Куда вкладывают деньги россияне сегодня: Куда лучше вкладывать деньги в 2021 году — Российская газета

Содержание

Куда российские богачи теперь вкладывают накопления

Российские богачи – одни из самых консервативных инвесторов в мире. Более половины их инвестиционных активов вложены с гарантированным доходом (в облигации и денежные инструменты), в то время как в среднем в портфелях богатых людей по миру такие инвестиции сейчас занимают лишь 37%, показывает новое международное исследование о миллионерах The Wealth Report 2019 компании Knight Frank.

Компания впервые детально исследовала инвестиции людей со свободными активами от $30 млн из разных регионов мира – Африки, Азии, Австралии, Европы, Латинской Америки, Среднего Востока, Северной Америки, России и СНГ. Данные собирались в 2018 г. из различных источников по всему миру, включая аналитические агентства и банки, проводились опросы 600 семейных офисов (family office) и финансовых консультантов, рассказал представитель Knight Frank.

Чей портфель надежней

Согласно исследованию, больше всего средств богатые россияне и жители других стран СНГ вложили в облигации (доля в их портфелях – 27%), в инструменты денежного рынка (26%), а также в недвижимость (20%).

Причем по доле денег и облигаций в портфелях наши соотечественники обогнали представителей всех других регионов (9–24% и 14–24% в зависимости от региона соответственно). Интерес к вложениям в недвижимость у россиян оказался на среднемировом уровне, как и к золоту (без учета украшений – 1% активов).

А вот инвестиции российских богачей в акции (без учета владения крупными долями в компаниях) не превышают 16% активов. Меньше в них инвестировали только представители Латинской Америки (12%). Лидерами в этом сегменте являются состоятельные инвесторы Северной Америки, доля акций в их портфелях – 40%, а также Австралии (35%).

Дмитрия Брейтенбихера, старшего вице-президента, руководителя департамента Private Banking ВТБ, такой расклад не удивляет: «Сам профиль российских состоятельных клиентов несколько отличается от западных. В России они, в основном, – собственники и топ-менеджеры крупных и средних компаний. Рантье в чистом виде пока не очень много, и именно собственный бизнес составляет в большинстве случаев их основной актив.

Отсюда и достаточно консервативный характер портфелей и инструментов сохранения средств».

В портфеле клиентов Сбербанк Private Banking доля инвестиций в облигации выросла с 15% на конец 2017 г. до 22% на сегодняшнюю дату, причем рост доли облигаций произошел за счет уменьшения вложений в денежные средства и их эквиваленты, говорит руководитель Сбербанк Private Banking Евгения Тюрикова. Доля вложений в альтернативные инвестиции у клиентов этого подразделения Сбербанка – около 2%, и она стабильна. «Фактически «хайнеты» – это первое поколение богачей, им важнее сохранить капиталы, чем заработать. Печальный опыт финансовых кризисов, девальваций и т.д. у первых держателей капиталов также присутствует», – объясняет Тюрикова. «Состоятельные клиенты изначально выбирают более консервативные портфели, основу которого составляют инструменты облигационного рынка, денежного рынка, а также денежных средств. С точки зрения психологии инвестирования они более осторожны, сдержанны, вдумчивы и стремятся в первую очередь сохранить то, что они создали за годы, и только потом разумно приумножить», – добавляет директор Alfa Capital Wealth Андрей Бабиян.

«Структура активов конкретных клиентов сильно зависит от их личной склонности к риску и целей инвестиций, но большинство из них воспринимают инвестиционный портфель как долгосрочную подушку безопасности для семьи и действительно поддерживают высокую долю облигаций и других активов с низким риском. С их точки зрения такой портфель хорошо балансирует высокие риски, связанные с бизнесом», – соглашается партнер LEON Family Office Андрей Иванов.

По его словам, в прошлом году доля инструментов денежного рынка в портфелях клиентов существенно выросла (в среднем с 10% до 30% от активов), так как увеличиваются риски разворота на рынках акций, при этом выросшие ставки по депозитам в долларах стали сопоставимыми с доходностью качественных облигаций.

По словам Бабияна, многие инвесторы просто зафиксировали прибыль, полученную с 2011 г., когда было падение рынков, и перешли в защитные активы в ожидании масштабной коррекции и рецессии, что увеличило долю денег и процента защитных инструментов.

Исключение из правил

«Однако, есть и исключения, – делится наблюдениями Иванов. – Активные предприниматели в первую очередь ориентированы на прирост капитала, в их портфелях вес акций обычно составляет 50–60%, существенную часть также занимают фонды прямых инвестиций, высокодоходная недвижимость».

Но в целом недвижимость хоть и остается популярным активом, постепенно теряет спрос российских клиентов в Европе, констатирует партнер британской CFS Management Александр Лапидус. По данным Knight Frank, еще два года назад доля недвижимости в портфелях богачей из разных стран в среднем составляла 35%, а сейчас 17–27% в зависимости от региона. Лапидус знает, что молодое поколение состоятельных россиян сегодня активно инвестирует в социально-ответственные проекты, включая «зеленую энергетику» и P2P-инвестиции, через различные кредитные и краудфандинговые платформы.

Брейтенбихер напоминает, что практика инвестирования на фондовых рынках в России пока сравнительно молода. По его словам, доля инвестиционных продуктов в активах клиентов Private Banking ВТБ растет – за 2018 г. она достигла 24%, а объем инвестиционных продуктов в портфелях VIP-клиентов практически удвоился. Банкир уверен, что этот тренд сохранится.

Куда вкладывают деньги россияне? — Новости ТЭК на Neftegaz.RU

Россияне предпочитают вкладывать деньги в недвижимость и под матрас

Самый популярный способ вложения свободных средств в России — инвестиции в недвижимость, его предпочитает почти половина россиян. Второй по популярности — банковские вклады. Правда, при этом очень многие потенциальные вкладчики в России никому не доверяют и предпочитают держать деньги дома. Такие результаты дал опрос исследовательского центра ROMIR Monitoring, в ходе которого было опрошено 1500 человек в 100 городах и населенных пунктах России.

Согласно результатам исследования, наибольший интерес для инвестиций представляет недвижимость. Так сказали 44% опрошенных россиян. Почти в два раза меньше респондентов (21%) ответили, что отнесли бы свободные деньги в банк и сделали бы вклад. Всего 5% респондентов ответили, что купили бы акции или ценные бумаги, 2% — вложили бы свободные деньги в страховку, 1% участников опроса для сохранения и преумножения свободных капиталов воспользовались бы услугами управляющих компаний или инвестиционных фондов. При этом 28% респондентов, отвечая на вопрос, сказали, что вообще не стали бы вкладывать свободные деньги куда бы то ни было.

Покупка недвижимости как средство инвестирования свободных средств в большей степени привлекает жителей крупных городов с населением от 500 тысяч человек.

Как показывают распределения по федеральным округам, инвестиции в недвижимость больше других привлекают жителей Южного федерального округа — 52%, а меньше всего респондентов Северо-Западного региона — 37%. При появлении свободных денег первым делом пошли бы в банк 33% участников опроса на Дальнем Востоке. Среди жителей Приволжского округа обнаружилось больше, чем в других регионах, респондентов, которые бы вложили деньги в акции или страховые полисы — 8% и 7% соответственно. А наибольшее число респондентов, которые вообще не стали бы вкладывать свободные деньги, проживает в Северо-Западном федеральном округе — 35%.

в чем россиянам хранить свои деньги

экономистВладимир Рожанковский

экономистВладимир Рожанковский

Биткойн и золото оказались самыми прибыльными инвестиционными инструментами для россиян в прошлом году. Об этом свидетельствует рейтинг доходности финансовых инструментов аналитической службы FinExpertiza. По данным аналитиков, в этом году криптовалюты установят новые рекорды в части доходности из-за повышенного внимания инвесторов.

Кроме того, высокие доходы гражданам принесли вложения в валютные активы: доллар и евро.

Реальная рублевая доходность за год в долларах составила 15%, в евро — 27,1%.

Корреспондент «Актуальных комментариев» спросил у исполнительного директора компании Trade OneTwoThree Владимира Рожанковского, куда лучше инвестировать свои средства в 2021 году.

— Предыдущий год запомнился нам перетоком инвестиций из классических акций в облигации и другие средства. 2021 год будет неспокойным, и держать деньги в чем-то одном, даже в биткойне или золоте, — это безумие. Это год политической нестабильности, и каждое такое событие будет отбиваться серьезными скачками котировок на всех рынках.

В идеале — иметь портфель с разными финансовыми инструментами. Несмотря на коррекции, хорошо, когда есть портфель из разных криптовалют, но это не для слабонервных. По биткойну, например, коррекция была 20%, что вызвало панику. В таком случае деньги лучше оставить на депозите. Для тех, кто уверен в своих силах, в инвестиционном портфеле желательно держать драгметаллы, золото, серебро, а также основные криптовалюты.

Но надо понимать, что эти активы очень волатильные. Я ожидаю в этом году сильный рост золота из-за монетарной политики ФРС. Рост золота будет такой же стремительный, каким он был летом прошлого года, когда за месяц золото увеличилось с $1 850 до более чем $2 000 за тройскую унцию. Я думаю, что золото в этот раз увеличится до отметки $2 200.

Остальную часть портфеля, около 60%, я бы оставил в кэше, который периодически можно инвестировать в интересные истории. Сейчас рынок гоняется за компаниями Сlean energy в рамках экологической политики кабинета Джо Байдена. Но увлекаться этим не стоит, так как коррекции на рынке, которые будут из-за политических волнений, больше всего будут отбиваться на акциях, а не на золоте и биткойне (который может в этом случае даже выиграть). Не стоит совершать необдуманные действия из-за историй, которые мы сами себе создаем. Например, в эпоху Трампа раскручивали истории об офлайн-бизнесе, видео-коммуникационных компаниях и литиевом фонде. Они отрабатывали свое, но этого больше не будет, потому что на повестке дня политика.

Когда в политике много неизвестных величин, брокеры не рекомендуют комфортные инвестиции в расчете на стабильный рост. Одним словом, 60% — это фонд запаса. Его можно держать в долларах и евро, но покупать на него какие-то инструменты можно только на короткий промежуток времени. Желательно в этом случае обраться к брокеру, который сможет подсказать, как лучше распорядиться средствами.

Что касается рублевых инструментов, то я бы не советовал туда инвестировать. У нас давно наблюдается усиление экономической политики, высокий уровень закредитованности в банках, и зреет большой объем просрочки. Можно вложиться в нефтяные компании, но это надо делать аккуратно ввиду политической нестабильности. Держать деньги в рублях можно, если вы собираетесь делать какую-то серьезную покупку в ближайшее время. Но рубль, как сберегательное средство и депозит, по итогам 2020 года, полностью себя дискредитировал.

Крупнейшие инвесторы Армении: куда вкладывают деньги иностранцы

ЕРЕВАН, 26 июн — Sputnik. Крупнейшими инвесторами в Армении в 2017 году стали Россия и Германия. Об этом заявил корреспонденту Sputnik Армения начальник управления инвестиционной политики в министерстве экономического развития и инвестиций Армении Ваагн Лалаян.

© Photo : press office of the Prime minister of RA

Больше всего в 2017 году вкладывали в рудники (901,2 миллиона долларов), энергетику (485,3 миллиона) и обрабатывающую промышленность (480,4 миллиона).

А из каких стран пришли инвестиции? Официальная статистика фиксирует лишь нетто-приток инвестиций (приток минус отток). По этим данным, в Россию мы отправили на 9,7 миллиарда драмов (20 миллионов долларов) больше, чем получили оттуда. Но это не значит, что Россия перестала инвестировать в Армению. Напротив, за 2017 год инвестиции из России составили почти 793 миллиона долларов. Сюда входит и частный капитал, и госкредиты на покупку вооружений и ремонт АЭС.

В то же время, российские деньги не только приходят, но и уходят. Это и дивиденды, которые забирает бизнес (что нормально для любого бизнеса, будь то российский или западный), и оплата за товары (в том числе – за газ). Все это учитывается в балансе инвестиций, пояснил Лалаян.

Премьер-министр Армении рассказал о защите малого и среднего бизнеса>>

«Кроме того, в 2018 году российские компании в Армении решили консолидировать свое финансовое положение. Кто-то, возможно, решил забрать отсюда больше дивидендов, чем раньше. Поэтому отток денег оказался немного больше, чем обычно. Это нормальные циклы экономики, как приливы и отливы. То есть в будущем году отток может быть меньше. А приток, как видите, остается значительным», — заметил Лалаян.

Та же ситуация и с другими странами. Нетто-приток инвестиций из Германии оказался 2,9 миллиарда драмов (6 миллионов долларов), а вот абсолютный приток – 378,4 миллиона долларов.

© Photo : press office of the Prime minister of RA

Третьим по величине направлением оказался Кипр (302 миллиона), но здесь большинство инвесторов – офшорные компании (в их числе – акционер одного из крупнейших банков Армении).

В то же время, по нетто-притокам (приток минус отток) картина оказывается иной. Безусловный лидер – британские острова Джерси (107,8 миллиона долларов). Здесь (тоже в офшорной зоне) зарегистрирована материнская компания Амулсарского золоторудного месторождения (второго по величине в Армении). Баланс оказался положительный, потому что в Амулсар пока только вкладывают, но еще ничего не получают, ведь рудник должен заработать только в этом году.

Опубликована статистика нетто-притоков и за январь-март 2018 года (сами притоки и оттоки рассчитываются только за год). Здесь по-прежнему впереди острова Джерси (42,9 миллиона долларов), дальше — Россия (12,1 млн) и Канада (10,8 млн). Повторимся — речь тут идет не о притоке, а о разнице притока и оттока.

Европейские инвесторы готовы реализовать в Армении конкретные программы>>

Больше всего вкладывали по-прежнему в горнорудную промышленность (39,8 млн). Далее идет обрабатывающая промышленность (17,4 млн), затем — ИТ и связь (7,9 млн).

А крупнейшим инвестором за все годы (с 1992 года) остается Россия: на ее долю пришлось около 2,66 миллиарда долларов, или 36% всех инвестиций. Дальше идет Германия (около 830 миллионов, или 11%), затем – Кипр (чуть меньше 584 млн, или 7,9%) и Франция (523 млн, или почти 7,1%).

Узнайте, где богатство России за ее пределами

Проблема в том, что — в отличие от готовых альтернатив иранской нефти — у Европы нет возможности заменить российские энергоносители. Россия поставляет около 30 процентов импорта нефти и природного газа, которые европейцы используют для наполнения своих бензобаков, обогрева и освещения своих домов и работы своих заводов. Таким образом, отключение нефте-евро, возвращающегося обратно в Россию, нанесло бы Европе не меньше боли, чем России.

Российское правительство не стесняется напоминать европейцам, откуда у них энергия. Дважды — в разгар зимы в 2006 и 2009 годах — Россия перекрывала поставки газа на Украину из-за торговых споров, ограничивая поставки дальше на запад, в Европу.

( Красный подробнее: Совет Белого дома по инвестициям в Россию)

Военизированный захват Россией Крыма еще больше осложняет переговоры о строительстве нового газопровода в обход Украины.Проект, известный как «Южный поток», был предложен «Газпромом» и отклонен европейскими регулирующими органами в декабре 2013 года. Эти переговоры, вероятно, будут гораздо более прохладными после российской аннексии.

Тем временем европейские лидеры

рассматривают различные альтернативы тому, чтобы отлучить свой континент от поставок российских энергоносителей в долгосрочной перспективе.

Один включает в себя постукивание по стреле в U.S. добыча нефти и природного газа, где на Белый дом оказывается давление с целью ускорить выдачу разрешений на экспортные поставки сжиженного природного газа. Пока одобрены только шесть таких терминалов. Но даже в случае ускорения пройдут годы, прежде чем можно будет построить достаточное количество дополнительных терминалов для обеспечения значимых поставок в Европу.

( Подробнее : Европа «заложница» российского природного газа: Hamm)

U.Южнокорейские производители нефти также рассматривают возможность экспорта своего опыта в области гидравлического разрыва пласта или «гидроразрыва пласта» — технологии, которая вызвала бум добычи в США. По данным Международного энергетического агентства, несколько стран ЕС, включая Великобританию, Францию ​​и Польшу, как полагают, содержат достаточно неразработанного газа, чтобы обеспечить примерно 10-ю часть спроса на газ в ЕС к 2035 году.

«Мощные реалии инфраструктуры и экономики газа ограничат то, что Европа может в конечном итоге достичь в этой области, — говорится в отчете IHS Global Insight.«Россия останется крупным поставщиком газа в Европу».

Поскольку Европа в течение многих лет, если не десятилетий, зависела от российских энергоносителей, недавние угрозы США и ЕС более широких санкций со стороны России, похоже, ограничиваются расширением списка богатых россиян с оффшорными банковскими счетами.

Джон Шоен из CNBC. Следуйте за ним в Twitter @johnwschoen или напишите ему .

Для Уолл-стрит Россия стала «пуленепробиваемой»

Президент России Владимир Путин. По общему признанию, он мало знает об экономике и рынках, но его … [+] Центральный банк и министр финансов все равно радуют глобальных инвесторов.

Евгения Новоженина / Бассейн Фото AP

Простите, ненавистники, рынок ценных бумаг Путина лучше, чем у Си, лучше, чем у Трампа. Это вина Европы.

Несмотря на все разговоры о голоде Владимира Путина и, неизбежно, о финансовых ресурсах России с санкциями в отношении крупных государственных компаний, российские облигации стали обязательной вещью. Не только в Европе, где доходность почти равна нулю, но и среди американских управляющих глобальными фондами облигаций, которые хотят получать деньги за удержание долга.

Учитывая, что существует облигаций с отрицательной доходностью на сумму около 15 триллионов долларов, 10-летний суверенный выпуск России выглядит хорошо для всех, за исключением самых пренебрежительных из антироссийской толпы, около 6. 4% в рублях.

Облигация России 2027 года в долларах приносит 4,25% годовых. Германия вообще не платит, а вместо этого дает -0,35%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет всего 1,8%. У этих стран также есть долговое бремя, которое может напугать долгосрочных инвесторов. У России практически нет долгов.

«Они сделали себя пуленепробиваемыми», — говорит Джеймс Баррино, соруководитель отдела долговых обязательств развивающихся рынков компании Schroders Investment в Нью-Йорке. «Они могут погасить все свои внешние долги за счет резервов центрального банка.К тому же они снижают процентные ставки. Валюта очень стабильная. И у них есть бюджетные возможности для расходов на экономику ».

Россия имеет более 433 миллиардов долларов валютных резервов и 107,9 миллиона долларов золота. Это самые большие резервы среди крупных развивающихся рынков после Китая, у которого более 3 триллионов долларов.

ETF VanEck Russia весь год опережает индекс S&P 500. Он также намного опережает тест MSCI Emerging … [+] Markets.

Bloomberg

См .: Угадайте, кто закачивает деньги в российские акции? — Форбс

Невероятно низкие процентные ставки по европейским государственным облигациям и более высокие дивиденды, выплачиваемые российскими компаниями, заставляют инвесторов преобладать над российскими ценными бумагами.

Вот некоторые из самых известных акций России, выплачивающих дивиденды:

Ритейлер Магнит: дивидендная доходность составляет 8,62%. Ее конкурент X5 Retail Group платит 4,15%.

Лукойл, частная нефтяная компания, у которой даже есть автозаправочные станции в Нью-Йорке, платит 5,05%. Стоимость их акций в этом году выросла на 39%.

Телекоммуникационный гигант Mobile TeleSystems (MBT), торгующийся на NYSE, платит 5,7%. MBT выросли на 26,4% с начала года.

Платит VanEck Russia (RSX) 3.91% в дивидендной доходности по состоянию на 15 ноября.

После разрыва России с Советским Союзом произошло по крайней мере три финансовых кризиса, каждый из которых нанес — временный — сокрушительный удар. После распада СССР многие богатые люди России оставили или спрятали деньги в офшорах, в то время как страна все еще сталкивается с утечкой мозгов. Вместо этого россияне в области науки и техники работают в США и Западной Европе. Все это в сочетании с тусклыми демографическими показателями, стабильными ценами на нефть и газ и U.Санкции С. были большим негативом для России.

Россия привыкла к негативу.

Российские акции и облигации: лучше китайских.

AP Photo / Павел Головкин, бассейн

Банковский кризис 1995 года, который привел к финансовому кризису 1998 года, привел к тому, что отечественный инвестор отказался от идеи инвестировать в акции и облигации. Капитализм был для них неудачей.

Несколько лет спустя они обратились к недвижимости, построив жилищный пузырь в китайском стиле, который лопнул в 2008 году и так и не восстановился.

Одиннадцать лет спустя цены на недвижимость в России почти на 60% ниже, чем они были на пике рынка в долларовом выражении. К тому же валюта намного слабее с тех пор, как глава Центробанка Эльвира Набиуллина вывела рубль из жесткого коридора торгов по отношению к доллару. В 30-е годы здесь торговали. Сейчас 60-е годы.

Поскольку недвижимость больше не приносит россиянам такой же отдачи от инвестиций, как раньше, те, у кого нет достаточного капитала для открытия счетов за границей или нуждаются в хранении денег дома, заново открывают для себя фондовый рынок.

Это медленное, но устойчивое развитие доверия было частично результатом времени, а частично результатом ряда более фундаментальных изменений, произошедших в российском законодательстве о ценных бумагах.

С 2007 года количество розничных клиентов, зарегистрированных на Московской бирже, увеличилось на 120%.

Усовершенствовано законодательство, защищающее инвесторов. Создана система страхования вкладов. Сберегательные банки были институционализированы и профессионализированы, во многом благодаря иностранной конкуренции со стороны Европы, и к российским банкам применялись более жесткие правила, точно такие же, как и к западным банкам.Те, что были не в курсе, либо потерпели неудачу, либо были переданы Центробанку России. Банковская система России может выглядеть меньше, чем несколько лет назад, но сейчас она очищается.

С 2016 года розничные инвесторы сталкиваются с проблемой постепенного снижения ставок по сберегательным вкладам. В реальном выражении сберегательные вклады теперь приносят менее 2% годовых.

Таким образом, в то время как российские облигации стали «пуленепробиваемыми» благодаря отрицательной доходности в Европе и низкому уровню внешнего долга России, что придает инвестициям в облигации уверенность в окупаемости, российский фондовый рынок растет, потому что местным жителям некуда вкладывать деньги. .

Россиян на оживленной улице возле Московского финансового центра. Местные вкладчики заново открывают для себя … [+] местный фондовый рынок после многих лет недоверия и крахов.

Гетти

Как и в случае с недвижимостью, приближается переход к новым инвестициям. Акции — это все. Хорошая прибыль за последние 12 месяцев побудит больше инвесторов вмешаться, что приведет к росту цен на российские акции.

Ожидается, что в следующем году рост российского ВВП составит чуть менее 2%.

«Основным изменением в российском финансовом секторе за последние пару лет стало одновременное увеличение дивидендной доходности российских акций и падение доходности государственных и корпоративных долговых обязательств, а также депозитов физических лиц», — говорит главный инвестиционный стратег. Роланд Нэш и Денис Родионов, руководитель отдела исследований московско-лондонского инвестиционного менеджера Spring Capital, пишут в этом месяце отчет для клиентов.«Воздействие этого изменения, вероятно, будет связано с повышением интереса отечественных инвесторов к владению акциями».

Противоположный инвестиционный кейс для российских акций

Поделитесь этой страницей с друзьями:
Распечатать

Обратите внимание: перечисленные ниже статьи Frank Talk содержат исторический материал. Предоставленные данные были актуальными на момент публикации. Для получения актуальной информации о любом из фондов, упомянутых в этих презентациях, посетите соответствующую страницу эффективности фонда.

6 августа 2020 г.

Российские акции, согласно индексу Московской биржи России, во вторник на этой неделе стали положительными за год после падения на 30 процентов из-за пандемии. Это немного отстает от S&P 500, но знаете ли вы, что, несмотря на драму вокруг аннексии Крыма и нестабильные цены на нефть, акции, торгуемые на Московской бирже, за пятилетний период обошли акции США? Даже если цена указана в U.Долларов США, MOEX выросла на 100% по сравнению с индексом S&P, поднявшись на 74% по состоянию на 4 августа.


нажмите для увеличения

Эта стойкость помогает поддерживать идею мудрости толпы и силы противоположного мышления. Подумайте обо всех плохих публикациях в прессе, которые пришлось преодолеть российским акциям за последние несколько лет, от международных санкций до вмешательства США в выборы. Московская биржа упала до четырехлетнего минимума в марте 2014 года после того, как США обрушили на Россию новые санкции за нарушение суверенитета Украины, после чего она пошла в основном по восходящей траектории, пока пандемия не притормозила ралли.

Как однажды сказал бывший президент Билл Клинтон: «Следуйте линии тренда, а не заголовку».

Мне вспоминается тематическое исследование Гарвардской школы бизнеса об акциях здравоохранения США, которые росли в начале 2010-х, несмотря на всю негативную рекламу в прессе и нападения на Obamacare после его принятия в марте 2010 года. а в апреле 2014 года сумма денег, потраченных на негативную телевизионную рекламу Obamacare, была в 15 раз больше, чем на позитивную рекламу Obamacare — 418 миллионов долларов против 27 миллионов долларов.Несмотря на это, акции здравоохранения более чем удвоились за следующие пять лет, а акции Humana из Луисвилля увеличились на колоссальные 370 процентов.


нажмите для увеличения

Хорошие инвесторы знают, как распознать возможности, даже когда (особенно когда?) Заголовки говорят им, что их нет. Те, кто пренебрегает российскими акциями именно по этой причине, могут оставить деньги на столе.

Низкая оценка, привлекательные дивиденды

С точки зрения макроэкономики российские акции могут понравиться многим.Одна из самых привлекательных особенностей — то, насколько они недооценены по сравнению с акциями в других регионах. В этом месяце биржа торговалась только с 8,6-кратной прибылью. Это более чем вдвое дешевле, чем на развивающихся рынках, в три раза дешевле, чем S&P 500, и в 3,5 раза дешевле, чем европейские акции.


