Как работать на бирже ценных бумаг: как играть на рынке ценных бумаг и не потерять свои деньги?

Содержание

Как устроена фондовая биржа

Что означают слова «эмитент», «брокер», «депозитарий» и как происходит торговля на фондовой бирже?

«Российский фондовый рынок закрыл торги разнонаправленным ростом. Индекс РТС продемонстрировал снижение: он потерял 1,35% и закрылся на уровне 737,35 пункта. А индекс ММВБ прибавил 0,49% и достиг отметки в 1647,49 пункта», — слышим мы по телевизору и тут же спешим переключить канал. Кажется, что фондовый рынок — это очень сложно и скучно, инвестированием занимаются только умные ребята в голубых рубашках, а биржа — это место, где все всех обманывают. Ведь что-то такое мы видели в фильмах про Уолл-стрит.

Давайте разберемся, что из наших типичных представлений — правда, а что — художественный вымысел. Как на самом деле работает фондовая биржа в России и с чего стоит начать, если вы хотите инвестировать деньги в ценные бумаги?

Что такое фондовый рынок и фондовая биржа?

Фондовый рынок — это рынок ценных бумаг: акций, облигаций, инвестиционных паев.

Заключать сделки по покупке и продаже таких бумаг проще всего на специально организованной торговой площадке — фондовой бирже. Она дает возможность надежно и быстро покупать бумаги и продавать их по справедливой, то есть рыночной цене.

На бирже действуют профессиональные участники — посредники между покупателями и продавцами. Это банки, брокеры, инвестиционные компании. Именно посредники обеспечивают доступ частных инвесторов на биржевой рынок. Все отношения между участниками и механизмы работы самой биржи регулируются Федеральным законом «О рынке ценных бумаг».

Покупать и продавать некоторые виды ценных бумаг можно и вне биржи, этот способ торговли так и называют — внебиржевым. Но, во-первых, не всегда можно обойтись совсем без посредников: вне биржи бумаги обычно не продают буквально из рук в руки — те, кто выпустил, тому, кто хочет инвестировать. Организаторами сделок на внебиржевом рынке выступают те же брокеры, банки и так далее.

Во-вторых, внебиржевая торговля связана с большими рисками: в этом случае операции никем не контролируются. А это значит, что вы не защищены от мошенников и сильно рискуете своими деньгами. Поэтому если вы хотите инвестировать деньги в ценные бумаги, делать это стоит через фондовую биржу.

«Брату как-то позвонили с незнакомого номера и предложили заняться биржевой торговлей. Эти, как они представились, «брокеры» пообещали обучение в академии, единственное требование — открыть счет. Условия такие: деньги лежат в банке в Латвии, вывести их можно в любое время. Брат мой — человек бдительный, но им удалось его уговорить…»

Будьте бдительны, не наступайте на чужие грабли!

Многие представляют себе биржу как шумное место, где люди с тремя телефонными трубками в руке выкрикивают свои ставки, но эти времена уже давно прошли. Сейчас практически вся активность биржи ведется в электронном режиме.

В России основными биржами считаются Московская Биржа и Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа. На Московской Бирже можно купить и продать не только ценные бумаги, но и иностранную валюту, товары (драгоценные металлы, зерно, сахар), а также производные финансовые инструменты — фьючерсы и опционы — на разные активы (ценные бумаги, валюту, товары). На Санкт-Петербургской Бирже торгуют сырьем (нефтью и нефтепродуктами, лесом, газом, энергоносителями, сельскохозяйственной продукцией) и специальными производными инструментами, которые позволяют заключать более выгодные сделки на такой товар, — фьючерсами.

Как мы уже выяснили, на бирже торгуют ценными бумагами. Они не появляются из ниоткуда, их выпускают эмитенты.

Зачем и как выпускают ценные бумаги?

Эмитент — это тот, кто выпускает ценные бумаги. Эмитентом может стать компания, государство или его отдельный регион и даже город.

Ценные бумаги выпускают, чтобы привлечь деньги. Перед выпуском эмитент оценивает, сколько денег ему нужно и в какой форме. Компания может просто «занять» деньги у будущих покупателей ценных бумаг, пообещав им выплатить процент в будущем, — тогда она выпускает облигации, фактически долговые расписки. А можно получить деньги, предложив покупателям стать совладельцами компании, — разделить ее капитал на микродоли и продать их. Это будут акции.

Затем компания определяет параметры ценных бумаг: их количество, номинал, то есть стоимость одной ценной бумаги, срок ее действия. После этого проходит государственная регистрация выпуска: в специальном реестре делают запись об этой бумаге.

Например, компания хочет привлечь дополнительные инвестиции и выпускает акции. Купив их, вы становитесь владельцем доли в компании и получаете право на часть ее прибыли, которая распределяется между всеми акционерами (так называемые дивиденды), и право голоса на собрании акционеров. Или же компания или государство (регион, город) выпускает облигации, чтобы занять на рынке немного денег и через некоторое время отдать их обратно с процентами за использование.

Зарегистрированные ценные бумаги размещают на бирже, где их могут приобрести инвесторы.

Как стать инвестором?

Инвестор — это тот, кто вкладывает свои деньги, чтобы получить прибыль.

На бирже инвестор покупает и продает ценные бумаги. Но купить их напрямую у эмитента или продать другому инвестору не получится. Для заключения сделок инвестору нужно открыть брокерский счет. Это специальный счет, с помощью которого можно покупать и продавать бумаги, а также видеть всю историю операций. Работать с таким счетом будет ваш официальный представитель на бирже — брокер.

Кто такой брокер и как с ним работать?

Брокер — посредник между инвестором и эмитентом, профессиональный участник рынка, который совершает сделки с ценными бумагами для инвестора.

Чаще всего функции посредников выполняют частные брокерские компании и банки. Для работы у них должна быть специальная лицензия, которую выдает Банк России (до 2013 года их выдавала Федеральная служба по финансовым рынкам). Проверить, есть ли у выбранного вами брокера лицензия, можно в Справочнике участников финансового рынка.

Вы заключаете с брокером договор об обслуживании и открываете брокерский счет. Брокер по вашему поручению выполняет операции. С брокерского счета списываются деньги за покупку и комиссия брокера — плата за то, что он помог вам совершить операцию на бирже. Помимо сделок, которые брокер будет совершать, он рассчитывает и удерживает ваш налог на прибыль — 13%.

Общаться с брокером можно через интернет, если установить себе специальную программу — торговый терминал. А можно давать поручения по телефону, для этого вам выдадут специальную карточку с кодами. Брокер называет номер ячейки в карточке, вы стираете защитный слой и называете комбинацию цифр, напечатанных в этой ячейке.

Работая с брокером, нужно самостоятельно разрабатывать стратегию инвестирования. То есть принимать решения о том, что и когда покупать и продавать, будете только вы. Ответственность за риски и сделки брокер не несет, он всего лишь ваши «руки» на рынке ценных бумаг — выполняет ваши поручения. Поэтому вам нужно будет обстоятельно разобраться в том, как работает рынок ценных бумаг, и постоянно следить за ситуацией, анализировать информацию и принимать решения.

Если у вас мало опыта и в своих решениях вы не уверены, можете найти другого профессионального посредника, который поможет вам определиться с тем, какие бумаги и когда покупать и продавать, — доверительного управляющего.

Кто такой доверительный управляющий и как с ним работать?

Доверительный управляющий — организация, которой вы доверяете управление пакетом ценных бумаг по заранее оговоренной и утвержденной стратегии.

У нее тоже должна быть специальная лицензия Банка России, проверить ее можно в Справочнике участников финансового рынка.

Итак, вы оформляете договор доверительного управления и заранее обговариваете стратегию поведения на бирже. Например, вы хотите, чтобы ваш инвестиционный портфель состоял только из облигаций наиболее крупных и надежных компаний со стабильными показателями доходов — с процентной ставкой не менее 3%. Вы определяете эти условия, и исходя из них, управляющий будет решать, когда и какие бумаги покупать и продавать.

Плюс доверительного управления вам не нужно постоянно мониторить ситуацию на бирже, за вас это делает доверительный управляющий. При этом ваши доходы будут зависеть от его решений, правильных или неправильных. Поэтому есть смысл разобраться, как работает фондовый рынок, — чтобы определиться со стратегией.

Я покупаю и продаю бумаги — это как-то учитывается?

На бирже соблюдается строгий порядок: все операции по покупке и продаже фиксируются, чтобы все участники рынка знали, кому принадлежит та или иная бумага. Как только инвестор купил акции эмитента, детали сделки получают регистратор и депозитарий.

Регистратор — специальная компания, которая ведет реестры, где прописаны все владельцы акций.

Реестр поделен на множество лицевых счетов, и в них указано, у кого из акционеров сколько акций. Такие счета помогают эмитентам сообщать акционерам важные новости, например даты общих собраний, и начислять дивиденды. Регистратор — тоже лицензированный участник рынка, проверить его лицензию можно в справочнике.

Для инвестора учет бумаг ведет депозитарий — компания, которая хранит и учитывает активы.

У депозитариев тоже должна быть специальная лицензия Банка России, проверить которую можно тоже в справочнике.

В компании-депозитарии клиенту открывают специальный счет депо (депозитарный счет). На нем учитываются ценные бумаги клиента и есть записи обо всех операциях — вы всегда знаете, сколько у вас бумаг и какие они. Когда вы продаете ценные бумаги, депозитарий становится гарантом того, что именно вы — владелец бумаги, то есть у вас есть на нее права.

Теперь представьте, какое количество операций совершается на рынке за одну секунду, сколько на нем действующих участников, каждый из которых вовлечен во множество процессов. Чтобы система работала без сбоев и по закону, нужен регулятор.

Кто следит за порядком на фондовом рынке и бирже?

Регулятор — организация, которая следит за тем, чтобы на фондовой бирже все происходило законно.

На российском рынке эти функции выполняет Банк России. Он выдает всем профессиональным участникам рынка специальные лицензии. Не доверяйте свои деньги и активы посредникам, у которых лицензии нет. Регулятор не сможет защитить вас от неправомерных действий таких компаний, потому что у него нет рычагов воздействия на них. В этом случае вам останется только обращаться в правоохранительные органы.

Я хочу торговать на бирже. С чего начать?

Начинающему инвестору важно понимать, что торговля на бирже — это не казино и не лотерея, а скрупулезный расчет. Начинающему инвестору вряд ли удастся мгновенно разбогатеть, торгуя на бирже. Если вы только начинаете, выбирайте самую безопасную стратегию, которая не позволит вам потерять много денег. И становиться инвестором стоит, только если у вас есть свободные средства и вы хотите попробовать извлечь из них еще больше выгоды. Подробнее о том, что нужно знать начинающему инвестору, читайте в нашей статье.

Азы фондового рынка. 10 главных терминов :: Новости :: РБК Инвестиции

Если вас пугает одно только словосочетание «фондовый рынок», то это статья для вас. Мы подготовили самые основные термины для тех, кто что-то слышал об инвестициях, но ничего толком не понял

Фото: с сайта pixabay.com пользователя MonikaP

Под словом «инвестиции» можно понимать разное. В самом широком смысле — это вложение денег во что-то сейчас, чтобы приумножить их в будущем.

Вы можете открыть вклад в банке, купить квартиру и потом сдавать ее или продать по более высокой цене, пойти на курсы повышения квалификации, чтобы получить новые навыки и повысить себе зарплату или открыть бизнес.

А можете инвестировать на фондовой бирже. Это своего рода рынок, на котором встречаются покупатели и продавцы. Там можно купить доли в компаниях, одолжить государству или предприятиям деньги под проценты, торговать золотом, серебром, нефтью и еще множеством вещей, которые вам только могут прийти в голову.

Итак, если вы впервые столкнулись с инвестициями, биржей и вообще этой сферой, то стоит познакомиться с самыми основными терминами. Вот они.

Брокер — профессиональный участник рынка ценных бумаг, за деятельностью которого следит государство и Центральный банк. С его помощью вы можете покупать и продавать ценные бумаги , торговать валютой и другими финансовыми инструментами.

Осуществлять все эти манипуляции с помощью брокера вы будете на бирже. В мире существует много разных бирж. В России это Московская и Санкт-Петербургская. Физическим и юридическим лицам напрямую торговать на бирже запрещено. Поэтому брокер — это посредник между вами и биржей.

За свои услуги брокер берет небольшую комиссию, и у всех они разные. Также брокер заплатит за вас подоходный налог, если вам удастся заработать на бирже. Подробнее о том, как выбрать лучшего брокера и какие бывают комиссии, можно почитать в другой нашей статье.

Ценные бумаги

Это все, что можно купить на бирже. Ценная бумага — документ, который дает вам право на владение каким-то финансовым инструментом. Самые распространенные ценные бумаги — акции и облигации.

Слово «бумаги» не стоит воспринимать в прямом значении слова. При покупке брокер не вручит вам в буквальном смысле бумажку. Но он запишет у себя, что теперь та или иная бумага принадлежит именно вам. По сути, это электронные записи, которые подтверждают, что вы являетесь владельцем чего-то.

Это цена, по которой торгуется какая-то конкретная ценная бумага. Как ценник в магазине на продукты. Котировки отображают последнюю цену, по которой инвесторы купили или продали ценную бумагу.

На бирже сделки совершаются чуть ли не каждую минуту, поэтому котировки постоянно меняются. Если людей, которые хотят купить бумагу, больше, чем тех, кто хочет ее продать, то цена бумаги вырастет. Если наоборот — то упадет.

Цена каких-либо ценных бумаг напрямую зависит от инвесторов и их мнения о том, стоит ли ценная бумага своих денег. Некоторые бумаги инвесторы покупают чаще других и готовы заплатить за них больше. Чем они руководствуются при этом — тема для отдельной статьи. Пока что разберемся с азами.

Это один из самых популярных видов ценных бумаг. Каждая акция — кусочек какой-либо компании. Например, покупая акцию «Татнефти», вы покупаете долю в компании.

Изначально все работает так. Компания зарабатывает деньги, но однажды ей становится мало. Она хочет получить больше средств для своих проектов. Для этого компания приходит на биржу и продает часть себя по маленьким кусочкам. Каждый такой кусочек — одна акция. Люди покупают акции, компания получает деньги на развитие. Затем акции продолжают свою жизнь — люди покупают и продают их уже между собой по разной цене на бирже.

У всех акций есть лот — минимальное количество акций, которое можно купить за один раз. Например, одна акция «Татнефти» стоит ₽760. При этом лот у «Татнефти» равняется одной акции. То есть самое минимальное количество денег, которые вы можете потратить на «Татнефть», — это ₽760. А вот у «Газпрома» одна акция стоит ₽250. Но при этом один лот равен десяти акциям. Это значит, что самая маленькая сумма, которую вы можете потратить на покупку доли в «Газпроме», составит ₽2500‬.

Дивиденды — это деньги, которые вам платит компания, акциями которой вы владеете. Это часть заработанной прибыли, которую компания готова отдать вам. На одну акцию заранее определяется сумма денег, которую вы можете получить. Например, ₽7 на одну акцию. В зависимости от того, сколько у вас акций, столько денег в виде дивидендов вы и получите.

Но компании не обязаны платить дивиденды. А те, кто платит, обычно составляют дивидендную политику. В ней компании рассказывают, сколько собираются платить своим акционерам, собираются ли вообще и как часто. Чаще всего руководствуются двумя принципами, когда выплачивать дивиденды, а когда — нет.

В первом случае у компании дела идут хорошо — она зарабатывает достаточно денег, вкладывает в развитие и у нее остается еще достаточно свободных средств. Их компания обычно распределяет между своими акционерами — выплачивает дивиденды. Во втором случае руководство компании может решить, что на данном этапе нужно вложить все свободные средства в развитие бизнеса и новые проекты. Тогда компания может не выплатить своим акционерам дивиденды.

Облигации — второй вид самых популярных ценных бумаг на фондовом рынке. Когда вы покупаете облигацию, то одалживаете деньги и за это получаете проценты. Одолжить деньги можно все тем же компаниям или государству. В первом случае это будут корпоративные облигации, во втором — государственные. Последние еще называют ОФЗ (облигации федерального займа).

Когда компания выпускает акции, она продает свои доли, когда облигации — занимает у инвесторов деньги. Часто бывает, что одна компания выпустила на биржу и акции, и облигации. Государственные облигации часто приводят в пример как альтернативу банковскому вкладу. Они считаются надежным финансовым инструментом, потому что вероятность банкротства государства в отличие от компаний меньше. А вот проценты, которые государство может вам заплатить за то, что вы дали ему денег в долг, бывают выше банковских.

У всех облигаций есть так называемый срок погашения — это день, когда компания или государство полностью вернут занятые у вас деньги. Облигации могут выпускать с разным сроком погашения — и через три года, и через десять лет. Если вы не хотите дожидаться этой даты, можете продать облигацию на бирже другим людям.

Купон — выплаты по облигациям. Это как раз те проценты, которые вам будет платить компания или государство за то, что вы одолжили им денег. Вы будете получать купонные выплаты, только пока владеете облигацией. Как много денег вы получите по конкретной облигации, можно посмотреть заранее. Например, на сайте биржи, где торгуется эта облигация. Купоны есть не у всех облигаций.

Купон можно сравнить с процентом по кредиту, который с вас берет банк. Только в нашем случае вы сами этот банк, потому что даете в кредит свои деньги кому-то другому.

Это обозначение ценной бумаги, товара или валюты на бирже. Он нужен, чтобы легко найти любой финансовый продукт у брокера и купить.

Тикер акции состоит из основных букв в названии компании. Например, тикер «Газпрома» на Московской бирже — GAZP. Тикер Apple на американской бирже NASDAQ — AAPL. Тикеры одной и той же компании могут различаться на разных биржах. Тикер облигации выглядит как 12-значный код из цифр и букв. Он обычно заключает в себе краткую информацию по конкретной облигации.

Тикеры есть у всех финансовых инструментов, которые можно купить на бирже. Например, у валюты RUR — это российский рубль, USD — доллар США, EUR — евро. У драгоценных металлов и нефти тоже есть тикеры.

Голубые фишки

Голубыми фишками называют бумаги самых крупных, надежных, старых и проверенных компаний. Они обычно стабильно зарабатывают хорошую прибыль, развивают свой бизнес, без перебоев выплачивают дивиденды.

Этот термин изначально пришел из казино. Голубыми фишками называли те, которые имели самую высокую стоимость в игре. Сегодня компании, которые входят в список голубых фишек, во многом определяют основное движение фондового рынка. Биржи в разных странах объединяют самые надежные компании в индекс и отслеживают движение их котировок. С помощью этого можно примерно представить, что происходит на фондовом рынке.

К примеру, в России голубыми фишками считаются бумаги «Татнефти», Сбербанка, «Газпрома», МТС, X5 Retail Group, «Магнита», НЛМК и других. В США это бумаги Microsoft, Apple, Visa, AT&Tи другие.

Когда вы уже открыли счет у брокера, выбрали и купили разные ценные бумаги — считайте, что у вас появился инвестиционный портфель. По сути, это список того, что вы купили на один брокерский счет.

Портфель можно составить и виртуальный — перед тем, как открывать реальный счет. Определите, что вы хотите купить на бирже, в каких пропорциях, на какой срок, с какой целью, по какой цене. Портфель предполагает, что вы будете получать доход от владения бумагами. Поэтому, чтобы не ошибиться с выбором финансовых инструментов, изучите их заранее и подробно.

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Акции наиболее крупных, ликвидных и надежных компаний со стабильными показателями доходности, а также сами эти компании. Сам термин «голубая фишка» пришел на фондовый рынок из казино — фишки этого цвета обладают наибольшей стоимостью в игре. Обычно голубые фишки являются индикаторами всего рынка Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. Сокращенное обозначение ценной бумаги, товара или валюты, торгующейся на бирже. Тикер акции, как правило, состоит из нескольких букв, взятых из названия компании. Реже (в основном на азиатских биржах) тикер акции может состоять из цифр. Тикер облигации обычно содержит цифры, передающие некоторые сведения о ценной бумаге. Тикеры валют стандартизированы и состоят из трех букв. Первые две буквы соответствуют домену страны, а третья буква — первая буква в названии валюты (например, RUR — это российский рубль, а USD — доллар США)

Как работает фондовый рынок — Открытый российский рынок акций и ценных бумаг — Фондовая биржа

Фондовый рынок сегодня – это существенная часть финансовой отрасли, где обращаются активы на триллионы долларов. Капитализация всех фондовых рынков мира сегодня сопоставима с ВВП всего мира, и даже его превышает. В этой отрасли работают миллионы людей.

Но что собой представляет фондовый рынок изнутри. Какие есть институты и механизмы, которые отвечают за безопасность и бесперебойную работу этого огромного денежного механизма.

В этой статье мы разберем устройство российского фондового рынка, его основных игроков, их функции и что они дают в первую очередь частному инвестору.

Прежде всего необходимо сказать, что фондовый рынок и рынок ценных бумаг – это не совсем одно и тоже. Классически под рынком ценных бумаг понимают любые отношения между различными участниками рынка, связанные с обращением, выпуском, а также изъятием из обращения различных ценных бумаг. Рынок ценных бумаг, таким образом, охватывает все виды операций как на биржевом, так и на внебиржевом секторе. В свою очередь фондовый рынок — это часть общенационального рынка ценных бумаг, функционирующая в структурированной и организованной форме в виде фондовой биржи.

Строго говоря, фондовый рынок – это организованный рынок ценных бумаг, все участники которого работают по установленным правилам.

Схема работы фондового рынка:

На фондовом рынке можно выделить 5 типов участников:

Участники рынка, выпускающие ценные бумаги. Их еще называют эмитенты. Это, например, предприятия, выпускающие акции и облигации, а также государство и субъекты федерации, выпускающие облигации.
Участники рынка, организующие обращение ценных бумаг. Это биржа, на которой ценные бумаги покупаются и продаются частными и институциональными инвесторами и трейдерами, а также депозитарии и клиринговые компании, отвечающие за контроль расчетов и учет сделок купли-продажи.
Следующая группа – это участники, организующие доступ к финансовым активам биржи для широкого круга трейдеров и инвесторов. Это брокеры, управляющие компании, а также дилеры. Эти компании имеют право осуществлять сделки на бирже как от своего имени, так и от имени своих клиентов, предоставляя таким образом доступ к биржевому рынку всем желающим.
Пожалуй, самая главная группа, ради которой и создана вся инфраструктура – это сами частные и институциональные инвесторы и трейдеры. Те, кто приобретает ценные бумаги как с целью владения, так и с целью перепродажи.
Отдельной группы заслуживает главный регулятор, устанавливающий правила для всех участников, осуществляющий постоянный контроль деятельности участников и строго карающий за нарушение правил – это Центральный Банк Российской Федерации (ЦБРФ).

Далее рассмотрим подробнее тех участников фондового рынка, чья деятельность требует более подробного пояснения.

Как устроена биржа

Итак, основу фондового рынка составляет именно биржа, на которой осуществляются сделки только с зарегистрированными (котируемыми) на ней фондовыми активами и инструментами. Спектр таких финансовых ценностей в настоящее время существенно расширяется. К ним уже относят не только сами ценные бумаги, но и валюты, и драгоценные металлы, контракты, кредитные соглашения, а также различные гибридные инструменты, создаваемые на основе других ценных бумаг, валют и контрактов (например, фьючерсы и опционы).

Первой в современной России в мае 1990 года была создана Московская Товарная биржа. В 1991 году в России работали уже более ста бирж, это около половины от существующих в то время бирж во всем мире. В 1992 г. создана основная биржевая фондовая площадка ММВБ, а в июле 1995 г. появился современный рынок РТС. В 2010 г. эти биржи объявили о слиянии и уже в декабре 2011 г. на их основе создана крупнейшая в России интегрированная биржевая структура, переименованная в Московскую биржу.

Сегодня биржа и другие институциональные участники организованного рынка ценных бумаг в России формируют систему с очень высокой степенью регламентированности, прозрачности и упорядоченности операций. Что, в первую очередь, направлено на защиту интересов инвесторов.

Фондовая биржа — это организация, которая предоставляет площадку и инфраструктуру для проведения организованной торговли ценными бумагами и другими финансовыми активами. В 21 веке биржа — это, в первую очередь, высокотехнологичная компания, основу работы которой составляют сервера, высокоскоростное и защищенное оборудование, новейшее программное обеспечение. Поскольку основная задача биржи – связать сотни тысяч и миллионы покупателей и продавцов финансовых ценностей посредством интернета и предоставить им возможность заключить сделки между собой. Ежедневно на Московской бирже заключается миллионы сделок. Стратегическая задача биржи — это поддержание ликвидности рынка. Ликвидный рынок подразумевает высокую частоту сделок, значительные торговые обороты, что приводит к плавному движению цен и низким спредам (разница между ценой покупки и продажи в один и тот же момент времени). Низкая ликвидность рынка, наоборот, ведет к напряженности среди участников биржи, страху, что актив некому будет реализовать и возникновению негативных ожиданий и панических настроений участников биржевой торговли.

Именно поэтому деятельность биржи строго регламентирована. При этом собственники биржи не имеют права извлекать и получать какие-либо доходы от купли-продажи финансовых активов на бирже. Это обеспечивает беспристрастность биржи относительно цен самих активов. В тоже самое время биржа зарабатывает на комиссионных и в случае, если на бирже высокая ликвидность и много участников торгов, биржа будет довольно прибыльной организацией (пример – Нью-Йоркская фондовая биржа, Московская биржа и т.д.).

Торговать на фондовой бирже имеют право лишь специальные, аккредитованные участники — брокеры, дилеры, управляющие компании, имеющие соответствующие лицензии. В свою очередь частные и институциональные инвесторы и трейдеры, желающие торговать на фондовой бирже, участвуют в биржевой торговле опосредованно через данные аккредитованные организации, выступающие посредниками. Для этого достаточно открыть счет в данной организации.

В настоящее время в России функционирует несколько фондовых бирж. Однако реальный основной объем торгов фондовыми ценностями сосредоточен фактически на двух биржах:

ОАО «Московская биржа».

Эта биржа образовалась в 2012 году путем слияния бирж ММВБ и РТС. На текущий момент это крупнейшая в России и СНГ фондовая биржа. Котировки данной биржи являются системообразующими и используются, например, для установления официального валютного курса Центральным Банком. Московская Биржа имеет несколько торговых секций, в рамках которых обращаются традиционные ценные бумаги, такие как акции и облигации, а также производные финансовые инструменты, такие как фьючерсы, опционы, есть валютная секция и даже драг. металлы. В состав финансовой группы биржи входят также центральный депозитарий (НКО АО «Национальный расчетный депозитарий») и клиринговый центр (Банк «Национальный Клиринговый Центр»).
ОАО «Санкт-Петербургская биржа».

В ноябре 2014 года на Санкт-Петербургской бирже начались торги иностранными ценными бумагами. Сейчас к торгам допущены более 180 акций ведущих мировых компаний, таких как Apple, Facebook, Visa, и другие. В планах — сделать доступными для российских инвесторов все американские акции из индекса S&P-500. Это 500 наиболее ликвидных и интересных акций на американском рынке. По сути это отличный способ диверсификации своего инвестиционного портфеля по странам и валютам без фактического открытия иностранного брокерского счета. Более подробно о Санкт-Петербургской бирже мы писали в статье «Акции Санкт-Петербургской биржи».

Как попасть на фондовую биржу

Функции посредника на фондовой бирже могут выполнять профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую и дилерскую деятельность. Ключевое отличие между брокером и дилером заключается в следующем: брокер предоставляет доступ к биржевым операциям своим клиентам, а дилер – выполняет все операции от своего имени и за свой счет. Дилер это, проще говоря, оптовый продавец ценных бумаг, приобретающий их на биржевом или внебиржевом рынке и реализующий мелким оптом и в розницу всем заинтересованным лицам. Брокер — это посредник, позволяющий клиентам совершать самостоятельно сделки на бирже по купле-продаже ценных бумаг и взимающий с клиентов комиссию за эту услугу в виде процента от стоимости сделки. Более подробно о брокерах мы писали в статье «Как выбрать брокера».

Также аккредитованным участником фондового рынка могут быть управляющие компании, которые управляют капиталом клиентов по своему усмотрению и в случае, если получают прибыль, делятся ей с клиентами.

Для рядового инвестора или трейдера как физического, так и юридического лица намного доступнее будут услуги брокера или управляющей компании. Заключая договор на брокерское обслуживание, инвестор за комиссию (процент от сделки) получает возможность в течение определенного времени осуществлять торговые операции на бирже со своего брокерского счета. В случае с управляющей компанией — клиент передает денежные средства в управление профессиональным участникам рынка, ожидая доход через определенный период, при этом сам не участвует в выборе и оценке ценных бумаг. В статье «Как заработать на фондовом рынке» мы описывали преимущества и недостатки каждого из этих способов.

Это важно: стоит отметить, что деятельность брокеров организована таким образом, что клиентские счета и собственные денежные средства брокеров строго разделены, фактически брокеры не имеют права доступа к счетам клиентов. В отличии, например, от банков, где клиент просто отдает сумму средств, а банк распоряжается ими по своему усмотрению, выдает в кредит и т.д. Далее, когда будем говорить о депозитариях мы увидим еще один механизм защиты брокерских счетов клиентов.

В современных условиях развития электронных технологий биржевая торговля становится все более доступной для рядовых, непрофессиональных участников фондового рынка. И появляются уже не только брокеры, но и суб-посредники, такие, например, как Тинькофф Банк, которые с одной стороны, берут более высокие комиссии за сделки, а с другой — позволяют совершать операции через телефон буквально в один клик.

Пример технического решения для частных инвесторов в личном кабинете Банка Тинькофф:

Роль и функции всех ключевых участников фондового рынка мы уже описали. Рассмотрим теперь вспомогательных участников, которые занимаются контролем и обслуживание инфраструктуры фондового рынка. К институциональной инфраструктуре фондового рынка, обеспечивающей его функционирование, но не участвующей непосредственно в биржевой торговле, относят депозитарии, клиринговые организации, кредитно-финансовые организации и регулятора рынка (в России это Центральный Банк, являющийся макрорегулятором на финансовых рынках с 2014 года).

Контроль биржевых операций

Главной задачей депозитарной деятельности является учет и регистрация перехода прав владельцев ценных бумаг, а также хранение информационных записей о владельцах ценных бумаг. Депозитарий подтверждает и защищает права владельцев ценных бумаг от неправомерных действий эмитента или брокера. Депозитарии действуют на основании лицензии и их деятельность также контролируется ЦБ РФ. Депозитарии оказывают помощь в реализации прав владельцев ценных бумаг, например, при получении дивидендов, реализации прав на управление компанией через участие в общем собрании акционеров и т.п. Для этого депозитарий может оказывать сопутствующие услуги: ведение денежных счетов клиентов, представление интересов акционера на общем ежегодном собрании, мониторинг деятельности эмитента, анализ рынка, налоговое и инвестиционное консультирование и др.

Это важно: с точки зрения инвестора депозитарии выполняют очень важную защитную функцию. Поскольку все записи о ценных бумагах хранятся именно в депозитарии, это делает клиента независимым от брокера. Закрывая свой брокерский счет в конкретной компании, клиент продолжает оставаться владельцем ценных бумаг. Также это является определенной страховкой на случай закрытия брокера по разным причинам. Мы просто можем пойти к другому брокеру открыть счет и продолжать работать со своими ценными бумагами.

При этом хранение информационных записей о владельцах ценных бумаг в депозитарии не означает перехода к депозитарию права собственности на ценные бумаги клиента.

Клиринговая организация занимается определением взаимных обязательств участников биржевых торгов. Клиринговая организация также действует на основании лицензии. По сути клиринговая палата биржи отслеживает все сделки, фиксирует начальных и конечных продавцов по сделкам. Далее клиринговая палата должна определить, сколько брокеры и дилеры должны заплатить друг другу по итогам биржевой сессии.

На сегодня самым главным регулятором на фондовом рынке является Центральный Банк. Но так было не всегда. Первым регулятором российского фондового рынка была, созданная в 1993 г. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. Далее ее полномочия в 2004 г. были переданы Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР). А уже с 2014 г. функции регулятора рынка ценных бумаг были сосредоточены в Центральном банке РФ. Внутри ЦБ РФ фондовым рынком занимается департамент рынка ценных бумаг и товарного рынка, которому отданы все полномочия Федеральной службы по финансовым рынкам в области лицензирования профессиональных участников фондового рынка, регулирования, контроля и надзора за их деятельностью.

Поэтому для частных инвесторов главной гарантией того, что они имеют дело с аккредитованным брокером или управляющей компанией, является наличие соответствующих лицензий, выданных еще ФСФР или же ЦБРФ. Стоит отметить, что большинство российских брокеров, например, на рынке форекс, не имеют никаких лицензий на свою деятельность. Что говорит о сложном правовом статусе и порой даже нелегитимной деятельности таких компаний. В свою очередь, деятельность брокеров фондового рынка более прозрачна. На сайте биржи можно посмотреть списки таких лицензированных брокеров, а также их различные рейтинги и убедиться в надежности компании, с которой планируете работать.

Подведем итог

Фондовый рынок является одним из наиболее привлекательных объектов вложения свободных денежных средств. Несмотря на финансовые риски, данный рынок предоставляет инвестору или трейдеру перспективу получения высокой доходности и относительно гарантированной ликвидности своих вложений. В России фондовый рынок достаточно молод и сильно недооценен. Именно поэтому он достаточно динамичен и представляет интерес не только для отечественных, но и для зарубежных инвесторов. Для того чтобы понять, как сделать свои первые шаги в инвестировании на фондовом рынке, приглашаем Вас на наши бесплатные мастер-классы, где мы рассказываем, как минимизировать риски, находить защищенные инвестиционные активы и при этом добиваться стабильной и приличной доходности – узнать подробнее о ближайшем мастер-классе.

Если статья была Вам полезна, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями!

Как работает фондовая биржа – как устроен рынок, его инфраструктура, виды и принципы торгов

Фондовый рынок представляет собой механизм контроля и перераспределения ценных бумаг различных компаний. В качестве участников фондового рынка выступают:

Инвестор — физическое или юридическое лицо, которое вкладывает средства в ценные бумаги различных компаний с целью получения стабильно растущего дохода в долгосрочной перспективе.
Эмитент — компания, которая занимается выпуском ценных бумаг. Чаще всего это делается, когда в запланированном бюджете не хватает денежных средств.
Профессиональные участники торгов — компании и частные лица, которые прошли процедуру соответствующего лицензирования. Они осуществляют посреднические услуги между эмитентом и инвестором.

От того, как работает фондовый рынок, напрямую зависит эффективность функционирования экономики. Благодаря обращению ценных бумаг происходит:

Перераспределение денежных средств между странами, отраслями экономики и предприятиями.
Привлечение инвестиций, необходимых для развития отдельных предприятий и отраслей в целом.
Фиксация прав владельца на собственность предприятия или долговые обязательства в зависимости от типа бумаг.

В общей структуре рынка выделяют два основных уровня:

Первичный — предложение новых ценных бумаг.
Вторичный — торговля ценными бумагами, которые уже были выпущены и куплены на первичном рынке.

Вторичный рынок ценных бумаг, в свою очередь, делится на:

Внебиржевой — сделки заключаются без посредников между двумя контрагентами, которые берут на себя все возможные финансовые риски по операциям. (Подробнее о внебиржевом рынке в нашей статье).
Биржевой — приобретение ценных бумаг происходит без обязательного присутствия эмитента. Биржа при этом выступает в качестве гаранта исполнения всех обязательств по сделке.

В состав фондового рынка входят несколько социальных институтов, которые, взаимодействуя между собой, формируют правовую и финансовую базу его деятельности. Инфраструктура в этом случае необходима для того, чтобы обеспечить инвестиционный учет финансовых операций участников рынка и гарантировать надежность заключаемых сделок. Таким образом, чтобы эффективно функционировать, фондовая биржа должна иметь в своем составе:

Торговую систему — отвечает за сбор предложений о покупке и продаже ценных бумаг.
Расчётную палату — ведет учет денежных средств всех участников торгов. Под ее контролем происходит списание необходимых сумм со счетов контрагентов и осуществление денежных переводов.
Депозитарный центр — контролирует распределение ценных бумаг между участниками рынка и оформляет права для новых держателей активов, а также проводит расчеётно-клиринговые сделки по ценным бумагам.
Независимые регистраторы — собирают информации об эмитентах и владельцах активов и передают ее потенциальным инвесторам, учитывают оборот ценных бумаг компании-эмитента и ведут общий реестр. Также они могут привлекаться к контролю за особо крупными сделками и для определения держателей контрольного пакета акций. В случае необходимости независимые регистраторы оформляют блокировку активов или заморозку счетов физического или юридического лица.
Институт маркетмейкеров — поддерживает разницу цен по купле и продаже в определённых пределах. Таким образом биржа обеспечивает ликвидность ценных бумаг.

Как работает фондовая биржа: виды торгов, особенности и принципы

Организация биржевых торгов различается между собой механизмом проведения финансовых операций. Сегодня среди современных методологий принято выделять три основные категории:

Торговля на специализированных площадках — ориентирована преимущественно на фондовые биржи из-за необходимости проведения регулярных консультаций по различным вопросам. Заключение сделки таким способом отличается громоздкостью и происходит в несколько этапов. После того, как брокер получает заявку на покупку, он передает информацию биржевому трейдеру, который и должен совершить сделку. Крупнейшие представители фондового рынка, торгующие таким способом: Лондонская биржа цветных металлов и Нью-Йоркские товарная и фондовая биржи.
Торговля с использованием электронных систем — используется в основном на валютных биржах из-за высокой скорости обновления курса денежных единиц. К преимуществам торгов такого типа относятся: отсутствие привязки ко времени, минимизация операционных издержек, получение широкого доступа на рынок и высокий уровень конфиденциальности при заключении любой сделки. К числу наиболее популярных бирж, которые ведут торги дистанционно, относятся NASDAQ и NYSE Euronext.
Торговля смешанного типа — совмещает электронный и традиционный способ заключения сделок. В качестве примеров организаций, которые используют такой подход, можно использовать Московскую биржу и Белорусскую универсальную товарную биржу.

Биржи по всему миру занимаются не только организацией торгов, но и осуществляют мониторинг рынка с целью выявлению валютных и ценовых махинаций.

механизм и функции, получение доступа

Помните кадры из документальной хроники, полные драматизма фотографии, изображающие работу трейдеров в «яме» (место на бирже, где трейдеры заключали сделки)?

Такой способ торговли уходит в прошлое. Более удобной становится электронная торговля – она быстрее и дешевле.

Оглавление статьи

Основные понятия

Развитие телекоммуникаций, в том числе интернета, позволяет инвесторам совершать сделки с ценными бумагами в реальном времени, даже находясь в разных концах земного шара.

Фондовая биржа – место, где встречаются продавцы и покупатели ценных бумаг и где заключаются сделки между ними.

Итак, одним из ключевых участников рынка ценных бумаг являются фондовые биржи, на которых совершаются сделки, связанные с покупкой и продажей ценных бумаг.

Задача фондовой биржи — создать комфортные условия участникам рынка для проведения операций с ценными бумагами.

Функции

Специалисты, работающие на бирже, выполняют следующий комплекс работ:

производят отбор ценных бумаг, которые могут торговаться на бирже. Эту процедуру называют листингом. К торговле на бирже допускаются акции хороших компаний, которые работают с прибылью. Акции этих компаний достаточно легко купить и продать;
осуществляют расчет фондовых индексов по результатам торгов. Фондовый индекс показывает, как в среднем изменилась цена акций, торгуемых на бирже, за истекший период;
определяют правила проведения торгов;
обеспечивают проведение расчетов между продавцами и покупателями ценных бумаг.

Для того, чтобы инвесторы могли совершать операции купли-продажи, нужно место, где эти операции могли бы проводиться. Фондовые биржи созданы именно для этого.

Биржевую торговлю в России сегодня представляет Московская биржа. Это целая группа компаний, в состав которой входит помимо торговых площадок еще и клиринговый центр и центральный депозитарий. Благодаря созданной инфраструктуре Московская биржа предоставляет клиентам полный цикл услуг, связанных с биржевой торговлей.

Рядовому инвестору попасть на биржу невозможно.

Допуск к торгам

В России насчитывается около 500 тысяч частных инвесторов, причем их число растет с каждым годом. В США количество индивидуальных инвесторов составляет несколько миллионов человек.

Где можно найти такое помещение, чтобы в нем разместить всех желающих торговать ценными бумагами? Наверное, создать такое помещение невозможно. Да и не нужно. Механизм торговли построен таким образом, что допуск на биржу имеют только брокерские компании.

Частный инвестор может совершать операции с ценными бумагами через брокерскую компанию.

При осуществлении сделок купли-продажи ценных бумаг продавец и покупатель напрямую не встречаются. Частный инвестор-продавец подает заявку на продажу ценных бумаг брокерской компании.

Брокерская фирма поручает заказ клиента своему представителю на торговой площадке по телефону или по компьютерным системам связи, который передает ее торговому брокеру. Торговый брокер работает в операционном зале, и он выставляет эту заявку для всеобщего обозрения.

Аналогичным образом поступает инвестор, желающий купить ценные бумаги. Он будет подавать заявку на покупку ценных бумаг своей брокерской компании, а та выставит ее в торговом зале. Если параметры заявок сойдутся по цене и количеству ценных бумаг, то сделка состоится. Покупатель получит ценные бумаги, а продавец — деньги.

Механизм торгов

В последнее время в механизме биржевой торговли произошли существенные изменения, обусловленные развитием компьютерных технологий. Раньше биржа представляла собой большой зал, в котором торговля велась с голоса, т. е. брокеры выкрикивали, какие акции, сколько и по какой цене они хотят купить или продать.

В результате в зале стоял невообразимый шум и свою голосовую заявку брокер подкреплял специальными жестами. Появился особый язык жестов биржевой торговли, которому обучали брокера, прежде чем его допустить в торговый зал.

В настоящее время торговля с голоса практически не ведется.

Брокерская компания по компьютерным сетям выставляет заявку, которая высвечивается на мониторе компьютера для всеобщего обозрения. Если появляется встречная заявка, совпадающая по параметрам (по количеству и по цене), то заявки автоматически удовлетворяются.

С появлением Интернета кардинально изменились условия работы частных инвесторов – подключившись к Интернету, инвестор может совершать сделки, не выходя из дома.

Для этого достаточно на компьютере установить программное обеспечение, которое предлагают многие брокерские компании. Благодаря этой технологии инвестор может:

получать все последние новости о происходящих на фондовом рынке событиях;
видеть котировки ценных бумаг в реальном времени;
видеть котировки ценных бумаг в реальном времени;
отдавать приказы на покупку и продажу ценных бумаг.

Дополнительно ознакомьтесь с кратким видео о том, как работает фондовая биржа:

Как работают акции и фондовый рынок

Допустим, вы всегда мечтали открыть пиццерию. Вы любите пиццу, и вы сделали домашнее задание, чтобы выяснить, сколько будет стоить запуск нового пиццерийного бизнеса и сколько денег вы можете рассчитывать получать каждый год в виде прибыли. Здание и оборудование будут стоить 500 000 долларов, а ежегодные расходы (ингредиенты, зарплата сотрудников, коммунальные услуги) будут стоить дополнительно 250 000 долларов. С годовым доходом в 325 000 долларов вы рассчитываете получать прибыль в 75 000 долларов в год.Неплохо.

Единственная проблема в том, что у вас нет 750 000 долларов (здание + оборудование + расходы) наличными, чтобы покрыть все эти расходы. Вы можете взять ссуду, но при этом начисляются проценты. А как насчет поиска инвесторов, которые дадут вам деньги в обмен на долю владения рестораном?

Объявление

Это логика, которую компании используют, когда принимают решение о выпуске акций частным или государственным инвесторам.Они считают, что компания будет достаточно прибыльной, чтобы инвесторы увидели хорошую прибыль. В этом случае, если инвесторы заплатили в общей сложности 750 000 долларов за акции пиццерии, они могли рассчитывать на ежегодный доход в 75 000 долларов. Это солидная 10-процентная прибыль.

Как владелец пиццерии вы можете установить начальную цену компании, а также общее количество акций, которые вы хотите продать. Интересно, что цена пиццы не обязательно должна коррелировать с реальной стоимостью активов или текущей прибыльностью компании.Вы можете установить цену так, чтобы она отражала будущую стоимость инвестиций. Например, если вы установите цену на уровне 750 000 долларов, инвесторы могут рассчитывать на 10-процентную прибыль. Если установить цену вдвое больше, 1500000 долларов, инвесторы все равно получат приличную 5-процентную прибыль.

Если вы выпускаете много акций, это снизит цену каждой отдельной акции, что, возможно, сделает акцию более привлекательной для инвесторов-одиночек. Еще одно соображение — право собственности. Каждый человек, который покупает долю акций, по сути, владеет частью компании и имеет право голоса в управлении компанией.Подробнее об акционерах мы поговорим в следующем разделе. Но пока важно понимать, что как владелец вы можете захотеть купить большую часть доступных акций самостоятельно, чтобы вы оставались контролирующим большинством акций компании.

Подробнее о курсах акций поговорим позже. А пока давайте поговорим о фондовых биржах — расчетных палатах, где крупнейшие компании мира продают акции миллионами каждый день.

Как работает фондовая биржа? (с фотографиями)

Те, кто привык смотреть новостные каналы, уже вышли на биржу, хотя и косвенно. Символы, которые прокручиваются в нижней части канала каждые несколько минут, являются символами акций. Цифры, сопровождающие символы, представляют собой текущую цену этих конкретных акций, которая указывает на стоимость компании в данный конкретный момент времени. Цена продажи акций варьируется в зависимости от рыночных условий, внутренних сделок, скандалов и даже мировых событий, которые влияют на общую жизнеспособность компании.

Нью-Йоркская фондовая биржа — одна из самых известных в мире.

Первое практическое применение фондовой биржи произошло в начале 1600-х годов, когда голландская Вест-Индская компания в Амстердаме сделала торговлю своими акциями стандартной практикой.Британцы последовали их примеру примерно во время революции. К 1790 году в Филадельфии была собственная биржа, а в начале 1800-х годов рыночные инвесторы собирались на бирже Curb Stone на углу Exchange Place и Broad Street в Нью-Йорке. В 1934 году Конгресс создал Комиссию по ценным бумагам и биржам, позволившую более строго регулировать торговлю. Хотя это сделало торговлю акциями более безопасной для мелких инвесторов, это также привело к большему количеству ограничений и правил для компаний, стремящихся к росту за счет публичной продажи акций.

Табло фондовой биржи показывает цены различных акций.

Существует ряд фондовых бирж, в том числе самые популярные, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и широко признанная NASDAQ.Есть также одна для небольших корпораций, известных как компании с микрокапиталом. Чтобы получить место на бирже, корпорация должна «стать публичной» и предложить свои акции широкому кругу потребителей. Компания определяет цену и количество акций, которые будут выставлены на публичном рынке, что называется первичным публичным предложением (IPO). Для того, чтобы компания была зарегистрирована на бирже, она должна соответствовать строгим финансовым требованиям. В США их доход должен составлять более 10 миллионов долларов США в год в течение трех лет, и они должны выпустить более одного миллиона акций на сумму от 70 до 100 миллионов долларов США.Компании также должны зарегистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам и согласиться соблюдать их правила, одним из которых является запрет на тех, кто злоупотребляет биржей или участвует в недобросовестной торговой практике.

Фондовая биржа в Филадельфии предлагает торговлю опционами на индексы, опционами на акции и валютными опционами.

Компания, зарегистрированная на фондовой бирже, имеет неограниченный доступ к инвесторам. Это означает неограниченные возможности финансирования, которые могут помочь владельцам привлечь капитал для своей корпорации и превратиться в более успешный бизнес. Цена акций колеблется в зависимости от популярности продукта или рыночных условий. Инвесторы получают прибыль, покупая, когда цены низкие, и продавая, когда акции достигают максимальной цены.Даже инвесторы не имеют прямого отношения к бирже, а нанимают брокера, специалиста, который знает все тонкости биржи, чтобы покупать и продавать за них. Брокеры получают комиссию с каждой прибыльной продажи.

Биржевые маклеры работают на фондовой бирже от имени инвесторов..

Как работает фондовая биржа NASDAQ

Из служб расценок, интерфейсов и механизмов сопоставления, службы расценок, пожалуй, самые простые для понимания. Каждую секунду каждого дня цены на акции колеблются. И люди во всем мире хотят видеть эти цены в реальном времени: брокеры-дилеры хотят предоставлять своим клиентам котировки, а новостные организации хотят, чтобы котировки отображались в их шоу. Чтобы удовлетворить эту потребность, NASDAQ предоставляет самые свежие котировки цен через свои компьютеры, которые могут видеть, что происходит внутри механизма сопоставления, а затем отправлять эти данные в остальной мир.

Покупатели и продавцы в электронном виде вводят свои сделки со своими брокерами-дилерами, и эти сделки поступают в систему NASDAQ через сотни компьютеров (по одному компьютеру на каждого брокера-дилера).

Объявление

Затем сделки попадают в механизм согласования, который на бирже NASDAQ представляет собой единый высоконадежный компьютер. Здесь и происходит настоящая торговля.

Вот простой способ представить двигатель согласования.Представьте, что на бирже NASDAQ котируется компания — назовите ее ABC. Внутри механизма сопоставления есть место для хранения всех незавершенных сделок для ABC. Допустим, три человека хотят продать свои акции компании ABC. Они размещают свои заказы следующим образом:

Теперь представьте, что есть четыре человека, которые хотят купить акции компании ABC. Список выглядит так:

Прямо сейчас совпадений нет. Самая низкая цена на стороне продажи — 15 долларов.20, а максимальная цена со стороны покупателя — 15,15 доллара. Разница между самой низкой ценой продажи и самой высокой ценой покупки называется спредом . В случае широко торгуемых акций это обычно всего пара пенни. По акциям с низким объемом спред может значительно вырасти. Из-за разброса здесь эти сделки будут находиться в этих списках в ожидании совпадения.

Теперь представим, что клиент A отправляет новый заказ на продажу. Он хочет купить 50 акций за 15 долларов.25. Вместо этого он получит акцию за 15,20 доллара от Покупателя 3, потому что это самая низкая цена в списке продавцов. 100 акций, доступных по цене продажи 15,20 доллара, будут разделены — 50 акций останутся в списке, а остальные 50 завершат сделку. Покупатель 3 доволен тем, что получил желаемую цену, а покупатель А доволен тем, что получил небольшую скидку.

Механизм сопоставления выполняет такие действия с тысячами котирующихся на бирже акций, и каждый день механизм сопоставления обрабатывает миллионы сопоставлений.После того, как сопоставление выполнено, информация о завершенной транзакции выходит из механизма сопоставления и возвращается к брокерам-дилерам покупателя и продавца. Информация также поступает на серверы котировок, чтобы любой желающий мог увидеть, что произошло.

Это, конечно, очень упрощенное объяснение. На самом деле, из-за большого количества людей, торгующих, для внедрения системы требуются тысячи компьютеров и брокеров, и процесс очень быстро усложняется.

Для получения дополнительной информации о NASDAQ, акциях и связанных темах воспользуйтесь ссылками на следующей странице.

.Фондовая биржа

: как торговать с большей перспективой

Фондовая биржа посвящена торговле. Каждую неделю мы делаем следующее:

Обсудить важный для трейдера вопрос;
выделяет несколько технических методов торговли, включая текущие идеи;
— совет от ведущих трейдеров и писателей; и,
дает несколько (меньшинство) реакций фундаментальных аналитиков.

Мы тоже повеселимся. Мы приветствуем комментарии, ссылки и идеи, которые помогут нам улучшить этот ресурс для трейдеров.Если у вас есть идеи, присоединяйтесь!

Обзор:

Наша предыдущая Фондовая биржа предлагала читателям выходить за рамки только фундаментальных показателей, потому что это может быть полезно для их результатов. Если вы его пропустили, просмотр вашей ленты новостей покажет, что ключевые моменты остаются актуальными.

На этой неделе: Как торговать с большей перспективой:

Существует множество различных ценных точек зрения, с которых вы можете рассматривать свои торговые возможности. Например, выявление разворота тренда, понимание влияния сезонности и использование смешанного подхода (например, между «покупкой на спаде» и «отслеживанием тренда») — все это разные, но ценные перспективы, и мы рассмотрим каждую из них более подробно позже. это этот отчет.

Характеристики и объявление модели:

По отзывам читателей, мы включили таблицу, в которой суммируются результаты эффективности наших торговых моделей. В следующей таблице показаны фактические результаты клиентов после учета комиссий и сборов.

Модели фондовой биржи

Важно отметить, что теперь у нас есть полезная торговля в реальном времени для всех моделей. Это дополняет периоды экстенсивной разработки и вне выборки. Как я уже писал, сочетание модели следования за трендом и модели покупок на падении дает две стратегии, эффективные сами по себе, которые не коррелируют друг с другом или с рынком в целом.Объединив эти два аспекта, мы можем получить больше разнообразия, меньший риск и более плавную цепочку прибылей.

По этим причинам я изменяю предложение «Торговля с Джеффом» в Seeking Alpha, чтобы включить разделение 50 на 50 между Холмсом и Афиной. Действующие участники уже согласились на это. Поскольку наши расходы на Афину ниже, мы также снизили комиссию за комбинацию.

Если вы думали о том, чтобы попробовать, щелкните внизу этого сообщения для получения дополнительной информации.

Торговля с большей перспективой:

Помимо нашего «смешанного подхода» (при котором мы комбинируем несколько моделей), существует множество других источников для получения перспектив. Например, по словам Чарльза Кирка, обнаружение «разворотов тренда» может быть важным навыком для трейдеров. В этом недавнем отрывке из вопросов и ответов он объясняет полезный трюк:

Q: Пытаясь определить разворот тренда, я люблю переворачивать график вверх ногами, поскольку это помогает мне лучше идентифицировать разворот.Есть ли способ сделать это, не распечатывая диаграмму вручную и не переворачивая ее?

A: Да, вы можете перевернуть любой график на Stockcharts.com, добавив дефис перед тикером. Например, если вы используете тикерный символ — $ SPX, это перевернутая диаграмма. Это изящный трюк, который иногда может быть полезен, чтобы увидеть, правильно ли вы смотрите на вещи, особенно при оценке потенциала любых разворотов против тренда.

Дневной график SPX

SPX Дневной график 2

Другой, возможно, более эзотерический подход к добавлению перспективы — это просто рассмотрение ваших сделок под другим углом.Например, следующая серия графиков показывает, какие индексы, секторы, отрасли и сырьевые товары имеют тенденцию работать лучше всего в течение каких календарных месяцев (каждая полоса указывает дату покупки и продажи на основе оптимального периода владения).

Основные индексы

секторов

Inudstries

Товары

Сейчас сезон для акций, но некоторые перекрестные течения налоговой политики могут иметь влияние.

У нас сейчас хороший сезон для акций, но некоторые перекрестные течения налоговой политики могут оказать влияние.

Просмотр ваших сделок с разных точек зрения может помочь улучшить ваши общие результаты. В нашем случае мы рассматриваем наш совокупный торговый портфель с точки зрения как покупки на спаде, так и следования за трендом (а также множества других средств контроля риска, как описано в таблице в конце этого отчета).

Выбор экспертов из моделей:

Фондовая биржа на этой неделе редактирует Blue Harbinger (Blue Harbinger — источник независимых инвестиционных идей).

Road Runner : На этой неделе мне нравится RH (NYSE :). Вы знакомы с этой компанией, верно?

Blue Harbinger : Да, это розничный продавец товаров для дома, и вы торговали этим несколько раз в прошлом, а затем хвастались этим, когда сделка пошла вам на пользу.

RR : Что ж, как вы знаете, мне нравится покупать акции, которые находятся на дне восходящего канала. И, основываясь на следующей таблице, вы снова можете понять, почему мне нравится Restoration Hardware.

Таблица относительной влажности

BH : Restoration Hardware в этом году, безусловно, была интересной историей, учитывая все выкупленные акции, а также то, что генеральный директор значительно увеличил свои акции, что привело к его последнему объявлению о квартальной прибыли, в котором компания превзошла ожидания и повысила руководство. Учитывая ваш успешный послужной список в торговле этими акциями, я буду внимательно следить. Напомните нам, каков ваш типичный период владения активами?

Таблица относительной влажности 2

Road Runner : Обычно мой период удержания составляет около 4 недель.

BH : Отлично, спасибо. Как насчет вас, Афина, у нас есть какие-нибудь сделки на этой неделе?

Athena : Мне нравится First Solar (NASDAQ :).

BH : Интересно. Как вам известно, First Solar разрабатывает, производит и продает фотоэлектрические (PV) солнечные модули с использованием технологии тонкопленочных полупроводников. Компания работает в двух сегментах: компоненты и системы.

Афина : Я знал это, но это в основном не имеет отношения к моей профессии.В частности, я являюсь импульсным трейдером, и мой типичный период удержания составляет всего около 17 недель. Судя по следующему графику, у First Solar есть большой потенциал роста цены.

Первая солнечная цена

BH : Что ж, Афина, я вижу, что цена акций значительно выросла в этом году, но, к вашему сведению, First Solar имела отрицательную чистую прибыль в 2016 году (а в этом году маржа была очень низкой). Вот посмотрите на Fast Graph от First Solar.

First Solar Inc

Athena : Спасибо за эту информацию, но я трейдер, а не инвестор, и First Solar сейчас выглядит привлекательно.

BH : Ну, по крайней мере, я могу сказать, что впечатлен вашей работой за последние шесть месяцев (как показано в предыдущей таблице показателей). Как насчет тебя, Феликс, что у тебя на этой неделе?

Феликс : На этой неделе я делюсь своим рейтингом лучших акций в. Я показываю свои 20 лучших в следующем списке. Кроме того, как вы знаете, я трейдер по моментуму, но обычно держу свои позиции около 66 недель, что намного дольше, чем у других моделей.Я выхожу, когда моя ценовая цель достигнута, и использую стопы и макроэкономические соображения для контроля рисков.

Крупнейшие акции в S&P 500

BH : Спасибо за этот список, Феликс. Я вижу много обычных подозреваемых (т. Е. Акций, которые показали хорошие результаты в этом году), что имеет смысл, если учесть, что вы — импульсивный трейдер. Интересно, что Nvidia и Micron находятся в вашем списке, учитывая, что полупроводники сильно распродавались за последние три недели, но с начала года они по-прежнему преуспевают.Как насчет тебя, Оскар, что у тебя на этой неделе?

Оскар : На этой неделе я делюсь своими лучшими ETF из всесторонней вселенной ETF. В следующей таблице представлены мои 20 лучших.

BH : Спасибо, Оскар. Это очень разнообразная группа ETF в вашем списке. Я вспоминаю из наших предыдущих разговоров, что вы трейдер по моментуму, вы держитесь около 6 недель и контролируете риски с помощью стопов и перехода в новый сектор. Мне интересно, что нефть (United States Oil (NYSE :)) все еще находится в вашем списке, как и Financial Services (NYSE :).Я полагаю, если экономика продолжит развиваться, это может хорошо сработать. Спасибо, что поделились этой информацией, Оскар.

Заключение:

Как мы часто упоминаем в этой серии статей о фондовой бирже, наши модели обладают рядом преимуществ, таких как отсутствие эмоций и способность быстро анализировать большие объемы данных. Кроме того, наши модели позволяют нам рассматривать акции с разных точек зрения (например, покупка по падению или следование за трендом). Для трейдеров важно рассматривать возможности с разных точек зрения, чтобы они ничего не упустили, а также потому, что разные точки зрения часто можно комбинировать, чтобы улучшить соотношение риска и прибыли, например, наш смешанный подход.

Справочная информация о фондовой бирже:

Каждую неделю Феликс и Оскар устраивают игру в покер для некоторых из своих друзей. Поскольку все они трейдеры, они любят обсуждать свои лучшие текущие идеи перед началом игры. Они любят называть это своей «Фондовой биржей». (Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с разделом «Фон на фондовой бирже»). Их методы превосходны, как вы знаете, если следили за сериалом. Поскольку временные рамки и профили риска различаются, то же самое происходит и с идеями акций.Из моего отчета ты будешь мухой на стене. Обычно я единственный присутствующий человек и единственный, кто использует какой-либо фундаментальный анализ.

Результат? Несколько экспертных идей каждую неделю от трейдеров и краткий комментарий по основам от человека-инвестора. Модели названы так, чтобы их было легче запомнить.

Справочник персонажей фондовой биржи

Получение обновлений:

Читатели могут предложить отдельные акции и / или ETF для добавления в наши модельные списки.Мы ведем постоянный список всех ценных бумаг, рекомендуемых нашими читателями, и делимся результатами в рамках этой еженедельной серии «Фондовая биржа», когда это возможно. Отправляйте свои идеи в «etf at newarc dot com». Также мы поделимся дополнительной информацией о моделях, в том числе данными испытаний, с теми, кто заинтересован в инвестировании. Предложения и комментарии по поводу еженедельного биржевого отчета приветствуются.