиталистов США. Более 100 наиболее известных венчурных капиталистов.
  • Справочник финансирования бизнеса Америки. Заполните свой профиль, и если ваш план будет интересным, с вами свяжутся кредиторы и инвесторы. Бесплатно для предпринимателей.
  • Британская ассоциация венчурных капиталистов.
  • Канадская ассоциация венчурных капиталистов.
  • Список компаний венчурного капитала в Google.
.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *