Диверсифицированный портфель: Как правильно диверсифицировать портфель

Содержание

Как диверсифицировать портфель акций по секторам и капитализации

Пассивный инвестор может столкнуться с трудностями при формировании портфеля.

Виктор Джин

частный инвестор

Портфель должен быть надежным, соответствовать стратегическим целям и не уступать индексу. В случае с американским рынком обычно сравнивают с S&P 500, с российским — с индексом ММВБ.

Если мы на дистанции проигрываем широкому рынку, то составление индивидуального портфеля из акций может вовсе потерять смысл: проще вложиться в сам индекс через соответствующий инвестиционный фонд. Да, появятся незначительные потери в связи с комиссиями за управление, зато вложения будут расти вместе с рынком и не придется тратить на них время. Другой неплохой вариант — просто скопировать индекс, повторив перечень бумаг в схожих пропорциях.

Но даже в этих случаях возникает дилемма: есть два варианта индекса S&P 500, взвешенных по разному принципу. На какой ориентироваться? На этот вопрос ответим чуть позже.

Я отношу себя к активным инвесторам: предпочитаю собирать портфель акций самостоятельно, чтобы иметь возможность тонко его настроить. Во-первых, у меня есть время и мне это дико интересно. Во-вторых, не хочется инвестировать в компании, которые по каким-то причинам не нравятся. Ведь в индексе, в этом медовом наборе из голубых фишек, ты получаешь своеобразную ложку дегтя — компании с плохими показателями. В-третьих, почему бы не попробовать обогнать индекс?

Что делать? 11.07.19

Одни советуют вкладываться в индексы. Другие призывают тщательно выбирать акции. Кто прав?

Когда я организовывал свой портфель, столкнулся с рядом вопросов:

  1. Как распределить свои акции — в равных долях или в соответствии с размером компании?
  2. Какой из этих подходов лучше применительно к компаниям большой, средней и малой капитализации?
  3. В какой пропорции разбить портфель по 11 секторам?
  4. Как сделать портфель технологичным, соответствующим прогрессивным тенденциям?
  5. Если отталкиваться от секторов, какое внутреннее деление активов предпочтительнее в каждом из них?

По всем этим пунктам я постараюсь дать подробный ответ в статье — или как минимум покажу направление мысли, которое может пригодиться инвестору.

Способы взвесить индекс

Есть два подхода к формированию индексов: взвешенный по капитализации, cap-weighted, и равновесный, equal weighted. Эти же принципы можно применять и к своему портфелю из акций.

В первом случае доля компании соответствует ее капитализации: чем дороже компания, тем больше ее доля в портфеле. Во втором случае все активы размещаются в примерно равных долях.

Популярная версия S&P 500 как раз взвешена по капитализации, 10 крупнейших компаний занимают 25% индекса. Соответственно, они в значительной степени определяют его поведение. А если заглянуть в конец списка S&P 500, то там компаниям отведены лишь сотые доли процента.

Что делать? 04.03.20

Как россиянину инвестировать в индекс S&P 500?

Еще есть равновесная версия индекса — S&P 500 Equal Weight. В нем каждая бумага занимает равную долю — от 0,1 до 0,3%. Ни одна компания не превалирует над другой, не становится флагманом портфеля. Такой подход к составлению портфеля довольно сильно отражается на его динамике.

В 2003 году компания Invesco запустила ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP), который следует за равновесным индексом. В управлении этого фонда примерно 15 млрд долларов, комиссия за управление составляет 0,2%. Еще Invesco предлагает равновесные ETF для каждого из 11 секторов — их мы рассмотрим позже, — а также фонды на индексы компаний средней и малой капитализации:

  1. Invesco S&P MidCap 400 Equal Weight ETF (EWMC).
  2. Invesco SmallCap 600 Equal Weight ETF (EWSC).

Что такое фондовые индексы

Напомню, что компании классифицируются по капитализации:

  1. Малая — до 2 млрд долларов.
  2. Средняя — 2—10 млрд долларов.
  3. Большая — свыше 10 млрд долларов.
  4. Мега — от 200 млрд долларов.

Благодаря ETF от Invesco мы можем оценить, как показывает себя равновесная методика на исторической дистанции в 17 лет.

На протяжении всего этого времени равновесный индекс обгонял обычный. Однако мартовский обвал в связи с пандемией коронавируса в моменте практически нивелировал эту разницу. Похожая техническая картина наблюдалась и во время кризиса 2008 года.

Можно констатировать, что равновесный индекс более волатилен. Это связано с его секторальной структурой, а также с фокусом на компаниях средней капитализации: их акции сильнее падают в период турбулентности, но дают лучший результат на растущем рынке.

При этом, если рассматривать период менее 10 лет, обычный S&P 500 обгоняет равновесный, особенно в последние пять лет. Это связано с бурным ростом технологических гигантов, чья доля в индексе очень большая, а также с периодом активных байбэков — обратным выкупом крупными компаниями своих акций.

Если же заглянуть в более глубокое прошлое, можно увидеть, что больший промежуток времени увеличивает преимущество равновесной стратегии. Данные Wilshire позволяют отследить поведение обоих индексов с 1978 года. Они показывают, что с учетом реинвестирования дивидендов равновесный S&P рос в среднегодовом исчислении на 12,5%, а обычный — на 11,4%. Если экстраполировать эти данные на 42 года, получим подавляющую разницу:

Как проводить фундаментальный анализ

То есть равновесная методика опередила обычный индекс почти в два раза. Это заставляет отнестись к ней серьезно и, возможно, попытаться внедрить на практике. Правда, с оглядкой на ее минусы, которые сейчас рассмотрим.

Обратите внимание на последнюю пятилетку, когда обычный S&P обгонял равновесныйОбратите внимание на последнюю пятилетку, когда обычный S&P обгонял равновесный

Плюсы и минусы равновесного портфеля

Плюсы:

  1. Баланс сил. Компании как большой, так и меньшей капитализации при росте активов придают одинаковый импульс портфелю. На растущем рынке это дает синергетический эффект — индекс получает ускорение.
  2. Сглаживает плохие результаты больших компаний.
  3. Степень диверсификации выше. Лучше страховка от форс-мажоров с крупными игроками, как, например, в случае с Lehman Brothers в 2008 году.
  4. Больший акцент на компании средней и малой капитализации, у которых есть нераскрытый потенциал роста. Равновесная методика естественным путем воплощает стоимостную стратегию инвестирования — ставку на недооцененные компании.
  5. На дистанции в несколько десятков лет можно получить удвоенный результат. Разница колоссальная.

Минусы:

  1. Более высокая стоимость обслуживания равновесного фонда из-за частой ребалансировки. Обычный ETF корректирует портфель, только когда произойдут серьезные изменения, а фонд с равным весом постоянно вынужден поддерживать баланс.
  2. Повышенная среднегодовая волатильность — 16,79% против 14,23% у конкурента.
  3. Слишком малая доля технологического сектора, который несет знамя научно-технического прогресса и показывает бурный рост.
Что делать? 07.02.18

Есть ли какая-то базовая модель для диверсификации инвестиций?

Еще одно важное наблюдение: равновесный подход не работает с индексами средней и малой капитализации. При сравнении вышеупомянутых EWMC и EWSC с конкурентами, взвешенными по капитализации, первые проигрывают. Это объясняется более венчурным характером акций средней и малой капитализации: лидеры списка выстреливают чаще и сильнее, поэтому в таких портфелях нужно делать более крупную ставку на фаворитов, а это предполагает взвешивание по капитализации.

Подведем промежуточный итог:

  1. Если вы формируете портфель из 500 крупнейших акций, взвешивать активы в равных долях может оказаться выгоднее.
  2. На дистанции от 10 до 40 лет равновесный портфель сильно обгоняет обычный.
  3. Такой подход не работает в случае с индексами средней и малой капитализации.
  4. Нужно брать в расчет повышенную волатильность равновесного индекса.

Инвестиции — это не сложно

Пройдите наш бесплатный курс по инвестициям для новичков. Быстрые и нескучные уроки о том, как вкладывать с умом, когда все вокруг без ума.

Погнали!

Секторальная структура индексов

Чтобы разобраться, почему равновесный портфель при кризисном сценарии уходит в столь глубокую коррекцию, взглянем на секторальную структуру в обоих индексах. О том, какие есть секторы и что в них входит, я писал в другой статье.

В S&P 500 сектор IT занимает гигантскую долю — 26,2%. Неудивительно, что индекс демонстрировал бурный рост в последние пять лет. К тому же во время мартовского обвала эта часть удерживала индекс на плаву. Если посмотреть на динамику с января по начало июня 2020 года, при общей просадке S&P 500 на 1,1% технологический сектор показал рост на 10,6%.

Что делать? 31.07.18

В какие ETF лучше инвестировать?

В то же время в S&P 500 меньше доля сектора энергетики, который катастрофически упал с начала года — на 26,3%.

Дополнительный фактор, который придает стабильности этому индексу, — повышенная доля нециклических секторов Health Care и Consumer Staples. Исключением является только Utilities: доля этого сектора больше в равновесном портфеле, RSP.

Доля нециклических секторов в классическом и равновесном S&P 500

Защитные секторыДоля в S&P 500Доля в RSP
Health Care15,2%11,42%
Consumer Staples7,1%5,84%
Utilities3,2%4,96%

Доля в S&P 500

15,2%

Доля в S&P 500

7,1%

Доля в S&P 500

3,2%

К этому списку также можно причислить сектор Communication Services, в котором есть телекомы — классическая защитная отрасль — с такими игроками, как AT&T и Verizon. Его доля в S&P 500 — 11%, а в RSP — 4,48%. Правда, Communication Services — недавно сформированный сектор, у которого еще нет четких паттернов поведения, поэтому его влияние на портфель остается под вопросом.

Историческая динамика секторов

Чтобы сделать секторальную разбивку, которая задействует сильные стороны обоих подходов, обратимся к истории.

Если мы посмотрим на динамику развития различных сфер экономики, то увидим, что каждый сектор имеет свой жизненный цикл. Те сегменты, что лежали в основе экономики 200 лет назад, с течением времени старели и утрачивали свою актуальность. Например, во второй половине 19 века доминировала сфера железнодорожных перевозок, достигая по весу 60% всего рынка акций. Железные дороги стремительно развивались, за ними стояло будущее. На сегодняшний день это лишь незначительная отрасль в секторе Industrials.

Так или иначе, таким был тренд в период второго техноуклада. Всего с 18 века, с момента первой промышленной революции, человечество прошло уже через пять технологических циклов, сейчас мы входим в активную фазу шестого.

Как диверсифицировать портфель по секторам

Что было характерно для разных техноукладов

ТехноукладРесурсКлючевой факторНаправления
Первый, 1770—1830Энергия водыТекстильные машиныТекстиль
Второй, 1830—1880Пар и угольПаровой двигательТранспорт, черная металлургия
Третий, 1880—1930ЭлектричествоЭлектродвигательМашиностроение, электротехника
Четвертый, 1930—1970УглеводородыНефтехимияНефтепереработка, полимеры, цветная металлургия, автопром
Пятый, 1970—2010Атомная энергияМикросхемыЭлектроника, ИТ, телеком, аэрокосмонавтика
Шестой, с 2010Зеленая энергияИскусственный интеллектНано-, био-, клеточные и генные технологии, роботизация, 3D-печать

Первый техноуклад, 1770—1830

Ресурс

Энергия воды

Ключевой фактор

Текстильные машины

Направления

Текстиль

Второй техноуклад, 1830—1880

Ресурс

Пар и уголь

Ключевой фактор

Паровой двигатель

Направления

Транспорт, черная металлургия

Третий техноуклад, 1880—1930

Ресурс

Электричество

Ключевой фактор

Электродвигатель

Направления

Машиностроение, электротехника

Четвертый техноуклад, 1930—1970

Ресурс

Углеводороды

Ключевой фактор

Нефтехимия

Направления

Нефтепереработка, полимеры, цветная металлургия, автопром

Пятый техноуклад, 1970—2010

Ресурс

Атомная энергия

Ключевой фактор

Микросхемы

Направления

Электроника, ИТ, телеком, аэрокосмонавтика

Шестой техноуклад, с 2010

Ресурс

Зеленая энергия

Ключевой фактор

Искусственный интеллект

Направления

Нано-, био-, клеточные и генные технологии, роботизация, 3D-печать

Последняя строка таблицы — прогнозная: мы только входим в активную фазу нового уклада. Через несколько десятков лет мир будет уже другим и какие-то сферы деятельности отойдут на второй план.

При планировании портфеля на несколько десятков лет важно смотреть на перспективу, полагаясь на те секторы, что не будут терять свою актуальность.

Динамика секторов за последние 200 лет. Источник: Visual Capitalist

Тренды секторов в последнем деловом цикле

Курс на новый технологический уклад можно заметить, изучая изменения секторальных долей в индексе S&P 500 за последний бизнес-цикл.

В таблице ниже я отметил красным секторы, которые с 2009 года потеряли свой вес в индексе. Главным образом это сырьевые и промышленные сегменты, а еще те, что предоставляют продукцию с низкой добавленной стоимостью.

Что делать? 10.02.20

Как учитывать риск ETF в инвестиционном портфеле?

Нефтегаз за это время почти полностью схлопнулся. Правда, это специфический рынок, живущий по своим законам, и в среднесрочной перспективе можно увидеть его отскок. Так или иначе, глобально тренд на декарбонизацию в шестом техноукладе заложен.

Как изменилась доля секторов в S&P 500 за 11 лет

Сектор20092020
IT18%30,3%
Health Care15,1%15,2%
Energy13%2,4%
Consumer Staples12,8%8,2%
Financials10,8%13,8%
Industrials9,7%8%
Consumer Discretionary8,9%11,9%
Utilities4,3%3,5%
Materials3,4%2,4%

Примечание: секторальная структура индекса поменялась за последнее десятилетие — добавились секторы Real Estate в 2015 и Communication Services в 2018 году. Чтобы учесть этот аспект, в колонке 2020 года внесены следующие корректировки:

  1. К весу технологического сектора добавлена капитализация компаний Google и Facebook, которые с 2018 года находятся в Communication Services.
  2. К финансовому сектору добавлено 3% — вес сектора Real Estate.
  3. К циклическому сектору Consumer Discretionary прибавлен вес медиакомпаний Disney, Comcast и Netflix, которые сейчас относятся к Communication Services.

Зеленым в таблице отмечены секторы, которые показали положительную динамику, то есть доля которых увеличилась. Вес сектора IT вырос почти в два раза. Это стало одной из причин, почему в 2018 году была проведена структурная реорганизация и часть крупных компаний переехала в Communication Services, который за счет этого стал более технологичным.

Эксперимент: инвестиции в технологии будущего

Отдельно хочется подчеркнуть, что результаты в прошлом не гарантируют продолжения тенденции. Но мы используем исторический анализ, чтобы определить общие тренды и получить возможность планировать портфель на стратегическую перспективу.

Подведем здесь промежуточную черту:

  1. При инвестиционном планировании важно учесть секторальную структуру портфеля. Это во многом определит его вектор развития.
  2. В стратегическом портфеле необходима повышенная доля перспективных секторов: IT, Health Care, Financials, Consumer Discretionary (содержит Amazon). Они сохраняют актуальность в шестом техноукладе, имеют задел на будущее и зачастую — высокую маржинальность.
  3. В тот же ряд стоит добавить Communication Services. По нему еще не накопилось достаточно исторических данных, но он включает перспективную отрасль Media с мегакорпорациями Google и Facebook.
  4. Секторальная разбивка у индекса S&P 500 лучше соответствует нашим критериям, нежели у равновесного ETF RSP.

Секторальные ETF

Теперь мы можем отталкиваться от двух тезисов:

  1. Равновесный портфель, состоящий из акций большой капитализации, значительно обгоняет классический S&P 500 на длительной дистанции, но обладает повышенной волатильностью.
  2. Секторальное деление S&P 500 лучше подходит нам в аспекте технологичности.

Полученные знания можно объединить, чтобы повысить эффективность своего портфеля. Применим равновесный подход к каждому отдельному сектору — благо на рынке представлены соответствующие ETF. И проверим, в каком случае это работает. Ведь каждый сектор имеет особенности — и где-то равновесный подход может навредить.

Что делать? 13.06.18

Как разобраться в индексах ETF

Для сравнения будем использовать равновесные секторальные ETF от Invesco и взвешенные по капитализации от Vanguard.

Равновесные и взвешенные по капитализации секторальные ETF

СекторРавновесный ETF от InvescoВзвешенный по капитализации от Vanguard
ITTechnology ETF (RYT)Information Technology ETF (VGT)
Health CareHealth Care ETF (RYH)Health Care ETF (VHT)
Financial ServicesFinancial Services ETF (RYF)Financials ETF (VFH)
Consumer DiscretionaryConsumer Discretionary ETF (RCD)Consumer Discretionary ETF (VCR)
Consumer StaplesConsumer Staples ETF (RHS)Consumer Staples ETF (VDC)
IndustrialsIndustrials ETF (RGI)Industrials ETF (VIS)
EnergyEnergy ETF (RYE)Energy ETF (VDE)
UtilitiesUtilities ETF (RYU)Utilities ETF (VPU)
MaterialsMaterials ETF (RTM)Materials ETF (VAW)

Равновесный ETF от Invesco

Technology ETF (RYT)

Взвешенный по капитализации от Vanguard

Information Technology ETF (VGT)

Равновесный ETF от Invesco

Health Care ETF (RYH)

Взвешенный по капитализации от Vanguard

Health Care ETF (VHT)

Равновесный ETF от Invesco

Financial Services ETF (RYF)

Взвешенный по капитализации от Vanguard

Financials ETF (VFH)

Равновесный ETF от Invesco

Consumer Discretionary ETF (RCD)

Взвешенный по капитализации от Vanguard

Consumer Discretionary ETF (VCR)

Равновесный ETF от Invesco

Consumer Staples ETF (RHS)

Взвешенный по капитализации от Vanguard

Consumer Staples ETF (VDC)

Равновесный ETF от Invesco

Industrials ETF (RGI)

Взвешенный по капитализации от Vanguard

Industrials (VIS)

Равновесный ETF от Invesco

Energy ETF (RYE)

Взвешенный по капитализации от Vanguard

Energy (VDE)

Равновесный ETF от Invesco

Utilities ETF (RYU)

Взвешенный по капитализации от Vanguard

Utilities (VPU)

Равновесный ETF от Invesco

Materials ETF (RTM)

Взвешенный по капитализации от Vanguard

Materials (VAW)

Real Estate и Communication Services мы не рассматриваем, потому что равновесные ETF от Invesco на них вышли в сентябре 2015 и декабре 2018 соответственно — слишком короткая история для анализа.

Сравним два набора ETF на максимально доступном интервале — 13 лет. Данные приведены без учета реинвестирования дивидендов. Цветом помечены фонды, показавшие результат лучше оппонента.

Сравнение двух ETF за 13 лет

СекторРавный вес, % в годПо капитализации, % в год
IT (RYT и VGT)11,5713,8
Health Care (RYH и VHT)12,3411,37
Financials (RYF и VFH)2,091,13
Cons. Discretionary (RCD и VCR)6,1110,27
Cons. Staples (RHS и VDC)10,099,15
Industrials (RGI и VIS)8,236,94
Energy (RYE и VDE)−2,76−1,6
Utilities (RYU и VPU)7,497,66
Materials (RTM и VAW)6,956,05

Равный вес, % в год

11,57

По капитализации, % в год

13,8

Health Care (RYH и VHT)

Равный вес, % в год

12,34

По капитализации, % в год

11,37

Financials (RYF и VFH)

Равный вес, % в год

2,09

По капитализации, % в год

1,13

Cons. Discretionary (RCD и VCR)

Равный вес, % в год

6,11

По капитализации, % в год

10,27

Cons. Staples (RHS и VDC)

Равный вес, % в год

10,09

По капитализации, % в год

9,15

Industrials (RGI и VIS)

Равный вес, % в год

8,23

По капитализации, % в год

6,94

Равный вес, % в год

−2,76

По капитализации, % в год

−1,6

Utilities (RYU и VPU)

Равный вес, % в год

7,49

По капитализации, % в год

7,66

Materials (RTM и VAW)

Равный вес, % в год

6,95

По капитализации, % в год

6,05

Равновесный подход работает лучше с Health Care, Financials, Consumer Staples, Industrials, Materials.

Где-то разница между равновесными и взвешенным по капитализации сектором незначительна, как у Utilities и Materials, в остальных случаях она составляет более 1% среднего значения в год.

Что касается Energy, он показал сильнейшее из всех секторов падение с начала 2020 года: 26,3%. Неудивительно, что у равновесного портфеля, который более волатилен по своей природе, просадка в моменте оказалась сильнее.

Составляем оптимизированный портфель

Для этого будем отталкиваться от секторальной структуры S&P 500, которая нас устраивает, но применим равновесную методику к каждому сектору, где это дает результат.

Чтобы проверить эффективность такого подхода, возьмем секторальные пропорции S&P 500 по состоянию на 2009 год, которые я приводил выше. Недостающие 4% отдадим отрасли Telecommunications, которая в то время являлась самостоятельным сектором. Сделаем это через ETF iShares Telecommunications (IYZ).

Составим первый портфель, который близко повторяет структуру S&P 500 и взвешен по капитализации. Он нам понадобится для сравнения результатов. Надо отметить, что добавление 4% Telecommunications несколько изменило динамику портфеля, в итоге он немного превосходит S&P 500.

Много яиц, много корзин. Как работают биржевые фонды

Структура портфеля, взвешенного по капитализации

СекторETF% в 2009
ITVGT18%
Health CareVHT15,1%
EnergyVDE13%
Consumer StaplesVDC12,8%
FinancialsVFH10,8%
IndustrialsVIS9,7%
Consumer DiscretionaryVCR8,9%
UtilitiesVPU4,3%
TelecommunicationsIYZ (iShares)4%
MaterialsVAW3,4%

Теперь составляем наш оптимизированный портфель. Пропорции секторов остаются теми же, только используем равновесный ETF для Health Care, Financials, Consumer Staples, Industrials, Materials. Отметил изменения цветом.

Заменили часть ETF на равновесные

СекторETF% в 2009
ITVGT18%
Health CareRYH15,1%
EnergyVDE13%
Consumer StaplesRHS12,8%
FinancialsRYF10,8%
IndustrialsRGI9,7%
Consumer DiscretionaryVCR8,9%
UtilitiesVPU4,3%
TelecommunicationsIYZ (iShares)4%
MaterialsRTM3,4%

Вот что получилось, если бы мы в январе 2009 года вложили по 10 000 $ в два портфеля: близкий к S&P 500 и оптимизированный. Расчет приводится без реинвестирования дивидендов и влияния инфляции. Также для сравнения добавим равновесный индекс ETF RSP, который хорошо растет на дистанции от 10 лет, но волатильность которого нас не устраивала.

Сравнение S&P 500, равновесного индекса и оптимизированного подхода

ПортфельИтогВ годЛучший годХудший годВолатильность
Оптимизированный портфель48 648 $14,86%38,22%−5,9%15,14%
S&P 500, по капитализации44 885 $14,06%33,47%−4,21%14,98%
ETF RSP, равновесный43 579 $13,76%44,64%−12,08%17,14%

Оптимизированный портфель

Лучший год

38,22%

Худший год

−5,9%

Волатильность

15,14%

S&P 500, по капитализации

Лучший год

33,47%

Худший год

−4,21%

Волатильность

14,98%

ETF RSP, равновесный

Лучший год

44,64%

Худший год

−12,08%

Волатильность

17,14%

Оптимизированный портфель принес на 3763 $ больше, чем копирующий S&P 500. Простая замена пяти указанных секторов на равновесные аналоги дала нам 0,8% среднегодового прироста.

Как видно из графиков, оптимизированный портфель — это консенсус между обычным и равновесным индексами. Он дает все преимущества последнего на растущем рынке, а на падающем ведет себя похоже на S&P 500.

Мартовскую просадку 2020 года оптимизированный портфель пережил так же, как S&P 500. В остальных случаях он занимает лучшую или среднюю позицию среди оппонентовМартовскую просадку 2020 года оптимизированный портфель пережил так же, как S&P 500. В остальных случаях он занимает лучшую или среднюю позицию среди оппонентовНайденный нами баланс подтверждает и структура портфеля: компании средней капитализации получают достаточный вес, чтобы иметь влияние — чего не хватает в S&P 500, — но не занимают более половины, как в случае с RSP, и портфель не становится капризным во время спадаНайденный нами баланс подтверждает и структура портфеля: компании средней капитализации получают достаточный вес, чтобы иметь влияние — чего не хватает в S&P 500, — но не занимают более половины, как в случае с RSP, и портфель не становится капризным во время спада

Запомнить

  1. Принцип взвешивания акций в равных долях обыгрывает индекс на дистанции от 10 лет, и это справедливо для компаний крупной капитализации. Для средних и малых размеров — не оправдывает себя.
  2. При инвестировании через ETF нужно учитывать более высокую стоимость обслуживания равновесных фондов.
  3. При стратегическом планировании портфеля нужно делать акцент на отраслях и компаниях, вписывающихся в шестой технологический уклад, и не держать большие доли увядающих секторов. В этом плане секторальная структура лучше у S&P 500.
  4. Каждый сектор имеет свои особенности. Равновесный подход работает не для всех секторов. Применив такой подход для Health Care, Financials, Consumer Staples, Industrials, Materials мы получили среднегодовой прирост в 0,8%.
  5. Оптимизированный портфель отталкивается от секторальной структуры S&P 500, используя преимущество равновесной стратегии внутри некоторых секторов. Таким образом мы находим баланс в портфеле для темпов роста, волатильности, пропорции компаний средней капитализации.

Как диверсифицировать инвестиционный портфель: три главных правила :: Новости :: РБК Инвестиции

Мы продолжаем отвечать на вопросы наших читателей. «Посоветуйте, как диверсифицировать портфель», — попросил инженер Тимур. Мы ответили и выделили основные пункты по диверсификации портфеля для новичков

Фото: Andrey Burmakin / Shutterstock

Начнем с того, что тема диверсификации обширна. И к диверсификации инвестиционного портфеля стоит переходить уже после того, как вы разобрались со своими доходами, расходами, наладили управление личным бюджетом, определились со сроком и целями инвестирования.

А также с уровнем риска, на который вы готовы пойти, и с деньгами, которые вы можете вложить. Если все это уже позади, то пора собирать и диверсифицировать ваш портфель. В этой статье выделим три основных правила, которые помогут в этом новичкам.

Разбить по активам

Диверсифицировать ваш портфель по активам нужно для того, чтобы в периоды стагнации  или падения экономики ваш портфель не проседал слишком сильно. Акции, облигации  , депозиты, фонды — это основные инструменты, которые подойдут тем, кто знаком с фондовым рынком относительно недавно. В них вы сможете разобраться достаточно быстро, чтобы заработать, а не потерять деньги.

Также можно отметить контракты на поставку товаров, то есть фьючерсы. Однако это уже более рискованный и непредсказуемый инструмент, который подойдет более опытным инвесторам. Если вы не понимаете, как работает инструмент — лучше в него не инвестировать.

Акции — это самая доходная часть портфеля. Доход с акций получают двумя путями — в виде дивидендов и за счет роста цены. Акции будут расти, когда растет экономика, особенно после мирового финансового кризиса. Когда весь рынок падает, можно купить много хороших компаний по сниженной цене. Но нужно быть внимательным и уверенным в бизнесе компании, прежде чем покупать ее бумаги.

«Тут главное — избегать соблазна покупать за бесценок акции третьего эшелона, котировки которых снизились в цене в несколько раз, но при этом долговая нагрузка с каждым годом растет, финансовая стабильность вызывает большие вопросы, а что такое дивиденды, акционеры даже и не знают. Жадность в этом деле до хорошего не доведет. Март 2020 года — яркое тому доказательство», — предупреждает автор телеграм-канала «Инвестируй или проиграешь» Юрий Козлов.

Фонды (ETF) — это доходность и умеренный риск. Если вам не хочется или нет времени разбираться с бизнесом каждой конкретной компании, то можете вложиться в фонды или индекс. В ETF входят сразу несколько компаний из одной отрасли. И когда вы покупаете долю в фонде, вы как бы покупаете сразу несколько компаний. В отличие от фонда, кусочек индекса купить не получится. Потому что индекс только следит за поведением бумаг. Но можно купить ETF, в который входят компании из индекса.

Облигации и депозиты — это защитная часть портфеля. Когда все акции просели из-за пандемии коронавируса многие инвесторы начали продавать свои облигации, чтобы купить акции. С одной стороны — это имеет смысл, потому во время таких потрясений на акциях можно заработать больше. С другой стороны, совсем избавляться от облигаций не стоит, ведь на рынке может случиться «второе дно» или начаться стагнация.

Двойное дно: почему покупать акции при падении не всегда хорошая идея

В такое время как раз подойдут облигации. Они будут приносить стабильный доход. В этом случае также можно использовать депозиты. Однако у них зачастую доходность ниже облигаций. Оба эти инструмента — консервативные и не принесут таких больших доходностей, как акции. Но зато они помогут защитить ваш портфель от сильной волатильности  .

Облигации не совсем однородны, в том числе по своим защитным свойствам. Они бывают государственные, корпоративные и муниципальные. Государственные выпускает Министерство финансов (ОФЗ), муниципальные — регионы, корпоративные — компании. Самые надежные из всех — ОФЗ, потому что банкротство целой страны менее вероятно, чем отдельных регионов или компаний.

Частный инвестор, автор блога FinOsnova и соавтор налогового проекта NDFL.guru Александра Янковская считает, что каждому инвестору необходимо иметь облигации: «Облигации обязательно должны быть в портфеле. И не высокорисковые, а крепкие корпоративные облигации, ОФЗ или гособлигации США. Перед тем, как покупать акции условного «Газпрома» познакомьтесь с его предложением по облигациям».

Какую долю облигаций в портфеле вам нужно иметь можно посчитать разными способами. В первую очередь это зависит от того, насколько вы готовы к риску. Если хотите свести его к минимуму, то лучше иметь около 50% облигаций в вашем портфеле. Также можно исходить из возраста. Например, если вам 30 лет, то в портфеле должно быть 30% облигаций, если вам 50 лет, соответственно 50% облигаций. Какой способ выбрать — решать вам.

Разбить по секторам

Помимо диверсификации по активам, портфель также важно распределить по секторам или отраслям экономики. Почему это важно, опять же хорошо показывает нынешний кризис. Когда одни акции падают, другие наоборот растут. Это создаст баланс в вашем портфеле и позволит потерять как можно меньше доходности или не потерять ее вовсе.

Из-за пандемии, карантина и закрытых границ очень сильно пострадали нефтегазовые компании и авиаотрасль. А вот акции агропромышленных предприятий, нефтехимии и ретейла наоборот выросли. Представьте, что в январе в вашем портфеле были одни авиа- и нефтяные компании. 50% «Аэрофлот» и 50% «Роснефти». В таком случае в марте ваш портфель бы рухнул и сильно пострадал, даже несмотря на дивидендные выплаты по акциям этих компаний.

Дивидендный портфель: удобрения «ФосАгро» спасают во время пандемии

И на иностранном, и на российском фондовом рынке можно выделить следующие основные отрасли в экономике: нефть и газ, телекоммуникации, нефтехимия, электроэнергетика, IT-сектор, металлургия, фармацевтика, финансы и банки, добыча полезных ископаемых, ретейл, строительный сектор, транспорт. Последнюю отрасль можно разбить на автопроизводителей, авиакомпании и морские перевозки.

Не обязательно вкладываться сразу во все отрасли. Выберите те, которые вам нравятся больше всего. Либо те отрасли, в которых вы лучше всего разбираетесь и понимаете, как работает бизнес компаний. Также можно посмотреть на макроэкономические показатели в отдельно взятой стране или в мире. Когда вы уже определились с инструментами, в которые планируете вкладываться, начните искать бумаги в разных секторах.

Юрий Козлов советует постепенно собирать портфель из разных секторов. «Я рекомендую в каждой отрасли найти для себя наиболее перспективные с инвестиционной точки зрения акции компаний, и постепенно наполнять портфель этими бумагами. Выбирать лучше от от одного до трех лучших представителей из каждого сектора», — говорит он.

Как вы будете выбирать и проводить сравнительный анализ среди конкретных компаний — решать вам. «Кому-то пригодятся финансовые мультипликаторы  , для кого-то подойдет метод дисконтированных денежных потоков, консервативно настроенные долгосрочные инвесторы и вовсе могут ограничиться прогнозом будущих дивидендов», — подводит инвестор.

Разбить по странам и валютам

Следующее правило, о котором не стоит забывать при диверсификации портфеля, — это распределение ваших активов по разным валютам. Например, многие брокеры не позволяют сразу купить акции США за доллары. Сначала вам потребуется купить сами доллары, а потом уже покупать на них бумаги.

«С каждой получки откладывайте 1/10, чтобы купить доллары или евро в любой момент, — советует Александра Янковская. — Так вы не пропустите месяцы, когда курс наиболее выгоден». Благодаря тому, что вы всегда будете покупать понемногу, ваш средний курс окажется выгодным. А значит, и покупка иностранных бумаг в будущем.

Есть еще один важный момент, когда мы говорим про валюту. Он касается российских компаний. Если они есть в вашем портфеле, обратите внимание, в какой валюте компании рассчитываются с поставщиками, платят по долгам, получают выручку и на каком рынке реализуют свою продукцию. Например, кризис и падения рубля легче переносят компании-экспортеры, которые получают выручку в долларах, чем те, которые почти 90% своей продукции реализуют на российском рынке.

Обвал рубля поможет российским экспортерам. Кому именно

«Долларовая диверсификация  лишней, как известно, не бывает», — говорит Юрий Козлов. Это относится также и к личным накоплениям. Если вы храните все деньги в рублях, а рубль вдруг резко падает, то часть ваших средств обесценится.

Вне зависимости, какими инструментами вы решили пользоваться, пусть хотя бы часть из них по возможности будет разбита по разным валютам. Если у вас один депозит, то можно разделить его на два — один в рублях, один в долларах. Если вы предпочитаете акции — то пусть часть из них будут иностранными и купленными на валюту.

Тут мы как раз переходим к моменту страновой диверсификации. «Если вы начинающий инвестор, то на первых порах можно и нужно сконцентрироваться только на отечественном фондовым рынке. А когда ваш счет достаточно вырастет, вы самостоятельно придете к осознанию, что зарубежные рынки тоже достойны внимания», — предостерегает инвестор.

Но если вы инвестируете в инструменты только одной страны, то политические и экономические риски для ваших бумаг увеличиваются. Особенно, если вы настраиваетесь на долгосрочные инвестиции. Обратите внимание на международный инвестиционный рейтинг стран, прозрачность информации по инструментам и насколько развиты и надежны финансовые институты. Если бы у вас было, допустим, $50 млрд, стали бы вы вкладывать все деньги только в Россию?

Однако, слишком глобальная диверсификация может усложнить управление портфелем. Диверсификация не предполагает того, что вам обязательно нужно купить как можно больше разных инструментов, вложиться в десятки стран и компаний. Важнее то, что вы будете понимать, куда инвестируете деньги.

Так или иначе, любая диверсификация будет полезна вашему портфелю. «Делая ставку на разных и лучших лошадей в этой инвестиционной скачке, вы автоматически увеличиваете свои шансы на итоговую победу», — подводит итог Козлов.


Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. От французского Stagnation – Застой. Застой экономического развития. Основной признак стагнации — замедление темпов роста валового продукта страны или низкие показатели его роста. Диверсификация — владение инвестором широким набором ценных бумаг изменчивость цены со значительным отклонением от основной тенденции. Если колебания цен от минимумов к максимумам в течение периода времени значительно больше итогового изменения цен за то же время, то можно сказать, что волатильность высокая. Но если, например, после цены только росли и выросли на 5%, а колебания цен не превышали, например, 0,5%, то это волатильностью не считается. расчетный показатель, позволяющий оценить уровень рыночной недооцененности или переоцененности акций. Обычно считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность компании оценивается путем сравнения значения мультипликатора компании с мультипликаторами конкурентов

Правила диверсификации. Как собрать надежный портфель акций

Фото Sean Gallup / Getty Images Фото Sean Gallup / Getty Images

Диверсификация — это покупка разных бумаг, чтобы меньше зависеть от динамики каждой из них. Самый простой подход — купить акции разных компаний из нескольких секторов и стран. Какой бывает взаимосвязь между эмитентами, как ее найти и снизить риск портфеля?

Если вы купили акции «Аэрофлота», «Магнита» и еще нескольких российских компаний — это не значит, что вы составили надежный портфель. Эти эмитенты зависят от состояния экономики России: если россияне станут беднее, то они начнут меньше зарабатывать, и вы, как акционер, тоже. Грамотно собрать инвестиционный портфель вам поможет диверсификация, но для этого нужно понимать, как она работает.

Правило 1. Компании в портфеле не должны зависеть от одного показателя

Ваш портфель может быть собран из десяти разных акций, например, авиаперевозчик, продуктовый ретейлер, газодобывающая компания и продавец стали. С виду это разные бизнесы, но они все могут зависеть от чего-то одного: рынка сбыта, курса валют, стоимости продукции или других факторов.

Рынок сбыта. Многие компании продают большую часть товаров или услуг на какой-то определенный рынок: в Россию, США, страны Европы и Азии. Это значит, что такие компании зависят от спроса на этом рынке. Если потребители станут покупать меньше продукции, снизится и выручка, и прибыль.

Сравните «Аэрофлот» и «Магнит». Одна компания продает возможность путешествовать, а другая — еду. Но, по сути, и та, и другая хотят взять деньги у одного конкретного русского. И если денег у человека резко станет меньше, у обеих компаний могут упасть доходы. И наоборот, чем больше у россиян денег, тем больше путешествий и еды. Компании зависят от ВВП в России и состояния экономики страны в целом.

Другой пример: НЛМК и «Газпром». Одна компания продает сталь, другая — газ. Но обе зависят от экспорта. НЛМК продает около 17% стали в США и 18% Европу, а «Газпром» — примерно 60% газа в Европу и СНГ. Если страны-покупатели решат расторгнуть контракты, ввести санкции, пошлины, найдут более выгодных поставщиков — это все повлияет на выручку и прибыль компаний.

Например, в марте 2018 года президент США Дональд Трамп ввел пошлину на импорт стали — 25%. Это значит, что теперь НЛМК будет зарабатывать немного меньше. Что-то похожее может произойти с «Газпромом»: вдруг Европа решит снизить потребление природного газа и начать закупать сжиженное топливо у поставщиков из США или Ближнего Востока.

Если купить акции компаний, которые зависят только от одного рынка сбыта, вы купите один общий макроэкономический риск. Если с этим рынком сбыта что-то случится, то компания начнет меньше зарабатывать, а вы получите меньше денег.

Курс валюты. Еще один частый вид зависимости — от валютного курса. Это когда компания продает большую часть товаров или услуг только за доллары или только за рубли или когда от этого зависят основные издержки бизнеса.

Например: «М.Видео» продает телевизоры, холодильники, плиты и другую технику. Компания покупает товары за рубежом за валюту, а продает их в России за рубли. Если доллар подорожает, условный Samsung продаст «М.Видео» условный телевизор дороже. Конечно, ретейлеры в таких случаях перекладывают издержки на покупателей и тоже повышают цены. Но дорогая техника хуже продается — это скажется на выручке.

Другой пример — компания «Черкизово», которая работает преимущественно на внутреннем рынке и продает свою продукцию за рубли.

Можно сказать, что «Черкизово» покупает зарубежные комбайны и другую технику, но общая зависимость от доллара у этой компании довольно низкая. Более того, если доллар подорожает, ей это будет даже выгодно. Тогда импортная колбаса подорожает для россиян, а колбаса от «Черкизово» — нет.

Стоимость продукции. Если компании производят один вид продукта, то они зависят от цены на этот продукт. Обычно это касается компаний, которые добывают нефть, золото, алмазы, уголь, металлы.

Пример: «Татнефть» зарабатывает большую часть выручки, добывая и продавая нефть, а «Полюс» — золото. Если вырастет цена на нефть или золото, вырастет и выручка компаний; если упадет, выручка снизится.

Правило 2. Компании в портфеле должны заниматься разным бизнесом

Основная идея диверсификации — чтобы акции компаний в портфеле не зависели друг от друга. Хорошо, когда бизнес не зависит от одного показателя, вроде курса валют или цены на нефть, но еще лучше, если компании в вашем портфеле занимаются разным бизнесом. И даже если компании работают в одном секторе, это не значит, что они зарабатывают на одном и том же.

Сравним «Русгидро», «Россети» и «Мосэнергосбыт». Все эти эмитенты из сектора энергетики. Кажется, что они зависят друг от друга, но на самом деле это три разных бизнеса.

«Русгидро» добывает энергию на гидроэлектростанциях. Выглядит это так: на огромные лопасти падает вода, они крутятся и вырабатывают энергию. После этого компания продает ее внутри страны. Чем эффективнее «Русгидро» это делает, тем больше она зарабатывает.

«Россети» — крупнейшая сеть в России по транспортировке электроэнергии. Когда-то давно «Россети» провели по всей России линии электропередачи, и теперь если компании вроде «Русгидро» захотят их использовать, им нужно будет за это заплатить.

Допустим, «Русгидро» объявит себя банкротом и закроется. «Россети» в этом случае найдет другого поставщика и начнет транспортировать уже его энергию.

«Россети» доставляют энергию сбытовым компаниям, в том числе «Мосэнергосбыту». Основа бизнеса сбытовых компаний — продавать энергию конечному потребителю, то есть обычным людям и организациям. По сути, это бухгалтерия: таким компаниям важно, чтобы клиенты больше платили, а должников было меньше. «Мосэнергосбыту» не важно, кто добыл энергию и кто ее транспортировал. Главное, чтобы жильцы из условной квартиры №3 платили вовремя.

Хотя «Русгидро», «Россети» и «Мосэнергосбыт» относятся к одному сектору, бизнес у каждой компании устроен по-разному. «Русгидро» важно эффективно производить энергию, «Россетям» — не терять энергию при транспортировке, а «Мосэнергосбыту» — чтобы было меньше должников.

Правило 3. В портфеле должны быть акции с разными видами риска

Зависимость от каких-то факторов и особенностей бизнеса — это не плохо и не хорошо. Это просто зависимость. Задача диверсификации — не уничтожить риски любой ценой. Нужно быть в курсе рисков.

Узнайте, от чего зависит компания. Чтобы собрать портфель из не взаимосвязанных акций, нужно понять, как работает бизнес. Что делает компания, кому и что продает, от каких факторов зависит ее деятельность.

Для этого посмотрите на источники выручки. Чаще всего компании публикуют подробную информацию о своем бизнесе на сайте в разделе «О компании». Еще один источник — годовые презентации для инвесторов. Это многостраничные PDF-отчеты, где с помощью инфографики компании рассказывают о состоянии бизнеса за последний год.

Покупайте акции с разными видами риска. Когда вы разобрались в бизнесе, нужно оценить зависимость компаний от определенных факторов: для кого-то важен внутренний спрос, для кого-то курсы валют и стоимость продукции.

Если от каких-то факторов зависят компании, значит, от этого зависят и акции, в которые вы вложили деньги. Дальше нужно решить, устраивает вас такая зависимость или нет. Допустим, если вы верите, что экономика в России будет расти, вкладывайтесь в компании, которые станут бенефициарами этого процесса. Главное, выбирать риски осознанно.

Еще один способ снизить взаимосвязь — купить акции с противоположным риском. Например, когда одна компания начнет больше зарабатывать от роста доллара по отношению к рублю, а другая меньше. Так вы застрахуетесь от возможных потерь на случай колебания курсов валют.

Учитывайте доходность. Когда вы пытаетесь избавиться от риска, не забывайте, что задача портфеля не только не потерять деньги, но и заработать. Если акции в вашем портфеле не будут зависеть друг от друга — это хорошо, но какой в этом смысл, если в итоге вы получите доходность меньше депозита в банке? Чтобы заработать, все равно придется брать на себя какой-то риск.

Для чего нужен портфель и для чего нужна диверсификация?

В этом тексте я постараюсь раскрыть эту проблему с точки зрения практического применения. Все вы слышали о важности диверсификации и важности создания инвестиционного портфеля. Но далеко не все, кто об этом говорит, дают пояснение, для чего эти вещи нужны. И происходит как в детстве, когда родители говорят учись, не общайся с дурной компанией, правильно кушай, но важность этих советов осознается уже значительно позже.

Итак, первое, что мы должны понять, для чего мы инвестируем. Казалось бы, очень странный вопрос, ведь ответ так прост – заработать деньги. Но проблема в том, что инвестиционный процесс и уж тем более финансовые рынки, далеки от характеристик печатной машинки. 0% риска и 30% годовых прибыли стабильно – существуют только в рекламных проспектах компаний, куда ваши деньги отправляются в один конец. Правильный ответ на вопрос заключается в приумножении капитала и в создании определенной суммы.

Второе, что нам нужно, это понимание, каким образом мы можем этих целей достичь. Вот тут перед нами и открываются финансовые рынки, с огромным набором возможностей и различных инструментов. Каждый из инструментов обещает разный уровень доходности с разным уровнем риска.

Третье, и самое важно в этом вопросе, это горизонт, с которым мы инвестируем. В лучшем случае наш горизонт это 15-20 лет, а зачастую горизонт значительно меньше. И в этом кроется главная проблема, что средние доходности инвестиционных инструментов, это средние за очень длинный промежуток времени. И если считать периодами в 10 лет, то результаты будут сильно отличаться от средних значений. На таком отрезке вы сможете получить как супер выдающиеся результаты, так и убыток в несколько десятков процентов.

Четвертое, это вводные, с которыми нам нужно работать:

  • Мы не знаем будущего
  • У нас ограниченный горизонт инвестирования
  • У нас есть потребность в ликвидности

Первые два пункта, думаю, понятны, а вот потребность ликвидности, зачастую недооценивается. Предположим, вы зашли на рынок в 2001 году, а деньги вам понадобились, причем срочно, в конце 2008 года. Или в марте этого года вам срочно стали нужны деньги для того, чтобы спасти свой бизнес. Волатильность в 40-50%, это явно не то чего бы вам хотелось в эти периоды.

Вывод. Т.к. мы не знаем будущего, у нас ограниченный горизонт инвестирования, чтобы полагаться на средние значения инструментов, а также потому, что у нас есть потребность в ликвидности своих инвестиций (она есть далеко не всегда, но это уже другая тема, и больше касается HNWI), мы должны строить инвестиционный портфель, диверсифицируя свой капитал.

P.S.: недавно кто-то написал, что диверсификация это путь медленной потери денег, когда ты не понимаешь, во что и почему ты инвестируешь. Чтобы для вас эта цитата не стала правдой, получайте знания, или пользуйтесь услугами профессионалов.

Авторский Telegram канал по инвестициям

Диверсификация инвестиционного портфеля это залог стабильности

Приветствую всех, кто нашел время и желание для изучения мира инвестиций! Уверен, что среди собравшихся читателей большая часть уже имеет представление об инвестициях, знает что это такое, как с ними работать. Некоторые уже даже могут похвастать наличием практического опыта в этом вопросе. Если я прав, то моя сегодняшняя статья позволит вам существенно увеличить доходы и снизить риски потери капитала.

Если же у экранов собрались новички, не имеющие ни малейшего представления о происходящем, эта статья станет для них своеобразной палочкой-выручалочкой. Она убережет их от совершения главной инвестиционной ошибки – размещения своих денег в одном финансовом инструменте. Новичкам советую начать знакомство с миром финансовой свободы со статей, список которых я привёл на странице. Давайте же поскорее выясним, действительно ли диверсификация инвестиционного портфеля это выход, который позволит застраховаться от банкротства и уберечь себя от убытков?

Что это такое?

Каждый, кто уже успел сформировать свой портфель инвестиций, как минимум раз подумывал о том, как обезопасить себя от возможных убытков. На мой взгляд, одним из наиболее надежных методов решения этой задачи может быть процесс диверсификации инвестиционного портфеля. Но обо всем по порядку. Для начала предлагаю новичкам инвестиционного мира разобраться с несложной терминологией, а именно с такими понятиями как:

  1. Инвестиционный портфель – это набор ценных бумаг и различных активов, который используется для достижения конкретной заданной цели по доходности. Структура инвестиционного портфеля может быть самой разнообразной – начиная от золота и прочих драгоценных металлов, и заканчивая различной недвижимостью, акциями, облигациями и опционами.
  2. Диверсификация – в дословном переводе с латыни это означает «делать по-разному». Иначе говоря, это процесс, в ходе которого происходит перераспределение инвестиционного портфеля таким образом, который позволяет минимизировать или даже полностью исключить все возможные риски, связанные с убытками.

Отсюда можем сделать вполне закономерный вывод – грамотный инвестор никогда не отдаст свои средства одному инвестиционному проекту. Ведь в случае, если проект «прогорит», он потеряет весь свой капитал и окажется на скамье банкротов. zakon-o-bankrotstve

zakon-o-bankrotstveНаверняка многие из вас сейчас думают о том, что нет ничего проще, чем вложить свои деньги в несколько не связанных между собой инвестиционный направлений, и ждать, когда денежки начнут работать на вас. Спешу вас огорчить, не все так просто, как кажется на первый взгляд, и в этом деле так же есть свои тонкости и сложности.

к содержанию ↑

Зачем нужна диверсификация?

Поскольку главная задача инвестирования – это получение дохода от вложенного капитала, получается, что именно диверсификация портфеля отвечает за полноценную реализацию этого требования. То есть, в процессе диверсификации мы распределяем свой капитал так, чтобы не только не потерять свои средства, но еще и приумножить их.

Главная цель, которую решает диверсификация инвестиционного портфеля — это снижение влияния рыночных рисков путем «размывания» капитала. Достичь этого можно разными путями:

  1. Распределить капитал между активами разных типов: бизнесом, недвижимостью, ценными бумагами.
  2. Распределить капитал между финансовыми инструментами разных типов: акциями, облигациями, опционами и так далее.
  3. Распределить капитал между несколькими секторами экономики, вложив его в акции компаний разных отраслей: машиностроение, пищевая промышленность, энергетика, торговля.
  4. Распределить капитал между активами, которые имеют разную стратегию развития.

к содержанию ↑

Виды диверсификации

Имеет смысл сказать о том, что на сегодняшний день существует 5 видов диверсификации рисков:

  • валютная диверсификация – направлена на использование и хранение денежных средств в разных мировых валютах. valuti-miravaluti-miraЕсли вы храните все свои сбережения только в долларах США, и если с последним произойдут какие-то изменения, вы можете понести существенные убытки. Чтобы этого избежать, советую вам формировать инвестиционный портфель на основе использования валют разных государств. Например, вы можете распределить свои средства между долларом, евро, фунтом и золотом;
  • инструментальная диверсификация – это распределение капитала между активами разного вида. Так, если вы совершаете инвестирование в хайпы, но при этом не игнорируете и инвестирование в акции или венчурные фонды, то можно смело говорить о том, что с реализацией инструментальной диверсификации у вас полный порядок;
  • институциональная диверсификация – это распределение инвестиционного портфеля между несколькими организациями. Например, у вас имеются инвестиции в ПАММ-счета сразу в нескольких видах валюты, но открыты они все в одной компании. В этом случае, при возникновении каких-либо проблем в компании, вы рискуете не только не получить обещанную вам прибыль, но и потерять все свои средства;
  • транзитная диверсификация – использование нескольких альтернативных способов вывода прибыли, полученной в результате инвестиционной деятельности;
  • видовая диверсификация – это распределение инвестируемого капитала между несколькими отраслями деятельности. Вкладывая свои средства в бизнес, акции, недвижимость или драгоценные металлы, вы автоматически минимизируете свои риски и избавляетесь от возможности потерпеть сокрушительное финансовое фиаско.

к содержанию ↑

Ошибки диверсификации

Типичным ошибкам инвесторов я уже посвящал отдельный тематический обзор. Давайте обсудим ошибки при распределении своих активов. Вполне вероятно, что у многих из вас, мои дорогие друзья, сложилось ошибочное мнение, которое нередко называют «наивным подходом». Это мнение, что инвестирование в максимально возможное количество инструментов – наилучший способ исключить риски. К огромному сожалению, такой принцип не работает. Это связано с тем, что вложения в множество отраслей приводит к переизбытку портфеля. mnogo-melochimnogo-melochiОчень важно, чтобы инструментов было ровно столько, сколько вы сможете контролировать. В противном случае, вы просто станете владельцем инвестиционного винегрета, в котором будет царить вечный хаос и невозможно будет разобраться.

Кроме того, ни одно вложение не должно выполняться бездумно. Прежде чем отправить свой капитал «на работу», проведите оценку рисков приглянувшихся вам инвестиционных проектов. Для этого я советую вам досконально изучить не только инвестиционные риски, как таковые, но и познакомиться с их классификацией.

Ни одно вложение не должно выполняться бездумно

к содержанию ↑

Диверсификация в современной экономике

Не могу не отметить и то, что чрезмерная диверсификация влечет за собой усреднение доходности вашего инвестиционного портфеля с общей рыночной тенденцией. На сегодняшний день мы имеем крайне неустойчивую из-за кризисов финансовую ситуацию. Именно из-за этого диверсификацию рисков инвестиционного портфеля применяют все реже и реже.

Например, У. Баффет предлагает обратный диверсификации метод страхования капитала – концентрацию. То есть, чтобы сберечь свои средства от потерь, следует распределить их между активами нескольких видов, но сфокусироваться при этом на одном или двух из них. Это позволит вести оперативное управление доходностью и рисками этих объектов. Сегодня именно фокусирование и грамотное управление парой-тройкой финансовых направлений позволяет увеличивать доходность инвестиций и снижать возможные риски.

primer-portfelya

primer-portfelya

primer-hyip-portfelyaprimer-hyip-portfelya

Поскольку никто из нас не способен видеть будущее, спекуляцию на финансовом рынке можно в некотором роде сравнить с религией. Выбирать активы вам, как инвесторам, придется исключительно на основе того, во что вы «верите». То есть, в первую очередь, вам предстоит определить, какие рынки и классы активов позволят вам получить в будущем наибольшую прибыль при заданном риске. Проведите финансовую оценку выбранного инвестиционного проекта и решите, какой уровень риска является для вас приемлемым. Если вы готовы рисковать и рассчитываете на высокую прибыль, имеет смысл вложить средства в акции, сырьевые товары, драгметаллы и активы развивающихся рынков. Если же у вас нет желания связываться с чересчур рискованными активами, имеет смысл обратить внимание на долговой инструментарий с высоким рейтингом.

Выбирать активы вам придется исключительно на основе того, во что вы «верите»

Ни в коем случае не гонитесь за стратегией «тотальной» диверсификации. Это может не только не оправдать ваших ожиданий, но и потребует от вас глубоких знаний.

к содержанию ↑

Заключение

Крайне важно отдавать себе отчет в том, что рынок – это очень многогранное и крайне относительное понятие. Вы можете провести идеальную диверсификацию своего портфеля, сведя до минимума его подверженность инвестиционными рискам, но при этом оказаться совершенно безоружным перед неспецифическими рисками финансового сектора. Именно поэтому крайне необходимо выбирать нескольких эмитентов из разных отраслей экономики. Только когда средняя доля каждого из эмитентов в вашем наборе составит около 5% от общей суммы портфеля, вы сможете с облегчением выдохнуть и стать успешным инвестором.

Если вы нашли ошибку в тексте, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter. Спасибо за то, что помогаете моему блогу становиться лучше!

 139 

Диверсификация портфеля | Инвестиции для начинающих

Если объяснить простым языком, диверсификация – это мера, предназначенная для того, чтобы расширить ассортимент чего-либо, чтобы минимизировать риски. Как-то так).Для того, чтобы стало еще понятнее, давайте рассмотрим небольшой пример.

Лупа и Пупа решили заняться бизнесом и выращивать овощи на продажу. Лупа засадил всю земельную площадь картофелем, а Пупа не будь дураком посадил помидоры, лук, свеклу, морковку и картошку в том числе. Но вот пришла беда, откуда не ждали. Всю картошку в самом расцвете сил поел колорадский жук. Под осень Лупа остался ни с чем, а вот Пупа получил хороший урожай помидоров, лука, свеклы и моркови. Пупа продал почти весь свой урожай и зимовал припеваючи. А вот бедный Лупа сосал лапу.

Мораль сей басни такова: диверсицифицируйся!

Диверсификация – это намного шире, чем вы думаете

Проще говоря, диверсификация – это минимизация рисков. Многие это понимают, но не все делают. Некоторые из вас думают, что диверсификация нужна только на производстве и финансовых рынках, но это не так. Диверсифицировать нужно также и свою жизнь. Мало кто этим занимается, в результате, имеем кучу безработных, бедных и несчастных людей.

Мы выбираем одну профессию, вместо того, чтобы научиться чему-то еще. В результате, потеря работы в каком-нибудь моногороде очень сильно понижает уровень жизни. Кто-то все до копейки вкладывал в свое время в МММ. Итог этой истории мы знаем. Кто-то покупал Биткоин на всю котлету, когда он был под 20 000 долларов, а потом закрывался с убытками. Наш русский народ все время любит играть в ва-банк, пан или пропал, все или ничего. Поэтому, большинство живут в бедности и еле сводят концы с концами.

Почему большие компании в кризис выживают, а маленькие частные компании банкротятся? Все тот же принцип диверсификации. У больших компаний линейка продуктов намного шире, чем у простых маленьких частных компаний.

Взять хотя бы тот же самый Яндекс. Раньше Яндекс был простым поисковиком, сейчас же он имеет множество направлений, таких как ЯндексТакси, ЯндексЕда, ЯндексМузыка а так далее. Львиную долю прибыли до сих пор приносит поисковик Яндекс. Откуда деньги? С баннерной рекламы.

Диверсификация финансового портфеля

Так почему бы нам не взять этот принцип на вооружение и не применять его во всех сферах нашей жизни, в том числе и в финансовой области?

По брокерам

С чего начинаются инвестиции на финансовом рынке? Конечно же, с открытия брокерского счета. Но почему брокерский счет должен быть один? Некоторые из вас скажут, мол мой брокер самый лучший и надежный. Я ему доверяю на 100%. Вкладчики Сбербанка до перестройки тоже доверяли все свои деньги, в результате остались с носом.

Поэтому, я вам советую открыть брокерский счет минимум у 2 брокеров. Если денег много, то один счет лучше открыть у американского брокера Interactive Brockers, а другой счет в Сбербанке, либо у брокеров первой пятерки. Актуальный список вы всегда найдете на сайте Московской биржи по этой ссылке.

По странам

Второе, что всегда надо учитывать – это диверсификацию по странам. Не стоит вкладываться только в российскую экономику. В вашем портфеле должны быть как американские, так и российские акции. Если есть возможность, то можно добавить сюда и китайские.

Если случиться какой-нибудь коллапс в российской экономике, что чаще всего и бывает, то вас будут кормить американские и китайские акции. Всегда надо иметь запасной вариант.

По отраслям

Очень частая ошибка новичков – в их портфеле чаще всего бывают акции какой-либо одной  отрасли, например, нефтегазовой. Набирают на полную котлету такие компании, как Газпром, Роснефть, Лукойл, Башнефть, Сургутнефтегаз и так далее. Но всегда помните, что прибыль таких компаний зависит от цены на нефть. Нефть упала, вслед за ней упала прибыль компании, дивиденды отменяют, акции компании летят в пол, инвестор остается с носом.

Чтобы такого не было, надо диверсифицироваться по отраслям. Надо брать всего понемногу. Например, 10% акций нефтянки, 10% ритейлеров (Магнит, Пятерка, она же X5), 10% акций IT (Яндекс), 10% акций банков (Сбербанк, ВТБ)  и так далее. Суть уловили?

Если дела в одной из отраслей пойдут плохо, то не факт, что в других отраслях тоже будет жопа.

По акциям

Думаю, не надо вам объяснять, что покупать стоит только голубые фишки. Если будете брать американские акции, то берите только дивидендных аристократов. То есть надо всегда брать только лучшие акции, или как говорят в финансовом мире, акции первого эшелона. Не стоит брать малоликвидные и второсортные компании. Риск, того что они пролетят в кризис, очень велик. Начинающим инвесторам я крайне рекомендую покупать только акции лучших компаний, которые всегда платят дивиденды, а это и есть голубые фишки и аристократы. Распределять свой депозит стоит поровну на все акции. Если в вашем портфеле 10 компаний, то следует по 10% депозита распределять на каждую компанию.

По финансовым инструментам

В вашем портфеле должны быть разные финансовые инструменты. Давайте рассмотрим основные из них.

Валюта. В равных долях у вас должны быть 3 валюты. Если вы российский инвестор, то лучше иметь рубли, доллары и евро в равных пропорциях. Если одна валюта дешевеет, то другая дорожает. В результате ваш портфель не теряет стоимости при обвале одной какой-то валюты. Думаю, тут стоит вспомнить кризис 2014 года, когда рубль обесценился в 2 раза.

Облигации. Важная составляющая портфеля. Облигации выплачивают купон через равный период времени. Какие-то облигации выплачивают каждый квартал, а некоторые раз в пол-года. В кризис, когда повалятся все акции, облигации будут как нельзя кстати.

Акции. Без них, конечно, никуда. Процентное соотношение акций и облигаций зависит от вашей степени риска. Пока вы еще молодой, то в вашем портфеле весомую долю должны занимать акции. По мере выхода на пенсию вам надо перекладываться в облигации, иначе может случиться так, что когда вы выйдете на пенсию, произойдет крах фондового рынка, и вы останетесь ни с чем.

По времени

Диверсификация по времени – очень важный шаг на пути к высокой доходности. Вся суть это диверсификации заключается в том, что вы должны каждый месяц на равную сумму пополнять брокерский счет и покупать просевшие акции или валюту. Как это правильно делать, я писал в самой лучшей стратегии пассивного инвестирования Ленивый инвестор. В этом случае вы будете получать доходность среднюю по рынку, что для российского рынка эта доходность составляет 15% годовых, а для американского 10% годовых. Это не учитывая инфляцию. Не стоит заниматься спекуляциями. Забудьте раз и навсегда это слово.

 

Глубокомысленные выводы

В нашей жизни всегда должны быть запасные варианты во всех сферах жизни, в том числе и финансовой. Не стоит ставить все на одну карту. Как показывает практика, чаще всего люди теряют, чем выигрывают. Всегда помните о рисках. Чем шире диверсификация портфеля, тем меньше риск. Всем профита!

Как собрать пассивный портфель? Окончание

Самое страшное, что при инвестициях в один актив до конца присутствует очень малая вероятность очень большой неприятности. Купили самых надёжных облигаций, но случилась гиперинфляция, которая бывает раз в сто лет. Вложили все деньги в недвижимость, но документы настолько не в порядке, что, кажется, у нас нет ни квартиры, ни денег. Купили акции, но случились революция и война, фондовый рынок просел на 90% и не торопится отрастать. Открыли валютный депозит, но случились революция и война, валюта подорожала в три раза, а потом заморозили все валютные депозиты. Это крайне редкие события, но на протяжении жизни — а мы ведь пожизненные инвесторы — всё-таки вероятные.

Отсюда банальная мысль, что яйца должны лежать по разным корзинам, и чуть менее банальная, что судьба корзин не должна быть коррелирована, иначе они не разные. Например, открыть депозиты в трёх разных российских банках — это не три корзины, а одна. Также одной корзиной считается портфель из 27 акций одной страны или пяти разных квартир.

Что подойдёт? Например, акции одной страны и долг, номинированный в валюте, другой. Даже невооруженным глазом видно, что акции российских компаний и долларовый депозит — активы с отрицательной корреляцией и разной судьбой. Когда одно падает, другое обычно растёт. Уже две таких корзины — минимально диверсифицированный портфель.

Если вы правильно смешаете простые способы играть на ничью, вы получите то, что учебники называют ассет аллокейшн, правильные портфельные инвестиции.

Суть: поддерживать постоянные доли простых, надёжных, желательно некоррелированных активов, минимизировать издержки, что выросло — продаём, что упало — покупаем, самое главное — не думаем лишний раз.

Думать здесь вредно.

Как часто продаём и покупаем? Примерно раз в год. Если ничего особо не упало и не выросло, можно ничего не трогать. Но, если акции, например, упали или выросли на 50%, с ними обязательно нужно сделать действие, направленное против движения. Если упали — докупить, невзирая на страх, если выросли — продать, невзирая на жадность. Насколько много докупить или продать? Настолько, чтобы восстановить изначальные пропорции портфеля. Например: 40% — акции своей страны, 30% — долг в национальной валюте, 30% — долг в долларе США.

Могут быть десятки конкретных вариантов портфеля, нельзя сказать, что какие-то самые правильные. Уже два актива — акции и облигации — классический, минимально диверсифицированный портфель. На инвестиционное поле можно поставить от двух до десятка таких вот независимых ставок. Про две — понятное дело. Но где взять десяток?

Просто заполни квадратики!

Для начала можно взять тетрадный листок. Или электронный файл, но мне лично ближе листок. Наверху в строчку выписываем классы активов. Слева в столбик выписываем страны или валюты стран. Далее строчки и столбики дадут нам листик в большую клеточку. Смотрим, есть ли у нас техническая возможность поставить что-то в эту клеточку. Не факт, например, что денег хватит на клеточку «европейская недвижимость» или из сибирской провинции мы сможем занять кому-то в швейцарских франках. Далее смотрим, есть ли у нас желание что-то ставить в клеточку. Даже в российской деревне будет выход на биржу, и там будет фонд, держащий, например, китайские акции. Но возможно, это не то, с чего следовало бы начать.

Расставив крестики по клеточкам, можете уточнить свои намерения. В какой пропорции делится капитал? Можно не заморачиваться, делить поровну, пять крестиков — пять ставок по 20%. Но возможно, вы решите уделить своей стране большее внимание. 25% на родной фондовый рынок и по 5% на рынки крупнейших стран. Так тоже можно. Можно сместить портфель в сторону акций или других активов — обычно это зависит от ряда обстоятельств. По итогу будет, например…

 АкцииДолговые активыНедвижимость
Рубль30%20%
Доллар20%10%
Евро10%10%

На всякий случай — это не какая-то золотая пропорция. Лишь пример, как работает метод.

Далее осталось взять деньги и расставить фишки по полю. Если надо довнести деньги в портфель, выбирайте тот квадратик, который просел в цене, и заносите денег туда. Если надо снять денег, снимайте с самого процветающего квадратика. Помните, что раз в год вам всё равно выравнивать пропорцию.

Бес иллюзий: сохраняем спокойствие

Учебники всё это одобряют, мы тоже. Но учебники перехваливают. Люди перехваливают ещё больше. Однажды один известный докладчик при мне говорил, что это стратегия даёт 30% годовых. Аудитория слушала и, возможно, даже верила. Что сказать? Обманывать вредно, ещё вреднее обманываться. Если будет 5% реальной доходности, то это хорошо, если ноль — нормально.

Главная задача, с которой ассет аллокейшн точно справляется — обрезание самых токсичных кончиков левого хвоста распределения вероятностей. По-русски говоря, самых фатальных рисков.

Также считается, что ассет аллокейшн даёт дополнительную доходность при ребалансе активов. Мы как бы в среднем продаём активы выше средней цены и покупаем ниже средней. Выкупаем провалы и продаём пузыри, пользуясь фундаментальным свойством рынков — доминированием отрицательной обратной связи на самом старшем таймфрейме и возвратом к среднему.

Это скорее так, чем не так, но подобные подарки, надо заметить, всё-таки не гарантированы. Можно даже вообразить ситуацию, когда ребалансировка ухудшит показатели портфеля: например, фондовый рынок ощутимо падает три года подряд, и мы два раза довносим ресурс в это падение.

Но статистически мы будем правы. В среднем рынки действительно чаще возвращаются к среднему, нежели уносятся в бездну. Впрочем, на большую премию за эту хитрость вряд ли стоит рассчитывать: максимум пара процентов сверху, если дождёмся.

Суть, как сказано, в другом. Ребаланс купирует риски. Поддерживая постоянные доли, вы держите максимальную оборону от «чёрного лебедя», какую может держать инвестор. Даже самые пассивные инвестиции — это лишь хорошее распределение вероятности, а не 100% гарантия. Даже депозит в госбанке и доллары в стеклянной банке — распределение вероятностей. Задача в том, чтобы максимально срезать риск. При этом среднее ожидание не страдает, даже наоборот, на 1–2% смещается в нашу пользу. Но вы уменьшаете вероятность случайной потери, заплатив за это отказом от случайной удачи. И это правильно.

Ещё раз о рисках

Стратегия чревата иллюзией. Сложно поверить, что, играя эту стратегию, играешь на ничью. Ведь каждый год будет закрываться либо в плюс, либо в минус. Иногда это будут довольно ощутимые плюс и минус. Например, половина капитала в акциях, и в плохой год они упали на 50% или выросли на 100% в хороший. В России в 2008 г. и 2009 г. цифры были даже посерьёзнее. Будет казаться, что в плохой год мы поймали существенный риск, а в хороший стали чемпионами по доходности.

Но это кажется. Как играли в ноль с копейками, так и продолжаем. Что в хороший год, что в плохой. Если мы выбрали эту стратегию на всю жизнь или хотя бы на ощутимый для неё срок, мы увидим, как растают наши сверхприбыли и отдадут обратно наши убытки. Чтобы всё потерять безвозвратно, нужна мировая катастрофа, причём большая по масштабам, чем Вторая мировая война. Например, падение гигантского астероида с гибелью миллиарда человек. Самое худшее из более-менее вероятного — Великая Октябрьская социалистическая революция, желательно в мировом масштабе, чтобы не спасла страновая диверсификация.

Но это уже не внутренний риск игры, а нечто другое. Одно дело — «ты разыгрываешь рискованный гамбит на доске», другое — «пришёл медведь и слопал всех шахматистов». Мы рассматриваем риски доски, полагая риски медведя, во-первых, принципиально неустранимыми, во-вторых, приемлемо вероятными. Если медведь весит не более 1% в нашем сценарии, чёрт с ним, будем считать, что согласны на медведя.

В грамотном ассет аллокейшн все негативные «чёрные лебеди» — это лишь риски «медведя», такой вот зоопарк. А позитивного «чёрного лебедя» там не летает вообще. То есть нет сценария, при котором эта стратегия вдруг начала бы приносить 20–30% годовых долгое время. На истории — можно подогнать, умельцы с этим легко справляются. Но если вам нужна не прошлая доходность, а серьёзная будущая, она здесь исключена по определению, можно даже ничего не тестировать, это видно.

Звучит интересно? На практике всё будет ещё интереснее! Попробовать свои силы в биржевом деле, не потратив при этом ни копейки, можно с помощью учебного счёта «Открытие Брокер». А параллельно черпать идеи, советы, стратегии и схемы можно из наших материалов – достаточно подписаться на еженедельную рассылку, чтобы точно не упустить ничего важного.

Как использовать диверсификацию портфеля для борьбы с рисками

Время от времени происходят настолько потрясающие события, что они отражаются во всех уголках рынка. К счастью, события такого масштаба случаются редко. В большинстве случаев на разные части рынка влияют разные факторы. Таким образом, вероятность одновременного негативного воздействия на многие независимые рынки довольно мала.

В этом суть теории диверсификации портфеля.Диверсификация — это выбор инвестирования в несколько различных областей рынка, чтобы снизить риск того, что ваш общий портфель окажется под неблагоприятным воздействием какого-либо одного фактора. Другими словами, разумно выбирая распределение активов, мы можем защитить себя от риска.

Диверсификация портфеля и снижение рисков

Таким образом, диверсификация портфеля снижает риск, но следует отметить, что это не относится ко всем типам риска.Конечно, когда мы торгуем, всегда есть некоторый неотъемлемый риск, это просто природа торговли и инвестирования, и есть ограничения на эффект тактической диверсификации портфеля. Здесь важно точно определить, какой тип риска мы уменьшаем с помощью диверсифицированных портфельных стратегий.

Систематический и несистематический риск

Систематический риск — это неотъемлемая неопределенность всего рынка, и поэтому его нельзя уменьшить путем создания диверсифицированного портфеля.Несистематический риск описывает типы риска, от которых мы можем защитить, по крайней мере, до некоторой степени, выбрав хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель. События, которые непропорционально сильно влияют на одну компанию, сектор или тип инструмента, являются примерами несистематического риска.

Подумайте об инвесторе фондового рынка, который строит инвестиционный портфель. Если их распределение инвестиций варьируется, то новости, затрагивающие один сектор, повлияют только на некоторые акции в их портфеле.Другими словами, их диверсифицированный инвестиционный портфель помогает смягчить влияние конкретных плохих новостей. Отсутствие достаточно диверсифицированного портфеля сродни известной идиоме «положить все яйца в одну корзину».

Например, рассмотрим инвестора, чьи инвестиции сосредоточены исключительно на акциях энергетического сектора. Если ОПЕК решит увеличить добычу нефти, это может снизить стоимость всего портфеля. А теперь подумайте, не было ли у инвестора несколько компаний из разных секторов.Это обеспечит меньшую подверженность части портфеля резким изменениям в энергетическом секторе.

Вот вам ответ на вопрос, почему диверсификация портфеля так важна. Стратегия диверсификации инвестиций направлена ​​на открытие позиций в достаточно различных инструментах, чтобы снизить вашу подверженность рискам, связанным с конкретными сегментами рынка. При этом, если вы оглянетесь на финансовый кризис 2008 года, то не будет иметь большого значения, насколько хорошо вы работали. Диверсификация портфеля CFD, если все ваши позиции были в акциях.

Это связано с тем, что системный характер проблемы затронул все сектора рынка. Цены на акции в целом резко упали вместе с другими видами инвестиций, такими как цены на жилье. Такие события, как война, изменение процентных ставок и экономический спад, как правило, влияют на весь рынок, и от них нельзя действительно защититься с помощью тактического распределения активов. Основная стратегия защиты от этого типа риска: хеджирование.

MetaTrader Supreme Edition — Admiral Markets

Знаете ли вы, что Admiral Markets предлагает улучшенную версию Metatrader, которая расширяет торговые возможности? Теперь вы можете торговать с MetaTrader 4 и MetaTrader 5 с помощью расширенной версии MetaTrader, которая предлагает отличные дополнительные функции, такие как матрица корреляции, которая позволяет вам просматривать и сравнивать различные валютные пары в режиме реального времени, или виджет мини-трейдера, который позволяет вы можете покупать или продавать через небольшое окно, пока вы продолжаете делать все остальное, что вам нужно.

Загрузите его БЕСПЛАТНО сегодня, нажав на баннер ниже!


Почему так важно диверсифицировать свой инвестиционный портфель?

Диверсификация важна при инвестировании, поскольку она снижает вероятность неблагоприятного фактора, влияющего на весь ваш портфель. Прибыльная торговля — это залог победы в долгосрочной перспективе. Вы не сможете выиграть в долгосрочной перспективе, если у вас будет достаточно серьезная просадка, которая не позволит вам торговать.Диверсификация помогает избежать этого негативного сценария. Есть ли преимущество диверсификации портфеля помимо попытки уменьшить риск? Ответ положительный.

Вот три преимущества диверсификации портфеля:

  • Снижает риски, связанные с конкретными классами активов
  • Увеличивает шансы встретить условия, благоприятные для вашей системы.
  • Доставляет больше сигналов

Давайте рассмотрим трейдера, который смотрит только на узкий набор валютные пары.Предположим, они следят за трендом и рассматривают возможность торговли только валютными парами EUR / USD и GBP / USD. Если диапазон этих валютных пар ограничен в течение длительного периода, у трейдера не будет никаких сигналов для торговли. Теперь рассмотрим трейдера, который смотрит на самые разные рынки. Этот трейдер, вероятно, получит больше сигналов для входа.

Но помимо этого, следование за трендом — это все о том, чтобы найти крупную прибыльную сделку среди более частых менее убыточных. Открыв доступ к большему количеству рынков, наш трейдер увеличил шансы столкнуться с благоприятными рыночными условиями, необходимыми для крупной прибыльной сделки.В этом случае они увеличили шансы найти устойчивый тренд.

Диверсификация нескольких активов

Если вы планируете владеть несколькими финансовыми инструментами, применяются те же принципы построения портфеля со сбалансированным риском. Итак, если вы товарный трейдер, стоит подумать о некоторой диверсификации товаров. Конечно, правильная диверсификация портфеля также предполагает распределение риска между несколькими классами активов.

Если у вас есть диверсифицированные финансовые вложения, вероятность того, что вы чрезмерно подвержены одной области риска, меньше.Это означает, что при правильном тактическом инвестировании вы можете просто снизить общий риск. Итак, как вы решаете распределение своего портфеля? Как это обычно бывает с трейдингом, вопрос действительно зависит от человека. Чего вы пытаетесь достичь? Если вы не склонны к риску, диверсификация портфеля станет для вас большой проблемой.

Пример диверсифицированного портфеля

С портфелем акций довольно легко создать разнообразный выбор, где вы можете смешивать и сочетать из разных секторов.Когда дело доходит до диверсификации портфеля Forex, это может показаться менее простым. В целом, однако, мы пытаемся избежать этого: торговля в одном направлении по ряду валютных пар, которые коррелирован.

Если мы сможем это сделать, значит, мы проделали определенный путь к достижению более сбалансированного инвестиционного портфеля. Итак, как мы можем определить, какие пары Forex коррелируют? Вот где MetaTrader Supreme Edition для MetaTrader 4 и MetaTrader 5 действительно удобен.Плагин MTSE предлагает вам значительно расширенный набор торговых индикаторов и торговых инструментов. Среди этих инструментов — корреляционная матрица.

Источник: MetaTrader 4 Supreme Edition — Корреляционная матрица

Матрица корреляции позволяет сразу увидеть силу корреляции между валютными парами. Это также позволяет вам просматривать корреляцию на разных таймфреймах. Вот несколько простых советов по стратегии диверсификации портфеля:

  • Проверить корреляцию на нескольких таймфреймах
  • Избегайте торговли в одном направлении по сильно коррелированным парам
  • В качестве альтернативы, активно торгуйте в направлении, противоположном сильно коррелированным парам
  • Избегайте аналогичных позиций с валютами из тех же регионов
  • Дальнейшая диверсификация за счет удержания позиций на разных временных отрезках
  • Также рассмотрите возможность разнообразить свой стиль стратегии

В целом идея состоит в том, чтобы исключить общие черты между разными позициями в портфеле.Например, если вы собираетесь открыть длинную позицию по AUD / GBP и NZD / USD, вы можете выбрать только один из двух в интересах диверсификации. Это потому, что NZD и AUD являются валютами из региона Океании. Мы можем разумно ожидать, что на них аналогичным образом повлияют факторы, характерные для этого региона.

Последний пункт в приведенном выше списке относится к фактическим торговая стратегия, которую вы используете. Вы можете обнаружить, что одна стратегия предлагает только несколько сигналов в месяц, а другая — 20 или 30.Разделение доступного рискового капитала между этими стратегиями может помочь дополнить друг друга. Отличный способ попрактиковаться в этих методах и выяснить, какое сочетание подходит именно вам, — это воспользоваться нашим безрисковым демо-счетом. Таким образом, вы можете сначала опробовать свои стратегии и посмотреть, что работает лучше всего, прежде чем пытаться торговать своим капиталом с риском на реальных рынках.

Последнее слово о диверсификации портфеля

Мы рассмотрели основы диверсификации, лишь одну из множества валютных стратегии управления рисками.Вы можете очень легко взять эти идеи и настроить их дальше, чтобы добиться большей оптимизации портфеля Forex. Помните, что диверсификация инвестиций не является гарантией от убытков, но ее можно рассматривать как широкую подстраховочную систему, помогающую смягчить остаточный риск. Также помните, что целью диверсификации портфеля является защита суммы в целом.

Таким образом, даже если у вас есть диверсифицированные инвестиции, отдельные сегменты этого портфеля все равно будут подвержены риску.Вот почему всегда имеет смысл использовать другие хорошие стратегии управления рисками Forex для каждой отдельной сделки. Рассмотрите возможность использования стопов вместе с Управление деньгами. Наконец, никогда не следует заниматься вопросами, которые вам непонятны. Есть аргумент в пользу того, чтобы сосредоточиться на своей специальности, так что не чувствуйте себя обязанным диверсифицироваться ради этого.

Торговля без риска с Admiral Markets

Знаете ли вы, что можно торговать виртуальной валютой, используя рыночные данные в реальном времени и информацию от профессиональных торговых экспертов, не подвергая риску свой капитал? Вот так.С помощью безрискового демо-торгового счета Admiral Markets профессиональные трейдеры могут тестировать свои стратегии и совершенствовать их, не рискуя своими деньгами.

Демо-счет — идеальное место для начинающего трейдера, чтобы освоиться в торговле, или для опытных трейдеров, чтобы попрактиковаться. Какой бы ни была цель, демо-счет — необходимость для современного трейдера. Откройте свой БЕСПЛАТНЫЙ демо-торговый счет сегодня, нажав на баннер ниже!


Об Admiral Markets
Admiral Markets — это отмеченный множеством наград, глобально регулируемый брокер Forex и CFD, предлагающий торговлю более чем 8000 финансовыми инструментами через самые популярные в мире торговые платформы: MetaTrader 4 и MetaTrader 5.Начни торговать сегодня!

Этот материал не содержит и не должен толковаться как содержащий советы по инвестированию, рекомендации по инвестированию, предложение или ходатайство о любых сделках с финансовыми инструментами. Обратите внимание, что такой торговый анализ не является надежным индикатором текущих или будущих результатов, поскольку обстоятельства могут со временем измениться. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, вам следует посоветоваться с независимыми финансовыми консультантами, чтобы убедиться, что вы понимаете риски.

.

Лучшие 46 ETF с диверсифицированным портфелем

Это список всех торгуемых в США ETF, которые в настоящее время включены в категорию «Диверсифицированный портфель ETFdb.com» сотрудниками базы данных ETF. Каждый ETF помещается в одну «наиболее подходящую» категорию ETFdb.com; если вы хотите просмотреть ETF с более гибкими критериями отбора, посетите нашу программу проверки. Чтобы увидеть дополнительную информацию об ETF с диверсифицированным портфелем, щелкните одну из вкладок выше.

* Активы в тысячах долларов США. Активы и средний объем на 25.09.2020 16:22:02 -0400

В следующей таблице показаны отсортированные исторические данные о доходности для всех ETF, которые в настоящее время включены в ETFdb диверсифицированного портфеля.com Категория. Чтобы получить информацию о дивидендах, расходах или технических показателях, щелкните одну из вкладок выше.

В таблице ниже представлены данные о потоках средств для всех ETF диверсифицированного портфеля, котирующихся в США. Общий поток средств — это приток капитала в ETF за вычетом оттока капитала из ETF за определенный период времени.

Движение средств в миллионах долларов США.

В следующей таблице показаны коэффициенты расходов и информация о торговле без комиссии для всех ETF, которые в настоящее время включены в ETFdb диверсифицированного портфеля.com Категория.

В следующей таблице приведены оценки ESG и другая описательная информация для всех ETF диверсифицированного портфеля, перечисленных на биржах США, которые в настоящее время отслеживаются базой данных ETF. Легко просматривайте и оценивайте ETF, посетив наш раздел тем ESG Investing, и найдите ETF, которые соответствуют различным экологическим, социальным, управленческим и моральным темам.

В следующей таблице содержится сортируемая информация о дивидендах по всем ETF в категории диверсифицированного портфеля ETFdb.com, включая доходность, дату выплаты дивидендов и бета-версию.

Следующая таблица включает основную информацию о владениях для каждого ETF в диверсифицированном портфеле, включая количество холдингов и процент активов, включенных в первую десятку холдингов. Чтобы увидеть более подробную информацию о владении любым ETF, щелкните ссылку в правом столбце.

В следующей таблице показаны отсортированные налоговые данные для всех ETF, которые в настоящее время включены в категорию «Диверсифицированный портфель» ETFdb.com. Чтобы просмотреть информацию о дивидендах, расходах или технических характеристиках, щелкните одну из вкладок выше.

Следующая таблица содержит сортируемые технические индикаторы для всех ETF в категории «Диверсифицированный портфель» ETFdb.com. Для получения более подробных технических показателей по любому из этих ETF щелкните ссылку «Просмотр» в правом столбце.

В следующей таблице содержатся ссылки на подробный анализ каждого ETF в Диверсифицированном портфеле. Чтобы просмотреть фонды, официальные информационные бюллетени или домашнюю страницу ETF, щелкните по ссылкам ниже.

В следующей таблице приведены рейтинги ETFdb для всех ETF в Диверсифицированном портфеле.Рейтинги ETFdb — это прозрачные количественные оценки, предназначенные для оценки относительных достоинств потенциальных инвестиций. ETF ранжируются по шести показателям, а также по общему рейтингу. Некоторые показатели доступны только членам ETFdb Pro; подпишитесь на бесплатную 14-дневную пробную версию для полного доступа

.

диверсифицированного портфеля, узнайте, как диверсифицировать свои инвестиции прямо сейчас!

Что вы получите из этой статьи:

  • Четыре основных принципа финансового успеха
  • Узнайте о 3 основных налогах, с которыми вам следует ознакомиться
  • Узнайте, как структурировать свой портфель, чтобы избежать ненужных налоговых штрафов
  • Как диверсифицировать свои вложения для получения максимальной прибыли
  • Откройте для себя непоколебимое: пособие по финансовой свободе и то, как оно может помочь вам в достижении финансовых целей

diversified investment

Лучшие способы оптимизации ваших сбережений

Если вы что-нибудь знаете об инвестировании, то вы слышали термин «диверсифицированный портфель».Возможно, вы даже гуглили «как диверсифицировать портфель» в надежде узнать особую формулу, которая приведет вас к финансовой свободе. Есть веская причина, по которой термин «диверсифицированный портфель» является модным в наши дни: это лучший способ минимизировать риск, сохраняя при этом возможность получения финансовой выгоды. Почему? Потому что диверсификация портфеля позволяет удерживать часть ваших денег в инвестициях, которые имеют стабильные, если не впечатляющие, возможности роста, в то время как часть ваших денег направляется на более рискованные, но с более высокой вероятностью или большой доходностью.

Что такое диверсифицированные инвестиции?

Диверсифицированные инвестиции — это единый продукт, включающий несколько разных типов инвестиций, не связанных друг с другом.Паевой инвестиционный фонд может быть диверсифицированным вложением, если он состоит из разных видов акций, поскольку один может получить прибыль, а другой — потерять.

diversified investment

Что такое диверсифицированный портфель?

diversified portfolio

Диверсифицированный портфель, с другой стороны, представляет собой совокупность инвестиций в план одного человека.Он может состоять из паевых инвестиционных фондов, облигаций, акций, сберегательных счетов и других вложений. Некоторые из них будут более рискованными по своему характеру, чем другие, поэтому держатель портфеля получает безопасность от более безопасных инвестиций и возможность получения большей прибыли от более рискованных.

Лучшие способы оптимизации ваших сбережений

Попытки добиться максимальной экономии могут оказаться непростой задачей.Не существует единой формулы или единственного правильного способа создания диверсифицированного портфеля, потому что у каждого человека свои финансовые приоритеты. Но хотя есть много разных путей к финансовому успеху , Тони сконцентрировал то, что он узнал из разговоров с 50 ведущими инвесторами мира, в четырех основных принципах. Думайте об этих четырех правилах как о своей инвестиционной основе, когда вы учитесь диверсифицировать свой портфель. Используйте эти правила как основу своей инвестиционной стратегии, а затем выберите конкретные инвестиционные возможности, которые лучше всего подходят для вас.

1. Максимально защитить клиента

2. Принимайте только асимметричные риски

3. Эффективное налогообложение

4. Быть хорошо диверсифицированным

Основной принцип №1: Не теряйте деньги

Конечно, никто не хочет, чтобы потеряла денег, но как это сделать? Вы структурируете свой портфель так, чтобы он мог оставаться над водой и минимизировать убытки, даже когда рынок падает.И, что самое главное, вы понимаете поведение рынков и не реагируете на волатильность. Помните, самые умные и сообразительные инвесторы в мире понимают, что со временем рынки обычно растут (особенно это касается США). Следовательно, единственный способ по-настоящему потерять деньги (если у вас хорошо диверсифицированный портфель) — это сделать выбор, основанный на страхе, и продать, когда рынок падает.

Помимо принятия неверных эмоциональных решений, как не потерять деньги? Секрет здесь в создании диверсифицированных инвестиций за счет распределения активов.Подумайте о том, чтобы разделить свои средства на три отдельных инвестиционных сегмента — сегмент безопасности, сегмент риска / роста и сегмент мечты — каждый со своими уровнями риска и прибыли. В вашей корзине безопасности вы храните средства на необходимые вам вещи, такие как выплаты по ипотеке, страхование и пенсия. Корзина риска может быть потрачена на такие предметы, как недвижимость, валюта, предметы коллекционирования и многое другое, предметы, которые могут иметь большую награду, но могут не сработать. Вы должны быть готовы потерять любые деньги, которые вы положили в корзину риска, чтобы получить большие награды.И, наконец, ведро мечты. The Dream Bucket — это место, где вы можете повеселиться на свои деньги. Здесь вы можете вложить неожиданные бонусы, деньги в туристический фонд и многое другое, и где вы действительно сможете насладиться плодами своего разнообразного портфеля.

2-column-do-not-lose-money

Основной принцип № 2: Асимметричный риск и вознаграждение

Нас запрограммировали думать, что единственный способ приумножить наше богатство — это идти на огромный риск.Нам говорили, что для того, чтобы выиграть по-крупному, мы должны рискнуть потерять все. Но оказывается, что некоторые из самых успешных людей на самом деле самые осторожные. Лучшие инвесторы следуют иному сценарию и берут на себя асимметричные риски, которые в значительной степени основаны на диверсифицированных инвестициях. Асимметричное вознаграждение за риск означает, что вы берете на себя наименьший возможный риск ради наивысшего уровня роста. Вот как вы выигрываете в игре, что составляет суть диверсифицированного портфеля.

Одним из способов учета асимметричного риска является понимание инвестиционных сезонов.Покупайте, когда все остальные отчаянно пытаются продать, потому что тогда вы найдете самые выгодные предложения. Опять же, сообразительные, долгосрочные инвесторы знают, что времена года всегда меняются, а спады на рынке обычно временны. То, что сейчас может показаться безнадежным делом, можно приобрести за небольшую часть стоимости, которую оно в конечном итоге стоит. И в какой-то момент этот фондовый или индексный фонд, скорее всего, снова вырастет. Так что воспользуйтесь преимуществами падающих акций, когда учитесь диверсифицировать инвестиции. Помните, какой бы холодной ни была зима, впереди весна.

Все дело в том, чтобы найти способы пойти на небольшой риск ради большого вознаграждения.Раскачивание заборов без защиты от повреждений — верный путь к катастрофе. Узнайте, как включить асимметричный риск и вознаграждение в свой диверсифицированный портфель, и вы не только будете придерживаться правила №1 не терять деньги, но и будете на правильном пути к созданию жизнеспособного пути к финансовой свободе .

Основной принцип № 3: налоговая эффективность

Когда вы узнаете, как диверсифицировать свой портфель, вы увидите, что дело не только в доходности, а в том, что вы получите в итоге.Борьба с налогами может показаться сложнее, чем создание диверсифицированных инвестиций, но если ваш портфель неэффективен с точки зрения налогообложения, возможно, вы не сохраните столько, сколько должны. Фактически, вы можете терять деньги.

Как инвестор, ориентированный на создание диверсифицированного портфеля, есть три важных налога, о которых вы должны знать:

  • Стандартный налог на прибыль .Это может быть большой вопрос. Если у вас высокий доход, ваши комбинированные федеральные подоходные налоги и налоги штата, вероятно, приблизятся или превысят 50%.
  • Долгосрочная прибыль от прироста капитала . Если вы удерживаете свои вложения дольше одного года перед тем, как продать, то вы заплатите налог на прирост капитала в долгосрочной перспективе, который составляет 20%.
  • Краткосрочная прибыль от прироста капитала . Если вы продадите свои инвестиции до того, как удержите их как минимум в течение одного года, вы будете облагаться налогом на краткосрочный прирост капитала.А сейчас ставки такие же, как и стандартные налоги на прибыль. Это означает, что обычно выгоднее удерживать свои инвестиции дольше года.

2-column-tax-efficiency

Между этими тремя налогами вы можете только представить, сколько вы могли бы заплатить дяде Сэму и как это сокращает ваши диверсифицированные инвестиции.И если вы понимаете силу , составляющую , тогда вы понимаете, как укус налогов в размере 50% по сравнению с укусом в размере 20% может означать разницу между достижением ваших финансовых целей на десятилетие раньше или никогда их не достигнуть вообще.

Итак, как вы структурируете свой диверсифицированный портфель, чтобы помочь снизить налоговые расходы и сохранить большую часть своих доходов, чтобы вы могли увеличить свои инвестиции?

  • Отложенные налоги . По возможности вы должны инвестировать таким образом, чтобы можно было отложить уплату налогов.Независимо от того, инвестируете ли вы в план 401 (k), IRA, аннуитет или план с установленными выплатами, отсрочка налогов означает, что вы можете не облагать налогом сложения и уплачивать налог только в момент продажи инвестиции.
  • Избегайте краткосрочного прироста капитала . Если вы все же решите продать какие-либо инвестиции, хранящиеся за пределами счета с отсроченным налогом, например IRA, убедитесь, если это вообще возможно, вы держите их в течение как минимум одного года и одного дня, чтобы иметь право на долгосрочное ставка прироста капитала.
  • Будьте в курсе паевых инвестиционных фондов .Паевые инвестиционные фонды обеспечивают определенный уровень диверсификации портфеля, привлекательный для инвесторов. Но знаете ли вы, что подавляющее большинство паевых инвестиционных фондов не удерживают свои инвестиции в течение всего года? И ты знаешь, что это значит? Если вы не держите все свои паевые инвестиционные фонды в своей 401 (k), вы обычно платите обычный подоходный налог с любой прибыли. Это означает, что вы можете платить подоходный налог до 35%, 45% или даже 50%, что наносит сокрушительный удар по вашей способности к начислению сложных процентов.
  • Рассмотрим индексные фонды . Индексные фонды не торгуют постоянно отдельными компаниями; вместо этого они обычно держат фиксированную корзину компаний, которая взимает плату только в случае изменения индекса, который отслеживает фонд, что на самом деле довольно редко. Это означает, что вы можете инвестировать в индекс в долгосрочной перспективе, что поможет вам избежать ежегодных налоговых выплат. Вместо этого вы откладываете налоги, так как вы ничего не продали, и ваши деньги могут оставаться в фонде и увеличиваться без налогового «перетягивания» ваших доходов.

Есть дополнительные вопросы о налогах или о том, как создать диверсифицированные инвестиции? Проконсультируйтесь с фидуциаром или налоговым стратегом, чтобы помочь вам лучше понять все способы, которыми вы можете максимизировать процесс начисления сложных процентов и увеличить чистый рост вашего фонда финансовой свободы. Помните, что налоговая эффективность означает быструю финансовую свободу и может сэкономить вам годы или даже десятилетия работы.

Основной принцип №4: Диверсифицируйте! Разнообразьте! Разнообразьте!

Знание, где разместить свои деньги и как их разделить, — самый важный навык успешного инвестора, ориентированного на диверсифицированные инвестиции.Эффективная диверсификация не только снижает часть ваших финансовых рисков, но также дает вам возможность максимизировать прибыль. Другими словами, диверсифицированный портфель — это сильный портфель.

Подождите, разве мы уже не сделали диверсификацию между Security Bucket и Risk Bucket в принципе №2? Да! Пришло время сделать еще один шаг. Теперь вы должны диверсифицировать эти сегменты, чтобы вы могли структурировать диверсифицированный портфель на все сезоны. Если вы сохраните все свои активы в одном классе, вы не настроите себя на успех.

Как разнообразить портфель

Вот четыре способа диверсификации своего портфеля:

  1. Диверсификация между активами разных классов (недвижимость, акции, облигации, сырьевые товары, частный капитал)
  2. Диверсифицируйте свои активы в рамках классов активов (избегайте концентрации всех ваших денег в одной акции или облигации; вы должны диверсифицировать свои активы даже в пределах своих классов активов)
  3. Глобальная диверсификация (разные рынки, страны, валюты)
  4. Диверсификация сроков (усреднение долларовой стоимости, срок погашения)

2-column-retirement-playbook

how to create a diversified portfolio

По-настоящему диверсифицированный портфель должен включать ценные бумаги всех этих шести классов:

  • Акции в США
  • Американские инструменты с фиксированным доходом, такие как сберегательные облигации и фонды денежного рынка
  • Иностранные акции для обеспечения хеджирования против падающего доллара
  • Сырьевые товары, такие как нефть, недвижимость и золото
  • Иностранный фиксированный доход, включая корпоративные и государственные продукты
  • Акция в вашем доме

В зависимости от того, насколько быстро вы хотите достичь своих финансовых целей, где вы находитесь в своей жизни и насколько комфортно относиться к риску, вы можете использовать распределение активов, чтобы определить точное сочетание этих шести продуктов и то, как они должны составлять ваш диверсифицированный портфель.Помните о любых потребностях в ликвидности, которые могут возникнуть у вас до выхода на пенсию, и о том, как каждый тип активов будет облагаться налогом или штрафоваться, если вам нужно вывести деньги раньше. Работа со специалистом по финансовому планированию поможет вам создать диверсифицированные инвестиции, которые наилучшим образом соответствуют вашим потребностям и планам на будущее.

Распределив свои деньги на такой разнообразный спектр активов, вы сможете выделить себя среди 99% всех инвесторов. И что самое лучшее? Диверсифицированный портфель обеспечит лучшее из обоих миров, уменьшая ваши шансы на риск и увеличивая вероятность возврата.

Хотите узнать больше о диверсифицированном портфеле и о том, как использовать возможности Core 4? Получите все подробности в аудио Unshakeable Тони Роббинса; раскройте ключевые секреты того, как создать диверсифицированный портфель, принимать разумные инвестиционные решения и управлять своими личными финансами уже сегодня.

Хотите узнать больше о том, как использовать возможности Core 4?

Получите все подробности в аудиоустройстве Unshakeable Тони Роббинса; раскройте ключевые секреты того, как диверсифицировать свои активы, принимать разумные инвестиционные решения и управлять своими личными финансами уже сегодня.

.

Диверсифицированный портфель | Статья о диверсифицированном портфеле от The Free Dictionary

— одна из форм концентрации капитала.

Диверсифицируя производство, фирмы проникают в новые для них отрасли и отрасли; они расширяют ассортимент товаров и постепенно трансформируются в многоотраслевые комплексы. Диверсификация основана на стремлении капиталистических фирм поддерживать свой бизнес в условиях неравномерного экономического развития, когда одни секторы быстро растут, а другие — спад или стагнация.Процесс диверсификации особенно развился с середины 1950-х годов. Диверсификация выросла в промышленности, транспорте, строительстве и финансовой сфере в США, Западной Европе и Японии.

Характер диверсификации определяется социально-экономическими особенностями данной страны. Тем не менее, существуют определенные общие факторы (относящиеся ко всем странам), влияющие на его развитие: научно-техническая революция, борьба за высокие прибыли, необходимость поиска новых сфер применения прибыли, милитаризация экономики, конкурентная борьба и боязнь отставания в техническом прогрессе.В результате диверсификации фирмы и особенно монополии приобрели многосекторный характер; они проникают, прежде всего, в новые высокодоходные отрасли с высокими темпами роста, такие как электроника и химия. Компаниям выгодно идти по пути комбинированного производства, то есть производить различные товары из одного и того же основного сырья. Этот вид производства снижает затраты компаний, особенно на исследования; Кроме того, исследования часто приводят к изобретениям, которые не связаны со специализацией фирмы.

Переток капитала из менее прибыльных секторов в более прибыльные происходит посредством диверсификации, таким образом, в обход традиционного рынка капитала. Функция создания новых предприятий постепенно переходит к фирмам, которые, диверсифицируя свое производство, пытаются застраховаться от возможных неудач и банкротств, хотя такие попытки часто терпят неудачу. Процесс диверсификации ускоряется за счет слияния отдельных, ранее независимых компаний; в США число таких слияний в 1968 г. составило 2 268, что более чем в восемь раз превышает их среднее число за период 1950-54 гг.Большинство этих слияний носили конгломератный характер. Американские концерны вошли в сферу услуг, строительства, недвижимости и издательского дела. Они также участвуют в разработке систем обучения, покупке и продаже информации и сдаче оборудования в аренду. Стремясь получить правительственные контакты, они планируют расчистку трущоб, проектируют города, устанавливают системы очистки воздуха и воды в населенных пунктах и ​​так далее. Под влиянием диверсификации структура фирм меняется: из специализированных компаний они трансформируются в многоотраслевые комплексы.Таким образом, сталелитейные компании производят помимо стали и другие металлы и материалы, а бывшие производители жестяных банок производят контейнеры из различных материалов. Некоторые фирмы поставили перед собой задачу внедрять новые технологии, заниматься исследованиями и использовать изобретения.

В результате слияния большого количества компаний в США образовались крупные фирмы: конгломераты, состоящие из предприятий, не имеющих между собой каких-либо функциональных связей.Их рост связан с разного рода спекуляциями, теневыми сделками и махинациями, в которых принимали участие многие банки и паевые инвестиционные фонды. Кризис, разразившийся в 1969 году, затронул конгломераты, вынудив их распродать часть своих активов.

Большая Советская Энциклопедия, 3-е издание (1970-1979). © 2010 The Gale Group, Inc. Все права защищены.

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.