что это такое, структура, оценка, рейтинги, примеры на российском рынке
Обновлено: 21 января 2020
Венчурные фонды в России
На российском рынке успешно оперируют следующие крупнейшие венчурные фонды: ABRT, Addventure II, Russian Ventures, Softline Venture Partners, Runa Capital, Prostor Capital, РВК.
- Что такое венчурный фонд
- Схема работы фондов венчурного капитала
- Общая технология венчурного заработка
- Как привлечь венчурный капитал в свой бизнес
- Как инвестировать в венчурный фонд и заработать
- Авторитетные венчурные фонды в России и мире
Авторы перспективных коммерческих проектов при их реализации сталкиваются с многочисленными трудностями. Особенно остро проблемы ощущаются, если стартап требует больших капиталовложений и не обещает быстрой отдачи. Вместе с тем именно такие проекты, выходящие за рамки привычных представлений о бизнесе и не имеющие аналогов, сулят наибольшую прибыль инвестору в будущем.
Из предлагаемой статьи читатель сможет узнать о том, что такое венчурный фонд, как он работает и кто может рассчитывать на его поддержку в виде финансирования.
Что такое венчурный фонд
Венчурный фонд – это финансовая организация, инвестирующая свой капитал в перспективные наукоемкие проекты несмотря на высокие риски и длительный процесс их реализации. Цель такой коммерческой структуры – получения прибыли, норма которой превосходит действующие в обычном бизнесе стандарты.
Объектом инвестиции может быть уже работающая успешная компания, испытывающая недостаток средств для реализации смелой идеи. Однако на практике чаще всего финансируются проекты, разработанные никому не известными фирмами или лицами, не имеющими возможности взять кредит.
Позиция банков понятна: они ведут традиционную для них политику, выдавая займы под надежное обеспечение.
Крупные корпорации не спешат создавать венчурные фонды по другой причине. Они не испытывают недостатка в средствах, но готовы платить, пусть и дороже, лишь за готовый и проверенный коммерческий продукт (в данном случае это уникальная технология, «ноу-хау»).
Так
кто это такой, как им стать в России
Венчурные инвесторы в России
- Кто такой венчурный инвестор
- Главные отличия венчурного инвестора от традиционного
- Как стать венчурным инвестором
- Стать бизнес-ангелом
- Краудфандинг
- Совместные инвестиции
- Передача ответственности
- Обучение инвестированию
- Как на этом заработать
- Венчурные инвесторы в России
Для развития любого стартапа необходимо финансирование – деньги, которые помогут стартовать или же ускорить темпы роста.
Венчурный инвестор – это лицо, занимающееся инвестициями в инновации с высокими рисками. Отличие венчурных инвестиций от других заключается как раз в повышенном уровне инвестиционных рисков.
Кто такой венчурный инвестор
Одной из характеристик современной инвестиционной деятельности считается надежность. Что касается венчурного инвестирования, то в нем данная характеристика играет второстепенную роль и не принимается во внимание при отборе проектов. При выборе определенного актива для вложения, венчурный инвестор отдает предпочтение высокотехнологичным, абсолютно новым проектам с повышенным риском ради получения большой прибыли.
У каждого типа инвесторов есть свои характеристики и особенности, присущие исключительно ему. Среди уникальных признаков венчурного инвестора будут:
- высокий уровень риска и возможность получить большие прибыли от вложений;
- в качестве объекта инвестиций рассматриваются стартапы, молодые компании или инновационные продукты;
- роль катализатора в появлении и продвижении инновационных технологий;
- множество методов инвестирования;
- в большинстве случаев они принимают активное участие в процессе управления компанией на всех этапах ее жизни.
Другими словами, венчурный инвестор – это лицо, предоставляющее долевое финансирование компаниям с большим потенциалом развития. Средства, вкладываемые в предприятия, называются венчурным капиталом.
Главная цель венчурного инвестора состоит в том, чтобы управлять фондом компании и гарантировать финансирование. Сотрудничество проводится обычно с фирмами, обладающими большим потенциалом роста и возможностью быстрого получения прибыли.
Получение прибыли происходит по следующей схеме: венчурный инвестор покупает обычные или привилегированные акции, чтобы помочь компании расти. Таким образом он превращается в акционера и получает право принимать участие в работе предприятия. Если же компания станет банкротом, то вложенные средства пропадут. Предприниматель не должен возвращать средства, так как инвестор в данном случае приобрел акции и стал партнером.
Для обычного человека подобное вложение средств кажется чем-то ужасным и нерентабельным, однако все эти моменты принимаются во внимание венчурным инвестором еще на этапе формирования своего портфеля. Опыт работы и наличие специальных знаний позволяет ему умело разрешать подобные рискованные ситуации, вкладывая средства в фирмы, имеющие потенциал развития.
Основная логика заключается в том, что потери от убыточной компании будут компенсированы прибылью от успешных портфельных проектов. Другими словами, если венчурный инвестор вкладывает средства в десять предприятий, то он рассчитывает на то, что половина может объявить себя банкротом, две фирмы дадут лишь небольшой доход и только три будут по-настоящему успешными.
Главные отличия венчурного инвестора от традиционного
Основная цель обычного инвестора состоит в том, чтобы снизить до минимума инвестиционные риски, которые играют определяющую роль при формировании портфеля. А вот венчурный инвестор принимает на себя огромные риски ради большой прибыли, поэтому уровень риска не учитывается при вкладывании средств.
Обычно подобные бизнесмены находятся в поиске перспективных проектов, которые способны принести сотни или даже тысячи процентов. Большинство предпочитают покупать контрольные пакеты акций компаний, чтобы иметь возможность единолично контролировать ее деятельность.
Такие партнеры крайне щепетильны: для них имеет значение любой нюанс инвестиционного проекта, а из-за высоких потенциальных рисков они напрямую управляют проектом.
Как стать венчурным инвестором
В основе подобного приумножения капитала лежит получение дохода от вложений в компанию, которая имеет все перспективы для быстрого роста. Для этого приобретаются обычные или привилегированные акции организации, после чего инвестор входит в управляющий совет предприятия.
Попробовать себя в роли венчурных инвесторов могут люди, у которых есть свободные деньги, любовь к высоким технологиям и стойкость к рискам.
Стать бизнес-ангелом
Наиболее простой и распространенный способ. Для начала возможно инвестирование небольших сумм в стартапы родственников, друзей или знакомых. Как только они узнают, что у вас есть свободные средства и вы рассматриваете возможность инвестиций, то они сами сразу же обратятся к вам.
По данным НАБА (Национальной ассоциации бизнес-ангелов), в Российской Федерации насчитывается около 3000 таковых. При этом доля активных ангелов не превышает 10%, что связано с большими рисками и отсутствием практического опыта по ведению подобного бизнеса. Начинающие инвесторы не понимают, каким образом следует осуществлять оценку стартапов, с чего должны начинаться переговоры и как правильно определить размер оптимальной инвестиции.
Пол Грэм, известный американский инвестор, утверждает, что начинать нужно с инвестиции как минимум в 10 стартапов. В противном случае шанс получить прибыль не больше, чем возможность выиграть в лотерею. Найти столько потенциальных проектов на российском рынке довольно тяжело. Лучший способ сделать это – организовать конкурс стартапов. Но даже после этого провести анализ потенциальных проектов сложно: необходимо иметь хорошие навыки для профессионального отделения зерен от плевел. Основная проблема заключается в том, что без личного общения с владельцем стартапа понять его перспективность крайне сложно.
Краудфандинг
При наличии желания стать венчурным инвестором, можно выделить около 10 000 долларов и «поиграться» с вложениями в краудфандинговые платформы. Существует множество площадок (Angellist, StartTrack), где можно подбирать проекты и вкладывать в них средства. Главное преимущество площадок состоит в том, что нет необходимости платить средства за управление фондом, а сделки можно провести в онлайн-режиме.
В процессе инвестирования нужно учитывать, что нет никаких гарантий того, что проект выстрелит и принесет прибыль. Статистика показывает, что большая часть стартапов терпит фиаско уже в первый год существования.
Совместные инвестиции
Третьим распространенным вариантом является создание синдикатов. Партнера можно выбрать как среди знакомых, так и на Angellist. Учитывая большие риски, подобный вариант инвестирования предоставляет доступ к качественным и надежным стартапам. Синдикаты дают возможность снизить риски благодаря тому, что вкладывание средств происходит при помощи профессиональных инвесторов.
Передача ответственности
При наличии капитала от миллиона долларов, можно обратиться в специализированный венчурный фонд, который занимается инвестированием на ранней стадии. Такие фонды за несколько лет вкладывают средства инвесторов в 10–15 портфелей, что обеспечивает оптимальную диверсификацию.
Инвестиции с фондом предполагают уплату вознаграждения за управление, независимо от его конечных результатов. Партнеры обычно не принимают участие в жизни фонда или отборе стартапов.
Обучение инвестированию
Еще один способ стать инвестором на стадии «А» – участие в сделке с правом самостоятельно принимать решения. Но для этого необходимо обладать специальными знаниями в области финансов, трейдинга и инвестирования. Достоинство в том, что инвестору не нужно платить за управление своими средствами, также есть возможность самостоятельно осуществлять свою операционную работу.
Средства в фонде не замораживаются, а инвестор сам принимает решение о вкладывании средств в определенный проект.
Как на этом заработать
Успех в венчурном инвестировании зависит от системности проводимых действий, поэтому крайне важно разработать план и четко следовать ему в дальнейшем. Эффективное венчурное инвестирование включает в себя следующие шаги:
- Сбор нужной суммы. Без этого условия не будет никакого дела.
- Определение направления для инвестирования. Делать это следует в зависимости от ситуации на фондовом рынке. Старайтесь найти свободную нишу в сфере экономики или же вложиться в полностью инновационное направление.
- Поиск перспективной компании и определение стратегии развития. После подбора определенного проекта обязательно разработайте пошаговый путь деятельности. Здесь лучше изначально все обдумать, чтобы не было никаких проблем в будущем.
- Подписание контракта. При отсутствии знаний юридических нюансов, лучше нанять специалиста, который внимательно изучит документы и даст добро на подписание сделки. Изначально правильное оформление позволяет избавить себя от необходимости исправлять ошибки в будущем.
- Контроль деятельности проекта. Чтобы компания приносила прибыль, необходимо вкладывать в ее развитие знания и принимать активное участие в управлении.
- Продажа акций. Как только стартап станет успешным и стабильным, то можно продавать акции другим партнерам, желающим зарабатывать с минимальными рисками.
Венчурные инвесторы в России
Венчурное инвестирование в России распространено не так сильно, как в США или Европе. Сегодня подобную деятельность ведут несколько крупных компаний, среди которых:
- Softline Venture Partners – компания основана в 2008 году и имеет свои финансовые ресурсы в 20 млн долларов. Ориентирована на область инновационных технологий. Вкладывает средства в новые стартапы, выводя в будущем их на уровень стабильного роста.
- ABRT – фонд работает с 2006 года и делает упор на бизнес, связанный с разработкой и продажей программного обеспечения. Вкладывает собственные средства в стартапы как на посевной стадии, так и во время роста.
- Prostor Capital – фонд работает на рынке с 2011 года и считается одним из самых передовых. Финансируют в основном интернет-проекты.
Частных инвесторов на рынке также немного. Самым известным и активным является Александр Румянцев. Он занимает первое место в рейтинге российских бизнес-ангелов. Только за 2016 год он вложил средства в более чем 10 технологических стартапов. Все инвестпроекты он выбирает самостоятельно и предпочитает покупать акции новых компаний, которые находятся на ранней стадии своего развития. Инвестор вкладывает деньги только в бизнес-проекты, которые отличаются потенциалом многократного роста.
Итак, венчурный инвестор – это лицо, вкладывающее средства в инновационную компанию с большим потенциалом роста. Особенность подобного финансирования – высокие риски, а привлекательность обеспечивается возможностью получения огромных прибылей.
Поделись в соц.сетях
Опубликовано:
Добавить комментарий
Вам понравится
КАК ЗАРАБАТЫВАЮТ ВЕНЧУРНЫЕ ФОНДЫ — ITLEADERS
Венчурный капитал – это капитал, предоставляемый инвесторами для различных компаний. Инвестируют, как правило, на самом первом этапе становления организации, и этот этап считается перспективным, но высокорисковым, так как никто не знает будет ли продукт успешным или останется без внимания на рынке.
Инвестиционный капитал, привлекают как правило стартапы. Такие компании не имеют залогов под кредиты, у них нет истории, и единственный вариант привлеченных средств для них – это венчур. Также альтернативой может выступить либо ICO, либо краудфандинг. ICO, как правило, применяется для инвестиции в проекты, основой которых является блокчейн технология. Такие стартапы тоже имеют риски, при чем достаточно большие.