нажмите для увеличения

Сделка сопровождается дивидендной доходностью, с которой могут сравниться немногие другие регионы. По состоянию на 4 августа российские акции демонстрировали невероятные 6.4 процента, в то время как индекс MSCI World Index предлагал 2,2 процента, S&P — 1,8 процента.


нажмите для увеличения

Но, конечно, дело не только в урожайности. Также важно смотреть на рост дивидендов, и в этом отношении нам особенно нравится Лукойл, гигантский исследователь / производитель нефти и газа. Лукойл, производящий около 2% мировой нефти и торгующий с прибылью в 7,58 раза выше, имеет очень привлекательную скользящую 12-месячную (TTM) дивидендную доходность в размере 10.56 процентов. Последние 20 лет компания последовательно увеличивает дивиденды на акцию. Рост составил невероятные 116,8 процента за годовой период.

Сбербанк — еще одна игра с низкой оценкой / высокими дивидендами. Коммерческий банк, торгующийся с прибылью в 6,65 раза больше, в настоящее время имеет доходность TTM в размере 8,37 процента.

Яндекс, Исключение из правила

Русское имя, которое нам нравится, несмотря на то, что оно не приносит дивидендов, — это поисковая компания в Интернете Яндекс, ответ России не только на Google, но и на Amazon, Uber и Grubhub.С тех пор, как рынок достиг дна в середине марта, акции Яндекса в долларах США взлетели выше 100%, опередив Nasdaq 100, поднявшись на 55%.


нажмите для увеличения

Яндекс показывает большой потенциал роста после отчетности на прошлой неделе. В июле компания отметила высокие доходы от поисковой рекламы и услуг по найму пассажиров, которые выросли на 25% по сравнению с тем же месяцем годом ранее. Заказы на Яндекс.Етс, службу доставки еды, запущенную в 2018 году, во втором квартале выросли вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Подобно Amazon и другим интернет-компаниям США, Яндекс является членом одной из немногих отраслей, которые извлекают выгоду из укрытия на месте. В исследовательской записке от 28 июля JPMorgan оценил компанию как «избыточную», посчитав ее «привлекательным участником быстро развивающегося российского рынка онлайн-такси, еды на вынос и электронных продуктов».

Вакцина к октябрю?

В заключение я хотел бы остановиться на некоторых из очевидных опасений инвесторов, которые могут возникнуть в отношении России и российских акций.Как и в США, уровень инфицирования COVID-19 в России — один из самых низких в мире, при этом количество новых случаев заражения и смертей за день практически не снижается. В результате его экономика сильно пострадала. По оценкам министра финансов страны, в первом полугодии ВВП сократился на 4,2 процента, а в течение всего календарного года прогнозируется отрицательный рост в 4,8 процента.

Для преодоления отката Банк России неуклонно снижает ключевую процентную ставку.В конце июля ставка была снижена в четвертый раз в этом году и сейчас находится на постсоветском минимуме в 4,25 процента. Президент центрального банка Эльвира Набиуллина указала, что в 2020 году могут появиться дополнительные сокращения.

Это, очевидно, не только снизит стоимость займов, но и сделает сберегательные счета менее привлекательными для граждан России. Я думаю, разумно ожидать, что вместо этого значительная часть этих денег поступит на российский фондовый рынок, что должно поддержать цены на акции.

Вы можете записать эту следующую точку как «дальний снимок», но это стоит иметь в виду. Как вы, возможно, слышали, Россия стремится стать первой страной, которая ввела вакцину против коронавируса в общенациональном масштабе. Теперь мы знаем, что внедрение вакцины намечено на октябрь, согласно ряду отчетов, причем учителя и медицинские работники первыми ее получат.

Опять же, это рискованно — международное медицинское сообщество выразило сомнения в эффективности вакцины, — но в случае успеха российские запасы могут стать первыми, кто испытает огромный скачок.

Узнавайте первыми, когда мы публикуем новое видео на YouTube, подписавшись на наш канал! Набрав , нажав здесь, вы попадете на канал YouTube Global Investors в США. Нажмите «Подписаться» в правом верхнем углу. Мы искренне ценим вашу поддержку — удачного инвестирования!

Все высказанные мнения и предоставленные данные могут быть изменены без предварительного уведомления. Некоторые из этих мнений могут подходить не каждому инвестору.Щелкнув ссылку (ы) выше, вы будете перенаправлены на сторонние веб-сайты. U.S. Global Investors не одобряет всю информацию, предоставляемую этим / этими веб-сайтами, и не несет ответственности за их / их содержание.

Соотношение цены и прибыли, также известное как коэффициент P / E, или P / E, представляет собой отношение цены акции компании к прибыли компании на акцию. Коэффициент используется для оценки компаний и определения того, переоценены они или недооценены. Дивидендная доходность — это финансовый коэффициент, который показывает, сколько компания выплачивает дивиденды каждый год по отношению к цене ее акций.Нет никакой гарантии, что эмитенты каких-либо ценных бумаг объявят дивиденды в будущем или что в случае объявления дивиденды останутся на текущих уровнях или увеличатся с течением времени.

Индекс Московской биржи России — взвешенный по капитализации композитный индекс, рассчитываемый на основе цен наиболее ликвидных российских акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, представленных на Московской бирже. S&P 500 широко считается лучшим индикатором акций США с крупной капитализацией и служит основой для широкого спектра инвестиционных продуктов.Индекс включает 500 ведущих компаний и охватывает примерно 80% доступной рыночной капитализации. S&P 500 Health Care Index — это индекс, взвешенный по капитализации. MSCI Emerging Markets Index — это взвешенный индекс акций в свободном обращении, который отражает представленность компаний с большой и средней капитализацией в странах с развивающейся экономикой (EM). Индекс покрывает примерно 85% рыночной капитализации, скорректированной в свободном обращении, в каждой стране. Индекс STOXX Europe 600 является производным от индекса общего рынка STOXX Europe (TMI) и является подмножеством индекса STOXX Global 1800.Индекс STOXX Europe 600, состоящий из 600 компонентов, представляет компании с большой, средней и малой капитализацией из 17 стран европейского региона. MSCI World Index — это взвешенный индекс акций в свободном обращении, который включает развитые мировые рынки. Индекс NASDAQ-100 — это модифицированный взвешенный по капитализации индекс 100 крупнейших и наиболее активных нефинансовых внутренних и международных выпусков, котируемых на NASDAQ.

Фонды могут меняться ежедневно. Авуары указаны на конец последнего квартала.Следующие ценные бумаги, упомянутые в статье, по состоянию на 30.06.2020 принадлежали одному или нескольким счетам под управлением U.S. Global Investors: ПАО «Лукойл», ПАО «Сбербанк России», Yandex NV, Amazon.com Inc.

Проблема человеческого капитала в России — ОЭСР

Для обеспечения экономического роста Россия должна развивать свой человеческий капитал, что требует структурных реформ в сфере образования, здравоохранения и пенсионного обеспечения. Это, в свою очередь, должно соответствовать основным тенденциям в предоставлении услуг, включая возрастающую роль индивидуального выбора, необходимость непрерывного обучения и здравоохранения, а также риск того, что россияне будут все чаще покупать услуги за границей, а не работать над развитием своей страны. системы.

Россияне пришли к консенсусу в отношении решающей важности развития человеческого капитала в их стране — навыков, образования, здоровья и общих способностей человека. Это, конечно, проблема для всех относительно развитых стран, и на сегодняшний день ни одна из них не смогла полностью разработать ответ, который бы отвечал всем ее потребностям.

Согласно традиционной индустриальной модели, секторы, наиболее важные для развития человеческого капитала, относятся к социальной сфере.На самом деле в современных развитых странах они также несут фискальные и политические последствия. В отличие от прошлых веков, системы образования, здравоохранения и пенсионного обеспечения теперь охватывают все население, хотя бы в качестве налогоплательщиков и потребителей.

Демографический кризис усложнил эту ситуацию. Финансирование развития этих секторов стало дилеммой для национальных бюджетов и может подорвать финансовую стабильность любой развитой страны. Кроме того, финансирование должно быть долгосрочным, что имеет серьезные последствия для инвестиционных ресурсов любой страны.Наконец, политическая и социальная стабильность общества зависит от эффективного функционирования этих секторов. Короче говоря, для развития человеческого капитала меры политики должны решать как финансовые, так и структурные проблемы.

Все это влечет за собой два набора последствий: во-первых, необходимо найти способ выделения дополнительных бюджетных ресурсов. По сравнению со средней страной ОЭСР, Россия в настоящее время тратит в 1,5–3 раза меньше на образование и в 3–4 раза меньше на здравоохранение в процентах от ВВП.Во-вторых, есть реальная потребность в структурных реформах. Качество образования и медицинских услуг зависит не столько от уровня заработной платы сотрудников, сколько от улучшения работы этих систем.

