Курс доллара в ближайшее время: Курс доллара США в Москве на сегодня, выгодный обмен, продажа, покупка доллара США в банках Москвы

Курсы валют в городах

Курс доллара онлайн на сегодня

Для выгодной продажи долларов больше не нужно заходить на несколько сайтов разных банков и сравнивать их показатели. Лучший курс доллара на сегодня, 03 июня 2021 г., можно найти на Выберу.ру. На текущей странице собрана самая актуальная информация по обмену USD на российский рубль. В верхнем блоке представлен лучший курс по версии ЦБ РФ, MOEX и других финансовых организаций. Данные обновляются автоматически несколько раз в день, поэтому вы никогда не пропустите изменение стоимости.

Больше банков России можно найти в таблице. Сортируйте в зависимости от ваших потребностей, а онлайн-калькулятор, доступный в строке рядом с названием каждой организации, подсчитает, во сколько вам обойдется покупка или продажа валюты. Кроме того, мы указали, на сколько вырос или упал доллар в сравнении с предыдущим обновлением.

Чтобы найти ближайшее отделение, кликните на кнопку под названием банка. На открывшейся странице вы увидите не только карту с адресами офисов, но и короткую справку об организации и номер телефона горячей линии.

Вопросы о валюте usd

Как выгодно купить доллар?

Сравните предложения! Здесь вы можете найти выгодные предложения среди банков из ТОП-10, ТОП-20, ТОП-50 или по всем банкам. Перед покупкой валюты в банке уточните, нет ли в кредитной организации ограничений или комиссий. Выбирайте не только банк с лучшим курсом, но смотрите также на доступность отделения. Считайте, будет ли стоить выгода от лучшего курса времени и денег на поездку далекое отделение.

Можно ли заработать на курсе доллара?

Одним из путей заработка на разнице курса доллара является торговля на валютном рынке Форекс, что требует обучения и серьезного опыта, а также установки специального программного обеспечения. Получить значимую прибыль играя на разнице курса доллара можно лишь в случае введение в оборот довольно большой денежной суммы. Риски подобных операций очень высоки, стоит серьезно подумать, прежде чем погружаться в пучину валютных спекуляций.

Будет ли расти доллар в Кыргызстане? Мнения экономистов

Кыргызский сом пока будто бы не замечает ажиотажа на мировых валютных рынках — доллар держится на уровне 84,9 сома. Но не без вмешательства Национального банка, который только с 11 марта провел две крупные интервенции, вбросив на рынок почти 75 млн долларов. Экономисты рассуждают о том, ждать ли в ближайшее время роста курса валюты.

Кайрат Итибаев:

Вероятность повышения курса доллара связана с очень большой импортозависимостью. У нас даже 80% продуктов питания — завозные. Также у нас сильная зависимость от российской экономики, а именно, рубля. Поэтому, как себя поведет рубль, так и будет реагировать курс сома. С падением рубля ожидается и падение сома.

Давать прогнозы — дело на благодарное, но я осмелюсь. В краткосрочном плане — к концу весны — по худшему прогнозу доллар дойдет до 89 сомов. К осени курс может дойти до 95 сомов, а концу года — до 100 сомов. Усиление санкционных мер в отношении России и повышение цен на продукты питания будут ощутимо влиять на курс валюты.

Эркин Абдразаков:

Пока в стране не будет экспорта, доллар никогда не будет дешеветь. Все контракты заключаются в долларах, выплата госдолга тоже производится в долларах, в сомах с нами никто не будет вести расчеты. Без налаживания отечественного производства доллар будет дорожать.

Интервенции Национального банка не дают никакого эффекта. Еще недавно доллар стоил 68 сомов, сейчас уже 84,9 сома. Интервенции в своих интересах используют разве что несколько крупных банков и агентств.

Сложно сказать, каких отметок может достичь доллар. Но без собственного производства он совершенно точно не будет падать. Не нужно ждать волшебника, который взмахнет своей палочкой и остановит рост валюты.

Сейдалы Мырзакматов:

При падении сома у нас говорят про девальвацию, но девальвация — это совсем другое. Это когда государство намеренно снижает курс национальной валюты, а у нас Национальный банк не может сдержать ее падение. Нацбанку необходимо либо вливать больше денег, чтобы сдержать рост доллара, либо полностью отпустить в свободное плавание. Непонятно, для чего он совершает интервенции. За год доллар подорожал на 16 сомов, страдают как импортеры, так и экспортеры.

Золотовалютные резервы как раз нужны для подобных случаев, которых сейчас 3 млрд долларов. Можно использовать хотя бы 1 млрд долларов. Деньги не исчезнут, Нацбанк просто поменяет одну валюту на другую. Интервенции нужно проводить на 200-300 млн долларов. Понимаю, что это нерыночный метод, но при таком темпе роста доллара завтра нас ожидает социальный взрыв. Либо пусть Нацбанк скажет бизнесу, что больше не будет поддерживать национальную валюту, чтобы они знали к чему быть готовыми.

Про дальнейший курс доллара ничего сказать не могу. Я думал, что он не превысит 80 сомов, но доллар уже стоит почти 85 сомов.

Азамат Акелеев:

Если нефть продолжит падение, то будет падение рубля и сома. А спрогнозировать максимальную отметку курса доллара невозможно.

Нургуль Акимова:

Давайте исходить из другой точки зрения. Есть несколько условий для того, чтобы национальная валюта не дешевела. Если власти не будут пресекать предпринимательство в сфере строительства, недропользования, переработки, логистики и внешнеэкономической деятельности, все наладится. Курс урегулируется и цены не будут расти.

Мы просто должны понять, что если бизнес будет работать, будет создавать рабочие места, добавленную стоимость и, в целом, экономические блага, наш курс будет в порядке. Если ничего не делать, конечно, будет расти. Но у нас же маленькая страна, и государство может реагировать. Допустим, перестать преследовать предпринимателей.

Илимбек Абдиев:

Весной курс сезонно меняется. Это связано с весенне-полевыми работами и ценой на ГСМ. Также курс доллара зависим от курса рубля, так как мы имеем наибольший товарооборот с Россией.

Национальный банк:

В связи с тем, что в Кыргызстане действует режим плавающего обменного курса, динамика курса зависит от баланса спроса и предложения иностранной валюты. При политике плавающего обменного курса Национальный банк не дает прогнозы по обменному курсу. При этом Национальный банк постоянно отслеживает ситуацию на внутреннем валютном и внешних финансовых рынках и при необходимости проводит соответствующие операции.

На текущий момент ситуация на валютном рынке остается относительно стабильной. С начала 2021 года по 26 марта официальный курс доллара США по отношению к сому вырос на 1,56% — с 83,5 до 84,8 сома за один доллар США. С начала 2021 года по 25 марта, в целях сглаживания резких колебаний обменного курса, Национальный банк провел 4 интервенции по продаже иностранной валюты на сумму 158 млн долларов США.

***

В начале февраля президент Садыр Жапаров поручил Национальному принять всех необходимые меры для недопущения резких колебаний курса валют.

В 2020 году Нацбанк провел 29 интервенций и продал в общей сложности 465 млн 950 тысяч долларов. Самой крупной из них стала сделка от 10 марта прошлого года, когда было выставлено 49 млн 700 тысяч долларов. Однако большая часть интервенций пришлась на ноябрь.

Главный финансовый регулятор проводит интервенции для предотвращения резкого повышения обменного курса валюты. Несмотря на это курс самого доллара по отношению к сому за прошедший год вырос значительно.

Так, по состоянию на 1 января 2020 года его официальный курс составлял 69 сомов 51 тыйын за доллар. В апреле он поднялся до 84 сомов, а в июне-июле до 74-75 сомов. В ноябре он уже вырос до 85 сомов, в декабре немного опустился, остановившись на уровне 82 сома за доллар.

В январе 2021 года американская валюта вновь стала расти, сегодня ее официальная стоимость составляет порядка 84 сомов 90 тыйынов за доллар.

Курс доллара в банках Москвы

Курс доллара в банках Москвы на сегодня

Доллар – самая популярная валюта, которая участвует в обменных операциях банков. Поэтому актуальная информация о курсе доллара на сегодня в банках Москвы важна для выгодного обмена по лучшим ценам.

Очень сложно оперативно обзвонить все банки Москвы или зайти на официальные порталы. На наш сайт стекается информация от крупнейших банков России, поэтому можно быстро просмотреть котировки от всех представителей. Данные постоянно обновляются.

Что влияет на курс доллара в банках Москвы?

Банки устанавливают курс доллара выше, чем официальный курс Центрального Банка РФ (данные публикуются сегодня на завтра). Это «хлеб» банков, они зарабатывают на курсовой разнице. Поэтому в каждом городе России банки вправе устанавливать разные значения, которые необходимы им для оптимального размера прибыли.

Курс доллара в обменниках Москвы на сегодня может меняться несколько раз в день. Во-первых, днем публикуется курс ЦБ РФ. Во-вторых, дневные корректировки возможны из-за спроса и предложения на наличную валюту.

Чем удобен наш сайт?

На странице представлены котировки из более чем 70 российских банков, в том числе Сбербанк, Банк ВТБ, Тинькофф, Почта Банк и др. 

Список не отсортирован по самым выгодным значениям. Кредитные организации располагаются в алфавитном порядке. Для покупки доллара в Москве выгодный курс выделен жирным шрифтом. на данной странице вы можете:

• узнать курс покупки и продажи доллара в московских банках;
• выбрать банк с лучшим курсом;
• посмотреть общий курс доллара по всей России;
• курсы ЦБ РФ.

Опубликованные курсы валют в Москве – это котировки от головных офисов банка. В некоторых обменных пунктах одного и того же финансового учреждения значения могут немного отличаться.

Указанные котировки могут немного измениться в пользу банковского клиента, если речь идет о крупной сумме сделки. Для того, чтобы «получить скидку» и выгодный курс, нужно звонить в кредитно-финансовую организацию заранее и сообщать о размере покупки или продажи долларов.

Указанный курс продажи доллара (USD пр.) – за сколько можно купить доллары в обменном пункте.

Курс покупки (USD пок.) – за сколько можно продать валюту банку.

Курс доллара в Украине 2 июня упал до 27,43 гривен

Национальный банк Украины зафиксировал официальный курс гривни по отношению к доллару в среду, 2 июня, на отметке 27,43 грн/$. За сутки американская валюта подешевела на 3 копейки. Таким образом, курс доллара падает уже шесть дней подряд.

Курс гривни по отношению к евро регулятор зафиксировал на уровне 33,53 грн/€. Европейская валюта стала дороже на 2 копейки. Об этом свидетельствуют данные НБУ.

Национальный банк Украины формирует курсы доллара и евро к гривне как средневзвешенный курс по операциям на межбанковском рынке за день. По официальному курсу НБУ население покупать валюту не может.

Курс валют в банках

Доллар:

• Покупка – 27,30 грн/$

• Продажа – 27,50 грн/$

Евро:

• Покупка – 33,25 грн/€

• Продажа – 33,65 грн/€

При этом, курс доллара после снижения до максимальной в 2021 году отметки в мае (27,4 грн/$) может развернуться на 180 градусов и перейти к плавному росту.

Большинство опрошенных аналитиков уверено: в ближайшее время ожидается незначительная девальвация гривни. Доллар плавно будет расти и имеет все шансы дойти к отметке в 27,6 грн.

«На ближайшую неделю мы ожидаем незначительный рост курса доллара к гривне. Доллар на межбанке будет торговаться через неделю вблизи 27,55 грн. Наличный доллар будет торговаться по 27,5/27,7 грн», – прогнозирует старший аналитик «Альпари» Вадим Иосуб.

Прогноз МВФ по курсу доллара в Украине:

• 2021 год – 28,12 грн/доллар;

• 2022 год – 27,96 грн/доллар;

• 2023 год – 28,10 грн/доллар;

• 2024 год – 28,10 грн/доллар;

• 2025 год – 28,10 грн/доллар.

Как писал OBOZREVATEL, в ближайшее время в Украине ожидается незначительная девальвация гривни. Так считает большинство экспертов. Доллар плавно будет расти и имеет все шансы дойти к отметке в 27,6 грн.

Обменный курс

Когда резидент США хочет поехать в Великобританию, он сначала должен обменять доллары США (, долларов США) на британские фунты ( фунтов стерлингов, фунтов стерлингов). Однако, поскольку обменные курсы постоянно меняются, стоимость американского доллара в Великобритании будет отличаться, иногда значительно, в разное время.

Например, предположим, что бюджет американской семьи составляет 10 000 долларов США. Тогда количество британских фунтов, которые можно будет купить или обменять за 10 000 долларов, составит около 1.В 5 раз больше, если обменять валюту 13 марта 2009 г., чем 9 ноября 2007 г. (символ фунта стерлингов: £).

Для предприятий или правительств, торгующих миллиардами долларов, даже небольшие изменения обменного курса становятся значительными.

Когда доллар США укрепится, иностранные товары и услуги станут дешевле для американцев, в то время как товары и услуги из Соединенных Штатов станут более дорогими для иностранцев, что приведет к увеличению импорта и сокращению экспорта.

Ослабление доллара вызывает обратный сценарий: более дорогие импортные товары и услуги сокращают импорт, в то время как более дешевые американские товары и услуги увеличивают экспорт.

Таким образом, торговый баланс любой страны в значительной степени определяется стоимостью национальной валюты по отношению к другим валютам. Однако при изменении обменного курса валюты проходит как минимум несколько месяцев, прежде чем это окажет какое-либо влияние на объемы импорта и экспорта.

Например, если доллар внезапно ослабнет, торговый баланс США обычно ухудшится на несколько месяцев. Сразу после падения стоимости валюты объем импорта и экспорта остается примерно таким же, потому что большинство импортных / экспортных заказов принимаются на месяцы вперед, но цены, которые указаны в национальной валюте, повышаются для импорта и снижаются для экспорта.Таким образом, торговый баланс ухудшается до тех пор, пока импорт и экспорт не приспособятся к новым обменным курсам. Это можно представить графически с помощью J-кривой :

J-образная кривая отображает отставание между обесцениванием
валюты страны и улучшением ее торгового баланса.

1. Происходит амортизация.
2. Торговый баланс ухудшается, так как платежи по торговому балансу производятся по текущим обменным курсам, поэтому страна, обесценивающаяся, получает меньше за товары, которые уже экспортированы, но еще не оплачены, в то время как платит больше за товары, которые уже импортированы.
3. Торговый баланс начинает улучшаться, поскольку более низкая стоимость экспорта стимулирует внешний спрос, в то время как спрос на импорт снижается из-за более высоких цен на них.

Обратите внимание, что J-образная кривая будет более заметной, когда происходит существенное обесценение в течение короткого времени, например, когда правительство внезапно обесценивает свою валюту. Однако обычно обменные курсы колеблются медленно, двигаясь вверх и вниз по мере того, как они имеют тенденцию вверх или вниз, подобно ценам на акции. В этих случаях J-образная кривая может быть сильно уменьшена или даже отсутствовать.

Торговый баланс =

Обменные курсы также должны учитываться при международных инвестициях, поскольку обменные курсы влияют как на суммы, которые могут быть инвестированы, так и на доходность инвестиций. Также существует валютный риск для будущих денежных потоков из иностранных источников. Могут существовать дополнительные риски, такие как политические риски, которые могут сильно повлиять на рентабельность инвестиций, например, когда страна устанавливает контроль за капиталом.

Определение валютных курсов

Конечным определяющим фактором валютных курсов является спрос и предложение валюты, на которые, в свою очередь, влияют следующие факторы внутренней экономики:

• платежный баланс;
• политические события, включая новое налоговое законодательство;
• денежно-кредитная политика центрального банка или правительства;
• инфляционные ожидания;
• дифференциала процентных ставок;
• размер и конкурентоспособность экономики на мировом рынке;
• деловых циклов;
• новости финансового рынка;
• инвестиционных возможностей в остальном мире;

Как правило, если предложение валюты увеличивается быстрее, чем спрос, ее стоимость падает; аналогично, стоимость валюты возрастет, если спрос будет расти быстрее, чем предложение.

Предложение национальной валюты находится под влиянием денежно-кредитного органа этой страны, которым обычно является ее центральный банк, который внимательно следит за экономической деятельностью, чтобы поддерживать денежную массу на уровне, подходящем для достижения ее экономических целей. Если денежная масса увеличивается быстрее, чем экономика, то результатом будет инфляция, вызывающая снижение стоимости валюты и повышение внутренних цен; тогда как если денежная масса растет медленнее, чем экономика, экономический рост может замедлиться, вызывая рост безработицы.

Валютный рынок и доходность инвестиций

Хотя желательность товаров или услуг страны будет влиять на спрос на ее валюту, инвестиционные возможности в стране также будут важным фактором. В частности, трейдеры на валютном рынке ( FX ) будут покупать или продавать валюту, исходя из своих ожиданий относительно того, как изменится валютный курс:

• Политическая нестабильность в других странах или неопределенность на мировом рынке, которая для Например, проникнувший на мировой рынок во время недавней Великой рецессии, повысил спрос на U.S. долларов, поскольку инвесторы ищут убежище для своих денег.
• Когда процентные ставки в стране повышаются, ее валюта дорожает, поскольку иностранные инвесторы стремятся получить более высокую прибыль, чем они могут получить в своих странах.
• Развивающиеся страны, успешно реализовавшие экономические реформы, могут столкнуться с повышением курса валюты, поскольку иностранные инвесторы ищут новые возможности для роста.

Теоретические курсы обмена валют

Есть некоторые, кто считает, что некоторые курсы обмена валют не такие, какими они должны быть.Например, в Конгрессе есть законопроект об исправлении любого фундаментального смещения обменного курса , законопроект, который на самом деле направлен против Китая, поскольку Конгресс считает, что китайский юань серьезно недооценен по отношению к доллару США. Но как установить несоответствие курсов валют? Есть ли реальный обменный курс и можно ли его определить?

Существует как минимум 3 метода, которые призваны выявить истинный обменный курс или, по крайней мере, выявить несоответствия.

Один из распространенных методов — это паритет покупательной способности ( ППС ), который является общим предположением о том, что сумма валюты, необходимая для покупки определенной корзины товаров, должна быть равна любой другой валюте, необходимой для покупки той же корзины. товаров. Однако эта мера не учитывает влияние сравнительного преимущества , которое является преимуществом, которое одни страны имеют перед другими при производстве определенного продукта из-за местоположения или других факторов.Более того, паритет покупательной способности трудно измерить, хотя журнал Economist публикует индекс Big Mac , который представляет собой цену в местной валюте, чтобы купить гамбургер Big Mac во многих ресторанах McDonald’s, расположенных по всему миру, и сравнивает это к доллару США (USD). Индекс Биг Мака показывает, какой подразумевается ППС в долларах США, который равен цене в местной валюте, деленной на цену в Соединенных Штатах, и сравнивает это с фактическим обменным курсом.Ни один из обменных курсов, представленных в последнем индексе, не показывает паритет покупательной способности, хотя некоторые из них близки, что может быть просто совпадением.

Действительно, некоторые трейдеры форекс используют индекс Биг Мака в качестве предсказателя долгосрочных обменных курсов. Преобразуя цену Биг Мака в доллары США, можно определить, является ли местная валюта переоцененной или недооцененной. Если после конвертации валюты Биг Мак будет дороже, чем в США, то он будет считаться переоцененным, что означает снижение цены иностранной валюты по отношению к доллару США, что вернет курс иностранной валюты к доллару. ГЧП; если он недооценен, то прогнозируется обратное.

Хотя валюта может быть переоценена или недооценена, различия в ППС могут также возникать из-за различий в производительности или доходе, которые учитываются более сложными моделями.

Однако паритет покупательной способности не учитывает международный поток капитала, который гораздо важнее при определении обменных курсов. Например, страны с инвестициями, которые приносят наибольшую прибыль, будут иметь большой приток иностранного капитала, который, безусловно, повлияет на обменные курсы, но потоки капитала не связаны с ГЧП.

Другим методом расчета того, каким должен быть обменный курс, является обменный курс фундаментального равновесия ( FEER ), который основан на устойчивом балансе текущего счета и внутреннем балансе при низкой инфляции и полной занятости. Устойчивый баланс текущего счета основан на простом факте, что страна не может продолжать накапливать все больше и больше единой валюты, если она не будет активно вмешиваться, чтобы поддерживать низкий обменный курс.Таким образом, постоянно растущее положительное сальдо текущего счета Китая в долларах США является свидетельством того, что юань серьезно недооценен. Однако большой профицит текущего счета может возникнуть из-за того, что население страны больше инвестирует в зарубежные страны или из-за того, что в стране низкая процентная ставка. Хороший пример того, почему баланс текущего счета может вводить в заблуждение, — это изучить, почему японская иена низкая по сравнению с другими валютами. Текущая процентная ставка в Японии составляет около 0,5%, это самая низкая из развитых стран.Поскольку процентная ставка очень низкая и намного выше в других странах, многие японские инвесторы вкладывают свои деньги за пределами своей страны, но для этого они должны обменять японскую иену на другие валюты. Другим фактором является кэрри-трейд, когда инвесторы во всем мире занимают иены под низкую процентную ставку и конвертируют ее в валюты с более высокими процентными ставками, например, в Новой Зеландии, где в настоящее время процентная ставка составляет 8%.

Затем существует поведенческий равновесный обменный курс , который основан на неизменности причинно-следственной связи, поэтому какие экономические переменные влияли на обменные курсы валют в прошлом, такие как рост производительности или чистые иностранные активы, также будут влиять на будущую валюту. обменные курсы.Хотя это кажется правдоподобным, как определить, что определенный набор переменных и их относительная важность определяли обменный курс в прошлом? Изменится ли важность каждой экономической переменной при изменении других переменных, и если да, то как?

Фактическое определение или микроэкономика валютных курсов

Микроэкономика

Исследование отдельной экономической единицы, которая может быть фирмой, домохозяйством или организацией. Взаимодействие всех этих единиц — предмет макроэкономики.

Ролловер

Обмен одного форекс-контракта на другой с более поздней датой поставки, что обычно происходит, потому что трейдер, который согласился на контракт, на самом деле не хочет поставки валюты, а просто хочет торговать с целью получения прибыли.

Хотя существует множество теорий о том, что на самом деле устанавливает валютный курс, существует простой способ визуализировать истинный фактор, определяющий курсы. Имейте в виду, что банки проводят большую часть реальной торговли, и все это делается на внебиржевом рынке, где 1 банк общается с другими трейдерами, в основном с другими банками, для удовлетворения своих потребностей в валюте.Вы можете быть трейдером форекс, торгующим с брокером, но этот брокер торгует с банками. Кроме того, большая часть торговли на Форексе, осуществляемая розничными трейдерами, фактически не включает в себя перевод валюты. Валютные контракты просто переносятся в новые контракты до того, как произойдет фактическая поставка. Однако, если бы вы были бизнесменом или государством, которому действительно нужно было торговать реальной валютой, вы бы пошли в банк, чтобы удовлетворить свои потребности, потому что это то, что банки делают.

А теперь представьте, что у вас есть международный банк в Швейцарии.Основной валютой Швейцарии является швейцарский франк (CHF), но, как международный банк, вы также должны иметь дело с другими валютами. Возьмем, к примеру, доллар США. Некоторые из ваших клиентов захотят обменять франки на доллары, а некоторые захотят обменять доллары на франки. Но сколько долларов вы хотите оставить? Вам нужно достаточно денег, чтобы удовлетворить потребность ваших клиентов в долларах, а также некоторые резервы на случай неизвестных ближайших будущих потребностей.

Теперь, поскольку международному банку действительно нужны разные валюты для ведения бизнеса, он будет хранить часть долларов, которые он получает от клиентов, чтобы он мог отдавать другим клиентам доллары, которые они требуют.Но что происходит, когда банк начинает получать слишком много долларов по сравнению со спросом клиентов этого банка на доллары. Простое решение — просто снизить цену доллара в швейцарских франках. Когда клиент приходит, чтобы обменять доллары на франки, вы начинаете давать меньше франков за доллар, что немедленно снижает количество франков, которое ваш банк платит за каждый доллар. Следовательно, это снижает обменный курс доллара на франки.

Но предположим, что вы продолжаете получать больше долларов, чем можете использовать в своем местном бизнесе — возможно, потому, что у какого-то местного экспортера есть горячий новый продукт, который широко продается в Соединенных Штатах, поэтому у экспортера нет другого выбора, кроме как обменять доллары на франки, потому что он должен платить своим рабочим и поставщикам в швейцарских франках, поскольку бизнес находится в Швейцарии.

Как международный банкир вы знаете, что есть и другие банки, которым нужны доллары, поэтому вы звоните им или общаетесь с ними через электронную сеть, такую ​​как Интернет, и обмениваете доллары на швейцарские франки. Вы звоните в другой банк в другом городе, где, как оказалось, работает международная фирма из США. Хотя предприятие платит своим местным работникам во франках и получает доход во франках, ему необходимо отправлять доллары домой в Соединенные Штаты, поэтому он идет в местный банк для обмена франков на доллары.Поскольку у банка недостаточно долларов для удовлетворения потребностей бизнеса в США, этот банк с готовностью соглашается обменять доллары на франки с вашим банком. Вы также можете связаться с банками в Нью-Йорке, некоторым из которых потребуется больше франков, чем долларов.

Но вы также знаете, что швейцарское правительство хочет поддерживать низкий обменный курс франка к доллару, чтобы экспорт в Соединенные Штаты увеличивался, а импорт уменьшался, поэтому вы обратитесь в центральный банк , Швейцарии, Швейцарский национальный банк.Чтобы проводить политику правительства по снижению обменного курса франка по отношению к доллару, центральный банк соглашается покупать ваши доллары за франки. Если в долларах нет другой потребности, центральный банк просто держит их в резерве, чтобы удовлетворить желание правительства Швейцарии снизить обменный курс франка к доллару.

Таким образом, курс обмена, устанавливаемый вашим банком, будет определяться общим спросом со стороны ваших клиентов и других банков. Но обратите внимание, что этот обменный курс обычно равен курсу, установленному другими банками.Почему это обязательно так? Помните, что установленный вами обменный курс в конечном итоге зависит от спроса как со стороны ваших клиентов, так и со стороны других банков, с которыми торгует ваш банк. Если вы предлагаете меньше долларов за франк, чем другие банки, из-за превышения предложения над спросом со стороны ваших клиентов, то эти банки будут покупать доллары у вашего банка до тех пор, пока ваши ставки не сравняются. Вот как на самом деле работают спрос и предложение с микроэкономической точки зрения.

Спрос и предложение валюты в конечном итоге исходит от людей; даже когда правительства устанавливают денежно-кредитную политику через свои центральные банки, это должно удовлетворять потребности их жителей; банки просто уравнивают спрос и предложение во всем мире, торгуя друг с другом.

В конце концов, можно сделать вывод, что истинный курс обмена валюты — это то, что есть на самом деле.

Иностранная валюта (Forex) Определение

Что такое иностранная валюта (Форекс)?

Иностранная валюта (форекс или FX) — это торговля одной валютой за другую. Например, можно обменять доллар США на евро. Операции с иностранной валютой могут осуществляться на валютном рынке, также известном как рынок форекс.

Рынок форекс — это самый крупный и ликвидный рынок в мире, на котором каждый день переходят из рук в руки триллионы долларов.Нет централизованного расположения. Скорее, рынок форекс представляет собой электронную сеть банков, брокеров, учреждений и индивидуальных трейдеров (в основном торгующих через брокеров или банки).

Ключевые выводы

• Иностранная валюта (форекс или FX) — это глобальный рынок обмена национальных валют друг с другом.
• Пункты обмена валют составляют крупнейший в мире рынок ценных бумаг по номинальной стоимости, на котором ежедневно обмениваются триллионы долларов.
• В торговле иностранной валютой используются валютные пары, цена которых определяется по соотношению одна к другой.
• Форварды и фьючерсы — еще один способ участия на валютном рынке.

Общие сведения об иностранной валюте

Рынок определяет стоимость, также известную как обменный курс, большинства валют. Обменять валюту можно так же просто, как поменять одну валюту на другую в местном банке. Это также может включать торговлю валютой на валютном рынке.Например, трейдер делает ставку на то, что центральный банк смягчит или ужесточит денежно-кредитную политику, и что одна валюта будет укрепляться по сравнению с другой.

При торговле валютами они указываются парами, например USD / CAD, EUR / USD или USD / JPY. Они представляют доллар США (USD) по отношению к канадскому доллару (CAD), евро (EUR) по отношению к доллару США и доллар США по отношению к японской иене (JPY).

Также с каждой парой будет связана цена, например 1,2569. Если эта цена была связана с парой USD / CAD, это означает, что она стоит 1.2569 канадских долларов на покупку одного доллара США. Если цена вырастет до 1,3336, то теперь покупка одного доллара будет стоить 1,3336 канадских долларов. Доллар США вырос в цене (снизился канадский доллар), потому что теперь покупка одного доллара обходится дороже канадских долларов.

Валюты на валютном рынке торгуются лотами, называемыми микро, мини и стандартными лотами. Микролот равен 1 000 данной валюты, мини-лот — 10 000, а стандартный лот — 100 000. Это отличается от того, когда вы идете в банк и хотите обменять 450 долларов на поездку. При торговле на электронном рынке Форекс торги проходят установленными блоками валюты, но вы можете торговать любым количеством блоков.Например, вы можете торговать семью микролотами (7000), тремя мини-лотами (30 000) или, например, 75 стандартными лотами (7 500 000).

Валютный рынок уникален по нескольким причинам, в основном из-за его размера. Объем торгов на рынке форекс, как правило, очень велик. Например, по данным Банка международных расчетов, который принадлежит 62 центральным банкам и используется для выполнения денежно-кредитной и финансовой ответственности, в апреле 2019 года торговля на валютных рынках в среднем составляла 6,6 триллиона долларов в день.Крупнейшие торговые центры — Лондон, Нью-Йорк, Сингапур, Гонконг и Токио.

Торговля на валютном рынке

Рынок открыт 24 часа в сутки, пять дней в неделю в крупных финансовых центрах по всему миру. Это означает, что вы можете покупать или продавать валюту в любое время дня.

Валютный рынок — это не совсем универсальный магазин. Есть целый ряд различных способов, которыми может воспользоваться инвестор, чтобы совершать сделки на Форексе.Вы можете обращаться к разным дилерам или через разные финансовые центры, которые используют множество электронных сетей.

С исторической точки зрения, обмен валюты когда-то был концепцией правительств, крупных компаний и хедж-фондов. Но в современном мире торговать валютами так же просто, как щелкнуть мышью — доступность не является проблемой, а это значит, что это может сделать каждый. Фактически, многие инвестиционные компании предлагают физическим лицам возможность открывать счета и торговать валютой в любом случае и в любое время по их выбору.

Когда вы совершаете сделки на рынке форекс, вы в основном покупаете или продаете валюту определенной страны. Но физического обмена денег из рук в руки нет. Это противоречит тому, что происходит в обменном пункте — подумайте о туристе, посещающем Таймс-сквер в Нью-Йорке из Японии. Он может конвертировать свои (физические) иены в наличные доллары США (и с него может взиматься комиссия за это), чтобы он мог тратить свои деньги во время путешествия.

Но в мире электронных рынков трейдеры обычно открывают позицию в определенной валюте в надежде, что будет некоторое движение вверх и сила в валюте, которую они покупают (или слабость, если они продают), поэтому они может получить прибыль.

Различия на рынках Forex

Есть некоторые фундаментальные различия между валютным рынком и другими рынками. Во-первых, меньше правил, а это означает, что инвесторы не придерживаются таких строгих стандартов или правил, как на рынках акций, фьючерсов или опционов. Это означает, что нет клиринговых палат и центральных органов, которые наблюдают за валютным рынком.

Во-вторых, поскольку торги не проводятся на традиционной бирже, вы не найдете тех же сборов или комиссий, которые были бы на другом рынке.Далее, нет ограничения относительно того, когда вы можете и не можете торговать. Поскольку рынок открыт 24 часа в сутки, торговать можно в любое время суток. Наконец, поскольку это такой ликвидный рынок, вы можете входить и выходить, когда захотите, и вы можете купить столько валюты, сколько можете себе позволить.

Спот-рынок

Спот для большинства валют составляет два рабочих дня; Основным исключением является доллар США по отношению к канадскому доллару, расчет по которому наступает на следующий рабочий день. Остальные пары рассчитываются в течение двух рабочих дней.В периоды нескольких праздников, таких как Пасха или Рождество, расчет по спотовым операциям может занять до шести дней. Цена устанавливается на дату сделки, но деньги обмениваются на дату валютирования.

Доллар США является наиболее активно торгуемой валютой. Чаще всего используются пары доллар США с евро, японская иена, британский фунт стерлингов и австралийский доллар. Торговые пары, не включающие доллар, называются кроссами. Наиболее распространены кроссы евро против фунта и иены.

Спотовый рынок может быть очень волатильным. В краткосрочном движении преобладает техническая торговля, которая фокусируется на направлении и скорости движения. Людей, занимающихся техническими вопросами, часто называют чартистами. Долгосрочные колебания курсов валют определяются фундаментальными факторами, такими как относительные процентные ставки и экономический рост.

Форвардный рынок

Форвардная сделка — это любая сделка, которая рассчитывается дальше в будущем, чем спот. Форвардная цена представляет собой комбинацию спотовой ставки плюс или минус форвардные пункты, которые представляют разницу процентных ставок между двумя валютами.Большинство из них имеют срок погашения менее года в будущем, но возможно и более длительный срок. Как и в случае спота, цена устанавливается на дату транзакции, но деньги обмениваются на дату погашения.

Форвардный контракт составляется с учетом требований контрагентов. Они могут быть на любую сумму и рассчитаны на любую дату, кроме выходных или праздничных дней в одной из стран.

Рынок фьючерсов

Фьючерсная сделка похожа на форвард в том, что она рассчитывается позже, чем сделка спот, но рассчитана на стандартный размер и дату расчетов и торгуется на товарном рынке.Биржа выступает в роли контрагента.

Пример иностранной валюты

Трейдер считает, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) в ближайшие месяцы смягчит свою денежно-кредитную политику, поскольку экономика еврозоны замедляется. В результате трейдер делает ставку на то, что евро упадет по отношению к доллару США, и коротко продает 100000 евро по обменному курсу 1,15. В течение следующих нескольких недель ЕЦБ дает понять, что действительно может смягчить свою денежно-кредитную политику. Это приводит к падению обменного курса евро до 1.10 против доллара. Это приносит трейдеру прибыль в размере 5000 долларов.

