Биржевой брокер, работа и услуги, как стать брокером на бирже
Биржевой брокер – участник торгов на бирже (фондовой – то есть акций и ценных бумаг, либо других). Важно, что этот торговый представитель — обязательно юридическое лицо. Только такой посредник может действовать от имени и в интересах клиентов – физических лиц. Для осуществления деятельности в интересах клиента обычно заключается соответствующий договор и указываются размеры вознаграждения за посреднические услуги. Есть также представляющий брокер – это физическое либо юридическое лицо, принимающее заявки на заключение сделок в интересах клиента, но не ведущее их счёт и не принимающее оплаты депозитов либо маржи.
Содержание
Скрыть- Как стать биржевым брокером
- Работа биржевым брокером
- Услуги биржевого брокера
- Рейтинг брокеров
- Функции биржевого брокера
- Самые надежные брокеры фондового рынка России
- Обязательные качества для брокера
- Как получить лицензию биржевого брокера?
- Заключение сделок
- Как начать играть на бирже
- Прайм-брокеры
- Выбор брокера – немного здравого смысла
Как стать биржевым брокером
В РФ на осуществление деятельности биржевому брокеру необходимо оформить лицензию – её с 1.09.2013 получают у Центрального банка Российской Федерации.
Интересный нюанс: до 2004 г. лицензию биржевым брокерам в РФ выдавала Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. Затем выдача лицензий перешла в ведомство Федеральной службы по финансовым рынкам.
Кроме того, даже полностью оформленное по всем правилам юридическое лицо и лицензия не гарантируют участия в деятельности бирж. К торгам допускается только определённый круг участников, поэтому биржевому брокеру необходимо ещё и подготовить пакет документов и написать заявление по форме (например, для участия в работе Московской биржи), после чего дождаться аккредитации.
Работа биржевым брокером
Работа биржевым брокером для юридического лица – это посредничество и заключение сделок нескольких видов:
- от имени клиента и за счёт самого клиента (договор поручения),
- от собственного имени и за средства клиента (договор комиссии),
- либо от лица клиента, но за собственные средства.
Также именно работа брокера позволяет осуществлять биржевое обслуживание. Для этого перед началом работы биржевой брокер заключает с клиентом двусторонний договор (поручения либо комиссии).
Услуги биржевого брокера
Услуги биржевые брокеры оказывают своим клиентам – юридическим либо физическим лицам. В последнем случае контакты с клиентом и осуществление конкретных действий может ложиться на одного специалиста – трейдера. Важный момент: услуги по представлению интересов, скупке и продаже ценностей (акций, валюты, товара) могут оказываться в нескольких вариациях:
- с выдачей рекомендаций клиентам и с их согласия и одобрения,
- на собственное усмотрение (по договорённости),
- строго исполняя требования клиента, не давая советов.
В зависимости от потребностей клиенты могут выбрать тот или иной вариант совместных действий с биржевым брокером.
Также порой важно различать услуги брокера, занятого у юридического лица (фактически, служащего), и услуги независимого специалиста.
Рейтинг брокеров
Изучение рейтинга бирж поможет выбрать лучшего брокера для плодотворной и выгодной работы. Показатель, составляемый из факторов обработки ордеров, торговых усилий, надежности торгового терминала, величины спрэда, качества обслуживания техподдержки, перечня инструментов – это рейтинг брокеров. Высокие показатели свидетельствуют о достойном качестве работы, моментальном выполнении ордера, актуальных котировках. Возможность управления счетами с помощью гаджетов – обязательное условие для получения высокого рейтинга.
Рейтинг брокерских организаций составляется на основе отзывов трейдеров. Учитывается качество обслуживания клиентов, надежность, выполнение обязательств. Брокер должен иметь графический пакет для осуществления технического анализа.
Функции биржевого брокера
Сделки на бирже невозможны без услуг стокброкера – специалиста, имеющего лицензию на ведение данного рода деятельности. Функции биржевого брокера включают посредничество, предоставление клиентских интересов, консультации, ведение документации, выполнение дополнительных поручений. Услуги могут предоставляться отдельно или комплексно.
Самые надежные брокеры фондового рынка России
Надежный брокер – компания с хорошей репутацией, отличающаяся исполнительностью по ордерам своевременными выплатами, стабильностью платформы. Самые надежные брокеры фондового рынка России – это фирмы, которые ведут деятельность более 5 лет. Критерий надежности – основополагающий фактор, указывает на честность компании, ведение чистой работы.
Рейтинги составляются разными агентствами, входящие в списки брокеры и их положение друг относительно друга разнятся. Самыми надежными можно назвать такие фирмы: БКС, ВТБ, Альфа-банк, Открытие Брокер, Церих. Отдельно стоит рассматривать накладные расходы – комиссия, взимаемая брокером за услуги.
Обязательные качества для брокера
Профессия брокера подходит небольшому проценту людей. Финансист, помимо обширных знаний, должен иметь природные задатки для данного вида работы. Обязательные качества для брокера:
- быстрая реакция, отличная память;
- умение быстро ориентироваться и принимать взвешенные решения;
- безукоризненное знание математических дисциплин;
- стрессоустойчивость;
- владение иностранными языками;
- коммуникабельность, открытость.
Умение быстро разрешать спорные ситуации, ежедневно возникающие на бирже, – главная обязанность брокера. При выборе брокерской компании следует обратить внимание на стаж работы и отзывы. Фирма, работающая в сфере форекса много лет, чаще имеет под руководством адекватных исполнительных брокеров.
Как получить лицензию биржевого брокера?
Стать брокером без подтверждающего удостоверения об образовании нельзя. Отвечая на вопрос «Как получить лицензию биржевого брокера?», можно выделить два этапа: образование и стажировка. Высокие оценки в дипломе, стажировка в ведущих компаниях, самообразование увеличивают шанс на получение должности в рейтинговой фирме.
Качество брокерских услуг отслеживается государством, брокерские компании проходят регулярные проверки. ФСФР – уполномоченная организация России, производящая контроль торговых и фондовых рынков. Кроме лицензии нужно иметь практические знания и опыт.
Заключение сделок
Брокер делает возможным заключение сделок между покупателем и продавцом на фондовой бирже. Стокброкер выступает посредником, консультантом и страховщиком сторон при заключении договоров. В случае невыполнения одним из контрагентов обязательств, они будут выполнены брокером.
При заключении договоров биржа берет на себя риски невыплат. Стоимость услуг обычно составляет 3-5% от объемов купли-продажи. Сделки делятся на наличные (с расчетами до 2 дней), форвардные (с расчетами до трех дней), с расчетами день в день (моментальный расчет).
Как начать играть на бирже
Потеря денег в начале трейдерской деятельности – нормальное явление. Каждый новичок должен знать, как начать играть на бирже, чтобы не лишиться всех денег. Выбор своей первой брокерской фирмы следует остановить на компании с высоким рейтингом и удобными условиями для новых пользователей.
Большинство бирж предоставляют демо-деньги (100-400$) для тестинга личной системы работы. Потеря этих средств ничем не грозит игроку, а преумножение не несет финансовой выгоды. Как правило, с демо-деньгами работа на рынке более прибыльная. С реальными финансами стоит работать осторожнее.
Прайм-брокеры
Прайм-брокеры – поставщики высокого уровня ликвидности, к числу которых относят таких гигантов как Barclays Capital, Bank of America, Citi, Deutsche Bank, Morgan Stanley, JPMorgan Chase. Праймовые биржевые брокеры сотрудничают с retail-трейдерами и брокерами, с институциональными клиентами. Главное отличие: компромиссные условия выполнения ордеров.
Прайм-брокеры выставляют высокие маржинальные требования и запрашивают больший размер первоначального депозита. В полномочиях исполнительного лица – представление небольших компаний в транзакциях и регулирование сделок от их имени. Для доступа к банковской ликвидности retail-брокеры заключают договор с одним прайм-брокером.
Выбор брокера – немного здравого смысла
Этап, предшествующий началу работы на бирже, – выбор брокера. Немного здравого смысла вносят в непонятную новичку обстановку межнациональные агентства, составляющие объективные рейтинги. При выборе брокера следует полагаться на отзывы начинающих и опытных трейдеров. Важно сопоставить такие факторы:
- качество и скорость обработки ордеров;
- платежеспособность;
- список валютных инструментов;
- спрэд;
- наличие круглосуточной техподдержки.
Необходимо обратить внимание на дату основания фирмы. Большего доверия заслуживают компании, находящиеся на рынке данной сферы услуг более 10 лет.
Фондовые брокеры — Investing.com
© 2007-2020 Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
 5/5 Для кого подходит? Для универсального типа инвестора в любые иностранные активы. Дочерний брокер российского Финама с кипрской юрисдикцией с 2006 года. Лицензируемый в EU, UK, USA Сайт | + Счета застрахованы на 20000 евро + Низкие комиссии на биржах США + Быстрое участие в американских IPO от 1000$ ! + Любые типы ценных бумаг и валют + Рускоговорящяя поддержка 24/7 + Возможность торговли криптовалютой + Быстрое участие в американских IPO | — Доп комиссии за дивиденды и не активность — Налоги для РФ нужно рассчитывать и оплачивать самостоятельно — Брокерская лицензия Кипра | При обороте до 1000 акций/мес комиссия 0,006$(при этом 1 поручение = 1,5$) При обороте от 10 до 50 тыс акций/мес комиссия 0,004$ (при этом 1 поручение = 1,5$) Марж. кредит: 0,025% в день | Валютные пары по-разному, например: USDRUB Своп 0.0439% в день за лонг (мин сделка от 1000 у.е.) Инвестиции в IPO: Минимально от 1000$ Lock-up период = 30 дней Комиссия за участие = 4% За ранний выход с lock-up = 1,75% | до 500 контрактов = 1,5$/шт от 500 до 1000 контрактов = 1.25$/шт | Бесплатно, если общие комиссии меньше 5$, то комиссия за ведение счёта = 5$/мес |
 4/5 Для кого подходит? Для трейдеров-профессионалов на американском рынке и инвесторов в американские IPO Сайт | Плюсы: + Лучший на рынке! функционал для участия в сделках IPO в США + Низкая комиссия — от 0,02 $ — до 0,0066 $ за акцию + Торговля в условиях настроенной системы контроля рисков и ограничения лимитов + Проп-модель — трейдер торгует на деньги компании | Минусы: — Необходимо обучиться торговой платформе Aurora — Для тарифа за 0,0066$ оплата за терминал 60$/месяц — Сама бизнес модель проп-трейдинга создана для продвинутых трейдеров — Отказались от брокерской лицензии в РФ, регистрация в BVI — Только Фондовый рынок, нет валютного и срочного рынка | Ценные бумаги: Для инвесторов: 0,05% от оборота (Плечи = 1х5) Для начинающих: 2 цента акция (Плечи = 1х10) Для дейтрейдеров: 0,006$ акция (Плечи = 1х20) | Криптовалюты: 1% от сделки Инвестиции в IPO: Участие в IPO от 50$ Комиссии на вход от 3.5%, на выход 0,5% На прибыль = 20% На досрочный выход от 15% | Контракты: | Хранение и вывод: Бесплатное хранение Вывод денег 30$ / 600 руб |
 4/5 Для кого подходит? Для тех кто хочет подключится к счетам других трейдеров и копировать сделки лидеров Сайт | Плюсы: + Торговля акциями (CFD) в том числе и дробными частями без комиссий за сделки и прочих сборов + Возможность подключиться к автоследованию сделок лучших Управляющих + Для Управляющих активами более 500К $ комиссии = 2% от активов + 1-2 тыс. $ фикс + Приемлемые спреды и кредитное плечо до 1:50 + Терминал и социальная сеть с чатом трейдеров доступна через Web-браузер + Торговля криптовалютами | Минусы: — По сути это дилер, вы не приобретаете активы в собственность, вы делаете ставки на будущий рост/падения цен активов, при этом при покупке реальных акций eToro выступает как субброкер с полноценной регуляцией — Имеет брокерскую лицензию Кипра — Котировки поставщиков цен не всегда рыночные, бывают проскальзывания — Поддержка англоязычная 24/5, российская в рабочее время будни | Контракты на разницу цен акций(CFD): Спред между ценами покупки и продажи = 0,09% Перенос позиции на покупку по спец. формуле: 6.4% + 1 месяц LIBOR, например 1000$ в день = 0,22$ Перенос позиции на продажу по спец. формуле: 2.9% + 1 месяц LIBOR | Торговля валютой не для граждан РФ: Перенос через ночь по формуле: (количество * цену)*(1%/365)+(единицы измерения*ставку рынка на завтра) | Контракты на разницу цен товаров и индексов(CFD): Спреды в зависимости от контракта: нефть = 5 pips золото = 45 pips S&P500 = 75pips Перенос через ночь по формуле: (количество * цену)*(1%/365)+(единицы измерения*ставку рынка на завтра) | Хранение: Бесплатно, т.к. активы не хранятся |
 4/5 Для кого подходит? Для тех кому нужен быстрый доступ к любой мировой площадке в любое время через иностранную юрисдикцию Сайт | Плюсы: + Прозрачная линейка тарифов + Низкие комиссии + Технология быстрого выставления заявок + Быстрый доступ к любым мировым биржам + Нет налогового резидентства РФ + Торговля криптовалютами | Минусы: — Минимальный счёт от 10000$ — Имеет брокерскую лицензию государства Мальта — Нет страхования денежных средств — является субброкером — Возможны выставления заявок не по лучшей цене | Ценные бумаги: США: от 0,02$ сделка Европа: от 0,01% до 0.18% от оборота Азия: от 0,1% до 0.3% от оборота Плечи: от 20% на акции | Валюты: Валютные пары от 0,2 pips Плечи: от 5% по валютам Марж. кредит: если требования превышают 100% баланса, то комиссия ежедневно 100% годовых от суммы превышения | Контракты: США: 1 контракт = 1.5 $ Европа: 1 контракт = 1.5 Евро Азия: 1 контракт от 2.5 $ | Хранение и вывод денег: Одноразовая комиссия за открытия и выплату со счёта 0.5% Комиссия за вывод со счёта 30 у.е. Есть комиссия за полугодичное бездействие Если 2 года на счету менее 100 euro, могут закрыть счёт |
 4/5 Для кого подходит? Для тех кому нужна американская юрисдикция брокера, минимальные среди американских брокеров комиссии, низкие ставки кредитования, страхование брокерского счёта и сумма счёта выше 100000$ Сайт | Плюсы: + лучшая комиссия среди брокеров США + на остаток от 100000$ начисляются проценты и нет доп. сборов + счёт застрахован американскими регуляторами и страховщиками + по сути единственный полноценный брокер США для клиентов из РФ | Минусы: — Минимальный депозит 2000$, но плата за неактивность 20$/месяц, если активы более 10000$, то 10$ — риск блокирования счёта американскими регуляторами в случае подозрений клиента — Сложная система многоуровневой тарификации — Сложный интерфейс торгового терминала — Сложный интерфейс для расчёта налогов, но есть платные сервисы для расчёта | Ценные бумаги: США: от 0,0035$ за бумагу, но не менее 1$ поручение Европа: 0,05% от сделки Азия: 0,08% от сделки Марж. кредит: от 25% * стоимость акции | Валюты: | Контракты: | Хранение: Обслуживание бесплатно, если активов больше чем на 10000$ |
 4/5 Для кого подходит? Для крупных профессиональных трейдеров торгующих акциями и деривативами на зарубежных рынках Сайт | Плюсы: + Быстрый доступ на мировые площадки + Американская юрисдикция + Активы застрахованы американскими регуляторами и страховщиками | Минусы: — Минимальное депо 25 000$ — Приемлимые комиссии начинаются от 100 000$ и регулярных сделках — Ежемесячная плата за терминал | Ценные бумаги: США: от 2 до 4.5$ за сделку | Валюты: Торговля валютой не доступна | Контракты: Фьючерсы: 1.3 $ за сторону контракта Опционы: 1.8 $ за контракт | Хранение: Бесплатно, при активах меньше 15 000$ снимается 25$ в месяц |
зачем нужны брокеры, сколько стоит быть инвестором, как защищены биржевые активы / Блог компании ITI Capital / Хабр
Изображение: Unsplash
В нашем блоге мы регулярно пишем об устройстве фондового и финансового рынка, различных стратегиях поведения для инвесторов, финтех-технологиях и т.п. В последние пару лет наблюдается приток новых инвесторов на российские биржевые площадки – это отчасти вызвано растущей финансовой грамотностью, отчасти – низкими ставками по депозитам, а частично – серьезной волатильностью на мировых рынках, которая дает возможность заработать.
У начинающих инвесторов возникает множество вопросов, от понимания ответов на которые может зависеть успешность их деятельности на бирже. Сегодня мы постараемся ответить на самые главные из них.
Зачем на бирже нужны брокеры
Согласно действующим законам, частные лица не могут напрямую продавать и покупать акции на бирже. Для этого нужна лицензия. Она есть у специализированных посредников, которых называют брокерами.
Основные задачи компании-брокера:
- регистрировать клиентов на бирже,
- присваивать им коды для совершения операций,
- вести учет средств и активов (акций, облигаций и т.п.),
- совершать расчеты,
- выступать налоговым агентом клиента (высчитывать и удерживать НДФЛ).
В 2019 году в России действовало около трех сотен брокерских компаний. Среди них есть как организации, входящие в какую-то финансовую группу, например с банками, так и независимые компании.
Выбор брокера из сотен может показаться непростым занятием, однако существуют вполне четкие критерии, на которые стоит опираться при анализе Вот, на что следует обращать внимание:
- Наличие лицензий регулятора – сейчас в России это Центробанк. У российских брокеров на сайте должны быть опубликованы лицензии ЦБ, если вы видите какие-то непонятные бумаги на иностранных языках, выданные иностранными регуляторами (или какими-то другими организациями) – это красный флаг, который не стоит игнорировать.
- Рейтинг надёжности компании – понятно, что рейтингов много, их составители используют разные методики и т.п. Однако топ рейтингов обычно состоит из одних и тех же компаний, те из них, что показывают стабильно высокие результаты и стоит рассмотреть в первую очередь.
- Срок работы на рынке – тут все логично, если компания действует на рынке не один десяток лет, значит она уже переживала немало кризисных периодов в экономике – это явный плюс.
- Наличие доступа к российским и международным площадкам – информация о членстве брокера на разных площадках также должна быть представлена на сайте. Если работать с разными рынками можно в рамках единого счёта, это еще один большой плюс.
- Разнообразие тарифных планов и прозрачность расчетов – об этом речь пойдет ниже.
Открыть брокерский счет можно онлайн. С базовыми критериями разобрались, теперь поговорим о том, какие на самом деле затраты ожидают инвестора.
Сколько стоит быть инвестором
Деньги, которые инвестор платит при покупке акций и других инструментов – далеко не единственные затраты, о которых следует знать. Существует несколько типов комиссий за брокерские услуги.
- Комиссии за операции – определенный процент от суммы сделки. Иногда учитывается и оборот – чем выше объемы торгов инвестора (много маленьких сделок или не очень много, но крупных), тем ниже комиссии. Важный момент: есть еще комиссия самой биржи, в ITI Capital она включена в тарифы.
- Депозитарное обслуживание – права инвесторов на ценные бумаги учитываются депозитарием брокера. Эти услуги также платные. Существуют различные тарифы – для инвесторов или для спекулянтов.
- Софт, инфраструктура для торговли – существуют как бесплатные так и платные торговые приложения и программы, услуги прямого подключения к биржи в обход инфраструктуры брокера, колокация серверов для размещения их максимально близко к торговому ядру – эти расходы могут быть весьма существенными.
- Дополнительные сборы – помимо описанных выше затрат существуют и различные дополнительные сборы. Например, комиссии за вывод средств, проценты при маржинальном кредитовании для операций «с плечом» и т.п.
Мы разработали удобный калькулятор, с помощью которого можно легко рассчитать стоимость услуг. Тарифы можно посмотреть по ссылке, для начинающих инвесторов есть возможность использовать специальный бесплатный тариф на 30 дней.
Что случится с акциями, если брокер обанкротится
Один из частых вопросов – как защищены активы биржевых инвесторов? Важно понимать, что инструмента, аналогичного системе страхования банковских вкладов, для биржи не существует. То есть деньги и активы клиентов не застрахованы. Однако, если брокерская компания по какой-то причине прекращает работу, то по закону клиенты должны иметь возможность перевести свои ценные бумаги в депозитарий другой компании или непосредственно в реестры компаний, выпустивших акции.
Перевод акций похож на денежный перевод – это не самая сложная операция, которая тоже может облагаться комиссиями.
Конечно, в случае недобросовестных брокеров возможны проблемы – в теории существует вероятность потери активов и денег при банкротстве. В российской истории было несколько подобных случаев, один из наиболее свежих – банкротство «Энергокапитала».
Защититься от таких неприятностей можно, выбрав надежную брокерскую компанию, которая имеет все лицензии и много лет на рынке. Это серьезно снижает вероятность потери всех активов.
Что почитать об инвестициях
В этом материале мы собрали десять книг, которые помогут разобраться с устройством современного фондового рынка, тонкостями инвестирования на нем, и том, как здесь используются передовые технологии.
А вот здесь собраны аналитические статьи о текущей ситуации на рынках в России и мире.
Полезные ссылки по теме инвестиций и биржевой торговли:
Читайте обзоры, аналитику рынков и инвестидеи в Telegram-канале ITI Capital
предложений, акций и бонусов онлайн-брокеров
Предложения онлайн-брокеров
Вы готовитесь открыть новый торговый счет в Интернете для торговли акциями? После того, как вы завершите обзор торговых инструментов, исследований и цен каждого брокера, важно потратить несколько минут на изучение текущих предложений.
Наиболее распространенные рекламные предложения, предоставляемые онлайн-брокерами, включают денежные бонусы, размер которых зависит от суммы начального депозита.
В этом руководстве мы разберем последние рекламные акции, доступные инвесторам, которые хотят открыть новый брокерский счет. Все эксклюзивные предложения, представленные выше, предназначены исключительно для посетителей StockBrokers.com и не могут быть найдены где-либо еще в Интернете.
Чтобы воспользоваться предложением, нажмите, чтобы открыть счет, затем заполните заявку на открытие счета и следуйте инструкциям после этого, то есть внесите депозит в размере xx долларов или разместите x сделок.
Бесплатные сделки
Инвесторам и трейдерам, желающим воспользоваться преимуществами бесплатных сделок с акциями и опционами, стоит рассмотреть следующие предложения.Чтобы воспользоваться рекламной акцией по торговле без комиссии, убедитесь, что вы понимаете, какой минимальный депозит требуется для брокера. Затем убедитесь, что вы знаете временное окно, доступное для размещения бесплатных сделок. В отличие от подарочной карты в ваш любимый магазин, все предложения о бесплатной торговле рано или поздно истекают.
Сравнить Fidelity с E * TRADE
Денежный бонус
Кто не любит денежные предложения? Чтобы воспользоваться промо-акцией с денежным бонусом, внимательно следуйте инструкциям по акции.В большинстве случаев для погашения предложения можно открыть традиционный (облагаемый налогом) счет или индивидуальный пенсионный счет (IRA).
Затем ознакомьтесь с условиями акции, чтобы узнать, сколько денег необходимо внести на новый счет, чтобы получить кэшбэк. В каждом случае будут перечислены разные уровни. Большинству брокеров потребуется депозит в размере не менее нескольких сотен тысяч долларов, чтобы достичь наивысшего уровня бонуса возврата денег.
Наконец, обратите внимание, что все брокеры не имеют ограничений на перемещение депозитов в течение как минимум нескольких месяцев, чтобы не позволить клиентам пополнить новые счета, погасить предложение и впоследствии закрыть счет.
Сравните Merrill Edge с Chase You Invest
.Международная торговля: лучшие фондовые брокеры по странам
Обзор лучших онлайн-брокеров 2020 года, проведенный StockBrokers.com (10-й ежегодный), занял шесть месяцев и составил более 30 000 слов исследования. Вот как мы тестировали.
В этом списке представлены лучшие онлайн-брокеры для международной торговли акциями в 2020 году по странам. Чтобы пройти квалификацию, онлайн-брокеры должны находиться в Соединенных Штатах, регулироваться в Соединенных Штатах и предлагать международным инвесторам за пределами США доступ к зарубежной торговле акциями. ценных бумаг США.Перед тем, как выбрать международного биржевого брокера, обязательно проконсультируйтесь с ним напрямую и убедитесь, что он поддерживает вашу страну проживания.
Международные торговые руководства
В качестве примера, вот список международных стран, из которых Firstrade в настоящее время принимает новых клиентов: Австралия, Бельгия, Китай, Франция, Германия, Гонконг, Ирландия, Израиль, Италия, Япония, Республика Корея, Макао, Мексика, Новая Зеландия, Польша, Испания, Тайвань (провинция Китая), Великобритания и США.Если вы живете в любой из этих стран, Firstrade позволит вам открыть брокерский счет онлайн и инвестировать в ценные бумаги США, включая акции и опционы.
Какие брокеры поддерживают мою страну?
Введите ниже свою страну проживания, чтобы узнать, какие онлайн-брокеры, регулируемые в США, примут вас в качестве нового клиента для торговли акциями США. Афганистан Албания Алжир американское Самоа Андорра Ангола Ангилья Антарктида Антигуа и Барбуда Аргентина Армения Аруба Австралия Австрия Азербайджан Багамы Бахрейн Бангладеш Барбадос Беларусь Бельгия Белиз Бенин Бермуды Бутан Боливия Босния и Герцеговина Ботсвана Остров Буве Бразилия Британская территория Индийского океана Бруней-Даруссалам Болгария Буркина-Фасо Бурунди Камбоджа Камерун Канада Кабо-Верде Каймановы острова Центрально-Африканская Республика Чад Чили Китай Остров Рождества Кокосовые (Килинг) острова Колумбия Коморские острова Конго Конго, Демократическая Республика Острова Кука Коста-Рика Берег Слоновой Кости Хорватия Куба Кипр Республика Чехия Дания Джибути Доминика Доминиканская Респблика Восточный Тимор Эквадор Египет Сальвадор Экваториальная Гвинея Эритрея Эстония Эфиопия Фолклендские (мальвинские) острова Фарерские острова Фиджи Финляндия Франция Французская Гвиана Французская Полинезия Южные Французские Территории Габон Гамбия Грузия Германия Гана Гибралтар Греция Гренландия Гренада Гваделупа Гуам Гватемала Гвинея Гвинея-Бисау Гайана Гаити Остров Херд и острова Макдональд Святой Престол (государство-город ватикан) Гондурас Гонконг Венгрия Исландия Индия Индонезия Иран, Исламская Республика Ирак Ирландия Израиль Италия Ямайка Япония Иордания Казахстан Кения Кирибати Корея, Народно-Демократическая Республика Корея, Республика Косово Кувейт Кыргызстан Лаосская Народно-Демократическая Республика Латвия Ливан Лесото Либерия Ливийская арабская джамахирия Лихтенштейн Литва Люксембург Макао Македония, бывшая Югославская Республика Мадагаскар Малави Малайзия Мальдивы Мали Мальта Маршалловы острова Мартиника Мавритания Маврикий Майотта Мексика Микронезия, Федеративные Штаты Молдова, Республика Монако Монголия Монсеррат Черногория Марокко Мозамбик Мьянма Намибия Науру Непал Нидерланды Нидерландские Антильские острова Новая Каледония Новая Зеландия Никарагуа Нигер Нигерия Ниуэ Остров Норфолк Северные Марианские острова Норвегия Оман Пакистан Палау Палестинская территория, оккупированная Панама Папуа — Новая Гвинея Парагвай Перу Филиппины Питкэрн Польша Португалия Пуэрто-Рико Катар Воссоединение Румыния Российская Федерация Руанда Святой Елены Сент-Китс и Невис Санкт-Люсия Сен-Пьер и Микелон Святой Винсент и Гренадины Самоа Сан-Марино Сан-Томе и Принсипи Саудовская Аравия Сенегал Сербия Сейшельские острова Сьерра-Леоне Сингапур Словакия Словения Соломоновы острова Сомали Южная Африка Южная Георгия и Южные Сандвичевы острова Испания Шри-Ланка Судан Суринам Шпицберген и Ян Майен Свазиленд Швеция Швейцария Сирийская Арабская Республика Тайвань, провинция Китая Таджикистан Танзания, Объединенная Республика Таиланд Идти Токелау Тонга Тринидад и Тобаго Тунис индейка Туркменистан Острова Теркс и Кайкос Тувалу Уганда Украина Объединенные Арабские Эмираты объединенное Королевство Внешние малые острова США Уругвай Узбекистан Вануату Венесуэла Вьетнам Виргинские острова, Британские Виргинские острова, СШАс. Уоллис и Футуна Западная Сахара Йемен Замбия Зимбабве Оставьте нам отзыв
.
5 лучших брокеров по предоставлению банковских услуг в 2020 году
Обзор лучших онлайн-брокеров 2020 года, проведенный StockBrokers.com (10-й ежегодный), занял шесть месяцев и составил более 30 000 слов исследования. Вот как мы тестировали.
Инвесторы, ищущие удобства, могут объединить банковские и брокерские услуги для торговли акциями и управления текущим счетом под одной крышей. Благодаря таким функциям, как страхование FDIC, универсальный вход в систему и оплата мобильных счетов, брокерская отрасль с полным спектром услуг проделала огромную работу, добавив в свои предложения банковские услуги.
Чтобы определить, какой онлайн-брокер лучше всего подходит для банковских операций, мы в первую очередь изучили все возможные услуги: текущие счета, сберегательные счета, дебетовые карты, кредитные карты и ипотека. Затем мы рассмотрели специальные предложения, такие как мобильный чек, возмещение комиссии через банкомат по дебетовой карте и бесплатное банковское обслуживание. Наконец, было учтено общее количество филиалов, поскольку доступ к местным филиалам так же важен, как и управление учетной записью в Интернете.
Лучшие банковские брокеры
Вот список лучших онлайн-брокеров, предлагающих банковские услуги.
- Merrill Edge — Банк Америки
- Chase You Invest Trade — Chase Bank
- Ally Invest — Ally Bank
- Charles Schwab — Schwab Bank
- Fidelity — Верность
Банк Америки
Merrill Edge является частью Банка Америки. Когда дело доходит до банковского дела и брокерских операций, Merrill Edge берет корону благодаря универсальному управлению счетами и программе Preferred Rewards.Полные услуги онлайн-банкинга предлагаются через Bank of America, который включает $ 250 000 защиты счетов, застрахованных FDIC. Прочитать полный обзор
Чейз Банк
От основных текущих и сберегательных счетов до ипотечных кредитов и кредитных карт — Chase Bank — это бренд, известный всем в Соединенных Штатах. JP Morgan Chase владеет активами на сумму более 2 триллионов долларов и работает более чем в 100 странах. По сравнению с Bank of America Merrill Edge, Чейз идет вплотную.Оба банка предлагают банковские услуги, застрахованные FDIC, через более чем 5000 филиалов по всей территории США. Читать обзор
полностьюAlly Bank
Среди комбинаций банков и брокеров Ally выделяется и конкурирует с лучшими в отрасли. Все ваши банковские и брокерские счета Ally управляются под одним логином. Перевести деньги между счетами тоже очень просто. Кроме того, Ally Bank является зарегистрированным членом Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC), которая страхует банковские вклады на сумму до 250 000 долларов.Прочитать полный обзор
Schwab Bank
Среди комбинаций банков и брокеров, представленных в нашем ежегодном обзоре, Charles Schwab предлагает полный набор услуг и конкурирует с лучшими в отрасли. Чарльз Шваб, имеющий 357 пунктов обслуживания, является зарегистрированным членом Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC), которая страхует банковские вклады на сумму до 250 000 долларов. Прочитать полный обзор
Верность
Когда дело доходит до банковских услуг, Fidelity действительно предлагает услуги без комиссии, предлагая 197 центров розничного обслуживания и обеспечивая надежную работу.Кредитная карта Fidelity Rewards Visa Signature предлагает кэшбэк в размере 2% от всех покупок, при этом вознаграждения зачисляются непосредственно на любой из ваших счетов Fidelity. Читать обзор
полностьюМогу ли я покупать акции через свой банк?
Банки не предлагают возможность покупать и продавать акции с вашего текущего или сберегательного счета. Однако большинство банков предлагают онлайн-торговлю через свое брокерское подразделение, что означает просто открытие второго счета для торговли акциями. Например, Bank of America предлагает онлайн-торговлю через своего дисконтного брокера Merrill Edge.Точно так же JP Morgan Chase предлагает онлайн-торговлю через Chase You Invest Trade.
Следует ли мне инвестировать через свой банк?
Основным преимуществом ведения онлайн-брокерского счета наряду с традиционным банковским счетом является удобство. Имея все свои учетные записи под одной крышей, вы можете легко переводить деньги в режиме реального времени и пользоваться такими функциями, как универсальный вход. Некоторые банки, например Merrill Edge (Bank of America), также предлагают клиентам вознаграждение за ведение нескольких счетов.
В чем разница между брокерским счетом и счетом управления денежными средствами?
Управление денежными средствами — это функция, предоставляемая в дополнение к традиционному брокерскому счету. Управление денежными средствами позволяет использовать дебетовую карту, чтобы тратить неинвестированные наличные на свой брокерский счет. Дебетовую карту можно использовать для всех повседневных покупок, таких как продукты питания, питание, развлечения и отдых.
Какие банки предлагают брокерские счета?
Все крупнейшие банки США предлагают онлайн-брокерские счета.Например, Bank of America предлагает онлайн-торговлю через Merrill Edge, JP Morgan Chase предлагает онлайн-торговлю через Chase You Invest Trade, а Ally предлагает онлайн-инвестиции через Ally Invest.
Сравнение банковских функций
| Особенность | Merrill Edge | Chase You Invest Trade | Альли Инвест | Чарльз Шваб |
| Розничная торговля | 4300 | 5000 | 0 | 357 |
| Член FDIC | Да | Да | Да | Да |
| Расчетные счета | Да | Да | Да | Да |
| Сберегательные счета | Да | Да | Да | Да |
| Кредитные карты | Да | Да | Да | Да |
| Дебетовые карты | Да | Да | Да | Да |
| Ипотечные кредиты | Да | Да | Да | Да |
| Без комиссии | Нет | Нет | Да | Да |
| Банковское дело | 5 | 5 | 4 | 4.5 |
Список банковских функций брокера
По отдельным функциям наши пять лучших финалистов в этом году предлагают своим клиентам банковские услуги сочетание следующих функций.
| Элемент | Определение |
|---|---|
| Член FDIC | Член FDIC (Федеральная корпорация страхования депозитов) — fdic.gov. |
| Расчетные счета | Предлагает официальные текущие счета и услуги проверки.Чтобы соответствовать требованиям, услуги проверки должны продаваться на веб-сайте как услуга для клиентов. Базовая проверка через клиринговую фирму не учитывается. |
| Сберегательные счета | Предлагает сберегательные счета. |
| Дебетовые карты | Предлагает дебетовые карты как часть официальных банковских услуг. |
| Кредитные карты | Предлагает кредитные карты. |
| Ипотечные кредиты | Предлагает ипотечные кредиты. |
| Мобильный чековый депозит | Чековый депозит можно сделать через мобильное приложение. |
| Оплата счетов через Интернет | Возможность для клиентов добавлять и оплачивать счета через веб-сайт. |
| Mobile Bill Pay | Возможность для клиентов добавлять и оплачивать счета с помощью мобильного приложения. |
| Возмещение комиссии за банкомат | Возмещается ли комиссия банкомата по дебетовой карте? |
| Без комиссии | Предлагает бесплатное банковское обслуживание.Требования: не требуется минимальный баланс, ежемесячная плата за обслуживание, плата за дебетовую карту, годовая плата. |
| Розничная торговля | Всего торговых точек. Головной офис компании или аналогичные офисы не учитываются. Должен быть официально зарегистрированный, общедоступный филиал, размещенный на общедоступном веб-сайте. |
Читать далее
Ознакомьтесь с другими нашими руководствами по онлайн-торговле:
Методология
Для биржевых маклеров.В десятом ежегодном обзоре лучших онлайн-брокеров, опубликованном в январе 2020 года, за шесть месяцев было собрано 3540 точек данных, которые использовались для оценки брокеров. Это делает StockBrokers.com домом для крупнейшей независимой базы данных в Интернете, охватывающей отрасль онлайн-брокеров.
Участие обязательно. Каждый брокер заполнил подробный профиль данных и предоставил рабочее время (лично или через Интернет) для ежегодного собрания по обновлению. Наш строгий процесс проверки данных дает коэффициент ошибок менее.001% каждый год, предоставляя посетителям сайта качественные данные, которым они могут доверять. Узнайте больше о том, как мы проводим тестирование.
Все еще не уверены, какого онлайн-брокера выбрать? Напишите нам вопрос! Независимо от того, являетесь ли вы начинающим инвестором, изучающим азы, или профессиональным трейдером, мы здесь, чтобы помочь. Напишите нам свой конкретный вопрос онлайн-брокера, и мы ответим в течение одного рабочего дня.
.5 лучших брокеров для исполнения ордеров
Обзор лучших онлайн-брокеров 2020 года, проведенный StockBrokers.com (10-й ежегодный), занял шесть месяцев и составил более 30 000 слов исследования. Вот как мы тестировали.
Когда вы щелкаете, чтобы купить 100 акций Apple (AAPL), используя рыночный ордер у вашего онлайн-брокера, он алгоритмически направляется в различные рыночные центры (маркет-мейкеры, биржи, ATS, ECN) и в конечном итоге исполняется. В среднем весь процесс занимает доли секунды.К тому времени, когда вы перейдете на страницу статуса заказа, вы найдете подтверждение того, что теперь вы владеете 100 акциями Apple, купленными по той самой выгодной цене, которую ваш онлайн-брокер может предложить вам на тот момент. Поздравляем, ваш брокер только что направил ваш ордер, и вы совершили торговлю акциями.
Лучшие брокеры по качеству исполнения ордеров
Вот наш обзор лучших онлайн-брокеров по качеству исполнения ордеров.
Верность
Обладая активами клиентов на сумму более 2 триллионов долларов, Fidelity — это онлайн-брокер, ориентированный на добавленную стоимость, предлагающий сделки с акциями на сумму 0 долларов США, ведущие отраслевые исследования, отличные торговые инструменты, простое в использовании мобильное приложение и комплексные пенсионные услуги.В целом, Fidelity — победитель для обычных инвесторов. Прочитать полный обзор
Interactive Brokers — Открыть счет
Эксклюзивное предложение: Новые клиенты, открывающие счет сегодня, получают специальную маржу.
Несмотря на то, что Interactive Brokers не очень хорошо известно своими предложениями для случайных инвесторов, она лидирует в отрасли с недорогой торговлей для профессионалов. Благодаря платформе Trader Workstation (TWS) Interactive Brokers предлагает отличные инструменты и широкий выбор торгуемых ценных бумаг.Прочитать полный обзор
Cobra Trading
Cobra Trading была основана в 2003 году Чаддом Хессингом как недорогая онлайн-брокерская компания с прямым доступом для профессиональных биржевых трейдеров. Хотя Cobra Trading предлагает несколько торговых платформ и персонализированное обслуживание, торговые издержки выше, чем у ведущих Interactive Brokers.
Чарльз Шваб
Charles Schwab, основанная в 1973 году, представляет собой брокерскую компанию с полным спектром услуг, общая сумма клиентских активов которой превышает 3 триллиона долларов.Чарльз Шваб, лидер по недорогим ценам, предлагающий сделки с акциями по 0 долларов, предоставляет инвесторам превосходный анализ акций, качественные торговые инструменты и профессиональное планирование будущего. Прочитать полный обзор
TradeStation
Как лидер в области торговых технологий, TradeStation поддерживает случайных трейдеров через свою веб-платформу и активных трейдеров через свою отмеченную наградами настольную платформу, и все это с акциями и сделками с ETF по 0 долларов. Прочитать полный обзор
SEC Rule 606 Отчетность
К сожалению, из-за того, как отчеты 606 структурированы, не существует универсальной метрики, которую можно было бы извлечь и использовать для проведения сравнения между одним брокером и другим.
То, что происходит в процессе маршрутизации, является (в основном) секретным соусом вашего онлайн-брокера. Это известно как «качество исполнения ордера» или насколько хорошо ваш брокер исполняет ваш ордер, чтобы получить наилучшую цену исполнения (чистая цена, уплаченная за акции). В частности, брокеры стремятся добиться улучшения цены, что означает, что заказ был исполнен по цене лучше, чем Национальная лучшая ставка и предложение (NBBO). Я говорю «в основном», потому что Комиссия по ценным бумагам и биржам требует от каждого брокера раскрытия определенных показателей маршрутизации и исполнения в стандартном ежеквартальном отчете согласно Правилу 606.
Чтобы упростить задачу, наиболее важные данные, которые можно извлечь из отчетов по Правилу 606, двоякие: какой процент заказов направляется куда и какую оплату за поток заказов (PFOF) брокер получает в среднем от каждого объекта. . К сожалению, из-за того, как отчеты 606 структурированы, не существует универсальной метрики, которую можно было бы извлечь и использовать для проведения сравнения между одним брокером и другим.
SEC 606 Образец отчета.
Получение доходов от PFOF
Если посмотреть на картину в целом, в этом нет ничего плохого.Выручка от PFOF идет на оплату всех преимуществ, которые вы считаете само собой разумеющимся как клиент, включая бесплатную потоковую передачу котировок в реальном времени, передовые мобильные приложения, высококачественную поддержку клиентов, отчеты об исследованиях и т. Д.
Хотя не все брокеры принимают PFOF, но большинство из них принимают и это стандартная для отрасли практика. Когда вы пошли покупать эти 100 акций Apple, система маршрутизации вашего онлайн-брокера пыталась предложить вам максимально возможную цену. В зависимости от того, куда направлен ордер, ваш онлайн-брокер может заработать на вашей сделке очень небольшую сумму денег, скажем, $.10–20 долларов в случае вашего рыночного ордера на 100 акций. Некоторые брокеры оставляют его себе, другие оставляют себе часть, а остальное возвращают вам; и горстка возвращает вам все заработки. Вы не увидите это как депозит наличными; вместо этого вы увидите, что ваш ордер был исполнен по чуть более выгодной цене (улучшение цены).
0,10–0,20 доллара может показаться не таким уж большим; однако, если бы ваш рыночный ордер на 100 акций был вместо этого ордером на 1000 акций, этот платеж мог бы составлять 1–2 доллара или больше.Крупнейшие онлайн-брокеры ежедневно проводят сотни тысяч клиентских сделок. Ваш онлайн-брокер, известный как сделки со среднесуточным доходом (DART), может зарабатывать миллионы долларов на маршрутизации заказов клиентов в течение каждого года.
Если посмотреть на картину в целом, в этом нет ничего плохого. Выручка от PFOF идет на оплату всех преимуществ, которые вы считаете само собой разумеющимся как клиент, включая бесплатную потоковую передачу котировок в реальном времени, расширенные мобильные приложения, высококачественную поддержку клиентов, отчеты об исследованиях и т. Д.
Предостережения по PFOF
Мне нравится говорить новым инвесторам, что научиться выгодно покупать и продавать акции — это игра на всю жизнь, которая никогда не заканчивается. Я пришел к выводу, что мое стремление к мудрости PFOF — подобное путешествие.
Как промышленность интерпретирует определение PFOF, является предметом многочисленных споров. Например, при торговле опционами, если вы понимаете «оплату» в более широком смысле как «прибыль», тогда все брокеры принимают PFOF для опционов. Более конкретно, если онлайн-брокер получает скидки от бирж, на которые они направляют своих трейдеров опционов клиентов (что они все делают), то они получают прибыль от потока заказов своих клиентов.Так разве это не PFOF? Мы считаем, что это, но с технической точки зрения, это спорно.
Опционы в сторону, «а как насчет акций?» ты спрашиваешь. Что ж, это немного сложнее.
Некоторые онлайн-брокеры владеют и управляют альтернативной торговой системой (ATS). Эти фирмы технически не принимают ПФОФ; однако АТС каждой фирмы является отдельным юридическим лицом и, несомненно, не действует как некоммерческая. Итак, получают ли они доход от потока заказов? Как общее качество заказов по сравнению с другими брокерами, которые не управляют ATS? В большинстве случаев мы считаем, что эти АТС приносят пользу клиентам, но мы не знаем наверняка.
Аналогичным образом, некоторые онлайн-брокеры владеют и управляют маркет-мейкером. В своих раскрытиях они признают, что могут интернализовать заказы, то есть торговать против заказов своих клиентов. В результате они сохраняют любую прибыль или убыток от сделки. Работа с маркет-мейкером и использование алгоритма выбора заказов клиентов, против которых вы хотите сделать ставку, безусловно, звучит как проигрышное предложение для клиента. Однако, пока брокер соответствует стандартам Best Execution, это совершенно законно и технически не PFOF.На наш взгляд, это действительно похоже на получение прибыли от потока заказов.
В общем, мне нравится говорить новым инвесторам, что научиться выгодно покупать и продавать акции — это игра на всю жизнь, которая никогда не заканчивается. Я пришел к выводу, что мое стремление к мудрости PFOF — подобное путешествие.
Факторы исполнения ордеров под вашим контролем
Как вы теперь знаете, на способность вашего брокера обеспечивать качественное исполнение ордеров влияет множество факторов. Вот список контролируемых вами факторов, которые напрямую влияют на качество выполнения:
- Какие акции торгуются? — Например, все компании, входящие в список S&P 500, могут похвастаться чрезвычайно высокой рыночной капитализацией (их миллиарды) и высокими средними дневными объемами, составляющими миллионы акций в день.Это означает, что существует большая ликвидность (покупатели и продавцы), что приводит к постоянно узким спредам (разница в цене между покупателем и покупателем). С другой стороны, акции с микро-капитализацией (или мелкие акции, торгуемые на неосновной бирже, например, OTCBB), которая торгуется только 100000 акций в день, в среднем, имеют небольшую ликвидность. В результате спреды часто бывают очень широкими, а это означает, что у вас меньше шансов получить качественное и чистое исполнение вашего заказа.
- Время суток — Первые 15 минут каждого торгового дня статистически наиболее волатильны, что означает, что акции наиболее колеблются в это время.В частности, спреды между покупателями и покупателями в среднем шире. Точно так же до и после рыночных часов имеют гораздо более широкие спреды, включая гораздо меньшую ликвидность, по сравнению с обычными рыночными часами.
- Тип ордера — Наиболее часто используемый тип ордера — это рыночный ордер, который в основном гласит: «Немедленно купите или продайте эти акции по лучшей текущей рыночной цене». С другой стороны, лимитные ордера, второй наиболее часто используемый тип ордеров, говорят: «Покупайте или продавайте эти акции только по установленной мной цене или лучше».«Как можно себе представить, лимитные ордера иногда могут занимать больше времени для исполнения (если они исполняются вообще), но имеют более высокий статистический шанс быть исполненными по лучшей цене. Только будьте осторожны, терпеливый подход к использованию лимитных ордеров может привести к погоне за акцией, которая подорожает.
- Размер ордера — Согласно WSJ, «почти половина всех сделок на фондовом рынке США проводится с нечетными лотами, при которых менее 100 акций переходят из рук в руки». Однако регулирование в настоящее время не распространяется на эти ордера на нечетные лоты, поэтому неясно, получают ли обычные инвесторы наилучшее качество исполнения ордеров.В результате торговля с использованием круглых лотов, например 100 акций, вместо нечетных лотов, например 57 акций могут привести к более чистому заполнению вашего онлайн-брокера.
Компромисс
… чем больше поток заказов или DART контролирует онлайн-брокер, тем больше у него рычагов на переговорах с различными участниками рынка.
Качество исполнения ордеров — очень и очень серьезное дело для вашего онлайн-брокера. У каждого крупного онлайн-брокера есть выделенная команда специалистов, которые анализируют клиентские заказы в совокупности с тонкой гребешкой.Они также консультируются со сторонними консультантами (наиболее широко используются TABB Group и S3), чтобы помочь разбить данные. Анализируя качество исполнения миллионов и миллионов сделок, которые клиенты совершают каждый месяц, они могут использовать данные для ведения переговоров с различными маркет-мейкерами от имени всех клиентов.
Подумайте об этом: маркет-мейкеры зарабатывают деньги, обрабатывая заказы. Если на них нет заказов (потока заказов), они не могут зарабатывать деньги. В результате маркет-мейкеры конкурируют друг с другом за поток заказов, и каждый онлайн-брокер выбирает, какие маркет-мейкеры и какие заказы получают от нашего имени.Ваш онлайн-брокер использует это в своих интересах для переговоров, как и следует.
Как мы можем себе представить, чем больше потоков заказов, или DART, контролирует онлайн-брокер, тем больше у него рычагов на переговорах с различными маркет-мейкерами. Вот тут-то и сложно. Чтобы привлечь поток заказов, маркет-мейкеры будут продавать онлайн-брокерам два ключевых преимущества: повышение цен и PFOF (помните, что это платит брокеру небольшую сумму за каждый отправленный заказ). Не заблуждайтесь, есть разница в качестве исполнения ордеров, которое обеспечивают маркет-мейкеры, и в том, сколько они будут платить в PFOF.
Таким образом, вот где кроется настоящая загадка. Должны ли онлайн-брокеры сосредоточиться на переговорах о большем количестве PFOF, жертвуя при этом улучшением цен для своих клиентов, или им следует сосредоточиться на переговорах для большего улучшения цен и жертвовать получением дополнительной прибыли от потока заказов своих клиентов? Из многих спорных выводов это одна из тем, которую книга Майкла Льюиса «Flash Boys» привлекла внимание средств массовой информации, когда книга была опубликована в 2014 году.
Качество против оплаты
Используя эту информацию, можно сделать обоснованное предположение (я имею в виду предположение ) относительно того, как каждый брокер имеет свой набор номеров.
Чтобы понять взаимосвязь между качеством исполнения и PFOF, представьте себе циферблат. Чем больше циферблат повернут влево, тем больше доходов ваш брокер получает от PFOF и тем меньше выгоды получает ваша сделка. Поверните циферблат вправо, и ваш брокер будет зарабатывать меньше денег на PFOF, и вы будете меньше платить за исполнение вашего ордера.
Возвращаясь к этим модным отчетам SEC 606, невозможно точно узнать, как установлен циферблат каждого брокера. Как указывалось ранее, отчеты устарели и в них отсутствуют универсальные метрики, позволяющие проводить прямые одноранговые сравнения.Однако они требуют, чтобы каждый брокер раскрыл любые отношения PFOF с маркет-мейкером. Они также требуют, чтобы каждый брокер раскрыл, какой процент клиентских заказов, отсортированных по типу, направляется каждому маркет-мейкеру.
Используя эту информацию, можно сделать обоснованное предположение (я имею в виду предположение ) относительно того, как каждый брокер имеет свой набор номеров. Наше мнение о том, как настраивается циферблат каждого брокера, является важным компонентом нашей системы оценки качества исполнения ордеров (методология ранжирования и результаты ниже).
Размер имеет значение в переговорах
Вывод здесь двоякий. Во-первых, при заключении сделок имеет значение размер. Во-вторых, размер дает более крупным брокерам огромное преимущество перед более мелкими брокерами, потому что существует большее общее преимущество качества исполнения для распределения.
Теперь, когда мы понимаем, что у брокеров есть теоретическая шкала, которую они контролируют, мы можем обсудить последний кусок головоломки — правильную настройку. Когда дело доходит до настройки, несомненно, чем крупнее брокер и чем больше поток ордеров он контролирует, тем лучше.В большом размере есть ощутимое преимущество.
Почему размер имеет значение — простой урок экономики. Допустим, у вас есть онлайн-брокер A и онлайн-брокер B. Брокер A небольшой, у них есть только 10 000 DART (поток заказов) каждый день. Брокер B, с другой стороны, работает уже несколько десятилетий и создал большую клиентскую базу с потоком заказов в 100 000 DART в день. Итак, предположим, что брокеры A и B решают направить свои заказы одним и тем же маркет-мейкерам, и оба хотят, чтобы PFOF соответствовал качеству исполнения ордеров.Когда они идут на переговоры, кто, по вашему мнению, предложит лучшие условия своим клиентам?
Без вопросов, Брокер Б. Почему? Потому что у этого брокера гораздо больше рычагов влияния за столом переговоров. Кроме того, у брокера B, с его размером и большими бюджетами, есть команда экспертов по исполнению ордеров (см. «Компромисс» выше), которые собирают данные от имени клиентов и следят за тем, чтобы каждый маркет-мейкер, с которым они ведут бизнес, придерживался своей цели. сделки в обеспечении последовательного повышения цен.
Вывод здесь двоякий. Во-первых, при заключении сделок имеет значение размер. Во-вторых, размер дает более крупным брокерам огромное преимущество перед более мелкими брокерами, потому что существует большее общее преимущество качества исполнения для распределения. Если взять пиццу в качестве примера, то менее авторитетный брокер с более низкими DART может работать только с маленькой пиццей, в то время как крупные игроки предлагают большую и очень большую пиццу своим клиентам.
Мир со сделками на $ 0
Благодаря ценовой войне в сентябре 2019 года большинство онлайн-брокеров сократили свои базовые комиссии на акции и ETF до 0 долларов за сделку.Несомненно, это большое дело для обычных инвесторов.
Перейдя на 0 долларов за сделку для акций и ETF, онлайн-брокеры отказались от прибыльной линии дохода, что стоило некоторым громким именам сотен миллионов потерянных годовых доходов. После выпуска новостей, основываясь на ответе Уолл-Стрит, стало очевидно, что одна только настройка шкалы PFOF не сможет компенсировать разницу.
В то время как последняя ценовая война была не сплошной кексами и радугой (сжатая маржа оказала новое давление на отрасль, требующую дальнейшей консолидации), что касается торговых издержек, обычные инвесторы вышли на первое место.
У какого брокера лучшее исполнение?
Для обычных инвесторов Fidelity предлагает лучшее качество исполнения ордеров. Для профессиональных трейдеров Interactive Brokers в рамках комиссионного плана IBKR Pro предлагает лучшее качество исполнения ордеров. См. Раздел «Факторы исполнения ордеров, которые вы можете контролировать», где приведен список факторов, которые напрямую влияют на качество исполнения.
Влияет ли размер заказа на выполнение заказа?
По данным WSJ, почти половина всех сделок приходится на размер нечетных лотов, то есть торгуется менее 100 акций.Поскольку правила качества исполнения ордеров в настоящее время не распространяются на ордера с нечетными партиями, неясно, получают ли обычные инвесторы наилучшее качество исполнения. Большинство отраслевых экспертов рекомендуют использовать круглые лоты, например, 100 акций, для достижения максимально чистого исполнения.
Что такое повышение цен?
Улучшение цены означает, что ваш ордер на покупку или продажу был исполнен по цене лучше, чем Национальная лучшая ставка и предложение (NBBO). Для подробного потокового просмотра в реальном времени текущих ценовых предложений и ценовых предложений трейдеры обращаются к окну котировок уровня II.
Как работает оплата за поток заказов?
Каждый раз, когда вы покупаете или продаете акции, ваш онлайн-брокер направляет ваш заказ в различные рыночные центры (маркет-мейкеры, биржи, ATS, ECN). Почти во всех случаях рыночный центр получает крошечную прибыль с каждого ордера. В свою очередь, большинство онлайн-брокеров затем получают платеж (доход) от маркет-мейкера. Такая практика получения платежей от рыночных центров для направления им заказов называется оплатой за поток заказов (PFOF).PFOF очень распространен в брокерской индустрии.
Что такое отчет по правилу 606 и почему он важен?
Комиссия по ценным бумагам и биржам требует от каждого брокера раскрывать определенные показатели маршрутизации и исполнения в стандартном ежеквартальном отчете Правила 606. Наиболее важные данные, которые можно извлечь из отчетов по Правилу 606, двояки. Во-первых, какой процент заказов куда направляется. Во-вторых, 606 отчетов показывают, какую оплату за поток заказов (PFOF) брокер получает в среднем от каждого рыночного центра.
Какие наиболее важные факторы влияют на качество исполнения заказа?
Каждый инвестор может контролировать четыре фактора, которые напрямую влияют на качество его заказов на покупку и продажу. Какие акции торгуются (чем больше ликвидность, тем лучше)? Какое время суток (избегайте торговли сразу после звонка открытия и в послепродажные часы)? Какой тип ордера используется (лучше всего нерыночные лимитные ордера)? Наконец, каков размер ордера (старайтесь придерживаться круглых лотов, например.г., 100 шт.)?
Прочие примечания
Рыночные и лимитные ордера — два наиболее распространенных типа ордеров, используемых розничными инвесторами. В то время как каждый брокер имеет опцию автоматической (интеллектуальной) маршрутизации по умолчанию, некоторые брокеры предлагают котировки уровня II с маршрутизацией на прямом рынке, предоставляя клиентам возможность направлять свои ордера в любое место. Кроме того, некоторые брокеры предоставляют своим клиентам возможность управлять скидками и комиссиями своего рыночного центра. Естественно, что для опытных трейдеров эти варианты могут дать положительные результаты при правильном использовании.
Обменный билет Interactive Brokers.
В 2015 году Fidelity стала первой, кто начал показывать рост цен на каждый ордер и кумулятивную цену по каждому счету (Charles Schwab стал вторым брокером, сделавшим это в 2018 году). Для периодов с начала месяца до текущей даты, с начала года до текущей даты и за предыдущие 12 месяцев клиенты могут точно увидеть, сколько они заплатили комиссионных, сколько сделок получили улучшение цены и общее улучшение цены. Улучшение цены означает, что ордер был исполнен ниже лучшего предложения или выше лучшего предложения на момент сделки.
Улучшение цены истории ордеров Fidelity.
Заключительные мысли
Качество выполнения заказа сложно понять, и не существует универсальной метрики для проведения сравнения яблок с яблоками с использованием данных 606. Пока не будет проведено истинное сравнение, единственным вариантом являются обоснованные предположения о том, в какой степени онлайн-брокерская компания получает доход от потока заказов.
Как для обычных инвесторов, так и для активных трейдеров есть способы снизить видимые и невидимые затраты на исполнение.Сосредоточьтесь на том, чем вы торгуете (выбранная безопасность), когда вы торгуете (время дня) и как вы торгуете (размер, тип ордера).
2020 Результаты
Fidelity and Interactive Brokers (IBKR Pro) снова вышли на первое место, за ними следуют Cobra Trading, Charles Schwab и TradeStation. Если посмотреть на отрасль, то только 43% из 15 брокеров, принявших участие в нашем обзоре брокеров 2020 года, имеют общедоступные веб-страницы, посвященные обмену с клиентами даже базовыми показателями исполнения ордеров.
Когда дело дошло до вариантов прямой маршрутизации, выделялись Interactive Brokers, TradeStation, Lightspeed и Cobra Trading, поскольку они предлагали клиентам максимальную гибкость.Мало того, что все эти брокеры предлагают котировки уровня II, у трейдеров есть множество вариантов для прямой рыночной маршрутизации, и они могут даже полностью контролировать свои отношения маршрутизации, если они того пожелают.
Как мы набрали
Поскольку пока не существует единой универсальной отраслевой метрики, определяющей качество выполнения заказов, мы разделили оценку на три области:
- Платеж за поток ордеров (PFOF) — Брокеры заработали баллы за отклонение платежа за поток ордеров при сделках с акциями и / или опционами.
- Прозрачность — Брокеры получали баллы за отображение соответствующих показателей качества исполнения на своих веб-сайтах.
- Анализ отчетов SEC 606 — Используя всю нашу мудрость и знание рынка, брокеры были награждены баллами, основанными на нашей предполагаемой корреляции между качеством маршрутизации и PFOF.
Читать далее
Ознакомьтесь с другими нашими руководствами по онлайн-торговле:
.