Финансовые меры и структурные реформы не должны осуществляться отдельно; Было бы политически опасно и экономически неэффективно делать одно, игнорируя другое. Прежде всего, финансирование должно поступать только после проведения институциональных реформ.

Размышляя о структурных реформах, мы должны понимать природу и функции институтов, которые предоставляют услуги в этой области в современных постиндустриальных обществах. В частности, стоит рассмотреть пять элементов:

Во-первых, услуги должны быть ориентированы на «пожизненную» перспективу. В прошлом образование предназначалось в основном для молодежи, а медицинское обслуживание — только для больных. В наши дни люди всю жизнь учатся и обращаются к врачам. Наше понимание работы и пенсий также претерпевает фундаментальные изменения: тяжелая промышленность уступает по важности сектору услуг, а это означает, что нам необходимо переосмыслить наше понимание пенсий и возраста, в котором должна заканчиваться работа.

Во-вторых, в будущем услуги будут становиться все более «индивидуализированными», что означает, что люди будут выбирать свой собственный путь в образовании и здравоохранении из целого ряда вариантов услуг. То же самое и с пенсиями: уже очевидно, что пенсионный возраст все больше зависит от личного выбора. Следствием для пенсионной системы является то, что системы поддержки старших возрастных групп должны быть диверсифицированы.

В-третьих, услуги становятся все более интернациональными.Школы и больницы сталкиваются с конкуренцией не только в своих районах, но и по всей стране и во всем мире. Конечно, такая степень выбора доступна не каждому. Однако по мере повышения уровня жизни и снижения реальной стоимости этих услуг — наряду с расходами на поездки — все больше и больше людей будут иметь такой выбор. Возможности для накопления сбережений в глобальной финансовой системе также будут означать, что пенсионеры будут все меньше и меньше зависеть от пенсионной системы своей страны.

В-четвертых, возрастает роль частных расходов в развитии человеческого капитала: это логическое продолжение первых трех тенденций, которые все указывают на рост возможностей людей приобретать необходимые им услуги. Это означает, что роль и значение индивидуального спроса будут возрастать, в конечном итоге обгоняя объем государственных расходов в соответствующих секторах. Увеличение частных расходов также связано с тем фактом, что дальнейшее увеличение государственных расходов стало невозможным к концу 20-го века: невозможно было увеличить налогообложение, в то время как спрос населения на социальные услуги продолжал — и продолжает расти.

Наконец, новые технологии радикально меняют характер предоставления услуг. По мере развития информационных, коммуникационных и транспортных технологий традиционные формы здравоохранения и образования отмирают.

Игнорирование этих тенденций создает риск того, что Россия будет и дальше отставать — или даже дальше — от других развитых стран. Дело в том, что развитая система образования или здравоохранения может быть создана только на основе спроса на качественные услуги.Так до недавнего времени развивались эти отрасли. Однако стремительное развитие систем связи и транспорта привело к резкому снижению операционных издержек перехода от национальной системы предоставления услуг к глобальной системе. Сейчас намного проще, чем 20 лет назад, поступить в любой университет или пройти курс лечения в любой клинике по всему миру. Это стоит денег, но по мере роста экономики будут расти и располагаемые доходы граждан России, и, как показывает опыт, россияне готовы инвестировать в себя, а именно в свое образование и здравоохранение.

Конечно, если те, кто может платить за качественные услуги, обратятся в основном к зарубежным поставщикам, то Россия лишится возможности совершенствовать собственные услуги. Таким образом, это ограничит спрос на качественное образование и здравоохранение и, что неизбежно, предложение. Это основная стратегическая задача для развития человеческого капитала и основная задача, стоящая перед общей модернизацией России.

Развитие человеческого потенциала стало национальным приоритетом. Однако Россия не сможет реализовать свой человеческий потенциал просто за счет увеличения финансирования образования, здравоохранения и пенсионного обеспечения.Напротив, только посредством структурных реформ в этих секторах Россия сможет удовлетворить потребности и вызовы 21 века.

Ссылки и рекомендуемые источники

Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации

Работа ОЭСР в Российской Федерации

Форум ОЭСР, 2013 г., выпуск

Другие статьи наблюдателей ОЭСР по России

Подпишитесь на OECD Observer, включая Ежегодник ОЭСР

Версия этой статьи впервые появилась в «Вопросах экономики»

.

Откуда на самом деле поступают иностранные инвестиции в Россию

Леонид Бершидский — член группы Bloomberg News Automation из Берлина.Ранее он был обозревателем Bloomberg Opinion в Европе. Недавно он написал русский перевод книги Джорджа Оруэлла «1984».

Узнать больше мнение Подпишитесь на @Bershidsky в Twitter

Фотограф: Александр Неменов / AFP / Getty Images

Фотограф: Александр Неменов / AFP / Getty Images

Существует серьезная проблема с данными о прямых иностранных инвестициях, статистикой естественного движения населения для оценки двусторонних отношений стран и глобального охвата: использование стран-посредников с благоприятными для бизнеса налоговыми и правовыми режимами затрудняет понимание того, откуда поступает большая часть инвестиций.Однако экономист на Конференции Организации Объединенных Наций по торговле и развитию нашел способ обойти это препятствие, которое полностью меняет взгляд на данные для некоторых крупных экономик, таких как Россия и Китай.

По данным Unctad, от 30% до 50% прямых иностранных инвестиций проходит через страны-каналы, что затрудняет определение источника. Но только дюжина правительств сообщает об иностранных инвестициях со стороны страны-конечного инвестора, и крупные развивающиеся страны не входят в их число.Из-за этого трудно судить, насколько санкции США и Европы снизили западные инвестиции в Россию или насколько деньги американских инвесторов находятся под угрозой в Китае из-за торговой войны президента Дональда Трампа с этой страной.

В последние годы экономисты работали над способами корректировки данных, чтобы они могли определить конечных инвесторов. В 2017 году два экономиста Международного валютного фонда предложили взвесить официально сообщенные данные о прямых иностранных инвестициях на основе данных, представленных несколькими странами, которые стараются выявить конечного инвестора.Однако полученные оценки являются довольно приблизительными, поскольку эти страны являются развитыми западными странами, и использование каналов связи в них отличается от использования на развивающихся рынках.

Ранее в этом году экономист Unctad Бруно Казелла предложил более сложный метод обхода посредников. Он основан на оценке вероятностей того, что определенная страна выступает в качестве юрисдикции-канала для другой, а затем вводит эти вероятности в модель с использованием математической системы, известной как цепи Маркова.Каселла опробовал свой метод в странах с наиболее прозрачной статистикой прямых иностранных инвестиций, таких как Германия, Франция, Швейцария и США. Основываясь на данных о непосредственном происхождении инвестиций, его модель дала результаты, которые были довольно близки к фактическим отчетным данным по конечному объему инвестиций. страны-инвесторы.

В приложении к Отчету о мировых инвестициях за этот год Юнктад использовал метод Каселлы для оценки запасов прямых иностранных инвестиций конечным инвестором. Результаты радикально отличаются от данных, представленных большинством стран.Я нашел особенно поразительным сравнение между оценкой Unctad и официальными данными Центрального банка России за 2017 год (последний год, для которого можно провести такое сравнение).

Нет, это не с Кипра

По данным Unctad, Россия получает гораздо меньшую долю своих прямых иностранных инвестиций от малых островных государств, чем сообщает

Источники: Банк России, Unctad

.

Конечно, никто, в том числе в Центробанке России, никогда не верил, что Кипр, Нидерланды и Бермудские острова были крупнейшими иностранными инвесторами в России.Суммы инвестиций, сообщаемые для них, часто предполагалось, что они исходят от российских бизнесменов, обеспокоенных отсутствием защиты собственности в их родной стране. И действительно, Unctad обнаружил, что 6,5% всех ПИИ в России — на сумму около 28,7 млрд долларов по данным за 2017 год — имеют российское происхождение.

Но оценка Unctad также показала, что объем европейских и американских инвестиций значительно увеличился. США, согласно модели Каселлы, являются крупнейшим инвестором в российскую экономику, имея около 39 долларов.2 миллиарда скинов в игре. Это может объяснить, почему санкции США никогда не доходили до такой степени, когда Кремль испытывал бы соблазн экспроприировать американских инвесторов. То же самое и с ЕС.

Тем временем для России репатриация капитала, который зарегистрирован как иностранный, но не является, остается важной политической целью. В Докладе о мировых инвестициях за 2019 год Unctad объясняет падение притока инвестиций в Россию в 2018 году усилиями правительства, направленными на то, чтобы заставить российских владельцев бизнеса перенаправить свои активы в страну происхождения.

По данным Unctad, США также являются крупнейшим иностранным инвестором в Китае с 9,7% его общего объема входящих прямых иностранных инвестиций, хотя сам Китай постоянно сообщает о большем притоке инвестиций от своих азиатских соседей, а официальная доля США в прямых иностранных инвестициях составляет всего 3%. .

Китайские инвестиции, в свою очередь, составляют всего 1,3% от всех прямых иностранных инвестиций США, по данным Unctad. Как и в случае с Россией, США должны проявлять осторожность, чтобы не нанести слишком сильный удар по интересам Китая. Например, уничтожение Huawei Technologies Co.Бизнес смартфонов, вероятно, приведет к ответным мерам против американских фирм, работающих в Китае, и ущерб может быть непропорционально высоким.

Конечно, метод Каселлы, хотя и сложный и относительно точный, дает только оценки, а не фактические данные. Это все еще костыль.

Представление этих оценок о реальных экономических отношениях стран показывает, насколько полезным было бы, если бы большее количество стран сообщали о конечных, а не непосредственных инвесторах. Такая отчетность также позволит легко определить, какие юрисдикции-каналы чаще всего используются инвесторами из конкретных стран.Это может пригодиться при регулировании двусторонних налоговых и правовых режимов, не только для уменьшения уклонения от уплаты налогов, но и для выяснения того, какие особенности нормативного климата особенно важны для инвесторов. Это то, о чем должны подумать лидеры G-20, когда они обсуждают главную цель: сделать глобализацию более прозрачной.

Эта колонка не обязательно отражает мнение редакционной коллегии или Bloomberg LP и ее владельцев.

Для связи с автором этой статьи:
Леонид Бершидский на lbershidsky @ bloomberg.net

Чтобы связаться с редактором, ответственным за эту статью:
Тобин Харшоу, [email protected]

Прежде чем оказаться здесь, он находится на терминале Bloomberg.

УЗНАТЬ БОЛЬШЕ

Леонид Бершидский — член группы Bloomberg News Automation из Берлина. Ранее он был обозревателем Bloomberg Opinion в Европе. Недавно он написал русский перевод произведения Джорджа Оруэлла «1984».»

Узнать больше мнение Подпишитесь на @Bershidsky в Twitter

Забавные деньги или смекалка? Критики хотят получить ответы об источнике богатства российского премьер-министра

Это печально известная русская комедия, которую ставят уже несколько десятилетий.

Карьерный государственный чиновник, его жена и другие родственники, как выяснилось, обладают активами, стоимость которых намного превышает то, что может оправдать его государственная зарплата.

Если он вообще отвечает, чиновник отвечает на неудобные вопросы, заявляя о деловой или инвестиционной хватке его родственников, несмотря на заметное отсутствие у них предшествующего опыта.

На прошлой неделе занавес этой пьесы, казалось, снова поднялся, когда активисты сосредоточили внимание на богатстве, окружающем нового премьер-министра России Михаила Мишустина, назначенного 15 января президентом Владимиром Путиным в ходе масштабной перестановки в правительстве .

Мишустин и его жена Владлена Мишустина заявили, что общий доход за последнее десятилетие составил чуть более 1 миллиарда рублей (16 миллионов долларов США), в том числе 213 миллионов и 789 миллионов рублей, соответственно, согласно публичным документам о раскрытии информации, которые являются обязательными для высокопоставленных лиц. должностные лица.

Доход поступает из разных источников — зарплата Мишустина на посту главы налоговой службы, прибыль от инвестиций, а также продажа бизнеса и других активов, сообщает газета «Коммерсантъ».

Заявленный доход Мишустина за рассматриваемый период почти полностью состоит из его государственной зарплаты, сообщает «Коммерсант».

Недвижимость пары вызвала дополнительные вопросы. Супруги владеют домом в фешенебельном пригороде Москвы стоимостью почти 10 миллионов долларов, по данным сайта онлайн-расследований Проект , а также квартирой недалеко от центра Москвы.

Оппозиционная медиа-организация Open Media , финансируемая бывшим олигархом Михаилом Ходорковским, сообщила, что по крайней мере двое из сыновей Мишустина учились в Institut Le Rosey , элитной школе-интернате в Швейцарии, что стоит около 100000 долларов в год. .

Еще есть его сестра Наталья Стенина-Мишустина.

Ей принадлежат три жилых объекта, в том числе загородная вилла площадью 750 квадратных метров рядом с ее братом, а также доля в московской коммерческой недвижимости, сообщает BBC, частично ссылаясь на непубличные данные, полученные от информатора. Федеральная налоговая служба. BBC сообщила, что ее активы в сфере недвижимости составляют более 16 миллионов долларов.

Состоятельные российские политики часто скрывают свое состояние, регистрируя активы на имена своих близких родственников, включая родителей, детей, братьев и сестер.

Стенина-Мишустина работала в Аэрофлоте в начале своей карьеры, по данным различных российских СМИ, но неизвестно, работала ли она где-либо в дальнейшем. Вместе с Александром Удодовым, которого российские СМИ считают членом ближайшего окружения Мишустина, она инвестировала в убыточный московский ресторан.

Согласно данным реестра государственного имущества, Удодов, биография которого приведена на его собственном сайте , не имел работы до 2010 года, когда ему был 41 год, в 2009 году подарил Стениной-Мишустиной дом площадью 750 квадратных метров. Об этом сообщает BBC.

В 2011 году «Коммерсантъ » сообщил, что следователи пытались обыскать квартиру Удодова в Москве в связи с незаконной попыткой подставной компании получить возмещение налога с продаж на общую сумму 1,87 миллиарда рублей, что на тот момент было эквивалентно 60 миллионам долларов.

«Коммерсантъ» охарактеризовал Удодова в то время как «официально безработного, но способного решать многие вопросы в налоговой сфере». Через несколько дней риэлторская компания «Итера Групп» выпустила пресс-релиз, в котором говорилось, что Удодов работал там вице-президентом и ни при каких обстоятельствах не являлся подозреваемым.

Мишустин не прокомментировал ни одно из этих сообщений.

Требования частного сектора

Однако, в отличие от типичной сюжетной линии российских правительственных чиновников и их огромного богатства, в сценарии Мишустина есть некоторая изюминка, которая размывает финал пьесы.

Мишустин работал в частном секторе в 1990-х годах, а с 2008 по 2010 год в горячих секторах, где люди зарабатывали деньги из рук в руки — в некоторых случаях почти в одночасье. Неизвестно, сколько именно заработал Мишустин за годы своей работы, хотя в заявлении налоговой службы за 2010 год указано, что он заработал несколько миллионов как минимум за один год.

Коммерсант , принадлежащий олигарху, близкому к Кремлю, недавно опубликовал сценарий, который оправдывает, как Мишустины — за исключением его сестры — могут на законных основаниях обладать таким большим богатством.Позднее государственные СМИ процитировали эту статью, чтобы развеять слухи, а критики опровергли ее как замаскированный пресс-релиз семьи.

«Коммерсантъ» утверждает — никого не цитируя — что Мишустин передал активы, приобретенные за время своей деловой карьеры, в том числе долю в неназванной компании, Владлене Мишустиной после возвращения на госслужбу в 2010 году.

Мишустина продала долю в течение двух лет и реинвестировала деньги в «консервативные» приносящие доход банковские депозиты, сообщила газета со ссылкой на неопределенные «сообщения в СМИ.«

Годовые вклады в российских рублях выплачивались в среднем около 6,5 процента в течение 2017-18 годов, тогда как долларовые депозиты в российских банках приносили около 2 процентов, согласно данным российского центрального банка.

Равное сочетание долларовых и рублевых депозитов означало бы, что у Мишустиных есть 20 миллионов долларов в банке, исходя из инвестиционного дохода Мишустиной за последние два года.

«Коммерсантъ» утверждает, что Мишустин купил элитный дом в Подмосковье в 2000 году на зарплату с первой работы в частном секторе.

Покупка дома обошлась бы в небольшую часть его текущей стоимости. Россия объявила дефолт по своему долгу в августе 1998 года, в результате чего экономика и цены на недвижимость резко упали.

Квартира недалеко от центра города была передана Мишустиным в начале 2000-х годов государством в качестве компенсации за его низкую зарплату, сообщил «Коммерсант», заявив, что в то время это было обычной практикой.

«Это просто пресс-релиз Владлены Мишустиной, подписанный [автором Ъ], без каких-либо источников и доказательств», — сказал Леонид Волков, помощник популярного оппозиционера Алексея Навального.

Стрела Dot.Ru

Распад Советского Союза в 1991 году и начало рыночных реформ открыли дверь к огромному богатству для тех немногих избранных, у которых были связи, мозги или дерзость, чтобы удовлетворить огромный российский спрос на потребительские и коммерческие товары.