Продав 100 000 евро, трейдер получил 115 000 долларов для короткой продажи. Когда евро упал и трейдер закрыл короткую позицию, обратная покупка валюты обошлась трейдеру всего в 110 000 долларов. Разница между деньгами, полученными на короткой продаже, и покупкой для покрытия — это прибыль. Если бы евро укрепился по отношению к доллару, это привело бы к убыткам.

Часто задаваемые вопросы

Насколько велик валютный рынок?

Валютный рынок чрезвычайно ликвиден и значительно превосходит ежедневный объем торгов на рынках акций и облигаций.Согласно последнему трехгодичному исследованию, проведенному Банком международных расчетов (БМР), торговля на валютных рынках в 2019 году составляла в среднем 6,6 триллиона долларов в день. Для сравнения, общая номинальная стоимость фондовых рынков США на 10 марта 2021 года составляла примерно 688 миллиардов долларов. . Крупнейшие торговые центры форекс — это Лондон, Нью-Йорк, Сингапур, Гонконг и Токио.

Что такое торговля иностранной валютой?

Когда вы совершаете сделки на валютном рынке, вы в основном покупаете валюту определенной страны и одновременно продаете валюту другой страны.Но физического обмена денег из рук в руки нет. Трейдеры обычно открывают позицию в определенной валюте в надежде, что у этой валюты будет некоторая сила по сравнению с другой валютой, которую они покупают (или слабость, если они продают), чтобы они могли получить прибыль. . В современном мире электронных рынков торговать валютами так же просто, как щелкнуть мышью.

Чем иностранная валюта отличается от других рынков?

Есть некоторые фундаментальные различия между валютным рынком и другими рынками.Нет клиринговых палат и центральных органов для надзора за валютным рынком, что означает, что инвесторы не придерживаются строгих стандартов или правил, как на рынках акций, фьючерсов или опционов. Во-вторых, нет сборов или комиссий, которые существуют для других рынков с традиционными биржами. Для торговли нет времени отсечки, кроме выходных, поэтому торговать можно в любое время дня. Наконец, его ликвидность способствует простоте доступа к торговле.

В фокусе: обменный курс евро к доллару

Три причины укрепления доллара

Доллар слабеет в течение многих месяцев и значительно обесценился по отношению к евро за последние двенадцать месяцев.Инвесторы в евро, которые вкладывали средства в валюту США, явно почувствовали влияние: их годовая доходность в некоторых случаях была значительно снижена из-за слабости доллара. Что дальше с обменным курсом? Многие обозреватели рынка ожидают, что доллар останется слабым. У DWS другой взгляд. «Мы придерживаемся целевого обменного курса евро / доллар на уровне 1,15 на конец 2021 года», — говорит Стефани Хольце-Джен, главный валютный стратег DWS, называя три причины, по которым доллар указывает на восстановление.

1.Разрыв в росте между США и еврозоной, вероятно, еще больше увеличится.
Ожидается, что усиление бюджетных стимулов при новом президенте США Джо Байдене придаст особый импульс экономике США. 1,9 триллиона долларов США должны быть включены в пакет помощи для смягчения огромного ущерба, нанесенного пандемией короны. Вернув себе Сенат, демократы с их незначительным большинством в Палате представителей теперь могут принимать законы в соответствии со своими принципами. Из-за примирительной манеры говорить Джо Байден рынок положительно интерпретирует, что из-за экономической ситуации предложения, которые обременяют рынки, такие как опасное повышение налогов, не следует ожидать в обозримом будущем.«Эта массовая поддержка, более дружественная к рынку позиция демократов вместе с уже более высоким потенциалом роста экономики США и более гибким рынком труда должны означать, что подъем в США будет гораздо более динамичным, чем в Европе», — сказал Хольце. -Джен ожидает. Таким образом, разрыв в экономическом росте между еврозоной и США, вероятно, будет еще больше увеличиваться.

2. США лидируют в вакцинации
В своих усилиях по прекращению пандемии Covid-19 еврозона, похоже, отстает от США.S. Процесс вакцинации — по крайней мере, пока — в континентальной Европе был намного медленнее, чем в США. К концу января шесть процентов населения США уже были вакцинированы, что в три раза больше, чем в Европе. Если нынешние темпы сохранятся, около 60 процентов населения США будут вакцинированы к августу 2021 года. В континентальной Европе, напротив, для достижения этой отметки потребуется время до начала 2022 года. «Если этот сценарий осуществится, разрыв в росте между США еще больше увеличится.США и Европы, и имеют тенденцию оказывать дополнительное давление на евро », — говорит Хольце-Джен.

3. Изменение интересов политиков США и Европейского центрального банка
Политические изменения в США должны означать, что произойдет больше не будет давления на доллар со стороны политиков, как это произошло при президентстве Дональда Трампа. За время своего пребывания у власти Трамп массово пропагандировал ослабление доллара и тем самым оказал давление на Федеральную резервную систему. Новый министр финансов США и бывший председатель Федеральной резервной системы Джанет Йеллен не следует этому курсу.Она твердо выступает за то, чтобы стоимость доллара определялась свободной торговлей на валютном рынке.

В то же время Европейский центральный банк продолжает комментировать стремительный рост евро. Сейчас он планирует более подробное расследование повышения курса евро по отношению к доллару с начала пандемии. Основное внимание будет уделено тому, влияют ли различные меры стимулирования на развитие обменного курса. Члены совета Европейского центрального банка, такие как Клаас Нот, указали, что Европейский центральный банк имеет такие инструменты, как снижение процентных ставок, чтобы противостоять укреплению евро.Что касается валюты, то в 2021 году дела для инвесторов в евро, которые вкладывают средства в долларовые активы, могут выглядеть намного лучше, чем в прошлом году.

Контакт:

Сабина Диас Дуке
+49 (0) 69/910 14177
[email protected]

Реймар Зальцманн
+49 (0) 69/910 14191
reimar.salzmann@dws. com

О DWS Group
DWS Group (DWS) — один из мировых лидеров по управлению активами с активами в управлении на сумму 759 млрд евро (по состоянию на 30 сентября 2020 г.).Основываясь на более чем 60-летнем опыте, он пользуется репутацией лидера в Германии, Европе, Америке и Азии. Компания DWS признана клиентами во всем мире как надежный источник комплексных инвестиционных решений, стабильности и инноваций по всему спектру инвестиционных дисциплин.

Мы предлагаем частным лицам и организациям доступ к нашим сильным инвестиционным возможностям по всем основным классам активов и решениям, соответствующим тенденциям роста. Наш разнообразный опыт в активном, пассивном и альтернативном управлении активами, а также наша глубокая экологическая, социальная и управленческая направленность дополняют друг друга при создании целевых решений для наших клиентов.Наш опыт и практические знания наших экономистов, аналитиков-исследователей и специалистов по инвестициям объединены в единое глобальное представление ИТ-директора, которое определяет стратегический подход к инвестициям.

DWS хочет внедрять инновации и формировать будущее инвестирования: с примерно 3400 сотрудниками в офисах по всему миру, мы работаем на местном уровне, являясь одной глобальной командой. Мы инвесторы, которым поручено заложить лучший фундамент для будущего наших клиентов.

Предсказать обменный курс сложно.Может ли помочь очистка старой техники?

Хотя за 100 долларов вы можете купить, скажем, долю в японской компании за 10 000 иен, стоимость ваших инвестиций в долларах США будет колебаться в зависимости от обменного курса между иеной и долларом, который постоянно меняется. Таким образом, если можно будет предсказать колебания обменного курса, инвесторы смогут улучшить сроки своих иностранных инвестиций и получить более высокую прибыль.

Несмотря на десятилетия исследований, экономистам еще предстоит найти надежный способ прогнозирования обменных курсов.Лучший метод, называемый «случайным блужданием», предполагает использование текущего обменного курса для прогнозирования будущих обменных курсов. «Это лучший метод, но он паршивый», — говорит Серджио Ребело, профессор финансов в Kellogg.

Теперь Ребело и его коллеги Мартин Эйхенбаум из Северо-Западного университета и Бенджамин К. Йохансен из Федеральной резервной системы придумали нечто лучшее. Они обнаружили, что номинальный обменный курс между двумя валютами — например, количество японских иен, эквивалентное одной U.Южный доллар — меняется предсказуемо в соответствии со стандартным экономическим показателем, называемым «реальный обменный курс». Этот индикатор сравнивает цены на товары в двух разных странах. Например, если один доллар равен 100 иен, а апельсин стоит 1 доллар в США и 100 иен в Японии, «реальный обменный курс» между двумя странами равен 1, потому что цена апельсина в долларах одинакова в две страны.

Ребело и его коллеги обнаружили, что изменения реального обменного курса приводят к предсказуемым изменениям номинального обменного курса.Уловка? Этот метод прогнозирования не работает в краткосрочной перспективе. «Вы можете спрогнозировать номинальный обменный курс только через три-десять лет, не раньше». Ребело говорит.

Хотя эта среднесрочная и долгосрочная предсказуемость не изменит способ ведения бизнеса краткосрочными валютными спекулянтами, она может иметь большое влияние на сроки прямых иностранных инвестиций. «Когда вы инвестируете в другую страну, вы пробудете там 20 или 30 лет, если не дольше», — говорит Ребело. «Наш метод значительно превосходит случайное блуждание на средних и длинных горизонтах — и это те горизонты, которые важны для бизнеса.”

Что определяет реальный обменный курс?

Реальный обменный курс можно вычислить с помощью простой математики: если вы возьмете соотношение цен на один и тот же товар в двух странах и умножите его на номинальный обменный курс, вы получите реальный обменный курс.

Идея о том, что реальный обменный курс предсказывает будущие колебания валютных курсов, не нова. Два десятилетия назад исследователи заметили предсказательную связь, но последующие исследования показали, что она загадочно ненадежна.В некоторых странах реальный обменный курс мог предсказать номинальный обменный курс через три-десять лет, но в других странах эти два значения не показали никакой связи. «Таким образом, исследователи пришли к выводу, что результаты были ненадежными, и отказались от этой идеи», — говорит Ребело.

Сегодня, имея данные еще за несколько десятилетий, авторы надеялись получить более глубокое понимание предсказательной силы реального обменного курса.

Получить данные о номинальных обменных курсах и ценах было несложно — Ребело и его сотрудники получили свои данные из базы данных Международной финансовой статистики Международного валютного фонда, собрав номинальные обменные курсы и цены из 23 стран в период с 1973 по 2008 год.

Денежно-кредитная политика и предсказуемость обменного курса

Благодаря большому количеству исторических данных Ребело и его сотрудники обнаружили две причины отсутствия надежности в способности прогнозирования.

Во-первых, они обнаружили, что реальный обменный курс предсказывает только номинальный курс валют стран с плавающим обменным курсом, что означает, что цена валюты страны в долларах (например, один доллар за 100 иен) может колебаться (или «Плавать») в соответствии со спросом и предложением.При таком режиме, например, когда американцы требуют больше иены, иена будет стоить дороже в долларах, и японское правительство не будет вмешиваться, чтобы предотвратить такое повышение курса.

Во-вторых, центральные банки двух стран должны проводить политику таргетирования инфляции. То есть страна должна быть готова скорректировать процентные ставки, чтобы поддерживать уровень инфляции около целевого значения, например, два процента в год.

Реальный обменный курс — это то, что экономисты называют «стационарным рядом».«Когда он высокий, он имеет тенденцию снижаться, а когда он низкий, он имеет тенденцию повышаться», — объясняет Ребело. Однако для внесения этих корректировок обычно требуется от трех до десяти лет, поэтому реальный обменный курс бесполезен для прогнозирования номинального обменного курса в краткосрочной перспективе. «Но это прекрасно работает для долгосрочных прогнозов», — говорит Ребело.

Этот стационарный характер реального обменного курса также является ключом к его предсказательной способности. В странах с политикой таргетирования инфляции реальный обменный курс возвращается к среднему значению за счет изменений номинального обменного курса.(Например, если товары в Японии стоят значительно дороже, чем в США, номинальный обменный курс иены к доллару будет постепенно корректироваться до тех пор, пока реальный обменный курс не достигнет своего «нормального» уровня.) В результате текущий реальный обменный курс предсказывает будущий номинальный обменный курс.

Большинство стран с развитой экономикой начали переход к плавающим обменным курсам после того, как США в 1973 году отделили стоимость доллара от золота. В последние десятилетия таргетирование инфляции также стало довольно распространенным явлением: Канада, Германия и Великобритания приняли его в 1990-х годах; Соединенные Штаты официально начали таргетирование инфляции только в 2012 году, но неофициально делают это с 1986 года.

Эта многолетняя тенденция в денежно-кредитной политике стран дала Ребело и его соавторам сценарии «до и после», чтобы дополнительно проверить, могут ли реальные обменные курсы предсказывать номинальные обменные курсы.

Например, в 1999 году Бразилия приняла как денежно-кредитную политику, направленную на таргетирование инфляции, так и плавающий обменный курс своей валюты. Данные Ребело показывают, что между 1982 и 1999 годами не было корреляции между текущим реальным обменным курсом Бразилии и будущими значениями номинального обменного курса.

Но после 1999 года наметилась закономерность: высокие или низкие значения реального обменного курса Бразилии сопровождались корректировками стоимости бразильской валюты. В 2011 году реальный обменный курс между Бразилией и США был самым высоким за 30 лет, но к 2016 году он скорректировался вниз до среднего уровня. И действительно, номинальный обменный курс снизился примерно на 60 процентов в период с 2011 по 2016 год.

Почему инвесторам следует обращать внимание на реальный обменный курс

Ребело говорит, что его выводы представляют интерес для любой компании, делающей иностранные инвестиции, потому что «количество- Одним из факторов успеха или неудачи этих инвестиций является выбор времени, если говорить о валютном курсе.

«Инвестиции в иностранной валюте — в землю, оборудование или акции — по высоким реальным обменным курсам, вероятно, со временем снизят их долларовую стоимость из-за обесценения иностранной валюты», — поясняет он. По той же логике, осуществление иностранных инвестиций при необычно низком реальном обменном курсе «дает вам ветер в спину, потому что долларовая стоимость активов со временем будет улучшаться».

Однако Ребело напоминает инвесторам, что это практическое правило применимо только к странам с плавающим обменным курсом и денежно-кредитной политикой, ориентированной на инфляцию.Это касается большинства развитых стран, но не включает такие страны, как Китай, в которых нет плавающих обменных курсов.

Ребело считает, что изучение реальных обменных курсов должно стать стандартом при оценке иностранных инвестиций. «Компании тратят много времени на изучение многих аспектов зарубежных сделок, но часто не обращают внимания на реальный обменный курс», — говорит он. Он предупреждает, что это упущение неразумно, поскольку «реальный обменный курс является важным показателем того, какую ценность принесет сделка.

Чего могут ожидать компании — Блог OANDA FX Data Services

Валютный рынок после выборов: история указывает на более сильный доллар

Несмотря на то, что динамика доллара США в ответ на В гонке за Белый дом история показывает, что доллар вырастет после объявления результата, независимо от того, кто победит. Фактически, после девяти из десяти выборов с 1980 года доллар укрепился в первые 100 дней работы новой или вернувшейся администрации.Несколько удивительно, но исторически сложилось так, что доллар рос в среднем на 4% после победы демократов, тогда как после победы кандидата от республиканской партии он составляет 2%.

Что это означает для бизнеса

Если судить по истории, глобальные компании могут ожидать укрепления доллара в течение трех с половиной месяцев после объявления победителя. Однако из-за фактора почтовой рассылки для этих выборов результат, вероятно, не будет ясен до середины-конца ноября, поэтому может повыситься волатильность доллара в период с 3 ноября до момента, когда в конечном итоге будет объявлен победитель.

Если Байден завершит свой двузначный опрос, опередив Трампа, и выиграет, доллар может значительно вырасти. Однако, как уже упоминалось, Трамп может отказаться уступить в случае проигрыша, на что он неоднократно намекал в средствах массовой информации, в том числе в Fox News. Это поставило бы республику в беспрецедентное положение. Политический кризис такого масштаба почти наверняка вызовет еще большую волатильность доллара.

В другом месте аналитики FX указали, что доллар может обесцениться, если победит Байден, потому что он, вероятно, отменит многое из того, что сделал Трамп и поддержал укрепление доллара.К ним относятся протекционистская торговая политика, влияние Белого дома на Федеральный резерв, ослабление регулирования финансового и энергетического секторов, а также жесткие меры бюджетной экономии, призванные обратить вспять экономический спад в стране.

Влияние доллара на президентские выборы в США: преодоление неопределенности

Компаниям следует приготовиться к периоду нестабильности курса доллара США до и в последующие недели после выборов 3 ноября.Однако история показывает, что впоследствии доллар имеет тенденцию к укреплению, независимо от того, победит демократ или республиканец. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе в 2021 году, учитывая вышеупомянутый ряд элементов, которые продолжают оказывать значительное понижательное давление на валюту, доллар может испытать длительный период слабости по сравнению с его бычьим ростом в последние годы.

Интегрируйте самые точные и надежные данные FX

API обменных курсов OANDA легко интегрируется с вашей существующей платформой, предоставляя вам доступ к историческим данным FX за 25 лет для более чем 38000 валютных пар и курсов более чем 200 валют, товаров, и драгоценные металлы.

Подпишитесь на бесплатную пробную версию здесь и узнайте, почему OANDA является мировым лидером в предоставлении точных данных о валютных операциях.

Расшифровка обменного курса доллара

Обменный курс часто является объектом любопытства — существует ли «правильное» значение, какие факторы определяют курс и что он может нам сказать. Чтобы понять, как работает ключевая мировая валюта, такая как доллар, нужно помнить, что условия в обеих странах имеют значение.

Идея о том, что существует «правильное» значение обменного курса, кажется очевидной — за исключением экономистов.Обменный курс — это просто цена, и для экономистов «правильная» цена — это та, которая очищает рынок, так что предложение равняется спросу. Рынок иностранной валюты — самый крупный и ликвидный в мире, и он очищается каждый день. Итак, очевидно, что сегодняшний обменный курс — каким бы он ни был — «правильный».

Но это еще не все. Обменный курс — это финансовая цена, как и цена акций. В краткосрочной перспективе, вероятно, бесполезно пытаться понять или предсказать движения обменного курса.Но в более долгосрочной перспективе наблюдателям — и всем, кто пользуется валютным рынком, — необходимо понимать, о чем нам может говорить обменный курс.

Обменный курс — это фактически одна из самых сложных для понимания экономических переменных. Это потому, что это, по сути, две цены. Немецкая поездка в Нью-Йорк хочет знать, сколько долларов ей понадобится, чтобы проехать в метро. Но американец, отправляющийся в Берлин, хочет знать, сколько евро ему понадобится, чтобы проехать по городской железной дороге. ¹ Конечно, они просто взаимозаменяемы: если доллар стоит 0,80 евро, евро будет стоить 1,20 доллара США. Но то, что определяет обменный курс, — это условия в и странах: процентная ставка в Европе и Соединенных Штатах, уровень цен в Европе и Соединенных Штатах, а также политический риск в Европе и Соединенных Штатах. Это усложняет задачу. В Европе может быть все стабильно, но европейцы могут увидеть значительное изменение своего обменного курса исключительно из-за событий в Соединенных Штатах.

Поскольку «фундаментальные показатели» касаются валют двух стран, легко неверно истолковать колебания обменных курсов. Иногда страна испытывает признательность или обесценивание, не имеющее ничего общего с ее собственными делами. Действительно, для доллара США это не редкость.

Итак, что делает доллар? На Рисунке 1 показан общий взвешенный по торговле обменный курс Соединенных Штатов за последние четыре года. ²

Есть, конечно, десятки обменных курсов доллара США, столько же, сколько и отдельных валют.На Рисунке 1 показано среднее значение этих обменных курсов с использованием весов, основанных на международной торговле США. Зона евро имеет наибольший вес (около 19 процентов в 2019 году), поскольку она является крупнейшим торговым партнером США. Затем идут Китай (16 процентов), Канада (14 процентов) и Мексика (13 процентов). Эти веса менялись с течением времени; в 1970-х годах вес канадского доллара составлял около 25 процентов.

Что касается того, что делает доллар, взвешенный по торговле, ответ — не очень.В последние четыре года он составлял минимум 108 и максимум 117. Экспортеры, безусловно, предпочли бы меньшее число, поскольку повышение курса представляет собой значительный рост стоимости доллара примерно на 10 процентов с начала 2018 года. Но такие движения были обычным явлением с момента появления плавающих обменных курсов в 1971–73. К настоящему времени глобальные компании научились использовать рынки валютных фьючерсов и опционов для хеджирования рисков. Это действительно немного усложняет работу корпоративного казначея, но существуют инструменты, позволяющие снизить риск, который валютные рынки представляют для большинства корпораций.

Торгово-взвешенная цифра скрывает некоторые важные двусторонние изменения. На рисунке 2 показан каждый из четырех обменных курсов, которые вместе составляют две трети взвешенного по объемам торговли доллара. В прошлом году обменные курсы североамериканских соседей были стабильными. Напротив, с начала 2018 года доллар подорожал примерно на 10 процентов как по отношению к юаню, так и по отношению к евро.

Эти движения типичны для плавающих обменных курсов и не указывают на то, что Народный банк Китая или Европейский центральный банк принимают какие-либо чрезвычайные меры политики.Вероятно, они отражают замедление роста в Европе и Китае: замедление роста часто означает более низкие процентные ставки и меньшую прибыль. Когда это происходит, глобальные инвесторы переключаются в страны с более быстрым ростом (например, в Соединенные Штаты в прошлом году), повышая цену своих валют.

Обычно мы думаем, что обменные курсы тесно связаны с торговыми потоками. Но лишь небольшая часть валютных торгов поддерживает экспортеров и импортеров. Большинство валютных операций поддерживают потоки финансового капитала по всему миру.Немецкой, которая не собирается ехать в Нью-Йорк и ездить на метро, ​​тем не менее, необходимо покупать доллары, если она хочет диверсифицировать свой портфель акциями или облигациями США. А американцу евро нужен, чтобы покупать европейские акции или немецкие облигации. Многие экономисты сходятся во мнении, что спрос на финансовые активы — это то, что действительно движет обменными курсами, а не спрос на товары и услуги.

Соединенные Штаты находятся в уникальном положении, когда речь идет о долларовых активах. Доллар является ключевой мировой валютой по нескольким показателям.Около 63 процентов мировых валютных резервов — официальные авуары центрального банка в иностранной валюте — находятся в долларах. (А сами Соединенные Штаты имеют относительно немного резервов иностранной валюты, что отражает тот факт, что Казначейство США и Федеральная резервная система уверены в своей способности продавать доллары на мировых рынках в случае необходимости.) Только 12 процентов валютных операций не связаны с долларом. . И почти половина всех долговых ценных бумаг, выпущенных в мире, представлена ​​в долларах. ³ По мере роста мировой экономики растет и спрос на долларовые активы.Это помогает поддерживать силу обменного курса США.

В основе обменного курса доллара США лежит еще кое-что — тот факт, что глобальные инвесторы считают Соединенные Штаты самым безопасным местом в мире для хранения финансового капитала. Геополитическая или глобальная финансовая неопределенность вынуждает глобальных инвесторов обновлять свои портфели за счет увеличения доли долларов (особенно казначейских ценных бумаг), и это толкает вверх цену долларов — обменный курс.

Эти финансовые факторы делают стабильность доллара в последние несколько лет весьма примечательной.От Брексита до торговых войн мировые политики находят новые способы увеличения риска для мировой финансовой системы. Но влияние на доллар США было относительно скромным. У американских экспортеров есть много причин для беспокойства в нынешней экономической ситуации, но стабильность доллара не входит в их число.

Теория курсов валют

Обменные курсы — это цены. И, как любой экономист будет счастлив сказать вам, функция цены состоит в том, чтобы «очистить» рынок, чтобы гарантировать равенство спроса и предложения.Однако обменные курсы должны служить для очистки двух разных рынков с очень разными характеристиками.

1. На международном рынке товаров и услуг спрос и предложение на иностранную валюту меняется относительно медленно, потому что производство и заказы часто размещаются заранее и не могут быть легко изменены. Когда приходит время найти доллары для оплаты этого нового самолета или цистерны с маслом, поставщику нужны их деньги, даже если цена была согласована за несколько месяцев или даже лет до этого.
2. Международный рынок финансовых активов, напротив, очень быстро приспосабливается. Если в зарубежных странах возникнет внезапный спрос на активы в долларах США, у глобальных банков нет проблем с поиском и поставкой этих активов. Это, по сути, ключевая причина доминирования доллара на мировых рынках активов — долларовые рынки активов намного крупнее и ликвиднее, чем рынки альтернативных валют, таких как евро.

Обменный курс определяется путем прибавления (медленно меняющихся) спроса и предложения долларов для покупки и продажи товаров и услуг к (почти мгновенно изменяющимся) спросу и предложению на долларовые активы.Это создает необычную динамику для финансовых рынков. Когда инвесторы решают, что им нужно больше активов в данной валюте, сначала они просто завышают цену. Но это делает товары и услуги страны более дорогими, чем ее торговые партнеры, что увеличивает торговый дефицит, а это означает, что стране приходится оплачивать большую часть своего импорта именно теми финансовыми активами, о которых добиваются инвесторы. Проблема в том, что торговым потокам требуется время, чтобы приспособиться к тому, чтобы на глобальных рынках было доступно больше активов.В результате валютные рынки могут быть очень нестабильными в краткосрочной перспективе. ⁴

Это ключевая причина, по которой сосредоточение внимания на торговом балансе страны может ввести в заблуждение. Большой торговый баланс означает, что страна продает много активов глобальным инвесторам. И когда эти активы пользуются высоким спросом — как это было в случае с активами в долларах США на протяжении многих лет — это глобальный вотум доверия к стране, поставляющей эти активы.

Находится ли под угрозой роль доллара США как мировой резервной валюты?

За последнее десятилетие или около того значительно выросла обеспокоенность по поводу долгосрочного здоровья доллара.Эти опасения только усилились с тех пор, как в феврале коронавирус достиг берегов Соединенных Штатов, вызвав общенациональную остановку крупнейшей экономики мира. Действительно, решительно «голубиные» действия, предпринятые Советом управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) в отношении денежно-кредитной политики, вызывают растущий хор аналитиков, даже предполагающих, что статус доллара как мировой резервной валюты все больше находится под угрозой.

Индекс доллара США

The U.Индекс доллара США, который измеряет динамику доллара по отношению к корзине других валют, включая евро, японскую иену, британский фунт, канадский доллар, швейцарский франк и шведскую крону, с июня значительно снизился и даже недавно достиг отметки 27%. месяц минимум. Мало что можно предположить, что он компенсирует эти потери в обозримом будущем — а многие предсказывают дальнейшее существенное ослабление на горизонте — все еще немыслимо, чтобы американская валюта в конечном итоге потеряла свой священный статус резервной валюты? Некоторые думают, что нет.

Занятие такой должности дает несколько преимуществ принимающей стране — в данном случае Соединенным Штатам. Непревзойденный спрос со стороны инвесторов во всем мире на владение долларовыми активами, такими как казначейские облигации, например, позволяет США брать займы у других стран по более низким ставкам, чем это было бы в противном случае. А учитывая, что подавляющее большинство мировых финансовых рынков — особенно такие сырьевые товары, как нефть, золото, цветные металлы и сельскохозяйственная продукция — оцениваются в долларах, американские инвесторы, предприятия и даже правительство в значительно меньшей степени подвержены валютным рискам, чем те. в других странах.

Но США могут потерять все эти льготы из-за слабой реакции на коронавирус, долгосрочного упорства в реализации количественного смягчения (QE) и сверхнизких процентных ставок, а также согласованных действий по стимулированию более высокой инфляции — все это сговорилось с угрозой гегемонистскому влиянию доллара вокруг мир. Goldman Sachs, например, выступил с резким предупреждением о том, что доллар находится в серьезной опасности утратить свой статус резервной валюты. Опасения американского банка в первую очередь связаны с массированными денежными вливаниями в экономику со стороны Федеральной резервной системы, баланс которой в настоящее время превысил ошеломляющие 7 триллионов долларов благодаря возобновлению его политики количественного смягчения, а также фискальных стимулов, предоставленных Конгресс.

Goldman утверждал, что инвесторы все больше опасаются того, что такая политика обесценивает доллар, побуждая многих вместо этого выбирать безопасное золото. «Золото — это валюта последней инстанции, особенно в такой среде, как нынешняя, когда правительства обесценивают свои бумажные валюты и подталкивают реальные процентные ставки к историческим минимумам», — писали стратеги Goldman в конце июля. В результате в настоящее время существуют «реальные опасения по поводу долговечности доллара США в качестве резервной валюты».

Сотрудник финансового гиганта JPMorgan Chase выразил аналогичную озабоченность, отметив, что евро рассматривается как все более благоприятная альтернатива. «Превосходство экономики США по сравнению с еврозоной и Японией (больше не) кажется гарантированным, по крайней мере, в следующие несколько лет, учитывая неуверенный ответ на вирус. Кроме того, новый фонд восстановления в размере 750 миллиардов евро дает инвесторам больше уверенности в евро в качестве альтернативы », — недавно отметил Патрик Шовиц из JP Morgan Asset Management, добавив, что с предыдущим преимуществом более высоких процентных ставок, удерживаемых США, по сравнению с другими основными экономики почти погашены, это только еще больше снижает привлекательность доллара и, таким образом, подталкивает инвесторов к рассмотрению вкладов в других валютах.«Эти циклические факторы не изменятся в спешке, и у доллара США, вероятно, есть место для дальнейшего падения».

Проблема усугубляется недавним завершением ФРС обзора своей денежно-кредитной политики, целью которого было выяснить, почему инфляция в значительной степени ниже целевого показателя центрального банка в 2 процента. В обзоре сделан вывод, что ФРС примет политику усреднения инфляции, что фактически означает, что FOMC (Федеральный комитет по открытым рынкам) позволит инфляции превышать 2 процента в течение длительного периода времени, так что целевой показатель в 2 процента будет достигнут 90 485 в среднем за более длительный таймфрейм.Таким образом, эта политика настоятельно подразумевает, что экспансионистская денежно-кредитная политика — включая сверхнизкие ставки и количественное смягчение — будет оставаться в силе в течение следующих нескольких лет, по крайней мере, для поощрения этих более высоких уровней инфляции.

И поскольку власть имущие продолжают закачивать больше денег в экономику, есть опасения, что дополнительное предложение будет иметь крайне негативные последствия для стоимости этих денег. Таким образом, при прочих равных условиях доллар вполне может оказаться на долгосрочном медвежьем рынке.И, возможно, что еще более тревожно с точки зрения статуса доллара как мировой валюты, настойчивость в использовании покупки активов для увеличения денежной массы дает отчетливое представление о том, что валютой искусственно манипулируют и, в конечном итоге, обесценивают. «В результате расширенные балансы и создание огромного количества денег вызывают опасения обесценивания», — заявили аналитики Goldman. Это создает «большую вероятность того, что в какой-то момент в будущем, после нормализации экономической активности, у центральных банков и правительств появятся стимулы, чтобы позволить инфляции подняться выше, чтобы уменьшить накопленное долговое бремя.”

Еще одно свидетельство того, что доллар теряет контроль над мировым господством, можно также найти в его снижающейся в последние годы доле в общих мировых валютных резервах. По данным Международного валютного фонда (МВФ), доля доллара снизилась с 64,7 процента в первом квартале 2017 года до чуть менее 62 процентов в первом квартале 2020 года, что само по себе является восстановлением с минимума в 60,9 процента в четвертом квартале. 2019.

Но хотя график показывает, что доллар, возможно, пережил умеренное снижение, он также усиливает свое подавляющее доминирование.По данным Банка международных расчетов (БМР), в прошлом году доллар США составлял одну сторону от 88 процентов всех валютных операций, что лишь подчеркивает его глобальное превосходство. А если посмотреть на мир, то просто нет другой валюты, которая в ближайшее время приблизилась бы к тому, чтобы сбить доллар. Хотя некоторые действительно отмечают, что китайский юань более широко использовался в международной торговле за последнее десятилетие, и ссылаются на его включение в корзину основных резервных валют (СДР) МВФ в 2016 году, его использование в мировой экономической деятельности по сравнению с этим все еще блекнет. к своему американскому сопернику.

Действительно, в недавнем отчете Morgan Stanley предсказывалось, что благодаря росту иностранных инвестиций юань может вырасти с примерно 2 процентов мировых резервных активов в иностранной валюте до 5-10 процентов к 2030 году. иена и фунт станут третьей по величине резервной валютой в мире после евро. Такая цель «вполне реальна в свете открытия финансового рынка в Китае, растущей интеграции трансграничных рынков капитала, которую мы наблюдаем в отношении акций и фиксированного дохода, а также увеличения доли трансграничных транзакций Китая, деноминированных в юанях», — говорится в отчете. .«Все это говорит о том, что глобальным центральным банкам потребуется держать больше юаней в составе своих резервов».

Но несмотря на все разговоры о том, что юань заменяет доллар в качестве мировой резервной валюты, стоит помнить, что Китай продолжает поддерживать строгий контроль за движением капитала в отношении любых денег, которые поступают в страну и из нее, что препятствует эффективному функционированию ликвидных рынков. это должно быть доступно для остального мира. Это ограничивает любую возможность достижения юанем желанного статуса резервной валюты, по крайней мере, в континентальном Китае.

«Доллар доминирует в международных финансах в качестве валюты финансирования и инвестиций», — заявил Банк международных расчетов в своем июньском документе «Финансирование в долларах США: международная перспектива», подготовленном рабочей группой под председательством Салли Дэвис (Совет управляющих Федерального правительства). Резервная система) и Кристофера Кента (Резервный банк Австралии). «Хотя на Соединенные Штаты приходится четверть мировой экономической активности, около половины всех трансграничных банковских кредитов и международных долговых ценных бумаг номинированы в долларах США.”

Почему это продолжается? «Глубокие и ликвидные долларовые рынки привлекательны для неамериканских компаний, поскольку они предоставляют заемщикам и кредиторам доступ к большому кругу контрагентов», — говорится в документе. «Превосходство доллара США как мировой резервной валюты и в выставлении счетов-фактур дополнительно мотивирует его международное использование». И хотя финансирование доллара по отношению к размеру мировой экономики в настоящее время значительно ниже своего пика, достигнутого десять лет назад, его доля в международных заимствованиях снова выросла и достигла уровней, которые последний раз наблюдались в 2000 году.«Это явно доминирующая валюта международного финансирования», — подтвердили авторы.

Таким образом, маловероятно, что доллар будет свергнут в ближайшее время.