Падение рубля: что будет с тенге?
Август начался с резкого скачка евро по отношению к тенге и рублю. В обменных пунктах страны европейскую валюту продают за 502-504 тенге, сообщает корреспондент «Хабар 24».
Пока казахстанцы отмечали Курбан айт, на валютном рынке действительно произошли падения курсов. Ощутимо обвалился российский рубль, вслед за ним слабеет и тенге.
Больше десяти дней подряд падала российская валюта на торгах. В конце прошлой недели рубль обрушился на 4,2 процента к доллару и на 8,7 процентов к евро. Скачок европейской валюты по отношению к казахстанской произошел почти на 10 тенге. Что касается доллара, курс на минувшей неделе преодолел значение в 420 тенге. Такую ситуацию аналитики прогнозировали, и не раз обсуждалась очевидная привязка валют стран-соседей. Экономист Олжас Тулеуов считает что, тенге все же может быть более стабильным, чем рубль. В своем телеграмм-канале важным фактором он называет показатель котировок рубль-тенге, которые заметно опустились за неделю.
ГДЕ САМАЯ ВЫСОКАЯ ЗАРПЛАТА В КАЗАХСТАНЕ?
212 тысяч 35 тенге – так по данным Комитета по статистике выглядит средняя заработная плата в Казахстане во втором квартале года. Выше всего она в Атырауской области — 386 тысяч 400 тенге. Это почти вдвое превышает средний показатель по стране. Всё так же меньше всего платят жителям Северо-Казахстанской области — около 160 тысяч. Среди отраслей лучше всего оценивают труд работников горнодобывающей промышленности, следом идут финансовая и страховая деятельность.
SAMSUNG ЗАКРЫВАЕТ ЗАВОД В КИТАЕ
Напомним, в прошлом году компания закрыла в Китае последний завод по производству смартфонов. Аналитики считают, что предприятия выводят из страны по нескольким причинам. Это рост цен на рабочую силу в Китае, торговые войны между США и Поднебесной и влияние пандемии.
КРИПТОВАЛЮТЫ РАСТУТ В ЦЕНЕ
Если сырьевые валюты в неопределенности, то криптовалюты продолжают дорожать.
Курс биткоина преодолел психологический рубеж в 12 тысяч долларов. На последних торгах электронный портал зафиксировал рост почти на 5%. При этом криптовалюта впервые выросла настолько с августа прошлого года.
Отметим, что максимальной стоимости в 20 тысяч долларов биткоин достигал в декабре 2017-го.
В нашей рубрике «Карта цен» мы узнавали, сколько в регионах страны стоит килограмм арбуза. Самые дешевые арбузы в Шымкенте, килограмм в среднем стоит 70 тенге. На 5 тенге дороже в Караганде. 80 тенге стоит кило арбуза в Актау. На 10 тенге дороже в Атырау. В Талдыкоргане килограмм стоит 100 тенге. В Костанае 115. 120 тенге в Павлодаре, такая же цена в столице.
Как долго будет падать нефть и рубль: прогнозы аналитиков
28.01.2020Угроза распространения коронавируса давит на все активы. По состоянию на вчерашнее утро СМИ сообщили о росте числа инфицированных до 2794 человек. Нефть закономерно отреагировала на эти новости: Китай по статистике 2018 года потреблял 13.
По мнению Бориса Красноженова, руководителя отдела аналитических исследований Альфа-Банка цены на нефть, скорее всего, останутся под давлением и цена по марке Brent будет ниже 60 долларов за баррель: «При негативном сценарии распространения коронавируса в Китае рынок ожидает значительное снижение спроса на углеводороды. Ограничения в области туризма и в целом по перемещению населения внутри страны могут ограничить потребление топлива». Однако негативные выводы пока делать рано: «рынку потребуется еще 10-15 дней, чтобы оценить реальные масштабы эпидемии коронавируса и его последствий для сырьевого сектора», — полагает эксперт.
«Если текущая ситуация перерастет в эпидемию, то она может оказать давление на спрос и привести к падению котировок почти на 10%, так как азиатский регион является основным драйвером роста мирового спроса на нефть», — соглашается Райффайзенбанка Андрей Полищук.
При этом аналитики Райффайзенбанка считают, что при прочих равных цены на нефть не будут сильно снижаться в этом году: «Фундаментальные факторы сейчас не говорят об ухудшении ситуации. В январе Международное энергетическое агентство сохраняло свой прогноз по росту спроса на нефть, который может увеличиться дополнительно на 1,2 млн баррелей в сутки в 2020 году». Более того, эксперты банка ожидают, что ОПЕК+ примет решение о дальнейшем продлении соглашения об ограничении добычи, что также должно поддержать котировки в этом году.
Негативный внешний фон оказал давление и на фондовый рынок, вчера к вечеру индекс МосБиржи упал на 1,8%, отступив ниже 3090 пунктов.
С неопределенностью и страхами связано и падение рубля. По мнению Елизаветы Наумовой, старшего аналитика Альфа-Банка, понижательное давление на рубль может сохраниться до тех пор, пока волатильность на фондовых рынках, связанная с короновирусом, не утихнет: «Умеренное снижение рубля говорит о том, что инвесторы еще не начали бить тревогу.
«Негативное влияние на экономику уже не вызывает сомнений: блокируются китайские города, неизбежный глубочайший провал в транспортной отрасли, общее снижение уровня деловой активности. Есть риск, что форс-мажорные обстоятельства снизят желание Китая выполнять взятые на себя жесткие обязательства по торговой сделке с США, эти обязательства многим и так казались невыполнимыми. Как результат, давление на сырьевые цены, оттоки капитала из развивающихся стран», — так оценивает ситуацию директор аналитического департамента компании Локо-Инвест
Вместе с тем, китайские власти оперативно принимают меры, в том числе и связанные с ограничением транспортного сообщения с очагами эпидемии и некоторые эксперты полагают, что активное распространение вируса может закончиться уже к середине следующей недели.
Прогноз курса доллара к концу февраля-2021
С начала месяца национальная украинская валюта укрепилась по отношению к доллару и евро. Так, в начале месяца, согласно данным Национального банка, доллар стоил 28,13 грн, а евро — 34,15 грн, а сейчас их цена составляет 27,7 и 33,6 грн соответственно. Что стало причиной такого укрепления, на каком уровне валюты будут находиться до конца месяца и какие факторы на них будут влиять — в прогнозе .
Почему укрепилась гривна в февралеКурс гривны к доллару на межбанке на прошлой неделе укрепился на 1,4% и достиг пятимесячного максимума. Среди главных факторов управляющий партнер компании «Атлант Финанс» Юрий Нетесаный выделяет следующие:
- преобладание предложения валюты на межбанковском валютном рынке над спросом;
- положительная конъюнктура на мировых рынках среди инвесторов, формирующая значительный спрос со стороны иностранных инвесторов на активы развивающихся стран.
За неделю нерезиденты увеличили свой портфель ОВГЗ на 1,7 млрд грн — до 96,5 млрд грн, что составляет 10,9% гривневых ОВГЗ в обращении; - действия регулятора. Нацбанк при желании может в любой момент изменить тренд на межбанке. Покупая валюту, регулятор не дает ей быстро обесцениваться, но если НБУ купит валюты больше, чем надо, то она начнет дорожать, а если меньше — дешеветь.
- в течение 1 — 8 февраля НБУ купил на межбанке валюту в объеме $160 млн.
За неделю нерезиденты увеличили свой портфель ОВГЗ на 1,7 млрд грн — до 96,5 млрд грн, что составляет 10,9% гривневых ОВГЗ в обращении;«Это обычные рыночные колебания в пределах 5%, которые не должны вызывать у участников рынка какого-то ажиотажа. НБУ продолжает сглаживать с помощью интервенций чрезмерные колебания курса. С начала февраля регулятор купил свыше 90 млн долларов США в резервы и, думаю, будет продолжать это делать в случае профицита валюты».
Виталий Шапран
Член Совета НБУ
Виталий Шапран
Член Совета НБУ
В то же время аналитик инвесткомпании Concorde Capital Евгения Ахтырко объясняет, что с начала февраля усилилось ревальвационное давление. Это связано с притоком валюты от инвесторов-нерезидентов, которые покупают гривневые ОВГЗ. Она также предполагает, что спрос на валюту со стороны импортеров остается слабым, а выручка основных экспортеров страны в последнее время росла на фоне благоприятной конъюнктуры на внешних рынках.
По словам Нетесаного, на курс доллара будет влиять сотрудничество с Международным валютным фондом. Эксперт уверен, что второй транш страна получит в 2021 году. Фактором влияния на курс он также называет экспортно-импортную деятельность предприятий, а именно рост цен на энергетические ресурсы, которые будут давить на курс.
В то же время член Совета Нацбанка Виталий Шапран называет такие факторы, которые влияют на укрепление курса гривны:
Подписывайтесь на нас в Google News!- высокие цены на украинский экспорт, прежде всего агроэкспорт и экспорт горно-металлургической отрасли. Цены на железную руду достигли своего исторического максимума за всю историю торгов. Сейчас руда торгуется около $160 за тонну, что не дает падать ценам на металлопрокат;
- несмотря на коронавирус мы не почувствовали существенного падения переводов от гастарбайтеров, наоборот, зафиксировали рост. В 2020 году украинцы, работающие за рубежом, перевели в общей сложности $12,12 млрд, что на 1,7% больше, чем в 2019 году;
- с начала 2021-го мы видим достаточно большой приток валюты со стороны нерезидентов, приобретающих ОВГЗ, номинированные в гривне. Ставки по облигациям нашего правительства в национальной валюте остаются одними из самых высоких в регионе, привлекая инвесторов из-за рубежа.
Цены на железную руду достигли своего исторического максимума за всю историю торгов. Сейчас руда торгуется около $160 за тонну, что не дает падать ценам на металлопрокат;«В ближайшее время станет ясно, хватит ли на рынке ресурсов, чтобы курс закрепился ниже 28 грн/долл. США. Очевидно, что некоторые мощные игроки валютного рынка используют текущую ситуацию для спекулятивных операций. Они сначала скупают валюту, когда рынок идет вниз, а затем разогревают, начинают играть на повышение курса», — отмечает в свою очередь Ахтырко.
Что касается евро и рубля, то курс первого зависит от ситуации на международном валютном рынке, а вот факторы влияния на вторую валюту будут не лучшими.
«Учитывая политические события в России и возможные дополнительные санкции против страны со стороны Европейского союза и США, есть вероятность ослабления российского рубля не только по отношению к гривне, но и к ряду других валют, среди которых доллар и евро. Однако такого ослабления следует ожидать не раньше марта, поскольку в феврале российский рубль еще будет поддерживать рост цен на энергоресурсы», — отмечает Нетесаный.
Прогноз курса доллара, евро и рубля на февраль-2021Эксперты Ukraine Economic Outlook отмечают, что национальная валюта и дальше будет укрепляться и к концу месяца достигнет 27,5 грн за доллар с возможным «отскоком» в марте. До конца текущего месяца валюта будет находиться в коридоре 27,5 — 28 грн в зависимости от колебаний международного индекса доллара с тенденцией к укреплению.
«Небольшое укрепление гривны еще раз напомнило украинцам о необходимости диверсификации сбережений в валюте и о том, что гривной в структуре сбережений не стоит пренебрегать», — считает Шапран.
В то же время Нетесаный отмечает, что в феврале покупка любых валют выглядит малоперспективно, поэтому от нее стоит воздержаться, а в случае необходимости присмотреться к продаже как доллара и евро, так и рубля.
«Доллар в феврале мы ожидаем в основном в диапазоне 27,6 — 28,2 грн, в котором котировки будут находиться большую часть месяца. В более широком коридоре котировки могут опускаться или подниматься на короткие промежутки времени в районе 27,5 — 28,5 грн за доллар. Евро в широком диапазоне стоит ожидать на уровне 34,5 — 32,5 грн, а в узком, в котором котировки будут находиться основную часть февраля, — 33,2 — 34,2 грн за евро. Котировки российского рубля стоит ожидать в широком диапазоне 0,36 — 0,39 и 0,37 — 0,38 грн».
Юрий Нетесаный
Партнер «Атлант-Финанс»
Юрий Нетесаный
Партнер «Атлант-Финанс»
Ошибка в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter
Объясните совсем простым языком, почему рубль упал и продолжает падать?
Я себе так это представляю, не претендую на истину.
Рубль падает сам по себе: любые проблемы в экономике затыкаются печатанием денег, т.к. за эффективность экономики отвечает эффективность руководителей государства, а за эффективность руководителей государства отвечает страх руководителей получить по жопе, то мы получаем не эффективную экономику, которая напечатает деньги в любых количествах, что приводит к инфляции.
В обще любые бумажные деньги в итоге всегда содержат в себе скрытый инфляционный налог, благодаря которым государство залазит в карман простых граждан, такое происходит с тех самых пор как появились бумажные деньги.
Печатать деньги очень выгодно верхушке, ведь они напечатали и получили деньги которые еще не успели обесценится и купили на них ваши ресурсы которые еще не успели вырасти в цене на процент инфляции. Им очень удобно скупать вас по дешовке за одно обесценивая ваши накопления, вынуждая идти в банк за кредитом на покупку квартиры, которая растет в цене так как деньги обесцениваются постоянно.
Рубль падает к доллару: на самом деле просто доллар падает медленнее чем рубль, рубль дешевеет потому что на его нет спроса в мире, всем нужны доллары для международных расчетов. России нужны доллары по любой цене для покупки дорожающих в долларах товаров, а сша рубли не нужны. Рубли не нужны даже при покупки долларов, т.к. доллары покупаются за природные ресурсы России. Доллар это для ведение экономической деятельности в мире, а рубль это больше из области давайте убедим каких-нибудь дураков что им это нужно что бы они за это горбатились и удобнее было у них накопления изымать. Тем не менее все это не мешает рублю вырасти сильно к доллару, спекулянты могут все и доллар обвалить и рубль поднять инструментов для этого полно, была бы возможность заработать на этом.
Рубль падает к золоту: золото высоко спекулятивный инструмент, я думаю никто не знает сколько оно должно стоить, в 100 раз дороже или дешевле. Мне оно в обще не нужно. Был бы рубль стбильным и даром бы не взял))
Вывод: падает потому что печатают, печатают потому что мозгов нет, был период в эпоху Сталина когда не печатали (вместо этого снижали цены на товары, что бы денежной массы хватало товарооборот поддерживать) и в космос первыми летали, наверно у руководства тогда мозгов хватало или совесть после войны появилась или по жопе боялись получить.
Рост рынка акций и рубля продолжится
Алексей Антонов, АЛОР БРОКЕР 08 февраля 2021 10:29
В пятницу Индекс Мосбиржи сумел прибавить 0.
6% и закрыться вблизи не сильного сопротивления 3400 пунктов. Сегодня с утра оно будет пробито. Внешний фон зовет к возобновлению покупок: американские фьючерсы подрастают почти на полпроцента, нефть штурмует отметку $60 за баррель.
В пятницу суд Красноярского края вынес решение о взыскании с дочки «Норникеля» 146.2 млрд руб ущерба за разлив топлива в Норильске в прошлом году. На этой информации акции ГМК в моменте падали более чем на 3%, но к закрытию торгов большая часть просадки была выкуплена. Необходимость компенсации «Норникелем» ущерба ранее отыгрывалось рынком, и считаем, что данные выплаты уже заложены в котировки. Поэтому по-прежнему позитивно смотрим на бумаги компании. Сегодня они могут выглядеть чуть лучше рынка, в том числе за счет продолжения отыгрывания пятничного негатива.
Должен продолжить рост и Сбербанк, среднесрочным драйвером подъема котировок которого остается отличная отчетность за январь и продолжающийся приток средств нерезидентов в российские акции.
На прошлой неделе акциям банка удалось сломать краткосрочный нисходящий канал, и теперь у них нет технических проблем для восходящего движения.
Очень непонятная ситуация с акциями Московской биржи – они долго торгуются в боковике и не приняли участия ни в росте начала года, ни в нынешнем. Считаем, что бумага, являющаяся одной из самых перспективных на российском рынке, в любой момент может «выстрелить», отыгрывая отставание от рынка.
Среди «нефтянки» наиболее перспективно выглядит «Лукойл». Однако здесь стоит соблюдать осторожность. После 5 сессий непрерывного роста нефть выглядит перекупленной. Котировки находятся в районе $60 за баррель, что еще в прошлом году казалось фантастическим. Дальние фьючерсы на нефть торгуются дешевле ближайшего, что говорит о том, что рынок ждет снижения цен.
Не исключено, что нефть подорожает еще на доллар-два, но коррекция на рынке нефти может наступить в любой момент. Ее целью станет отметка $55 за баррель.
Пара доллар-рубль закончила прошлую неделю на не очень сильной поддержке 74.7. Сегодня она будет пройдена вниз. Февраль и март традиционно являются месяцами роста курса рубля из-за сильного платежного баланса России. Поэтому, если не появятся новые политические риски или какой-либо непредвиденный негатив, рубль вполне может немного укрепиться, или как минимум остаться в нынешних ценах. Пока же очень сильной поддержкой по паре выступает район 73. Нужны будут очень весомые поводы, чтобы его преодолеть.
Некоторым настораживающим моментом сегодня является небольшое укрепление доллара к основным мировым валютам. Вроде растут все рисковые активы, но доллар падать не хочет. Это наводит на мысль, что коррекция на мировые финансовые рынки может вернуться в любой момент. Поэтому все покупки стоит сопровождать короткими стопами.
Алексей Антонов, главный аналитик АЛОР БРОКЕР
В разделе «Комментарии» информационного агентства AK&M публикуются материалы, представленные российскими и зарубежными инвестиционными компаниями и банками.
Их мнения могут не совпадать с мнением редакции агентства AK&M. Представленные в комментариях мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. По вопросам размещения информации в данном разделе можно обращаться в редакцию агентства по телефону (499) 132-61-30 доб. 0102.
Когда рухнет доллар, что будет с рублём — рассказал финансист
28 января 2021, 14:15
В России Деньги Экономика
Обрушение доллара неминуемо потянет за собой вниз валюты развивающихся стран, к коим относится и рубль.
Такое мнение озвучила доцент кафедры финансов и цен РЭУ им. Г. В. Плеханова Диана Степанова, сообщает ИА DEITA.RU со ссылкой на «Прайм».
По её словам, в момент, когда рухнет доллар, с рублём также начнутся большие проблемы — российская валюта упадёт столь же резко. Национальная платёжная единица США может обвалиться в случае если страна объявит дефолт, то есть откажется от выполнения своих финансовых обязательств.
Кроме этого, как отмечает эксперт, стремительное падение курса доллара возможно в ситуации, когда американская администрация вдруг объявит о валютной реформе. По словам специалиста, то как при возникновении подобных шоков девальвируется рубль, нашей стране уже хорошо известно, так что грядущий обвал не станет для нас сюрпризом.
Вместе с тем, как полагает Степанова, в случае с падения доллара стремительно взлетят котировки таких резервных валют, как евро, швейцарский франк, фунт стерлингов и йена. Также, по мнению финансиста, в ситуации обрушения доллара, быстро увеличится спрос на драгоценные металлы, недвижимость и бизнес-активы.
Ранее известный российский экономист Михаил Хазин заявлял, что рубль может вернуться к отметке в 45 по отношению к валюте США.
Автор: Дмитрий Шевченко
Что будет с ипотекой и рублем, если Россия прислушается к МВФ
МВФ рекомендует российскому Центробанку опустить ставку ниже четырех процентов. К каким последствиям может привести уменьшение процентной ставки, «Вечерней Москве» объяснил экономист, доцент РЭУ им. Плеханова Аяз Алиев.
Международный валютный фонд (МВФ) призывает Россию смягчить денежно-кредитную политику. В частности, МВФ рекомендует уменьшить ключевую ставку на дополнительные 0,5 процента в 2021 году — до 3,75 процента.
Если это произойдет, то ставка впервые в истории РФ упадет ниже 4 процентов. МВФ считает, что без снижения ставки инфляция в России может упасть ниже целевого показателя 4 процента — до 3,5 процента к концу года.
Последствия: отток капитала, слабый рубль
Экономист Аяз Алиев обратил внимание на то, что снижение ставки по рекомендации МВФ ослабило бы рубль:
— Если ЦБ прислушается к совету МВФ, то это может усилить отток капитала, снизить интерес к рублевым активам. Рубль на такое отреагирует ослаблением.
МВФ тоже признает риск удешевления рубля и разгона инфляции вследствие низких ставок. Однако их можно предотвратить через повышение ключевой ставки.
Несмотря на возможное падение рубля, эксперт не считает нецелесообразным рекомендацию международного института. Причина — возможная дефляция в будущем:
— В связи с возможными долгосрочными дефляционными рисками снижение ставки выглядит вполне возможным. Но перед ЦБ есть много неопределенностей, что вынуждает его отодвигать принятие более кардинальных решений. Сейчас инфляция выше «таргета», к тому же внешние риски преобладают. Все это вынуждает ЦБ пока не заглядывать далеко.
Кто выиграет от понижения ставки?
Снижение ставки может простимулировать бизнес предоставлением ему дешевых кредитов.
— С точки зрения теории финансов снижение ставки должно снизить стоимость фондирования и повысить привлекательность кредитов. В условиях, когда нужно поддержать экономику, данное решение может простимулировать рост экономики и производства, постепенно вернуть деловую активность на допандемийный уровень, — подчеркнул Алиев.
А как насчет кредитов для рядовых граждан? Например, на ипотеку. Здесь ситуация менее радужная: ставкам падать больше некуда.
— Ипотечный рынок сейчас достаточно активен, и здесь интерес подогревается льготной госпрограммой. ЦБ неоднократно говорил о риске перегрева рынка и возможности приостановить программу, чтобы плавно остудить рынок. Если даже предположить снижение ключевой ставки, не стоит ждать падения ставок по ипотеке, — добавил экономист.
С началом пандемии в 2020 году Центробанк России начал смягчать денежно-кредитную политику, чтобы стимулировать проседающую экономику. С начала года по осень ЦБ снизил ставку с 6,25 до 4,25 процента. Потом регулятор приостановил снижение. Зампред Банка России Алексей Заботкин объяснил «паузу» ускорением инфляции. Годовая инфляция в первом квартале 2021 года, по ожиданиям ЦБ, составит 5 процентов. Если «влияние разовых факторов относительно быстро сойдет», то в середине 2022 года инфляция опустится до 4 процентов, отмечает председатель ЦБ Эльвира Набиуллина.
Читайте также: «Покажет все 50 тысяч долларов»: аналитики оценили перспективы биткоина в 2021 году
Поделиться в FBПоделиться в VKПоделиться в TWПоделиться в OK
Что будет с рублем до конца года? — Реальное время,
Курс российской валюты стабилизировался, но …
Фото: Максим Платонов После длительной волатильности и падения курса рубля российская валюта, которая уже потеряла почти 25% стоимости с начала года, более или менее стабилизировалась.
Некоторые предполагают, что это произошло в результате вмешательства Центрального банка.В самом ЦБ при этом считают, что перспективы экономики в первую очередь будут зависеть от эпидемиологической ситуации. Опрошенные «Реальным временем» эксперты уверены, что в случае объективного ослабления рубля любые валютные манипуляции ЦБ будут бессмысленными. Они также не исключают, что российская валюта подешевеет до 85 рублей за доллар в случае победы Джо Байдена на выборах в США, что приведет к росту потребительских цен. Более того, сам рубль «обречен на девальвацию в долгосрочной перспективе» из-за структурных проблем российской экономики.
После длительной волатильности на биржах и падения курса рубля его курс наконец более-менее стабилизировался. Наша валюта с начала года уже потеряла почти 25% своей стоимости, только за сентябрь она упала на 7%. Однако к концу прошлой недели доллар стоил меньше 77 рублей, евро — чуть больше 90.
Некоторые международные аналитики считают, что российский рубль начал дешеветь после событий на валютном рынке, когда доллар начал дешеветь. растет по отношению к большинству валют мира.Некоторые эксперты считают, что валюта США набрала вес на фоне результатов опросов, которые показали, что кандидат в президенты США Джо Байден опередил Дональда Трампа и возглавил гонку.
Более того, ряд аналитиков предположили, что ЦБ, увеличивший объем валютной интервенции, укрепил курс рубля — ЦБ якобы продает валюту за 5,3 млрд руб. В день, что в 3,5 раза больше, чем в сентябре. Считается, что вмешался ЦБ, когда курс подошел к психологически важной планке: 80 рублей за доллар, после чего могут начаться распродажи, которые могут спровоцировать резкие краткосрочные взлеты до 95-100.При этом Минфин продает валюту по 5,7 млрд руб. В день, а крупнейшие госкомпании по постановлению правительства поменяли валютную выручку на рубли (кстати, во время кризис 2014-2015 гг.). Тем не менее на рынке считается, что в ноябре ставки могут вернуться к 80 рублям за доллар или даже выйти на планку 85-90 рублей. В лучшем случае — 73-75 рублей за доллар.
Начало этой недели, когда курс рубля снизился из-за удешевления нефти, также может доказать, что стабилизация может быть временной. Помимо нефти, на рубль продолжают давить геополитические риски: возможные санкции со стороны США и Евросоюза, нестабильность в Киргизии и Беларуси, конфликт в Нагорном Карабахе. На биржах считают, что все эти риски не позволят действиям ЦБ, направленным на поддержку российской валюты, изменить ситуацию.Более того, высокие темпы роста числа новых случаев COVID-19 могут стать еще одним негативным фактором для рубля.
14 октября ЦБ заявил, что курс рубля в любом случае находится «в диапазоне, который был в течение предыдущих шести месяцев», хотя регулятор признал, что сейчас он находится ближе к верхней границе этого диапазона, чем к нижней, которая , несомненно, в определенной степени повлияет на краткосрочную перспективу инфляции, «но опять же вместе с другими факторами».
Более того, на инфляцию теперь будет влиять не курс рубля, а эпидемиологическая ситуация, от которой зависит потребительский спрос, считает заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Заботкин. Если рубль падает, это повышает конкурентоспособность российских товаров. Интервенции ЦБ направлены не на изменение курса рубля в долгосрочной перспективе, а на сдерживание временных колебаний, пояснил «Реальному времени» экономист Дмитрий Травин:
» Когда наша валюта станет слабее по объективным причинам, вмешательство ЦБ приведет только к бессмысленной трате его золотых резервов. Если ЦБ считает, что проблема временная, вмешательство возможно, если проблемы существенные, этого, конечно, делать не следует.
В то же время Травин не считает, что дешевый рубль обязательно положительно повлияет на экономику России в целом. Более того, он отметил, что в экономике перемены не могут быть положительными или отрицательными для всех. Дело в том, что кому-то такие изменения выгодны, а кому-то проигрывают.
«Если рубль падает, это повышает конкурентоспособность российских товаров. Импорт становится дорогостоящим, и при прочих равных условиях покупатель из России, скорее всего, выберет российский товар.Но для покупателя хуже: покупатель должен будет выбрать российский товар, даже если он более низкого качества, потому что импортный становится дорогим », — поясняет экономист.
«Победа Байдена — серьезный риск для рубля»Продажи как Минфина России, так и Центробанка стабилизировались, рубль, конечно, держался, учитывая, что октябрь — довольно тяжелый месяц для рубля — считает Александр Разуваев, директор аналитического департамента Альпари.Более того, доходы от нефти в России сейчас ниже, чем год назад: хотя цена на нефть сейчас достаточно комфортна, объемы ее поставок намного меньше, чем в 2019 году.
«Ситуация на Кавказе поддерживает рубль — действия в Нагорном Карабахе остаются неизменными» Если сейчас так активно, между Арменией и Азербайджаном не будет большой войны. Но внимание рынка приковано к выборам в США, которые состоятся 3 ноября. В случае победы Байдена возможны новые санкции в отношении России. Напротив, санкции в отношении Ирана могут быть сняты — это означает, что персидская нефть будет на рынке.Победа Байдена — серьезный риск для рубля », — уверен Разуваев.По мнению аналитика, падение курса рубля уже серьезно повлияло на инфляцию: в сентябре она ускорилась до 3,7%, что является рекордом за последний год. Более того, целевая инфляция ЦБ в этом году составила 4%. Инфляция может поднять эту планку до 4,2%, если доллар подорожает до 84-85 рублей, что было бы нежелательно для экономики России. В любом случае ЦБ вряд ли продолжит понижать ключевую ставку в условиях напряженной ситуации на валютном рынке, и, скорее всего, она останется неизменной на уровне 4,25%, считает Разуваев.
Продажа валюты скрывается за «интервенцией» Не все аналитики согласны с тем, что интервенция ЦБ способствует укреплению рубля.
Так, главный экономист, руководитель Центра макроэкономического анализа Альфа-банка Наталия Орлова сообщила «Реальному времени», что регулятор в последнее время не предпринимал никаких реальных вмешательств. Начальник аналитического управления банка корпоративного финансирования Максим Осадчий также считает, что ЦБ на данный момент не проводит валютных интервенций.
«Однако он продает доллары из Фонда национального благосостояния от продажи акций Сбербанка правительству России. Эти плановые распродажи помогают укрепить рубль », — соглашается он.
Во-вторых, по его словам, меньший риск антироссийских санкций, которые могут быть введены в ответ на отравление Алексея Навального, поможет укреплению рубля. В-третьих, стабилизация и даже некоторый рост цен на нефть. Поэтому Осадчий отмечает восстановление — коррекцию курса рубля после недавнего шока.
«Движение рубля описывается следующей моделью: сначала происходит сильный негативный шок из-за мирового кризиса, обвала нефтяного рынка, антироссийских санкций или чего-то еще, рубль внезапно ослабевает, а затем шок, рублю может потребоваться много времени, чтобы прийти в норму, окрепнуть до следующего шока.
Рубль — это мягкая, волатильная, нестабильная валюта, которая в долгосрочной перспективе обречена на девальвацию. Это происходит из-за структурных проблем российской экономики », — считает аналитик.Сергей Афанасьев
Будет ли осенью девальвация рубля? — Реальное время,
Хотя национальная валюта ослабла по сравнению с долларом и евро, в России ходят слухи, что надвигается большая девальвация рубля. «Реальное время» вместе с экспертами попыталось выяснить, что сейчас влияет на курс валюты, какие факторы будут давить на него осенью следующего года и пытаются ли российские власти поддержать экспорт, сознательно ослабляя рубль.
Геополитика, а не нефть
На валютных торгах 10 сентября рубль держался около 75,05 доллара за доллар, тогда как с прошлой среды он впервые достиг 74,67 доллара за доллар. Российская валюта немного подешевела по отношению к евро — до 89,06, но не выше 90, как несколько дней назад.
Так что волатильность на российском валютном рынке растет.
Общую ситуацию в целом сложно назвать катастрофической, но нефть снова пошла вниз (правда, есть выход до весенней активности), геополитические факторы также добавляют некоторую неопределенность.Если рассматривать историю последних трех месяцев, рубль потерял около 10% по отношению к доллару и 15% по отношению к евро. И эта осень в первую очередь не имеет отношения даже даже к нефтяным приключениям (которые этим летом не очень богаты), а связана с санкционными рисками, ожиданиями президентских выборов в США и белорусских событий. Большинство экспертов сходятся во мнении, что уход нерезидентов из нерублевых активов добавляет негатива положению российской валюты (они опасаются именно геополитической неопределенности).А слухи о намеренной девальвации обсуждаются в информационном пространстве уже несколько недель: российские власти якобы хотят поддержать экспортеров и не принимают мер для удержания курса рубля, напротив, проводят мягкую политику по удешевлению своей валюты.
.
Слухи о грядущей девальвации нервируют не валютных спекулянтов на биржах, а простых россиян, которые дрожат почти каждый август и ждут валютных потрясений (например, таких, как в 2008 году).Это влияет на многие процессы, например, на рынок недвижимости: казанцы покупают квартиры, опасаясь потерять свои сбережения в огне девальвации. Однако опрошенные «Реальным временем» эксперты сходятся во мнении, что девальвации, ни плановой, ни спонтанной, не будет.
Экспортеров спасать не надо
Евгений Надрошин, главный экономист PF Capital, развеивает слухи о спасении нефтяных компаний, умышленно ослабив рубль. По его мнению, предприятия работают на внутренний рынок, и импортеров нужно спасать.Он объясняет, что курс рубля упал, потому что импорт восстанавливается после пандемии, которая происходит в соответствии с экономическим возрождением:
«Я не вижу здесь никаких намерений просто потому, что многие экспортные товары, цены на которые этой весной выросли с самых низких значений, чувствуют себя неплохо и не требует дополнительной поддержки.
Вот почему я вообще не вижу необходимости спасать экспортеров, в отличие от сектора услуг, который с большим трудом восстанавливается после худших показателей, продемонстрированных во время пандемии.Я понимаю, что экспортеры чувствуют себя намного комфортнее, чем большинство секторов, работающих на внутренний спрос. Фактически, физические объемы не уменьшались даже в острой фазе. То, что происходит сейчас, связано с простым процессом: поскольку из-за карантина в первую очередь пострадал внутренний спрос, то есть импорт пострадал больше, чем экспорт. Экономика оживает, импорт восстанавливается. Это давит на рубль. Другими словами, оживление российской экономики само по себе негативно сказывается на курсе рубля.Владислав Кочетков, президент ГК «Финам», также уверен, что все происходящие события являются абсолютно естественными рыночными процессами, которые, однако, российские денежные власти не сдерживают, поскольку они в любом случае выгодны для бюджета.
«Предполагаемой девальвации точно не будет, потому что мы видим, что золотовалютные резервы страны стабильны, то есть власти не вбивают деньги на рынок. Более того, капитал выводится за пределы страны — мы недавно говорили, что нерезиденты выводят деньги, этот процесс продолжается.Причин тому несколько — от ожидания нестабильности на фоне американских выборов до фактора Навального, который может обернуться новыми санкциями. Никаких запланированных интервенций нет, это естественный рыночный процесс. Я не уверен, будет ли он положительным ».
«Это полное безумие допускать внезапную девальвацию с политической точки зрения»
Экономист и блоггер Альберт Бикбов обращает внимание на политические риски, которые могла бы повлечь за собой предполагаемая девальвация:
«Ожидание девальвации — традиционное российское развлечение.Мы привыкли, что сейчас август, и с рублем должно что-то случиться, обязательно что-то плохое. Это уже в глубине души, и эти разговоры начинаются каждый год. Наше правительство сейчас не заинтересовано в катаклизмах на валютном рынке. Во-первых, потребительский спрос полностью не восстановился, во-вторых, девальвация полностью убьет доходы населения, которые уже серьезно упали во время пандемии.
Люди будут доведены до отчаяния. Абсолютное безумие допускать внезапную девальвацию, которая с политической точки зрения отразится на доходах населения.Это все равно что поджечь бочонок, на котором сидишь, и думать, взорвется он или нет ».Наталья Орлова, главный экономист, директор Центра макроэкономического анализа Альфа-Банка, повторяет свои тезисы о том, что падение курса рубля — обычное явление, когда валюта имеет плавающий курс, который определяется рынком, а не желанием правительство, экспортеры или даже Центральный банк.
«Такие слухи появляются раз в несколько лет, когда курс рубля падает. Когда направление курса очень сильно меняется, хочется увидеть какой-то скрытый смысл.Начинают говорить, что кому-то это выгодно. А когда курс рубля укрепляется, слухов не появляется, потому что эта траектория не имеет объяснений. На самом деле валютный рынок работает иначе. У нас плавающая ставка. ЦБ не держит рыночный курс, никто не толкает его ни вверх, ни вниз. Регулятор просто оставляет за собой право временно появиться на рынке при возникновении форс-мажорных обстоятельств и отклонения равновесной ставки.
Например, при равновесном курсе 70-72 рубля, если предположить, что экспортеры по какой-то причине перестанут продавать валюту на рынке, а некоторые инвесторы начнут уходить с российского рынка, а курс равен 90, этот сценарий включается. механизм финансовой устойчивости, но этот сценарий не имеет ничего общего с фундаментальной ситуацией в экономике.И это не значит, что ЦБ «корректирует» эту ситуацию каждый день ».
Андрей Мовчан, руководитель экономической программы Московского центра Карнеги, согласен со своими коллегами:
«Девальвация — это процесс, которым не управляет государство. Управляется естественными экономическими условиями. А рубль постоянно девальвируется, потому что Россия — страна со слабой экономикой и не использует свою валюту в международных расчетах, а цена на нефть упала. Это постоянный процесс, и он будет продолжаться.Но я думаю, что предположение о возможной внезапной девальвации в краткосрочной перспективе преувеличено, хотя бы потому, что мы уже знаем все плохие новости.
Вряд ли мы услышим худшие новости ».Президентские выборы в США как фактор риска для рублей
Владислав Кочетков считает, что высокая волатильность рубля неминуемо сохранится до выборов в США. Он считает, что любая претензия, любое изменение позиций Байдена и Трампа на пару процентных пунктов будет негативно для рубля.
«Ситуация может как успокоиться, так и обостриться, потому что, например, в случае победы Байдена он может начать активно выполнять некоторые из своих предвыборных обещаний. И многие из них негативны для России. Другими словами, существует довольно много внешних факторов с непредсказуемым исходом ». Практически все согласны с тем, что выборы в США окажут влияние на рубль. Другое дело результат этих выборов. Например, довольно скептически настроен Альберт Бикбов: по его мнению, «борьба, которая идет сейчас между кандидатами, абсолютно фантастична, она плохо кончится для Америки.Побежденная сторона попытается отомстить, и это будут, мягко говоря, необычные выборы ».
В любом случае доллар будет лихорадить, а рубль последует за ним.
Эксперты не прогнозируют рост курса выше 85 рублей за доллар
Большинство экспертов сходятся во мнении, что остальные геополитические факторы по-прежнему нервируют рынок, например, Беларусь практически перестала влиять на курс рубля. Альберт Бикбов характеризует положение соседей как «вялое». Что касается ситуации с Навальным, то Андрей Мовчан, например, уверен, что она не имеет ничего общего с тем, что происходит с рублем («Очень неприятно, но на валютный рынок не влияет»).Остальные экономисты более осторожны: эта история теоретически может вызвать новый виток санкций.
Но большинство специалистов сходятся во мнении, что будет дальше: большой девальвации не будет, для нее нет предпосылок.
«Не все так плохо, — говорит Бикбов. «Специалисты не ждут, что ситуация на рынке нефти в апреле-мае повторится, и, следовательно, курс валюты не может резко измениться. Лично я настроен оптимистично: экономика идет вверх, отрасли восстанавливаются, люди начинают удовлетворять отложенный спрос.
В целом ситуация в российской экономике лучше, чем в европейской или американской, поэтому предпосылок для обвала рубля я не вижу. Я ожидаю, что к концу года курс доллара будет в районе 80-82 рубля ».
Андрей Мовчан в целом не готов к конкретным прогнозам — ситуация сейчас слишком волатильная:
«Я никогда не пытался прогнозировать курс валюты, потому что сейчас ситуация очень волатильная. Вероятность того, что она будет выше, чем сейчас, составляет более 50%, но заявить что-либо конкретное будет невозможно.
Наталья Орлова прогнозирует наиболее оптимистичный сценарий для рубля среди всех опрошенных «Реальным временем» специалистов:
«Мой прогноз — 67 рублей к концу 2020 года и 75 рублей к 2021 году. Все события на валютном рынке говорят мне, что есть нефундаментальное отклонение курса от равновесного, поскольку при текущей цене на нефть курс должен составлять 70-72 рубля за доллар. Ставка 75, которую мы видим, предполагает надбавку от 3 до 5 рублей к этой равновесной ставке.
Это не экономический фактор, потому что ни один экономист не может включить в прогноз отравление Алексея Навального или ситуацию в Беларуси. Эксперты делают некоторые предположения: некоторые считают, что эта санкционная награда никуда не исчезнет. Я лично верю в сценарий, что он может рухнуть ».Евгений Надоршин считает, что к концу года курс рубля будет от 80 до 85 рублей за доллар:
«Если повлияют какие-то политические или другие факторы, я думаю, что 80 рублей за доллар с нефтью по 40-45 долларов за баррель. нормальный показатель, который мы увидим в этом году.Если нефть упадет до 30 долларов (что, я думаю, очень вероятно), мы увидим 85 рублей за доллар. Такие факторы, как санкции, могут ухудшить эту ситуацию ».
Владислав Кочетков делает ставку на сильные стороны экономики, которая пережила пандемию коронавируса лучше, чем многие другие:
«Учитывая текущую ситуацию в экономике, мы ожидаем, что к концу года курс доллара будет на уровне 70-73, ниже сегодняшние уровни.
Если исходить из фундаментальных факторов, то сейчас рубль перепродается, и, учитывая состояние нашей экономики, он слишком дешевый.Поэтому мы видим предпосылки для его усиления. Я не жду большой девальвации, большого обвала рубля, подобного тому, который мы испытали ранее ».
Екатерина Аблаева, Людмила Губаева
Российский рубль не выдерживает давления
Российский рубль закончил сентябрь на уровне примерно пятилетнего минимума по отношению к евро, упав до 93,3 рубля за евро 29 сентября. В тот же день рубль торговался на уровне 79.8 по отношению к доллару США, самой слабой бирже после обвала цен на нефть в марте.
«Тот факт, что в этом году курс рубля упал на 20 процентов или даже больше, примерно на две трети обусловлен политической ситуацией», — сказал российский экономист Евгений Гонтмахер. «Даже падение цен на нефть, которое произошло в феврале, было вызвано нашей политикой».
Существует множество факторов, влияющих на тенденцию к снижению курса рубля, в том числе влияние глобальной пандемии коронавируса, нервозность во всем мире в связи с приближающимся U.С. президентские выборы, и резкое снижение доходов Москвы от экспорта нефти и газа.
В последние дни, снижение усугубляются в связи с началом боевых действий между Арменией и Азербайджаном по поводу спорного азербайджанского региона Нагорного Карабаха. «Хотя сам нагорно-карабахский конфликт может не иметь серьезных последствий для России, он каким-то образом обнажил растущее беспокойство по поводу (1) второй волны блокировок и (2) приближающихся выборов в США», — говорится в оперативном анализе Альфа-банка, проведенном в сентябре. 29.
Но настоящая суть дела, говорит Гонтмахер, — это политика правительства президента Владимира Путина, который ранее в этом году протолкнул спорный пакет конституционных поправок, которые, среди прочего, открыли ему возможность оставаться президентом до 2036.
«Своей пропагандой они пытаются переложить вину за политическое измерение с наших властей на американцев, европейцев или американские выборы», — сказал Гонтмахер.«Но на самом деле главный источник этих проблем — наша собственная политика».
«Давайте не будем вести себя так, чтобы каждый день на нас навязывали новые санкции», — сказал он, упомянув участие Москвы в боевых действиях на Украине, в Сирии и Ливии. «По крайней мере, нам нужна другая внешняя политика. Что касается внутренней политики — это совсем другая история».
Анализ Альфа-банка от 29 сентября показал то же самое: «Недавнее ослабление рубля — это не реакция на ухудшение фундаментальных показателей, а отражение растущего геополитического риска.«
Неопределенность по поводу санкций
Государственное телевидение на протяжении сентября объясняло устойчивое падение рубля, среди прочего, неопределенностью, вызванной ожиданием новых международных санкций, введенных против России.
Однако модераторы ни разу не упомянули, что новая угроза санкций проистекает из отравления 20 августа оппозиционного политика Алексея Навального, который врачи, лечившие его в Германии, считают, что это было отравление нервно-паралитического действия советской разработки из группы Новичок.
Гонтмахер соглашается, что последний обвал стоимости национальной валюты вызван в первую очередь такими опасениями.
«Большой вклад в быструю девальвацию рубля сыграло дело Навального», — сказал он Русской службе Радио Свобода. «Конечно, российский бизнес ждет новых санкций. А на самом деле дела только начинаются. Мы знаем, что [Навальный] вернется в Россию и что он продолжит свою деятельность, и меры против него будут продолжаться, и так далее.«
Экономист Игорь Николаев соглашается, добавляя, что инвесторов и других особенно беспокоит возможность введения санкций в отношении почти завершенного газопровода «Северный поток — 2» из России в Германию.
«Если произойдет усиление антироссийских санкций, в том числе тех, которые напрямую касаются экспортных доходов, это будет ударом по рублю», — сказал он.
Николаев говорит, что давление на рубль усилилось, когда центральный банк снизил ключевую процентную ставку до 4,25 процента в июле, в результате чего инвесторы стали избегать рублевых облигаций и снизить курс рубля.
«Эта процентная ставка еще никогда не была на таком низком уровне», — сказал он. «Ослабление рубля было инициировано самими властями, потому что оно было им полезно из-за дефицита бюджета».
Заместитель министра финансов России Владимир Колычев сообщил агентству Рейтер в июле, что дефицит бюджета может достичь 5 процентов ВВП в 2020 году из-за государственных расходов на поддержку ключевых секторов экономики во время пандемии.
«Мы видели, как катастрофически сократились доходы от экспорта в этом году, но правительство все еще должно выполнять свои обязательства, помимо антикризисных мер», — сказал Николаев. «Итак, из все меньшего и меньшего количества нефтедолларов правительство хотело выжать все больше и больше рублей».
Но отравление Навального в августе было чем-то, на что «Банк России не рассчитывал», и давление на рубль усилилось, добавил он.
«В результате ситуация вышла из-под контроля, и теперь правительству нужно заняться чем-то другим», — сказал Николаев.«Таким образом, он продает больше валютных резервов».
Оппозиционный политик Леонид Гозман рассматривает проблемы с рублем как часть более широкого обвинительного акта правления Путина.
«У наших боссов все плохо», — сказал он. «Не только рубль. В Беларуси дела идут плохо. Международные дела в целом идут плохо. И все эти вещи имеют общие корни … Они являются следствием глубокого недоверия к нашему правительству».
«Министру финансов достаточно сказать, что рубль стабилен, и не нужно беспокоиться, чтобы граждане побежали в банк покупать доллары на оставшиеся рубли», — добавил Гозман.«Потому что, если он говорит, что рубль стабилен, это означает, что он рушится. Невозможно работать с таким низким уровнем доверия».
«Я думаю, что власти сделали все идеально, с большим умением, чтобы создать ситуацию, в которой мы вообще ни во что не верим», — сказал он.
Экономист Николаев видит серьезные предупреждающие знаки в нынешнем затруднительном экономическом положении России.
«Реальные денежные доходы во втором квартале этого года упали на 8 процентов, катастрофическое падение», — сказал он.«Правительство отложило до 2030 года национальные цели, которые оно поставило в 2018 году и которые должны были быть достигнуты к 2024 году. Уже ясно, что цели не будут достигнуты, поэтому крайний срок был сдвинут на шесть лет».
«То есть нарастает внутреннее недовольство, мягко говоря, экономикой», — заключил он. «У меня такое чувство, что это заставит власти нервничать все больше и риск внутренних репрессий возрастает».
Написано старшим корреспондентом РСЕ / РС Робертом Колсоном на основе репортажа корреспондента Русской службы РСЕ / РС Елены Рыковцевой.Русская служба Радио Свобода внесла свой вклад в этот отчет.
Что вызвало кризис российского рубля?
Российская экономика была восьмой по величине в мире по номинальному валовому внутреннему продукту (ВВП), оцененному в 2,1 триллиона долларов в 2013 году. В период с 2000 по 2012 год в стране наблюдался быстрый рост экономики, обусловленный более высокими ценами на энергоносители и увеличением экспорта вооружений. Международные инвесторы были уверены, что Россия подходит к концу и в страну текут прямые иностранные инвестиции.
Год спустя экономика России оказалась на грани кризиса, когда рубль упал до рекордно низкого уровня по отношению к таким валютам, как доллар США. Решение российского центрального банка поднять процентные ставки на целые 6,5 процента не смогло остановить волну, поскольку инвесторы потеряли доверие к валюте. Хотя валюта в некоторой степени восстановилась в 2016 году, она все еще не восстановила свою прежнюю силу в 2019 году.
Падение цен на нефть
Экономика России всегда зависела от цен на сырую нефть и природный газ, поскольку сырьевые товары составляют значительную часть экономики.
В 2013 году экспорт сырой нефти и сопутствующих товаров составлял более двух третей от общего экспорта страны и более половины общих доходов правительства, что означает, что более низкие цены могут иметь огромное влияние на экономику.
В 2014 году цены на сырую нефть упали примерно на 50 процентов из-за снижения спроса в Европе, ключевом рынке России, и увеличения добычи в Соединенных Штатах. Однако самым большим катализатором проблем России, вероятно, стало то, что Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) заявила, что не будет сокращать добычу для повышения цен в конце 2014 года.Хотя организация в конечном итоге сократила добычу, цены на сырую нефть до сих пор не достигли своих максимумов.
Цены на сырую нефть, вероятно, останутся низкими в обозримом будущем. По многим оценкам, соответствие ОПЕК составляет менее 50 процентов, если исключить Кувейт и Саудовскую Аравию, которые не могут нести ответственность за поддержание сокращений самостоятельно. Добыча сланца в США оказалась гибкой в отношении падения цен на сырую нефть, поскольку в 2018 году уровень добычи продолжил восстанавливаться.
Политические риски
Вторая проблема России связана с ее внешней политикой. После вторжения в Украину в конце февраля 2014 года Соединенные Штаты и Европейский Союз ввели ряд финансовых санкций, которые затруднили получение российскими фирмами займов за рубежом. Эти санкции были усилены после предполагаемого вмешательства страны в президентские выборы в США и Европе в 2016 и 2017 годах и ее военного вмешательства на Украине и в Сирии.
Президент Владимир Путин открыто признал, что эти экономические санкции наносят серьезный ущерб экономике.В долгосрочной перспективе есть признаки того, что эти санкции могут мешать семьям заводить больше детей, что может иметь разрушительные долгосрочные последствия.
В 2018 году из опасений, что санкции США заморозят значительную часть международных резервов страны, Россия сократила свои резервы в Казначействе США с 96 миллиардов долларов в марте до 14 миллиардов долларов в сентябре.
долларовый долг
Третья большая проблема связана с долгом России, выраженным в долларах США. В 2017 году, имея вложения около 11 миллиардов долларов в виде долга в рублях и 60 миллиардов долларов в виде долга в долларах, стране, вероятно, придется платить больше в рублях, чтобы погасить свой долг в долларах США. Чтобы решить эту проблему, а также ужесточить экономические санкции, Россия работает над реализацией плана по снижению зависимости от доллара, например, расширяя торговые сделки в рублях и других валютах.
Взгляд назад
Кризис российского рубля вызван множеством различных причин, которые способствовали внезапному кризису доверия, в том числе падением цен на энергоносители, повышенными геополитическими рисками и ростом спроса на США.С. доллар. Поскольку в 2018 году курс рубля по отношению к доллару США был близок к минимуму, страна продолжает страдать от тех же проблем, которые вызвали кризис.
Международные инвесторы, возможно, захотят проявлять осторожность при инвестировании в Россию, учитывая кризис рубля и его последствия. Долговые обязательства, выраженные в долларах, могут стать трудными для обслуживания в рублях, в то время как акции могут пострадать из-за снижения покупательной способности потребителей и предприятий.
Эти тенденции могут в конечном итоге привести к аналогичному кризису или рецессии в будущем.
млрд руб. IntelliNews — Рубль упал до 76 руб. К доллару из-за отравления Навального, опасений по поводу новых санкций и падения цен на нефть
Рубль падает третий день подряд, потеряв еще три рубля к доллару и к 8 сентября достигнув 76 рублей. Аналитики теперь говорят, что к концу этого года он может упасть до 80 рублей, а затем восстановится до 72 рублей в следующем году, потому что инвесторы напуганы возобновлением напряженности в отношениях между Кремлем и Западом.
В последнее время рубль был одной из худших валют развивающихся стран, упав на 10% по отношению к доллару с начала июня. Другие валюты развивающихся стран в течение этого периода в целом оставались неизменными, и падение рубля произошло несмотря на рост цен на нефть марки Brent за год с 35 до 40 долларов (около 14%), несмотря на распродажу на этой неделе.
Череда плохих новостей подрывает доверие инвесторов к валюте.Угроза санкций вновь появилась в июле, когда появились обвинения в том, что российские официальные лица назначили награду американским солдатам в Афганистане. Позже претензии были опровергнуты.
«Но с тех пор угроза расширилась и теперь включает опасения по поводу вмешательства России в президентские выборы в США, потенциального военного вмешательства в Беларусь и использования нервно-паралитического агента« Новичок »против лидера оппозиции Алексея Навального в августе», — сказал Лиам Пич из Capital Economics. .
Вопиющее вмешательство Кремля в белорусскую революцию напоминает конфликт между Европой и Россией через доверенных лиц на Украине. И резкая реакция на отравление Навального уже спровоцировала резкую риторику со стороны канцлера Германии Ангелы Меркель, которая угрожает остановить строительство газопровода «Северный поток-2». Кроме того, на этой неделе цена на нефть упала ниже 40 долларов с недавнего максимума в 45 долларов.
«Ключевой вопрос заключается в том, отреагируют ли международные лидеры, и если да, то какую форму принимают санкции. До сих пор США относительно молчали об отравлении Навального, в то время как лидеры ЕС были более громкими. Стоит отметить, что американским законодателям потребовалось пять месяцев, чтобы ввести санкции после отравления новичка в Великобритании в марте 2018 года, и на этот раз может потребоваться больше времени для преследования виновных, поскольку отравление произошло в России », — добавил Пич.
Санкции, введенные с 2012 года, в среднем привели к падению курса рубля по отношению к доллару на 7% в период между периодом, когда санкции были впервые предложены, а затем введены, и после этого оказали долгосрочное воздействие, сообщает Captial Economics.
В 2018 году, когда был введен ряд крупных санкций, с апреля по август курс рубля упал на 15%, несмотря на рост цен на нефть.Предыдущие санкции были сосредоточены на замораживании активов и запрете на поездки для физических лиц, а также на более широких мерах, ограничивающих доступ к финансовым услугам США, но на этот раз Германия угрожает пойти дальше и нанести удар по основным стратегическим объектам, которые могут серьезно ухудшить отношения между Берлином и Москва.
«В декабре США самостоятельно ввели санкции против предприятий, строящих трубопровод, что задержало реализацию проекта, несмотря на противодействие со стороны Германии.Но теперь, когда Германия дала понять, что она рассмотрит возможность нацеливания на трубопровод, это может быть возможностью объединиться с США по ранее сложной теме. Это станет серьезной головной болью для России и усилит давление на местные финансовые рынки », — отметил Пич.
В начале этого года экономисты Capital Economics прогнозировали, что рубль восстановится до 67 рублей за доллар, но теперь они говорят, что к концу года он, вероятно, снизится до 80 рублей.
«Похоже, что в ближайшие месяцы российский рубль будет еще больше терять свои позиции по мере усиления геополитической напряженности и угрозы международных санкций. Мы ожидаем, что к концу года курс рубля упадет до 80 / $, а к концу 2021 года он восстановится до 72 / $ (ранее 65 / $) », — говорится в сообщении Пич от 8 сентября.
Ближайшие ноябрьские фьючерсы на баррель Brent 8 сентября упали на 5% и впервые с конца июня стоили менее 40 долларов (39 долларов.8 за баррель к 22:00 мск). Октябрьские фьючерсы на американскую WTI подешевели на 5,6% до 36,9 доллара за баррель, сообщает The Bell.
Сентябрь уже выглядит так, как будто он будет для рубля намного хуже, чем традиционно провальный август. Валюта оставалась довольно стабильной в течение последнего месяца и составила 74,4 рубля как в начале, так и в конце августа. Он также в значительной степени отделился от цены на нефть после того, как правительство приняло так называемый бюджетный рубль.В то время как в прошлом году цены на нефть упали более чем вдвое, падение курса рубля было гораздо более скромным, а также частично поддерживалось притоком иностранных инвестиций в рублевые казначейские облигации ОФЗ России, которые компенсировали большую часть стоимости понижательное давление со стороны цен на нефть.
Однако все изменилось, и иностранные инвесторы сокращают свои позиции в ОФЗ, где их доля за последние несколько месяцев упала с 34% до 29%.
«Слабость рубля также отразилась на крутизне кривой доходности России, поскольку доходность долгосрочных государственных облигаций в национальной валюте повысилась. Это может частично отражать падение краткосрочной реальной процентной ставки в России с марта до менее 1%, что снизило привлекательность российских активов. Но мы думаем, что более вероятным фактором является усиление угрозы международных санкций », — написал Пич.
Сейчас рубль находится ниже цены отсечения, когда вступает в силу бюджетное правило 42,4 доллара, цена на нефть снова напрямую влияет на обменный курс.
В то же время Центральный банк России (ЦБ) держится вне валютного рынка и хранит деньги, полученные от Министерства финансов за свою долю в Сбербанке, в качестве резервов.
10 апреля ЦБ завершил сделку по продаже 50% доли в гиганте розничных банковских услуг Сбербанк Министерству финансов за 2,14 трлн руб. (29,1 млрд долл.). ЦБ РФ использовал эти деньги в качестве вспомогательного фонда для поддержки валюты в случае необходимости, но, как всегда, оказался очень консервативным и в значительной степени оставил рубль в свободном обращении.
Краткосрочные перспективы цен на нефть остаются относительно мрачными, сообщает The Bell.Спрос в Азии восстанавливается медленно из-за коронакризиса, увеличения предложения со стороны альянса ОПЕК +, окончания летнего высокого сезона потребления бензина в США и, наконец, распродажи на американском фондовом рынке. , который начал падать в конце прошлой недели.
Санкционные риски уже учтены в сегодняшних торгах рублями, но, поскольку подробностей по этому поводу пока нет, рынок по-прежнему нервничает, заявила Наталья Орлова, главный экономист Альфа-банка, цитирует The Bell.
Разница в том, куда пойдет рубль, велика.
Орлова также считала возможным курс рубля на уровне 67 рублей, но полагала, что тем временем он будет колебаться в районе 75 рублей. По ее мнению, укрепление российской валюты может начаться в ноябре, после выборов в США. Этому будет способствовать общий повышательный настрой мировых рынков и цены на нефть, которые, по мнению Орловой, стабилизируются на уровне 50 долларов за баррель.Она добавила, что шансы на укрепление рубля по отношению к евро, который дорожает по отношению к доллару, менее вероятны.
Худший сценарий для российской валюты — победа Джо Байдена на выборах в США. Ожидается, что Байден будет гораздо более ястребом в отношении России, чем Барак Обама, не говоря уже о президенте США Дональде Трампе.
«Геополитическая напряженность настолько изменилась, что стало трудно говорить о положительной динамике курса рубля и защищать наш прогноз на конец года в 67 долларов за доллар», — сказал Пич.«Рубль, вероятно, останется под давлением, особенно в связи с приближением президентских выборов в США из-за опасений, что Джо Байден может занять более жесткую позицию в отношении России, и теперь мы ожидаем, что курс валюты упадет до 80 / $ к концу 2020 года».
«Если убрать политические риски, то основными определяющими факторами курса рубля станут восстановление спроса, выход из пандемии, цены на нефть и показатели основных товаров российского экспорта», — сказал экономист БКС Владимир Тихомиров.По его словам, без дополнительных рисков и при цене на нефть в 45 долларов за баррель к концу года доллар упадет ниже 70 рублей.
Fitch также умеренно оптимистично оценивает обменный курс российской валюты, прогнозируя средний курс доллара на уровне 70 руб. В 2021 году после среднего уровня 70,4 руб. За 8 месяцев 2020 г. и 69 руб. В 2022 г.
Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 4.25% годовых
12 февраля 2021 года Совет директоров Банка России принял решение оставить ключевую ставку на уровне 4,25% годовых. В декабре и январе цены продолжали расти повышенными темпами. Спрос восстанавливается быстрее и устойчивее, чем ожидалось.
В то же время ограничения со стороны предложения по-прежнему действуют и продолжают оказывать повышательное давление на цены. Инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются повышенными. Повышенные темпы вакцинации, а также ожидания дополнительных мер фискальной поддержки в некоторых странах способствуют росту цен на финансовых и товарных рынках.В этом контексте дезинфляционные риски больше не преобладают на горизонте в один год, и Банк России повысил прогноз инфляции на 2021 год до 3,7–4,2%. В дальнейшем, учитывая текущую позицию денежно-кредитной политики, годовая инфляция останется около 4%.
Если ситуация будет развиваться в соответствии с базовым прогнозом, Банк России определит сроки и темпы возврата к нейтральной денежно-кредитной политике с учетом все еще высокой неоднородности текущих тенденций динамики экономики и цен, фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, экономическое развитие в прогнозируемом горизонте, а также риски, связанные с внутренними и внешними условиями и реакцией финансовых рынков.
Динамика инфляции. Инфляция превышает прогноз Банка России. В январе годовой темп роста потребительских цен вырос до 5,2% против 4,9% в декабре. Во многом это связано с ростом цен на мировых товарных рынках и продолжающимся переносом ранее ослабленного рубля на цены. Эти факторы могут оказывать более продолжительное влияние из-за предыдущего роста инфляционных ожиданий домашних хозяйств и предприятий и сохраняющихся ограничений со стороны предложения.Меры правительства сдерживали рост цен на некоторые товары. По оценкам Банка России, текущие показатели потребительской инфляции, отражающие наиболее устойчивую динамику цен, близки к 4% (в годовом исчислении).
Инфляционные ожидания домашних хозяйств снизились; однако они все еще остаются повышенными по сравнению с докандемическим периодом. Во многом это связано с ростом цен на некоторые товары повседневного спроса и нестабильностью обменного курса. Инфляционные ожидания предприятий после роста в предыдущие месяцы существенно не изменились.
Инфляционные ожидания аналитиков на 2021 год и среднесрочную перспективу близки к 4%.
Сдерживающее влияние внутреннего спроса на движение цен ослабевает на фоне продолжающегося инфляционного давления на издержки предприятий. Все более заметными становятся такие проинфляционные факторы со стороны предложения, как нехватка рабочей силы в определенных сферах и дополнительные затраты предприятий на соблюдение противоэпидемических требований. Если эти факторы продолжат оказывать свое влияние в ближайшие кварталы, инфляция может вернуться к целевому уровню Банка России медленнее, чем ожидалось.
Согласно прогнозу Банка России, годовая инфляция достигнет пика в феврале-марте, а затем снизится. Траектория этого спада будет определяться сроками исчерпания действия проинфляционных факторов и базовых эффектов 2020 г. Базовый сценарий предполагает, что, учитывая текущую позицию денежно-кредитной политики, годовая инфляция достигнет 3,7–4,2% в 2021 году и останется близкой к 4% в дальнейшем.
Денежно-кредитные условия остаются благоприятными и не претерпели существенных изменений со времени предыдущего заседания Совета директоров Банка России.Доходность ОФЗ несколько выросла на фоне роста инфляционных ожиданий, роста долгосрочных процентных ставок на мировых финансовых рынках и сохраняющейся геополитической напряженности. Повышенные темпы вакцинации, а также ожидания дополнительных мер фискальной поддержки в некоторых странах способствуют росту цен на финансовых и товарных рынках. Ставки по кредитам и депозитам в основном не изменились. В то же время более высокий рост цен и инфляционные ожидания в последние месяцы означают, что условия ценового кредитования в реальном выражении несколько смягчились.В отдельных сегментах банки продолжили смягчать и неценовые условия кредитования. В этом контексте рост кредитования продолжился. Наряду с благоприятными денежно-кредитными условиями на динамику кредитования влияют программы льгот, реализуемых Правительством, а также послабления в сфере регулирования.
При принятии решений о ключевой ставке Банк России будет оценивать влияние отмены этих антикризисных мер на денежно-кредитные условия.
Хозяйственная деятельность. В 2020 году ВВП упал в 3 раза.1%. Это меньше, чем ранее ожидал Банк России. По оценке Банка России, восстановление экономики продолжилось и в IV квартале 2020 года. Сдерживающее влияние ухудшения эпидемической ситуации на экономику в России и во всем мире было намного меньше, чем ожидалось. Это связано с целенаправленным характером ограничительных мер и значительной адаптацией домохозяйств и бизнеса к новым условиям. В четвертом квартале 2020 года реальные доходы населения продолжили восстанавливаться, а безработица начала снижаться.
Высокочастотные индикаторы экономической активности говорят о том, что восстановление экономики в начале 2021 года продолжается. Темпы восстановления будут поддерживаться улучшением настроений потребителей и бизнеса в контексте частично отмененных ограничительных мер и охвата вакцинацией от коронавируса.
Банк России прогнозирует восстановительный рост экономики России в 2021 году в диапазоне 3,0–4,0%. Однако масштабы этого восстановления будут по-прежнему существенно различаться в зависимости от секторов.Согласно прогнозу Банка России, ВВП в 2022–2023 годах вырастет на 2,5–3,5% и 2,0–3,0% соответственно. Среднесрочная траектория экономического роста будет в значительной степени зависеть от дальнейшего развития пандемии коронавируса в России и в мире, от характера восстановления частного спроса в контексте потенциального изменения поведения потребителей и бизнеса, а также от пути консолидации бюджета. . Мягкая денежно-кредитная политика продолжит поддерживать экономику в течение 2021 года.
Инфляционные риски. Дисинфляционные риски больше не будут преобладать на горизонте 2021 года. Воздействие проинфляционных факторов может оказаться более длительным и заметным на фоне более быстрого восстановления спроса, а также предыдущего роста инфляционных ожиданий и связанных с ним вторичных эффектов.
Повышательное давление на цены может быть вызвано временными перебоями в производстве и цепочках поставок в период после введения ограничений, а также дополнительными корпоративными расходами на защиту персонала и потребителей от распространения пандемии.Проинфляционные риски вызваны внутренними ценами на определенные продукты питания, на которые влияют факторы предложения и условия на соответствующих глобальных рынках.
Краткосрочные проинфляционные риски также связаны с более высокой волатильностью на мировых рынках, вызванной, среди прочего, различными геополитическими событиями, которые могут повлиять на обменный курс и инфляционные ожидания. Кроме того, учитывая, что восстановление мировой экономики идет более быстрыми темпами, чем ожидалось ранее, и больше нет необходимости в беспрецедентно адаптивной политике в странах с развитой экономикой, возможна более ранняя нормализация денежно-кредитной политики в этих странах.Это может стать дополнительным драйвером роста волатильности на мировых финансовых рынках.
Дисинфляционные риски по базовому сценарию в основном обусловлены более слабым восстановлением спроса в России и в мире. Экономическое восстановление может быть замедлено, среди прочего, распространением новых штаммов коронавируса и более низкими, чем ожидалось, темпами вакцинации, а также ужесточением ограничительных мер. Устойчивые изменения в предпочтениях и поведении потребителей, включая устойчивую более высокую склонность к сбережению и более медленное восстановление доходов домашних хозяйств, также могут оказывать сдерживающее влияние на инфляцию.Открытие границ одновременно с постепенным снятием ограничений может привести к восстановлению потребления иностранных услуг и ослабить ограничения со стороны предложения на рынке труда за счет притока иностранной рабочей силы.
Остается неопределенность относительно долгосрочных структурных последствий пандемии коронавируса для российской и мировой экономики, в частности, масштабов снижения потенциала национальной экономики.
Потенциальный глобальный рост может также оказаться под заметным давлением геополитических факторов, включая рост торговых конфликтов.Степень отклонения российской экономики от своего потенциала, особенно в потребительском секторе, является основной движущей силой среднесрочных колебаний инфляции.
На среднесрочную инфляцию значительное влияние оказывает фискальная политика. В базовом сценарии Банк России исходит из параметров федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации, отраженных в Основных направлениях фискальной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2021 год и на плановый период 2022-2023 годов, а также из объявленные сроки завершения антикризисных мер Правительства и Банка России.
Если ситуация будет развиваться в соответствии с базовым прогнозом, Банк России определит сроки и темпы возврата к нейтральной денежно-кредитной политике с учетом все еще высокой неоднородности текущих экономических и ценовых тенденций, фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно к цели, экономическое развитие в прогнозируемом горизонте, а также риски, связанные с внутренними и внешними условиями и реакцией финансовых рынков.
По итогам заседания Совета директоров 12 февраля 2021 года Банк России опубликовал среднесрочный прогноз .
Следующее заседание Совета директоров Банка России по пересмотру ключевой ставки состоится 19 марта 2021 года. Пресс-релиз о решении Совета директоров Банка России будет опубликован в 13:30 мск.
Заявление Председателя Банка России Эльвира Набиуллина по итогам заседания Совета директоров 12 февраля 2021 г.
Ссылка на пресс-службу обязательна, если вы собираетесь использовать данный материал.
Российский рубль упадет на 10%: экономист
Российская валюта может ослабнуть по отношению к доллару США, если кризис еврозоны усугубится и цены на нефть упадут, сказал экономист
Действия Центрального банка России по повышению гибкости обменного курса рубля после финансового кризиса, начавшегося в 2007 году, сделали валюту «более волатильной и более восприимчивой к внешним шокам», по словам Лизы Ермоленко, экономиста по развивающимся рынкам Экономика капитала.
Другие аналитики Emerging Markets заявили, что Россия с ее сильными экономическими основами — экономическим ростом, низким соотношением долга к валовому внутреннему продукту и профицитом счета текущих операций — является «очень дешевой» инвестиционной возможностью в долгосрочной перспективе.
Ермоленко перечислил три причины, по которым рубль, вероятно, войдет в период слабости и упадет на 10 процентов в следующие 18 месяцев.
Первым из них является кризис еврозоны, который, по прогнозам Capital Economics, усилится в ближайшие месяцы, несмотря на недавние заявления президента Европейского центрального банка Марио Драги о том, что банк был готов купить облигации проблемных членов еврозоны.
Сама по себе гибкость валюты — поскольку Центральный банк России (ЦБ РФ) сократил свои интервенции на валютных рынках и расширил торговый диапазон валюты после кризиса, поразившего страну в 2008 и 2009 годах, — также будет способствовать ее слабости.
.
«Учитывая ограниченные возможности для увеличения бюджета или значительного снижения процентной ставки, кажется, что обменный курс теперь выступает в качестве основной политики, выбранной ЦБ РФ для поддержки экономики, если, как мы ожидаем, внешняя среда ухудшится» Ермоленко написал в рыночной записке.
Вторая причина связана с платежным балансом России, который, хотя и остается профицитным, «не так прочен, как раньше», — сказала она.
Импорт быстро растет, и это, в сочетании с возможным падением цен на нефть, которое, по прогнозам Capital Economics, упадет до 85 долларов к концу этого года, поглотит профицит текущего счета России, который может упасть примерно до 3,5 процента. по словам Ермоленко, ВВП в этом году с 5,5 процента в прошлом году и может даже превратиться в небольшой дефицит к 2014 году.
ПРЕВЫШЕННАЯ ЗНАЧЕНИЕ РУБЛЕЙ?
Третья причина, по которой она предсказывает падение рубля, заключается в том, что валюта «выглядит переоцененной с точки зрения конкурентоспособности экономики».
Сочетание высокой инфляции и удорожания валюты означает, что улучшение конкурентоспособности во время кризиса 2008 и 2009 годов, когда резко упал рубль, в настоящее время потеряно, написал Ермоленко, добавив: «Реальный обменный курс (измеренный с использованием потребительских цен) вернулся туда, где это было в середине 2008 года.
Она прогнозирует 5-процентное падение курса рубля по отношению к его корзине евро / доллар к концу года с аналогичным падением в следующем году, причем наибольшее снижение произойдет по отношению к доллару.
Ермоленко прогнозирует, что курс рубля к концу этого года составит 35,5 к доллару, а к концу 2013 года — 38,5 с нынешних 31,9.
Евро, вероятно, ослабнет из-за кризиса еврозоны, поэтому рубль «должен лучше держаться» по отношению к единой европейской валюте, сказала она.
Capital Economics ожидает, что курс рубля к концу года составит 39 по отношению к евро, что в целом не изменится с 39.4 в настоящее время и немного подорожает до 38,5 к концу следующего года.