Почему возникает инфляция кратко: Причины инфляции кратко и понятно

Инфляция: сущность, формы проявления и последствия

Инфляция является тяжелым социально-экономическим явлением. Как экономическое явление она существует уже достаточно продолжительное время. Существует мнение, что она появилась одновременно с возникновением денег, так как неразрывно с ними связана. Но если ранее инфляция возникала в чрезвычайных ситуациях, (таких как война, например), то в последние несколько десятилетий она стала хронической во многих странах.

Современной инфляции, в самом деле, характерен ряд отличительных черт: если раньше инфляция имела локальный характер, то в настоящее время — повсеместный; и если раньше она носила периодический характер, то сейчас — она стала постоянным, устойчивым фактором производственного процесса.

В буквальном смысле понятие «инфляция» означает «вздутие». Так финансирование государственных расходов с помощью денежно-бумажной эмиссии приводило к «вздутию» денежного обращения и обесцениванию бумажных денег [3]. Термин «инфляция» изначально стал употребляться в Северной Америке во время гражданской войны 1861–1865 гг. В XIX веке он также использовался в Англии и во Франции. После первой мировой войны понятие инфляции получило широкое распространение в экономической литературе и только к середине 20-х годов XX века оно возникло в советской экономике [1].

Инфляция — своего рода превышение денежной массы над потребностями товарооборота, которое вызывает обесценение денежной единицы и, как следствие, рост цен [2]. Более кратко инфляция — это увеличение общего уровня цен.

Инфляция не является лишь денежным феноменом, хоть и проявляется только в росте цен на товары. Инфляция есть тонкое социально-экономическое явление, вызываемое диспропорциями производства в различных сферах рынка. Наряду с этим, она является одной из наиболее острых проблем в развитии экономики практически всех стран мира.

С теоретической точки зрения инфляция — это нарушение равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением [2]. Неоклассики в своей теории объясняют инфляцию ростом издержек производства, то есть увеличением предложения, а последователи Д. Кейнса считают причиной инфляции увеличение спроса при полной занятости. Таким образом, выделяются две основные теории: инфляция издержек и инфляция спроса [4].

К основным причинам инфляции спроса относятся: увеличение спроса на товары в условиях использования максимальных производственных мощностей, расширение государственных заказов, рост покупательной способности трудящихся в результате увеличения заработной платы. Следствием этого является превышение количества денег относительно количества товаров, и, как правило, рост цен. В таких случаях, когда в производстве достигнута полная занятость, производители не могут на рост спроса ответить увеличением предложения, и это отражается в увеличении общего уровня цен.

При инфляции издержек увеличение цен начинается в результате роста издержек производства. Источником повышения издержек могут быть фирмы, профсоюзы и государства.

Заработная плата составляет существенную долю издержек, и если профсоюзы в условиях роста цен потребуют ее увеличения, то это повлечет за собой опять-таки рост цен, а рост цен — повышение зарплаты и т. д. Таким образом, возникает спираль «цены — зарплата», отправной точкой которой могут быть увеличение цен на ресурсы, действия профсоюзов, экономическая политика государства.

Важно определить действительно инфляционные причины. К ним относятся:

Во-первых, нарушение баланса государственных доходов и расходов, которое приводит к дефициту бюджета. Если этот дефицит финансируется за счет денежной эмиссии, это приводит к увеличению денежной массы в обращении.

Во-вторых, инфляционное увеличение цен может происходить, в том случае, если инвестирование осуществляется также, методом эмиссии денег. Особенно инфляционно опасными являются инвестиции, связанные с милитаризацией экономики. Весомые отчисления национального дохода на военные цели ведет не только к потере общественного богатства, что ведет к появлению дополнительного платежеспособного спроса и, как следствие, к увеличению денежной массы без соответствующего товарного покрытия.

В результате увеличения военных расходов во многих странах возникает дефицит государственного бюджета и растет государственный долг, для погашения которого государству необходимо увеличить денежную массу.

В-третьих, рост уровня цен также объясняется существованием различных школ в современной экономической теории и структурными изменениями рынка в ХХ веке. В наше время рынок в значительной степени является олигополистическим. А участники олигополистического рынка обладают определенным уровнем контроля над ценой, поэтому они заинтересованы в ее увеличении и поддержании.

В-четвертых, с увеличением уровня «открытости» экономики страны, с ростом межгосударственных хозяйственных связей появляется опасность «импортируемой» инфляции посредством роста цен на ввозимые ресурсы, через потоки спекулятивных капиталов и т. д.

В-пятых, вследствие инфляционных ожиданий инфляция приобретает самоподдерживающийся характер. Также, она может возобновляться и из-за политической нестабильности.

Большое количество причин инфляции наблюдается почти во всех странах. Однако комбинация определенных факторов этого процесса зависит от различных экономических условий. Например, в Западной Европе после Второй мировой войны инфляция была связана с дефицитом большого количества товаров, а в последующие годы основной причиной инфляции стали государственные расходы, а также «ввоз» инфляции из других стран и другие факторы. В бывшем СССР одной из основных причин инфляции была диспропорциональность в экономике, которая возникла в результате функционирования командно-административной системы. Особенностями советской экономики были: длительное развитие в режиме военного времени и высокая доля военных расходов в ВНП [1].

Относительно темпов инфляции выделяют три основных ее типа: ползучая, галопирующая и гиперинфляция.

Ползучей инфляции свойственны небольшие (в год около 10–20 процентов) темпы обесценивания денег, при ее характерной застойности и воспроизведении. В экономической теории этот тип инфляции рассматривается как благо для развития экономики, так как она позволяет корректировать цены в зависимости от условий спроса и производства.

При галопирующей инфляции происходит рост цен от 20 до 200 процентов в год. Она иллюстрирует экономическую нестабильность, хотя именно такой темп увеличения цен учитывается большинством контрактов и сделок.

При гиперинфляции происходит колоссальный рост количества денег в обращении и уровня цен на товары (более 1000 процентов в год). В условиях гиперинфляции наносится большой ущерб населению, разрушается натуральный обмен, начинают использоваться купоны, талоны, нормы распределения [5].

Также существует понятие стагфляции, которое означает процесс обесценивания денег при падении производства и увеличении безработицы [3].

Относительно роста цен на разные товарные группы инфляцию можно разделить на два вида: сбалансированную и несбалансированную.

При сбалансированной инфляции цены увеличиваются умеренно и одновременно на большое количество товаров и услуг. В таком случае, процентная ставка повышается в соответствии с ежегодным ростом цен, что равноценно ситуации с устойчивыми ценами в экономике.

При несбалансированной инфляции наблюдаются различные темпы повышения цен на различные товары [5].

Также различают ожидаемую и неожидаемую инфляцию. Ожидаемую инфляцию можно прогнозировать на какой-либо срок.

Неожидаемой инфляции характерен внезапный скачок цен, что имеет негативные последствия в системе налогообложения и денежном обращении.

В соответствии с формами, которые принимает неравновесие спроса и предложения, различают открытый и подавленный типы инфляции.

Открытая инфляция свойственна экономике со свободным образованием цен. Она проявляется в хроническом увеличении цен на товары. Ее действие объясняется деформацией психологии потребителей. Замечая повышение цен, потребители пытаются прогнозировать будущее подорожание товаров, и увеличивают текущий спрос за счет сбережений, это способствует уменьшению объемов кредитных ресурсов, и, как следствие, мешает увеличению капиталовложений, производства и предложения.

Подавленная инфляция (скрытая) свойственна экономике с регулируемым ценообразованием, и проявляется в ухудшении качества товаров, в их дефиците, в развитии теневой экономики. Подавленная инфляция возникает тогда, когда государство поддерживает цены ниже цен равновесия спроса и предложения. Этот вид инфляции приводит к нарушению функционирования механизма рынка, поэтому он очень опасен [5].

Сложны и многообразны экономические и социальные последствия инфляции. Низкие ее темпы способствуют увеличению цен и норм прибыли, что помогает временно оживить экономику. Ускорение темпов инфляции с течением времени приведет к спаду производства, что негативно повлияет на экономическую и социальную сферу общества.

Галопирующая инфляция из-за нестабильности рынка наносит серьезный ущерб и крупным корпорациям и мелкому бизнесу. Она весомо снижает эффективность макроэкономической политики. Неравномерность увеличения цен создает проблемы с реализацией товаров, усиливает диспропорцию между экономическими отраслями.

При такой инфляции имеет место бегство от денег к товарам, что не способствует денежному накоплению. Это негативно влияет на кредитно-денежную систему.

В условиях инфляции огромные потери несут банки и учреждения, занимающиеся кредитованием, поскольку обесцениваются сбережения населения. Международные кредитно-валютные отношения осложняются «импортом» инфляции.

К социальным последствиям инфляции можно отнести перераспределение национального дохода, следствием которого является отставание темпов роста номинальной и реальной заработной платы от резко повышающихся цен на товары и услуги.

Зачастую возникновение инфляции напрямую связано с деятельности правительства, изменения политики государства, а также наступления войны и других катаклизмов.

Прежде всего, от инфляции страдают те, кто получает сравнительно фиксированные денежные доходы, но в то же время она «субсидирует» тех, чьи доходы меняются. Неожиданная инфляция наказывает тех, кто имеет сбережения, одновременно принося выгоды получателям займов за счет кредиторов. При инфляции могут и выиграть и проиграть субъекты, которые владеют недвижимостью или держат какие-либо финансовые активы, т. к. активы могут обесцениться, а недвижимость вырасти в цене.

В сфере перераспределения последствия инфляции произвольны. Они возникают независимо от ценностей и целей общества. У инфляции отсутствует общественное сознание, поэтому она берет у одних и дает другим, будь то бедные или богатые, старые или молодые, больные или здоровые.

Литература:

1.                 Барр, Р. Политическая экономия. В 2 т. Т. 2./ Р. Барр.- М. Международные отношения, 1994. — 562 с.

2.                 Борисов Е. Ф. Экономическая теория. — М.: Независимое изд-во «Манускрипт», 1993.

3.                 Курс экономической теории: учеб. пособие / под ред. М. Н. Чепурина, Е. А. Киселевой. — Киров, 1994. — 624с.

4.                 Макконелл, К. Р. Экономикс: принципы, проблемы и политика: [пер.с англ.]. В 2 т. Т.1/ К. Р. Макконелл, Р. Кэмпбелл, С. Л. Брю. — М.: Республика: АПС, 1995.- 400с.

5.                 Мэнкью Н. Г. Макроэкономика / Пер. с англ. — М.: Изд-во МГУ, 1994.

Скрытая инфляция: причины, формы, последствия

Вопросы по экономике обязательно встретятся вам на ЕГЭ по обществознанию. Олег Станиславович разбирает очень непростую для многих школьников тему — что такое скрытая инфляция, каковы ее причины и последствия. 

Скрытая инфляция – ситуация, которая возникает в результате сдерживания государством роста цен на товары и доходы населения при одновременном увеличении издержек производства и денежной массы.

Это социально-экономическое явление чаще всего характерно для стран с плановой и тоталитарно-командной экономикой и определяется большим разрывом между установленными и рыночными ценами.

Может наблюдаться в государствах с развитой рыночной экономикой в тех случаях, когда правительство пытается подавить и сдержать инфляцию, закрепляя курс национальной валюты и зажимая денежную массу, вместо того чтобы развивать производство.

Признаки и последствия скрытой инфляции:

Скрытая инфляция проявляется в виде дефицита товаров и отсутствия покупательной способности денег. Контроль и формирование цен, доходов, объема и структуры ВНП со стороны государства способствуют развитию «теневой» экономики, внедрению ограничительных элементов на спрос и распределение товаров, снижению требований к качеству производимой продукции. Правительство прибегает к этой мере, чтобы избежать последствий для населения из-за стремительного увеличения стоимости продукции, но не устраняет причины ее роста. В результате неизменности цен возникает несоответствие спроса и объема предложения, поэтому их сдерживание приводит к подрыву экономики, убыткам в производстве, отсутствию товаров постоянного спроса, снижению зарплат, закрытию предприятий и падению уровня жизни населения.

Последствия скрытой инфляции имеют долгосрочную перспективу и проявляются с течением времени. Если государство прекратит свое вмешательство в регулирование цен, то стоимость любой продукции в стране резко возрастет, что приведет к сильному кризису. В таких условиях правительство вынуждено продолжать жестко контролировать устанавливаемые цены на товары и услуги.

Причины возникновения скрытой инфляции:

Скрытая инфляция возникает вследствие борьбы государства с ростом цен и обесцениванием бумажных денег. Увеличение цен происходит по следующим причинам:

• рост расходов государства и чрезмерная денежная эмиссия;
• милитаризация экономики;
• монополизация рынков в сырьевых отраслях;
• снижение объемов и темпов национального производства;
• повышение налогов, пошлин;
• расширение денежной массы за счет многочисленного кредитования;
• ожидание инфляции населением, увеличение спроса на товары и повышение цен;
• неэффективное инвестирование в важные отрасли экономики;
• волатильность мировых цен на топливо, сырье и товары.

Сдерживание цен – это неэффективный метод противостояния инфляции, который ведет к увеличению спроса и снижению объемов производства. Поэтому рано или поздно повышение стоимости товаров неизбежно. В этом случае принимаются адаптационные меры, заключающиеся в индексации доходов и контроле уровня цен, а также ликвидационные – экономический спад и рост безработицы. Если ситуацию исправить не получается, то государство вынуждено проводить денежную реформу.

© blog.tutoronline.ru, при полном или частичном копировании материала ссылка на первоисточник обязательна.

Инфляция издержек и финансовая стабилизация — Библиотечка Либертариума

О.Т.Вите, М.П.Афанасьев

В современной отечественной экономической литературе сложилась парадоксальная ситуация. Число выступлений, затрагивающих вопрос о роли фактора издержек в российской инфляции (т. н. «инфляция издержек»[2]) — теоретических и прикладных, устных и печатных, рассчитанных на узкий круг специалистов и на самые широкие слои общественности — стремительно растет. Однако даже краткого изложения собственно теоретической концепции инфляции издержек в российской литературе пока нет. Такая ситуация делает дискуссии двусмысленными, ибо не позволяет быть уверенным, что все, использующие в своих рассуждениях словосочетание «инфляция издержек», имеют в виду одно и то же.

В предлагаемой статье предпринята попытка до известной степени этот пробел восполнить [3]. Такая работа тем более необходима, что дискуссии о инфляции имеют ярко выраженный политический контекст. Два слова «инфляция издержек» — известные еще недавно даже не всем экономистам — в течение 1993-94 гг. постепенно приобрели значение ключевого идеологического символа, способного, кажется, сплотить на едином концептуальном фундаменте весь спектр политических сил, недовольных «монетаристской» политикой правительства.

Логика политической утилизации экономической теории предельно проста. Тезис первый: в России имеет место не классическая инфляция спроса, а особая — инфляция издержек. Не то, чтобы инфляция спроса отсутствует вовсе, но уж точно — не преобладает, не «определяет»[4]. Тезис второй: особая инфляция требует и особой экономической политики — этатистской, кейнсианской или другой, альтернативной «монетаризму»[5].

В данной статье мы обсудим следующие вопросы: что такое инфляция издержек, чем она отличается от инфляции спроса, действительно ли первая преобладает в российской экономической действительности? И, наконец, самый главный вопрос: насколько выбор адекватной экономической политики обусловлен реальным соотношением факторов инфляции, а насколько — иными обстоятельствами.

Инфляция спроса и инфляция издержек: общий вид.

Инфляция спроса упрощенно может быть представлена следующим образом:

Совокупный спрос, превышающий текущие производственные возможности, вызывает повышение уровня цен. Инфляция, вызванная этим источником, начинается с роста цен на конечные продукты, который постепенно распространяется на факторы производства, причем рост цен на последние не поспевает за ростом цен на первые.

Разумеется, какими бы причинами ни был вызван первоначальный рост цен, он немедленно упирается в границы, определяемые фактическим объемом денежной массы. Другими словами, само по себе увеличение спроса порождает не столько инфляцию, сколько угрозу инфляции. И это становится проблемой для институтов, регулирующих объем денежной массы, т.е. в большинстве случаев — для государства (Правительства и Центрального банка). Если государство, с целью предотвратить грозящий спад производства, реагирует увеличением этого объема, то отсюда, собственно, и начинается инфляция:

• в краткосрочном периоде такая политика вызывает рост цен и увеличение реального выпуска;
• в долгосрочном — только рост цен (инфляционная спираль).

Если государство сдерживает рост денежной массы, то уже в краткосрочном периоде происходит дезинфляция — сжимается спрос и восстанавливается равновесие.

Инфляция издержек описывается следующим образом:

В силу ряда причин, требующих отдельного обсуждения, начинается рост издержек производства (в расчете на единицу продукта). Предложение при прежних ценах падает, что вызывает рост цен. При этом объем производства и занятость уменьшаются — признак недостаточного спроса. Инфляция, вызванная этим источником, начинается с роста цен на факторы производства и затем распространяется — в свою очередь, через повышение издержек — на конечный продукт.

Если в условиях инфляции издержек проводится политика смягчения ограничений роста денежной массы (в целях предотвращения спада производства), то с высокой вероятностью можно ожидать раскручивание инфляционной спирали, т.е., аналогично инфляции спроса:

• в краткосрочном периоде рост цен и реального выпуска;
• в долгосрочном — только рост цен.

Если проводится политика жестких ограничений, то производство реагирует спадом, который в течение известного времени сводит инфляцию на нет. Однако в силу особенностей конкретных факторов роста издержек продолжительность этого «известного времени» (времени дезинфляции) может оказаться достаточной для возрастания «трансакционных издержек» (если можно так выразиться) использования этих методов до политически и социально неприемлемого уровня. А может и не оказаться: требуется конкретный анализ.

Резюмируем.

1. На первом шаге инфляция может генерироваться из двух противоположных источников:
   • со стороны спроса, с роста цен на конечный продукт, который (рост цен) распространяется затем на инвестиционные товары и сырьевые ресурсы;
   • со стороны предложения, с роста цен на сырьевые ресурсы, распространяемого затем по цепочкам вплоть до конечного продукта.
2. Начиная со второго шага инфляция — независимо от источника своего первого шага — нуждается для продолжения в росте денежной массы, без которого более или менее быстро сходит на нет.
3. Единственный след исходного различия источников инфляции, который последняя сохраняет на всем протяжении своего существования — это продолжительность периода дезинфляции, т.е. различия во времени, в течение которого инфляция, лишенная поддержки институтов, регулирующих объем денежной массы, обречена исчезнуть. Период дезинфляции в случае инфляции издержек может быть существенно продолжительнее, чем в случае инфляции спроса.

Высокая инфляция и методы противодействия ей: границы разногласий «монетаристов» и «кейнсианцев».

Итак, политика поощрения спроса (например, кейнсианские методы) уместна при инфляции любого вида, если краткосрочные критерии выбраны (по тем или иным основаниям) в качестве приоритетных. Сокращение предложения денег (на российском политическом жаргоне именуемое «монетаризм») в принципе также пригодно в обоих случаях, если выбраны, наоборот, долгосрочные критерии.

Однако убедить общество в необходимости сделать выбор в пользу долгосрочных критериев в условиях инфляции издержек значительно труднее, чем в условиях инфляции спроса: период дезинфляции, сопровождающийся спадом, в первом случае наверняка окажется более продолжительным, чем во втором.

Впрочем, отличить один источник инфляции от другого на практике не всегда легко. С одной стороны, любое (по происхождению) повышение издержек в конечном счете упирается в спросовые ограничители и для своего продолжения нуждается в увеличении денежной массы, т.е. в повышении спроса.

С другой стороны, неравномерность повышения цен в условиях уже раскручивающейся инфляции спроса автоматически ставит одни предприятия в положение, при котором они «генерируют» инфляцию издержек по отношению к другим. И такое «разделение труда» между предприятиями и секторами вовсе не обязательно закрепляется на сколько-нибудь продолжительное время.

Все сказанное справедливо при умеренной инфляции. Высокая и длительная инфляция делает определение удельного веса собственно инфляции издержек еще более проблематичным, ибо последняя становится мощным фактором, провоцирующим инфляцию спроса и наоборот. Высокая инфляция именно потому «сама себя кормит», что постоянно воспроизводит обусловленность двух источников инфляции друг другом, а преобладающий в этих условиях механизм ценообразования по принципу «издержки плюс надбавки» (markup pricing) делает их просто неразличимыми.

Иначе говоря, высокая инфляция выдвигает на передний план совершенно другие проблемы. В этих условиях и «кейнсианцы» и «монетаристы», отложив концептуальные споры на «умеренно-инфляционное» будущее, будут вести себя одинаково — требовать сокращения денежной массы в обращении, чтобы это будущее приблизить.

Кейнсианская политика (как и любая иная политика поощрения спроса) альтернативна монетаризму (или любой иной политике, поощряющей предложение) вовсе не как метод борьбы с инфляцией, но как метод стимулирования экономического роста (и высокой занятости) в условиях умеренной — еще не выросшей или уже сниженной — инфляции.

В первом случае экономическая политика рассчитывает добиться решения названной задачи в краткосрочном периоде с помощью повышения инфляции (но не может гарантировать продолжение роста в долгосрочном), тогда как во втором — решение задачи в долгосрочном периоде и с помощью подавления инфляции (но гарантирует спад в краткосрочном).

По отношению к инфляции кейнсианская политика начинается со слов: «позволим инфляции вырасти до 6% в год». И уместна она ровно в той мере, в какой уместны эти первые слова. Поэтому даже если считать спорным вопросом успешность монетаристской политики в достижении экономической стабилизации там, где исходным пунктом была инфляция в сотни, тысячи и десятки тысяч процентов в год, то успешность кейнсианской политики при таких исходных условиях споров вызывать не может, ибо таких случаев просто не было. Никогда и нигде.

В условиях России, когда уровень инфляции в 6% в год никак нельзя достичь путем ее повышения, вспоминать Кейнса просто нелепо! Поэтому «антимонетаристское» предложение некоторых российских экономистов, которое даже самый непримиримый враг монетаризма из западных кейнсианцев счел бы недопустимо проинфляционным, а именно, предложение «удерживать инфляцию в России на уровне 5-6% в месяц» выглядит — по сравнению с ее средним уровнем 1992-95 гг. — до неприличия «монетаристским».

Отсюда можно сделать вывод: после того, как будет достигнут устойчивый уровень инфляции в 3-4% в год, можно будет вернуться к дискуссии на тему: «терпеть ли и дальше спад (или, скажем, слишком медленный рост) производства, жестко удерживая инфляцию на достигнутом уровне и ожидая надежного подъема несколько позже, или, обратившись к кейнсианским методам, допустить ее повышение до 6% в год?».

Следовательно, вопрос о применимости монетарных методов в сегодняшней России можно сформулировать так: «Пригодны ли монетарные методы для создания в России условий, необходимых для того, чтобы у почитателей политики поощрения спроса (кейнсианской или иной) появились, наконец, реальные шансы ее реализовать?»

Соответственно, возникает и новый вопрос: что же сегодня может рассматриваться как альтернатива монетаризму (денежным методам) в деле борьбы с инфляцией, если кейнсианство (и другие методы поощрения спроса) на эту роль не годится?

Инфляция издержек: факторы несовершенства рынка.

Предположим, что общая структура цен «отдельно взятой» страны более или менее соответствует структуре цен мирового рынка. Другими словами — в экономике отсутствуют глубокие структурные диспропорции. Исходным пунктом инфляции издержек может быть рост цен на любые промежуточные товары, однако чаще всего в качестве таковых оказываются сырьевые ресурсы и энергоносители. Другим источником инфляции издержек может быть рост заработной платы.

Два вопроса теперь требуют обсуждения.

• Во-1-х, какие факторы вызывают первоначальное нарушение равновесия, если таким фактором не является повышение спроса?
• Во-2-х, какие факторы препятствуют восстановлению нарушенного равновесия, увеличивая тем самым время дезинфляции?

Начнем со второго вопроса, к которому иногда и сводят всю проблему инфляции издержек в целом.

Если для предприятия, сталкивающегося с ростом цен на ресурсы уместен вопрос: «почему оно не может избежать роста цен на свою продукцию?», то для предприятия, генерирующего рост цен на ресурсы, уместен иной вопрос — «почему оно может себе позволить рост цен?» Еще точнее, почему в течение достаточно длительного периода времени оно в состоянии удерживать «несправедливые» цены? Последнее надо подчеркнуть: генерируя инфляцию издержек предприятие использует благоприятные для себя условия в ущерб интересам партнеров. Отсюда понятны требования «положить конец диктату предприятий, производящих энергоносители» и т.п., имеющие хождение в российском обществе.

Однако не следует забывать о сделанном выше предположении. Если оно не верно, если рост цен на ресурсы связан с преодолением исходных структурных диспропорций, то вопрос о том, чьи именно цены являются «несправедливыми», какие именно предприятия «могут себе позволить», а какие — «вынуждены», теряет свою кажущуюся простоту и очевидность. К этой проблеме еще придется вернуться.

Условия, позволяющие предприятиям удерживать «завышенные» цены сводятся к особенностям конкретного рынка, отличающим его от рынка совершенной конкуренции, т.е. сводятся к факторам несовершенства рынка, к трудностям проникновения конкурента в тот его сектор, где появились «несправедливые» цены. Эти факторы можно разбить на четыре группы:

1. Неразвитость инфраструктуры рынка, включающей инструменты: частного инвестирования, перелива капиталов, аккумуляция сбережений населения и др. Этот фактор имеет место только в экономиках переходного типа.
2. Монополизированность и монопсонизированность рынка.
3. Барьеры для конкуренции: дифференциация продукта (фактор для российской экономики пока не существененный), законодательные ограничения на вхождение в отрасль (например, лицензирование), законодательные ограничения иностранной конкуренции (протекционизм).
4. Негибкий рынок труда: изолированность локальных рынков, монополизм профсоюзов (фактор для российской экономики пока не существенный, о чем ниже).

Российский опыт добавляет в последнюю группу еще три (как минимум) фактора: отсутствие развитого рынка жилья, высокая доля градообразующих предприятий.

Перечисленные факторы в определенной степени могут быть ослаблены с помощью хорошо известных мер государственной политики, причем таких мер, которые совершенно нейтральны по отношению к спорам «монетаристов» и «кейнсианцев».

Таким образом следует признать, что инфляция издержек действительно требует несколько иных методов противодействия, чем инфляция спроса. А именно: если для борьбы со второй существует только один метод — ограничение денежной массы, то для борьбы с первой этот метод может (и должен) быть дополнен немонетарными мерами, направленными на устранение несовершенств рынка. Однако необходимо помнить, что эти немонетарные меры могут лишь сократить период дезинфляции, но сами по себе вызвать дезинфляционный эффект не способны.

Инфляция издержек: механизм появления.

Отметим, что сам факт существования рыночных несовершенств (включая ту или иную степень монополизации производства) не может объяснить нарушения рыночного равновесия в виде инфляции издержек, ибо эти несовершенства в исходном равновесии уже присутствовали.

Теоретические исследования инфляции издержек, опирающиеся на практический опыт последних десятков лет, выделяют несколько вариантов возникновения в условиях несовершенной конкуренции инфляции этого вида[6].

1. Инфляция издержек, возникающая при распределении плодов технического прогресса путем установления администрируемых (administered) цен. Этот вариант в сегодняшней России, очевидно, не актуален.
2. Инфляция, вызванная нарушением механизмов предложения или «шоком предложения» (supply shock)[7]. Сюда относятся: стихийные бедствия, катастрофы (например, Чернобыль), внезапный рост мировых цен (например, рост цен на нефть в результате действий ОПЭК в 70-е гг.).

   Российский опыт добавляет еще два особых случая:

   • разрыв связей в результате распада СССР
   • и так называемая «потеря управляемости», т.е. резкое снижение эффективности функционирования государственной системы управления.

   Этот вариант («шок предложения») особенно привлекателен для отечественных поклонников мирового «немонетаристского» опыта вообще и опыта работы с инфляцией издержек, в частности. Аргументация очевидна: несовершенства мирового рынка не могут быть устранены никакими мерами в рамках «одной, отдельно взятой страны», а потому попытки подавить инфляцию методами монетарной политики грозят более продолжительным периодом дезинфляции (соответственно, и более глубоким спадом производства), чем в случае, когда необходимо считаться лишь с несовершенствами внутреннего рынка.

   Стихийные бедствия и катастрофы, в свою очередь, резко увеличивают влияние несовершенств рынка и, стало быть, также вызывают рост сомнений в «оправданности» жесткой монетарной политики. Однако случаев подобного типа, оказывающих значимое влияние на российскую экономику, обнаружить невозможно[8].

   Остаются «политические катастрофы». Но, с одной стороны, сегодня общепризнанно, что фактор «разрыва связей» уже потерял к 1994 свою актуальность. А, с другой — приватизация во многом снимает и проблему «управляемости», а именно тем, что передает ее в частные руки — в виде проблемы «эффективного собственника»[9].

3. Инфляция на основе изменения отраслевой структуры спроса (этот вариант иногда даже называют промежуточным между инфляцией спроса и инфляцией издержек). Инфляционный процесс (рост общего уровня цен) вызывается в данном случае тем, что перемещение спроса из одной отрасли в другую, приводит не к относительному изменению цен, а к их росту в отраслях повышающегося спроса при одновременном сохранении уровня цен в отраслях падающего спроса.

   Это, как будет показано ниже, фактически единственный вариант т.н. инфляции издержек, имеющий прямое отношение к сегодняшней российской экономике.

   На одно обстоятельство, связанное с данным вариантом инфляции издержек, следует обратить особое внимание: генерируют инфляцию издержек не те предприятия, которые повышают цены в соответствии с растущим спросом, а те, которым удается избежать снижения цен на свою продукцию вопреки падающему спросу. Или, как минимум, способны снижать цены в меньшей пропорции, чем диктует изменившийся спрос.

Возникновение проблемы: январь 1992.

Инфляционный навес (подавленная инфляция) накануне освобождения цен включал в себя три составляющие:

1. Общее превышение спроса над предложением (потенциал инфляции спроса).
2. Искаженные ценовые пропорции, отражающие деформированную структуру экономики: «внутренние» деформации и прежде всего — заниженные цены на сырьевые ресурсы по отношению к другими отечественным товарам, с одной стороны, и «внешние» деформации — преобладание неконкурентоспособной на мировом рынке продукции, т. е. продукции, имеющей завышенные цены по отношению к аналогичным импортным товарам того же качества, с другой (потенциал инфляции издержек на основе изменений отраслевой структуры спроса).
3. Высокие инфляционные ожидания как следствие предшествующей экономической политики.

Либерализация цен в январе 1992 г. предоставила возможность реагировать на наличный спрос повышением цен. Подавленная инфляция превратилась в открытую[10]. Однако высокая ценовая накидка, которой отреагировали производители, привела к существенному превышению предложения над платежеспособным спросом. Тем самым инфляция спроса, переходя из подавленной в открытую форму, одновременно приобрела черты роста издержек. Предприятия требовали от государства обеспечить (повысить) платежеспособный спрос под уже существующие и, отчасти, признанные покупателем цены посредством следующих мер: государственных льготных кредитов и других преференций, покрытия частных товарных кредитов друг другу (взаимных неплатежей), прямой выплаты зарплаты независимо от оплаченной реализации товаров.

Иначе говоря, увеличение предложения денег летом 1992 года было вызвано предшествующим ростом цен, поддерживало их задним числом, а не вызвало его в прямом («хронологическом») смысле. Это обстоятельство неизбежно исказило картину последующего обратного воздействия увеличения предложения денег на дальнейший рост цен.

Таким образом, мягкость финансовой политики государства не только генерирует инфляцию спроса, но и придает ей видимость инфляции издержек.

Все же наибольший интерес с точки зрения собственно инфляции издержек представляет вторая составляющая инфляционного навеса: глубокие структурные диспропорции. По оценкам некоторых исследователей именно соотношение заниженных цен на сырьевые ресурсы и завышенных — на промежуточные и конечные товары, компенсированное обратным (в пользу производителей сырья) соотношением финансовых изъятий и дотаций, порождало в регионах, специализирующихся на переработке, ощущение, что они «кормят» сырьевые регионы — фактор, сыгравший значительную роль в дезинтеграции СССР. Аналогичную природу имеют и сегодняшние настроения против ТЭКа, имеющие место в перерабатывающих отраслях.

Преодоление этих диспропорций равносильно изменению отраслевой структуры спроса. Освобождение цен и «открытие» российской экономики мировому рынку резко повысили платежеспособный спрос на энергоносители (а также на многие металлы и ряд других видов сырья) и, наоборот, снизили спрос на значительную часть продукции перерабатывающих отраслей. Это и стало мощным фактором инфляции издержек.

Так, по некоторым оценкам начала 1994г., достижение в течение одного года мировых цен на энергоносители сопоставимо с инфляцией 9-16%[11]. Предполагаемые позитивные результаты очевидны: по тем же оценкам, уже через год экономия энергии составила бы 5-6%, а доходы бюджета утроились (за счет роста налоговых поступлений).

Необходимость преодоления — так или иначе — этих диспропорций прямо не ставит под сомнение никто: слишком очевидны негативные последствия их сохранения. Однако делать это можно по разному.

Освобождение цен может быть быстрым, «однократным», а может быть растянутым на ряд лет (с применением государственного регулирования цен). Аргументы не трудно подыскать для каждого варианта. Однако даже самые сильные аргументы в пользу постепенности не имеют прямого отношения к вопросу о том, с какой инфляцией при этом придется иметь дело — спроса или издержек.

С одной стороны, даже самая постепенная политика приведения цен на энергоносители к мировому уровню не избавляет от связанной с этим инфляции издержек, а лишь снижает ее, одновременно растягивая во времени. С другой стороны, «однократное» освобождение цен на энергоносители, вызывая более высокую, но менее продолжительную инфляцию издержек, не лишает возможности использовать все известные, рассмотренные выше, методы борьбы с ней, включая немонетарные методы сокращения периода дезинфляции. Разумеется, продолжительность периода дезинфляции влияет на выбор из двух названных вариантов, однако это влияние носит так сказать «внеэкономический» характер.

Поэтому даже с учетом проблемы преодоления структурных диспропорций и вытекающей отсюда инфляции издержек выбор степени жесткости финансовой политики не предопределен одним лишь фактом инфляции данного вида. Для обоснования смягчения (или, напротив, ужесточения) финансовой политики следует проанализировать другие два вопроса:

• достаточно ли снижен общий уровень инфляции, чтобы подобный учет продолжительности периода дезинфляции, обусловленной факторами инфляции издержек, вообще имел бы смысл?
• какова продолжительность периода дезинфляции, какие есть немонетарные возможности его сократить, какие кратко- и долгосрочные побочные эффекты для экономики появятся в случаях более и менее жесткой финансовой политики?

Таким образом, проблема есть, но ее сведение к повторению двух слов «инфляция издержек» (и даже тщательные расчеты ее удельного веса) не только не помогают делу, но напротив, уводят в сторону, освобождая от труда по решению действительных проблем.

Другим обстоятельством, затемняющим суть проблемы инфляции издержек в условиях преодоления структурных диспропорций, является неизбежное смещение системы координат, в которой предприятия перерабатывающих отраслей оценивают собственное положение. Эти предприятия впервые за несколько десятилетий столкнулись с отказом платежеспособного спроса признать завышенные цены на их продукцию нормальными. Если эти предприятия под влиянием роста издержек повышают цены на собственную продукцию не более, чем диктует уровень инфляции, т.е. попросту индексируют цены, то в соответствии с прежней системой координат (из которой они бессознательно исходят) их ценовая политика никак не может быть признана генератором инфляции. Генерируют инфляцию издержек производители сырья, в первую очередь — ТЭК.

Однако объективно система координат сместилась. В условиях оптимизации отраслевой структуры цен для того, чтобы признать ценовую политику перерабатывающего предприятия источником инфляции достаточно уже того факта, что данное предприятие позволяет себе не снижать цены на свою продукцию относительно индексированного уровня.

В этом и состоит специфика инфляции издержек на основе изменения отраслевой структуры спроса. Тот факт, что продукция отраслей растущего спроса оказывается важнейшим сырьем для отраслей падающего спроса, сильно усложняет проблему. Однако это не дает никакого основания относить данный вариант инфляции издержек к группе «шок предложения», а вклад ТЭК в сегодняшнюю российскую экономику уподоблять вкладу ОПЕК в американскую экономику 70-х годов.

Поэтому оправдание инфляционной ценовой политики перерабатывающих предприятий как «вынужденной» ссылками на инфляцию издержек, генерируемую якобы производителями сырья, теоретически абсурдно, а практически равносильна стремлению законсервировать глубоко деформированную отраслевую структуру российской экономики. Подобные стремления имеют право на существование. Но инфляция издержек здесь не при чем.

Гибкие и жесткие факторы инфляции издержек.

Суммируя все составляющие инфляции сегодняшней российской экономики, получаем:

1. Инфляция спроса в чистом и не вызывающем сомнений виде.
2. Инфляция издержек, вызванная несовершенствами рынка в условиях:
   • изменяющейся отраслевой структуры спроса. Последнее включает в себя: приведение к мировому уровню цен на сырьевые ресурсы (преодоление «внутренних» диспропорций), с одной стороны, и на потребительские и промежуточные товары (преодоление «внешних» диспропорций) — с другой;
   • шока предложения (разрыв связей, потеря управляемости госсектора).
3. Инфляция издержек, вызванная обратным влиянием высокого уровня инфляции:
   • высокие инфляционные ожидания;
   • падение курса рубля.
4. Дополнительные факторы, усиливающие несовершенства рынка: протекционизм, лицензирование и т.п..
5. Особенности экономического поведения предприятий (их администраций), прежде всего — неплатежи (повышение цен относительно платежеспособного спроса, предшествующее росту денежной массы и провоцирующее последний). Этот фактор, характерный только для экономик переходного типа, в России имеет огромное значение.

Для того, чтобы понять реальное значение инфляции издержек, необходимо ввести различие между гибкими и жесткими факторами инфляции этого вида.

Жесткими (неэластичными по отношению к уменьшению предложения денег в краткосрочном периоде) назовем факторы, которые не реагируют в краткосрочном периоде на ограничения денежной массы. Жесткие факторы могут в краткосрочном периоде генерировать инфляцию без увеличения денежной массы.

Гибкими (эластичными по отношению к уменьшению предложения денег в краткосрочном периоде) назовем факторы, действие которые нейтрализуются сокращением объема денежной массы уже в краткосрочном периоде. Гибкие факторы могут генерировать инфляцию только при условии увеличения денежной массы.

При использовании монетарных методов борьбы с инфляцией период дезинфляции в случае гибких факторов инфляции издержек принципиально не отличается по продолжительности от периода дезинфляции в условиях инфляции спроса, тогда как в случае жестких факторов — существенно превосходит его.

Из вышеприведенного списка две предпоследние группы (последнюю рассмотрим позже) включают в себя факторы однозначно гибкие. Гибкость факторов второй группы требует обсуждения. Те из них, которые связаны с шоком предложения, как было показано выше, существенного влияния сегодня не оказывают. Рассмотрим факторы несовершенства рынка, на предмет проверки их способности генерировать инфляцию предложения и их гибкости в оставшемся варианте — изменение отраслевой структуры спроса. В связи с этим рассмотрим и те немонетарные методы борьбы с этими факторами, которые предлагаются противниками монетаризма.

1. Барьеры для конкуренции.

Именно те, кто на основании большого удельного веса инфляции издержек считают неприемлемым монетаризм, предлагают не разрушать некоторые из имеющихся барьеров и даже вновь возводить их там, где они уже разрушены (например, протекционизм по отношению к производителям с/х сырья)[12]. Предлагают искусственно создать дополнительные факторы инфляции издержек, чтобы затем, ссылаясь на ее высокий удельный вес требовать смягчения финансовой политики! Это следует понимать, как фактическое признание данных факторов инфляции издержек достаточно гибкими. Следовательно, монетаризм (в сочетании с дальнейшим устранением барьеров для конкуренции) не только не противопоказан, но даже полезен.

2. Несовершенство рыночной инфраструктуры.

«Сначала надо построить полноценную рыночную инфраструктуру, а потом уже прибегать к монетарной политике» — довод из самых распространенных.

Многие инструменты рыночной инфраструктуры не работают и даже не создаются в силу низкого рыночного спроса на соответствующие услуги. Но низкий спрос на эти инструменты, т.е. низкая частная потребность в повышении эффективности производства означает, что сохраняется определенная независимость уровня частных доходов от экономической эффективности производства, а значит их зависимость от государственной поддержки (от расширения денежной массы). Следовательно, и эти факторы инфляции предложения не могут быть отнесены к жестким.

3. Негибкость рынка труда.

Хотя отчасти ситуация здесь схожа с предыдущей — многие стандартные инструменты повышения гибкости рынка труда неразвиты в силу низкого спроса, уровень жесткости этих факторов, очевидно, выше (отсутствие развитого рынка жилья, высокая доля градообразующих предприятий. Кроме того, имеются серьезные трудности в реализации такого направления немонетарной политики, многократно использованной на Западе для нейтрализации факторов этой группы, как «политика доходов».

Такая политика известна в двух вариантах: либо добровольные соглашения между предпринимателями, рабочими (профсоюзами) и правительством о замораживании цен и заработной платы, либо прямой государственный запрет на их повышение. Дискуссии о ее эффективности продолжаются ровно столько, сколько и попытки ее реализации.

С одной стороны, такая политика снижает инфляционные ожидания и, отчасти, компенсирует несовершенства рынка (в первую очередь — негибкость рынка труда).

С другой — политика доходов нарушает рыночный механизм перераспределения ресурсов, а следовательно, вопрос, чему она больше способствует — нейтрализации несовершенств рынка или, напротив, их еще большему усилению — остается открытым. Кроме того, такая политика порождает мощные стимулы обходить запреты (а тем более — «добровольные соглашения»), причем сила этих стимулов прямо пропорциональна уровню инфляции, для ограничения которой данная политика предназначена. Поэтому политика доходов предъявляет особенно высокие требования к качеству госаппарата, ибо в случае низкого его качества (а это и есть наш российский случай) резко возрастающие затраты на контроль сводят экономическую эффективность такой политики к нулю.

Очевидно, что все перечисленные сомнения в эффективности политики доходов, порожденные западным опытом, в условиях России приобретают еще больший вес. Но к этому добавляется еще одно — практически незнакомое западным обществам — обстоятельство. Политика доходов представляет собой не что иное, как определенные ограничения, накладываемые государством на «классовую борьбу пролетариата и буржуазии» и только в этом качестве способна дать эффект. Стремление предпринимателей и наемных рабочих переложить «инфляционный налог» друг на друга, с одной стороны, раскручивает инфляцию еще больше, но с другой — предоставляет государству возможность взять на себя роль арбитра, позволяющую существенно уменьшить инфляционные последствия «классовой борьбы».

В России до сих пор никакого сколько-нибудь значимого соперничества рабочих и их нанимателей не сложилось. Забастовки против администрации предприятий встречаются как редчайшее исключение. Правилом являются забастовки «трудовых коллективов» (включающих и администрацию, и рабочих) против государства. Так называемые «трехсторонние отношения» на деле остаются «двусторонними», что открыто признают некоторые критики правительственной экономической политики (например, Федерация товаропроизводителей России). Отсутствие конфликта не оставляет места для роли арбитра, а значит лишает смысла и всю политику доходов в целом.

4. Монополизм.

Уровень монополизма в России, несомненно, один из самых высоких в мире. Однако его действительное влияние сильно преувеличено за счет явления, которое к монополизму в точном смысле слова не имеет никакого отношения. Политическая сила многих крупных производств (и даже секторов) опирается не на собственные ресурсы, а на ресурсы государства, а потому не может быть названа «рыночной» силой. Другими словами, монополизированным нередко называют предприятия, монополизировавшие не столько свой сектор рынка, сколько свой канал доступа к государственному бюджету. Очевидно, что для разрушения подобного «монополизма» эффективнее монетарных методов ничего нет.

Итак, остаются две группы факторов, относительно которых подозрение в известной жесткости остаются: монополизм и недостаточная гибкость рынка труда. Можно ли оценить вес этих факторов? Какой уровень инфляции они в состоянии обеспечить без увеличения денежной массы?

По мнению некоторых экономистов, пример Восточной Европы, где уровень монополизма во всяком случае не меньше, чем в России, а негибкость рынка труда — немногим меньше, показывает максимально возможные пределы влияния жестких факторов. Жесткая финансовая политика в этих странах снизила инфляцию до уровня 20-30% в год. Это тот уровень (по-прежнему слишком высокий для кейнсианской политики!), который, возможно, поддерживается жесткими факторами инфляции издержек. Все, что сверх этого уровня — либо инфляция спроса в чистом виде, либо инфляции издержек, генерируемая гибкими факторами[13].

Таким образом, ответы на два приведенных выше (при анализе изменений отраслевой структуры) вопроса должны быть следующими:

• уровень инфляции в 20-30% в год достаточен для того, чтобы поставить вопрос о смягчении монетарной политики как одном из возможных путей учета продолжительности периода дезинфляции, связанного с инфляцией издержек;
• собственно анализ всех аспектов проблемы длительности периода дезинфляции и возможностей его сокращения в условиях смягчения монетарной политики придется отложить до достижения указанного уровня общей инфляции, ибо пока для такого анализа нет фактического материала.

Теперь рассмотрим последнюю группу факторов — поведенческие.

Анализ причин инфляции вновь и вновь возвращает к вопросу: почему слишком мало предприятий (и слишком медленно) начинают отказываться от повышения цен, адекватно реагируя на спросовые ограничители? Не имеет возможности реагировать адекватно или, напротив, имеет возможность реагировать неадекватно? И не связаны ли причины второй возможности именно с ростом денежной массы, с инфляционными ожиданиями, т.е. с инфляцией спроса в чистом виде?

Экономическое поведение российских предприятий даже в ряду аналогичных переходных восточноевропейских экономик выглядит специфическим. В ответ на ограничения спроса российские предприятия не сдерживали рост зарплаты и не снижали занятость, а переставали платить по обязательствам и залезали в долги. Ни в одной другой переходной экономике кризис неплатежей не был столь острым и глубоким, а уровень безработицы в переходный период не оставался таким низким, как в российской экономике.

Такое явление можно признать следствием особенностей российской экономической культуры: своевременная оплата (и востребование) долгов не является в России приоритетным делом. Проблема не сводится к отсутствию банкротств и медленной приватизации: скорее последнее само является следствием специфического экономического поведения. Восточная Европа (и Прибалтика) получили финансовую стабилизацию при уровне банкротств и приватизации не превышающем российский.

Как показывают исследования последних двух лет, на вопрос «что в первую очередь необходимо для вашего предприятия, чтобы быстрее приспособиться к сложившимся условиям?» около 60% указывают на необходимость возврата долгов им, тогда как доля признающих необходимость возврата собственных долгов в 1,5-2,5 раза меньше[14]. Осознание необходимости востребования чужих долгов явно опережает осознание необходимости возвращать свои…

То, что эти особенности экономического поведения являются мощным фактором инфляции (как спроса, так и издержек), очевидно[15]. Так же очевидно, что до тех пор, пока критическая масса сдвигов в экономическом поведении не будет достигнута, финансовая стабилизация невозможна. Проблема в другом: какая финансовая политика помогает ускорению этих сдвигов, а какая — консервирует традиционное поведение?

Как только вопрос поставлен таким образом, ответ уже не представляет трудностей. Даже в том случае, когда смягчение бюджетной и финансовой политики оказывается вынужденным по серьезным основаниям, необходимо помнить, что одновременно такая политика консервирует неадекватное экономическое поведение, резко затрудняющее борьбу с инфляцией[16]. И наоборот, даже если ужесточение монетарной политики ускоряет спад, одновременно оно стимулирует такие сдвиги в поведении, без которых экономический подъем вообще невозможен.

Короче. Особенности экономического поведения предприятий в современной России серьезно затрудняют борьбу с инфляцией. Можно сказать, что эти особенности — эквивалент высоких инфляционных ожиданий, не столько вызванных мягкой денежной политикой, сколько провоцирующих последнюю: даже те предприятия, которые саму инфляцию не «ожидают», безусловно «ожидают» осуществление политики, неизбежным (хотя и «неожиданным») следствием которой будет высокая инфляция. Однако специфика инфляции издержек ко всему этому не имеет ровным счетом никакого отношения. Хотя зачастую ссылки на нее используются для оправдания политики, консервирующей традиционную российскую экономическую культуру.

Выводы.

1. Единственный вид инфляции издержек, который оказывает значимое влияние на российскую экономику — это так называемая инфляция на основе изменяющейся отраслевой структуры спроса (которую иногда называют промежуточной между инфляцией спроса и инфляцией издержек). Однако данный вид инфляции генерируется вовсе не теми предприятиями, на которые российские сторонники инфляции издержек возлагают за это ответственность (ТЭК), а напротив, именно теми, ценовую политику которых среди сторонников инфляции издержек принято оправдывать и защищать (неконкурентоспособные перерабатывающие отрасли).
2. Принимать во внимание — при выработке эффективной экономической политики — специфику инфляции издержек целесообразно при общем уровне инфляции много меньшем, чем имеющийся сегодня в России.
3. Принять во внимание особенности инфляции издержек значит дополнить монетарные методы жесткой бюджетной и финансовой политики немонетарными методами устранения несовершенств рынка. Если выбирается иная политика, инфляция издержек здесь не при чем.
4. Поэтому предложение для борьбы с инфляцией издержек ослабить монетарную политику, дополнив это ослабление усилением факторов несовершенства рынка, как делает абсолютное большинство сторонников учета инфляции издержек, выглядит более чем странным.
5. Нет ничего предосудительного в том, чтобы предлагать экономическую политику, альтернативную «монетаризму», вплоть до усиления прямого государственного контроля за экономикой (включающего регулирование цен), к чему склонны многие сторонники решающего значения инфляции издержек для российской экономики[17]. В пользу подобной альтернативы можно найти множество веских аргументов. Однако теория инфляции издержек ни одного аргумента для этой цели предложить не способна. Она про другое.
6. Существует возможность выбора для России: уменьшать инфляцию (хотя бы до уровня 20-30% в год) или продолжать жить в условиях высокой инфляции. Если выбор сделан в пользу первого варианта, то сегодняшний уровень инфляции не оставляет возможностей для методов, альтернативных «монетаризму». Кроме единственного: такого государственного регулирования, которое смогло бы вернуть инфляцию в скрытое состояние. Как это было в России до 1992г.

---

ЛИТЕРАТУРА.

1. [1] Авторы считают своим долгом выразить глубокую признательность своим коллегам — М.Э.Дмитреву, А.Д.Смирнову и, особенно, В.В.Попову, принимавшим активное участие в обсуждении предмета настоящей статьи и давшим множество ценных замечаний.
2. [2] Для данного феномена в западной литературе используется, как правило, термин «инфляция предложения», тогда как в России — «инфляция издержек». Мы будем придерживаться отечественной терминологии.
3. [3] Из литературы на русском языке, в которой затрагиваются некоторые аспекты проблемы инфляции издержек, мы можем рекомендовать: М.Блауг. Экономическая мысль в ретроспективе. М., 1994; Э.Дж.Долан, Б.Домненко. Economics. Англо-русский словарь-справочник. М., 1994; К.Р. Макконнел, С.Л.Брю. Экономикс (в 2-х томах). М., 1992. Т.2; К.Казароза. Макроэкономика // А.Пезенти. Очерки политической экономии капитализма (в 2-х томах), М., 1976. Т.2 (Приложение П).
4. [4] Встречающиеся оценки влияния инфляции издержек в совокупной инфляции разбросаны в широком диапазоне. От вполне корректной — доля инфляции издержек слишком велика, чтобы ее спецификой можно было пренебречь. До практически полного отрицания какого-либо значения инфляции спроса. Или перефразируя образное выражение одного ответственного чиновника: «она случается крайне редко, а чаще всего — никогда». Типичное высказывание: «рост цен все в большей степени определялся удорожением затрат, а не «избыточной» денежной массой».
5. [5] Типичное высказывание: «чисто монетарная политика оказывает ограниченное воздействие как на цены, так и на объем выпуска».
6. [6] Из упомянутой выше литературы наиболее обстоятельно эти аспекты инфляции издержек изложены в работе: К.Казароза. Макроэкономика…
7. [7] Собственно, термин «инфляция предложения» и появился в ответ на ситуацию «шока предложения».
8. [8] Поэтому нередко можно встретить следующий логический трюк: рост издержек, имеющий чисто «внутреннюю» экономическую природу, описывается таким образом, чтобы у читателя даже подозрения не возникло в возможности повысить эффект монетарных методов с помощью немонетарных — устранения несовершенств рынка. Независимо от того, сознательно это делается или бессознательно, ход беспроигрышный. Если получилось, у читателя возникает ощущение «очевидной» обреченности монетарных методов, если не получилось — автор не при чем, ибо нигде прямо не утверждает, что несовершенства рынка не устранимы.
9. [9] Поэтому наиболее осторожные сторонники применения концепции инфляции издержек вовсе не упомянают и, соответственно, не принимают в расчет этих политических (по происхождению) факторов инфляции.
10. [10] См: A.Aslund (ed.). Economic Transformation in Russia. London, 1994.
11. [11] «Сегодня», 19.02.94
12. [12] Разумеется, в пользу более или менее ограниченного протекционизма может быть приведен целый ряд серьезных аргументов. Но ссылки на слишком высокую долю инфляции издержек в этом ряду совершенно неуместны.
13. [13] Некоторые из сторонников решающего значения инфляции издержек для России приводят расчеты уменьшения влияния фактора издержек на общую инфляцию под воздействием политики ограничения денежной массы, т.е. фактически признают достаточную гибкость этих факторов.
14. [14] «Сегодня», 18.02.95
15. [15] В таких условиях для появления сколько-нибудь серьезных противоречий и конфликтов между рабочими и администрацией предприятий (об отсутствии которых шла речь выше) почвы нет.
16. [16] Провал первой попытки макроэкономической стабилизации в I полугодии 1992г. (ослабление монетарной политики под влиянием острого кризиса неплатежей), несомненно, создал у предприятий твердую уверенность, что в какие бы долги они не залезали в будущем, помощь государства им гарантирована.
17. [17] Впрочем, наиболее ответственные (за свои слова) сторонники инфляции издержек прямо признают, что государственный аппарат современной России для эффективного контроля за экономикой абсолютно не пригоден.

Коллекции — Открытые архивы — KYRLIBNET

скачать FoxitReader скачать WinDjView

Авторефераты диссертаций   (1)   (2)   (1)   (1)   (2)   (1)   (5)   (32)   (10)   (19)   (29)   (40)   (3)   (5)   (3)   (11)   (8)   (3)   (2)   (40)   (5)   (13)   (7)   (3)   (13)   (1)   (1)   (1) Диссертации   (2)   (2)   (1)   (2)   (10)   (5)   (10)   (20)   (1)   (38)   (4)   (12)   (6)   (3)   (2)   (2)   (35)   (5)   (10)   (1)   (4)   (1)   (15)   (1)   (1) Вестники ВУЗов и ГПТБ   (142)   (12)   (501)   (57)   (3)   (7)   (20)   (69)   (197)   (291)   (97)   (544)   (227)   (691)   (2138)   (1574)   (5)   (9)   (1995)   (116)   (893)   (16)   (79)   (10)   (664)   (255)   (252)   (215)   (1347)   (1)   (1693)   (495)   (54)   (20)   (48)   (8)   (3)   (17)   (151)   (31)   (14)   (9)   (8)   (17)   (155)   (24)   (1)   (1)   (21)   (5)   (3)   (1)   (59)   (5)   (2)   (24)   (17)   (64)   (201)   (1)   (4)   (2)   (10)   (111)   (8)   (62)   (57)   (11)   (20)   (15)   (2064)   (14)   (3)   (543)   (17) Монографии, учебники и патентная документация   (1)   (1)   (2)   (1)   (8)   (3)   (4)   (8)   (13)   (6)   (20)   (71)   (9)   (21)   (3)   (3)   (21)   (5)   (2)   (2)   (1)   (1)   (1)   (1) Лекции и методические пособия   (5)   (51)   (3)   (2)   (10)   (7)   (9)   (8)   (3)   (4)   (10)   (106)   (4)   (21)   (1)   (54)   (12)   (96)   (15)   (1)   (1)   (226)   (22)   (1)   (5)   (4)   (8)   (4)   (13) Отчеты НИР   (1) Сборники в помощь малому и среднему бизнесу   (15) Обзорная информация и библиографические указатели ГПТБ   (42)   (7)

причины возникновения и последствия для экономики

Дефляция представляет собой процесс, прямо противоположный хорошо знакомой нам инфляции. Это явление, при котором растет покупательная способность денег, а цены на товары и услуги снижаются. В переводе с латинского дефляция означает «сдутие», тогда как инфляция переводится как «вздутие». Примечательно, что покупательная способность населения при дефляции, несмотря на общее снижение цен, обычно не увеличивается, а, наоборот, заметно падает.

Дефляция сопровождается падением индекса цен (этот показатель имеет много вариантов и названий в различных странах), то есть снижается стоимость товаров и услуг. Влияние ее на экономику тем значительнее, чем дольше длится этот процесс. Иногда, в редких случаях, дефляция констатируется при подведении годовых итогов или даже длится несколько лет. К счастью, такое случается нечасто. Обычно период дефляции относительно недолог, ее можно наблюдать при расчете индекса цен за определенный месяц или квартал, но по итогам года все равно получается инфляция. Так, если по итогам первых двух кварталов года был установлен прирост индекса потребительских цен в размере 0,5% и 0,8% соответственно, а в последующие кварталы наблюдалась инфляция (падение индекса цен на 1% и 1,5% соответственно), то по итогам года будет установлена инфляция: 1+1,5-0,5-0,8 = 1,2%.

Почему возникает дефляция

Постараемся выяснить, каковы причины дефляции. Факторов, способствующих возникновению этого процесса, может быть несколько. Ниже приведены основные из них.

1. Увеличение спроса на деньги в наличном и безналичном выражении. Такое случается, когда люди начинают сокращать свои расходы и увеличивают сбережения, храня их в банках или дома. Количество денег в обращении сокращается, соответственно, их ценность возрастает.

2. Сокращение объемов выдаваемых кредитов. Поступление кредитных средств от банков населению уменьшается, что также способствует сокращению денег в обращении и может способствовать возникновению дефляции.

3. Рост производства. Если при этом не увеличивается денежная масса, и не растут реальные доходы населения, это может стать причиной дефляции.

4. Регулирование объемов денежной массы государством. В зависимости от выбранной экономической политики, государство может принимать меры по снижению количества денег в обращении и регулировать все выше перечисленные факторы. Как правило, таким образом оно пытается бороться с инфляцией, но иногда излишние меры приводит к дефляции.

На территории нашей страны вышеназванные причины могут выглядеть несколько нереалистичными, так как отечественная экономика находится на другом уровне развития. В государствах же с сильной, развитой экономикой дефляция возникает достаточно часто.

Каковы последствия дефляции

На первый взгляд простому обывателю может показаться, что дефляция – это хорошо. Действительно, разве плохо, когда цены не растут каждый день, а, наоборот, падают? Казалось бы, об этом можно лишь мечтать. Однако на практике дефляция оказывается не менее губительной для экономики страны, чем инфляция, а иногда ее последствия бывают еще более катастрофическими.

Дефляция сигнализирует о том, что экономика находится в процессе спада или уже достигла дна. Приведем наиболее негативные последствия этого явления для государства и его граждан:

• снижение потребительского спроса: население ожидает ещё большего снижения цен и потому откладывает покупки (в действие вступает принцип отложенного спроса). Это ведет к еще большему снижению цен и спираль закручивается;
• падение производства, которое неизбежно следует за падением спроса, когда некому продавать произведенный товар;
• банкротство и закрытие компаний, не способных «удержаться на плаву» в период снижения спроса; массовые сокращения штатов на уцелевших предприятиях;
• падение доходов населения. От проблем, которые испытывает бизнес, неизменно страдают и люди, имеющие к нему отношение. Работодатели сокращают зарплату наемным работникам, а некоторые сотрудники и вовсе остаются без работы;
• снижение покупательной способности граждан. Несмотря на то, что во время дефляции товары и услуги дешевеют, доходы населения сокращаются ещё быстрее, чем уровень цен;
• сокращение инвестиций, вызванное ухудшением экономической обстановки и тяжелым положением производства. Отток инвестиций способствует дальнейшему ухудшению ситуации, снова возникает замкнутый круг;
• как только доля проблемных активов растет, банки начинают сокращать объемы кредитования; взять ссуду в кредитных организациях становится намного сложнее и обходится она очень дорого;
• многие активы во время дефляции обесцениваются, так как на первый план выходят деньги. Вкладывать их во что-либо становится невыгодным. Даже товары, удовлетворяющие ту или иную потребность, после приобретения будут постоянно терять свою ценность.

Очевидно, что дефляция может повлечь за собой серьезные проблемы в экономике страны, поэтому утверждение, что массовое снижение цен – это благо, ошибочно. Чтобы экономика полноценно развивалась, необходим небольшой процент инфляции, но никак не дефляции. Разумеется, инфляция должна быть контролируемой и не выходить за определенные пределы.

Примеры дефляции в истории разных стран

В течение 20-х и начале 30-х годов прошлого века Америка, как и весь остальной мир, находилась под гнетом Великой депрессии. На протяжении глобального финансового кризиса нередко возникали дефляционные процессы.

В Японию дефляция пришла в последние годы прошлого века. Страна с мощной и развитой экономикой потратила не один миллиард долларов на борьбу с этой проблемой. Так как Япония в основном ориентирована на экспорт, чрезмерное укрепление национальной валюты оказалось для нее совсем не выгодно. Одной из мер по борьбе с дефляцией в Японии стало снижение учетной ставки до отрицательных показателей.

В последние несколько лет дефляция не раз была зафиксирована и в странах Евросоюза. Европейские эксперты бьют тревогу и принимают различные меры, направленные на ликвидацию этого явления. Одной из непопулярных мер, принятых в последние годы, стало внедрение программы количественного смягчения.

---

Было интересно?

Пожалуйста, поделитесь в социальных сетях: И подпишитесь, чтобы ничего не пропустить:

РСМД :: Европейская инфляционная аномалия: источники и риски

Процессы в экономике развитых стран, которые стали происходить по мере преодоления «Великой рецессии», заставляют по-новому посмотреть на эффективность мер макроэкономической политики. Динамика цен говорит о том, что инфляция и дефляция меняют свою природу, а традиционные инструменты денежно-кредитной политики оказываются не в состоянии повлиять на эти процессы. Более того, ранее применявшиеся модели прогнозирования динамики цен несколько раз выдавали серьезные ошибки относительно будущего изменения цен. Снижающиеся цены, с которыми сейчас столкнулись развитые экономики, так же опасны для экономики, как и растущие. Но если в борьбе с инфляцией накоплен большой опыт, и долгое время экономическое регулирование в целом было направлено на решение этой проблемы, то противодействие дефляции требует существенного пересмотра имеющегося у центральных банков и правительств инструментария для управления экономикой.

Человечество имеет дело с инфляцией со времен римского императора Диоклетиана, то есть семнадцать веков. Срок достаточный, чтобы проникнуть в суть явления. Еще недавно экономисты полагали, что знают о природе цен все или почти все, ведь прейскурант на булочки в соседней пекарне — это не межпланетный корабль и не смартфон. Однако мировой экономический кризис 2008 г. и то, что происходило с ценами во всем мире после него, пошатнули эту уверенность. Инфляция предстала в новом, невиданном свете. Экономисты, а вслед за ними и широкая публика начинают догадываться, что наши знания о самом простом, будничном явлении, плохо стыкуются с действительностью. То есть понимание социальных процессов оказывается более сложной задачей, чем создание высоких технологий.

Парадоксальная победа над инфляцией

Уже пять лет подряд инфляция в зоне евро находится на небывало низком уровне — от нуля до 1,5% годовых. Казалось бы, этому надо только радоваться, ведь поддержание ценовой стабильности — главная задача Европейского центрального банка (ЕЦБ). Победа над инфляцией всегда считалась залогом благоприятного инвестиционного климата, а значит, роста экономики и снижения безработицы. Со времен Маркса мы помним, что инфляция — средство обогащения буржуазии за счет широких трудящихся масс. На сегодняшний день в еврозоне инфляцию практически побороли. По итогам 2013 г. гармонизированный индекс цен вырос всего на 1,3%, вслед за этим еще три года он едва отрывался от нулевой отметки, в 2017 г. поднялся до 1,5%. Таким образом, в общей сложности с конца 2012 г. потребительские товары и услуги подорожали в еврозоне только на 3,5%. По прогнозу МВФ, годовой показатель инфляции в зоне евро вплотную подойдет к 2% годовых только в 2022 г., по итогам 2018 г. он составит 1,4%.

Казалось бы, надо только радоваться, ведь низкая инфляция имеет массу плюсов. Она обеспечивает сохранность сбережений — как личных, так и корпоративных. Она понижает ставки по займам и тем самым облегчает бремя должников. В еврозоне от этого особенно выигрывают правительства: с 2008 г. центральные, региональные и местные администрации сэкономили почти 300 млн евро на процентных платежах по обслуживанию всех видов государственного долга. Самое главное — при низкой инфляции можно планировать долгосрочные инвестиции, что создает атмосферу предсказуемости и доверия в экономике.

Однако слишком низкие цены представляют еще большую угрозу, чем высокие. Нормальной во всем мире считается инфляция около 2% в год. Не случайно главной целью Европейского центрального банка является поддержание стабильности цен на уровне «ниже, но близком к 2% годовых». Если цены во всей экономике растут на 1% в год, в большинстве стран мира это расценивается как дефляция. А она весьма опасна. Ведь если цены снижаются, то инвесторы и потребители не спешат тратить имеющиеся средства, ожидая, что через месяц или год их покупательная способность возрастет. Это подавляет совокупный спрос и сужает базу для экономического роста. Происходит затоваривание, произведенная продукция не продается, а копится на складах.

Слишком медленный рост цен, как правило, не позволяет центральному банку повышать ключевые ставки. Ставки по депозитам оказываются близкими к нулю или вовсе отрицательными. Значит, у обладателей свободных средств пропадает стимул держать деньги в банках, что сужает предложение заемных средств, то есть ограничивает доступ реального сектора к внешнему финансированию. И, наконец, дефляция побуждает владельцев капитала «смотреть на сторону» — искать места более выгодного вложения средств за рубежом. Массовый отток финансовых средств не только фиксирует ситуацию их общей нехватки, но и вдобавок может оказывать понижательное давление на национальную валюту.

Что сломалось в механизме цен?

Нынешняя ситуация прямо противоположна той, с которой западный мир столкнулся в 1970-е гг. Тогда после нефтяных шоков цены быстро росли, несмотря на застой в производстве. Явление получило название «стагфляция» — от «стагнации» и «инфляции». Сейчас, когда США и, в меньшей мере, еврозона вошли в стадию подъема, цены, наперекор логике и историческому опыту, не растут. Количественное смягчение, к которому Федеральная резервная система (ФРС) США прибегла в 2009 г., а ЕЦБ подключился в 2014–2015 гг., создало огромную дополнительную денежную массу. Начиная с апреля 2015 г., в экономику еврозоны закачали 2,3 трлн евро. Согласно количественной теории денег (вспомним гиперинфляцию в Германии в 1920-х гг. и взлет цен после распада СССР), накачка экономики ликвидностью должна была вызвать инфляцию, но ее нет.

Специалисты объясняют феномен структурными причинами: снижением мировых цен на нефть, наплывом товаров из стран Азии с низкой стоимостью рабочей силы (читай — социальным демпингом, поскольку местные рабочие не имеют социальных пакетов) и распространением электронной коммерции, где торговые наценки заметно ниже, чем в традиционных магазинах.

К этому следует добавить еще два фактора. Примерно с середины 1990-х гг. и до начала в 2008 г. мирового финансового кризиса экономический рост во многом подпирался престижным потреблением, в орбиту которого были втянуты средний класс, молодежь и даже дети. С каждым годом все больше людей работает удаленно, что радикально снижает их затраты на транспорт, офисную одежду, общественное питание.

Одновременно в бюджете домохозяйств растет доля услуг. Это уход за детьми и пожилыми, образование (включая разнообразные курсы для взрослых), медицина и здоровый образ жизни. Но услуга, как правило, не имеет точного аналога. Она высоко дифференцирована: столярный кружок нельзя сравнивать с танцевальным классом. Из истории известно, как именно деловой цикл влияет на цену массовых товаров — хлеба, молока, электроэнергии. Но что происходит со стоимостью, например, хирургического вмешательства при переходе от фазы бума к рецессии, сказать трудно. Понятно, что ценовая конкуренция не является определяющей на этом рынке. Следовательно, цены становятся менее подвижными, их динамику труднее оценить количественно, а значение структурных факторов в ценообразовании неотступно повышается.

«Загадки» инфляции

Мировой финансовый и экономический кризис, помимо прочего, привел к появлению «загадки инфляции» и «загадки дефляции». В период тяжелого экономического спада, который длился с 2009 г. по 2011 г., прогнозировалось снижение инфляции в США и других развитых странах, но ситуация развивалась в обратную сторону: инфляция не только не снижалась до прогнозируемых значений, а порой и повышалась. С 2012 г., когда наметилось оживление экономики, в зоне евро и США, наоборот, столкнулись с проблемой снижения цен или их недостаточного роста. В случае с инфляцией в период острой фазы кризиса объяснением среди экономистов стали грамотная денежно-кредитная политика центральных банков и существенно более слабая чувствительность инфляции к экономическому спаду [1]. Общий вывод состоял в том, что до тех пор, пока ЦБ являются независимыми от правительств, они смогут успешно проводить таргетирование инфляции. Однако известный российский экономист Е.С. Хесин отмечает, что «для обуздания инфляции и сдерживания процессов дефляции одной только денежно-кредитной политики недостаточно». Это связано с тем, что она не может в достаточной мере увеличивать спрос, который как раз и влияет на инфляцию. Компании могут устанавливать цены исходя из издержек и уровня конкуренции, а не спроса. Е.С. Хесин подчеркивает, что «абсолютно неэффективно бороться с немонетарной инфляцией монетарными методами; кроме того, именно немонетарные компоненты инфляции являются наиболее волатильными» [2].

В 2014 г. Директор-распорядитель Международного валютного фонда (МВФ) Кристин Лагард заявила об угрозе дефляции [3]. Еще более удивительным было то, что на фоне оживления экономики и снижения безработицы, проведения ФРС США и ЕЦБ политики количественного смягчения в тот период, инфляция оставалась на уровне ниже прогнозируемого. Так, например, для зоны евро в прогнозах (МВФ, ОЭСР, Европейской комиссии и ЕЦБ) содержались более высокие значения инфляции, чем те, с которыми пришлось столкнуться в реальности [4]. Одним из крайне нежелательных последствий низкой инфляции, сохраняющейся в течение длительного периода времени, является нарушение связи (de-anchoring) между инфляционными ожиданиями экономических агентов и целевым ориентиром по инфляции, устанавливаемым центральным банком. В такой ситуации получается, что низкая инфляция становится «самоподдерживающейся», т.е. этот показатель перестает отражать реальное положение дел в экономике и тормозит экономическое развитие. Получается, что инструменты макроэкономической политики оказываются бесполезными для регулирования ценовой динамики.

В 2015 г. Европейская система центральных банков (ЕСЦБ) создала специальную экспертную группу по изучению причин низкой инфляции (Low Inflation Task Force — LIFT) в зоне евро. Ключевой вывод привлеченных экспертов по истечении двух лет с начала их работы состоял в том, что при построении моделей для оценки прогнозного значения инфляции акцент был сделан преимущественно на анализе глобальных факторов, влияющих на инфляцию, а внутренние факторы были учтены в недостаточной степени. К глобальным факторам, которые объясняют «инфляционную загадку» в период с 2009-2011 гг., относят динамику цен на нефть в долл. США и на неэнергетические сырьевые товары, изменение номинального эффективного валютного курса, потребительских цен в США и ставок ФРС. Внутренние факторы, объясняющие «дефляционную загадку» с 2012 по 2016 гг., выражены такими показателями, как реальный ВВП, уровень реального потребления, инвестиции, уровень безработицы, общая численность рабочих, уровень использования производственных мощностей и потребительское доверие (степень уверенности потребителей в том, что экономика в стране развивается успешно) [5]. Таким образом, модели, на основе которых ранее строились прогнозы роста цен, не учитывали большой блок показателей.

Но если разгадка в отношении модели, с помощью которой нужно прогнозировать инфляцию в зоне евро, кажется найденной, то вопрос о взаимосвязи инфляции и состояния рынка труда остается в значительной степени открытым. Как правило, сокращение разрыва между значениями общей безработицы и безработицы с неизменной инфляцией (non-accelerating inflation rate of unemployment — NAIRU) должно приводить к росту заработных плат и общей инфляции в стране. В зоне евро эта зависимость работала вплоть до 2012 г. Однако впоследствии, несмотря на рост занятости, соответствующего роста цен не происходило. На первый взгляд, это могло означать, что обратная связь между уровнем безработицы и ценами, которую иллюстрирует кривая Филлипса, нарушена. Но дело в том, что с началом кризиса увеличилось число работающих неполный рабочий день и занятных по временным трудовым соглашениям. Такие работники не включаются в статистику по безработице. Безработные, которые не ищут активно работу или не могут начать работу в течение двух недель, также не считаются безработными. Получается, что показатель роста занятости, на самом деле, весьма завышен. При этом такие работники, скорее всего, не смогут просить повышения заработной платы, т. к. в контракте заранее оговорено вознаграждение за весь период работы. В итоге рост заработных плат происходит крайне медленно, и это тормозит рост цен.

Инфляция и управляемость экономикой

С января 2018 г. ЕЦБ вдвое сократил покупку активов по программе количественного смягчения — до 30 млрд евро в месяц. Пока ЕЦБ не готов объявить о прекращении программы, хотя многие эксперты обвиняют его в пагубной медлительности. Так, Юрген Старк, бывший член Дирекции ЕЦБ, уверен, что искусственное занижение процентных ставок вкупе с количественным смягчением создает угрозу финансовой дестабилизации. Те, кто призывают свернуть программу количественного смягчения, исходят из того, что она не отвечает потребностям экономики в стадии подъема, с чем отчасти согласны и руководители ЕЦБ. Член дирекции Ив Мерш полагает, что чем дольше длится программа, тем выше в будущем риски внезапной коррекции денежно-кредитной политики и резких перепадов в динамике цен.

Наиболее травматичный опыт дефляции мировая экономика получила в период между Первой и Второй мировой войнами. Именно к нему относятся пионерские идеи Дж. М. Кейнса о пагубном воздействии сбережений на экономический рост и о дефляционном давлении золотого стандарта на мировую торговлю. Сегодня ситуация иная: центральные банки могут беспрепятственно наращивать ликвидность и вынуждать коммерческие банки финансировать реальный сектор.

Нынешняя дефляция, скорее всего, не представляет угрозы для экономического роста. Стабильно низкая инфляция оказалась вполне совместимой как с рецессией, так и с начавшимся хозяйственным ростом. Эксперты не обнаруживают реальных признаков дефляционной спирали в еврозоне [6]. Более того, не всякая дефляция опасна. Так, отечественный исследователь А.Н. Буренин проводит границу между «хорошей» и «плохой» дефляцией. Первая может вызываться положительными шоками предложения, то есть расширением производства. Она не вредит экономическому росту и, следовательно, не представляет угрозы для рынка труда. Вторая версия дефляции — результат отрицательных шоков совокупного спроса, то есть его сжатия. Именно она ведет к замедлению экономического роста и к увеличению безработицы [7].

Однако циклические последствия низких цен могут оказаться только верхушкой айсберга. Если на протяжении 2018–2019 гг. наблюдаемая аномалия не исчезнет сама собой, значит, в рамках глобальной рыночной экономики формируется новая модель ценообразования. В ней цены, скорее всего, будут более ровными (в пространстве и во времени) и более низкими. Подобный формат заставит центральные банки переосмыслить свою роль в экономическом управлении, а также радикально пересмотреть традиционный инструментарий денежно-кредитной политики.

При низких ценах коридор между ключевыми ставками центробанков по депозитам и кредитам сужается. Соответственно, в сторону уменьшения меняется весь масштаб ставок в экономике. Использование коммерческими банками разницы между ставкой ЦБ и ставкой на межбанковском рынке теряет былой смысл, сравнительная доходность заимствований по каналам рефинансирования стремится к нулю. Этому же способствует снижение ставки обязательного резервирования. Следовательно, под вопросом оказывается вся прежняя логика трансмиссионного механизма, в рамках которого денежные власти влияют на процентные ставки в экономике и, таким образом, на хозяйственную активность.

Если в результате устойчивого снижения цен центральные банки развитых стран более не смогут воздействовать (с прежней эффективностью) на экономическое развитие, то центр тяжести макроэкономической политики придется перенести на фискальные меры. Такая перемена будет особенно трудна Евросоюзу (по сравнению с Соединенными Штатами). Во-первых, потому что у ЕЦБ имеется только одна главная цель — поддержание ценовой стабильности. Будучи реализованной (благодаря грамотной политике или внешним силам), она исчерпала бы мандат главного банка еврозоны. Федеральная резервная система США нацелена не только на достижение ценовой стабильности, но и полной занятости. Значит, выполнение одной цели развязало бы ей руки в борьбе за новые рабочие места.

Во-вторых, в зоне евро денежно-кредитная политика полностью централизована и здесь обладает исключительной компетенцией. В области общей экономической политики компетенции делятся между наднациональными органами (Комиссией и Советом) и национальными правительствами. Проведение централизованного курса в области фискальной и тем более структурной политики практически нереально. Поэтому снижение эффективности денежно-кредитного инструментария только усилило бы противоречия, возникающие внутри Европейского валютного союза из-за разных уровней интеграции в его валютной и экономической частях. А это поставило бы на повестку дня вопрос грандиозной сложности — о реформировании всей архитектуры Экономического и валютного союза. Отсутствие в ЕС политического союза, а также предстоящий выход из объединения Великобритании не позволят европейским элитам даже подступиться к его решению в ближайшие несколько лет.

***

Процессы в экономике развитых стран, которые стали происходить по мере преодоления «Великой рецессии», заставляют по-новому посмотреть на эффективность мер макроэкономической политики. В частности, динамика цен говорит о том, что инфляция и дефляция меняют свою природу, а традиционные (и даже нетрадиционные — количественное смягчение) инструменты денежно-кредитной политики оказываются не в состоянии повлиять на эти процессы. Более того, ранее применявшиеся модели прогнозирования динамики цен несколько раз выдавали серьезные ошибки относительно будущего изменения цен. Снижающиеся цены, с которыми сейчас столкнулись развитые экономики, так же опасны для экономики, как и растущие. Но если в борьбе с инфляцией накоплен большой опыт, и долгое время экономическое регулирование в целом было направлено на решение этой проблемы, то противодействие дефляции требует существенного пересмотра имеющегося у центральных банков и правительств инструментария для управления экономикой.

1. The dog that didn’t bark: Has inflation been muzzled or was it just sleeping? World Economic Outlook, Chapter 3, 2003.

2. Хесин Е.С.Управление инфляцией: движущие силы перемен. Деньги и кредит. 2017, № 12. С. 9-14.

3. Lagarde C., The Global Economy in 2014. Speech at the National Press Club, Washington D.C., January 15, 2014.

4. Deroose M., Stevens A. Low Inflation in the euro area: causes and consequences. National Bank of Belgium, June 2017.

5. Bobeica Elena, Jarocinski Marek. Missing disinflation and missing inflation: the puzzles that aren’t. Working Paper Series, European Central Bank. No 2000 / January, 2017.

6. Варнавский В.Г. Дефляция – угроза росту? Современная Европа. 2017, №6. С. 106 – 118.

7. Буренин А.Н. Всегда ли надо бояться дефляции? Финансовый Бизнес. 2017. № 1(186). С. 23-27.

Инфляция, уровень инфляции в Беларуси за 2014-2021 год

17.03.2021

37589

Автор: Редакция Myfin.by

Фото: pixabay.com

1,9%

Составила в феврале 2021 г.

За предыдущий месяц: 1,1%. За 2020 год: 7,4%.

Инфляция – процесс обесценивания денег, приводящий к повышению цен на большинство категорий продукции, не обусловленному улучшением ее качества. Инфляция является следствием избыточности массы денег, обращающихся в процессе функционирования экономики, в сравнении с фактическим объемом реализуемых товаров.

Механизмы возникновения и развития инфляции могут быть различными. Административная инфляция возникает вследствие установления уровня цен государственными структурами без учета реальной экономической ситуации в стране. Инфляция издержек может быть вызвана удорожанием ресурсов и других составляющих процессов производства и оказания услуг, что приводит к повышению цен. Существует понятие импортируемой инфляции, являющейся следствием роста импортных цен.

Показателем, характеризующим уровень инфляции, является индекс потребительских цен. При расчете учитывается варьирование в базисном периоде времени затрат на приобретение определенных товаров и услуг, формирующих так называемую потребительскую корзину благ. В ее состав включаются важнейшие статьи расходов: продукты питания, жилье, одежда, транспортные издержки, расходы на медицинские и образовательные услуги. По данным Белстата, инфляция в 2015 составила 12%.

по данным Национального статистического комитета РБ

В августе 2016 года в Беларуси впервые за много лет была зафиксирована дефляция, которую обеспечило сезонное снижение цен на фрукты и овощи. С начала 2016 года за январь-ноябрь инфляция выросла до 10%. Инфляция по прогнозным показателям за 2016 год не должна превысить 12%. По итогам года инфляция не превысила прогнозных показателей и составила 10,6%.

Дальнейшее снижение инфляции ожидалось в 2017 году. Правительство летом снизило прогнозы по инфляции до 6-6,5% (ранее по прогнозам: 9%). 2017 год завершился с показателем инфляции – 4,6%.

Инфляция по итогам 2018 года составила 5,6%, при целевом параметре не выше 6%.

В Беларуси инфляция за 2019 год составила 4,7% при запланированном показателе не более 5%.

Инфляция в Беларуси планируется на уровне не более 5% в 2020 г. В октябре 2020 инфляция превысила запланированный целевой показатель и по итогам года составила 7,4%.

Прогнозные параметры инфляции на 2021 год в пределах 5%.

Инфляция в Беларуси по месяцам 2018-2021 гг. (индекс инфляции в %)

	2018г.	2019г.	2020г.	2021г.
январь	0,8	0,9	0,9	1,1
февраль	0,9	1,3	1	1,9
март	0,8	0,4	0,9
апрель	0,3	0,04	0,6
май	-0,3	0,3	-0,1
июнь	0,4	-0,1	0,2
июль	-0,2	0,2	0,2
август	0,1	-0,2	0,2
сентябрь	0,8	0,5	0,9
октябрь	0,5	0,5	0,6
ноябрь	0,6	0,2	0,7
декабрь	0,8	0,5	1,2

Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter

Определение потребительских расходов

Что такое потребительские расходы?

Потребительские расходы — это общая сумма денег, потраченных на конечные товары и услуги отдельными лицами и домашними хозяйствами для личного использования и удовольствия в экономике. Современные показатели потребительских расходов включают все частные покупки товаров длительного пользования, товаров краткосрочного пользования и услуг. Потребительские расходы можно рассматривать как дополнение к личным сбережениям, инвестиционным расходам и производству в экономике.

Ключевые выводы

• Потребительские расходы — это все расходы на конечные товары и услуги для текущего личного и домашнего использования.
• Потребительские расходы — ключевая движущая сила экономики и важнейшая концепция экономической теории.
• Инвесторы, предприятия и политики внимательно следят за опубликованной статистикой и отчетами о потребительских расходах, чтобы помочь прогнозировать и планировать инвестиции и политические решения.

Понимание потребительских расходов

Потребление конечных товаров (т. Е. Не капитальных товаров или инвестиционных активов) является результатом и конечной мотивацией экономической деятельности.Это потому, что все потребляемые товары должны быть сначала произведены. Потребительские расходы — главный компонент спроса и предложения; производство потребительских товаров также является важной частью предложения. Потребители решают, тратить ли свой доход сейчас или в будущем. Потребительские расходы обычно относятся только к расходам на потребление в настоящем. Доход, оставшийся для будущих расходов, называется сбережениями, которые также финансируют инвестиции в производство будущих потребительских товаров.

Многие экономисты, особенно придерживающиеся традиций Джона Мейнарда Кейнса, считают, что потребительские расходы являются наиболее важным краткосрочным фактором, определяющим экономические показатели, и основным компонентом совокупного спроса. Потребительские расходы являются крупнейшим компонентом валового внутреннего продукта (ВВП) и целью кейнсианской фискальной и денежно-кредитной политики в макроэкономике. Другие экономисты, которых иногда называют сторонниками предложения, принимают закон рынка Сэя и считают, что частные сбережения и производство более важны, чем совокупное потребление.Если потребители тратят слишком большую часть своего дохода сейчас, будущий экономический рост может быть поставлен под угрозу из-за недостаточных сбережений и инвестиций.

Потребительские расходы, естественно, очень важны для бизнеса. Чем больше денег потребители тратят в той или иной компании, тем лучше она работает. По этой причине неудивительно, что большинство инвесторов и предприятий уделяют большое внимание цифрам и структуре потребительских расходов. Инвесторы и бизнес внимательно следят за статистикой потребительских расходов при составлении прогнозов.

Современные правительства и центральные банки часто изучают структуру потребительских расходов при рассмотрении текущей и будущей фискальной и денежно-кредитной политики. Потребительские расходы часто измеряются и распространяются официальными правительственными учреждениями. В Соединенных Штатах Бюро экономического анализа (BEA) при Министерстве торговли регулярно публикует данные о потребительских расходах, которые называются «расходы на личное потребление» (PCE). Ежегодно в Соединенных Штатах Бюро статистики труда (BLS) проводит обследования потребительских расходов, чтобы помочь измерить расходы.Кроме того, BEA оценивает потребительские расходы за месячный, квартальный и годовой периоды.

В большинстве официальных агрегированных показателей, таких как валовой внутренний продукт (ВВП), преобладают потребительские расходы. Другие, включая гораздо более новые данные о валовых внутренних расходах (GDE) или «валовом выпуске» (GO), о которых сообщает BEA, также включают экономику производства и меньше подвержены влиянию краткосрочных потребительских расходов. По самой своей природе потребительские расходы раскрывают только экономику «использования» или готовые товары и услуги.Это отличается от экономики производства, относящейся к цепочке поставок и промежуточным этапам производства, необходимым для производства готовых товаров и услуг.

Потребительские расходы как индикатор инвестиций

Американская ассоциация индивидуальных инвесторов считает реальный ВВП самым важным экономическим индикатором, за которым следует следить. Если потребители обеспечивают меньший доход для данного бизнеса или в данной отрасли, компании должны приспосабливаться за счет снижения затрат, заработной платы или внедрения инноваций и внедрения новых и лучших продуктов и услуг.Компании, которые делают это наиболее эффективно, получают более высокую прибыль и, если они торгуются на открытом рынке, как правило, демонстрируют более высокие показатели фондового рынка.

Определение инфляции спроса

Что такое инфляция спроса?

Инфляция спроса — это повышательное давление на цены, которое следует за дефицитом предложения, состояние, которое экономисты описывают как «слишком много долларов в погоне за слишком малым количеством товаров».

Ключевые выводы

• Когда спрос превышает предложение, в результате возникают более высокие цены.Это инфляция спроса.
• Низкий уровень безработицы в целом, несомненно, хорошо, но он может вызвать инфляцию, потому что у большего числа людей располагаемый доход больше.
• Увеличение государственных расходов тоже хорошо для экономики, но может привести к дефициту некоторых товаров, что приведет к инфляции.

Понимание инфляции спроса

Термин «инфляция спроса» обычно описывает широко распространенное явление. То есть, когда потребительский спрос превышает доступное предложение многих видов потребительских товаров, начинается инфляция спроса, вызывающая общее повышение стоимости жизни.

Инфляция спроса — это принцип кейнсианской экономики, который описывает эффекты дисбаланса совокупного спроса и предложения. Когда совокупный спрос в экономике сильно превышает совокупное предложение, цены растут. Это наиболее частая причина инфляции.

Согласно кейнсианской экономической теории, рост занятости ведет к увеличению совокупного спроса на потребительские товары. В ответ на спрос компании нанимают больше людей, чтобы увеличить выпуск продукции.Чем больше людей нанимают фирмы, тем больше увеличивается занятость. В конце концов, спрос на потребительские товары превышает способность производителей их поставлять.

Существует пять причин инфляции спроса:

1. Растущая экономика : Когда потребители чувствуют себя уверенно, они тратят больше и берут на себя больше долгов. Это приводит к постоянному увеличению спроса, а значит, к более высоким ценам.
2. Инфляция активов : Внезапный рост экспорта вызывает недооценку соответствующих валют.
3. Государственные расходы : Когда правительство тратит более свободно, цены растут.
4. Инфляционные ожидания : Компании могут повысить цены в ожидании инфляции в ближайшем будущем.
5. Больше денег в системе : расширение денежной массы за счет слишком малого количества товаров для покупки вызывает рост цен.

Инфляция спроса и инфляция затрат

Инфляция издержек происходит, когда деньги переводятся из одного сектора экономики в другой.В частности, увеличение производственных затрат, таких как сырье и заработная плата, неизбежно перекладывается на потребителей в виде более высоких цен на готовую продукцию.

Инфляция спроса и инфляция затрат движутся практически одинаково, но работают с разными аспектами системы. Инфляция спроса демонстрирует причины роста цен. Рост издержек показывает, как трудно остановить инфляцию, если она началась.

В хорошие времена компании нанимают больше.Но в конечном итоге более высокий потребительский спрос может опередить производственные мощности, что приведет к инфляции.

Пример инфляции спроса

Допустим, экономика находится в периоде бума, а уровень безработицы падает до нового минимума. Процентные ставки тоже на низком уровне. Федеральное правительство, стремясь убрать с дороги больше автомобилей, потребляющих топливо, вводит специальный налоговый кредит для покупателей экономичных автомобилей. Крупные автомобильные компании в восторге, хотя и не ожидали сразу такого стечения оптимистичных факторов.

Спрос на многие модели автомобилей зашкаливает, но производители буквально не могут сделать их достаточно быстрыми. Цены на самые популярные модели растут, а сделки редки. Результат — рост средней цены на новую машину.

Однако затронуты не только автомобили. Поскольку почти все имеют оплачиваемую работу и низкие ставки по займам, потребительские расходы на многие товары превышают имеющееся предложение. Это инфляция спроса в действии.

Основные причины роста цен

Есть две основные причины инфляции: рост спроса и рост затрат. Оба они несут ответственность за общий рост цен в экономике. Но они работают иначе. Условия спроса возникают, когда спрос со стороны потребителей поднимает цены. Рост издержек происходит, когда издержки предложения заставляют цены расти.

Вы можете найти источники, которые ссылаются на третью причину инфляции, увеличение денежной массы. Федеральная резервная система объясняет, что это разновидность инфляции, вызванной спросом, а не отдельная причина.Взаимодействие с другими людьми

Инфляция спроса

Инфляция спроса — наиболее частая причина роста цен. Это происходит, когда потребительский спрос на товары и услуги увеличивается настолько, что опережает предложение. Производители не могут производить достаточно, чтобы удовлетворить спрос. У них может не быть времени на создание производства, необходимого для увеличения предложения. У них может не хватить квалифицированных рабочих для этого. Или сырье может быть в дефиците.

Если продавцы не поднимут цену, они разойдутся.Вскоре они понимают, что теперь у них есть возможность поднять цены. Если этого достаточно, они создают инфляцию.

Есть несколько обстоятельств, которые вызывают инфляцию спроса. Например, растущая экономика влияет на инфляцию, потому что, когда люди получают лучшие рабочие места и становятся более уверенными, они тратят больше.

По мере роста цен люди начинают ожидать инфляции . Это ожидание побуждает потребителей тратить больше сейчас, чтобы избежать роста цен в будущем.Это еще больше способствует росту. По этой причине небольшая инфляция — это хорошо. Большинство центральных банков признают это. Они устанавливают целевой показатель инфляции, чтобы управлять ожиданиями населения относительно инфляции. Центральный банк США, Федеральная резервная система, установил целевой показатель в 2%, измеренный по уровню базовой инфляции. Базовая ставка устраняет эффект сезонного увеличения стоимости еды и энергии.

Еще одно обстоятельство — дискреционная фискальная политика. Вот когда государство либо тратит больше, либо меньше налогов.Вложение дополнительных денег в карманы людей увеличивает спрос и стимулирует инфляцию.

Маркетинг и новые технологии создают инфляцию спроса на определенные продукты или классы активов. Возникающая в результате инфляция активов может привести к повсеместному росту цен. Инфляция активов и заработной платы — это разновидности инфляции. Например, Apple использует брендинг для создания спроса на свои продукты. Это позволяет ему устанавливать более высокие цены, чем у конкурентов. Новые технологии также появились в форме производных финансовых инструментов.Эти новые продукты вызвали цикл подъема и спада на рынке жилья в 2005 году.

Чрезмерное расширение денежной массы также может вызвать инфляцию спроса. Денежная масса — это не только наличные деньги, но и кредиты, ссуды и ипотека. Когда денежная масса увеличивается, это снижает стоимость доллара. Когда доллар падает относительно стоимости иностранных валют, цены на импортные товары растут. Это увеличивает цены в целом по экономике.

Как именно увеличивается денежная масса? Через экспансионистскую фискальную политику или экспансионистскую денежно-кредитную политику.Федеральное правительство проводит экспансионистскую фискальную политику. Он увеличивает денежную массу за счет либо дефицитных расходов. Дефицитные расходы перекачивают деньги в определенные сегменты экономики. Это создает инфляцию спроса в этой области. Он задерживает зачет налогов и добавляет их к долгу. Это не окажет негативного воздействия, пока отношение долга к валовому внутреннему продукту не приблизится к 90%.

Иногда правительство может создать инфляцию, просто печатая больше наличных денег. Венесуэла сделала это в период с 2013 по 2019 год.Это привело к гиперинфляции, и деньги фактически обесценились.

Федеральная резервная система контролирует экспансионистскую денежно-кредитную политику. Он увеличивает денежную массу, создавая больше кредитов с использованием своих многочисленных инструментов. Один из инструментов — снижение требований к резервам. Это сумма средств, которую банки должны держать под рукой в ​​конце каждого дня. Чем меньше у них остается в резерве, тем больше они могут давать взаймы.

Еще один инструмент — снижение ставки по федеральным фондам. Это ставка, по которой банки взимают друг с друга заемные средства для поддержания резервных требований.Это действие также снижает все процентные ставки. Это позволяет заемщикам брать более крупный кредит по той же цене. Снижение ставки по федеральным фондам имеет тот же эффект. Но это намного проще. В результате это делается гораздо чаще. Когда ссуды дешевеют, слишком много денег преследует слишком мало товаров и создает инфляцию. Цены на все растут, хотя ни спрос, ни предложение не изменились.

Инфляция, вызванная ростом издержек

Вторая причина — инфляция издержек. Это происходит только тогда, когда существует нехватка предложения в сочетании с достаточным спросом, чтобы позволить производителю поднять цены.Взаимодействие с другими людьми

Со стороны предложения есть несколько факторов, способствующих инфляции. Например, инфляция заработной платы, которая увеличивает зарплаты. Это редко происходит без активных профсоюзов.

Компания, способная создать монополию, также вносит свой вклад в инфляцию издержек. Он контролирует все поставки товара или услуги. Антимонопольный закон Шермана объявил монополии вне закона в 1890 году.

Стихийные бедствия вызывают временную инфляцию затрат, повреждая производственные мощности.Именно это произошло с нефтеперерабатывающими заводами после урагана «Катрина». Истощение природных ресурсов — растущая причина инфляции издержек. Например, чрезмерный вылов рыбы сократил предложение морепродуктов и поднял цены.

Государственное регулирование и налогообложение также сокращают поставки. В 2018 году тарифы США привели к сокращению поставок импортной стали. Это привело к нехватке готовых деталей, и некоторые производители подняли цены. В 2008 году субсидии на производство этанола из кукурузы привели к сокращению количества кукурузы, доступной для продуктов питания.Эта нехватка привела к инфляции цен на продукты питания.

Когда страна снижает обменные курсы своей валюты, это вызывает инфляцию затрат на импорт. Это делает иностранные товары более дорогими по сравнению с товарами местного производства.

Итог

Существует два основных типа инфляции: рост спроса и рост издержек. Инфляция спроса происходит, когда потребители имеют больший располагаемый доход. Чем больше денег можно потратить, тем больше людей хотят покупать продукты и услуги.Экспансионистская фискальная и денежно-кредитная политика, ожидания потребителей в отношении будущего роста цен, а также маркетинг или брендинг могут повысить спрос.

Инфляция издержек происходит, когда предложение уменьшается, создавая дефицит. Производители повышают цены, чтобы удовлетворить растущий спрос на свои товары или услуги. Повышение заработной платы, монопольное ценообразование, стихийные бедствия, правительственные постановления и обменные курсы валют часто снижают предложение по сравнению со спросом.

причин инфляции — SmartAsset

У инфляции много причин, но в основном они распадаются на два лагеря: рост спроса и рост затрат.Тяга спроса происходит, когда увеличение спроса на товары и услуги заставляет производителей повышать цены для максимизации прибыли. Рост затрат происходит, когда производители повышают цены из-за роста их затрат. Со временем инфляция может значительно повлиять на стоимость вашей жизни. Это затрагивает всех, от обычных людей до бизнеса и фондового рынка. Как инвестор, вы можете обратиться за советом к финансовому консультанту, который поможет вам застраховаться от инфляции и защитить свои инвестиции. Но каждый может извлечь выгоду из понимания причин инфляции и ее истинного значения.

Краткое описание инфляции

Инфляция — это повышение уровня цен на товары и услуги в течение определенного периода времени. По сути, это означает, что сегодня на доллар можно купить меньше, чем раньше. Обычно это обсуждается в виде процентной ставки. Таким образом, если инфляция составляет 2%, упаковка яиц, которая была 3 доллара, теперь стоит 3,06 доллара.

Это может показаться не таким уж большим, но помните, что инфляция отражает рост цен в экономике. Таким образом, из-за высокой инфляции люди, доходы которых не растут вместе со стоимостью жизни, могут больше не иметь возможности поддерживать свой образ жизни.

Если уровень инфляции превысит 50%, вы окажетесь на территории гиперинфляции. Вы можете ожидать, что цены почти на все резко вырастут. Когда инфляция происходит во время рецессии, возникает стагфляция. Это может привести к чрезмерной безработице и крайне низкой покупательной способности. Поэтому неудивительно, что инфляция связана с так называемым Индексом нищеты, индикатором экономики, который частично измеряет, насколько средний человек борется с инфляцией.

Инфляция играет важную роль в экономике, влияя на финансы каждого.Чтобы вы могли лучше понять это, вот более подробный анализ пяти причин.

1. Растущая экономика

В растущей или расширяющейся экономике безработица падает, а заработная плата обычно растет. В результате все больше людей оказываются с большим количеством денег в кармане, которые они готовы тратить на предметы роскоши, а также на предметы первой необходимости. Этот более высокий спрос позволяет поставщикам повышать цены, что, в свою очередь, приводит к увеличению количества рабочих мест, что приводит к увеличению количества денег в обращении, причем постоянно.

В этом контексте инфляция считается положительным моментом. Действительно, Федеральная резервная система хочет, чтобы была инфляция, потому что это признак бурной экономики. Но ФРС хочет лишь небольшой инфляции и стремится к годовому уровню базовой инфляции 2%. Многие экономисты соглашаются, оценивая годовой уровень инфляции от 2% до 3%, измеряемый индексом потребительских цен. Они считают это здоровым приростом до тех пор, пока он не будет резко опережать рост экономики, измеряемый валовым внутренним продуктом (ВВП).

Поскольку растущая экономика может привести к увеличению потребительских расходов и спроса, это считается одной из форм инфляции, связанной со спросом.

2. Расширение денежной массы

Увеличение денежной массы также может вызвать инфляцию спроса. Это происходит, когда ФРС печатает деньги со скоростью, превышающей темпы роста экономики. Чем больше денег в обращении, тем больше растет спрос и растут цены.

Вот еще один способ взглянуть на это: подумайте об онлайн-аукционе.Чем больше участников торгов (или чем больше денег преследуют объект), тем выше цена. Помните, что деньги, по сути, стоят того, что мы считаем достаточно ценным, чтобы их можно было обменять.

3. Постановление правительства

Правительство может вводить новые законы или тарифы, из-за которых компаниям становится дороже производить или импортировать товары. Они перекладывают эти более высокие расходы на потребителей в виде повышения цен. Это приводит к росту затрат.

4.Управление государственным долгом

Когда государственный долг стремительно растет, у правительства есть два основных варианта. Один из них — поднять налоги для выплаты долгов. Если он поднимет корпоративные налоги, компании, скорее всего, переложат бремя на потребителей за счет повышения цен. Это еще один сценарий инфляции издержек.

Другой вариант правительства, конечно же, — печатать больше денег. Как объяснялось ранее, это может привести к инфляции спроса. Таким образом, если правительство использует оба подхода для решения проблемы государственного долга, это может повлиять как на инфляцию спроса, так и на инфляцию издержек.

5. Изменения обменного курса

Когда стоимость доллара США падает по отношению к иностранной валюте, его покупательная способность снижается. Другими словами, импортные товары — большинство потребительских товаров, покупаемых в Америке, — становятся более дорогими для покупки. Стоимость их растет. Возникающая в результате инфляция рассматривается как толчок издержек.

Последствия инфляции

В худшем случае инфляция может серьезно снизить стоимость денег, которые вы инвестировали и откладывали на пенсию.Это также может вызвать порочный круг, который спровоцирует рецессию. При общем снижении покупательной способности потребители резко сократили расходы, даже на предметы первой необходимости. В результате предприятия сокращают инвестиции и расходы и увольняют сотрудников. Безработные, в свою очередь, тратят меньше, чем раньше, в результате чего компании отпускают еще больше людей.

Однако, прежде чем это произойдет, ФРС может решить бороться с инфляцией путем повышения процентных ставок. Это выводит деньги из обращения, тем самым охлаждая экономику до того, как она перегреется.

Однако важно помнить, что инфляция не обязательно отрицательная. При целевой ставке от 2% до 3% это может быть признаком здоровой и растущей экономики.

На вынос

Инфляция связана с повсеместным ростом цен. Инфляцию могут вызвать различные факторы, в том числе действия правительства. Иногда даже попытка правительства контролировать инфляцию может усугубить ситуацию. Но небольшая инфляция — это хорошо, доказательство роста экономики.

Советы по защите пенсионных сбережений от инфляции

• Не оставляйте влияние инфляции на ваши сбережения на волю догадок. Этот калькулятор инфляции даст вам лучшее представление о том, сколько денег, которые у вас есть сейчас, будут стоить, когда вы выйдете на пенсию. Вам также следует учитывать влияние инфляции на вашу инвестиционную стратегию.
• Чтобы разобраться в инвестициях, направленных на хеджирование инфляции, таких как сырьевые товары, недвижимость и драгоценные металлы, такие как золото и серебро, вы можете обратиться к финансовому консультанту.Наш инструмент подбора финансового консультанта SmartAsset поможет вам найти лучших в вашем районе. Просто ответьте на несколько вопросов о своих финансовых целях, и инструмент свяжет вас с тремя финансовыми консультантами в вашем регионе. Затем вы можете изучить их опыт и побеседовать с ними, прежде чем вы решите работать с одним из них.

Фотография предоставлена: © iStock.com / YinYang, © iStock.com / Peter Zelei, © iStock.com / agrobacter

Хавьер Саймон, CEPF® Хавьер Саймон — специалист по банковскому делу, инвестициям и пенсионному обеспечению SmartAsset.Работа писателя по личным финансам была представлена ​​в Investopedia, PLANADVISER и iGrad. Хавьер является членом Общества развития делового редактирования и письма. Он имеет степень в области журналистики в SUNY Plattsburgh. Хавьер увлечен тем, что помогает другим, помимо личных финансов. Он был волонтером и собирал средства для благотворительных организаций, в том числе «Вместе бороться с раком», «Больницы сети детских чудес» и Национальный центр пропавших без вести и эксплуатируемых детей.

Понимание инфляции | PIMCO

Что такое инфляция?

Инфляция — это устойчивый рост общего уровня цен.Умеренная инфляция связана с экономическим ростом, а высокая инфляция может сигнализировать о перегреве экономики.

По мере роста экономики предприятия и потребители тратят больше денег на товары и услуги. На стадии роста экономического цикла спрос обычно превышает предложение товаров, и производители могут повышать свои цены. В результате уровень инфляции увеличивается. Если экономический рост ускоряется очень быстро, спрос растет еще быстрее, а производители постоянно повышают цены. В результате может возникнуть восходящая ценовая спираль, которую иногда называют «безудержной инфляцией» или «гиперинфляцией».

В США инфляционный синдром часто описывают как «слишком много долларов в погоне за слишком малым количеством товаров»; Другими словами, поскольку расходы опережают производство товаров и услуг, предложение долларов в экономике превышает сумму, необходимую для финансовых транзакций. В результате покупательная способность доллара снижается.

В целом, когда экономический рост начинает замедляться, спрос снижается, а предложение товаров увеличивается относительно спроса. В этот момент уровень инфляции обычно падает.Такой период падающей инфляции известен как дезинфляция . Ярким примером дезинфляции в экономике была Япония в 1990-х годах. Как показано на Рисунке 1, инфляция упала с более чем 3% в начале десятилетия до отметки ниже нуля к концу. Это было вызвано резким замедлением экономического роста, последовавшим за лопанием пузыря цен на активы. Дезинфляция также может быть результатом согласованных усилий правительства и политиков по контролю над инфляцией; например, на протяжении большей части 1990-х годов U.С. пережил длительный период дезинфляции, несмотря на то, что экономический рост оставался устойчивым.

Когда цены действительно падают, укоренилась дефляция. Это произошло в Японии в 1995 году, с 1999 по 2003 год, а в последнее время с 2009 по 2012 год. Часто в результате длительного слабого спроса дефляция может приводить к рецессии и даже депрессии.

Как измеряется инфляция?

Есть несколько регулярно публикуемых показателей инфляции, которые инвесторы могут использовать для отслеживания инфляции. В U.S., индекс потребительских цен (ИПЦ), который отражает розничные цены на товары и услуги, включая расходы на жилье, транспорт и здравоохранение, является наиболее широко используемым показателем, хотя Федеральная резервная система предпочитает акцентировать внимание на индексе цен на личные потребительские расходы ( PCE). Это связано с тем, что PCE охватывает более широкий диапазон расходов, чем CPI. Официальным показателем инфляции потребительских цен в Великобритании является Индекс потребительских цен (ИПЦ) или Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP).В еврозоне основной используемый показатель также называется HICP.

Когда экономисты и центральные банки пытаются определить уровень инфляции, они обычно сосредотачиваются на «базовой инфляции», например, «базовом ИПЦ» или «базовом PCE». В отличие от «общей» или сообщаемой инфляции, базовая инфляция не включает цены на продукты питания и энергоносители, которые подвержены резким краткосрочным колебаниям цен и поэтому могут дать неверную картину долгосрочных тенденций инфляции.

Что вызывает инфляцию?

Экономисты не всегда соглашаются с тем, что стимулирует инфляцию в любой момент времени, но в целом они разделяют факторы на два разных типа: инфляция, связанная с издержками, и инфляция, связанная со спросом.

Рост цен на сырьевые товары является примером инфляции издержек. Они, возможно, являются наиболее заметной инфляционной силой, потому что, когда товары дорожают, стоимость основных товаров и услуг обычно увеличивается. В частности, более высокие цены на нефть могут иметь самые серьезные последствия для экономики. Во-первых, вырастут цены на бензин или бензин. Это, в свою очередь, означает, что цены на все товары и услуги, которые доставляются на их рынки автомобильным, железнодорожным или морским транспортом, также вырастут. В то же время цены на авиакеросин растут, что приводит к повышению цен на авиабилеты и авиаперевозки; Цены на мазут также растут, что наносит ущерб как потребителям, так и предприятиям.

Вызывая рост цен во всей экономике, рост цен на нефть забирает деньги из карманов потребителей и предприятий. Поэтому экономисты рассматривают скачки цен на нефть как фактически «налог», который может подавить и без того слабую экономику. За резкими скачками цен на нефть последовала рецессия или стагфляция — период инфляции в сочетании с низким ростом и высоким уровнем безработицы — в 1970-х годах.

Помимо нефти, рост заработной платы также может вызвать инфляцию издержек, равно как и обесценивание национальной валюты.По мере того, как валюта обесценивается, приобретение импортных товаров становится дороже, поэтому затраты растут, что оказывает повышательное давление на цены в целом. В долгосрочной перспективе валюты стран с более высокими темпами инфляции, как правило, обесцениваются по сравнению с валютами стран с более низкими ставками. Поскольку инфляция со временем снижает доходность инвестиций, инвесторы могут переводить свои деньги на рынки с более низкими темпами инфляции.

В отличие от инфляции затрат, инфляция спроса возникает, когда совокупный спрос в экономике растет слишком быстро.Это может произойти, если центральный банк быстро увеличивает денежную массу без соответствующего увеличения производства товаров и услуг. Спрос превышает предложение, что приводит к росту цен.

Как можно контролировать инфляцию?

Центральные банки, такие как Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк (ЕЦБ), Банк Японии (BoJ) или Банк Англии (BoE), пытаются контролировать инфляцию, регулируя темпы экономической активности. Обычно они пытаются повлиять на экономическую активность, повышая или понижая краткосрочные процентные ставки.

Снижение краткосрочных ставок побуждает банки брать займы у центрального банка и друг у друга, фактически увеличивая денежную массу в экономике. Банки, в свою очередь, выдают больше кредитов предприятиям и потребителям, что стимулирует расходы и общую экономическую активность. По мере ускорения экономического роста инфляция обычно увеличивается. Повышение краткосрочных ставок имеет противоположный эффект: оно препятствует заимствованиям, уменьшает денежную массу , снижает экономическую активность и сдерживает инфляцию.

Управление денежной массой центральными банками в их регионах известно как денежно-кредитная политика. Повышение и понижение процентных ставок — наиболее распространенный способ реализации денежно-кредитной политики. Однако центральный банк может также ужесточить или ослабить резервные требования для банков. Банки должны хранить процентную долю своих депозитов в центральном банке или в кассе. Повышение требований к резервам ограничивает возможности банков по кредитованию, таким образом замедляя экономическую активность, в то время как ослабление требований к резервам в целом стимулирует экономическую активность.

Правительство иногда пытается бороться с инфляцией с помощью налогово-бюджетной политики . Хотя не все экономисты согласны с эффективностью налогово-бюджетной политики, правительство может попытаться бороться с инфляцией путем повышения налогов или сокращения расходов, тем самым сдерживая экономическую активность; и наоборот, он может бороться с дефляцией за счет снижения налогов и увеличения расходов, направленных на стимулирование экономической активности.

Как инфляция влияет на доходность инвестиций?

Инфляция представляет собой «скрытую» угрозу для инвесторов, поскольку она сокращает реальные сбережения и окупаемость инвестиций.Большинство инвесторов стремятся повысить свою долгосрочную покупательную способность. Инфляция ставит эту цель под угрозу, потому что доходность инвестиций должна в первую очередь соответствовать уровню инфляции, чтобы повысить реальную покупательную способность. Например, инвестиции, которые приносят 2% до инфляции в среде с 3% -ной инфляцией, фактически дадут отрицательный доход (-1%) с поправкой на инфляцию.

Если инвесторы не защищают свои портфели, инфляция может нанести ущерб, в частности, доходам с фиксированным доходом.Многие инвесторы покупают ценные бумаги с фиксированным доходом, потому что им нужен стабильный поток доходов, который поступает в виде процентных или купонных выплат. Однако, поскольку процентная ставка или купон по большинству ценных бумаг с фиксированным доходом остается неизменной до погашения, покупательная способность процентных выплат снижается по мере роста инфляции.

Примерно таким же образом рост инфляции снижает стоимость основной суммы долга по ценным бумагам с фиксированным доходом. Предположим, инвестор покупает пятилетнюю облигацию с основной стоимостью 100 долларов.Если уровень инфляции составляет 3% в год, стоимость основной суммы с поправкой на инфляцию упадет примерно до 83 долларов в течение пятилетнего срока облигации.

Из-за влияния инфляции процентная ставка по ценной бумаге с фиксированным доходом может быть выражена двумя способами:

• Номинальная или заявленная , процентная ставка — это процентная ставка по облигации без какой-либо корректировки для инфляции. Номинальная процентная ставка отражает два фактора: процентную ставку, которая преобладала бы, если бы инфляция была равна нулю (реальная процентная ставка , , ниже), и ожидаемый уровень инфляции, который показывает, что инвесторы требуют компенсации за потерю возврат из-за инфляции.Большинство экономистов считают, что номинальные процентные ставки отражают ожидания рынка в отношении инфляции: рост номинальных процентных ставок указывает на то, что инфляция, как ожидается, будет расти, а падающие ставки указывают на то, что инфляция, как ожидается, снизится.
• Реальная процентная ставка по активу — это номинальная ставка за вычетом уровня инфляции. Поскольку при этом учитывается инфляция, реальная процентная ставка больше указывает на рост покупательной способности инвестора. Если номинальная процентная ставка по облигации составляет 5%, а инфляция составляет 2%, реальная процентная ставка составляет 3%.

В отличие от облигаций, некоторые активы дорожают по мере роста инфляции. Повышение цен иногда может компенсировать негативное влияние инфляции:

• Акции часто были хорошей инвестицией по сравнению с инфляцией в течение очень долгого времени, потому что компании могут повышать цены на свою продукцию, когда их затраты увеличиваются в условиях инфляции. Более высокие цены могут привести к увеличению доходов. Однако в течение более коротких периодов времени акции часто показывают отрицательную корреляцию с инфляцией и могут особенно пострадать от неожиданной инфляции.Когда инфляция внезапно или неожиданно растет, это может усилить неопределенность в отношении экономики, что приведет к снижению прогнозов прибыли компаний и снижению цен на акции.
• Цены на сырьевые товары обычно растут вместе с инфляцией. Таким образом, товарные фьючерсы, которые отражают ожидаемые цены в будущем, могут положительно отреагировать на повышение ожидаемой инфляции.

Как я могу защитить свой портфель с фиксированным доходом от инфляции?

Для борьбы с негативным влиянием инфляции доходность некоторых видов ценных бумаг с фиксированным доходом связана с изменениями инфляции:

• Связанные с инфляцией облигации, выпущенные правительствами многих стран, явно привязаны к изменениям инфляции.В 1980-х годах Великобритания была первой развитой страной, которая представила на рынке «линкеры». Затем последовали несколько других стран, включая Австралию, Канаду, Мексику и Швецию. В 1997 году США представили казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS), которые в настоящее время являются крупнейшим компонентом глобального рынка ILB.
• Облигации с плавающей ставкой предлагают купоны, которые повышаются и понижаются вместе с ключевыми процентными ставками. Процентная ставка по ценной бумаге с плавающей ставкой периодически сбрасывается, чтобы отразить изменения в индексе базовой процентной ставки, таком как Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR).Таким образом, облигации с плавающей ставкой были положительно, хотя и несовершенно, коррелированы с инфляцией. Многие активы, связанные с сырьевыми товарами, также могут помочь защитить портфель от воздействия инфляции, поскольку их общая доходность обычно растет в условиях инфляции. Однако на некоторые инвестиции в сырьевые товары влияют не только цены на сырье, но и другие факторы. Например, запасы нефти могут колебаться в зависимости от конкретных проблем компании, и поэтому цены на акции и цены на нефть не всегда совпадают.

{{result.Date | dateLocal: dateFormat}} {{result.Date | date: ‘yyyy’}} {{result.Date | dateLocal: dateFormat}} ‘{{result.Date | date: ‘yy’}}

Инфляция | Экономика онлайн | Экономика онлайн

Стабильность цен

Ценовая стабильность существует, когда средние цены постоянны во времени или когда они растут очень низкими и предсказуемыми темпами. Инфляция цен происходит, когда средние цены поднимаются выше этого низкого и предсказуемого уровня, а ценовая дефляция происходит, когда средние цены падают.В обоих случаях последствия потенциально чрезвычайно вредны для экономических показателей страны и благосостояния ее граждан. По этой причине стабильность цен обычно рассматривается как самая важная макроэкономическая цель.

Для Великобритании стабильность цен означает обеспечение постепенного повышения уровня цен в среднем не более чем на 2% в год. Официальная цель — 2%, хотя есть запас прочности +/- 1%. Банк Англии вынужден вмешаться, если инфляция выйдет за эти пределы.

Издержки инфляции

Инфляция цен рассматривается как серьезная экономическая проблема, поскольку она вызывает ряд значительных затрат для экономики, включая следующие:

Снижает стоимость денег и активов

Повышение уровня цен означает, при прочих равных, что за деньги можно купить меньше товаров. Если активы хранятся в денежной форме, инфляция означает, что стоимость активов падает. Это объясняет, почему в периоды инфляции люди часто предпочитают вкладывать свое богатство в физические активы, такие как собственность, а не хранить его в денежной форме на банковском счете.

Перераспределяет доход между группами

Инфляция может привести к случайному перераспределению доходов при условии, что инфляция не оказывает одинакового воздействия на отдельных лиц и группы. Например, люди, которые могут защитить свои доходы или активы от инфляции, увеличат свой доход по сравнению с теми, кто не может этого сделать. Точно так же заемщики преуспевают в периоды роста цен, потому что реальная стоимость их выплат со временем снижается. Кредиторы должны взимать более высокую процентную ставку, чтобы компенсировать падающую стоимость выплат им, а также потерю ликвидности, понесенную в результате падения суммы выплат.

Имеет отрицательное значение для платежного баланса.

Платежный баланс может ухудшиться из-за того, что внутренняя инфляция стимулирует расходы на импорт, поскольку импорт кажется относительно более дешевым, и снижает экспортные продажи, поскольку экспорт кажется более дорогим за рубежом.

Это вызывает неуверенность и падение инвестиций.

Фирмы отрицательно реагируют на инфляцию по нескольким причинам. Во-первых, инфляция ослабляет доверие потребителей и их расходы, а также снижает совокупный спрос.Во-вторых, инфляция увеличивает затраты и снижает конкурентоспособность, что может привести к падению спроса. Наконец, фирмы могут ожидать, что процентные ставки должны будут повыситься, чтобы справиться с инфляцией, и это подрывает доверие бизнеса. Падение уверенности может вынудить фирмы отложить капитальные вложения.

Производит обувную кожу и стоимость меню.

Расходы на кожу для обуви могут возникнуть во время инфляции, когда домохозяйства и фирмы прилагают дополнительные усилия для поиска лучших предложений.Эти затраты также называются затратами на поиск , что отражает увеличение времени, затрачиваемого на поиск самых низких доступных цен. Интернет сделал информацию свободно и быстро доступной и значительно сократил проблему затрат на поиск. Затраты на меню — это затраты, связанные с регулярной переоценкой продуктов для приведения их в соответствие с общей инфляцией.

Это может создать безработицу

Инфляция может привести к потере рабочих мест из-за своего влияния на затраты.По мере роста затрат фирмы могут заменять рабочую силу другими факторами, например новыми технологиями.

Инфляция искажает ценовой механизм

Когда средние цены растут, ценовой механизм не может эффективно выполнять свою роль механизма распределения ресурсов. Рынки работают лучше всего, когда цены растут и падают, предоставляя информацию об относительной стоимости, но если средние цены постоянно растут, причем увеличение перевешивает уменьшение, распределение ресурсов искажается. Эффект искажения называется инфляционным шумом и может возникать, когда потребители и производители неверно воспринимают относительные цены и затраты.Эффект наиболее значителен при чрезмерном уровне инфляции. Когда уровень инфляции приближается к нулю, инфляционный шум сводится к минимуму.

Создает денежную иллюзию

Денежная иллюзия, также называемая иллюзией инфляции, — это явление, которое может возникнуть, когда рост цен заставляет людей принимать иррациональные решения. Например, если заработная плата повышается, рабочие могут решить работать дольше, но если инфляция подрывает ценность повышения заработной платы, их обманули, заставили работать дольше.

Причины инфляции

Инфляция спроса

Спрос pull Инфляция обычно возникает, когда есть увеличение совокупного денежного спроса, вызванное увеличением одного или нескольких компонентов совокупного спроса (AD), но когда совокупное предложение (AS) медленно корректируется.

Самыми частыми причинами являются шоки спроса, например:

1. Прибыль превышает факторную производительность.
2. Более дешевый кредит после снижения процентных ставок.
3. Чрезмерные заимствования государственного сектора.
4. Жилищный бум, вызывающий отток капитала и положительный эффект благосостояния.
5. Изменение нормы сбережений.

Коэффициент экономии

Коэффициент сбережений показывает процентную долю располагаемого ВВП (национального дохода), сэкономленную, а не потраченную. Внезапные изменения нормы сбережений являются индикатором будущих изменений в расходах и AD, а также могут быть прелюдией к инфляции или дефляции.

Повышение нормы сбережений указывает на снижение доверия потребителей, тогда как снижение нормы сбережений указывает на рост уверенности и расходов, что может спровоцировать повышение уровня цен.

Инфляция издержек

Инфляция издержек происходит, когда экономика испытывает отрицательный шок издержек. На диаграмме кривая совокупного предложения смещается вверх и влево, вызывая повышение уровня цен и сокращение совокупного спроса.

Наиболее частые причины:

1. Шок цен на нефть, вызванный войнами или решениями ОПЕК ограничить добычу.
2. Повышение цен на сельскохозяйственную продукцию после серии неурожаев.
3. Быстро растущие расходы на заработную плату.
4. Падение обменного курса, из-за которого цены на импортные товары увеличиваются.
5. Инфляция импортных издержек

Валютные курсы и инфляция издержек

Падение обменного курса будет означать, что для покупки определенного количества импортных товаров потребуется больше фунтов стерлингов; другими словами, цена импорта вырастет. По прошествии некоторого времени это, вероятно, отразится на розничных ценах. Например, автомобиль, ввезенный из Германии за 50 000 евро, будет стоить 25 000 фунтов стерлингов по обменному курсу 1–2 евро.Если фунт стерлингов упадет в цене до 1 фунта стерлингов = 1,90 евро, то цена фунта стерлингов вырастет до 26 316 фунтов стерлингов.

Учитывая, что примерно 35% потребительской корзины потребительских товаров и услуг ИПЦ составляет импорт, падение обменного курса приведет к повышению ИПЦ. Кроме того, импортное сырье также более дорогое, поэтому производственные издержки возрастут для тех фирм, которые получают свои ресурсы из-за границы. Таким образом, хотя низкий обменный курс может быть выгоден для экспорта, он потенциально оказывает инфляционное воздействие на затраты и цены.

Недавняя инфляция в Великобритании

Введение в инфляцию — принципы экономики

Рисунок 1. Big Bucks в Зимбабве. На момент выпуска в 2008 году этот вексель стоил 100 миллиардов зимбабвийских долларов. Были даже выпущены векселя номинальной стоимостью 100 триллионов зимбабвийских долларов. На счетах было написано 100000000000000 долларов. К сожалению, они были почти бесполезны. В какой-то момент 621 984 228 зимбабвийских долларов равнялись одному доллару США. В конце концов, страна отказалась от собственной валюты и разрешила использовать иностранную валюту для покупок.(Кредит: модификация работы Саманты Маркс / Flickr Creative Commons)

Буханка хлеба за 550 миллионов долларов?

Если вы родились в течение последних трех десятилетий в Соединенных Штатах, Канаде или многих других странах развитого мира, у вас, вероятно, нет реального опыта с высоким уровнем инфляции. Инфляция — это когда растет большинство цен во всей экономике. Но существует крайняя форма инфляции, называемая гиперинфляцией. Это произошло в Германии между 1921 и 1928 годами, а совсем недавно в Зимбабве между 2008 и 2009 годами.В ноябре 2008 года уровень инфляции в Зимбабве составлял 79,6 миллиарда процентов. Напротив, в 2014 году в США средний годовой уровень инфляции составлял 1,6%.

Уровень инфляции в Зимбабве был настолько высок, что его трудно понять. Итак, давайте поместим это в контекст. Это эквивалентно увеличению цен на 98% в день. Это означает, что со дня на день цены существенно удваиваются. Какова жизнь в условиях гиперинфляции в экономике? Не похоже ни на что из того, что вам знакомо.Цены на товары в зимбабвийских долларах корректировались несколько раз каждый день . Удерживать валюту не было никакого желания, потому что она с каждой минутой теряла в цене. Люди там тратили много времени на то, чтобы избавиться от накопленных денег, покупая любую еду или другие товары, которые они могли найти. В какой-то момент буханка хлеба стоила 550 миллионов зимбабвийских долларов. Учителям платили триллионы в месяц; однако это было эквивалентно всего одному доллару США в день. На пике своего развития потребовалось 621 984 228 зимбабвийских долларов, чтобы купить один U.С. доллар.

У государственных учреждений не было денег, чтобы платить своим работникам, поэтому они начали печатать деньги для оплаты счетов, вместо того, чтобы повышать налоги. Рост цен заставил правительство ввести контроль над ценами на частный бизнес, что привело к дефициту и появлению черных рынков. В 2009 году страна отказалась от своей валюты и разрешила использовать иностранную валюту для покупок.

Как это происходит? Как могут и правительство, и экономика не функционировать на самом базовом уровне? Прежде чем мы рассмотрим эти крайние случаи гиперинфляции, давайте сначала посмотрим на саму инфляцию.

Цели главы

Введение в инфляцию

В этой главе вы узнаете о:

• Отслеживание инфляции
• Как измеряется изменение стоимости жизни
• Как США и другие страны переживают инфляцию
• Путаница вокруг инфляции
• Индексирование и его ограничения

Инфляция — это общий и продолжающийся рост уровня цен во всей экономике.Инфляция не относится к изменению относительных цен. Относительное изменение цены происходит, когда вы видите, что стоимость обучения выросла, но цена ноутбуков упала. Инфляция, с другой стороны, означает, что цены вынуждают расти на большинстве рынков в экономике. Кроме того, рост цен в модели спроса и предложения был разовым событием, представляющим переход от предыдущего равновесия к новому. Инфляция подразумевает продолжающийся рост цен. Если бы инфляция случилась в течение одного года, а затем прекратилась — ну, тогда это уже не была бы инфляция.

Эта глава начинается с демонстрации того, как объединить цены на отдельные товары и услуги для измерения общей инфляции. В нем обсуждается исторический и недавний опыт инфляции как в Соединенных Штатах, так и в других странах мира. Другие главы иногда включали примечание под экспонатом или напоминание в скобках в тексте о том, что числа были скорректированы с учетом инфляции. В этой главе пора показать, как использовать статистику инфляции для корректировки других экономических переменных, чтобы вы могли сказать, в какой степени, скажем, рост ВВП за разные периоды времени можно отнести к фактическому увеличению производства. товаров и услуг и сколько следует отнести к тому, что цены на большинство вещей выросли.

Инфляция имеет последствия для людей и компаний во всей экономике, в их роли как кредиторов и заемщиков, наемных работников, налогоплательщиков и потребителей. Глава завершается обсуждением некоторых недостатков и предубеждений в статистике инфляции, а также предварительным обзором политики по борьбе с инфляцией, которая будет обсуждаться в других главах.

.