Вложив денежные средства, венчурный вкладчик обычно получают свою долю в молодой компании. Его цель не остаться в инвесторах и владельцах на долгие годы, а как можно выгоднее продать свою долю, выбрав для этого удачный момент.
Лучший вариант для венчурного вкладчика – это выход организации на IPO. Также, как вариант, можно продать свою часть по стоимости, которая будет превосходить первоначальную.
Важно понимать, что венчурный капитал является неликвидным, поэтому инвестор очень рискует, когда вкладывается в это направление. Ждать возврата средств придется долго, 5 лет и больше, но если вы сделаете правильный выбор, то ваш доход будет существенным, именно поэтому многие выбирают высоко рискованные активы.
Устройство венчурных фондов
Как правило, фонды создаются как ООО, у которых всегда есть управляющий, а также вкладчики, которые вложили в фонд свои деньги. Генеральный партнер компании руководит ее деятельностью, пассивные же партнеры не принимают участие в управлении, но могут влиять на управление через совет директоров.
Генеральный партнер также несет риски, как и венчурные инвесторы, так как может вложиться в фонд собственными средствами до 5% от общей суммы инвестиций.
Также генеральный партнер получает вознаграждение за менеджерское управление, в самых крупных фондах за свою деятельность он может получить 3% от прибыли в год, но, как правило, такое вознаграждение составляет 2%.
Второе вознаграждение, которое получает генеральный партнер – это 20 % от прибыли фонда, но деньгами можно распоряжаться только после того, когда будет выполнен возврат средств всем венчурным инвесторам.
Венчурный фонд: жизненные циклы
Венчурный инвестор вкладывается в фонд этапами, то есть средства поступают частями, с учетом того, какова доля вкладчика. Перед тем, как отправить средства венчурный инвестор получает от генерального уведомления, на что они пойдут в конкретный момент времени, и только после этого выполняется транзакция денег.
Максимальный срок жизни фонда – это 10 лет, но на деле фонды существуют меньше, как правило, – это период до 7 лет. Все зависит от деятельности самого фонда, и от стадий на которых он находится в конкретный момент времени.
Отдельного внимания заслуживают вечнозеленые фонды, которые существуют десятки лет, но привлекают они инвестиции уже на другие проекты.
Основной задачей гендиректора является поиск инвестиционных проектов, которые бы приносили прибыль, в 10 раз превышающую сумму вложенных в них средств.
Как показывает статистика 3 или 4 стартапа из 10 проваливаются, еще столько же приносят небольшой доход, и только пара из 10 приносит большую прибыль.
Средний коэффициент возврата средств – это 2,5 из 3, что считается хорошим результатом.
Годовая доходность еще одна из количественных характеристик венчурных фондов, и она составляет в норме до 25% в год. Есть и очень успешные проекты, когда доходность составляла до 900% годовых, но такие случаи редкие.
Венчурное инвестирование: стадии
Пре-сид – первая стадия инвестирования, но на этом этапе инвесторов, как правило, не находится. Все вложения начинают стекаться на этапе series seed, Это этап, когда на рынок начинают выпускать продукт, и это этап когда продажи только начинаются.
Средний размер инвестиций для фонда может достигать 2,5 млрд.
На этапе активных продаж инвестирование может достигать 13 млн. долларов, но это высоко рисковая стадия, и здесь возможности для заработка венчурного инвестора по –настоящему большие.
Также существуют стадии B, C, D – это этап масштабирования бизнеса и его выхода на IPO. Здесь возврат инвестиций будет меньше, но и риски тут, к слову, тоже минимальны.
Привлечение средств в проекты
Для того, чтобы найти достойных инвесторов владельцы фондов выстраивают сеть контактов. Проводится масса профильных мероприятий, а также различные ивенты, на которые приглашают потенциальных партнеров. Встречи на мероприятиях расписываются до минуты, и длятся они не более 15 мин, так как желающих успешно вложиться очень много.
Венчурные капиталисты активно делятся контактами и проектами, предоставляется информация по работе фондов. На встречах могут рекомендоваться и другие проекты, в которые стоит вкладываться.
Большинство фондов на рынке являются проходными, так как их перспективность достаточно небольшая. Многие из фондов попадают в черные списки, и это накладывает своего рода печать плачевности на фонд, и он станет неликвидным. Поэтому нужно тщательно проверять информацию по фонду, чтобы не стать партнером неликвидного проекта.
Добавить фонду положительной репутации, и получить поддержку проекта может личное общение. Часто бизнес – партнеры помогают друг другу с оформление документов, особенно, если венчурный инвестор проживает в другой стране.
Тесные личные отношения между партнерами венчурных фондов, складываются, как правило, в Азии. В Китае или Индии просто невозможно работать, если ты незнаком с семьей партнера, и не ездишь к ним в гости.
Нетворгинг: перспективы и задачи
Чем активнее нетворк, тем лучше его репутация в деловой сфере, а значит и высок процент пассивных предложений от потенциальных инвесторов из разных стран.
Получить финансовую компания может через знакомого инвестора, при чем понравившийся проект в этом случае не будет требовать глубокого анализа, так как венчурный инвестор может получить консультацию от людей из нетворка.
Возможность заручиться консультативной поддержкой – это одно из достоинств развитой сети контактов. Как правило, по приглянувшемуся проекту ответ может быть получен уже в течение 2-ух дней. Такой подход минимизирует риски для всех партнеров фонда.
Какие действия венчурного фонда после заключения Договора
Венчурные инвесторы негласно делятся на две группы – пассивные вкладчики, то есть те, кто помог деньгами, но не вмешивается в работу организации, и активные – те, кто участвует в ее операционной работе. Если это фонд – лидер, то инвестор может принимать участие в совете директоров.
Даже пассивные инвесторы получают ежемесячные или ежеквартальные отчеты о том, как складывается портфельная или операционная деятельность корпорации. После мониторинга ситуации определяются цели и задачи, направленные на помощь фонду в развитии и становлении на рынке, для того, чтобы он вышел в IPO.
Помощью может выступить рекрутинг, а также развитие связей с потенциальными клиентами, а также развитие базы кризис-менеджмента.
Как правило, известные фонды имеют лонг –лист с полезными контактами для каждой вертикали. Обычно руководители компаний сами решают какого инвестора принять фонд, но так происходит в случае, если генеральный директор имеет более 50% акций.
Для того, чтобы привлечь по-настоящему большие инвестиции собирается пул релевантных инвесторов, который состоит из десятков контактов. Каждый инвестор получает интро, так как варианты с классическими презентациями здесь не рассматриваются.
Фаундерам такая информация не предоставляется, так как им будет недостаточно времени, чтобы изучить документацию.
Как выходят из инвестиций?
Самый важный аспект инвестиций в венчурные фонды – это как выходят из инвестиций. Для этого разработана целая система из рекомендаций среди участников определенного нетворка.
Нужно быть знакомым не только с инвесторами, но и управляющими, а также советниками, которые работают в разных направлениях. Нужно иметь сеть контактов, сложно взять и найти организацию в Сети, составить письмо, и тут же выйти в IPO. В среде нетворка приветствуются личные встречи и бизнес –ланчи, и только так можно наладить стоящие знакомства.
Выстраивание полезных контактов – это и есть суперсила фонда. Нетворкинг дает успех на каждом этапе, и обеспечивает успешный экзит из фонда.
Найти фонд с положительной репутацией – это и есть успешный путь для венчурного инвестора.
Василий Александрович.
10 самых успешных Венчурных фондов на рынке России, особенности их работы, основатели и проекты — ITLEADERS
Ключевых российских венчурных фондов не так много – мы представляем 10 играющий наиболее заметную роль на венчурном рынке. Все они разные, но все прошли свой сложный путь на рынке и доказали свою состоятельность.
Фонд Almaz Capital
Самый успешный отечественный венчурный фонд. Его главой является Галицкий Александр. Фонд прославился благодаря крайне успешным инвестициям в популярный поисковый сервис «Яндекс». Считается, что доход полученный от продаж акций последнего превысил отметку в 1 тысячу процентов. Разумеется, некоторые из проектов не были такими же успешными. В пример можно привести сервис бронирования «Travelmenu». Компанию было решено продать, так как она не окупила вложенных в нее инвестиций. Многие стартап-проекты отмечают, что фонд во многом имеет свои недостатки. Так, например, полностью отсутствует поддержка для выхода компаний на зарубежный рынок. В остальном же, венчурный фонд является наиболее успешным среди конкурентов в России.
Фонд Runa Capital
Фонд начал активно инвестировать успешные проекты в далеком 2013 году. Самой крупной суммой вложений считается инвестиция в онлайн-сервис «uBank». Размер вклада оценивается в 8 миллионов долларов. Из провальных проектов можно выделить сервис по монтажу видеозаписей «ClipClock». Ныне фонд в большей мере осуществляет поддержку зарубежных проектов. На отечественный рынок выделяется гораздо меньшее количество денежных средств. Главой фонда является предприниматель Илья Зубарев.
Фонд Kite Ventures
Основателем венчурного фонда является Эдуард Шендерович. В 2011 году была совершена крайне выгодная сделка. Контрольный пакет игрового портала «Канобу» был продан компании «Афиша». Сумма сделки составляет 4 миллиона долларов. Были и неудачные стартап-проекты, например, сервис по продаже одежды «Trends Brands». Последние несколько лет фонд работает так же на зарубежном рынке. Одним из успешных зарубежных партнеров является сервис по доставке еды «Kite Ventures». В компанию было инвестировано порядка 90 миллионов долларов.
Фонд ru-Net Ventures
Главой фонда является Леонид Богуславский. Самой крупной российской компанией, которую поддержал венчурный фонд, является интернет магазин «Озон». Сумма общих инвестиций проекта оценивается в 50 миллионов долларов. Фонд так же инвестировал во многие индийские компании, одной из них является сервис-приложение «AppsDaily». Проект был не особо успешный, и фонд прекратил свою поддержку компании. Ныне, венчурный фонд ведет активную поддержку только отечественных стартапов, к тому же помогает им выйти на зарубежный рынок.
Фонд AddVenture
Ключевой фигурой и основным инвестором фонда является Сергей Карпов. Самым успешным проектом считают отечественный сервис по доставке еды «Деливери Клаб». В проект вложили около полутора миллионов долларов. В наши дни сервис практически не имеет конкурентов в сегменте по доставке еды. Менее успешным вложением является медицинская компания «Medbooking». Сервис осуществляет запись в ряд медицинских учреждений Москвы. Фонд требует строго достигать 300% годовых показателей. Если компания делает меньший процент, то сотрудничество прекращается.
Фонд IMI.VC
Фонд был организован в 2004 году, основатель Игорь Мацанюк. Венчурный фонд имеет ряд успешных проектов, среди них, например, приложение-конструктор «Planner 5D». Общая полученная прибыль от проектов оценивается в десятки миллионов долларов. Практически все поддерживаемые стартап-проекты оказались успешными, благодаря грамотным инвестициям от фонда.
Фонд Itech Capital
Главной фонда являлся бизнесмен Николай Давыдов. Фонд поддерживали такие крупные инвесторы, как основатели сервисов «Киви», «Майл.ру, «Альфабанк» и «Сбербанк». Крупнейшим и самым успешным проектом является сервис по продаже билетов «Ticketland». В компанию инвестировали более 10 миллионов долларов, ныне сервис является одним из наиболее востребованных в России. В 2017 году фонд прекратил свою деятельность, была осуществлена распродажа. Причина распродажи успешного фонда заявлена не была.
Фонд ABRT
Фонд был создан успешным IT предпринимателем Барановым Андреем. За 7 лет своей работы, поддержку получили около 25 проектов. Самым успешным проектом фонда считается сервис «Veeam». В компанию было вложено около 15 миллионов долларов. Венчурный фонд является наиболее благоприятным для различных IT фирм и компаний, занимающихся технологической деятельностью. Аналитики считают, что ABRT в ближайшие несколько лет выбьется в лидеры среди венчурных фондов России.
Фонд e.venures Russia
Основателем венчурного фонда является предприниматель Константин Россет. Фонд заручился поддержкой зарубежных крупных инвесторов. Одним из наиболее успешных проектов является сайт знакомств «Теамо». Размер инвестиций составил около 5-6 миллионов долларов. Далеко не все российские компании «под крылом» фонда достигли каких-либо успехов. Одним из примеров неудачных проектов является онлайн магазин по продаже спорттоваров «Heverest». В компанию вложили несколько миллионов долларов. Но, со временем, инвесторы потеряли интерес к проекту и компания закрылась. Фонд в настоящее время занимается активной поддержкой как российских, так и зарубежных компаний. В этом ему помогают крупные иностранные инвесторы.
Фонд Mangrove Capital
Фонд является представительством. Основной офис находится в Люксембурге. Особенность венчурного фонда в том, что он являлся основным инвестором в широко известный «Скайп». В России же фонд поддерживал множество проектов и агентств. Из удачных можно отметить онлайн-сервис путешествий «Travel.ru». Было и множество неудачных проектов, таких как рекламное агентство «EnterMedia». В России фонд не слишком успешен, но благодаря интересу зарубежных инвесторов, существует шанс того, что благодаря своей деятельности, множество отечественных компаний заручатся поддержкой «Mangrove Capital». Тем самым, компании получат полную поддержку для выхода на зарубежные рынки. Многие считают, что российское отделение венчурного фонда крайне перспективно, следует лишь немного подождать. Некоторые зарубежные инвесторы зачастую попросту не понимают, как следует вести себя на незнакомом им рынке.
Александр Кузьменко
Венчурный инвестиционный фонд: что это такое
Для начал выкладываю свой рейтинг брокеров на которые зарабатываю уже много лет! Вывожу стабильно прибыль и инвестировал очень много денег
А вот уже как зарабатывать, мы все обсуждаем в закрытой группе, точней в секретном Форекс форуме! Там много, трейдеров, финансовых блоггеров, брокеров и новичков хватает! Обсуждаем, что работает, а что нет! Присоединяйся, чем больше нас, тем проще! Смотри пример личного заработка
Относительно новый в России, но популярный во всем мире вид инвестирования. Венчурный фонд – это организация, вкладывающая собственные средства во вновь созданные проекты, которые могут обогатить владельцев или не оправдать доверия вовсе. Результат зависит от управляющей компании и объекта инвестирования.
Виды венчурных фондов
Венчурный инвестиционный фонд – это финансовые сообщества, которые делятся в соответствии с целями, способом и местом создания на группы.
- По характеру вложенных средств:
- Выделенные государством.
- Привлеченные из коммерческих структур.
- По месту продвижения проекта
- Российские: округа и регионы.
- Заграничные проекты.
- По количественной составляющей портфеля
- До 50 миллионов.
- До 150 млн долларов.
- От 150.
- По направлению средств
- Информационные интернет – технологии.
- Реализация в физические продукты.
- Смешанные проекты.
- По степени распределению рисков
- Диверсифицированные.
- Слабозащищенные.
Чтобы вложиться в надежную компанию нужно ознакомиться с некоторыми правилами функционирования венчурного фонда.
Как работают фонды
Что представляет собой венчурный фонд и как это работает.
- Автор проекта создает заявку на привлечение средств из сторонних источников.
- Профессионалы в этой сфере внимательно изучают и делают прогнозы на десятилетия вперед.
- Владельцы капитала, опираясь на мнение специалистов, вводят средства.
- О себе заявляет управляющая компания, внося материальный вклад в развитие дела.
- Решаются организационные вопросы, оформляется подходящая юридическая база.
При распределении финансового портфеля между стадиями развития, венчурный фонд контролирует и поддерживает проект в течение 3- 10лет.
Дальнейшие инвестиции зависят от успешности предприятия и правильности действий управляющей компании на разных ступенях развития.
Основные этапы венчурного инвестирования
Чтобы снизить степень рисков, рекомендуется вкладываться в дело с момента образования стартапа, но не раньше. Обычно каждый этап инвестируется отдельной финансовой группой, так как инвесторов венчурного фонда привлекают высокие доходы, а не стабильная ситуация. Чтобы провоцировать рост компании, участниками предпринимаются шаги по увеличению оборота и привнесению инноваций в проект.
Достартовая («посевная») ступень
На этом этапе
- происходит маркетинговый анализ информации о рынке;
- предпринимаются первоначальные шаги по дальнейшему развитию.
На посевной ступени авторами проекта обычно используются накопленные или заемные средства.
Ранняя стадия, средняя стадия
Следующий стартовый этап развития и постепенное продвижение на рынке предполагает обоснование элементов деятельности компании:
- Формируется исходная концепция.
- Составляется команда разработчиков.
- Расписывается бизнесплан.
- Привлекаются средства.
- Продвигается использование основного продукта.
- Создается реклама.
- Нарабатывается клиентская база.
- Оптимизируется способ распространения.
- Изучаются конкуренты.
Деятельность ведет к закреплению положительной репутации компании на рынке.
Поздняя стадия
На этом уровне развития проекта минимизируется риск банкротства. Происходит самоутверждение компании.
- Модернизация товара.
- Оптимизация сбыта.
- Создание капитала для оборота.
Если все действия были выполнены верно, то дополнительные вложения уже не требуются.
Завершающая стадия
Выход осуществляется с помощью продажи доли в компании:
- Другому инвестору.
- Руководству проекта.
- На фондовом рынке.
Если говорить простыми словами, то венчурный фонд – это долгосрочное инвестирование в очень молодые проекты без гарантий, но с возможностью выйти на определенном этапе.
ТОП лучших венчурных фондов (обзор и характеристика)
На российском рынке венчурных инвестиций есть несколько особенностей развития:
- 90 % вложений находятся в рамках информационных технологий.
- Почти целиком вложения рассредоточены по Центральному округу.
Топ 20 лучших фондов возглавляет Runa Capital, которая занимается развитием сервисов облачного хранилища. Удачному, но рискованному старту способствовали системные грамотные маркетинговые ходы.
В список двадцати лидирующих компаний внесены следующие венчурные фонды.
Softline Venture Partners
Сфера продвижения качественных приложений для мобильных устройств и корпоративного программного обеспечения для бизнеса средних и малых форм.
ABRT
Российские инвесторы Андрей Баронов и Ратмир Тимашов основали смешанные проекты по реализации качественной одежды и сельхозпродукции через сети.
Доля владельцев фонда в проекте составляет около 30%.
Russian Ventures
Основатель проекта Гордеев выбрал сугубо информационную направленность деятельности фонда. Цель деятельности – развитие и продвижение кнопок в социальных сетях.
Положительной стороной является факт получения высокой прибыли при использовании подобной финансовой практики. Минус вхождения в фонд в том, что хозяину погоревшего предприятия вложенные средства никто не вернет.
К особенности венчурного инвестирования можно отнести совладение компанией, в отличие от обычных вложений, подобных услугам кредитования.
( Пока оценок нет )
Как и с кем работают венчурные фонды
Популярная сегодня в России тема венчурных фондов вызывает дискуссии в определении не только правил их функционирования, но и самого понятия венчурного финансирования.
Что такое венчур и венчурное финансирование?
Само слово «venture» в переводе с английского означает «рискованное начинание», хотя объектом так называемого «венчурного финансирования» могут являться как действительно «начинания» в виде едва родившихся на свет бизнес-идей, так и стабильно растущие, давно присутствующие на рынке и уже давно реализовавшие свои бизнес-идеи компании.
Кратко процесс венчурного финансирования можно описать следующим образом: венчурный фонд (ВФ) выкупает часть акционерного капитала компании-объекта инвестирования. При этом юридическое лицо – управляющая компания фонда – пользуется финансовыми средствами одного либо нескольких инвесторов. Используя эти средства, компания-объект развивается, увеличивая при этом свою стоимость. Через некоторое время управляющая компания осуществляет обратный процесс обмена приобретенных ей акций на денежные средства, фиксируя свою прибыль от данной инвестиционной сделки.
Такая схема, впервые возникшая в США в 50–60 годы ХХ века, предоставила революционную по тем временам возможность получения средств на свое развитие тем предпринимателям, для которых иные пути финансирования были просто недоступны. В качестве хрестоматийных примеров освоения венчурного финансирования компаниями, находившимися на начальном этапе развития, часто приводят таких гигантов, как Microsoft, Intel, Apple или Sun.
Итак, финансирование, полученное от фонда, направляется на приобретение части акционерного капитала компании-объекта (investee company). Такое финансирование называется акционерным (equity financing) и обычно противопоставляется долговому финансированию (debt financing). Фонд может осуществлять также и долговое финансирование компании-объекта, например, путем выкупа выпущенных ею конвертируемых облигаций (подобный механизм снижает риски Фонда).
С точки зрения венчурного инвестора, в истории компании-объекта инвестирования можно выделить несколько стадий:
Бизнес-идея (seed stage) – маркетинг идеи, предложение «пилотных» образцов товара/услуги.
Создание бизнеса (start-up stage) – переход к полноценному функционированию бизнеса.
Стадия роста (expansion stage) – освоение новых производственных мощностей, рост численности персонала.
Расширение (mezzanine stage) – завоевание доли рынка, стабилизация прибыли.
Стадия ликвидности (liquidity stage) – возникновение у бизнеса реальной рыночной стоимости (образование выгодной возможности прямой продажи акций или проведения IPO).
Венчурное финансирование может быть осуществлено, если компания-объект находится еще на первых трех стадиях своего развития, тогда, как традиционное долговое финансирование, в лучшем случае – если компания находится на трех последних стадиях.
К венчурным фондам, о которых идет речь в данной статье, идеологически вплотную примыкают так называемые фонды прямых инвестиций – ФПИ. По мнению автора, деление между венчурными фондами и ФПИ – скорее вопрос еще не устоявшейся среди специалистов терминологии. Считается, что для ФПИ характерно стремление приобретать исключительно контрольный пакет акций, тем самым фактически переключая на себя оперативное руководство компанией и беря полную ответственность за ее судьбу (роль стратегического инвестора). Принимая такое деление, можно сказать, что в настоящее время, например, в России работают как действительно венчурные фонды, так и ФПИ, называющие себя венчурными фондами. Говоря о венчурных фондах, мы будем подразумевать фонды, приобретающие долю акций компании-объекта в размере менее контрольного пакета. Особенностью такой схемы является отказ от возложения на себя рисков по управлению компанией. В отличие от стратегического инвестора, венчурный инвестор не хочет, да и не может принять на себя всю тяжесть управления непрофильным для себя бизнесом, ежедневно занимаясь решением вопросов оперативного характера.
Венчурное финансирование – действующие стороны и их интересы
В процесс венчурного финансирования обычно вовлечены:
инвесторы;
венчурный фонд;
управляющая компания фонда;
компания-объект финансирования.
В отличие от первоначально возникшей т.н. «американской» модели венчурного финансирования («один инвестор – одна компания-объект»), сегодня наиболее распространена схема, когда объединенные (синдицированные) средства нескольких инвесторов поступают под управление фонда, распределяющего их между несколькими проектами. Такая диверсификация снижает общий показатель рисковости деятельности фонда, и фонд может демонстрировать хорошие результаты, даже если некоторые из его проектов окажутся не очень успешными.
Единственный вопрос, волнующей инвесторов фонда, – будет ли достигнута большая, чем при использовании альтернативных финансовых инструментов, доходность вложений. Поскольку основной задачей инвестиционной сделки является рост капитализации компании-объекта, инвесторы предпочитают, чтобы компания реинвестировала свою прибыль, а не распределяла ее среди акционеров (в число которых входит и фонд).
Цель собственников компании-получателя инвестиций – получить средства без внесения в качестве обеспечения материальных ценностей, которых у них обычно и нет, развить свою компанию, заработать как на росте ее стоимости, так и путем генерации чистого дохода и, в результате, сохранить над ней полный контроль, оставшись владельцами собственного дела. Поэтому фонд часто воспринимается предпринимателями негативно – в качестве капиталиста, ориентированного лишь на извлечение прибыли из инвестиционной сделки.
В свою очередь, венчурный фонд, с одной стороны, безусловно является зависимым и подконтрольным своим инвесторам, каждый раз болезненно реагирующих на любой промах компании-объекта. С другой стороны, сам фонд, обычно выступающий, напомним, миноритарным акционером компании-объекта, обладает ограниченными возможностями по влиянию на ее оперативную деятельность и на вопросы распределения прибыли.
Финансовые параметры деятельности венчурного фонда
Как было отмечено выше, для венчурного финансирования характерно приобретение менее контрольного пакета акций компании-объекта – часто ВФ ограничивается «блокирующим» пакетом (25% + одна акция). Одной из причин этого является желание рисковать меньшими средствами, избежав при этом возложения на себя руководства бизнесом. В качестве другой немаловажной причины эксперты отмечают мотивационный фактор. Лишившись контрольного пакета акций, собственники, либо менеджмент компании, нередко снижают заинтересованность в результатах своей деятельности, либо вовсе устраняются от руководства. Поэтому оставление контрольного пакета акций у собственников бизнеса является для многих ВФ скорее политическим решением.
Нельзя сказать, что такое положение невыгодно и для владельцев бизнеса – в лице экспертов венчурного фонда компания, как правило, получает консультантов высокого уровня, привносящих в компанию свои связи и опыт и готовых предложить свою помощь и поддержку в решении возникающих трудностей как стратегического, так и оперативного плана.
Личный опытЕкатерина Пантелюшина, директор по корпоративным связям, Delta Private Equity Partners
Мы находим сильную менеджерскую команду и помогаем им развить административную и финансовую инфраструктуру компании; программы поощрения персонала, включая премию по результатам работы. Кроме того, мы консультируем по правовым и финансовым вопросам, способствуем повышению прозрачности деятельности; участвуем в Совете директоров с целью стратегического консультирования; способствуем формированию стратегических партнерств и союзов между руководством компаний и ключевыми фигурами в России и других странах. В некоторых случаях фонд финансирует задолженность компаний-партнеров. Однако непосредственным управлением операциями компании фонд не занимается.
В денежном выражении типичный размер инвестиций ВФ в отдельный проект лежит по разным оценкам в пределах от 1–5 до 15–50 млн долл. США. Если верхняя граница довольно расплывчата и определяется скорее возможностями инвесторов фонда, либо консолидированным в одном проекте потенциалом нескольких фондов при финансировании крупных проектов, то нижняя граница определяется самим механизмом оплаты услуг управляющей компании (УК). При меньшей сумме инвестиционной сделки УК трудно обеспечить доходность своего бизнеса с учетом издержек на собственное функционирование, а также на оплату услуг внешних специалистов (аудиторов, консультантов, экспертов).
Впрочем, ниша «до миллиона долларов» на рынке предложения инвестиционного капитала не остается пустой, обычно она заполняется индивидуальными инвесторами (поэтично называемыми «бизнес-ангелами»), берущими на себя, по сути, роль миниатюрных венчурных фондов.
Срок жизни отдельного инвестиционного проекта, включающий промежуток времени от момента нахождения проекта до осуществления выхода из него, обычно колеблется от 3 до 8 лет. Верхняя граница обусловлена ограничениями со стороны инвесторов (обусловленными проблемой «длинных денег» в России), а нижняя продиктована необходимостью тщательного выполнения всех этапов инвестиционного проекта (см. ниже). Также, обычно, при создании фонда определяется предельный срок размещения всех средств фонда (2–3 года в российских условиях), а также продолжительность инвестиционного цикла фонда – обычно 8–10 лет, – в течение которого все проекты должны быть доведены до стадии «закрытия».
По данным РАВИ (Российской Ассоциации Венчурного Инвестирования), средняя внутренняя норма доходности инвестиционных проектов ВФ, действующих в России составляет 35%, что совпадает с заявляемым самими фондами типичным минимумом доходности интересующих их проектов (30–40%), а среднеевропейский показатель IRR (1) венчурных фондов составляет 12–14% (данную оценку автор считает несколько заниженной).
Личный опыт
Екатерина Пантелюшина:
По опыту развитых стран принято считать, что доходность венчурных инвестиций в среднем должна превышать поступления от вложений в надежные ценные бумаги с низкой доходностью (например, государственные облигации США) в 3–5 раз с учетом инфляции. Для развивающихся рынков, таких как Россия, добавляется еще десять пунктов. Таким образом, фонды прямых инвестиций должны обеспечивать в среднем возврат на вложенные средства примерно 35–40% годовых.
Однако иногда текущая экономическая ситуация на российском рынке позволяет нам достигать и более высоких цифр. Примером могут служить наши недавние сделки. Так, нам удалось продать «ДельтаБанк», который являлся лидером в сфере потребительского кредитования, компании GE Consumer Finance по стоимости, в 4,3 раза превышающей величину чистых активов. Это была крупнейшая сделка на российском банковском рынке в 2004 году и третий по величине в мире показатель соотношения цены к чистым активам.
В августе 2005 года был осуществлен выход из банка «ДельтаКредит» – ведущего ипотечного банка России, путем продажи 100% акций банка группе Societe Generale по стоимости, в 2,5 раза превышающей величину чистых активов. Также в 2005 году Delta Private Equity продала ведущего оператора кабельных сетей, компанию «Национальные Кабельные Сети», другому акционеру по стоимости, в 3 раза превышающей инвестицию.
Жизненный цикл и внутренняя организация венчурного фонда
Своеобразным «паспортом» фонда, в соответствии с зарубежной практикой, служит документ, называемый Инвестиционным меморандумом. Меморандум является основополагающим документом фонда и регламентирует его цели, задачи, принципы организации и деятельность. Инвестиционный меморандум предоставляется имеющимся либо потенциальным инвесторам фонда и содержит следующую информацию о фонде:
стратегия деятельности;
юрисдикция и организация;
бизнес-модель;
структура управления фондом;
топ-менеджмент фонда;
критерии отбора фондом инвестиционных проектов (2).
Первым этапом деятельности фонда является консолидирование финансовых средств инвесторов (так называемая «сборка» фонда). Далее начинается кропотливая работа – поиск, первоначальный отбор и оценка пригодности проектов для реализации. Согласно оценкам экспертов, этот этап занимает до 30% времени сотрудников фонда.
Российская специфика такова, что организовать системный подход к нахождению проектов и получить для анализа стабильный поток инвестиционных предложений довольно сложно. Нельзя сказать, что у дверей инвестиционных фондов стоит очередь из руководителей компаний, способных внятно ознакомить фонды с сутью своих предложений и представить хотя бы первичные доказательства состоятельности своих проектов.
С другой стороны, степень информированности широких слоев бизнеса о деятельности инвестиционных фондов по-прежнему оставляет желать лучшего. Автору, например, не знаком ни один печатный либо электронный источник информации, который бы предоставлял регулярно обновляемые, соответствующие действительности списки инвестиционных проектов, с указанием их основных финансовых показателей и доступных контактов. Поэтому приходится констатировать, что сегодня в России для нахождения инвестиционных проектов «все средства хороши» – личные контакты, проактивный поиск (встречная подготовка инвестиционных предложений), участие в выставках и семинарах, поиск проектов через интернет и т.д.
Допустим, некоторая компания успешно прошла первичный отсев и попала в фокус внимания специалистов фонда. Тогда они на основе информации, предоставленной компанией-объектом, осуществляют подготовку Информационного меморандума для его представления Инвестиционному комитету. Информационный меморандум содержит описание структуры, принципов функционирования, ценовой политики, политики сбыта компании-объекта, ее финансовую отчетность, а также обзор отрасли, в которой эта компания работает (здесь оценивается потенциал роста отрасли, инвестиционный климат, конкурентная ситуация и другие важные параметры). Иногда (например, в случае чувствительности конъюнктуры к общей экономической ситуации – ритейл, сфера услуг) в меморандум включается также обзор макроэкономической ситуации страны/региона.
После принятия решения об участии в проекте специалисты фонда готовят Инвестиционное предложение, описывающее порядок дальнейших действий по проведению анализа компании-объекта, а также условия и параметры планируемой инвестиционной сделки. Производится совместное утверждение Инвестиционного предложения представителями фонда и компании-объекта.
Следующий этап сделки в зарубежной практике именуется «due diligence», что переводится как «тщательное рассмотрение» или «аудит». В действительности этот этап является последовательностью нескольких разноплановых аудитов (финансово-экономического, юридического, технологического, маркетингового), проводимых фондом в течение 3–6 месяцев, совокупность результатов которых призвана подтвердить участие фонда в данном проекте.
Личный опытЕкатерина Пантелюшина:
Мы находим перспективные компании среди малых и средних предприятий, работающих в основном в области финансовых услуг, товаров народного потребления, масс-медиа, телекоммуникаций, технологий, в других отраслях, ориентированных на потребителей.
Основные критерии, по которым фонд отбирает компании для инвестирования, это наличие:
– сильной менеджерской команды;
– оригинальной концепции бизнеса, конкурентных преимуществ, убедительной стратегии развития,
– потенциала для развития и лидерства компании на рынке; перспективы роста доходов и последующего получения высоких доходов на вложенный капитал;
– уникальной технологии или других возможностей для удовлетворения потребительского спроса, роста доходов;
– прозрачности всех сфер ведения бизнеса, стремления к соблюдению международных принципов корпоративного управления.
Кроме принятия принципиального решения, результатом аудита также является коррекция, нередко весьма существенная, параметров инвестиционной сделки. После этого осуществляется подготовка документов сделки, отражающих все достигнутые договоренности и показатели, и проводится первая инвестиционная транзакция – денежные средства начинают поступать в компанию-объект.
Далее начинается процесс повседневного взаимодействия, когда команда специалистов фонда осуществляет управление инвестиционным проектом, состоящее прежде всего в мониторинге показателей деятельности компании-объекта. Этот этап продолжается вплоть до момента наступления заключительной стадии – «выхода» фонда из инвестиционной сделки, то есть обратного обмена акций на денежные средства либо проведение IPO и погашение иных существующих (например, долговых) обязательств компании-объекта перед фондом. В этот момент происходит фиксирование прибыли фонда.
Модель внутренней организации ВФ, утвердившаяся за рубежом, является простой, но эффективной, прежде всего в плане осуществления мероприятий согласно описанному выше жизненному циклу. Условно, в работе фонда принимают участие три группы специалистов: команда фонда, Инвестиционный комитет и Консультативный совет.
Команда фонда, принимающая самое активное участие в осуществлении его проектов на всем протяжении его жизненного цикла и занимающаяся оперативной деятельностью, обычно состоит из небольшого числа профессионалов, возглавляемых управляющим фонда. Например, команда управленцев действующего в России фонда Delta Private Equity состоит всего из семи человек. Безусловно, сами члены команды могут одновременно являться и инвесторами фонда, но чаще всего это профессионалы, работающие за вознаграждение, лишь косвенно определяющееся показателями доходности, достигнутыми фондом.
Высшим органом управления фондом является Инвестиционный комитет, состоящий из топ-менеджеров команды фонда и представителей инвесторов. Инвестиц
Что такое венчурный капитал и как он работает?
У предпринимателей есть множество различных способов получить деньги для своего стартапа или малого бизнеса , но это не всегда жизнеспособный вариант. Вместо того, чтобы подавать заявку на ссуду и, возможно, получать отказ, предприниматели могут захотеть изучить венчурного капитала для получения денег для стартапа или роста, которые им нужны. Это может быть отличным вариантом, который дает им возможность быстро получить все необходимые деньги, даже если другие способы привлечения финансирования не увенчались успехом.Прежде чем начать попытки получить средства с помощью венчурного капитала, важно узнать больше о том, как именно это работает.
Что такое венчурный капитал?
Венчурный капитал — это способ привлечения средств для открытия бизнеса путем получения денег от инвесторов, инвестиционных банков, и других финансовых учреждений. Венчурный капитал обычно носит денежный характер, но может также включать в себя управленческого опыта , чтобы помочь бизнесу начать работу. Предоставление финансирования стартапу может быть рискованным для инвесторов, но они могут получить огромную выплату , если бизнес будет успешным.Для предпринимателя это отличный способ привлечь средства, поскольку они доступны, даже если они не могут получить средства через ссуду или другие стандартные варианты. Получат они финансирование или нет, зависит от их бизнеса и шансов на успех.Потенциальные риски при сделках с венчурным капиталом
У потенциальных владельцев малого бизнеса могут возникнуть проблемы с получением необходимого финансирования с помощью традиционных вариантов, поэтому венчурный капитал — отличный вариант для них. Однако это не означает, что здесь нет рисков.Основным недостатком венчурных сделок является то, что инвесторы обычно получают долю в стартапе . Это означает, что они могут иметь право голоса при принятии решений компании . Хотя это может быть полезно из-за их предыдущего опыта работы с , не всегда выгодно для владельца бизнеса, так как им придется работать со своим инвестором над бизнесом.
Для инвестора потенциальный риск заключается в том, что бизнес потерпит неудачу или окажется не таким успешным, как они могли бы надеяться.В зависимости от того, как заключена сделка, это может означать, что инвестор откажется от финансирования и прекратит финансирование бизнеса. Если это произойдет, владельцу бизнеса необходимо будет найти альтернативный способ финансирования роста своего бизнеса.
Как работает венчурный капитал?
Венчурный капитал работает, потому что инвесторов готовы предоставить деньги , чтобы помочь владельцам малого бизнеса начать работу. Инвесторы, как правило, являются состоятельными физическими лицами, также известными как бизнес-ангела. Часто они сами являются бывшими предпринимателями или успешно создали бизнес-империи в прошлом и теперь ищут способ вложить свои деньги в будущее. Сделки с венчурным капиталом также могут исходить от инвестиционных фирм или от индивидуальных инвесторов, которые решили работать вместе.Хотя для этих инвесторов существуют риски, их цель — увеличить свое благосостояние за счет своих инвестиций. Они часто ищут предприятия, которые, по их мнению, имеют больших шансов на успех , чтобы получить максимально возможную прибыль.Они обычно ищут хорошо управляемых компаний и компаний, у которых есть полностью разработанных бизнес-планов. Они также часто ищут предприятия в той области, с которой они ранее работали, поскольку у них может быть некоторый опыт, который они могут предложить предпринимателю, в который они инвестируют. Они часто предоставляют свой опыт вместе со средствами, чтобы помочь обеспечить бизнес предприятие является максимально успешным и увеличивает их шансы на более высокую прибыль от инвестиций в стартап.
Пошаговые инструкции по сделкам с венчурным капиталом
Предпринимателям, которые хотят воспользоваться преимуществами венчурного капитала, следует начать с представления своего бизнес-плана компании венчурного капитала или инвестору. Бизнес-план должен быть подробным и показывать потенциал. Инвесторы хотят точно знать, во что они вкладывают средства и каковы планы, чтобы сделать бизнес успешным.
Затем потенциальный инвестор проведет комплексную проверку, чтобы определить, хотят ли они инвестировать в бизнес.Это включает в себя тщательное исследование бизнес-модели, управления, операционной истории, продуктов и т. Д. Они все проследят, чтобы убедиться, что вкладывают деньги с умом.
После того, как инвестор тщательно проверит бизнес, который он рассматривает, следующим шагом инвестора является залог средств в обмен на долей в бизнесе. Они могут предлагать средства сразу или по частям по мере того, как будут достигнуты определенные вехи. В этих случаях инвестор будет играть активную роль в бизнесе и отслеживать его прогресс, прежде чем принимать решение о выделении дополнительных средств.
Как найти инвестора для вашего бизнеса
Начните с работы над бизнес-планом . Независимо от того, занимаетесь ли вы бизнесом пару лет или только начинаете, бизнес-план бесценен как для вас, так и для потенциального инвестора, который поможет увидеть, как вы собираетесь развивать свой бизнес. Ваш бизнес-план должен быть как можно более подробным , чтобы инвесторы могли видеть, что они принимают правильное решение, вкладывая средства в ваш бизнес.
Когда ваш бизнес-план будет готов, убедитесь, что вы нашли подходящего инвестора. Следует учитывать инвестиционные фирмы, группы инвесторов, а также индивидуальных инвесторов. Вы предоставите им свой бизнес-план и подождите, чтобы узнать, заинтересованы ли они в инвестировании в ваш бизнес. Часто инвесторы хотят придерживаться знакомой им области. Чтобы получить наилучшие шансы найти инвестора, попробуйте тех, кто ранее работал в той же области , что и ваш бизнес.
Поиск финансирования для бизнеса может принимать разные формы, при этом венчурный капитал является лишь одним из распространенных методов, используемых сегодня. Если вам нужны деньги для вашего стартапа, рассмотрите возможность сотрудничества с бизнес-ангелом или фирмой венчурного капитала, чтобы получить нужные вам деньги, не беспокоясь о получении кредита для вашего бизнеса. Это может быть отличной возможностью для вас получить необходимые средства, а также получить другие преимущества, такие как опыт и помощь вашего инвестора.
Как работает венчурная компания?
На рынке финансирования стартапов больше денег, чем когда-либо, на всех этапах финансирования. В предыдущих статьях мы обсуждали варианты финансирования, доступные для стартапов, а также критерии, используемые инвесторами при принятии решения о том, какие стартапы поддержать. Пришло время немного приблизиться к слону в комнате: Venture Capital Companies .
Как мы уже упоминали, венчурный капитал — это форма финансирования, которая самоочевидна: она состоит из фондов или фирм, которые предоставляют «венчурный капитал», что означает капитал с высоким риском, который поддерживает компании и организации в надежде, что они обеспечат отличная окупаемость инвестиций (ROI).
С индустрией венчурного капитала связано множество терминов, которые могут быть неизвестны другим инвесторам и предпринимателям, и в этой статье мы попытаемся объяснить основные из них.
Как работает фирма с венчурным капиталом?
В венчурном фонде есть два ключевых элемента: общие и ограниченные партнеры. Общие партнеры — это люди, отвечающие за принятие инвестиционных решений (поиск и согласование условий со стартапами и компаниями) и работу со стартапами для роста и достижения их целей.С другой стороны, есть партнеры с ограниченной ответственностью, люди и организации, которые предоставляют капитал, необходимый для завершения этих инвестиций.
Другими словами, генеральные партнеры делают инвестиции, а ограниченные партнеры предоставляют средства.
Это одно из ключевых различий между фондами венчурного капитала и другими инвестиционными инструментами: фонды венчурного капитала инвестируют деньги не своих партнеров, а средств партнеров с ограниченной ответственностью, таких как пенсионные фонды, государственные венчурные фонды, эндаументы, хедж-фонды и т. Д. .Генеральные партнеры могут инвестировать часть своих денег через фонд, но обычно это составляет всего 1% от размера фонда.
Означает ли это, что венчурным фирмам также необходимо «собирать средства»?
Ага, именно так. Стартапам необходимо собирать средства, чтобы убедить фирмы венчурного капитала, бизнес-ангелов и т. Д. Отдать им деньги в обмен на акции. То же самое и с венчурными фирмами. Генеральные партнеры должны убедить некоторые из вышеупомянутых организаций инвестировать в фонд с обещанием больших доходов (от 5X до 10X) в течение определенного периода времени (обычно 10 лет).
Венчурные фирмы должны продолжить разумные инвестиции, чтобы они могли вернуть партнерам с ограниченной ответственностью свои деньги… плюс прибыль.
Как фирмы венчурного капитала зарабатывают деньги?
Фонды венчурного капитала зарабатывают деньги двумя способами: через комиссию за управление и перенос (начисленные проценты).
- Комиссия за управление : Комиссия за управление обычно определяется как «стоимость профессионального управления вашими активами». Как это отразится на индустрии венчурного капитала? Фонды венчурного капитала обычно выплачивают ежегодный взнос за управление управляющей компании фонда в качестве формы заработной платы и способа покрытия организационных и финансовых расходов.Комиссия за управление обычно рассчитывается как процент от капитальных обязательств фонда, или примерно от 2 до 2,5 процентов.
- Доли участия : доля прибыли инвестиционного фонда или инвестиционного фонда, которая выплачивается управляющему инвестициями сверх суммы, которую управляющий вносит в партнерство. Так Википедия определяет, что такое керри. Проще говоря: когда инвестиция успешна, перенос представляет собой долю прибыли, которая выплачивается управляющим фондами.В венчурном капитале доля участия обычно составляет от 20 до 25 процентов, что означает, что в то время как 20% прибыли поступает генеральным партнерам, 80% принадлежит партнерам с ограниченной ответственностью.
Как это влияет на стартапы?
Важно, чтобы стартапы понимали, как работают фирмы венчурного капитала. Как мы уже много раз упоминали ранее, инвесторы поддерживают стартапы, имея в виду одну главную цель: получить прибыль от своих инвестиций. В основном они заинтересованы в деньгах.
Также стоит отметить, что фонды венчурного капитала имеют фиксированный срок службы около 10 лет, таким образом устанавливая инвестиционные циклы продолжительностью от трех до пяти лет.После этого фирмы будут работать вместе со стартапами и учредителями, чтобы масштабироваться и искать выход, обеспечивая прибыль, которую они искали в первую очередь.
Хотите найти лучшие и самые яркие фирмы венчурного капитала в Европе и узнать их инвестиционные критерии?
Зарегистрируйтесь в Startupxplore, сообществе финансирования стартапов!
Фото | VentureBurn
Чего хотят фирмы венчурного капитала?
Что венчурные капиталисты хотят от инвестиций? Если вам нужно спросить, то вы (и ваш бизнес), вероятно, не подходящий кандидат.И — на всякий случай, если вы не узнаете — это отсылка к старой шутке: когда кто-то спрашивает продавца Ferrari, сколько это стоит, тот отвечает: «Если вам нужно спросить, вы не можете себе этого позволить».
Я открываю эту тему с помощью этой переработанной шутки, потому что многие люди говорят «венчурный капитал», когда на самом деле имеют в виду «бизнес-ангелов» или «внешних инвесторов». Венчурный капитал очень специализирован. В США около 500 венчурных компаний.
Рассмотрим эту столбчатую диаграмму от Национальной ассоциации венчурного капитала.Обратите внимание, что венчурный капитал совершает примерно 4000 сделок в год, а средний размер сделки составляет около 20-30 миллионов долларов. Это включает в себя первоначальные вложения и последующие действия. Подробнее об этом читайте в статье о разнице между бизнес-ангелами и венчурным капиталом.
Инвестиции ангела на стероиды
Венчурному капиталу нужны все качества, которые нужны бизнес-ангелам, но больше и лучше. Венчурные капиталисты (также называемые венчурными капиталистами) сосредотачиваются на высокой прибыли при высоком риске. Как и большинство бизнес-ангелов, они ищут не только здоровую компанию или только дивиденды; они покупают доли собственности в компаниях с намерением продать эти проценты в 10, 20, 50 или более раз больше, чем они первоначально инвестировали.Они зарабатывают деньги на выходе, что происходит, когда они продают свою долю собственности за реальные деньги.
Коллекция инвестиций венчурного капитала называется портфелем. Компании, в которые они инвестировали, входят в их портфель. Успешный портфель увеличивается как минимум в 10 раз каждые два-три года, и это рост в реальных деньгах после выхода.
И это успешный бизнес, поэтому они не могут рассчитывать на возврат по всей совокупности компаний. Победители должны заплатить за проигравших.Национальная ассоциация венчурного капитала заявляет, что около 40 процентов компаний с венчурным капиталом терпят неудачу, еще 40 процентов имеют умеренную прибыль и только около 20 процентов действительно успешны.
венчурных капиталистов инвестируют в компании, у которых есть реальные возможности для огромного роста. У них должны быть очень сильные управленческие команды. Они должны иметь возможность быстро расширяться, то есть достигать больших объемов продаж. У них должно быть что-то другое, например, «секретный соус» или технология, которые защитят их от сильной конкуренции.
Рассмотрите размер сделки в таблице выше и подумайте, что нужно, чтобы инвестировать 20 миллионов долларов на сделку. Венчурные капиталисты (также называемые венчурными капиталистами) собирают фонды в сотни миллионов и даже миллиарды долларов примерно каждые три года. Он исходит от более крупных организаций, таких как страховые компании и целевые фонды университетов, иногда от предприятий и даже от некоторых очень богатых людей. Получение этих денег влечет за собой обязательство инвестировать эти деньги в перспективные стартапы и новые предприятия.
Венчурный капитал, скорее всего, рассчитывает на последующие раунды увеличения денежных средств после первых денег, которые вкладываются в начале. Инвесторы часто говорят о «посевном раунде» как о первых нескольких сотнях тысяч долларов, затем «серия А» идет на несколько миллионов после того, как посевное финансирование вызвало поддержку и доверие, за ней следуют серия B и серия C, с каждым раундом все больше. (имеется в виду больше денег).
При таком большом размере инвестиций ставки соответственно высоки.Таким образом, в наши дни венчурный капитал обычно участвует в более поздних раундах, а не в начальных раундах.
Если вы все еще не уверены, какой источник финансирования вам подходит, или даже какие варианты доступны, когда придет время обеспечить финансирование, взгляните на нашу инфографику: 4 способа получить финансирование для вашего стартапа
У вас есть вопросы по венчурному капиталу? Поделитесь ими с нами в комментариях ниже.
Эта статья является частью нашего Руководства по финансированию бизнеса: финансируйте свой бизнес сегодня с помощью Bplans.
17 блогов о венчурном капитале, которые вы должны прочитать
Независимо от того, собираете ли вы деньги для своего бизнеса, советы венчурных капиталистов могут быть неоценимыми.Но попасть в венчурный фонд Sand Hill Road в Кремниевой долине может быть невероятно сложно. К счастью, многие ведущие венчурные капиталисты делятся своими мыслями в своих блогах и дают множество советов для стартапов, больших и малых.
Вот список наших любимых блогов ВК в алфавитном порядке. Мне нравится следить за этими блогами через Feedly, но вы часто можете подписаться, чтобы получать уведомления по электронной почте о новых сообщениях из большинства этих блогов.
В сознании ведущих венчурных капиталистов: блоги, которые вам нужно прочитать, чтобы понять, как думают венчурные капиталисты
Эрик Райс из The Lean Startup назвал блог Эндрю Чена «одним из лучших предпринимательских блогов всех времен».«И на то есть веская причина; он включает в себя очерки о мобильных устройствах, быстрорастущих стартапах и технологиях. Это один из моих любимых в этом списке.
Следуйте за Эндрю в Twitter @andrewchen
Это дом Джейсона Коэна, основателя программного стартапа, начального загрузчика, инвестора и наставника. Джейсон отлично объясняет математику, лежащую в основе более сложного прогнозирования подписки, но также затрагивает такие темы, как маркетинг и корпоративная культура. Это отличный блог для посещения, особенно если вам нужна помощь с подпиской.
Подписаться на Джейсон в Twitter @ASmartBear
Вероятно, дедушка венчурных блогов, Фред Уилсон из Union Square Ventures публикует сообщения каждый день с 2003 года. От жизненных советов и комментариев до практических ноу-хау для развития технологического стартапа, AVC является обязательным для чтения блогом. Почти так же хорошо, как и сам блог, вдумчивое и интеллектуальное сообщество, которое ежедневно публикует сотни проницательных комментариев.
Следуйте за AVC в Twitter @avc, f ollow Fred в Twitter @fredwilson
Билл Герли из Benchmark Capital не публикует часто, но его эссе о рыночных тенденциях и компаниях из портфеля Benchmark позволяют увидеть, как венчурные капиталисты видят мир и какие бизнес-модели им кажутся наиболее интересными.
Подписаться на Билла в Twitter @billgurley
Блог Andreesen Horowitz — это работа партнеров известной венчурной компании и охватывает все, что связано с программным обеспечением в Кремниевой долине и за ее пределами. Не пропустите их отличный подкаст!
Следуйте за сообщениями Андреесена Горовица в Twitter @ a16z
Что вы получаете, когда успешный предприниматель становится венчурным капиталом, а затем начинает писать в блоге о своем опыте? Вы получите отличный блог Марка Састера, в котором он дает советы начинающим руководителям.От совета руководства до размышлений о том, как построить процветающую компанию, — голос Марка прямой и лаконичный. Безусловно, один блог, который стоит обязательно прочитать.
Подписаться на Марка в Twitter @msuster
Брэд Фелд — управляющий директор Foundry Group в Боулдере, штат Колорадо. Его блог полон личных историй, нежных советов и рекомендаций, которые будут полезны любому основателю стартапа. У Брэда также есть гораздо больший список блогов венчурных капиталистов, чем у этого, если вы чувствуете, что еще недостаточно читаете.
Следуйте за Брэдом в Twitter @bfeld
Хорошо, технически это не блог венчурного инвестора — он просто предоставлен нам одной из ведущих венчурных фирм: First Round Capital. Блог почти полностью состоит из гостевых постов от безумно умных и интересных людей, которые отлично разбираются в начинающих и растущих компаниях.
Следите за первым раундом в Twitter @firstround
На сайте Haywire Семил Шах делится историями о своих инвестициях, давая закулисное представление о том, почему он работает с компаниями из своего портфеля.Он также делится своими мыслями, тенденциями в отрасли и направлениями развития компаний с точки зрения инвестора.
Подписаться на Semil в Twitter @semil
Дэвид Коэн — основатель и управляющий партнер Techstars, ведущего ускорителя интернет-стартапов в мире. В его блоге опускается какая-либо академическая теория о построении компании, а вместо этого даются действенные советы по повседневному развитию стартапа.
Следуйте за Дэвидом в Twitter @davidcohen
Хантер является партнером Homebrew и ранее руководил управлением потребительскими продуктами на YouTube.Он рассказывает о создании новой венчурной фирмы, своих инвестициях, а также о своих ударах и промахах на этом пути.
Подписаться на Хантера в Твиттере @hunterwalk
Как соучредитель Y Combinator и соучредитель Viaweb, проданный Yahoo! В конце 90-х Пол Грэм имеет богатый опыт, которым он делится в своих «эссе». Слово «блог» на самом деле не описывает то, чем занимается Пол, но все равно подписывайтесь и не пропускайте то, что он хочет сказать.
Следуйте за Полом в Twitter @paulg
Как президент Y Combinator, чрезвычайно успешного инвестора / акселератора начального этапа, Сэм Альтман может поделиться обширными знаниями.Он охватывает широкие темы, такие как сетевой нейтралитет, но также углубляется в особенности создания компании, затрагивая такие вещи, как найм и удержание сотрудников. Его блог — отличное чтение как для взглядов венчурных капиталистов на технологическую отрасль, так и для понимания общих тенденций, а также подробных советов, которые помогут основателям строить свои компании.
Следуйте за Сэмом в Twitter @sama
Томаш действительно лучше всего описывает свой блог: «Я партнер Redpoint и ежедневно пишу в блоге сообщения на основе данных о ключевых вопросах, с которыми сталкиваются стартапы, в том числе о том, как собрать средства, контрольные показатели стартапов, передовые методы управления и создание команды.«Не могли бы вы быть более точными?
Следуйте за Томашем в Twitter @ttunguz
Венчурный капитал — это бизнес, в котором доминируют мужчины, и редко можно узнать о перспективах венчурного капитала-женщин. Так что здорово, что Джалак Джобанпутра, управляющий партнер FuturePerfect Ventures, поделилась своим видением в блоге The Barefoot VC.
Следуйте за Джалаком в Twitter @jalak
Эндрю Паркер — венчурный инвестор из Spark Capital в Бостоне. Одна из самых интересных частей его блога — это его раздел «тезисов», в котором он описывает инвестиции, которые он сделал, и почему он их сделал.
Следуйте за Эндрю в Twitter @andrewparker
Чарли О’Доннелл — партнер Brooklyn Bridge Ventures. Как и другие венчурные капиталисты, он рассказывает о своих инвестициях и о том, почему он их делает. Но у него также есть отличный совет по стратегиям роста для компаний на ранней стадии.
Следуйте за Чарли в Twitter @ceonyc
Заинтересованы в венчурных инвестициях?
Ознакомьтесь с другими нашими статьями по этой теме:
Следите ли вы за какими-либо венчурными капиталистами, дающими отличный совет? Какие у вас есть вопросы по этой теме?
Эта статья является частью нашего Руководства по финансированию бизнеса: финансируйте свой бизнес сегодня с помощью Bplans.
Работа, заработная плата, бонусы и выходы
Если вы посмотрите новости, фильмы и телешоу, карьеры венчурного капитала кажутся гламурными.Вы целый день встречаетесь с удивительными предпринимателями… копаетесь в их бизнесе… а затем решаете, кто получит от вашей фирмы 7-, 8- или 9-значные чеки.
Затем руководство компании делают работу, вы «контролируете производительность» и получаете прибыль, когда компания приобретается или становится публичной.
Что могло пойти не так?
Как вы увидите, карьера в венчурном капитале в реальной жизни более сложна и трудна, чем ее изображение в СМИ.
Мы рассмотрим реальности работы здесь, включая саму работу, средний рабочий день, иерархию и продвижение по службе, зарплаты и бонусы и многое другое:
Чем занимаются венчурные капиталисты?
Фирмы венчурного капитала привлекают капитал от партнеров с ограниченной ответственностью, таких как пенсионные фонды, эндаументы и семейные офисы, а затем инвестируют в компании на ранней стадии с высоким потенциалом роста в обмен на акционерный капитал (т.е., собственность в компаниях).
Затем они нацелены на рост этих компаний и, в конечном итоге, на выход за счет приобретений или первичного публичного размещения акций (IPO).
Большинство этих компаний с высоким потенциалом роста работают в сфере технологий и здравоохранения, но некоторые венчурные капиталисты также инвестируют в чистые технологии, розничную торговлю, образование и другие отрасли.
Поскольку риски настолько высоки, венчурные капиталисты ожидают, что большая часть их инвестиций потерпит неудачу.
Но если они найдут следующий Google, Facebook или Uber, они могут получить исключительную прибыль, даже если все другие их портфельные компании потерпят неудачу.
Венчурные капиталисты тратят свое время на сбор средств, поиск стартапов для инвестирования, согласование условий сделок и помощь стартапам в их росте.
Вы можете разделить работу на эти шесть областей:
- Sourcing — Поиск новых стартапов для инвестирования и первоначальный охват.
- Deal Execution — Проведение комплексной проверки потенциальных инвестиций в стартапы, анализ их рынков и финансовых прогнозов, а также согласование условий сделки.
- Поддержка портфельной компании — Помощь портфельным компаниям во всем: от набора персонала до продаж и маркетинга, от проектирования до сбора средств и административных и финансовых вопросов.
- Создание сетей и создание бренда — Посещение мероприятий и конференций, публикация контента в Интернете и общение с другими представителями отрасли, такими как юристы и банкиры, которые работают со стартапами.
- Сбор средств и отношения с LP — Помощь фирме в привлечении новых средств, предоставление отчетов существующим партнерам с ограниченной ответственностью (LP) и поиск новых инвесторов для будущих фондов.
- Внутренние операции и другие задачи — Сюда входят административные задачи, такие как найм на работу в отделах отношений с инвесторами, бухгалтерского / юридического учета и ИТ, а также улучшение внутренней отчетности и отслеживания сделок.
Большинство венчурных капиталистов тратят большую часть своего времени на первые три задачи из этого списка: поиск поставщиков, выполнение сделок и поддержка портфельной компании.
Младшие венчурные капиталисты, такие как аналитики и партнеры, тратят больше времени на поиск поставщиков и выполнение сделок, тогда как старшие венчурные капиталисты, такие как партнеры, тратят больше времени на поддержку портфельной компании.
Почему венчурный капитал?
Венчурный капитал — это работа «медленно обогащаться», потенциал роста которой лежит на десятилетия вперед.
Если ваша главная цель — как можно скорее стать богатым или как можно быстрее подняться по служебной лестнице, вам следует поискать в другом месте.
Заработная плата и бонусы представляют собой значительную скидку по сравнению с инвестиционным банкингом, частным капиталом и компенсациями хедж-фондов, а должности младшего уровня редко приводят к позициям партнерского уровня.
Техническая работа намного проще, чем в большинстве ролей IB и PE, и вы тратите больше времени на качественные задачи, такие как встречи, исследования и создание бренда.
Есть только одна веская причина стремиться к ролям венчурных капиталистов младшего уровня: , потому что вы очень увлечены стартапами и хотите использовать эту роль, чтобы учиться, строить сеть и использовать ее, чтобы выиграть другие роли, связанные со стартапами в будущее.
Роли венчурных капиталистов высшего уровня — это совсем другая история: там работа — это финал, и это то, на что вы можете ориентироваться после значительного опыта в стартапах или на руководящих должностях в крупных компаниях.
Навыки и требования к работе с венчурным капиталом
Требуемый набор навыков и опыта зависит от уровня, на котором вы входите в отрасль.
Основные точки входа:
- Pre-MBA: Вы закончили университет, а затем несколько лет работали в сфере инвестиционного банкинга, управленческого консультирования или развития бизнеса, продаж или управления продуктами в стартапе. В некоторых случаях вы можете получить прямо из университета.
- Post-MBA: Вы сделали что-то, чтобы получить образование в области технологий, здравоохранения или финансов за несколько лет до бизнес-школы (например, инженерное дело или продажи в компании, производящей корпоративное программное обеспечение), а затем вы пошли в лучшую бизнес-школу .
- Старший уровень / партнер: Вы успешно основали стартап и вышли из него, либо вы были руководителем высокого уровня (вице-президентом или руководителем высшего звена) в крупной компании, которая работает в отрасли, интересующей венчурных капиталистов.
В венчурном капитале в области биологических наук, особенно в фондах ранних стадий, вы также можете получить докторскую степень. в такой области, как биология или химия, и проникнуть в отрасль, потому что там необходимы глубокие научные знания.
венчурным фирмам нужны люди, которые увлечены стартапами, четко формулируют свои мысли и способны понимать рынок / сторону клиента в дополнение к техническим деталям продукта.
Компании на поздних стадиях и растущие акционерные компании больше заботятся о навыках выполнения сделок и финансового анализа, таких как те, которые вы могли бы получить на ролях IB и PE, в то время как компании на ранних стадиях больше заботятся о вашей способности общаться, выигрывать встречи и находить многообещающие стартапы.
На высшем уровне ваша ценность на 100% связана с вашим Rolodex: можете ли вы подключиться к своей сети, чтобы найти уникальные, многообещающие сделки, а затем поддержать портфельные компании и превратить их в истории успеха?
Подробнее о наборе персонала и собеседованиях читайте в нашей статье о том, как попасть в венчурный капитал.
Карьерный путь венчурного капитала
Да, мы дадим вам диаграмму «карьерного роста», которую мы хотели бы использовать в этих статьях…
… но обратите внимание, что структура фирм венчурного капитала варьируется много , поэтому названия и уровни менее стандартизованы, чем в карьере в инвестиционном банке или в карьере в частном капитале.
Например, некоторые фирмы очень плоские, с только партнерами и административным персоналом, в то время как у других есть подробная иерархия.
Некоторые фирмы совмещают роли аналитика и помощника, некоторые разделяют директора и вице-президента на отдельные роли, а другие объединяют их.
И тогда у одних фирм есть только один уровень, соответствующий титулу «Партнер», а у других — 2-3 уровня (или больше!).
Обычная иерархия выглядит так:
- Аналитик — Счетчик чисел и обезьяна-исследователь.
- Ассоциированный специалист до MBA — Обезьяна поиска поставщиков, сделок и портфолио.
- Пост-MBA или старший юрист — ученик руководителей и партнеров.
- Директор или вице-президент — Партнер по обучению.
- Партнер или младший партнер — Генеральный партнер по обучению.
- Старший партнер или Генеральный партнер — Лицо, принимающее решения, и представитель фирмы.
Вот путь для ролей младшего уровня, включая стандартный курс MBA:
И еще есть путь «науки о жизни», а также варианты для стартапов и руководителей отрасли: Мы сосредоточимся на том, как эти роли различаются с точки зрения ежедневных обязанностей, , компенсаций, и времени продвижения по службе.Как и в случае с частным капиталом, компенсация в венчурном капитале состоит из базовых окладов , бонусов на конец года бонусов и переносимых (или «удерживаемых процентов») .
Базовая заработная плата и бонусы складываются из комиссий за управление, взимаемых фирмой, например, 2% от ее активов, находящихся под управлением на сумму 500 миллионов долларов, в то время как перенос — это часть ее инвестиционной прибыли за год.
Например, предположим, что венчурная компания вложила 5 миллионов долларов в стартап 5 лет назад для 25% компании.
Этот стартап продается за 100 миллионов долларов в этом году, поэтому, при условии отсутствия дополнительных раундов финансирования или другого разводнения, инвестиционная прибыль составит 100 миллионов долларов * 25% — 5 миллионов долларов = 20 миллионов долларов.
Если венчурная фирма получает 20% этой прибыли, ее «перенос» будет составлять 20% * 20 миллионов долларов = 4 миллиона долларов, и большая часть этой суммы пойдет Генеральным партнерам.
Оставшиеся 16 миллионов долларов будут распределены между партнерами с ограниченной ответственностью.
Карьера в венчурном капитале очень «неуклюжая» по сравнению с карьерой в частном капитале, особенно с учетом того, что большинство венчурных фирм работают плохо, так что не надейтесь.
Описание работы аналитика венчурного капитала
Аналитики нанимаются непосредственно из бакалавриата.
Эта роль редко встречается, особенно в венчурном капитале в биологических науках, а обычно не самая лучшая идея по сравнению со стандартными вариантами, такими как консалтинг, роли аналитика инвестиционного банкинга и работа в сфере корпоративных финансов.
В этой роли вы будете выполнять большой объем работы по подсчету цифр, отраслевым исследованиям и вспомогательной работе, например, помогать партнерам с должной осмотрительностью и внутренними процессами.
Вы можете изучить некоторый финансовый и рыночный анализ, но вы не ведете сделок так, как это делают сотрудники и руководители, и даже если вы вносите свой вклад в процесс поиска поставщиков, вы редко будете первым контактным лицом для компаний.
Должность аналитика больше похожа на «обучающую» роль, и большинство аналитиков уходят в течение нескольких лет, чтобы присоединиться к портфельной компании, получить степень MBA или перейти в другую фирму в качестве юриста.
Некоторые аналитики получают повышение до уровня младшего специалиста внутри компании, но это менее распространено, чем аналогичное повышение в инвестиционно-банковской сфере.
Возрастной диапазон: 22-25
Заработная плата + бонус и остаток: Нормальный диапазон общей компенсации может составлять 60–100 000 долларов .
Даже не думай о переноске; на этом уровне этого не происходит.
Время продвижения: 2-3 года, если ваша фирма проводит продвижение на этом уровне.
Сотрудник по венчурному капиталу или младший сотрудник до MBA Описание работы
Далее идет роль до получения MBA , которую вы получаете после нескольких лет работы в смежной отрасли, такой как инвестиционный банкинг, управленческий консалтинг, управление продуктами, продажи или развитие бизнеса.
На ранних стадиях венчурных фирм партнеры больше ищут поставщиков и реже выполняют сделки, а на более поздних стадиях все наоборот.
Партнерыдействуют как первичный фильтр , чтобы находить лучшие стартапы, предварительно оценивать их и рекомендовать Руководителям и Партнерам.
Pre-MBA Associates обычно остаются на несколько лет, а затем уезжают на MBA, в портфельную компанию или на другой бизнес или финансовую роль в технологической или медицинской компании.
Средний день технического сотрудника венчурного капитала может выглядеть так:
- Утро: Читайте новости и события на рынке, свяжитесь с несколькими компаниями, которые выглядят интересными, и ознакомьтесь с проектом соглашения для раунда серии A, переговоры которого ведет ваша фирма.
- Обед: Познакомьтесь с другом-юристом, который хочет получить больше прибыли от вашей фирмы, и обсудите стартапы, с которыми его юридическая фирма недавно работала.
- После полудня: Проведите встречи с несколькими стартапами, которые являются потенциальными инвестициями, и изучите их рыночные и финансовые прогнозы.
- Поздний день: Отреагируйте на портфельную компанию, которая находится в «кризисном режиме», представив ее маркетинговому агентству, которое может улучшить их воронку продаж и коэффициент конверсии и сделать некоторые из их кампаний прибыльными.
- Вечер: Бегите на мероприятие для стартапов в области искусственного интеллекта и машинного обучения, где вы общаетесь, представляете свою фирму и находите перспективные компании.
Возможно, вы работаете в офисе только 50-60 часов в неделю, но все равно много работаете вне офиса, поэтому венчурный капитал — это далеко не работа с 9 до 5.
Эта работа вне офиса может быть веселее, чем ерунда, которую вы терпите в IB, но это означает, что вы «всегда в работе» — так что вам лучше любить стартапы.
Возрастной диапазон: 24-28
Заработная плата + бонус и кэрри: Общая компенсация на этом уровне, вероятно, находится в диапазоне $ 150 000–200 000 .
Carry крайне маловероятен, если вы не присоединитесь к новой венчурной фирме, и в этом случае ваша базовая зарплата + бонус также будут ниже.
Время продвижения: Не применимо, потому что обычно вас не продвигают выше этого уровня — вам нужен MBA или значительно больший опыт работы, чтобы продолжать продвигаться в венчурном капитале.
Если ваша фирма действительно продвигает до уровня MBA Associates, то достижение уровня Senior Associate может занять 3-4 года.
Старший юрист по венчурному капиталу или младший сотрудник после получения степени MBA Описание работы
В большинстве венчурных компаний должность младшего или старшего специалиста после получения степени MBA — это Партнерская позиция .
Как следует из названия, вы выигрываете должность после получения высшего MBA (в идеале в Гарварде или Стэнфорде) или, в некоторых редких случаях, благодаря прямому продвижению по службе.
В венчурном капитале в естественных науках старшие юристы иногда имеют ученые степени (доктор медицины, доктора философии и т. Д.) И обладают глубокими научными знаниями, но не таким большим опытом в сфере бизнеса / финансов.
Повседневная работа не сильно отличается от того, что делают партнеры до MBA, но сотрудники после MBA действуют как «представители фирмы» в большем количестве ситуаций и имеют большее влияние на руководителей и партнеров.
В то время как ни до-MBA, ни после-MBA Associates не входят в совет директоров компании, после MBA Associates, скорее всего, будут «наблюдателями Совета».
Post-MBA Associates действуют как учеников для руководителей и партнеров, поддерживают их и демонстрируют, что они могут найти уникальные возможности, от которых фирма может получить прибыль.
сотрудников, получивших степень MBA, которые не получили повышения, должны уйти и найти работу в отрасли, например, менеджером по продуктам или финансам в портфельной компании.
Возрастной диапазон: 28-30
Заработная плата + бонус и перенос: Общая компенсация здесь, скорее всего, находится в диапазоне от $ 200 000 до $ 250 000 .
Вы можете получить немного керри на этом уровне, но оно будет небольшим по сравнению с тем, что зарабатывают руководители и партнеры, и будет полезно только в том случае, если вы останетесь в компании надолго.
Время продвижения: 2-3 года
Руководитель венчурного капитала или вице-президент Описание работы
Руководители или вице-президенты являются «партнерами по обучению».”
Обычно это самые старшие члены инвестиционной команды, которые непосредственно участвуют в заключении сделок и переговорах по контрактам, и им необходимо очень хорошо знать как технологии / науку, лежащую в основе компании, так и бизнес-модель.
Руководители «заключают сделки», но они все еще не могут принимать окончательные инвестиционные решения.
В отличие от партнеров, они входят в советы директоров и проводят больше времени, работая с существующими портфельными компаниями.
В большинстве случаев сотрудники, получившие степень MBA, продвигаются непосредственно на эту роль, но в некоторых случаях могут принять участие профессионалы отрасли, обладающие значительным опытом управления продуктами, продажами или развитием бизнеса.
Со степенью MBA может быть достаточно 3-5 лет опыта работы в отрасли; без MBA это могло бы быть больше 7-10 лет.
Чтобы продвинуться вперед, Руководители должны продемонстрировать, что они могут добавить Партнерам достаточную ценность, чтобы оправдать отказ от части своей прибыли.
«Добавьте достаточную стоимость» означает заключение уникальных сделок, которые иначе не попали бы в поле зрения Партнеров, или спасение проблемных портфельных компаний и превращение их в успешные.
Возрастной диапазон: 30-35
Заработная плата + бонус и денежное вознаграждение: Вероятная общая компенсация находится в диапазоне от до 250–400 тысяч долларов .
На этом уровне вы заработаете керри, но это будет намного меньше, чем зарабатывают партнеры.
Время продвижения: 3-5 лет
Партнер венчурного капитала или младший партнер Описание работы
Многие венчурные фирмы проводят различие между Партнерами младшего и старшего уровней.
Названия сбивают с толку, поэтому мы будем использовать «младший партнер» для младшей версии и «генеральный партнер» для старшей версии.
Младших партнеров часто продвигают изнутри директора, но иногда на этом уровне также привлекаются руководители отрасли и успешные предприниматели.
Младшие партнеры находятся между принципалами и генеральными партнерами (GP) с точки зрения ответственности и компенсации.
Они менее вовлечены в выполнение сделок, чем руководители, но не , а , а не такие сторонники, как терапевты.
И они больше связаны с советами директоров, портфельными компаниями и LP, но не , а так сильно, как GP.
Младшие партнеры иногда могут закрывать сделки, но, в отличие от врачей общей практики, у них нет окончательного ответа , по которым инвестиции утверждаются.
Возрастной диапазон: 33-40
Заработная плата + бонус и перенос: Общая компенсация, вероятно, находится в диапазоне от $ 400 000 до $ 600 000 .
Вы заработаете керри, но большая его часть по-прежнему уйдет GP.
Время продвижения: 3-5 лет
Генеральный партнер или управляющий директор по венчурному капиталу Описание работы
General Partners имели успешный послужной список в качестве предпринимателей или руководителей, или они занимались венчурным капиталом в течение длительного времени и были продвинуты до этого уровня.
Им не нужно искать следующий Google или Facebook, чтобы попасть сюда; записи о «твердых базовых попаданиях», а не о турнирах Большого шлема или хоум-ранах, может хватить.
GP редко участвуют в поиске поставщиков или выполнении сделок, но вместо этого сосредотачиваются на следующих задачах:
- Сбор средств — Они собирают средства, винят и обедают LP и убеждают их вкладывать больше.
- Связи с общественностью — Они выступают в качестве представителей фирм, выступая на конференциях и с источниками новостей.
- Окончательные инвестиционные решения — последнее слово по всем инвестициям остается за врачом общей практики. Они не попадают в пучину должной осмотрительности, но проводят последнюю «проверку кишечника».
- мест в совете директоров — врачи общей практики также входят в состав совета директоров, но иногда они менее активны, чем младшие партнеры или директора.
- Отдел кадров — Заключительное слово при принятии решений о найме и увольнении и внутреннем продвижении остается за терапевтами.
Генеральные партнеры также вносят значительные суммы из собственного капитала в фонд, чтобы у них была «шкура в игре».”
Это означает, что большая часть прибыли в этой роли исходит от керри, что не обязательно является хорошей ставкой.
Возрастной диапазон: 36+ (В отличие от банкиров, венчурные капиталисты редко выходят на пенсию, потому что это менее стрессовая работа)
Заработная плата + бонус и перенос: Общая компенсация, вероятно, находится в диапазоне от $ 500 000 до $ 2 млн. , в зависимости от размера фирмы, результатов деятельности и других факторов.
Carry потенциально может умножить эту компенсацию или привести к получению в общей сложности 0 долларов в зависимости от года и результатов деятельности фирмы.
Поскольку врачи общей практики должны вносить в фонд значительную часть своей чистой стоимости, компенсация менее впечатляющая и более рискованная, чем может показаться.
Время продвижения: Н / Д — вы достигли вершины.
За и против венчурного капитала
Подводя итог всему вышесказанному, вот как вы можете подумать о плюсах и минусах работы с венчурным капиталом:
Преимущества / преимущества:
- Вы выполняете интересную работу и встречаетесь с умными, целеустремленными предпринимателями и инвесторами вместо того, чтобы пересматривать книги презентаций или фиксировать размер шрифта. Вакансии
- VC предлагают гораздо лучший баланс между работой и личной жизнью , чем рабочие места IB, PE или HF, и меньше пожарных учений в последнюю минуту для сделок.
- Вы получаете высоких зарплат и бонусов на всех уровнях по сравнению с большинством «обычных рабочих мест».
- В отличие от традиционных финансовых областей, вы делаете что-то полезное для мира венчурного капитала, потому что вы финансируете компании, которые могут преобразовать отрасли или буквально спасти жизни людей.
- Отрасль вряд ли будет нарушена , потому что она основана на человеческих взаимоотношениях, и для оценки эффективности инвестиций требуются годы или десятилетия.
Недостатки / недостатки:
- Очень сложно перейти на уровень Партнера или даже встать на путь к этому; венчурный капитал часто лучше последняя работа в вашей карьере, а не первая.
- Вы тратите много времени, говоря «нет» стартапам и работая с испытывающими трудности портфельными компаниями, и оценка вашей эффективности может занять более 7-10 лет.
- Баланс между работой и личной жизнью лучше, чем в IB, но разделение между работой и личной жизнью хуже — вы всегда находитесь в «сетевом режиме», и друзья и знакомые начнут подходить к вам с презентациями и презентациями компании, как только узнают, что вы в ВК.
- Хотя возможностей выхода действительно существуют, они более ограничены, чем те, которые предлагаются инвестиционным банкингом или частным капиталом, поскольку венчурный капитал в основном ведет к увеличению числа венчурных или операционных ролей в определенных отраслях.
- Наконец, вы зарабатываете , что значительно меньше , чем на должностях IB, PE и HF — если вы не достигнете уровня GP и не работаете в ведущей фирме, которая постоянно показывает лучшие результаты.
Итак, подходит ли вам карьера в венчурном капитале?
Я задал себе этот вопрос давным-давно, когда работал в инвестиционном банке и рассматривал различные варианты карьеры.
На бумаге у меня был идеальный фон для венчурного капитала: информатика в ведущем университете, инвестиционный банкинг и некоторый опыт ведения малого бизнеса.
Но я получил ответ «нет» по некоторым причинам, описанным выше. Что наиболее важно, это казалось лучшим вариантом карьеры на 15-20 лет вперед, чем прямой возможностью выхода из IB.
Кроме того, венчурные капиталисты не использовали мои навыки — создание контента и онлайн-маркетинг — кроме как косвенными способами.
Но если вы лучше меня, или вы намного старше, колесо могло бы легко приземлиться на «да» для вас.
Как осуществить переход
Никто не сомневается в необходимости многократной стажировки, прежде чем вы получите должность в крупном банке.
Но труднее сказать , какие именно стажировки подходят лучше всего.
Вы могли бы привести веские доводы в пользу небольших и средних банков, недвижимости, хедж-фондов или даже прямых инвестиций, но у всех них есть свои недостатки.
Например, если вы сначала занимаетесь частным капиталом, интервьюеры предположат, что вы хотите выйти из инвестиционного банкинга через 1-2 года.
Одним из способов решения этой проблемы является прохождение стажировки венчурного капитала и одновременное получение опыта работы в стартапе.
Это позволяет вам убить двух зайцев одним выстрелом, так как вы сразу получите свой финансовый опыт и свой «интересный факт» — как это сделал наш сегодняшний читатель:
Как стать аналитиком венчурного капитала и присоединиться к стартапу
Q: Вы можете рассказать нам о своей истории?
A: Конечно. Я ходил в целевую школу в U.К. получил степень в области гуманитарных наук (мы используем другую терминологию, но вы поняли идею) и заинтересовался финансами после участия в нескольких весенних неделях торговли.
Но трейдинг предлагает нишевый набор навыков, и я хотел понять целые компании и отрасли, поэтому меня больше интересуют традиционные корпоративные финансы.
Я также был заинтересован в инвестировании, и мой друг, занимающийся разработкой программного обеспечения, порекомендовал мне изучить технические стартапы и венчурный капитал.
Я обратился к выпускнику, который основал венчурный фонд в Лондоне, прошел собеседование в новом фонде и принял предложение о стажировке там.
Но я также хотел изучить технологии, поэтому я подал заявку в стартап по разработке программного обеспечения в сфере потребительских развлечений и одновременно прошел там стажировку по развитию бизнеса и маркетингу.
После этих стажировок я подал заявку на должность IB и согласился работать полный рабочий день в крупном банке в Лондоне, успешно перейдя от венчурного капитала к инвестиционному банкингу.
В: ОК. Во-первых, как вы прошли две стажировки одновременно?
A: Венчурный фонд был новым, и моя роль была неформальной, поэтому они не нуждались во мне 100% времени.
Они фактически поощрили меня пройти стажировку в стартапе, поэтому я разделил свое время и работал над каждым по 2-3 дня в неделю.
Обе компании рассматривали мою роль как «неполный рабочий день» и сэкономили деньги, не нанимая меня на полный рабочий день, так что это сработало для всех.
Эта схема , а не , работала бы в установленном фонде венчурного капитала или стартапе на более поздней стадии.
Q: Понятно. О чем они спрашивали в интервью?
A: Процесс для роли VC был очень неформальным.Фирмы венчурного капитала в основном заботятся о вашей страсти и любопытстве к технологиям; они не проводят тесты по моделированию или формальные тематические исследования, по крайней мере, для прохождения стажировки, поэтому передовые технические знания не требуются, если вы хотите знать, как попасть в венчурный капитал.
Если вам нужен пример задачи моделирования / тематического исследования, ознакомьтесь с оценкой Uber на этом сайте.
Они спросили о моем опыте работы в сфере технологий, почему я хотел получить эту работу, и в какие компании и отрасли я бы инвестировал.
У меня был некоторый опыт разработки программного обеспечения, и я работал с несколькими друзьями в школе над их стартапами, так что эти моменты убедили их, что я серьезно.
Что касается роли по развитию бизнеса, процесс также был очень неформальным, и «интервью» было больше похоже на диалог.
В стартапе было всего три человека , когда я присоединился к нему в качестве стажёра, работающего неполный рабочий день, поэтому они сосредоточились на «соответствии», моих хобби / интересах и моих идеях по продвижению своего приложения и увеличению числа пользователей.
Это была компания, связанная с потоковой передачей музыки и видео, поэтому нам пришлось донести информацию до массы потребителей с ограниченным бюджетом.
Стажировки венчурного капитала в Лондоне: чего ожидать
Q: Спасибо, что объяснили это.
Что вы думаете о венчурном капитале и индустрии стартапов в Лондоне?
A: Я настроен осторожно и оптимистично, но, честно говоря, он не может соперничать с США и всеми инновациями, исходящими из Кремниевой долины.
У нас есть случайные «единороги», но многие одноклассники, которые интересовались стартапами или венчурным капиталом, сдались и вместо этого присоединились к крупным компаниям, банкам или консалтинговым фирмам.
Недостаточно хороших технологических стартапов для работы, и европейцы по-прежнему подходят к набору персонала и планированию карьеры более традиционным образом.
Другая проблема заключается в том, что большинство венчурных фондов в Лондоне базируются в Великобритании или Европе.
Здесь представлены несколько американских фондов, таких как Accel, но многие другие ведущие фонды (например.g., a16z, Sequoia и KPCB) нет.
Index Ventures здесь обычно рассматривается как «лучший» венчурный фонд. Он добился больших успехов, но все еще не соответствует послужному списку лучших американских фирм.
С точки зрения отраслевой направленности, люди всегда говорят о финтех в Лондоне, и это так, но education и «foodtech» (например, стартапы по доставке еды) также были популярны, когда я был там.
Q: Спасибо, что поделились этим.
Как проходила стажировка изо дня в день?
A: Я получил много внимания во время стажировки в венчурном капитале, потому что фонд был совсем новым.
Они приводили меня на встречи с перспективными и портфельными компаниями, и я задавал многие вопросы на этих встречах.
Я также проводил обычные отраслевые исследования и поиск поставщиков, но практически не было никакого финансового моделирования или технического анализа.
На стажировке по развитию бизнеса я потратил много времени, придумывая новые идеи по привлечению потенциальных клиентов, обращаясь к сайтам возможных партнеров и пытаясь стимулировать регистрацию всеми возможными способами (мероприятия, рефералы, привязки мобильных приложений, и т.п.).
Я предпочел стажировку VC, потому что меня больше интересуют инвестиции и анализ рынка, но стажировка BD помогла мне выделиться в процессе набора.
От венчурного капитала к инвестиционному банку
Q: В связи с этим, возможно, вы сможете объяснить, как эта комбинация стажировок помогла вам, когда вы переходили от венчурного капитала к инвестиционному банкингу.
A: Многие студенты находят внеклассную, учебную или летнюю стажировку в небольших фондах прямых инвестиций и считают, что стажировки полезны, поскольку работа аналогична той, что вы делаете в IB.
Кроме того, эти небольшие частные фирмы часто более охотно нанимают стажеров на неполный рабочий день, чем банки.
Эти утверждения верны, но у этой стратегии есть один большой недостаток : интервьюеры IB будут очень скептически относиться к тому, что вы хотите оставаться в банковской сфере в течение длительного времени после того, как вы проработали в PE.
А если у вас был другой опыт работы с покупателями в компаниях по управлению активами или хедж-фондах, вам будет еще сложнее обосновать свою позицию.
Напротив, легче рассказать свою историю, если вы прошли стажировку в сфере венчурного капитала, потому что вы можете указать на отсутствие финансового анализа, отсутствие реальных «сделок» и обилие качественной работы в качестве причин для перехода в банковское дело.
Кроме того, все меньше банкиров хотят вкладываться в венчурный капитал в долгосрочной перспективе, особенно в Лондоне.
В результате вы будете звучать более убедительно, если скажете, что после работы в полевых условиях выбрали против ВК.
Q: Но i , если вы заинтересованы в инвестировании в технологии, почему бы не отказаться от перехода от венчурного капитала к инвестиционному банкингу и перейти в более крупный венчурный фонд?
A: Нет перспектив обучения.
Вы не сможете получить те же навыки, которые получили бы в банке — оценка, финансовое моделирование и анализ сделок — и трудно перейти на нефинансовые должности, если ваш единственный опыт работы связан с венчурным капиталом.
Если вы не знаете, чем хотите заниматься в долгосрочной перспективе, вы оставляете больше возможностей открытыми, присоединяясь к крупному банку, чем если вы переходите на роль покупателя сразу после учебы, как объясняется в вашем инвестиционном банкинге и статья о прямых инвестициях.
Вопрос: Согласен. Итак, стажировка в венчурном капитале доказала, что у вас есть финансовый опыт, и роль директора по развитию в развлекательном стартапе была вашим «интересным моментом».
A: Именно так. «Интересный момент» был очень важен в Лондоне, поскольку собеседования, как правило, носят менее технический характер и больше ориентированы на индивидуальность.
Вы будете в небольшом невыгодном положении в центрах оценки и технических собеседованиях, если у вас есть только опыт венчурного инвестирования или стартапов, но если вы начнете готовиться заранее, вы все равно сможете пройти собеседование.
Q: Отлично, спасибо за это объяснение.
Каковы ваши реальные долгосрочные планы?
A: Я по-прежнему интересуюсь венчурным капиталом, и в долгосрочной перспективе я действительно хочу создать свой собственный фонд.
Но я планирую остаться в банковской сфере на несколько лет, возьму на себя роль венчурного капитала или капитала роста, возможно, в другой части мира, а затем пересмотрю этот план в отдаленном будущем.
Q: Хорошая идея.