Предприниматель Олег Тиньков был типичным представителем этой группы: он импортировал иностранную электронику, такую ​​как калькуляторы и телевизоры, для перепродажи отечественным покупателям по ценам, намного превышающим их стоимость.В конце концов Тиньков открыл сеть магазинов электроники и несколько лет спустя продал бизнес, заработав миллионы. В 2019 году журнал Forbes и поставил его на 47-е место в списке самых богатых бизнесменов России с состоянием в 2,2 миллиарда долларов.

Михаил Ходорковский, когда-то самый богатый человек России до ареста в 2003 году по обвинению в налоговом мошенничестве, которое он назвал политически мотивированным, начал свой бизнес в 1980-х годах во время перестройки с импорта компьютеров. Он вложил деньги от этого бизнеса в банк, который скупал акции российских компаний в эпоху приватизации 1990-х годов.

Рынок персональных компьютеров и программного обеспечения, который уже начал развиваться на Западе и в некоторых частях Азии, практически отсутствовал в России, когда распался Советский Союз. Прибыль от перепродажи импортных компьютеров «второго сорта» в России в период перестройки доходила до 300%, сообщал «Коммерсантъ» в 1994 году.

Левон Амдилян — экономист, учившийся в МГУ вместе с Егором Гайдаром, будущим исполняющим обязанности премьер-министра при Борисе Ельцине, — в декабре 1988 года возглавил создание некоммерческой организации под названием Международный компьютерный клуб (МКК).

Его цель заключалась в налаживании контактов между советскими и зарубежными специалистами в области технологий и привлечении в страну иностранных технологий, в том числе компьютерного оборудования и программного обеспечения.

Клуб проводил ежегодную компьютерную выставку в Москве с 1990 до середины 1990-х годов, в которой, согласно современным статьям, участвовали Apple, IBM и другие ведущие технологические компании США.

Форум, однако, был предназначен для «узкого круга» людей, включая высшее руководство технологических компаний, с одной стороны, и крупных клиентов, с другой стороны, а именно правительственные учреждения и банки.

Высокопоставленные российские правительственные чиновники, «уполномоченные принимать решения о покупке», были среди посетителей, и они купили «много, охотно у всех», сообщал Коммерсант в 1994 году.

Амдилян иногда ездил с государственными чиновниками на выставки зарубежных технологий, подчеркивая свое влияние на агентства в то время, сообщает Коммерсант.

Мишустин, друг Амдиляна, был вовлечен в клуб с самого начала. Дождливым ноябрьским днем, когда в 1989 году Амдилян вез свою дочь в школу, он обсуждал с Мишустиным идею проведения компьютерной выставки в России.

«В течение двух часов мы обсуждали и разрабатывали планы форума и выбрали дату: 17 июня 1990 года. Теперь я не могу поверить, что это было возможно», — цитирует слова Мишустина сайт клуба .

Таким образом, Мишустин был бы в центре растущего российского рынка компьютерного оборудования и программного обеспечения, взаимодействуя с крупнейшими именами отрасли в стране и за рубежом.

МКК

Однако рынок изобиловал незаконной практикой: по оценке Business Software Alliance в 1995 году, , 94 процента, всего программного обеспечения для бизнеса в России было пиратским.

После распада Советского Союза Амдилян преобразовал МКК в частную акционерную компанию, 50 на 50 принадлежащую ему и Мишустину, согласно регистрационным документам. В итоге доля Мишустина была передана его жене.

Оптовая торговля и консалтинг были среди ее перечисленных видов деятельности, хотя неясно, чем именно занималась компания, помимо проведения выставки, а затем и элитной конференции в Сочи.

Мишустин в конечном итоге стал председателем совета директоров MKK, прежде чем покинуть частный сектор в 1998 году и перейти в налоговую службу, где он первоначально работал помощником ее начальника Бориса Федорова, курируя информационные технологии.

Ни Амдилян, ни Мишустин не сообщили, сколько заработал MKK в 1990-е годы.

Амдилян продолжит инвестировать в технологические компании, такие как Takskom, который станет одним из пяти операторов данных, которые получат лицензию от налоговой службы Мишустина на новую услугу, сообщает российское онлайн-издание Republic . По словам Репаблик, годовой рынок этой услуги оценивается в 100 миллионов долларов.

Снова в деле

Следующее десятилетие Мишустин проработает в правительстве, сначала продвинувшись вверх по цепочке в налоговой службе до заместителя министра, а затем возглавив федеральные агентства по регистру недвижимости и особым экономическим зонам.

Когда Мишустин ушел с государственной службы в начале 2008 года и присоединился к UFG Asset Management, инвестиционной фирме, соучредителем которой был его бывший налоговый босс Федоров, рынок России был почти таким же популярным, как и рынок Китая.

Экономика России росла около восьми лет на фоне высоких цен на нефть, и ее фондовый рынок был лучшим в мире за этот период.

Во время золотой лихорадки московские инвестиционные фирмы платили большие деньги руководителям, получая многомиллионные годовые зарплаты высшим руководителям, которые могли заключать немалые сделки.

Богатство отрасли привлекало некоторых государственных чиновников, таких как Мишустин, в частный сектор, где они потенциально могли использовать свои связи для развития бизнеса. Например, московский инвестиционный банк «Тройка Диалог» в 2007 году нанял бывшего заместителя министра экономики Андрея Шаронова на должность управляющего директора.

Мишустин получил 79 миллионов рублей, или около 2,5 миллионов долларов, в 2009 году. Налоговая служба, которой он руководил, сообщила газете «Ведомости» в апреле 2010 года, что эта сумма включает его зарплату в УФГ и гонорары за консультации для фирмы.

Два бывших руководителя, которые занимались управлением активами в России в 2000-х годах и говорили на условиях анонимности, сказали, что 2,5 миллиона долларов выглядят «богатыми» и «щедрыми». По их словам, Мишустину пришлось бы завести «серьезный» бизнес, чтобы оправдать такую ​​выплату.

Какой бы ни была правда о текущем источнике денег Мишустина, конечный результат, скорее всего, будет соответствовать обычному сценарию.

Мишустин не будет отвечать на сообщения. Он не будет расследоваться. Большинство россиян, получающих информацию по государственному телевидению, никогда не узнают об этом.

Почему Дональд Трамп любит русских? Может быть, потому что им нравятся его квартиры

ЗАКРЫТЬ

Бизнес избранного президента Дональда Трампа беспрецедентным образом открыл дверь для потенциальных обвинений в коррупции. Видео предоставлено Newsy

Дональд Трамп ставит рядом с Мисс Вселенных 2013 Ислера после конкурса 2013 Миссов Вселенной в Москве 9 ноября 2013 г. (Фото: Александр Nemeno, AFP / Getty Images)

ВАШИНГТОН — противоречивое мягкое место избранного президента Дональда Трампа для России основан на десятилетиях уговоров богатых россиян, которые покупали квартиры в его роскошных многоэтажках и инвестировали в другие его предприятия в сфере недвижимости, как показывает пристальный взгляд на его деловые отношения.

Трамп впервые приехал в Москву в 1980-х, чтобы обсудить там ремонт отелей. После нескольких банкротств, которые затруднили сбор денег в Соединенных Штатах для его проектов элитных отелей и кондоминиумов с 1990-х годов, Трамп, а позже и его дети, поехали в Москву, чтобы обсудить сделки и привлечь покупателей, согласно интервью с людьми, которые работал с Трампом на протяжении многих лет и в новостях. Они демонстрируют гораздо более тесные коммерческие связи между Трампом и Россией, чем принято считать.

Брокеры по недвижимости в Нью-Йорке, Флориде и Дубае сообщили USA TODAY, что недвижимость Трампа по-прежнему привлекает высококлассных покупателей из России, а также из других стран.

Долли Ленц, брокер по недвижимости из Нью-Йорка, сказала, что она продала около 65 квартир в Trump World Tower, башне кондоминиума на 845 U.N. Plaza на Манхэттене, российским покупателям, ищущим инвестиции в недвижимость в конце 1990-х годов. «У меня были контакты в Москве, которые хотели инвестировать в США, — сказал Ленц. «Что вы можете порекомендовать?» Все они хотели познакомиться с Дональдом.Они стали очень дружелюбными ».

Илья Резник, который сказал, что продал россиянам десятки кондоминиумов в собственности Трампа на юге Флориды, сказал, что его клиентам нравится репутация Трампа как производителя высококачественной роскоши по правильной цене. «Это бизнесмены, а не слишком много политиков», — сказал Резник.

Гил Дезер, чья семья построила шесть зданий Трампа на свои собственные деньги в южной Флориде, сказал, что русские покупают недвижимость Трампа под торговой маркой. Дезер построил недвижимость под торговой маркой Трампа. имя, означающее, что Трамп получил гонорар во время продажи, «и имя остается на здании в соответствии со списком требований в документации на кондоминиум», — сказал он.

Еще в 2008 году сын Трампа Дональд Трамп-младший сообщил инвесторам в Москве, что Trump Organization зарегистрировала торговую марку имени Дональда Трампа в России и планирует строить жилье и отели в Москве, Санкт-Петербурге и Сочи, а также продавать лицензии другим компаниям. девелоперов, по данным российской газеты Коммерсантъ .

«Русские составляют непропорционально большую часть многих наших активов; говорят в Дубае, и, конечно же, с нашим проектом в Сохо и в любом месте Нью-Йорка », — сказал Трамп-младший.сказал в то время. «Мы видим, как из России поступает много денег. Действительно, большие деньги поступают на новостройки и перепродажу, что отражает тенденцию в российской экономике и, конечно же, слабость доллара по отношению к рублю ».

Эти деловые отношения объясняют уровень комфорта Трампа в отношениях со страной — и ее авторитарным президентом. , Владимир Путин — в то время, когда президент Обама и обе партии в Конгрессе встревожены серией действий России, последним из которых является обвинение ЦРУ в том, что российское правительство вмешалось в президентские выборы, чтобы помочь Трампу победить Хиллари Клинтон.

Президент России Владимир Путин вручил генеральному директору ExxonMobil Рексу Тиллерсону российскую медаль на Петербургском экономическом форуме в Санкт-Петербурге, Россия, 21 июня 2012 года. Избранный президент Дональд Трамп выбрал Тиллерсона своим главным дипломатом. Государственного департамента. (Фото: Михаил Климентьев, AP)

На этой неделе Трамп назначил рекса Тиллерсона, генерального директора и председателя ExxonMobil своим кандидатом на пост госсекретаря. Назначение Тиллерсона, получившего от Путина награду за выдающиеся достижения в 2014 году и сотрудничавшего с союзником Путина и российским нефтяным руководителем Игорем Сечиным, встревожило республиканских и демократических членов Конгресса.

Trump Organization не ответила на запрос о комментарии. Юрист компании Майкл Коэн сказал Financial Times в октябре: «Trump Organization не имеет собственности в России, и восхищение прессы этим рассказом является ложным и сфабрикованным. Увековечение этой ложной связи … или любой связи с Россией в целом — еще один пример либеральной предвзятости прессы в отношении г-на Трампа ».

Администрация Обамы и Конгресс также критиковали Путина за захват Крыма у Украины и за объединение с президентом Сирии Башаром Асадом в жестокой военной кампании против повстанцев, в результате которой погибли мирные жители, количество которых оценивается в сотни тысяч.

Трамп, однако, проигнорировал репрессивные меры Путина в отношении индивидуальных свобод и похвалил его сильный стиль руководства, назвал утверждения ЦРУ о вмешательстве в выборы «смехотворными», высказал предположение во время кампании, что он мог бы позволить России сохранить Крым, и поднял перспективу работать с Россией, чтобы положить конец длительной гражданской войне в Сирии.

ПОСЛЕДНИЕ ЗНАКОМСТВА

Сергей Миллиан, президент Российско-американской торговой палаты, в апреле заявил российскому информационному агентству РИА Новости, что у него сложились давние знакомства с Трампом, когда он организовывал поездку девелопера в Россию на ярмарку миллионеров. 2007 г.

«Именно тогда Трамп пригласил меня как главу Российско-американской торговой палаты на скачки на ипподроме Gulfstream в Майами, — сказал Миллиан. — Позже мы встретились в его офисе в Нью-Йорке».

Миллиан сказал, что он и Трамп подписали контракт на развитие проектов в сфере недвижимости в России и бывших советских республиках.

В России ничего не строили, но примерно в 2007–2008 годах россияне «скупили бы десятки квартир в собственности Трампа в США», — сказал Миллиан.«Уровень бизнеса составляет сотни миллионов долларов — то, что он получил в результате взаимодействия с российскими бизнесменами», — сказал Миллиан ABC News прошлым летом.

Майкл Д’Антонио, написавший биографию Трампа Правда о Дональде Трампе, сказал, что когда дело доходит до России, «я не думаю, что они (Трампы) рассматривали возможность инвестировать деньги в Россию. Я думаю, они пытались вывести деньги из России ».

Попытки Трампа вести бизнес в России выглядят как череда неудачных проектов.

Автозапуск

Показать миниатюры

Показать подписи

Последний слайдСледующий слайд

В 1987 году он был приглашен послом России в США Юрием Дубининым для обсуждения строительства роскошных отелей в Москве и Ленинграде. Ранее Трамп пытался убедить Белый дом Рейгана позволить ему вести переговоры с Москвой о ядерном разоружении, согласно сообщениям новостей того времени. Позже он сказал журналу Playboy , что его планы по строительству отелей в Москве провалились, потому что страна «вышла из-под контроля, и руководство это знает.

Примерно в то время россияне, которым было разрешено покупать государственные предприятия на территории, оставшейся от Советского Союза, копили состояния и становились первыми «олигархами» страны, — сказал Томас Пикеринг, первый посол США в новой России. Федерация, которая была создана после распада Советского Союза на Рождество 1991 года.

«Они получили разрешение вывозить деньги из страны», — сказал Пикеринг. «Они были русскими, путешествовали, и у них были деньги.

Сегодня эти олигархи — близкие союзники Путина и, похоже, находятся под его жестким контролем.

Для тех, кто искал безопасные места для инвестирования, репутация Трампа как человека высочайшего качества, блеска и стабильности нью-йоркского рынка была естественным стимулом.

В 1996 году, завершая серию банкротств в Нью-Йорке, Трамп говорил о строительстве копии своей Башни Трампа в Москве. Он также поехал в Москву, чтобы обсудить ремонт гостиниц «Москва» и «Россия», сообщает Bloomberg News.

НОВАЯ БИЗНЕС-МОДЕЛЬ

Примерно в то же время Трамп изменил свою бизнес-модель. Вместо того, чтобы строить проекты с нуля, он подписывал лицензионные соглашения, которые в некоторых случаях давали ему долю собственности в собственности, носящей его имя, без каких-либо вложений самому. И Trump Organization продолжала искать инвесторов в России.

Башня Трампа в Нью-Йорке. (Фото: Марк Леннихан, AP)

Во время своего визита в Москву в 2008 году Трамп-младший сказал, что он ездил в Россию полдюжины раз за 18 месяцев в поисках сделок.

«Я действительно предпочитаю Москву всем городам мира», — сказал он, согласно сообщению в eTurboNews, деловом онлайн-издании. Но, хотя инвестиций было много, бизнес-среда была опасной, а надежных партнеров трудно найти, сказал Трамп-младший. «Это действительно страшное место».

Настоящий российский бизнес Трампа заключался в том, чтобы россияне вкладывали свои деньги за границу, сказал сын Трампа.

Следующим крупным проектом Трампа в 2010 году стал Trump SoHo в Нью-Йорке. Его основным партнером была Bayrock Group, девелоперская компания, базирующаяся в Башне Трампа и основанная Тевфиком Арифом, бывшим советским чиновником, нанявшим Феликса Сатера, русского иммигранта с историей драк в барах и связями с мафией, согласно The New York. Раз .

Биограф Трампа Д’Антонио сказал, что Трамп обратился к новым источникам финансирования после того, как его банкротства сделали его токсичным активом, которого банки и большинство инвесторов избегали.

«Ему нужно было найти деловых партнеров и продать единицы», — сказал Д’Антонио. «Деньги начали накапливаться среди олигархов в Москве, поэтому любой, кто хотел бы заработать на этом, оказался в кругу Путина, потому что вся власть вращается вокруг него, и большая часть огромных состояний, которые были накоплены после падения коммунизма, достались людям, которые считают Путин как друг.Если у вас будет все это перекрестное опыление, и если вы Дональд Трамп, вас приведут к политической элите и Кремлю ».

СТРАНИЦА ПРИБЫВАЕТ В МОСКВЕ

Российский миллиардер Арас Агаларов потратил 20 миллионов долларов на проведение конкурса «Мисс Вселенная», который Трамп привез в Москву в 2013 году. Местом его проведения стал Крокус Сити Холл Агаларова на окраине Москвы. Во время пребывания Трампа в Москве они настолько сблизились, что Трамп даже снялся в музыкальном клипе с сыном Агаларова Эмином.

«Mr. Трамп провел здесь с нами почти неделю », — сказал Арас Агаларов газете « Комсомольская правда »в интервью 9 ноября, на следующий день после победы Трампа на выборах. «У Эмина была просьба — может ли он появиться в своем видео. И Дональд сказал: «Ну, у меня будет 10 минут, если ты сможешь сделать это за один дубль». И это было сделано за один дубль ».

Миллиардер опроверг сообщения СМИ о том, что он финансировал Трампа, однако: «Я не могу финансировать себя, и я собираюсь финансировать президента Соединенных Штатов? Мы все находимся в таком кризисе, что у нас нет времени на U.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *