Стратегии опционов: Простые торговые стратегии с использованием опционов

Содержание

Базовые опционные стратегии

При всем многообразии, опционные стратегии бывают двух видов. В зависимости от ожиданий использующих их трейдеров, опционные стратегии либо подразумевают повышение цены на лежащий в основе базовый актив (базу), и тогда они называются бычьими (Bull Strategy), либо понижение, и в этом случае они называются медвежьими (Bear Strategy).

Инвестиции в акции США и IPO

  • Выберите идею. Эксперты уже отобрали лучшие
  • Составьте портфель из акций
  • Попробуйте с $10

Бычьи стратегии – это игра на повышение стоимости базового актива. Если вы покупаете опцион кол, у вас есть право купить базовый актив по цене, выгодной вам. Если вы продаете опцион пут, у вас появляется обязательство купить базовый актив по цене, невыгодной вам.

Медвежьи стратегии – это игра на понижение стоимости базового актива. Если вы покупаете опцион пут, у вас есть право продать базовый актив по цене, выгодной вам.  Если вы продаете опцион кол, у вас появляется обязательство продать базовый актив по цене, невыгодной вам.

Точка окупаемости (Breakeven)

Для определения результата опционной стратегии необходимо рассчитать ее точки окупаемости.

Точка окупаемости (Breakeven Point)—  это уровень цены, при котором доход и расход (Profit and Loss, P/L) опциона в момент исполнения с учетом инвестиций равен 0. Другими словами, если вы инвестировали $100 и получили $100, то ваша стратегия находится в точке окупаемости.

Точка окупаемости для опциона Кол при истечении срока равна цене исполнения плюс премия.

  • Call Breakeven Point = Cтрайк + Премия

Точка окупаемости для опциона Пут при истечении срока равна цене исполнения минус премия.

  • Put Breakeven Point = Страйк – Премия

Наиболее распространенными являются следующие опционные стратегии.

Ссылка по теме: Мои опционные стратегии

Покрытые опционы кол (пут) (Сovered Call (Put))

Покрытые опционы кол (пут) предполагают продажу опционов кол против длинной позиции по акциям или продажу опционов пут против короткой позиции по акциям.

Предположим, у вас есть 100 акций IBM, купленных по $100 за акцию. Вы не ожидаете быстрого роста цен. Чтобы увеличить доходность позиции по акциям, вы можете продать опцион кол с ценой исполнения выше текущей рыночной цены. Например, если текущая цена IBM $100 за акцию, вы продадите опцион IBM $105 кол за $2.

Если на дату истечения акции IBM торгуются ниже $107 за акцию ($105 цена исполнения + $2 премия), ваша стратегия приносит прибыль. Причем, если акция продается выше $105 на дату истечения, вам придется производить поставку акций покупателю опциона.

Использую данную стратегию, вы не только увеличиваете доходность, но и уменьшаете свой риск в связи с возможным падением цены. Вы начинаете нести убытки, когда цена акции опускается ниже $98, потому что полученная премия уменьшает ваш риск при снижении курса акции.

Стрэдл (Straddle)

Эта стратегия состоит из длинного опциона кол и длинного опциона пут. При этом у обоих опционов одни и те же базовый актив, цена исполнения и дата экспирации. Инвестор купит стрэдл, если он ожидает резкого колебания цены, которое перекроет уплаченную премию.

Предположим, что в течение трех недель акции «Газпрома» торговались в интервале $100-120. Вы ожидаете, что рынок должен пробить этот коридор, и поэтому покупаете 1-месячный 110 стрэдл, т.е. 1 опцион «Газпром» 110 кол, истекающий 12 июня, и 1 опцион «Газпром» 110 пут, истекающий 12 июня, по $5 каждый.

Точка окупаемости данной стратегии находятся на расстоянии $10 (сумма премий) в каждую сторону от цены исполнения ($110). Таким образом, вы получите прибыль, если курс базового актива выйдет за пределы коридора $100-120.

Стрэнгл (Strangle)

Эта стратегия состоит из опциона кол «вне денег» и опциона пут «вне денег». При этом у обоих опционов один и тот же базовый актив, одна и та же дата экспирации, но разные цены исполнения. Инвестор купит стрэнгл, если ожидает резкого колебания цены, которое пробьет точки окупаемости. Для него основная разница между стрэдл и стрэнгл заключается в сумме премии, которую он готов заплатить.

Если у инвестора не хватает средств на стрэдл или он хочет купить больший номинальный объем инвестиций, он купит стрэнгл, а не стрэдл.

Например, покупка 105-115 стрэнгл означает, что вы покупаете опцион 105 пут и опцион 115 кол. Если вы заплатили $3 за опцион пут и $5 за опцион кол (совокупная премия $8), то стратегия начнет приносить прибыль при цене ниже $97 (105 – 8) и выше $123 (115 + 8).

Вертикальные и горизонтальные спрэды (бычий/медвежий и календарный)

Вертикальные спрэды подразумевают покупку/продажу опциона кол (или пут) и продажу/покупку опциона кол с более высокой ценой исполнения (или опциона пут с более низкой ценой исполнения). В случае вертикального (бычьего/медвежьего) спрэда оба опциона имеют одинаковый срок. В случае горизонтального (календарного) спрэда опционы имеют разный срок.

Бычий спрэд (Call Spread) – это покупка опциона кол и одновременная продажа опциона кол с более высокой ценой исполнения.

Вы прибегнете к нему, если полагаете, что цена акций GE поднимется выше $90, но не больше чем до $100. Премия, заработанная на продаже кола с ценой исполнения $100, частично покроет расход на покупку кола с ценой исполнения $90. При этом короткий кол ограничивает вашу прибыль размерами разницы между ценами исполнения опционов (100-90).

Медвежий спрэд (Put Spread) – это покупка опциона пут и одновременная продажа опциона пут с более низкой ценой исполнения. Вы прибегнете к медвежьему спрэду, если думаете, что цена на акции GM:

1. Упадет ниже $60, но не ниже $50. Вы можете купить опцион пут с ценой исполнения $60 и продать опцион пут с ценой исполнения $50. Короткая позиция частично финансирует длинную, но ограничивает потенциальную прибыль данной стратегии.

2. Вырастет или не упадет. Вы можете продать опцион пут с ценой исполнения $60 и купить опцион пут с ценой исполнения $50. Последний защищает вашу позицию в случае если ваш прогноз рынка был неверным. Продавая $60-50 пут-спрэд, вы получаете премию, потому что пут с ценой исполнения $60 дороже, чем пут с ценой исполнения $50.

Пропорциональные спрэды, бэк-спрэды

Аналогично вертикальным и горизонтальным спрэдам пропорциональные спрэды обычно состоят из опционов с различными ценами исполнения и разными номиналами, но с одинаковым сроком, в то время как бэк-спрэды включают опционы с различными ценами исполнения, разными номиналами и сроками.

Диапазонный форвард (Range Forward, Tunnel, Collar)

Это покупка опциона кол (пут) и продажа опциона пут (кол) с разными ценами исполнения, но с одной датой истечения. Это очень распространенная «направленная» стратегия, поскольку она стоит недорого благодаря тому, что продажа опционов (в направлении, которое вам не нравится) частично финансирует покупку опционов (в направлении, в котором вы хотите иметь позицию).

Чтобы рассчитать точку окупаемости, когда вы покупаете опцион кол (и продаете опцион пут) и в итоге платите премию, вам нужно прибавить ее к цене исполнения опциона, по которому у вас длинная позиция, если вы купили кол. Ваша позиция начнет приносить прибыль, когда курс базового актива превысит уровень «цена исполнения + премия».

Стратегия Buy-Write

Под стратегией Buy-Write обычно понимают инвестиционную стратегию, при которой инвестор покупает ценные бумаги и одновременно подписывает покрытый опцион кол, для которого эти бумаги являются базовым активом.

Стратегия Buy-Write позволяет получить дополнительный доход в виде опционной премии, снижая таким образом возможные убытки в случае снижения стоимости активов, но, в то же время, снижает доходность инвестиционного портфеля, если рынок растет.

Из книги Вайна С. “Инвестиции и трейдинг”

Доска опционов — Торговые операции

Опцион — это производный финансовый инструмент. Он представляет собой контракт, по которому покупатель опциона получает право, но не обязательство, купить или продать актив по заранее оговоренной цене (цене «Страйк») в определенный момент в будущем. Продавец опциона, в свою очередь, обязан продать или выкупить актив, если покупатель решит реализовать опцион.

Опционы на покупку базового актива называются «колл» (Call), а опционы на продажу — «пут» (Put). Каждый из этих типов опционов можно купить или продать. Таким образом, возможны четыре вида сделки:

  • Покупка опциона колл — покупка права на покупку базового актива
  • Продажа опциона колл — продажа права на покупку базового актива
  • Покупка опциона пут — покупку права на продажу базового актива
  • Продажа опциона пут — продажа права на продажу базового актива

Также существует два стиля опционов: американский и европейский. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до истечения его срока действия. Европейский опцион может быть исполнен только в момент его истечения.

Цены опционов

Одним из основных свойств опциона является цена его исполнения или цена страйк. Это цена, по которой покупатель опциона может купить или продать базовый актив, а продавец опциона обязан продать или купить актив.

При покупке/продаже опциона выплачивается не полная стоимость базового актива, а некая плата за риск неблагоприятного изменения цены на базовый актив до момента исполнения (истечения) опциона. Это — премия за опцион (или цена опциона), и она определяется двумя факторами:

  • Соотношение цены страйк и базового актива — внутренняя стоимость опциона. Чем выгоднее цена страйк опциона относительно текущей рыночной стоимости базового актива, тем выше его внутренняя стоимость.
  • Время до исполнения опциона — временная стоимость. Чем ближе дата исполнения опциона, тем меньше временная составляющая его стоимости.

На доске отображается четыре цены на опционные контракты:

  • Bid CALL — цена продажи опциона колл.
  • Ask CALL — цена покупки опциона колл.
  • Bid PUT — цена продажи опциона пут.
  • Ask PUT — цена покупки опциона пут.

На доске видно: чем больше цена страйк, тем меньше стоимость контракта колл и тем больше стоимость контракта пут. Зеленым цветом показывается цена страйк, находящаяся ближе всех к текущей рыночной стоимости базового актива. Эта цена также называется центральным страйком.

По соотношению между ценой исполнения и рыночной ценой опционы разделяются на три вида:

  • Опцион в деньгах (ITM, in the money) — это опцион, который можно исполнить с прибылью. Опционы колл находятся в деньгах, если их страйк ниже рыночной цены, опционы пут — если выше.
  • Опционы вне денег (OTM, out of the money) — это опцион, который невозможно исполнить с прибылью. Опционы колл находятся вне денег, если их страйк выше рыночной цены, опционы пут — если ниже.
  • Опционы около денег (ATM, at the money) — это опцион, цена исполнения которого находится рядом с рыночной ценой.

В колонках «Theo CALL» и «Theo PUT» показывается теоретическая или справедливая цена на опцион соответствующего типа. Она помогает определить, насколько справедлива цена контракта, предложенная его покупателем/продавцом. Теоретическая цена рассчитывается для каждого страйка на основе ценовой истории базового актива. В основе расчета лежит модель Блека-Шоулза, где ключевым моментом в определении теоретической стоимости является ожидаемая волатильность базового актива. Основной идеей этой модели является безрисковое хеджирование: при одновременной покупке базового актива и продажи опциона колл на этот актив прибыль и убытки должны точно компенсировать друг друга.

Ожидаемая или подразумеваемая волатильность (Implied Volatility) также отображается на доске опционов. Она указывается в процентах и характеризует ожидания участников рынка по поводу будущей стоимости базового актива опциона. Чем выше значение волатильности, тем на большее изменение цены базового актива рассчитывают трейдеры. Зависимость ожидаемой волатильности от цены страйк опциона также можно посмотреть на отдельной вкладке «Волатильность».

График волатильности #

На этом графике показывается, как изменяется ожидаемая волатильность в зависимости от цены страйк опциона. Как правило, волатильность имеет наиболее низкие значения рядом с ценами страйк, которые находятся близко к текущей рыночной стоимости базового актива. Чем дальше цена страйк находится от текущей рыночной, тем на большее изменение цены в будущем рассчитывают трейдеры. При этом график принимает форму дуги, поэтому его также называют «Улыбкой волатильности».

Если улыбка волатильности имеет симметричный вид, участники рынка предполагают одинаковую вероятность роста и падения стоимости базового актива. Если улыбка волатильности смещена вправо, как показано на изображении выше, участники в большей степени ожидают падение актива.

Анализ #

В доску опционов встроен инструмент для анализа стратегий. В нем можно проанализировать свои открытые позиции, а также смоделировать любой инвестиционный портфель. Например, открыть виртуальную позицию по базовому активу, заключить виртуальный опционный контракт, а затем проанализировать эффективность такой комбинации. При моделировании вы можете создать портфель вручную или же воспользоваться встроенными шаблонами популярных стратегий торговли опционами, такими как «Длинный стрэнгл», «Бычий пут спред», «Покупка бабочки» и т.д.

График прибыли/убытка и «Греки» #

Помимо общих параметров опционов на вкладке «Анализ» можно посмотреть так называемые «Греки». Это статистические показатели для оценки чувствительности цены опциона к изменению различных параметров: цены страйк, волатильности, текущей цены базового актива, даты истечения и т. д. Используя их, вы можете оценить риск неблагоприятного изменения цены опциона по его параметрам.

  • Дельта — показывает, как изменяется стоимость опциона при изменении цены базового актива. Рассчитывается как отношение изменения стоимости опциона к изменению стоимости актива. Например, если дельта равна 0.5, то при росте стоимости актива на 100 единиц стоимость опциона вырастет на 50 единиц. Если значение дельты отрицательно, значит при повышении стоимости актива, стоимость опциона будет падать. Для опционов колл дельта положительная, для опционов пут — отрицательная.
  • Гамма — показывает, как изменяется значение дельты при изменении цены базового актива. По сути, она является второй производной цены опциона по цене базового актива. Например, если гамма равна 0.01, а дельта равна 0.05, то при росте цены базового актива на 2 единицы дельта вырастет на 0.02 и составит 0.07. У опционов, до истечения которых еще много времени, гамма является минимальной. Ее значение растет при приближении экспирации.
  • Тэта — показывает, как изменяется стоимость опциона в зависимости от срока истечения. Рассчитывается как отношение изменения стоимости опциона к изменению времени его истечения. Например, если тэта равна 0.07, то ежедневно опцион теряется 0.07 своей стоимости. Для удобства интерпретации значение тэты всегда показывается как отрицательное, поскольку оно снижает стоимость опциона.
  • Вега — показывает, как изменяется стоимость опциона при изменении ожидаемой волатильности. Рассчитывается как отношение изменения стоимости опциона к изменению ожидаемой волатильности. Например, если вега равна 10, то при росте волатильности на один процентный пункт стоимость опциона увеличится на 10 единиц. Самое высокое значение веги имеют опционы с ценой страйк, находящейся наиболее близко к текущей рыночной цене актива. Такие опционы наиболее чувствительные к изменению ожидаемой волатильности. Значение веги уменьшается с приближением даты исполнения опциона.

В нижней части доступны графики изменения «греков» в зависимости от цены страйк опциона. Для переключения между ними используйте кнопки на панели инструментов или контекстное меню.

Дополнительно вы можете посмотреть график прибыли/убытка для выбранного портфеля в зависимости от итоговой цены базового актива. Синей линией обозначается прибыль/убыток по опциону на момент исполнения, красной показывается прибыль/убыток с учетом временной стоимости. В углу графика показывается значения прибыли/убытка при текущей цене базового актива.

Прибыль на момент исполнения

Для каждой стратегии (комбинации опционов) прибыль и убыток рассчитываются по-разному, но в общем случае они рассчитываются как разница между страйками (или страйком и ценой базового актива) и уплаченными премиями. Например, стратегия Bear Put Spread предполагает продажу опциона пут с более низким страйком и покупку опциона пут с более высоким страйком. Стратегия используется, если трейдер рассчитывает на понижение цены базового актива. Если изменение цены было предсказано верно, и трейдер получает прибыль, то она рассчитывается следующим образом:

(Цена страйк купленного опциона) — (Цена страйк проданного опциона) — (Премия за купленный опцион) + (Премия за проданный опцион)

Так как цена базового актива снизилась, то при исполнении купленного опциона пут мы продаем базовый актив по более выгодной цене — страйк выше текущей цены. При исполнении обязательств по проданному опциону пут мы выкупаем базовый актив также по более выгодной цене — страйк ниже текущей цены. Таким образом, в качестве прибыли мы получаем разницу между ценами страйк купленного и проданного опциона.

Далее в формуле учитываются премии, уплаченные за опционные контракты. Цена длинного опциона вычитается, поскольку ее уплачивает покупатель. Цена короткого опциона прибавляется, поскольку ее выплачивают продавцу.

Если в данном примере цена предсказана неверно, то убыток будет равен разнице полученной и уплаченной премии. Цены страйков не учитываются, поскольку опционы не реализуются: одна сторона не будет покупать актив по цене выше рыночной, а другая не будет его продавать по цене ниже рыночной.

Прибыль с учетом временной стоимости

Для расчета прибыли/убытка с учетом временной стоимости используется теоретическая цена:

Позиции на покупку: (Теоретическая цена — Цена опциона) * Объем

Позиции на продажу: (Цена опциона — Теоретическая цена) * Объем

При построении графика платформа рассчитывает теоретическую цену каждого опциона, входящего в стратегию, при определенной цене базового актива.

Создание собственной стратегии #

Чтобы проанализировать собственную стратегию торговли опционами, добавьте нужные позиции в список. Нажмите «Добавить», выберите нужный символ, а затем нажмите Buy или Sell.

После добавления всех нужных позиций вы сможете посмотреть статистически показатели и график прибыли/убытка по стратегии.

Любую стратегию можно сохранить для использования в будущем. Нажмите на панели инструментов и укажите название стратегии:

Для универсальности абсолютные значения страйков не сохраняются. Вместо этого сохраняется сдвиг от центрального страйка.

Чтобы загрузить ранее сохраненную стратегию, нажмите на панели инструментов и выберите ее из раздела «Пользовательские».

При анализе стратегий открытие реальных позиций не происходит. Работа происходит исключительно с виртуальными позициями.

Шаблоны популярных стратегий #

В доску опционов встроено множество популярных стратегий, которые вы можете проверить на выбранном финансовом инструменте. Чтобы загрузить стратегию, нажмите на панели инструментов:

После этого в списке будет отображен набор позиций, открытие которых подразумевает выбранная стратегия, и вы сможете проанализировать статистические показатели.

Все встроенные стратегии делятся на несколько основных типов, в зависимости от рыночных условий, в которых их предполагается использовать: на бычьем или медвежьем рынке, при боковом движении или вне зависимости от тренда. Все эти стратегии дополнительно разделены на категории в зависимости от ожиданий трейдера от рынка и возможности ограничить убытки:

  • Волатильность вверх — стратегия используется при ожидании роста волатильности базового актива.
  • Волатильность вниз — стратегия используется при ожидании снижения волатильности базового актива.
  • Вне зависимости от волатильности — стратегия используется вне зависимости от волатильности базового актива.
  • Ограниченный убыток — стратегия предполагает ограничение возможного убытка.
  • Неограниченный убыток — при неблагоприятном исходе убыток неограничен.

Все встроенные стратегии предполагают покупку и продажу опционов с одинаковой датой истечения.

Стратегии бычьего тренда

Название

Категория

Описание

Когда используется

Прибыль/убыток

Обратный бычий спред

(Bull Backspread)

Неограниченный убыток

Волатильность вверх

Продажа опциона пут с более низким страйком и покупка опциона колл с более высоким страйком.

При ожидании умеренного роста цены базового актива.

Прибыль: Цена базового актива — Страйк опциона колл +/- Разница премий

Убыток: Страйк опциона пут — Цена базового актива +/- Разница премий

 

Стратегия рассчитана на то, что итоговая цена будет находиться между страйками опционов. В этом случае оба опциона не будут исполнены, а трейдер получит прибыль за счет разницы премий.

 

При росте цены базового актива прибыль не ограничена за счет более выгодной покупки по опциону колл. При падении, убыток неограничен за счет обязательства продать актив по более низкой цене по опциону пут.

 

Бычий колл спред

(Bull Call Spread)

Ограниченный убыток

Волатильность вверх

Покупка опциона колл с более низким страйком и продажа опциона колл с более высоким страйком.

При ожидании умеренного роста цены базового актива.

Прибыль: Страйк проданного опциона — Страйк купленного опциона +/- Разница премий

Убыток: Разница премий

 

При росте цены базового актива трейдер получает разницу между ценами страйк, поскольку имеет возможность купить актив по более выгодной цене, чем обязан продать. Из этой суммы вычитается разница премий.

 

При падении актива опционы не исполняются, и трейдер теряет только разницу премий.

 

Бычий пут спред

(Bull Put Spread)

Ограниченный убыток

Волатильность вверх

Покупка опциона пут с более низким страйком и продажа опциона пут с более высоким страйком.

При ожидании умеренного роста цены базового актива.

Прибыль: Страйк проданного опциона — Страйк купленного опциона +/- Разница премий

Убыток: Разница премий

 

При росте цены базового актива трейдер получает разницу между ценами страйк, поскольку имеет возможность продать актив по более выгодной цене, чем обязан купить. Из этой суммы вычитается разница премий.

 

При падении актива опционы не исполняются, и трейдер теряет только разницу премий.

 

Пропорциональный обратный колл спред

(Call Ratio Backspread)

Ограниченный убыток

Волатильность вверх

Продажа одного опциона колл с более низким страйком и покупка двух опционов колл с более высоким страйком.

При ожидании изменения цены базового актива и повышения волатильности.

Изначально прибыль/убыток составляет разницу между уплаченными премиями. При падении цены ниже страйка проданного опциона убыток ограничен только разницей премий, поскольку оба опциона не будут исполнены (стороны не будут покупать актив по цене выше рыночной).

 

Наибольший убыток приходится на промежуток между страйками проданного и купленных опционов. В нем проданный опцион уже в деньгах, а купленные еще нет. В этом случае убыток будет рассчитываться следующим образом: Страйк короткого опциона — Страйк длинного опциона +/- Разница премий.

 

При дальнейшем увеличении цены актива портфель выходит в безубыток. При росте цены прибыль не ограничена: Цена базового актива — Страйк опциона колл +/- разница премий.

 

Покупка опциона колл

(Long Call)

Ограниченный убыток

Волатильность вверх

Покупка опциона колл.

При ожидании роста цены базового актива и повышения волатильности.

Прибыль: Цена базового актива — Страйк опциона — Премия за опцион

Убыток: Премия за опцион

 

При росте цены базового актива прибыль не ограничена. При падении убыток ограничен премией, уплаченной за опцион.

 

Продажа опциона пут

(Short Put)

Неограниченный убыток

Волатильность вниз

Продажа опциона пут.

При ожидании роста цены и волатильности базового актива.

Прибыль: Премия за опцион

Убыток: Цена базового актива — Страйк опциона + Премия за опцион

 

При росте цены базового актива прибыль ограничена премией за опцион. При падении убыток не ограничен.

 

Стрэп

(Strap)

Ограниченный убыток

Волатильность вверх

Покупка двух опционов колл и одного пут с одинаковыми страйками.

При ожидании изменения цены базового актива с большей вероятностью роста.

Прибыль при росте цены: 2*(Цена базового актива — Страйк опциона колл) — Премия за опционы

Прибыль при снижении цены: Цена базового актива — Страйк опциона пут — Премия за опционы

Убыток: Премия за опционы

 

Прибыль возникает и при росте, и при падении цены базового актива, но она больше при росте. Убыток ограничен премией, уплаченной за опционы.

 

Синтетический длинный фьючерс

(Synthetic Long Futures)

Неограниченный убыток

Вне зависимости от волатильности

Покупка опциона колл и продажа опциона пут с одинаковыми страйками.

При ожидании роста цена базового актива.

Прибыль: Цена базового актива — Страйк опциона колл +/- Разница премий

Убыток: Страйк опциона пут — Цена базового актива +/- Разница премий

 

При росте цены базового актива прибыль не ограничена, при падении — не ограничен убыток.

 

Стратегии медвежьего тренда

Название

Категория

Описание

Когда используется

Прибыль/убыток

Обратный медвежий спред

(Bear Backspread)

Неограниченный убыток

Волатильность вверх

Покупка опциона пут с более низким страйком и продажа опциона колл с более высоким страйком.

При ожидании умеренного падения цены базового актива.

Прибыль: Страйк опциона пут — Цена базового актива +/- разница премий

Убыток: Цена базового актива — Страйк опциона колл +/- разница премий

 

Стратегия рассчитана на то, что итоговая цена будет находиться между страйками опционов. В этом случае оба опциона не будут исполнены, а трейдер получит прибыль за счет разницы премий.

 

При падении цены базового актива прибыль не ограничена за счет более выгодной продажи по опциону пут. При росте, убыток неограничен за счет обязательства купить актив по более высокой цене по опциону колл.

 

Медвежий колл спред

(Bear Call Spread)

Ограниченный убыток

Волатильность вверх

Продажа опциона колл с более низким страйком и покупку опциона колл с более высоким страйком.

При ожидании умеренного падения цены базового актива.

Прибыль: Разница премий

Убыток: Страйк купленного опциона — Страйк проданного опциона +/- разница премий

 

При падении цены базового актива трейдер получает разницу между ценами страйк, поскольку имеет возможность продать актив по более выгодной цене, чем обязан купить. Из этой суммы вычитается разница премий.

 

При росте актива опционы не исполняются, и трейдер теряет только разницу премий.

 

Медвежий пут спред

(Bear Put Spread)

Ограниченный убыток

Волатильность вверх

Продажа опциона пут с более низким страйком и покупка опциона пут с более высоким страйком.

При ожидании умеренного падения цены базового актива.

Прибыль: Страйк купленного опциона — Страйк проданного опциона +/- разница премий

Убыток: Разница премий

 

При падении цены базового актива трейдер получает разницу между ценами страйк, поскольку имеет обязательство выкупить актив по более низкой цене, чем обязан продать. Из этой суммы вычитается разница премий.

 

При росте актива опционы не исполняются, и трейдер теряет только разницу премий.

 

Пропорциональный обратный пут спред

(Put Ratio Backspread)

Ограниченный убыток

Волатильность вверх

Покупка двух опционов пут с более низким страйком и продажа одного опциона пут с более высоким страйком.

При ожидании изменения цены базового актива и повышения волатильности.

Изначально прибыль/убыток составляет разницу между уплаченными премиями.

 

При росте цены выше страйка купленного опциона убыток ограничен только разницей премий, поскольку оба опциона не будут исполнены (стороны не будут продавать актив по цене ниже рыночной).

 

Наибольший убыток приходится на промежуток между страйками проданного и купленных опционов. В нем купленные опционы уже в деньгах, а проданный еще нет. В этом случае убыток будет рассчитываться следующим образом:  Страйк длинного опциона — Страйк короткого опциона +/- разница премий.

 

При дальнейшем снижении цены актива портфель выходит в безубыток. При снижении цены прибыль не ограничена: Страйк опциона пут — Цена базового актива +/- разница премий.

 

Покупка опциона пут

(Long Put)

Ограниченный убыток

Волатильность вверх

Покупка опциона пут.

При ожидании снижения цены базового актива и повышения волатильности.

Прибыль: Страйк опциона — Цена базового актива — Премия за опцион

Убыток: Премия за опцион

 

При снижении цены базового актива прибыль не ограничена. При падении убыток ограничен премией, уплаченной за опцион.

 

Продажа опциона колл

(Short Call)

Неограниченный убыток

Волатильность вниз

Продажа опциона колл.

При ожидании снижения цены и волатильности базового актива.

Прибыль: Премия за опцион

Убыток: Страйк опциона — Цена базового актива + Премия за опцион

 

При снижении цены базового актива прибыль ограничена премией за опцион. При росте убыток не ограничен.

 

Стрип

(Strip)

Ограниченный убыток

Волатильность вверх

Покупка одного опциона колл и двух опционов пут с одинаковыми страйками.

При ожидании изменения цены базового актива с большей вероятностью падения.

Прибыль при снижении цены: 2*(Страйк опциона пут — Цена базового актива) — Премия за опционы

Прибыль при росте цены: Цена базового актива — Страйк опциона колл — Премия за опционы

Убыток: Премия за опцион

 

Прибыль возникает и при росте, и при падении цены базового актива, но она больше при падении. Убыток ограничен премией, уплаченной за опционы.

 

Синтетический короткий фьючерс

(Synthetic Short Futures)

Неограниченный убыток

Вне зависимости от волатильности

Покупка опциона пут и продажа опциона колл с одинаковыми страйками.

При ожидании снижения цены базового актива.

Прибыль: Страйк опциона пут — Цена базового актива +/- Разница премий

Убыток: Цена базового актива — Страйк опциона колл +/- Разница премий

 

При росте цены базового актива прибыль не ограничена, при падении — не ограничен убыток.

 

Стратегии бокового тренда

Название

Категория

Описание

Когда используется

Прибыль/убыток

Пропорциональный колл спред

(Call Ratio Spread)

Неограниченный убыток

Волатильность вниз

Покупка одного опциона колл с более низким страйком и продажа двух опционов колл с более высокими страйками.

При ожидании снижения волатильности при неизменной цене базового актива.

Прибыль: Страйк купленного опциона — Цена базового актива +/- Разница премий

Убыток при росте цены: Цена базового актива — Страйк проданного опциона +/- Разница премий

Убыток при снижении цены: Разница премий

 

Изначальной прибылью является разница премий. При незначительном росте цены трейдер получает дополнительную прибыль по купленному опциону колл. С дальнейшим ростом цены проданные опционы окажутся в деньгах, и трейдер окажется в убытке (объем проданных опционов больше, купленный опцион не сможет компенсировать убыток).

 

При снижении цены базового актива трейдер теряет только премию, уплаченную за купленный опцион. При росте цены убыток неограничен.

 

Пропорциональный пут спред

(Put Ratio Spread)

Неограниченный убыток

Волатильность вниз

Продажа двух опционов пут с более низким страйком и покупка одного опциона пут с более высокими страйками.

При ожидании снижения волатильности при неизменной цене базового актива.

Прибыль: Цена базового актива — Страйк купленного опциона +/- Разница премий

Убыток при росте цены: Разница премий

Убыток при снижении цены: Цена базового актива — Страйк проданного опциона +/- Разница премий

 

Изначальной прибылью является разница премий. При незначительном снижении цены трейдер получает дополнительную прибыль по купленному опциону пут. С дальнейшим снижением цены проданные опционы окажутся в деньгах, и трейдер окажется в убытке (объем проданных опционов больше, купленный опцион не сможет компенсировать убыток).

 

При росте цены базового актива трейдер теряет только премию, уплаченную за купленный опцион. При снижении цены убыток неограничен.

 

Пропорциональный кондор

(Condor Ratio)

Неограниченный убыток

Волатильность вниз

Продажа двух опционов пут с более низким страйком.

Покупка одного опциона пут более высоким страйком.

Покупка одного опциона колл с еще более высоким страйком.

Продажа двух опционов колл с еще более высоким страйком.

При ожидании незначительного изменения цены базового актива.

По сравнению с покупкой и продажей кондора эта стратегия имеет больший потенциал для получения прибыли, однако возможные убытки в ней не ограничены.

 

Максимальная прибыль достигается в двух случаях: когда цена находится в промежутке между страйками опционов пут и в промежутке между страйками опционов колл. В этих случаях трейдер имеет возможность реализовать купленные опционы, в то время как проданные еще не в деньгах.

 

При значительном росте или падении цены убытки не ограничены, поскольку объем проданных опционов, которые окажутся в деньгах, вдвое больше объема купленных.

 

Покупка бабочки колл

(Long Call Butterfly)

Ограниченный убыток

Волатильность вниз

Покупка одного опциона колл с более низким страйком.

Продажа двух опционов колл с более высоким страйком.

Покупка одного опциона колл с еще более высоким страйком.

При ожидании снижения волатильности при незначительном изменении цены базового актива.

Прибыль при росте цены: Цена базового актива — Страйк купленного опциона +/- Разница премий

Прибыль при дальнейшем росте цены: (Цена базового актива — Страйк купленного опциона) — 2*(Цена базового актива — Страйк проданного опциона) +/- Разница премий

Убыток: Разница премий

 

Стратегия рассчитана на движение цены в определенном диапазоне. Прибыль достигается на промежутках между ценами страйк купленных и проданных опционов. В этом случае опцион колл с минимальным страйком уже в деньгах, а прибыль по нему еще не полностью перекрыта убытками по проданным опционам. Как только купленный опцион с максимальным страйком оказывается в деньгах, убытки по проданным опционам полностью перекрываются.

 

При значительном снижении или росте цены убыток ограничен разницей премий.

 

Покупка кондора колл

(Long Call Condor)

Ограниченный убыток

Волатильность вниз

Покупка одного опциона колл с более низким страйком.

Продажа одного опциона колл с более высоким страйком.

Продажа одного опциона колл с еще более высоким страйком.

Покупка одного опциона колл с еще более высоким страйком.

При ожидании снижения волатильности при незначительном изменении цены базового актива.

Прибыль при росте цены: Цена базового актива — Страйк купленного опциона +/- Разница премий

Прибыль при дальнейшем росте цены: (Цена базового актива — Страйк купленного опциона) — (Страйк проданного опциона — Цена базового актива) +/- Разница премий

Убыток: разница премий

 

Стратегия рассчитана на движение цены в определенном диапазоне. Прибыль достигается на промежутках между ценами страйк купленных и проданных опционов. В этом случае купленный опцион с минимальным страйком уже в деньгах, а прибыль еще не полностью перекрыта убытками по проданным опционам. Как только купленный опцион с максимальным страйком оказывается в деньгах, убытки по проданным опционам полностью перекрываются.

 

При значительном снижении или росте цены убыток ограничен разницей премий.

 

Покупка бабочки пут

(Long Put Butterfly)

Ограниченный убыток

Волатильность вниз

Покупка одного опциона пут с более низким страйком.

Продажа двух опционов пут с более высоким страйком.

Покупка одного опциона пут с еще более высоким страйком.

При ожидании снижения волатильности при незначительном изменении цены базового актива.

Прибыль при снижении цены: Цена базового актива — Страйк купленного опциона +/- Разница премий

Прибыль при дальнейшем снижении цены: (Цена базового актива — Страйк купленного опциона) — 2*(Цена базового актива — Страйк проданного опциона) +/- Разница премий

Убыток: Разница премий

 

Стратегия рассчитана на движение цены в определенном диапазоне. Прибыль достигается на промежутках между ценами страйк купленных и проданных опционов. В этом случае опцион пут с максимальным страйком уже в деньгах, и он не полностью перекрыт убытками по проданным опционам. Как только купленный опцион с минимальным страйком оказывается в деньгах, убытки по проданным опционам полностью перекрываются.

 

При значительном снижении или росте цены убыток ограничен разницей премий.

 

Покупка кондора пут

(Long Put Condor)

Ограниченный убыток

Волатильность вниз

Покупка одного опциона пут с более низким страйком.

Продажа одного опциона пут с более высоким страйком.

Продажа одного опциона пут с еще более высоким страйком.

Покупка одного опциона пут с еще более высоким страйком.

При ожидании снижения волатильности при незначительном изменении цены.

Прибыль при снижении цены: Цена базового актива — Страйк купленного опциона +/- Разница премий

Прибыль при дальнейшем снижении цены: (Цена базового актива — Страйк купленного опциона) — (Страйк проданного опциона — Цена базового актива) +/- Разница премий

Убыток: разница премий

 

Стратегия рассчитана на движение цены в определенном диапазоне. Прибыль достигается на промежутках между ценами страйк купленных и проданных опционов. В этом случае опцион пут с максимальным страйком уже в деньгах, и он не полностью перекрыт убытками по проданным опционам. Как только купленный опцион с минимальным страйком оказывается в деньгах, убытки по проданным опционам полностью перекрываются.

 

При значительном снижении или росте цены убыток ограничен разницей премий.

 

Продажа стрэддла

(Short Straddle)

Неограниченный убыток

Волатильность вниз

Продажа опционов колл и пут с одинаковым страйком.

При ожидании снижения волатильности при неизменной цене базового актива.

Прибыль: Премия за опционы

Убыток при росте цены: Цена базового актива — Страйк опциона пут — Премия за опционы

Убыток при снижении цены: Страйк опциона колл — Цена базового актива — Премия за опционы

 

Прибыль ограничена премией за опционы, убыток неограничен и возникает при движении цены базового актива в любом направлении.

 

Продажа стрэнгла

(Short Strangle)

Неограниченный убыток

Волатильность вниз

Продажа опциона пут с более низким страйком и продажа опциона колл с более высоким страйком.

При ожидании снижения волатильности при неизменной цене базового актива.

Прибыль: Премия за опционы

Убыток при росте цены: Цена базового актива — Страйк опциона пут — Премия за опционы

Убыток при снижении цены: Страйк опциона колл — Цена базового актива — Премия за опционы

 

Прибыль ограничена премией за опционы, убыток неограничен и возникает при движении цены базового актива в любом направлении. По сравнению с продажей стрэддла здесь допускаются бОльшие изменения цены базового актива: прибыль остается максимальной на промежутке между страйками опционов.

 

Стратегии вне зависимости от тренда

Название

Категория

Описание

Когда используется

Прибыль/убыток

Покупка стрэддла

(Long Straddle)

Ограниченный убыток

Волатильность вверх

Покупка опционов колл и пут с одинаковым страйком.

При ожидании изменения цены базового актива и повышения волатильности.

Прибыль при росте цены: Цена базового актива — Страйк опциона колл — Премия за опционы

Прибыль при снижении: Страйк опциона пут — Цена базового актива — Премия за опционы

Убыток: Премия за опционы

 

Убыток ограничен премией за опционы, прибыль не ограничена и возникает при движении цены базового актива в любом направлении.

 

Покупка стрэнгла

(Long Strangle)

Ограниченный убыток

Волатильность вверх

Покупка опциона пут с более низким страйком и покупка опциона колл с более высоким страйком.

При ожидании изменения цены базового актива и повышения волатильности.

Прибыль при росте цены: Цена базового актива — Страйк опциона колл — Премия за опционы

Прибыль при снижении цены: Страйк опциона пут — Цена базового актива — Премия за опционы

Убыток: Премия за опционы

 

Убыток ограничен премией за опционы, прибыль не ограничена и возникает при движении цены базового актива в любом направлении. По сравнению с покупкой стрэддла эта стратегия рассчитана на большее изменение цены.

 

Продажа бабочки колл

(Short Call Butterfly)

Ограниченный убыток

Волатильность вверх

Продажа одного опциона колл с более низким страйком.

Покупка двух опционов колл с более высоким страйком.

Продажа одного опциона колл с еще более высоким страйком.

При ожидании изменения цены базового актива и повышения волатильности.

Прибыль: Разница премий

Убыток при росте цены: Страйк проданного опциона — Цена базового актива +/- Разница премий

Убыток при дальнейшем росте цены: (Цена базового актива — Страйк проданного опциона) — 2*(Цена базового актива — Страйк купленного опциона) +/- Разница премий

 

Прибыль максимальна при значительном движении цены в любую сторону, убыток ограничен и возникает при незначительных колебаниях цены.

 

Продажа кондора колл

(Short Call Condor)

Ограниченный убыток

Волатильность вверх

Продажа одного опциона колл с более низким страйком.

Покупка одного опциона колл с более высоким страйком.

Покупка одного опциона колл с еще более высоким страйком.

Продажа одного опциона колл с еще более высоким страйком.

При ожидании изменения цены базового актива и повышения волатильности.

Прибыль: разница премий

Убыток при росте цены:  Страйк проданного опциона — Цена базового актива +/- Разница премий

Убыток при дальнейшем росте цены: (Страйк проданного опциона — Цена базового актива) — (Страйк купленного опциона — Цена базового актива) +/- Разница премий

 

Прибыль ограничена разницей премий и имеет максимальное значение при значительном движении цены в любом направлении. Максимальный убыток образуется в промежутках между ценами страйк купленных и проданных опционов. В этом случае проданный опцион с минимальным страйком уже в деньгах, и он не полностью перекрыт прибылью по купленным опционам. При дальнейшем росте прибыль по купленным опционам полностью перекроет убытки по проданным.

 

Продажа бабочки пут

(Short Put Butterfly)

Ограниченный убыток

Волатильность вверх

Продажа одного опциона пут с более низким страйком.

Покупка двух опционов пут с более высоким страйком.

Продажа одного опциона пут с еще более высоким страйком.

При ожидании изменения цены базового актива и повышения волатильности.

Прибыль: Разница премий

Убыток при росте цены: Цена базового актива — Страйк проданного опциона +/- Разница премий

Убыток при дальнейшем росте цены: (Цена базового актива — Страйк проданного опциона) — 2*(Страйк купленного опциона — Цена базового актива) +/- Разница премий

 

Прибыль максимальна при значительном движении цены в любую сторону, убыток ограничен и возникает при незначительных колебаниях цены.

 

Продажа кондора пут

(Short Put Condor)

Ограниченный убыток

Волатильность вверх

Продажа одного опциона пут с более низким страйком.

Покупка одного опциона пут с более высоким страйком.

Покупка одного опциона пут с еще более высоким страйком.

Продажа одного опциона пут с еще более высоким страйком.

При ожидании изменения цены базового актива и повышения волатильности.

Прибыль: разница премий

Убыток при росте цены: Цена базового актива — Страйк проданного опциона +/- Разница премий

Убыток при дальнейшем росте цены: (Цена базового актива — Страйк проданного опциона) — (Цена базового актива — Страйк купленного опциона) +/- Разница премий

 

Прибыль ограничена разницей премий и имеет максимальное значение при значительном движении цены в любом направлении. Максимальный убыток образуется в промежутках между ценами страйк купленных и проданных опционов. В этом случае проданный опцион с минимальным страйком уже в деньгах, и он не полностью перекрыт прибылью по купленным опционам. При дальнейшем росте прибыль по купленным опционам полностью перекроет убытки по проданным.

 

 

Страница не найдена — Fontvielle Инвестиционная Компания

Наш сайт имеет исключительно информационный характер и не является предложением о совершении сделок на финансовом рынке.
Сделки с финансовыми инструментами несут риск, в связи с чем, необходимо проводить собственный анализ рыночных цен, ставок, доходностей и эмитентов до совершения сделок.
Сделки совершенные, не всегда являются индикативными для определения результатов будущих сделок.
На стоимость, цену и доходность по финансовым инструментам может оказывать воздействие геополитическая ситуация, внутренняя и внешняя политика государства, конъюнктура рынка, колебания курсов валют и многое другое.
Новостные и Аналитические обзоры размещённые на нашем сайте содержат информацию, полученную из открытых источников, рассматриваемых как достоверные. Однако, ООО «ИК «Фонтвьель» не может гарантировать абсолютную точность, полноту и достоверность такой информации и не несет ответственность за возможные последствия в связи с ее использованием.
Компания не оказывает услуги по Инвестиционному консультированию.
«Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать инвестиционному профилю конкретного клиента и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции интересам клиента, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является задачей клиента. ООО «ИК «Фонтвьель» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения»
ООО «ИК «Фонтвьель» не берет обязательств регулярно обновлять информацию, которая содержится на сайте, или исправлять возможные неточности, за исключением информации необходимой для соблюдения лицензионных требований в соответствии с действующим законодательством.
Информация о структурных продуктах предназначена для квалифицированных инвесторов.
Любая информация с сайта не может быть использована полностью или частично, с нее не допустимо делать копии, выдержки и использовать для каких-либо публикаций без письменного разрешения ООО «ИК «Фонтвьель».
Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа, возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ПАО Московская Биржа.
Упоминание «надежнее, чем в банке» — фольклорное, образное выражение, имеющее значение в банке, например в консервной или в стеклянной, для хранения чего-либо, в том числе наличных денег.

Стратегии Опционов

Покупка опциона Call является самой элементарной из всех опционных стратегий.

Для многих трейдеров это их первый опыт в  торговле опционами после приобретённого опыта покупки и продажи акций. Опционы Call очень просты в понимании. Опцион Call даёт вам право купить базовый актив, поэтому покупая его, вы ожидаете повышение цены базового актива.

Ниже представлено графическое изображение покупки опциона Call.

Точка входа: Удостоверьтесь, что есть восходящий тренд, и нет уровней сопротивления

Точка выхода: Согласно вашему торговому плану. Не оставляйте опцион в последние 20 дней до экпирации, если вы хотите сохранить временную стоимость. Если цена упала ниже вашего стопа, продайте опцион.

Профиль риска:

  • Максимальный убыток = премии
  • Максимальный доход – неограничен
  • Точка безубыточности = страйк + премия

Принципы построения. Покупая опцион Call, вы ожидаете, что рынок будет расти. Чтобы стратегия принесла больше, чем просто покупка фьючерса, удостовертесь, что вы даёте себе достаточно времени, чтобы оказаться правым. Это значит, что вы должны купить опцион со сроком экспирации не меньше 3-х месяцев. Если они кажутся вам дорогими, то просто составьте соотношение стоимости опционов долгосрочных и краткосрочных ко времени до экспирации. Желательно покупать опцион на деньгах (ATM) или в деньгах (ITM), то есть с большой дельтой.

Принципы выхода. Помните, время работает против вас. И временной распад усиливается в последние 20 дней, не стоит держать опцион до экспирации. Управляйте своей позицией согласно торговому плану. Если цена упала ниже вашего стопа, продавайте опцион. Помните, что опцион обладает временной стоимостью. Поэтому, чем раньше вы его продадите, тем больше сможете вернуть.

Греки.

Дельта позитивная. Чем глубже опцион в деньгах, тем дельта больше стремится к 1. Опционы вне денег имеют дельту около нуля. Обратите внимание, чем ближе дата экспирации, тем скорость изменения дельты возрастает

Гамма позитивная. И возрастает с приближением даты экспирации.

Тэта отрицательная. Это говорит о том, что время работает против держателя опциона.

Вега положительная. Она демонстрирует нам, что волатильность на стороне держателя опциона. Так как повышение волатильности означает повышение стоимости опциона.

Плюсы. Необходимо меньше средств, чем для покупки фьючерса или акций. Даёт больший рычаг. Неограниченная прибыль при ограниченнном риске.

Минусы. Потеря 100% средств, если страйк, дата экспирации и инструмент выбраны не правильно. Большой рычаг приводит к большим потерям, при движении цены базового актива в неблагоприятную сторону.

Стратегии торговли опционами, базовые и сложные опционные стратегии

Опционы являются отличным инвестиционным инструментом, предоставляющим уникальные возможности для получения прибыли. В отличие от операций с активами на наличном либо фьючерсном рынке, где для получения прибыли вам необходимо, чтобы цена двигалась, торговля опционами позволяет получать прибыль даже тогда, когда рынок практически стоит на месте.

Под стратегиями в торговле опционами понимается комбинация опционов различных типов либо имеющих различные параметры. Самая простая «медвежья» опционная стратегия – это покупка опциона пут. Стратегии торговли опционами дают инвесторам возможность использовать любое состояние рынка для получения прибыли при четком ограничении рисков по позициям. Одним из ключевых понятий в понимании стратегий торговли опционами является «точка окупаемости», или «уровень безубыточности стратегии».

В данной статье мы рассмотрим как базовые, так и сложные опционные стратегии. Внимательно изучив представленные здесь материалы, вы без труда сможете использовать эти стратегии на практике.

При рассмотрении стратегий мы не будем учитывать типы опционов. Также считается, что опцион будет удерживаться до даты его истечения.

Базовые стратегии торговли опционами

Покрытые пут- либо колл-опционы

Покрытые опционы (covered options) – это одна из наиболее часто используемых базовых стратегий. Данная стратегия используется в периоды малой активности рынка для получения дополнительного дохода по имеющимся позициям и подразумевает продажу колл-опционов при имеющейся позиции в покупку либо продажу пут-опционов при имеющейся позиции в продажу.

 К примеру, вы некоторое время назад купили 1 лот акций Microsoft по 25 долларов США за штуку, однако сразу после покупки рынок стал вялым и прекратил восходящее движение. В этом случае вы можете продать колл-опцион на акции Microsoft со страйком 30 за 2 доллара. Если на дату истечения опциона акции Microsoft будут торговаться ниже уровня 30 долларов за штуку, вы получите прибыль от продажи колл-опциона. Если цена вырастет выше уровня 30 долларов, вам придется произвести поставку акций по 30 долларов за штуку, отказавшись от части прибыли по наличной позиции.

Эта простая стратегия дает возможность не только увеличить доходность наличной позиции, но и снизить риск по ней: в случае снижения цены ниже 25 долларов США за акцию опционы не будут исполнены, и вы получите прибыль, которая может покрыть убыток от снижения цен.

Стэддл

Стратегия стрэддл (straddle) подразумевает покупку опциона пут и опциона колл с одинаковой ценой исполнения и одинаковым сроком истечения.

Стратегия используется в случае, если вы ожидаете сильное движение цены в любом направлении, которое выведет рыночную цену за пределы окупаемости одного из опционов. К примеру, если интересующая вас акция торгуется в коридоре 80-90 долларов за штуку в течение двух последних недель, а, по вашему мнению, ближайший отчет о прибылях компании выведет цену из этого диапазона, то следует купить 85 стрэддл на эту акцию (85 колл+85 пут с одинаковыми сроками исполнения).

Стратегия имеет две точки безубыточности и при премии колл- и пут-опционов в 2 долларов за каждый стрэддл начнет приносить прибыль при выходе цены за пределы коридора 81-89 долларов за акцию.

Как вы можете видеть, в этом случае неважно, в каком направлении пойдет цена – главное, чтобы она изменилась достаточно сильно.

Стрэнгл

Опционная стратегия стрэнгл (strangle) является более дешевым вариантом стратегии стрэддл. Стратегия стрэнгл состоит из опциона колл и опциона пут с разными страйками и одинаковыми сроками истечения.

 Это немного расширяет границы зоны безубыточности стратегии. В прошлом примере инвестор вместо 85 стрэддл мог приобрести 83-87 стрэнгл, сэкономив на премии. При величине премии в 1 доллар за 87 колл-опцион и 2 доллара за 83 пут-опцион, стратегия начнет приносить прибыль при снижении цены ниже 80 (83-3) либо повышения выше 90 (87+3) долларов за акцию.

Бычий и медвежий спрэды

Простые спрэды – бычий (bull spread) и медвежий (bear spread), также называемые вертикальными спрэдами, используются в случае, если ожидается ограниченный рост/снижение цен.

Бычий спрэд составляется из покупки колл-опциона и одновременной продажи колл-опциона с более высоким страйком. К примеру, при текущей цене 80 долларов за акцию вы ожидаете роста цен выше 90 долларов за штуку, но не выше 100 долларов. В такой ситуации оптимальным решением будет 85-100 бычий колл-спрэд. Если вы заплатите премию 5 долларов за купленный 85 колл и получите 3 доллара за проданный 100 колл, то нетто-премия будет равна 2-м долларам, а точка безубыточности стратегии находиться на уровне 87 долларов.

Медвежий спрэд состоит из длинного пут-опциона и короткого пут-опциона (с ценой исполнения ниже длинного). Медвежий пут-спрэд работает аналогично бычьему колл-спрэду с разницей в направлении ожидаемого движения рынка.

Диапазонный форвард

Очень популярная стратегия среди крупных инвестиционных компаний и банков. Диапазонный форвард (risk reversal, range forward) составляется из покупки опциона колл (пут) и продажи опциона пут (колл) с разными ценами исполнения и одной датой истечения.

Стратегия часто используется для хеджирования рисков роста либо падения валют. Если у банка имеется риск снижения стоимости к доллару США, к примеру, по 10 миллионам фунтов стерлингов, то покупка пут-опциона на британские фунты с одновременной продажей колл-опциона на тот же актив позволят закрепить стоимость актива. Данная стратегия весьма привлекательна для хеджеров, так как покупка опционов (в неблагоприятном направлении) частично финансируется продажей опционов (в благоприятном направлении).  

Сложные опционные стратегии

Календарный спрэд

Эта опционная стратегия, которую также называют горизонтальным спрэдом, схожа с бычьим спрэдом, с той лишь разницей, что входящие в стратегию опционы имеют одинаковую цену исполнения и разные даты истечения.

Календарный спрэд используется в условиях, когда рынок находится в состоянии вялого тренда.

К примеру, календарный спрэд, состоящий из проданного колл-опциона со страйком 50 и сроком истечения через месяц, и купленного колл-опциона со страйком 50 и сроком истечения через три месяца позволит частично профинансировать длинную позицию по выбранному активу в условиях медленного роста цены на актив.

Диагональный спрэд

Эта опционная стратегия представляет собой более дешевый вариант календарного спрэда и состоит из одного «короткого» и одного «длинного» опциона с разными ценами исполнения и датами истечения. Примером операции по стратегии диагональный спрэд будет продажа колл-опциона со страйком 60 и истечением через месяц, с одновременной покупкой колл-опциона со страйком 70 и истечением через три месяца.

Как видите, стоимость диагонального спрэда будет ниже благодаря более высокой цене покупаемого колл-опциона, однако точка безубыточности стратегии будет находиться выше по сравнению с календарным спрэдом.

Пропорциональный спрэд

Суть стратегии «пропорциональный спрэд» заключается в полном финансировании покупаемых опционов за премию от продаваемых. Примером пропорционального спрэда может послужить покупка колл- либо пут-опциона и одновременная продажа колл- либо пут-опциона с более высокой (низкой) ценой исполнения и более высокой номинальной стоимости.

Серьезным недостатком стратегии можно считать тот факт, что в случае неожиданно сильного движения цены в направлении стратегии, держатель пропорционального спрэда остается с частично непокрытой короткой позицией по проданным опционам.

Бабочка

Стратегия бабочка (butterfly) предназначена для получения прибыли в периоды отсутствия тренда на рынках. Если инвестор приходит к выводу, что курс не выйдет за пределы определенного ценового коридора, вы продадите стрэддл. Однако для страховки проданных опционов «вокруг» проданного стрэддла покупается стрэнгл.

К примеру, при ценовом коридоре 80-90 долларов за акцию, вы продаете 85 стрэддл и одновременно покупаете 90-80 стрэнгл на случай, если цена все-таки выйдет за пределы диапазона.

Альбатрос

Стратегия альбатрос (albatross), или железная бабочка, схожа со стратегией «бабочка» по целям и принимаемым рискам, но состоит из опционов только в одном направлении рынка. К примеру, вы покупаете 1 колл-опцион на акцию со страйком 80, продаете 2 колл-опциона со страйком 90 и покупаете еще 1 колл-опцион со страйком 100.

Все опционы в стратегии имеют одинаковую дату истечения. В этом случае покупка опционов частично финансируется продажей, а риск жестко ограничен.

Менее используемые опционные стратегии

Мы познакомились с наиболее эффективными и часто используемыми стратегиями торговли опционами, однако существует большое количество менее используемых стратегий. Достойны упоминания такие опционные стратегии как «елка» и «горизонтальная бабочка».

Елка состоит из комбинации купленных и проданных опционов одного типа и с одной датой исполнения: к примеру, при текущей цене акций 85 долларов за акцию вы покупаете колл-опцион со страйком 85 (опцион при деньгах), продаете 2 колл-опциона со страйком 90 (опцион вне денег), покупаете 3 колл-опциона со страйком 95 и т.д. Каждый последующий ярус «елки» имеет больший номинал, чем предыдущий.

«Горизонтальная бабочка» состоит из опционов одного типа (колл или пут) и с разной номинальной стоимостью и разными датами исполнения. Пример горизонтальной бабочки: покупка 1 колл-опциона по 85 с исполнением в марте, продажа 2 колл-опционов 90 с исполнением в апреле и покупка 1 колл-опциона 95 с исполнением в мае.

Некоторые инвесторы и спекулянты часто используют эти стратегии, однако практика показывает, что этими сложными стратегиями очень трудно управлять в реальных рыночных условиях. Иначе говоря, в случае, если рынок ведет себя не так как предполагалось, модификация таких стратегий под новые условия слишком сложна. В большинстве случаев, результаты от использования таких стратегий хуже, чем от использования базовых и стандартных сложных опционных стратегий.

7 Стратегий торговли опционами

Мой комментарий.

Последнее время тема опционов (в том числе бинарных) активно муссируется в русскоязычном интернете. Их представляют чуть ли не как замену Форекс. Предлагают различные отзывы, курсы, обучение, видео, книги и т.п.

На самом деле опционы (в русском интернете) – это фигня. Тот же самый форекс, только вы платите больше комиссии брокеру. Вот и все секреты:) Прибыль, конечно, получить можно, но шансов меньше, чем на классических рынках (Форекс, акции или фьючерсы).

Вот таки дела:)

Далее — отрывок из книги – «Полное руководство по опционной торговле» 2-ое издание (McGraw-Hill 2009). Авторы Джеймс Кордьер и Майкл Гросс

    1) Продажа «голых» опционов
У спредовых позиций есть определенные достоинства, но когда дело касается сбора премий, то нет лучшего способа увеличить премию и увеличить скорость их реализации, чем продажи «голых» опционов. Для многих инвесторов такой метод является слишком рискованным, но он может быть применен эффективно и с пониманием дела. Это краеугольный камень философии опционных продаж.

В то время как риски по голым опционам требуют более пристального внимания, чем покрытые риски, вы просто оказываете себе и своему инвестиционному портфелю медвежью услугу, если хотя бы иногда не рассматриваете возможность продаж голых опционов. Опять-таки, это серьезное оружие в руках торговца опционами.

//////////////////
Узнай правила успешных трейдеров!
//////////////////


2) Продажа стрэнглов
Продажа стрэнглов является достаточно популярной стратегией опционной торговли. И хотя она не является идеальной для торговли на слишком трендовых рынках или на пробоях, продажа стрэнглов (продажа пут и колл-опциона на одном рынке) может быть поразительно универсальной. Она применима к большому количеству рыночных условий и воздействует магическим образом на вашу премию в плане ее увеличения: премию можно увеличить вдвое и одновременно сократить маржинальные требования.

Например, продажа пут-опциона принесет вам премию $500 и маржинальные требования равные $1,000. Продажа колл-опциона будет иметь тот же результат. Но одновременная продажа обоих опционов дает вам ту же самую премию, но более низкие маржинальные требования. Поэтому одновременная продажа пут и колл-опциона позволяет вам увеличить доходность инвестиционного капитала.
В качестве бонуса, продажа стрэнгла несет в себе встроенный ограничитель рисков. Движение против вашего колл-опциона по крайней мере частично перекрывается прибылью по пут-опциону, и наоборот. Таким образом, продажа стрэнгла может быть хорошим способом быстро нарастить вашу премию.

//////////////////
Читайте статью Как заработать на опционах.
//////////////////

3) Продажа близко “к деньгам”
Хотя продажа опционов со страйком, расположенным близко к текущей рыночной цене, и не является лучшим способом увеличить премию, данный способ все же может быть использован с этой целью (см. рис.»The money’s in the money» (деньги в деньгах)).

Для трейдеров, не любящих рисковать, данный способ может быть неподходящим, так как чем ближе вы продаете “к деньгам” (к рынку), тем больше шансов у вашего опциона оказаться “в деньгах”, там, где ни один торговец опционами не захотел бы видеть цену. Но двигая страйк(и) ближе к деньгам, иногда можно увидеть существенную разницу в плане размера полученной премии, особенно на тех рынках, где доступны “страйки глубоко вне денег”* и фундаментальные показатели оказывают поддержку вашей позиции.

Например, если цена кофе на данный момент находится на уровне $1.50 за фунт, то, скорее всего, она не будет иметь большого отличия с точки зрения рисков, неважно, будете ли вы продавать колл-опцион $2.90, $2.80 или $2.70. Зато разница в собранной премии будет существенна. В такой ситуации (когда все страйки находятся глубоко вне денег) самым разумным решением было бы продать ближайший страйк.

//////////////////
Вам может быть интересно почитать о Питере Линче.
//////////////////

  4) Продажа опционов, до истечения которых остается больше времени
Этот более консервативный метод наращивания получаемой премии по сравнению с предыдущим (продажи близко к деньгам): чем больше времени остается до истечения проданного вами опциона, тем больше будет объем премии, которую вы сможет забрать. Однако в этом случае вам придется провести в ожидании истечения опциона большее количество времени. У многих не хватает терпения на это. Другие же считают, что чем более длительный промежуток времени остается до истечения опциона, тем больше шансов на то, что на рынке может произойти событие, которое приведет к движению против них.

Если в данном случае вы хотите снизить риски, связанные с непредвиденными событиями, вы должны хорошо знать фундаментальные и сезонные показатели. Резкие и непредвиденные движения возможны на любом рынке, но чаще всего они возникают там, где нет поддержки со стороны фундаментальных данных и присутствуют сезонные ограничения.
Данный вариант — более длинная дорога к более высоким доходам.

//////////////////
Рекомендую ознакомиться с плюсами и минусами торговли опционами.
//////////////////

5) Продажа волатильности (торговля волатильностью)
Ни для кого не секрет, что большинство опционных трейдеров знают: повышенная волатильность означает более высокие премии. Волатильные рынки привлекают больше спекулянтов, которые не только двигают цены базисного актива в определенном направлении, но и покупают опционы. А это, в свою очередь означает, что спрос (и премия) на опцион растет.

Для вас, как для продавца опционов, такая ситуация предоставляет больше возможностей. Это не означает, что вы должны продавать на безудержных, пробойных движениях цены. Однако, зачастую резкий скачок волатильности временно предлагает продавцам опционов нелепые (нереально выгодные) страйк-цены. Инвесторы стремятся заскочить в быстро уходящий поезд или теряют голову при виде стремительного движения. Вы же можете извлечь колоссальную выгоду из таких ситуаций.
Незамедлительные продажи опционов после всплеска волатильности являются выгодными. Например, сразу после неожиданного заявления властей, когда рынок необходимого нам базисного актива начинает бурно реагировать на новость, пытаясь приспособиться к изменениям. Обычно бурная реакция длится недолго.

Однако, перед использованием данного метода удостоверьтесь, что фундаментальные показатели на вашей стороне. Другие причины всплеска волатильности, среди которых погодные условия, являются более плавными, поэтому торговля на таких новостях требует особой осторожности, так как рынок может быстро приспособиться к ним. Погода постоянно меняется, поэтому торговля опционами на рынках, которые подвержены влиянию погодных условий, может быть слишком рискованной, особенно для новичков. Эта стратегия не гарантирует 100% успеха, но является объективным подспорьем для торговцев опционами, желающих увеличить премию.

//////////////////
Вам может быть интересна статья о том, Не все могут зарабатывать на бинарных опционах.
//////////////////

    6) Кредитные спрэды
В данной статье мы говорим о стратегиях увеличения премии, а не о самых эффективных и безрисковых стратегиях управления опционными портфелями, поэтому мы не будем рассуждать о достоинствах кредитных спрэдов, а сразу же перейдем к краткому описанию стратегии увеличения премий по ним.
Кредитный спрэд предполагает продажу опциона(ов) с последующей покупкой другого опциона меньшего объема с целью защитить или покрыть короткую позицию. Многие продавцы кредитных опционов просто выставляют их на продажу и позволяют им истекать, извлекая прибыль из кредита (разницы между двумя опционами). В этом нет ничего плохого, это консервативный способ формирования инвестиционного портфеля.

Однако, если вы хотите слегка увеличить прибыль по вашему кредитному спрэду, попробуйте следующий способ: продавайте свою защиту раньше. Как только короткие опционы вашего кредитного спрэда снижаются в стоимости на 70%-90%, риск по ним также снижается. Это подходящий момент для продажи ваших защитных опционов обратно рынку. Очевидно, что те опционы истекут также, но вы сможете вернуть часть премии, которую вы заплатили за них. Это поможет вам увеличить совокупную доходность по сделке.

 


7) Используйте помощь профессионального трейдера торгового зала

Торговля товарными опционами является тем типом опционной торговли, где помощь профессионального трейдера торгового зала может дать вам значительное преимущество. Лимит-ордера, которые выставляются на товарных биржах через системы электронной торговли, могут зачастую остаться неисполненными до тех пор, пока не будет заключена сделка, инициирующая встречную позицию. Другими словами, нет сделки – нет прибыли.

Ордера торговых залов активно обрабатываются брокерами. Если ваш лимит-ордер не сработал, брокер торгового зала может предложить вам активную (текущую) цену bid/ask, какую не часто увидишь на экране монитора, торгуя через электронные платформы.

Хороший брокер торгового зала иногда может обработать ордера так, что они исполнятся по лучшей цене. И что более важно, они могут быть исполнены по цене, которая на электронном рынке может быть нераспознана.

И в заключение
Многие трейдеры рассматривают продажу опционов как очень рискованное занятие. Но ведь риск присутствует в любом виде торговли. Было бы правильнее сказать, что продажа опционов – это стратегия, которая легка в понимании, но тяжела в освоении.
Вы не должны все время сосредотачиваться исключительно на увеличении потенциальной премии. Для успешного управления инвестиционным портфелем в качестве продавца опционов вы должны найти баланс между увеличением зарабатываемых премий и управлением рисками.

Каждый из вышеупомянутых методов может увеличить премию по опциону. Но каждый из них сопряжен со своими собственными рисками. Ни один из них не может быть правильным в каждой отдельной ситуации. Это лишь список способов сделать торговый процесс более прибыльным, но по большей части именно от вас зависит, будет ли он таковым.

//////////////////
Также читайте статью Бинарные опционы.
//////////////////

Смотрите видеозапись про опционы кол и пут!

Стратегии для бинарных опционов на 60 секунд

Есть опционы, которые исполняются за 60 секунд. Что это значит? Это значит, что заработать можно и за минуту – было бы желание. Все, что для этого нужно – бинарные опционы и стратегия «60 секунд».

Стратегия «60 секунд» – простая и быстрая система заработка денег, которая включает в себя два индикатора: Bollinger Bands и RSI. Хотите подробнее узнать, как она работает и какой выхлоп даёт? Тогда читайте наше удобное пошаговое руководство – это не займет много времени!

Если не обращать внимание на рекламу брокеров − очевидно, что 60 секунд явно не хватит для тщательного анализа рынка. В результате ваша торговля рискует превратиться в банальную лотерею «выше/ниже» с закономерным сливом депозита. Однако, если искать точку входа на старших таймфреймах M5-M15, используя проверенные «хитрые» индикаторы, то вполне можно получить стабильную систему торговли бинарными опционами даже для М1.

 

Все стратегии для бинарных опционов страдают сильным запаздыванием.

Эту проблему нельзя отключить, но можно уменьшить, если входить в рынок, как минимум, через одну японскую свечу после сигнала.

Рабочее место стратегии для бинарных опционов

Как и при любом скальпинге, качество каналов связи и скорость отработки ордеров брокером – основной фактор успеха любой стратегии для бинарных опционов на 60 секунд. Отметим ключевые моменты:

  • Всегда помните, что на опционах сделка открывается тогда, когда заявка обработана сервером брокера, а не по нажатию в браузере кнопок CALL/PUT. Задержка и проскальзывание будут всегда, и по факту получаем опцион на 60 секунд по цене, отличающийся (иногда – значительно) от момента принятия решения. Как такие проблемы будут влиять на результат сделки − зависит только от брокера, а не от вашей стратегии для бинарных опционов. Вам понадобится надежный Интернет, чтобы убрать возможные аналогичные проблемы со своей стороны.
  • Обычно торговый терминал для бинарных опционов предлагает весьма ограниченный выбор индикаторов – их недостаточно для нормального технического анализа, в то же время большинство торговых платформ не позволяют загрузить собственные советники и шаблоны для стратегии для бинарных опционов. На помощь приходит старый добрый MetaTrader или, например, онлайн-платформа TradingView.

Жми кнопку, чтобы пройти пошаговое руководство по стратегии 60 секунд и освоить стратегию в 5 простых шагов Изучить »


Пример торгового терминала для бинарных опционов.

Все просто − для быстрой торговли бинарными опционами держим две платформы рядом: анализ выполняем в MetaTrader, там же получаем сигнал и в соответствующем бинарном терминале делаем ставку на свой турбоопцион. Торговля будет быстрее и эффективнее, если использовать техническую схему с двумя отдельными мониторами.

Аналогичный период в обычном терминале MetaTrader.

Напоминаем, что перед работой на реальном депозите обязательно проверьте совпадение котировок в MT и онлайн-терминале. Разница всегда будет, но для успешной торговли бинарными опционами она не должна превышать 2-3 пунктов.

Индикаторные стратегии для бинарных опционов

Еще раз предупреждаем трейдеров о таком неприятном явлении как перерисовка, при которой закрытие текущего бара вызывает пересчет прошлых значений. Результат − сбой торговли бинарными опционами. На истории таймфрейма 60 секунд сигналы всегда выглядят идеально, но в реальной торговле ситуация меняется: отработанные сигналы меняют направление, новые стрелки появляются/пропадают. Все это можно обнаружить только тщательным тестированием на демо-опционах. Все нестандартные индикаторы для стратегии для бинарных опционов на 60 секунд, перечисленные ниже, можно свободно найти в сети: они не допускают перерисовки и были проверены как раз на турбоопционах.


Жми кнопку, чтобы пройти пошаговое руководство по стратегии 60 секунд и освоить стратегию в 5 простых шагов Изучить »


Система «60_seconds_profits»

Использует самые популярные стрелочные торговые инструменты, показывает стабильные результаты для большинства валютных пар на M1-M5. Часто применяется как элемент комплексной торговой стратегии для бинарных опционов. Для повышения надежности торговых сигналов используем дополнительное подтверждение по 60s_Binary_STO и RSX: первый представляет собой модификацию стандартного Stochastic для 60 секунд, RSX показывает моменты торговой перекупленности/перепроданности.

Пример торговых сигналов 60_seconds_profits.

Следим за волатильностью: если она снижается, лучше сделать перерыв в торговле на минутных опционах. Если ценовые колебания слишком мелкие, то спред будет забирать большую часть вашей прибыли.

Индикатор Forex_mt4System_Cycle

Инструмент показывает стабильные результаты именно на минутной торговле. Цветные точки сигналов подтверждаются «шипами» в окне индикатора: красный для PUT, зеленый − для CALL.

Пример торговых сигналов Forex_mt4System_Cycle.

Для торговли бинарными опционами используем пары EUR/USD, GBP/USD. Стратегия показывает стабильную прибыль на европейской и в начале американской торговой сессии.


Жми кнопку, чтобы пройти пошаговое руководство по стратегии 60 секунд и освоить стратегию в 5 простых шагов Изучить »


Exactentries_indicator

Индикатор разработан на основе фракталов Билла Вильямса для торговли бинарными опционами на периодах M15 и выше, но хорошие результаты показывает и отработка спекулятивных ценовых колебаний на 60 секунд. Используем любые валютные пары, кроме кроссов, торгуем в периоды торговых сессий Европа и Европа-Америка.

Пример торговых сигналов Exactentries_indicator.

Стратегии для бинарных опционов на стандартных индикаторах

Для торговой стратегии на 60 секунд вполне достаточно инструментов, входящих в базовый комплект MetaTrader.


Жми кнопку, чтобы пройти пошаговое руководство по стратегии 60 секунд и освоить стратегию в 5 простых шагов Изучить »


MACD+RSI

Для торговли бинарными опционами используется комбинация из двух осцилляторов, подтверждающих сигналы друг друга. Применение индикатора RSI компенсирует запаздывание индикатора MACD, что также позволяет определить раннюю стадию дивергенции.

Пример торговых сигналов MACD+RSI.

Лучшие результаты данной стратегии для бинарных опционов получены на активах средней волатильности: синяя линия пересекает красную снизу вверх – сигнал для CALL, сверху вниз  − для PUT-опциона.

MACD+EMA

Так как используются скользящие средние, то для такой торговли бинарными опционами требуется участок явного тренда, на который указывает «длинная» линия индикатора EMA. Точкой входа будет пересечение средних с соответствующим положением гистограммы MACD.

Пример торговых сигналов MACD+EMA.

Делаем ставку на закрытии второй свечи после пересечения. Несмотря на внешнюю простоту, подобные стратегии для 60 секунд показывают до 77% прибыльных сделок. Единственное ограничение – большое количество ложных торговых сигналов на боковом рынке.

Рекомендации по улучшению результатов

  • Есть мнение, что для торговли бинарными опционами с экспирацией 1-2 минуты комплексный анализ рынка можно не проводить. Подход неправильный, если, конечно, не ставится цель заменить Форексом обычное казино. Предварительный фундаментальный анализ для бинарной  торговой ситуации так же важен, как и умение быстро нажимать кнопки.
  • В периоды выхода значимых новостей лучше оставаться вне рынка. Периода в 60 секунд, учитывая увеличенное в таких ситуациях проскальзывание, недостаточно даже для отработки первого импульса.
  • Сигналов на 60 секунд всегда будет много, и при такой торговле необходимо заранее определиться, каким процентом от депозита вы готовы рисковать. Если несколько опционов подряд ушли в убыток, рекомендуется сделать паузу хотя бы на сутки, чтобы проанализировать ошибки.
  • Для каждой стратегии для бинарных опционов тщательно подбираем торговый актив и не меняем его хотя бы несколько дней, пока идет активная торговля.
  • Не стоит панически менять индикаторы и стратегии после нескольких убыточных сделок, вернитесь на демо-счет, проведите повторные тесты и только по их результатам принимайте решение.
  • Для торговли бинарными опционами нельзя использовать метод Мартингейла! Лучшие торговые стратегии и советники компенсируют потери без удвоения следующей сделки.

И последнее. Далеко не всем быстрые стратегии для бинарных опционов подходят психологически. Если такая  торговля вызывает эмоциональное выгорание, выберите более спокойные варианты торговли, чем 60 секунд.

10 вариантов стратегии, которые необходимо знать

Трейдеры часто бросаются к торговле опционами, плохо понимая доступные им опционные стратегии. Существует множество опционных стратегий, которые ограничивают риск и максимизируют доход. Приложив немного усилий, трейдеры могут узнать, как использовать преимущества гибкости и мощности, которые могут предоставить опционы на акции. Вот 10 опционных стратегий, которые должен знать каждый инвестор.

4 стратегии выбора, которые необходимо знать

1.Закрытый звонок

В случае коллов одна из стратегий — просто купить голый опцион колл. Вы также можете структурировать базовый оплачиваемый звонок или покупку-написание. Это очень популярная стратегия, поскольку она приносит доход и снижает некоторый риск длинной позиции по одной только акции. Компромисс заключается в том, что вы должны быть готовы продать свои акции по установленной цене — цене короткого страйка. Чтобы реализовать стратегию, вы покупаете базовую акцию, как обычно, и одновременно пишете или продаете опцион колл на те же акции.

Например, предположим, что инвестор использует опцион колл на акцию, которая представляет собой 100 акций на опцион колл. На каждые 100 акций, которые покупает инвестор, он одновременно продает один опцион колл. Эта стратегия называется покрытым коллом, потому что в случае быстрого роста цены акции короткий колл этого инвестора покрывается длинной позицией по акции.

Инвесторы могут использовать эту стратегию, когда у них есть краткосрочная позиция по акциям и нейтральное мнение о ее направлении.Они могут стремиться получить доход за счет продажи премии за колл или защититься от потенциального снижения стоимости базовых акций.

Изображение Джули Банг © Investopedia 2019

На приведенном выше графике прибылей и убытков (P&L) обратите внимание на то, что по мере роста цены акции отрицательная P&L от колла компенсируется длинной позицией по акциям. Поскольку инвестор получает премию от продажи колл, по мере того, как акция движется через страйк-цену вверх, полученная им премия позволяет им эффективно продавать свои акции по более высокому уровню, чем страйк-цена: страйк-цена плюс полученная премия .График прибылей и убытков покрытого колла очень похож на график прибылей и убытков короткого опциона пут.

2. Замужем пут

В стратегии «женатого пут» инвестор покупает актив, например акции, и одновременно покупает опционы «пут» на эквивалентное количество акций. Держатель пут-опциона имеет право продать акции по цене исполнения, и каждый контракт стоит 100 акций.

Инвестор может использовать эту стратегию как способ защиты от риска падения при владении акциями.Эта стратегия действует аналогично страховому полису; он устанавливает нижний предел цены в случае резкого падения цены акции.

Например, предположим, что инвестор покупает 100 акций и одновременно покупает один опцион пут. Эта стратегия может быть привлекательной для этого инвестора, потому что он защищен от убытков в случае отрицательного изменения цены акций. В то же время инвестор сможет участвовать в каждой возможности роста, если акции вырастут в цене.Единственным недостатком этой стратегии является то, что если акции не падают в цене, инвестор теряет сумму премии, уплаченной за опцион пут.

Изображение Джули Банг © Investopedia 2019

На приведенном выше графике прибылей и убытков пунктирная линия обозначает длинную позицию по акциям. Комбинируя длинные позиции пут и длинные позиции по акциям, вы можете видеть, что по мере падения цены акции потери ограничены. Тем не менее, акции могут участвовать в потенциале роста сверх премии, потраченной на пут. График прибылей и убытков женатого пут похож на график прибылей и убытков длинного колл.

3. Спрэд Bull Call

В стратегии спреда «бычий колл» инвестор одновременно покупает колл по определенной страйковой цене и одновременно продает такое же количество коллов по более высокой цене страйка. Оба опциона колл будут иметь одинаковую дату истечения срока действия и базовый актив. Этот тип стратегии вертикального спреда часто используется, когда инвестор настроен оптимистично по базовому активу и ожидает умеренного роста цены актива. Используя эту стратегию, инвестор может ограничить свой потенциал роста в сделке, а также уменьшить потраченную чистую премию (по сравнению с прямой покупкой голого опциона колл).

Изображение Джули Банг © Investopedia 2019

Из графика прибылей и убытков выше вы можете заметить, что это бычья стратегия. Для правильного выполнения этой стратегии трейдеру необходимо, чтобы акции выросли в цене, чтобы получить прибыль от сделки. Компромисс спреда бычьего колла заключается в том, что ваш потенциал роста ограничен (даже если сумма, потраченная на премию, уменьшается). Когда прямые коллы стоят дорого, один из способов компенсировать более высокую премию — продавать против них более высокие страйк коллы.Так строится спред бычьего колла.

Как управлять спредом Bull Call

4. Спрэд Bear Put

Стратегия медвежьего пут-спреда — еще одна форма вертикального спреда. В этой стратегии инвестор одновременно покупает опционы пут по определенной цене исполнения, а также продает такое же количество опционов пут по более низкой цене исполнения. Оба опциона приобретаются за один и тот же базовый актив и имеют одинаковую дату истечения срока действия. Эта стратегия используется, когда трейдер имеет медвежьи настроения по поводу базового актива и ожидает, что цена актива снизится.Стратегия предлагает как ограниченные потери, так и ограниченные прибыли.

Изображение Джули Банг © Investopedia 2019

На графике прибылей и убытков выше вы можете заметить, что это медвежья стратегия. Чтобы эта стратегия была успешно реализована, цена акции должна упасть. При использовании медвежьего пут-спреда ваш потенциал роста ограничен, но ваши расходы на премию уменьшаются. Если прямые путы дороги, один из способов компенсировать высокую премию — это продать против них более низкие страйки. Так строится медвежий пут-спред.

5. Защитный воротник

Стратегия защитного воротника реализуется путем покупки опциона пут «вне денег» и одновременной продажи опциона «колл» без денег. Базовый актив и срок действия должны совпадать. Эта стратегия часто используется инвесторами после того, как длинная позиция по акциям принесла существенную прибыль. Это позволяет инвесторам иметь защиту от убытков, поскольку длинный пут помогает зафиксировать потенциальную цену продажи. Однако компромисс заключается в том, что они могут быть обязаны продать акции по более высокой цене, тем самым исключив возможность получения дальнейшей прибыли.

Примером этой стратегии является то, что инвестор имеет длинную позицию по 100 акциям IBM по 50 долларов и предположит, что IBM вырастет до 100 долларов с 1 января. Инвестор может создать защитный ошейник, продав один колл IBM March 105 и одновременно купив один IBM March. 95 пут. Трейдер защищен ниже 95 долларов до даты истечения срока. Компромисс заключается в том, что они потенциально могут быть обязаны продать свои акции по 105 долларов, если IBM будет торговать по этой ставке до истечения срока.

Изображение Джули Банг © Investopedia 2019

На графике прибылей и убытков выше вы можете заметить, что защитный воротник представляет собой сочетание покрытого колла и длинного пут. Это нейтральная торговая установка, что означает, что инвестор защищен в случае падения акций. Компромисс потенциально связан с продажей длинной акции по страйку короткого колл. Однако инвестор, вероятно, будет счастлив сделать это, потому что он уже ощутил прирост базовых акций.

Что такое защитный ошейник?

6. Длинноходный порт

Стратегия длинных стрэдл-опционов возникает, когда инвестор одновременно покупает опционы колл и пут на один и тот же базовый актив с одинаковой ценой исполнения и датой истечения срока.Инвестор часто будет использовать эту стратегию, если он считает, что цена базового актива значительно выйдет за пределы определенного диапазона, но они не уверены, в каком направлении пойдет движение. Теоретически эта стратегия позволяет инвестору иметь неограниченную прибыль. В то же время максимальный убыток, который может понести инвестор, ограничен стоимостью обоих опционных контрактов вместе взятых.

Изображение Джули Банг © Investopedia 2019

На приведенном выше графике прибылей и убытков обратите внимание на две точки безубыточности. Эта стратегия становится прибыльной, когда акция делает большое движение в том или ином направлении. Инвестора не волнует, в каком направлении движется акция, только то, что это движение больше, чем общая премия, которую инвестор заплатил за структуру.

7. Длинный удушающий удар

В стратегии длинных опционов удушения инвестор одновременно покупает опцион колл «вне денег» и опцион пут «вне денег» на один и тот же базовый актив с одинаковой датой истечения срока.Инвестор, использующий эту стратегию, полагает, что цена базового актива испытает очень большое движение, но не уверен, в каком направлении это движение пойдет.

Например, эта стратегия может представлять собой ставку на новости из отчета о прибылях и убытках компании или на событие, связанное с утверждением Управления по контролю за продуктами и лекарствами (FDA) фармацевтических акций. Потери ограничены затратами — потраченной премией — для обоих вариантов. Стренглы почти всегда будут дешевле, чем стрэддлы, потому что купленные опционы не в деньгах.

Изображение Джули Банг © Investopedia 2019

На приведенном выше графике прибылей и убытков обратите внимание на две точки безубыточности. Эта стратегия становится прибыльной, когда акция делает очень большое движение в том или ином направлении. Опять же, инвестора не волнует, в каком направлении движется акция, а только то, что это больше, чем общая премия, которую инвестор заплатил за структуру.

8. Длинный колл Butterfly Spread

Предыдущие стратегии требовали комбинации двух разных позиций или контрактов.В длинном спреде «бабочка» с использованием опционов колл инвестор сочетает стратегию «бычьего» и «медвежьего» спреда. Они также будут использовать три разных страйк-цены. Все опционы относятся к одному базовому активу и сроку действия.

Например, длинный спред «бабочка» можно построить, купив один опцион колл «при деньгах» по более низкой цене исполнения, одновременно продав два опциона колл «при деньгах» и купив один опцион колл «при деньгах». Сбалансированный размах бабочки будет иметь одинаковую ширину крыла.Этот пример называется «call fly» и приводит к чистому дебету. Инвестор вступит в длинный спрэд «бабочка», если думает, что акция не будет сильно двигаться до истечения срока.

Изображение Джули Банг © Investopedia 2019

На приведенном выше графике прибылей и убытков обратите внимание на то, как максимальная прибыль достигается, когда акция остается неизменной до истечения срока действия — в точке страйка при деньгах (ATM). Чем дальше акция движется от страйков банкоматов, тем больше отрицательное изменение прибылей и убытков.Максимальный убыток происходит, когда акция устанавливается на уровне нижнего страйка или ниже (или если акция устанавливается на уровне более высокого страйка или выше). Эта стратегия имеет как ограниченные преимущества, так и ограниченные недостатки.

9. Железный кондор

В стратегии «железного кондора» инвестор одновременно держит бычий пут-спред и медвежий колл-спред. Железный кондор строится путем продажи одного пут-опциона «вне денег» и покупки одного «пут-опциона вне денег» с более низким страйком — бычьего пут-спреда — и продажи одного опциона «колл» вне денег и покупки один колл «вне денег» более высокого страйка — медвежий колл-спред.Все опционы имеют одинаковую дату истечения срока и относятся к одному базовому активу. Обычно стороны пут и колл имеют одинаковую ширину спреда. Эта торговая стратегия приносит чистую премию к структуре и предназначена для использования акций с низкой волатильностью. Многие трейдеры используют эту стратегию из-за предполагаемой высокой вероятности получения небольшой суммы премии.

Изображение Джули Банг © Investopedia 2019

На приведенном выше графике прибылей и убытков обратите внимание, как максимальная прибыль достигается, когда акция остается в относительно широком торговом диапазоне.Это может привести к тому, что инвестор получит весь чистый кредит, полученный при построении сделки. Чем дальше акция проходит через короткие страйки — ниже для пут и выше для колла — тем больше убыток вплоть до максимального. Максимальный проигрыш обычно значительно превышает максимальный выигрыш. Это интуитивно понятно, учитывая, что вероятность завершения конструкции с небольшим выигрышем выше.

10. Железная бабочка

В стратегии «железной бабочки» инвестор продает пут «при деньгах» и покупает пут «при деньгах».В то же время они также будут продавать опцион колл при деньгах и покупать колл без денег. Все опционы имеют одинаковую дату истечения срока и относятся к одному базовому активу. Хотя эта стратегия похожа на спред «бабочка», в ней используются как коллы, так и путы (в отличие от того или другого).

Эта стратегия по сути сочетает в себе продажу стрэддла при деньгах и покупку защитных «крыльев». Вы также можете думать о конструкции как о двух разворотах. Обычно ширина обоих спредов одинакова.Длинный колл без денег защищает от неограниченных убытков. Длинный пут без денег защищает от убытка (от короткого страйка пут до нуля). Прибыль и убыток ограничены определенным диапазоном, в зависимости от цены исполнения используемых опционов. Инвесторам нравится эта стратегия из-за дохода, который она приносит, и более высокой вероятности небольшой прибыли с энергонезависимыми акциями.

Изображение Джули Банг © Investopedia 2019

Обратите внимание, что на приведенном выше графике прибылей и убытков максимальная прибыль достигается, когда акция остается на уровне страйков при деньгах как колл, так и пут, которые продаются.Максимальный выигрыш — это общая полученная чистая премия. Максимальные убытки возникают, когда акция движется выше страйка длинного колла или ниже страйка длинного пут.

Опционы

ETF и опционы на индекс: в чем разница?

Опционы ETF и опционы на индексы: обзор

В 1982 году началась торговля фьючерсами на фондовые индексы. Это был первый раз, когда трейдеры могли торговать самим определенным рыночным индексом, а не акциями компаний, входящих в индекс. Сначала были опционы на фьючерсы на фондовые индексы, затем опционы на индексы, которыми можно было торговать на фондовых счетах.

Затем появились индексные фонды, которые позволили инвесторам покупать и держать определенный фондовый индекс. Последний всплеск роста начался с появлением биржевых фондов (ETF), за которым последовал список опционов для торговли с широким спектром этих новых ETF.

Ключевые выводы

  • Биржевой фонд (ETF) — это, по сути, паевой инвестиционный фонд, который торгуется как акции.
  • Опционы на ETF торгуются так же, как опционы на акции, которые являются «американским стилем» и рассчитываются за акции базового ETF.
  • Расчет по опционам на индекс осуществляется «в европейском стиле», что означает, что расчет по опционам осуществляется наличными.
  • Опционы на индекс не могут быть исполнены досрочно, в то время как опционы на ETF могут.
Опционы ETF против опционов на индекс

ETFs и опционы ETF

ETF — это, по сути, взаимный фонд, который торгуется как отдельная акция. В результате в любое время в течение торгового дня инвестор может купить или продать ETF, который представляет или отслеживает данный сегмент рынков. Огромное распространение ETF стало еще одним прорывом, который значительно расширил возможности инвесторов по использованию многих уникальных возможностей.Теперь инвесторы могут открывать длинные и / или короткие позиции, а также во многих случаях использовать длинные или короткие позиции с кредитным плечом по следующим типам ценных бумаг:

  • Иностранные и внутренние фондовые индексы (большая, маленькая, рост, стоимость, сектор и т. Д.)
  • Валюты (иена, евро, фунт и т. Д.)
  • Сырьевые товары (физические товары, финансовые активы, товарные индексы и др.)
  • Облигации (казначейские, корпоративные, международные)

Как и в случае с индексными опционами, некоторые ETF привлекли большой объем торгов опционами, в то время как большинство привлекло очень мало.На рисунке 2 показаны некоторые из ETF, которые пользуются наибольшим объемом торговли опционами на CBOE.

ETF Тикер
СПДР Доверие Шпион
Индексный фонд iShares Russell 2000 IWM
Трасты PowerShares QQQ QQQQ
iShares Индекс развивающихся рынков MSCI EEM
SPDR Gold Trust GLD
Financial Select SPDR XLF
Energy Select SPDR XLE
SPDR Промышленный индекс Dow Jones ETF DIA
Market Vector Semiconductors ETF СМХ
Market Vector Oil Services ETF OIH
Рисунок 2: ETF с активным объемом торгов опционами

Причина для рассмотрения объема заключается в том, что многие ETF отслеживают те же индексы, что и прямые индексные опционы, или что-то очень похожее. Следовательно, вам следует подумать, какой инструмент предлагает наилучшие возможности с точки зрения ликвидности опционов и спредов между покупателями и покупателями.

Параметры индекса

Листинг опционов на различные рыночные индексы позволил многим трейдерам впервые торговать на широком сегменте финансового рынка с помощью одной сделки. Чикагская биржа опционов (CBOE) предлагает котируемые опционы на более чем 50 внутренних, иностранных, отраслевых индексов и индексов, основанных на волатильности.

Первое, что следует отметить в отношении опционов на индекс, — это то, что в самом базовом индексе не ведется торговля.Это расчетное значение и существует только на бумаге. Опционы позволяют только спекулировать на направлении цены базового индекса или хеджировать весь или некоторую часть портфеля, который может тесно коррелировать с этим конкретным индексом.

Ключевые отличия

Между опционами на индекс и опционами на ETF есть несколько важных различий. Самый важный из них вращается вокруг того факта, что торговые опционы на ETF могут привести к необходимости принять или поставить акции базового ETF (это может или не может рассматриваться как выгода для некоторых).Это не относится к параметрам индекса.

Причина этого различия заключается в том, что опционы на индекс являются опционами «европейского» типа и рассчитываются наличными, тогда как опционы на ETF являются опционами «американского» типа и рассчитываются акциями базовой ценной бумаги.

Американские опционы также подлежат «досрочному исполнению», что означает, что они могут быть исполнены в любое время до истечения срока, таким образом инициируя сделку по базовой ценной бумаге. Этот потенциал для раннего исполнения и / или необходимости иметь дело с позицией в базовом ETF может иметь серьезные разветвления для трейдера.

Опционы на индекс можно покупать и продавать до истечения срока; однако они не могут быть исполнены, поскольку фактический базовый индекс не торгуется. В результате нет никаких опасений относительно досрочного исполнения при торговле опционом на индекс.

Особые соображения

Объем торговли опционами является ключевым фактором при принятии решения о том, по какому пути следует пойти при совершении сделки. Это особенно верно при рассмотрении индексов и ETF, которые отслеживают одну и ту же или похожие ценные бумаги.

Например, если трейдер хотел спекулировать на направлении индекса S&P 500, используя опционы, у него есть несколько доступных вариантов. SPX, SPY и IVV отслеживают индекс S&P 500. И SPY, и SPX торгуются в больших объемах и, в свою очередь, имеют очень узкие спреды между ценами покупки и продажи. Такое сочетание большого объема и узких спредов указывает на то, что инвесторы могут свободно и активно торговать этими двумя ценными бумагами.

опционных торговых стратегий | Опционная стратегия

НЕСКОЛЬКО ВЕЩЕЙ, КОТОРЫЕ ВЫ ДОЛЖНЫ ЗНАТЬ

Ally Financial Inc.(NYSE: ALLY) — ведущая компания в области цифровых финансовых услуг. Ally Bank, дочерняя компания прямой банковской деятельности, предлагает широкий спектр депозитных и ипотечных продуктов и услуг. Ally Bank является членом FDIC и Equal Housing Lender, NMLS ID 181005. Ипотечный кредит и обеспечение подлежат утверждению, при этом применяются дополнительные условия. Программы, тарифы и условия могут быть изменены в любое время без предварительного уведомления.

Продукты и услуги по ценным бумагам предлагаются через Ally Invest Securities LLC, являющуюся членом FINRA и SIPC.Просмотреть раскрытие информации о безопасности

Консультационные продукты и услуги предлагаются через Ally Invest Advisors, Inc., зарегистрированного в SEC инвестиционного консультанта. Просмотреть все рекомендации по раскрытию информации

Продукты и услуги по обмену иностранной валюты (Forex) предлагаются самостоятельным инвесторам через Ally Invest Forex LLC. Член NFA (ID # 0408077), который действует как представляющий брокер для GAIN Capital Group, LLC («GAIN Capital»), зарегистрированного члена FCM / RFED и NFA (ID № 0339826). Счета Forex хранятся и обслуживаются в GAIN Capital.Счета Forex НЕ ЗАЩИЩЕНЫ SIPC. Просмотреть все раскрытия информации о Forex

Forex, опционы и другие продукты с кредитным плечом связаны со значительным риском потерь и могут не подходить для всех инвесторов. Продукты, которые торгуются с маржой, несут риск того, что вы можете потерять больше, чем ваш первоначальный депозит

Продукты, предлагаемые Ally Invest Advisors, Ally Invest Securities и Ally Invest Forex, НЕ ЗАСТРАХОВАНЫ FDIC, НЕ ГАРАНТИРОВАНЫ БАНКОМ и МОГУТ ПОТЕРЯТЬ СТОИМОСТЬ.

App Store является знаком обслуживания Apple Inc.Google Play является товарным знаком Google Inc. Amazon Appstore является товарным знаком Amazon.com, Inc. или ее дочерних компаний. Windows Store является товарным знаком группы компаний Microsoft.

Zelle и связанные с Zelle товарные знаки полностью принадлежат Early Warning Services, LLC и используются здесь по лицензии.

© 2021 Ally Financial.

наиболее успешных опционных стратегий для развертывания прямо сейчас • Benzinga

Возможности обучения со всех сторон дают вам доступ к широкому спектру инвестиционных стратегий. Некоторые считаются спекулятивными; другие считаются более безопасными, но все зависит от того, кого вы спрашиваете. Спекуляция часто приравнивается к низкому проценту выигрышей, тогда как безопасность обычно связана со стратегиями с высоким процентом выигрышей. В зависимости от вашей инвестиционной личности, это может быть лучший способ думать о вещах.

Прежде чем мы перейдем к опционным стратегиям, которые вы можете использовать, важно определить успех для себя. Это поможет вам сопоставить свою инвестиционную стратегию с вашей индивидуальностью, устраняя многие препятствия, с которыми сталкиваются новички.

Как только вы определитесь с успехом, вам будет проще выбирать стратегии.

Лучшие варианты стратегий, которые нужно знать

Вот некоторые из наиболее эффективных стратегий торговли опционами, которые вы можете использовать в правильной ситуации для увеличения прибыли. Стратегии будут сопоставлены с торговыми профилями, чтобы дать вам представление о том, кому они могут понравиться.

Продажа покрытых звонков

Викимедиа

Продажа колл означает подписание контракта, который дает покупателю право выкупить у вас 100 акций по цене исполнения контракта.Поскольку вы продаете, вы получаете немедленную премию от покупателя, известную как время и внутренняя стоимость опциона.

Когда вы продаете покрытых колл, вы заключаете контракты только на акции, которыми вы владеете. Например, если у вас есть 300 акций, вы можете написать 3 оплаченных звонка.

Продажа покрытого колла из денег означает, что вы подписываете контракт по цене исполнения, которая выше, чем текущая цена акции. Если контракт истекает из-за денег, он ничего не стоит и не будет исполнен.Вы сохраните премию и принадлежащие вам акции.

Опционная стратегия для трейдеров, не склонных к риску: покупка LEAPS

Долгосрочная ценная бумага с ожиданием акций (LEAPS) — отличный способ выделить акции для покупки без фиксации полной цены покупки. LEAPS — также отличный способ выставить запасы на хранение, если у вас нет денег, чтобы купить их столько, сколько вы хотите.

LEAPS — это опционы с циклами истечения более 1 года, при этом некоторые эксперты определяют LEAP с двухлетним циклом.Премия, которую вы платите за контроль над 100 акциями, значительно меньше, чем при покупке 100 акций. Еще одно преимущество: если сам контракт становится прибыльным, вы можете продать его, не покупая акции.

Примечание: трейдер будет покупать здесь большую временную стоимость для LEAP из-за продленных сроков истечения срока по сравнению с наблюдением за рынком активов, чтобы либо рассчитать время их входа в актив, либо купить более краткосрочный опцион. Хотя обратная сторона ограничена, эти длительные сроки действительно представляют риск для первоначальных затрат средств на премию.

Основным преимуществом покупки LEAPS является то, что ваш максимальный убыток ограничен суммой уплаченной вами премии. Большинству не склонных к риску трейдеров нравится возможность контролировать акции, не тратя тысячи на их покупку и определенный профиль риска сделки. Эта стратегия хорошо работает с растущими акциями NASDAQ и Russell 2000, которые не предлагают дивидендов и в противном случае отпугнули бы не склонных к риску трейдеров из-за их резких колебаний цен.

Опционная стратегия для трейдеров, нейтральных к риску: Железный кондор

Стратегии, нейтральные к риску, строятся на том, чтобы не знать, будет ли цена расти или падать.Прибыль в этом классе стратегий исходит от изменений в базовом активе, особенно по истечении срока. Если акция торговалась в широком диапазоне и успокаивается, или наоборот, опционы могут увеличиваться или уменьшаться в стоимости без чистой прибыли или убытка в цене акции.

Викимедиа

Короткий железный кондор — это стратегия определенного риска с двумя «крыльями» — продажа 1 вертикального спреда колл-опциона «не при деньгах» и 1 вертикального спреда опциона «пут» без денег. Каждое крыло вертикального спреда включает продажу колл / пут из денег и защиту путем покупки колл / пут, которые больше не в деньгах. Благодаря этой стратегии вы получаете чистый кредит, который также является вашим максимальным потенциалом прибыли. В идеале вы хотите, чтобы цена акции оставалась между коротким коллом и страйком пут. Срок действия всех 4 опционов истекает, и они бесполезны, а вы сохраняете авансовую премию.

Опционная стратегия для толерантных к риску трейдеров: покупка пут

Когда рынок испытывает откат или переходит в медвежий рынок, движение во многих случаях бывает внезапным и резким. Вот почему многие опытные трейдеры зарабатывают на жизнь, играя на короткой стороне рынка.В своей стратегии они имеют дело с относительно низким процентом выигрышей, но выигрыши обычно весьма значительны.

Покупка пут позволяет получить прибыль, когда акция падает в цене. Эта стратегия кажется простой, потому что это так. Изощренность заключается в терпении, необходимом для того, чтобы правильно предвидеть падение или откат, а затем выйти из сделки до того, как рынок пойдет против вас.

Покупка пут обычно наиболее уместна, когда вы определяете, что цена акции завышена. Дополнительные сигналы могут включать откат в отрасли или на рынке в целом, что оказывает дополнительное давление продаж на слабые акции.

Опционная стратегия для спекулятивных трейдеров: синтетические длинные / короткие акции

Синтетическая длинная или короткая позиция по акциям использует опционы, копирующие покупку или продажу акции, с некоторыми существенными отличиями. Здесь мы рассмотрим синтетическую длинную позицию. Для синтетической короткой позиции поменяйте местами слова «колл» и «пут».

Руководство по параметрам

Синтетическая длинная позиция предполагает покупку колл и одновременную продажу пут. Поскольку вы продаете пут, чистая стоимость размещения по этой позиции меньше, чем покупка колл.

Хотя вы можете ничего не потратить на позицию, риск синтетической длинной позиции технически не определен. Если акция растет, ваш колл получает прибыль, а ваш пут становится дешевле для обратного выкупа. Если вместо этого ваша сделка пойдет другим путем, вы можете очень быстро начать терять деньги. Эту стратегию следует рассматривать только в том случае, если вы опытный трейдер.

Плюсы и минусы торговли опционами

Варианты торговли не для всех. Вот некоторые из плюсов и минусов, которые следует учитывать, прежде чем выходить на рынок таким образом.

Плюсы

  • Возможность зарабатывать деньги на восходящем, падающем или боковом рынке
  • Может хеджировать постоянную позицию и защищать портфель (обычно требуется более 1 опциона или опциона корзины)
  • Позволяет получать некоторую прибыль, откладывая налоги на прибыль по крупным позициям
  • Позволяет спекулировать на больших позициях с отсрочкой платежа

Консультации

  • Может терять деньги быстрее, чем акции
  • Может иметь высокую кривую обучения
  • Не всегда отслеживать цену базовой акции
  • Иногда может управляться отдельными трейдерами или пулами трейдеров
  • Торговые убытки могут быть выше, чем чистая сумма, уплаченная за опционную стратегию

Benzinga Options Newsletter

Если вы хотите глубже понять, как можно использовать опции, ознакомьтесь с бюллетенем Benzinga Options. Опционные стратегии лучше всего рассматривать в режиме реального времени — наиболее эффективные стратегии меняются в зависимости от рынка, на котором вы находитесь.

Определите успех, чтобы добиться успеха

Прежде чем перейти к какой-либо стратегии торговли опционами, вы должны определить, в чем заключается ваш успех. Большинство трейдеров выбирают между высоким процентом выигрыша и небольшой быстрой прибылью или низким процентом выигрыша с крупными долгосрочными выигрышами. Если вы хотите стать скальпером, вам нужен быстрый, сфокусированный взгляд и безжалостная приверженность своим правилам торговли.Если вы хотите больших побед, вам нужна дисциплина, чтобы применять последовательную стратегию, даже если она проигрывает несколько раз подряд.

Как скажет вам любой опытный трейдер, определите точку выхода, прежде чем входить в любую сделку. В этом вам могут помочь уровни поддержки / сопротивления и торговые индикаторы. Но что более важно, чем любой технический индикатор, когда вы торгуете, ваша личность полностью проявляется. Убедитесь, что вы делаете все возможное для торговли.

5 простых стратегий торговли опционами

Стратегии торговли опционами варьируются от простых «одноногих» до экзотических многоногих животных, которые кажутся вышедшими из фантастического романа.Но простые или сложные, все стратегии объединяет то, что они основаны на двух основных типах опционов: колл и пут.

Ниже приведены пять простых опционных стратегий, начинающихся с этих основ и использующих только один опцион в торговле, который инвесторы называют одноногим. Простота не означает отсутствие риска, но это несколько хороших способов начать торговать опционами.

Длинный колл

Длинный колл — это стратегия, при которой вы покупаете опцион колл или «открываете длинную позицию».Эта простая стратегия представляет собой ставку на то, что базовая акция вырастет выше цены исполнения к истечению срока.

Пример: акции XYZ торгуются по 50 долларов за акцию, а колл на страйк в 50 долларов доступен по цене 5 долларов с истечением через шесть месяцев. Контракт рассчитан на 100 акций, что означает, что этот звонок стоит 500 долларов: премия в размере 5 долларов х 100. Вот профиль выплаты одного длинного контракта колл.

Акционная цена на момент истечения срока действия

Потенциальный потенциал роста / падения: если колл своевременен, потенциал роста длинного колла теоретически бесконечен до истечения срока, пока акция движется вверх.Даже если акция движется в неправильном направлении, трейдеры часто могут спасти часть премии, продав колл до истечения срока. Обратной стороной является полная потеря уплаченной премии — 500 долларов в данном примере.

Зачем это нужно: если вас не беспокоит потеря всей премии, длинный колл — это способ сделать ставку на рост акции и получить гораздо большую прибыль, чем если бы вы напрямую владели акциями. Это также может быть способом ограничить риск прямого владения акциями. Например, некоторые трейдеры могут использовать длинный колл вместо того, чтобы владеть сопоставимым количеством акций, потому что это дает им потенциал роста, ограничивая их обратную сторону только стоимостью колла — по сравнению с гораздо более высокими затратами на владение акцией — если они беспокоятся об акции. может упасть между тем.

Длинный пут

Длинный пут похож на длинный колл, за исключением того, что вы делаете ставку на падение акции, а не ее рост. Инвестор покупает опцион пут, делая ставку на то, что акции упадут ниже цены исполнения к истечению срока.

Пример: акции XYZ торгуются по 50 долларов за акцию, а опцион пут на 50 долларов доступен по цене 5 долларов с истечением через шесть месяцев. В целом пут стоит 500 долларов: премия в 5 долларов х 100 акций. Вот схема выплат одного длинного пут-контракта.

Акционная цена на момент истечения срока действия

Потенциальный потенциал роста / снижения: длинный пут стоит больше всего, когда цена акции составляет 0 долларов за акцию, поэтому его максимальное значение равно цене исполнения, умноженной на 100, умноженное на количество контрактов.В этом примере это 5000 долларов. Даже если цена акций растет, трейдеры все равно могут продать пут и часто сэкономить часть премии, пока есть время до истечения срока. Максимальный минус — полная потеря премии, или здесь 500 долларов.

Зачем это нужно: длинный пут — это способ сделать ставку на падение акции, если вы можете выдержать потенциальную потерю всей премии. Если акции значительно упадут, трейдеры будут зарабатывать гораздо больше, владея путами, чем продавая акции в шорт. Некоторые трейдеры могут использовать длинный пут, чтобы ограничить свои потенциальные убытки, по сравнению с короткими продажами, когда риск не ограничен, потому что теоретически цена акции может продолжать расти бесконечно, а у акции нет срока истечения.

Короткая пут

Короткая пут — противоположность длинной пут, когда инвестор продает пут или «идет в короткую позицию». Эта стратегия делает ставку на то, что акция останется на прежнем уровне или будет расти до истечения срока, при этом истекающий опцион пут не будет иметь никакой ценности, а продавец пут уйдет со всей премией. Как и длинный колл, короткий пут может быть ставкой на рост акций, но со значительными различиями.

Пример: акции XYZ торгуются по 50 долларов за акцию, а пут со страйком в 50 долларов можно продать за 5 долларов с истечением срока через шесть месяцев. Всего пут продается за 500 долларов: премия 5 долларов х 100 акций. Профиль выплат одного короткого пут-опциона прямо противоположен длинному опциону.

Цена акции на момент истечения срока действия

9038

Потенциальный потенциал роста / снижения: в то время как длинный колл делает ставку на значительное увеличение акций, короткий пут — более скромная ставка и более скромные выплаты.В то время как длинный колл может вернуть кратные первоначальные инвестиции, максимальный доход для короткого пут — это премия или 500 долларов, которые продавец получает авансом.

Если акция остается на уровне цены исполнения или поднимается выше нее, продавец берет на себя всю премию. Если акция находится ниже страйк-цены на момент истечения срока, продавец пут вынужден покупать акции на страйке, осознавая убыток. Максимальный убыток наступает, если цена акции упадет до 0 долларов за акцию. В этом случае короткий пут потеряет страйк, умноженный на 100 x количество контрактов, или 5000 долларов.

Зачем это нужно: инвесторы часто используют короткие путы для получения дохода, продавая премию другим инвесторам, которые делают ставку на падение акций. Подобно тому, как кто-то продает страховку, продавцы пут стремятся продать премию, а не застрять с выплатой. Однако инвесторам следует экономно продавать путы, потому что они рискуют покупать акции, если к истечении срока их действия цена упадет ниже страйка. Падающая акция может быстро съесть любую премию, полученную от продажи пут.

Иногда инвесторы используют короткий пут, чтобы сделать ставку на повышение курса акций, особенно потому, что сделка не требует немедленных затрат.Но потенциал роста стратегии ограничен, в отличие от длинного опциона, и сохраняет более существенный недостаток, если акция падает.

Инвесторы также используют короткие путы для достижения более выгодной цены покупки слишком дорогих акций, продавая путы по гораздо более низкой цене исполнения, по которой они хотели бы купить эту акцию. Например, с акцией XYZ по цене 50 долларов инвестор может продать пут со страйк-ценой 40 долларов за 2 доллара, тогда:

  • Если акция опускается ниже страйка по истечении срока, продавцу пут назначается акция с премией. компенсация покупной цены.Инвестор платит чистую сумму 38 долларов за акцию за акцию, или цену исполнения 40 долларов за вычетом уже полученной премии в 2 доллара.

  • Если акция остается выше страйка на момент истечения срока, продавец пут оставляет деньги и может снова попробовать эту стратегию.

Покрытый звонок

Покрытый звонок начинает вызывать воображение, потому что он состоит из двух частей. Инвестор должен сначала владеть базовыми акциями, а затем продать их по колл. В обмен на выплату премии инвестор отказывается от признания выше цены исполнения. Эта стратегия делает ставку на то, что акция останется неизменной или немного снизится до истечения срока, позволяя продавцу колл брать премию в карман и удерживать акцию.

Если на момент истечения срока цена акции ниже страйк-цены, продавец колл оставляет акцию себе и может выписать новый покрытый колл. Если цена акции поднимается выше страйка, инвестор должен доставить акции покупателю колл, продав их по цене страйка.

Одна критическая точка: на каждые 100 акций инвестор продает не более одного колл; в противном случае у инвестора были бы короткие «голые» коллы с потенциально неограниченными убытками в случае роста акций.Тем не менее покрытые коллы превращают непривлекательную опционную стратегию — голые коллы — в более безопасную и все же потенциально эффективную, и она является фаворитом среди инвесторов, ищущих доход.

Пример: акции XYZ торгуются по 50 долларов за акцию, а колл по страйку 50 долларов может быть продан за 5 долларов с истечением срока через шесть месяцев. В общей сложности колл продается за 500 долларов: премия 5 долларов х 100 акций. Инвестор покупает или уже владеет 100 акциями XYZ.

Цена акций по истечении срока

Потенциал роста / падения: 500 долларов США, максимальный потенциал роста или падения покрываемой акции, если цена покрываемой акции является премией чуть ниже страйк-цены при истечении срока.Когда акция поднимается выше страйк-цены, опцион колл становится более дорогостоящим, компенсируя большую часть прироста акций и ограничивая потенциал роста. Поскольку потенциал роста ограничен, продавцы колл-опционов могут потерять прибыль по акциям, которую они в противном случае получили бы, не открывая покрытый колл, но они не теряют никакого нового капитала. Между тем, потенциальным недостатком является полная потеря стоимости акций за вычетом премии в 500 долларов или 4500 долларов.

Зачем его использовать. Покрытый колл — фаворит инвесторов, которые стремятся получить доход с ограниченным риском, ожидая, что акции останутся неизменными или немного снизятся до истечения срока опциона.

Инвесторы также могут использовать покрытый колл, чтобы получить лучшую цену продажи акции, продав колл по привлекательной более высокой цене исполнения, по которой они были бы счастливы продать акцию. Например, с акцией XYZ по 50 долларов, инвестор может продать колл со страйк-ценой 60 долларов за 2 доллара, тогда:

  • Если акция поднимется выше страйка по истечении срока, продавец колл должен продать акции по страйковой цене. , с премией в качестве бонуса. Инвестор получает 62 доллара за акцию за акцию или 60 долларов страйка плюс уже полученная премия в 2 доллара.

  • Если акция остается ниже страйка на момент истечения срока, продавец колл оставляет деньги себе и может снова попробовать эту стратегию.

Объединенный пут

Как и покрытый колл, объединенный пут немного сложнее, чем сделка с базовым опционом. Он сочетает в себе длинный пут с владением базовыми акциями, «соединяя» их. На каждые 100 акций инвестор покупает одну пут. Эта стратегия позволяет инвестору продолжать владеть акцией для потенциального повышения, при этом хеджируя позицию, если акция упадет.Это работает аналогично покупке страховки, когда владелец платит премию за защиту от снижения стоимости актива.

Пример: акции XYZ торгуются по 50 долларов за акцию, а опцион пут на 50 долларов доступен по цене 5 долларов с истечением через шесть месяцев. В целом пут стоит 500 долларов: премия в 5 долларов х 100 акций. Инвестору уже принадлежит 100 акций XYZ.

Цена акций по истечении срока

Потенциал роста / падения: потенциал роста зависит от того, поднимется цена акции. Если объединенный пут позволял инвестору продолжать владеть акциями, которые выросли, максимальная прибыль потенциально бесконечна, за вычетом премии длинной опционы. Пут окупается, если акция падает, как правило, соответствует любому падению и компенсирует убыток по акции за вычетом премии, ограничивая падение на уровне 500 долларов. Инвестор хеджирует убытки и может продолжать держать акции для потенциального повышения после истечения срока их действия.

Зачем это нужно: это изгородь. Инвесторы используют замкнутый опцион, если они хотят, чтобы акции продолжали расти, или пытаются защитить уже полученную прибыль, ожидая большего.

Реклама

TRADESTATION

4.0

Рейтинг NerdWallet Рейтинг NerdWallet определяется нашей редакционной командой. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, инвестиционные возможности, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.

Сборы и минимумы:

Рекламная акция: Кредит наличными до 5 000 долларов США с соответствующим депозитом.

ИНТЕРАКТИВНЫЕ БРОКЕРЫ IBKR LITE

5.0

Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной командой. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, инвестиционные возможности, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.

Сборы и минимумы:

Продвижение: Нет.

SOFI ACTIVE INVESTING

4,5

Рейтинг NerdWallet Рейтинг NerdWallet определяется нашей редакционной группой. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, инвестиционные возможности, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.

Сборы и минимальные суммы:

Акция: Бесплатные консультации по вопросам карьеры плюс скидки по кредиту с соответствующим депозитом.

Пять опционных стратегий для торговли с высокой волатильностью En …

Столкнувшись с высокой волатильностью, многие трейдеры опционами обращаются к этим пяти стратегиям, разработанным для извлечения выгоды из повышенных уровней волатильности.

Читать 3 мин

Фото Getty Images

Основные выводы
  • Высоковолатильные (волатильные) стратегии бычьих опционов включают короткие путы и короткие вертикальные спреды пут
  • Медвежьи стратегии с высокой волатильностью включают в себя короткие вертикальные спреды колл и «несбалансированные» спреды бабочки
  • Нейтральные стратегии с высоким значением объема, включая железные кондоры и длинные спреды типа «бабочка»

Торговые опционы — это больше, чем просто бычий, медвежий или рыночно-нейтральный.Есть волатильность. Ограничения по капиталу. Более сильные или слабые отклонения от направления. Каким бы ни был сценарий, у вас есть выбор логической опционной стратегии, которая может быть основана на риске, эффективна с точки зрения капитала и / или иметь более высокую вероятность получения прибыли, чем простая покупка или продажа акций. Конечно, учитывая риски, которые часто бывают более значительными и сложными, варианты подходят не всем.

Разбив каждую стратегию по сегментам, охватывающим каждую потенциальную комбинацию этих трех переменных, вы можете создать удобное справочное руководство.Вы даже можете распечатать его и приклеить к стене. Это может помочь вам пройти через процесс принятия быстрых торговых решений, если вам это необходимо или если это оправдано.

Мы поможем вам начать работу с этим списком опционных стратегий, разработанных для рыночной среды с высокой волатильностью. Обратите внимание, как большинство из них состоит из основных вертикальных и календарных разворотов. Просматривая их, помните, что эти стратегии не дают никаких гарантий. Скачок волатильности (волатильности) — это отражение повышенной неопределенности и, как правило, колебаний цен.

Пять опционных стратегий для рынков с высокой волатильностью

Как правило, высокая волатильность означает более высокую цену опционов, чем вы можете попытаться воспользоваться с помощью коротких премиальных стратегий. Высокая волатильность позволяет вам находить страйки опционов, которые еще более не соответствуют деньгам (OTM), которые могут предложить высокую вероятность истечения срока действия бесполезной и потенциально более высокой прибыли на капитал. Дальнейшее продвижение коротких опционов OTM также означает, что у стратегий есть больше возможностей для движения цены акций против них, прежде чем они начнут терять деньги.Вот несколько бычьих, медвежьих и нейтральных стратегий, разработанных для сценариев с высокой волатильностью.

РИСУНОК 1: ВАРИАНТ КОРОТКОЙ ОБОЙКИ.
Только для иллюстративных целей.

Бычья стратегия № 1: короткий голый пут

СТРУКТУРА: Продажа пут.

ТРЕБОВАНИЕ КАПИТАЛА: Выше.

РИСК: Технически риск определяется, поскольку акция может полностью опуститься до нуля, но не ниже. Но даже если риск определен, ноль может быть очень большим.См. Рисунок 1.

Те, кто заинтересован в этой стратегии, могут рассмотреть возможность поиска опционов OTM, которые имеют высокую вероятность истечения срока действия бесполезной и высокой прибыли на капитал. Требования к капиталу выше для акций с высокой ценой и ниже для акций с низкой ценой. Размер вашего счета может определить, сможете ли вы торговать или нет. Фактически, на некоторых счетах требуется достаточный капитал на счете для покупки акций, если будет назначен продавец. Это известно как пут «обеспеченный денежными средствами».

Многие трейдеры могут рассчитывать на истечение срока в «золотой зоне» с короткой премией, которая обычно составляет от 20 до 50 дней, в зависимости от уровня подразумеваемой волатильности, предстоящих новостей и объявлений компании, среди других факторов.Нацеленность на золотую середину направлена ​​на то, чтобы сбалансировать рост положительного временного спада с высокой внешней ценностью. Выберите акцию, которой вам удобно владеть, если она упадет и будет назначен короткий пут. Если это произойдет, вы можете рассмотреть стратегию покрытого колла против вашей длинной позиции по акциям.

РИСУНОК 2: КОРОТКОЕ НЕТ ДЕНЕГ ПО ВЕРТИКАЛИ.
Только для иллюстративных целей.

Бычья стратегия № 2: Короткий OTM Put Вертикальный

СТРУКТУРА: Продавать пут, покупать пут с более низким страйком того же срока.

ОБЪЕМ КАПИТАЛА: Нижний; зависит от разницы между ударами.

РИСК: Определен. См. Рисунок 2.

Трейдеры рассматривают возможность использования этой стратегии, когда требования к капиталу для короткой продажи слишком высоки для их счета или если предпочтителен определенный риск. Трейдеры могут нацелить кредит на короткую вертикаль около 1/3 ширины страйков (например, 0,33 доллара, если страйки разнесены на 1 доллар). Трейдеры обычно рассматривают возможность истечения срока в «золотой зоне» с короткой премией, опять же, как правило, примерно через 20-50 дней. Некоторые трейдеры создают короткий вертикальный пут OTM путём поиска пут OTM, который имеет высокую вероятность (возможно, от 65% до 70%) истечения срока действия бесполезного, а затем рассматривая покупку следующего пут-пут OTM, чтобы попытаться получить целевой кредит, обычно один или еще два удара ОТМ.

РИСУНОК 3: ВЕРТИКАЛЬНОЕ РАСПРОСТРАНЕНИЕ КОРОТКОГО ЗВОНКА НЕТ ДЕНЕГ
Только для иллюстративных целей.

Медвежья стратегия: Короткий колл OTM Вертикальный

СТРУКТУРА: Колл на продажу, колл на покупку с более высоким страйком того же срока истечения.

ТРЕБОВАНИЕ КАПИТАЛА: Меньше, но зависит от разницы между ударами.

РИСК: Определен. См. Рис. 3.

Некоторые трейдеры стремятся достичь кредита сделки на уровне 30% от разницы между страйками (например, 0,30 доллара, если страйки разделены на 1 доллар). Подумайте о поиске истечения в «золотом пятне», обычно от 20 до 50 дней. Ищите колл OTM, который имеет высокую вероятность истечения срока действия бесполезного (опять же, возможно, от 65% до 70%), затем обратите внимание на покупку следующего колла OTM, чтобы попытаться получить целевой кредит, обычно один или два страйка далее OTM.

РИСУНОК 4: ЖЕЛЕЗНЫЙ КОНДОР.
Только для иллюстративных целей.

Нейтральная стратегия № 1: Iron Condor

СТРУКТУРА: Продавать пут с более низким страйком вертикально, продавать колл с более высоким страйком вертикально; расстояние между длинными и короткими ударами одинаковое.

ОБЪЕМ КАПИТАЛА: Нижний; зависит от разницы между ударами.

РИСК: Определен. См. Рисунок 4.

Рассмотрите возможность нацеливания кредита на фиксированный процент от сделки, например, 40% разницы между длинными и короткими страйками (например.g., 0,80 доллара или больше в железном кондоре шириной 2 доллара). Трейдеры обычно ищут истечение в том, что некоторые считают «золотой серединой» короткой премии, обычно между 20 и 50 днями выхода, чтобы уравновесить растущий положительный временной спад с высокой внешней стоимостью. Более высокий объем позволяет вам находить дальнейшие коллы и путы OTM с высокой вероятностью истечения бесполезных, но с высокой премией. Трейдеры могут создать «железного кондора», покупая дополнительные опционы OTM, обычно с одним или двумя страйками. Возможно, вы не захотите открывать эту позицию для получения небольшого кредита, независимо от того, насколько высока вероятность, поскольку транзакционные издержки на четырех ногах могут съесть потенциал прибыли.

РИСУНОК 5: ДЛИННЫЙ ЗВОНОК ЗА ДЕНЬГИ ИЛИ РАСПРОСТРАНЕНИЕ БАБОЧКИ.
Только для иллюстративных целей.

Нейтральная стратегия № 2: длинный ATM-колл или пут-баттерфляй

СТРУКТУРА: Купить один опцион с более низким страйком, продать два опциона с более высоким страйком, купить один опцион с более высоким страйком; все коллы или путы, все страйки равноудалены.

ОБЪЕМ КАПИТАЛА: Нижний.

РИСК: Определен. См. Рисунок 5.

Максимальная прибыль достигается, если акция находится на коротком среднем страйке при истечении срока действия. Трейдеры могут разместить короткий средний страйк с небольшим отклонением от курса, чтобы получить небольшой уклон. Вероятность получения прибыли обычно составляет менее 50% из-за узкого диапазона прибыли длинной бабочки. Высокая волатильность снижает стоимость бабочек банкоматов. Бабочки растут в цене наиболее быстро по мере приближения истечения срока, поэтому трейдеры могут рассматривать опционы, срок действия которых истекает через 14–21 день. Короткая гамма резко возрастает по истечении срока действия (т.е., увеличивает величину изменения стоимости), если акция находится на коротком страйке. Рассмотрите возможность фиксации прибыли — если таковая имеется — перед истечением срока, чтобы бабочка не превратилась в неудачника из-за колебания цены в последнюю минуту.

ПРИМЕЧАНИЕ: Бабочки имеют низкий риск, но высокую награду. Их инициирование часто обходится недорого. Некоторые трейдеры скажут, что они недорогие по той причине, что для получения максимальной отдачи от «бабочки» требуется не только точная цель в цене акций, но и точное определение времени.

Давайте посмотрим правде в глаза: периоды высокой волатильности могут быть тревожными. В конце концов, волатильность связана с неопределенностью, а когда речь идет о деньгах, неопределенность может быть неприятной. Но если волатильность заставляет вас чувствовать, что вам вручили мешок лимонов, опытные опционные трейдеры могут рассмотреть эти стратегии как способ попробовать и сделать немного лимонада.

опционных торговых стратегий | TD Ameritrade

AdChoices

Волатильность рынка, объем и доступность системы могут задерживать доступ к счету и исполнение сделок.

Опционы сопряжены с рисками и подходят не всем инвесторам, поскольку особые риски, присущие торговле опционами, могут подвергнуть инвесторов потенциально быстрым и значительным убыткам. Привилегии в торговле опционами подлежат рассмотрению и одобрению TD Ameritrade. Пожалуйста, ознакомьтесь с характеристиками и рисками стандартизированных опционов, прежде чем инвестировать в опционы.

Подтверждающая документация для любых заявлений, сравнений, статистических или других технических данных будет предоставлена ​​по запросу.

Доступ к рыночным данным в реальном времени возможен при принятии соглашений об обмене.Профессиональный доступ отличается, и может взиматься плата за подписку. Подробнее см. Наши комиссионные и брокерские сборы.

1 По сравнению с 15 другими онлайн-брокерами TD Ameritrade был назван лучшим брокером в обзоре онлайн-брокеров StockBrokers.com 2019. Мы заняли первое место в нескольких категориях, включая «Платформа для настольных ПК» (thinkorswim®). Прочтите статью полностью.


Опционы подходят не всем инвесторам, поскольку особые риски, присущие торговле опционами, могут подвергнуть инвесторов потенциально быстрым и значительным убыткам.

Права на торговлю опционами подлежат рассмотрению и одобрению TD Ameritrade. Пожалуйста, ознакомьтесь с характеристиками и рисками стандартизированных опционов, прежде чем инвестировать в опционы.

TD Ameritrade не делает никаких заявлений и не дает никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной в книге.

** TD Ameritrade не взимает плату за платформу, обслуживание или бездействие. Комиссионные, сервисные сборы и сборы за исключение по-прежнему применяются. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим графиком комиссионных, ставками и тарифами для получения подробной информации.

Прошлая эффективность ценной бумаги или стратегии не гарантирует будущих результатов или успеха.

*** Стратегии TradeWise не предназначены для использования в IRA, могут не подходить или подходить для клиентов IRA, и на них нельзя полагаться при принятии решения о покупке или продаже ценных бумаг или реализации определенной инвестиционной стратегии в IRA. . Чтобы узнать больше о TradeWise, позвоните 877-733-6786 или посетите tradewise.com сегодня.

TradeWise Advisors, Inc. и TD Ameritrade, Inc.отдельные, но аффилированные фирмы. Консультативные услуги предоставляются исключительно TradeWise Advisors, Inc., а брокерские услуги предоставляются исключительно TD Ameritrade, Inc. Плата за подписку TradeWise составляет 20 долларов в месяц за торговую стратегию.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *