Фьючерсные контракты это: Что это такое и как ими торговать?

Содержание

Что такое фьючерсы? — Финансы на vc.ru

Среди финансовых инструментов особое место занимают фьючерсы. Этот производный финансовый контракт позволяет сторонам совершать сделки по выбранному активу на выбранную дату и по определенной цене в будущем. В рамках фьючерсной сделки покупатель должен купить или продавец должен продать базовый актив по установленной цене, независимо от рыночной цены на дату истечения срока.

https://elionorum.ua/kupit-tovarnuyu-birzhu-ukraina/

Краткая история фьючерсов

Первая официальная биржа торговли товарами — Чикагская торговая палата (CBOT) была создана в США в 1848 году.

Чикагская торговая палата возникла после того, как железные дороги и телеграф связали центр сельскохозяйственного рынка Чикаго с Нью-Йорком и другими городами на востоке США. Первые торгуемые фьючерсные контракты были на кукурузу. Затем последовали пшеница и соя, и эти три основных сельскохозяйственных товара по-прежнему составляют основную часть торговых операций, проводимых в Чикаго.

Форвардные контракты на хлопок начали торговаться в Нью-Йорке в 1850-х годах, что в конечном итоге привело к созданию Нью-Йоркской хлопковой биржи (NYCE) в 1870 году. Со временем были разработаны фьючерсные контракты на какао, апельсиновый сок и сахар. Огромное производство крупного рогатого скота в США привело к завершению фьючерсных контрактов на рогатый скот и свинину.

В 1970-е годы рынок фьючерсной торговли значительно расширился. Чикагская товарная биржа (CME) начала предлагать торговлю фьючерсами в иностранной валюте. Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX) начала торги различными финансовыми фьючерсами, включая казначейские облигации США и фьючерсы на индексы фондового рынка.

Товарная биржа (COMEX) обеспечила торговлю фьючерсами на золото, серебро и медь, а позже добавила платину и палладий. Расширение торговли финансовыми фьючерсами привело к созданию фьючерсных контрактов на фондовые индексы Dow Jones и S&P 500.

Фьючерс (фьючерсный контракт) — что это такое простыми словами — Тюлягин

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В своей повседневной жизни большинство из нас так или иначе сталкивается с понятиями и терминами из сферы инвестиций, которые мы можем услышать по новостным каналам наподобие РБК и Россия 24, прочитать в газетах Ведомости или Коммерсант. Часто встречаются не совсем понятные формулировки, которые требуют дополнительного ознакомления. Наряду с такими популярными инвестиционными терминами как волатильность, акции, брокер, ОФЗ, вы можете услышать еще один — фьючерсы или фьючерсный контракт

. Сегодня в рамках данной статьи я как раз и расскажу про фьючерсы простыми словами: что это такое, для чего и кому они нужны. Мы с вами также обсудим особенности торговли фьючерсами и основные преимущества и минусы над другими инструментами инвестиций.

Содержание статьи:

Фьючерс — это …

Само слово фьючерс происходит от английского слова future, что в переводе на русский язык означает будущее. По сути уже сам перевод частично дает ответ на вопрос что такое фьючерс.

Фьючерс или фьючерсный контракт — это производный финансовый инструмент, договор, который дает возможность покупать и продавать товар в будущем, по цене оговоренной в договоре на данный момент. Более профессиональным  языком, фьючерс — это дериватив на бирже купли-продажи актива, при заключении которого покупатель и продавец оговаривают сроки поставки в будущем по текущей рыночной цене. Помимо цены оговариваются и другие параметры актива — количество, качество и т.д., которые являются стандартными для биржи, на которой происходит торговля, и указываются в спецификации фьючерса. Покупатель и продавец фьючерса несут обязательства перед биржей до момента исполнения фьючерсного контракта.

Например, при покупке июльского фьючерса в феврале, поставка товара произойдет в июле, о цене которая была зафиксирована в феврале. Фьючерсный контракт можно открыть не только на товар, но и на акции, облигации, валюту, индексы, инфляцию и т.д..

Рынок фьючерсов развивается самыми быстрыми темпами среди прочих секторов и инструментов инвестиций в мире. Это обусловлено в первую очередь высокой ликвидностью и большим разнообразием стратегий. Но также важно понимать что торговля фьючерсами и заработок на этом это скорее спекуляция, а не долгосрочные инвестиции.

В связи с этим многие долгосрочные инвесторы считают фьючерсные контракты рискованным вложением средств.

Основная цель фьючерсных контрактов это понижение рисков, гарантия поставки в нужный срок, а также закрепление прибыли.

История фьючерсов

Рынки фьючерсов зарождались еще несколько веков назад, так считается что одними из первых фьючерсные контракты стали использоваться в японском городе Осака, в средние века, когда активно торговали рисом. Также одними из первых были голландцы, которые использовали фьючерсы во время тюльпаномании 17 века.

Современные и привычные для сегодняшних дней фьючерсные биржи появились в начале 19 века, в Соединенных Штатах. В основном велась торговля фьючерсами на зерно и другие сельскохозяйственные товары. В те времена владельцы хозяйств привозили зерно в Чикаго и продавали дилерам, которые часто обманывали как продавцов по цене, так и покупателей по дате поставки.

В связи с этим покупатели и продавцы начали заключать фьючерсные контракты на прямую без дилеров. Постепенно этот принцип обрел популярность и появились фьючерсы на драгоценные металлы.

В конце прошлого столетия, в 1970-е годы стали появляться фьючерсы на ценные бумаги и другие финансовые инструменты. А с 1980-х торговля фьючерсов стало осуществляться на нефть и производные продукты. Пару лет назад, в 2017 году фьючерсы запустили и на самую популярную криптовалюту — Биткоин.

На самом деле, как я уже писал выше, фьючерсные контракты заключаются на все что угодно, так например, в США существует фьючерс на погоду.

Виды фьючерсных контрактов

Независимо от вида актива, которых как мы уже разъяснили может быть множество, фьючерсы на современном финансовом рынке можно разделить на два основных вида:

  • Поставочный фьючерс
  • Расчетный (беспоставочный) фьючерс
    • товарные
    • финансовые

Поставочный фьючерс, как это понятно из названия, предполагают поставку актива по окончании фьючерсного контракта. Этот вид фьючерса ортодоксален историческим фьючерсам, которые сформировались несколько веков назад. То есть контракт осуществляется на будущую поставку актива по договорной цене и в указанном количестве.

Расчетный (беспоставочный) фьючерс — в данном контракте как правило договариваются исключительно о цене актива. По данному фьючерсному контракту устанавливаются сумма и дата платежей. На всем рынке фьючерсов  доля расчетных фьючерсов составляет около 95%. Связано это с тем что на рынке много трейдеров спекулянтов, которым не нужен сам товар, а просто нужно заработать на фьючерсе. Расчетные фьючерсы также делят на товарные и финансовые в зависимости от актива.

Преимущества и минусы фьючерсов

Преимущества фьючерсов и их торговлей:

  • Большое количество стратегий, инструментов, бирж и активов. Разнообразие позволяет инвесторам и трейдерам диверсифицировать портфель инфестиций и риски торговли
  • Высокая популярность и как следствие ликвидность фьючерсов
  • Низкая комиссия по сравнению с акциями
  • Доступно использование эффекта кредитного плеча (гарантийное обеспечение), которое бесплатно для покупки и продажи
  • Наличие вечерней сессии, как дополнительное время торговли
  • Нет ограничений по короткой продаже

Минусы фьючерсных контрактов:

  • Не подходят для долгосрочных инвестиций
  • Margin-call. Требуется большой запас средств на депозите. Так как при просадке одного актива счет может испариться до нуля, после чего закроется доступ к другим сделкам
  • Высокий риск при спекуляции требует владение техническим анализом

Как торговать фьючерсами

Для торговли фьючерсами применимо несколько торговых стратегий:

Одной из самых популярных является стратегия хеджирования рисков. Данная стратегия собственно является одной из первых и зародилась при торговли фьючерсами на сельскохозяйственные товары.

В современной торговле фьючерсами стратегия хеджирования применяется следующим образом. Большинство опытных трейдеров и спекулянтов хотят защитить свои активы, когда на рынке повышенная волатильность и значительные колебания цен. Для примера трейдер собирается получить прибыль в размере 10 000 евро через 3 месяца и не хотел бы брать риск, если курс евро неожиданно снизится. Для этого трейдеру необходимо использовать фьючерс на пару рубль/евро.

Чтобы застраховаться и захеджировать риски от колебания валюты трейдеру необходимо заключить сделку на продажу 10 фьючерсных контрактов со сроком исполнения через 2 месяца. Таким образом трейдер зафиксировал текущий курс евро и если он изменится, то его счет не пострадает.

Из-за высокой ликвидности а также большого плеча фьючерсы весьма популярны для спекуляции на бирже. Спекулянты могут активно торговать фьючерсами покупая и продавая их и зарабатывать на разнице в цене. Дополнительно стимулируют спекуляции на фьючерсах низкие комиссии.

Суть арбитражных операций с фьючерсами заключается в открытии ряда связанных сделок и направленных на получение прибыли из-за разницы в цене актива на разных рынках (пространственный арбитраж) либо в различное время (временной арбитраж).

Что такое экспирация фьючерсов

Согласитесь, что сочетание слов «экспирация фьючерсов» неосведомленному в мире финансов человеку, кажется слегка отпугивающим. На самом деле не все так сложно как кажется на первый взгляд. Экспирация фьючерсов — это процесс исполнения и окончания обращения фьючерса на бирже. Простым языком экспирация — это день исполнения фьючерсного контракта. В зависимости от вида фьючерса, экспирация осуществляется по разному. При экспирации расчетных фьючерсов происходят взаимные расчеты между продавцом и покупателем. При экспирации поставочных фьючерсов осуществляется поставка базового актива.

День экспирации фьючерса указывается в спецификации. Напоминаю, что спецификация — это документ с условиями фьючерсного контракта, который составляется биржей.

Как правило при приближении даты экспирации фьючерса торги по нему снижаются и переходят на следующий по сроку фьючерсный контракт. Точно также и повышается разница в ценах между базисным активом и его фьючерсом. До экспирации цены практически сопоставимы, а при экспирации большинство спекулянтов уходят из сделки, что оказывает влияние на фьючерс.

Фьючерс на нефть

Часто можно услышать такие сочетания, как фьючерс на нефть, нефтяной фьючерс, фьючерсный контракт на нефть, все это не что иное как договор между продавцом и покупателем о покупке или продаже конкретного объема нефти в баррелях конкретной марки по зафиксированной рыночной цене в определенную дату исполнения этого договора.

Фьючерс на нефть является любимчиком среди спекулянтов. Этот инструмент самый ликвидный на рынке фьючерсов. Так только около 3% всех контрактов на фьючерс заканчиваются реальной поставкой нефти от продавца к покупателю. 1 лот фьючерса на нефть составляет 1000 баррелей.

Для нефти сорта WTI осно

Фьючерсы – спекулятивная торговля будущим или гарантия стабильной экономики?

Многие инвесторы считают, что рынок фьючерсов – самая перспективная отрасль на рынке инвестиций. Несмотря на то, что на первый взгляд данный рынок может показаться сложным и достаточно рискованным, фьючерсы имеют высокую ликвидность и огромный спектр различных стратегий.

Фьючерс – инструмент, при помощи которого трейдер может купить или продать актив по заранее оговоренной цене через определенный промежуток времени в данный момент. Объясняя простыми словами, фьючерс это когда трейдер обязуется купить актив по декабрьской цене летом. Через определенный промежуток времени произойдет фиксирование цены контракта. Это и приведет к требованию исполнения фьючерса.

История создания фьючерсных контрактов

Финансовые инструменты начали зарождаться в одно время с торговлей. Однако рынок на тот момент был неконтролируемым. Договоренности между участниками рынка были в устной форме.

Письменность дала толчок для формирования многих финансовых инструментов. Именно тогда начали появляться первые контракты на поставки товаров в будущем. К XIX веку европейские финансовые инструменты уже начали походить на современные.

Торговля фьючерсами начала обретать популярность в середине XIX века в США, где контракты на будущие поставки заключались в отношении продуктов сельского хозяйства и драгметалов. С 1980-х годов возникли фьючерсы на нефть. Сегодня существуют фьючерсы на криптовалюты.

Разновидности и технические детали фьючерсных контрактов

Любой контракт должен иметь определенные параметры, такие как:

  • Название контракта.
  • Сокращенное название контракта.
  • Вид фьючерса.
  • Размер актива для контракта.
  • Срок для исполнения контракта.
  • Минимальное изменение цены.
  • Минимальное плечо.

Фьючерсы никем и нигде не выпускаются. Контракт – это договор между покупателем и продавцом. Таким образом, трейдеры сами создают фьючерсы.

Фьючерсные контракты бывают двух видов:

  • Расчетные.
  • Поставочные.

Первый вид подразумевает закрытие сделки в последний день истечения контракта по текущей рыночной цене. Прибыль или убыток будет разницей между ценой открытия и закрытия контракта. Кроме того, чтобы зафиксировать убыток или прибыль, можно закрыть фьючерсный контракт раньше срока. Расчетными является большая часть фьючерсов.

Со вторым видом все немного сложнее. Исходя из названия, становится понятно, что по истечению срока контракта, будет совершаться поставка. Поставкой может служить валюта или облигации.

Большинство трейдеров используют фьючерсные контракты как спекулятивный инструмент для обогащения. Мало кто преследует цель совершить реальную покупку. Поэтому фьючерс можно закрыть в любой момент, даже не дождавшись срока истечения контракта.

Фьючерс как способ стабилизации экономики

Само существование фьючерсных контрактов кажется странным для простого обывательского ума. Какой смысл во фьючерсах, если имеются текущие цены? Ответ на этот вопрос иллюстрирует история.

В начале XX века, когда активно осуществлялась торговля зерном, цены могли значительно колебаться. Цена на зерно зависила от многих факторов, таких как: погодные условия, предоставленное рабочим оборудование и т.д. Поэтому сложно было предсказать цену на будущее. Фьючерс стал гарантией того, что покупатели смогут приобрести товар по определенной цене, а продавцы – продать его.

Кроме того, при помощи фьючерсных контрактов можно спрогнозировать цену товара на будущее. А точнее увидеть ту цену, которую ожидает большинство.

Таким образом, фьючерсные контракты ограничивают риски для резких скачков цены товара. Это ограничение называется хеджированием. Покупая контракт, трейдер может обезопасить себя от резкого роста цены в будущем, аналогично, продав контракт, трейдер обезопасит себя от резкого падения цены.

Фьючерсы как способ заработка

В условиях современного рынка, редко кто заключает фьючерсные контракты для того чтобы приобрести базовый актив. Трейдеры используют данный финансовый инструмент для возможности получения прибыли. Как уже говорилось выше, не обязательно дожидаться истечения срока фьючерсного контракта. Его можно закрыть раньше времени, чтобы зафиксировать прибыль или ограничить убытки.

Риски торговли фьючерсами

При игре с фьючерсными контрактами не все так радужно, как может казаться на первый взгляд. Важно помнить, что в современном рынке фьючерсный контракт – это спекулятивный инструмент. Предугадать направление цены или вовсе ее точное значение практически невозможно. Цена на каждый актив зависит от множества факторов и их поведение в будущем не известно никому. Кроме того, торговля фьючерсами подразумевает под собой возможность для трейдера торговать с плечом. Это дает трейдеру совершать сделки, превышающие его депозит в десятки раз. Кроме возможного получения прибыли, могут быть и убытки.

Таким образом, мы выяснили, что раньше фьючерс считался инструментом для стабилизации экономики. Контракт мог регулировать цену и страховать позиции игроков. В современных же реалиях фьючерс превратился в рискованный спекулятивный инструмент. Такие бумаги не рекомендуется покупать начинающим трейдерам.

Что такое фьючерсы

Наверняка Вы слышали слово «фьючерс»? Довольно часто его употребляют в экономических новостях. В этой статье мы с Вами узнаем что такое фьючерсы, и как с их помощью можно заработать.

Что такое фьючерсы

Если мы заглянем в какой-нибудь экономический справочник, то увидим достаточно непонятную формулировку. На самом деле, всё просто. Если говорить простыми словами, фьючерс — это договорённость между продавцом и покупателем о продаже какого-либо товара через определённый срок в будущем по заранее оговоренной цене.

Собственно говоря, само слово фьючерс и произошло от английского «future», что означает «в будущем».

А теперь давайте смотреть подробности. Как появился фьючерс, зачем он нужен и где используется.

История появления фьючерсов

Впервые, фьючерсы стали использоваться ещё в позапрошлом веке. Люди заключали контракты на поставку пшеницы с какой-то отсрочкой. Ведь очень удобно заранее договариваться, а затем к нужному сроку получать свой товар. Ну, или продавать свой товар.

Первые фьючерсы заключались на поставку пшеницы и риса

Для того, чтобы продавцы и покупатели не тратили много времени в поисках друг друга, были созданы товарные биржи. Люди приходили туда, договаривались и заключали фьючерсные контракты. К примеру, крупнейшая в мире, Чикагская товарная биржа начала работать ещё в 1848-м году.

К началу 1980-х стали появляться первые фьючерсы на топливо. Постепенно начали продавать мазут и бензин. А ещё через пару лет — нефть. И когда сегодня мы слышим, что нефть стоит сколько долларов за баррель, то речь идёт как-раз о фьючерсах на нефть.

Постепенно, перечень товаров, на которые можно заключать фьючерсные контракты, сильно расширился. Акции компаний, драгоценные металлы, валюта. Всё это сегодня можно купить или продать с помощью фьючерсов.

С 2017-го года появилась возможность заключать фьючерсные контракты на биткойны. Думаю, со временем можно будет использовать фьючерсы и с другими криптовалютами.

Фьючерсные контракты: как это работает

В стародавние времена, когда компьютеров ещё не было, фьючерсные контакты заключались на бумаге. То есть составлялся договор, например, о том, что продавец обязуется поставить тридцать мешков пшеницы к 25 сентября, а покупатель в тот же срок произведёт оплату по заранее оговоренной цене.

Таким образом, и покупатель и продавец сразу подстраховались. Если случиться неурожай, или какой-то форс-мажор, то цены на пшеницу вырастут, но во фьючерсном контракте цена уже зафиксирована. Если случится рекордный урожай, то стоимость пшеницы будет падать, но, для тех, кто заключил фьючерс — это не важно. Цена уже зафиксирована.

Вот этот момент с подстраховкой по цене и является главным преимуществом фьючерсов. Неважно что случиться в будущем, ведь мы заранее оговариваем цену.

Виды фьючерсных контрактов

На сегодняшний день технологии ушли далеко вперёд. Через компьютер с интернетом мы легко можем заключать фьючерсные контракты в электронной форме. При этом, мы даже не увидим ни продавца, ни, собственно товар.

Дело в том, что сейчас все фьючерсы делятся на два вида: поставочные и расчётные.

Поставочные фьючерсы — это такие сделки, где после сделки товар реально поставляется через какое-то заранее оговоренное время. Поставочные фьючерсы особенно часто используют в строительстве, кораблестроении и пищевой промышленности. Так что, наш пример с пшеницей до сих пор актуален.

Расчётные фьючерсы — это сделки, не предполагающие реальную поставку товара. То есть мы покупаем не сам товар, а, как бы, право на поставку товара. По-сути — покупаем воздух.

Теме не менее, именно расчётные контракты представляют наибольший интерес для многих инвесторов.

Вот как это работает:

Сегодня лишь 1% от всех фьючерсов оканчивается поставкой товара. 99% — это расчётные фьючерсы

Допустим, мы заключаем расчётный фьючерс на покупку нефти по $60 за баррель. Через месяц рыночная цена нефти достигает $70. Тогда, мы просто берём и продаём свой фьючерс по рыночной цене. Покупали за $60, продаём за $70. Значит, получаем $10 чистой прибыли.

И, никаких бочек с нефтью мы реально даже не увидим.

При этом, нам не нужно самостоятельно искать покупателя или продавца. Ведь торговля расчётными фьючерсами ведётся на бирже. И ситуация такова, что биржа сама за нас мгновенно находит контрагента для сделки. Ведь на любой бирже одновременно миллионы людей что-то покупают и продают.

Получается, что торгуя расчётными фьючерсами, мы покупаем воздух, но из этого воздуха мы можем получать реальные деньги.

Торговля расчётными фьючерсами

Как мы уже поняли, чтобы заключать расчётные фьючерсные контракты, мы должны иметь доступ к финансовой бирже. В ряде случаев, мы можем работать напрямую через саму биржу.

Ещё лучше торговать фьючерсами через брокерские компании, которые предоставляют нам доступ к торговле сразу в нескольких биржах одновременно.

Больше всего фьючерсных контрактов в России заключается через Московскую биржу

Чтобы купить или продать фьючерсный контракт, сейчас достаточно компьютера с интернетом. Регистрируемся на бирже или в брокерской компании. Затем открываем их торговый терминал и начинаем торговать фьючерсами.

Торговые терминалы сегодня бывают разные, но принцип их работы примерно одинаков. Просто выбираем нужный актив и покупаем какое-то количество этого товара.

Расчётные фьючерсы, в отличии от поставочных, лишь формально привязаны к какому-то конкретному сроку. Фактически, продать их мы можем в любом момент. Главное — чтобы продажа принесла выгоду.

Можно сделать и наоборот. Мы можем вначале продать фьючерс (которого у нас и не было), а потом, как бы выкупить его. Так что, если цена на какой-то актив падает, то мы на этом тоже можем заработать.  Торговля расчётными фьючерсами позволяет делать вот такие чудеса.

А ещё, можно в разы увеличить свою прибыль при торговле фьючерсами за счёт кредитного плеча. Правда, это сопряжено с дополнительными рисками.

Фьючерсы на биткоин

В декабре 2017 года Чикагская биржа Cboe Global Markets начала торги фьючерсами на биткоин. В первый же день ажиотаж был таким сильным, что курс поднялся на 25%, а сама биржа дважды прерывала торги.

Начало торгов биткойновыми фьючерсами привело к росту цен с $8000 до $20000 за один биткоин

Начало торгов вызвало резкий рост курса биткоина. За месяц его цена выросла в два раза. Правда, как мы теперь знаем, этот рост был спекулятивным и достаточно быстро курс откатился к своей нормальной цене.

В конечном итоге, курс стабилизировался, а сам биткоин всё-таки стал менее привержен спекулятивному влиянию. Сейчас курс биткоина растёт, но уже не так резко.

Отмечу, что фьючерсы на биткоин могут быть не только расчётными, но и поставочными.

Понятно, что физической формы у этой криптовалюты нет. В то же время, биткоин — это цифровой актив. И его можно отправить путём перевода на электронный кошелёк.

Фьючерсы на нефть

Традиционно, высокий интерес проявляется к фьючерсам на нефть. Это связано со многими факторами, начиная от экономических, и заканчивая политикой.

В конце концов, без нефти сегодня наша жизнь очень сильно затрудниться. Ведь из неё делают большинство видов топлива и пластмассы. Так что, спрос на нефть стабильно высокий.

Ежедневно заключается более десяти миллионов фьючерсных контрактов на нефть разных сортов. Самой популярной считается нефть марки Brent, которая добывается на шельфе Северного моря (между Британией и Норвегией).

Ежедневно продаётся в десять раз больше нефти чем её добывается. Это возможно за счёт расчётных фьючерсов.

Все крупнейшие товарные биржи предоставляют возможность торговать нефтью. При этом, мы можем заключать как поставочные, так и расчётные контракты.

С ноября 2016-го на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже впервые начала продаваться российская нефть (марки Urals). Теперь мы можем покупать фьючерсы на нефть отечественным «чёрным золотом».

Согласитесь, очень странная ведь была ситуация, когда страна-крупнейший экспортёр нефти не предоставляла возможность торговать этой нефтью на бирже? Теперь этот пробел устранён.

В данный момент можно покупать лишь поставочные фьючерсы на нефть марки Urals. Так что эта возможность больше пригодиться нефе-перерабатывающим заводам и в меньшей степени инвесторам. Тем не менее, спрос на российскую нефть продолжает расти. А значит, на нефтяных фьючерсах можно неплохо зарабатывать.

Так или иначе, теперь мы с Вами знаем что такое фьючерсы, и как они работают.

Вне всяких сомнений, фьючерсы — очень полезный финансовый инструмент. С его помощью, мы можем подстраховываться на случай изменения цен. А если цены меняются, то мы можем зарабатывать за счёт перепродажи фьючерсов. Что и делают многие инвесторы.

Буду благодарен Вашим вопросам/мнению про фьючерсы в комментариях.

Желаю Вам выгодных инвестиций!

Если эта статья Вам понравилась — сделайте доброе дело

Поставьте «сердечко»

Поделитесь в соцсетях

Фьючерсный контракт

Фьючерсным контрактом является договор на продажу либо покупку акций, товара либо валюты с поставкой в будущем по цене, зафиксированной в момент заключения договора. Фьючерсный контракт устанавливает для обеих сторон договора, как обязательство, так и право совершить сделку. Данный вид контракта отличается от опциона, который устанавливает обязательство совершить сделку для одной стороны и право совершить эту сделку для другой. Обязательный к исполнению, фьючерсный контракт может быть исполнен за счет проведения обратной сделки, в результате чего продавец либо покупатель просто выходит из позиции. Фьючерсные контракты являются инструментом, которые позволяют снизить риски для участников рынка, владеющих товаром и желающим обезопасить себя от изменения цен на него. Некоторые участник рынка использую эти контракты для спекуляций и получения прибыли на ценовых колебаниях. Особенностями фьючерсных контрактов являются то что, все контракты являются стандартными с четким определением товара, места и времени поставки. Все контракты торгуются на регулируемых биржах, где контракты и заключаются. Определение «товар» имеет широкое толкование и подразумевает помимо физических товаров биржевые котировки и финансовые инструменты.

 

Классификация фьючерсных контрактов

 

Все фьючерсные контракты можно разделить на два больших класса: финансовые и товарные Товарные фьючерсы были основным видом фьючерсных контрактов до 70- годов прошлого столетия. В 1972 году из-за возрастающей нестабильности на всех финансовых инструментах появились финансовые фьючерсы.

 

Товарные фьючерсы:

 

  • Сельскохозяйственное сырье и полуфабрикаты — растительное масло, семена, мясо, скот, зерно и т.п.
  • Лес и пиломатериалы
  • Цветные и драгоценные металлы — палладий, платина, серебро, золото, олово, никель, цинк, свинец, медь, алюминий
  • Нефтегазовое сырье — мазут, бензин, газ, нефть и др.

 

Финансовые фьючерсы:

 

  • Индексные фьючерсы — это фьючерсные контракты на изменение значений индексов фондового рынка
  • Фондовые фьючерсы — это фьючерсные контракты купли-продажи некоторых видов акций. Широкого распространения не имеют
  • Валютные фьючерсы — фьючерсные контракты купли-продажи какой-либо конвертируемой валюты. Они аналогичны валютным форвардам и отличаются от последних местом заключения (на биржах), уровнем стандартизации и механизмом их гарантирования (механизм маржевых сборов)
  • Процентные фьючерсы — это фьючерсные контракты на изменение процентных ставок и на куплю-продажу долгосрочных облигаций.

 

Классификация фьючерсных контрактов представлена на схеме:

 
Различия фьючерсных контрактов и опционов

 

Фьючерсный контракт и опционы это совершенно разные инструменты, единственным сходством между ними является истечение срока действия. Если трейдер приобретает опцион, то риск его позиции ограничивается премией, которую покупатель выплачивает продавцу. Стоимость опциона основана на волатильности торгуемого актива, динамики цены и времени до его экспирации. В то время как цена фьючерсного контракта привязана к торговому инструменту либо реальному товару через условия каждого отдельного контракта. Продавая или покупая фьючерсный контракт риск трейдера, как и его потенциальный заработок, ничем не ограничен.

 

Различия маржинальных требований фьючерсных контрактов и акций

 

Термин «маржа» для акций и фьючерсов имеет разное значение, которое заключается в том, что торгуя акциями «маржа» означает, что трейдер берет в долг и платит проценты, а торгуя фьючерсами слово «маржа» относится к количеству денег, которое должно быть на торговом счете трейдера. Маржу, необходимую для торговли фьючерсного контракта, можно охарактеризовать как задаток или гарантию выполнения взятых на себя обязательств. Уровни маржи устанавливаются непосредственно биржами в зависимости от волатильности торгового инструмента, установленные уровни могут быть изменены в любое время. Обычно маржа для фьючерсов значительно ниже 50% минимума, необходимого при торговле ценными бумагами, которые куплены в кредит. Для подавляющего большинства фьючерсных контрактов размер маржинальных требований находится в пределах 2 — 15% от стоимости контракта, стоит отметить, что 5% показатель встречается чаще остальных.

 

Виды маржи для обеспечения для фьючерсных контрактов

 

К фьючерсам применяется два вида маржи: — Первоначальная маржа — представляет собой сумму денежных средств, которая должна быть внесена трейдером при первоначальном открытии торговой позиции — Маржа поддержки — минимальный остаток средств на торговом счете трейдера, который необходимо поддерживать для сохранения торговой позиции открытой. Очень часто новички делают ошибку, сопоставляя эти два показателя. Маржу поддержки нужно воспринимать как «сокращенную версию» первоначальной маржи. Маржа поддержки меньше первоначальной маржи и в реальной торговле практически не используется, если только размер торгового счета не сокращается из-за убытков. Как только размер торгового счета становится ниже уровня сопротивления, трейдер обязан внести дополнительное обеспечение (пополнить счет). Это можно сделать за счет сокращения торговой позиции, уменьшая размер первоначальной маржи до уровня остатка, либо за счет внесения дополнительных средств на свой торговый счет, тем самым повысив уровень первоначальной маржи. Пример. Предположим, трейдер приобрел один фьючерсный контракт на золото по цене в 383,00. Первоначальная маржа составляет $2700; уровень маржи поддержки $2100. Сделка разворачивается следующим образом: Финансовые результаты от предшествующей сделки можно подсчитать следующим образом: вы внесли первоначальную маржу $2700 и маржу поддержки в $850. В сумме это $3550. Вы сняли $1000 на шестой день и имели активы в $2820 после завершения сделки. В сумме это $3820. Таким образом, вы получили за свои труды $270 ($3820 — $3550).

 

 

Только средства, превышающие уровень первоначальной маржи, являются свободными и их можно изымать или использовать иначе.

Фьючерсный контракт

Фьючерсный контракт – это торговый инструмент, с помощью которого инвестор может получать прибыль на сделках с базовым активом. В финансовом документе оговариваются сроки поставки товара и уровень стоимости. Другие характеристики контракта предусматриваются в его специфики. И покупатель, и продавец несут полную ответственность за исполнение сделки перед контролирующим органом биржи. Существую более популярные фьючерсы и менее популярны. Статистические данные выявили следующие 10 активов, наиболее востребованных трейдерами. Как фьючерсы, они имеют некоторые схожие технические параметры, но в фундаментальном аспекте критично отличаются друг от друга. Итак, ТОП-10 фьючерсных контрактов.

 

Небольшое видео о фьючерсных контратах:

 

 

Проценты по ставке Eurodollar

 

По результатам прошлого 2013 года фьючерсы на Eurodollar были максимально ликвидными в финансовом мире. По сути это проценты по депозиту на три месяца на $ 1 миллион, размещенный в одном из коммерческих европейских банков. Около 98% сделок осуществляется на электронных площадках. Открытый интерес составляет $10 миллионов. Оборот по данному инструменту — $2 000 000 миллионов. Фьючерс на проценты по Eurodollar торгуется на площадке в Чикаго. Тикер GE. Поставка производится по окончанию квартала, то есть четыре раза за год. Шаг стоимости – 0,005 или $12,5. Трейдеры на сделках с данным инструментом могут применять кредитные плечи пропорциональные капиталу и рискам. Главный фактор, влияющий на данный фьючерс – это монетарная политика Центрального банка Европы. Дополнительные: динамика ВВП, инфляция, платежный баланс Евросоюза и деловая активность.

 

Индекс S&P500

 

Индекс 500 ведущих американских компаний рассчитывается с 1957 года. Занимается этим агентство по рейтингу Standard&Poor’s. Фьючерсы на индекс S& весьма популярен только за 1-ый квартал 2014 года объем торгов превысил $164 миллиарда. За все существование данных фьючерсных контрактов максимальный показатель был достигнут в июне текущего года, и составил более 1962. Фьючерс на индекс S& P500 торгуется на площадке в Чикаго с 1 часу ночи понедельника до 00:30 субботы по местному времени. Преимущественно значения находятся в диапазоне от -50 до +50. Шаг стоимости – 0,25, что тождественно $12,5 по 1 полному контракту. Стоимость 1 фьючерса — $50, что делает его доступным для широкой аудитории инвесторов. Контракт – расчетный. На стоимость данного фьючерса влияют такие факторы как: отчеты за квартал 500 американских компаний, курс доллара США и экономическая динамика Соединенных Штатов.

 

10-летние казначейские ноты Соединенных Штатов

 

Эти фьючерсные контракты имеют статус процентных. Они удерживают третью позицию ТОПа в течение 2013 и 2014 года. Фьючерс имеет объем в одну государственную облигацию США, стоимостью $ 100 тысяч. Контракты торгуются на Чикагской бирже c 1 часу ночи понедельника до 0 часов субботы. Тикер ZN. Минимальный шаг данного фьючерса 1/32 (округляется до ближнего верхнего цента), с которого возможен заработок в размере $15,6. Экспирация осуществляется на 7 рабочий день месяца 4 раза в год. Средний объем торгов по номиналу за первый квартал 2014 года объем торгов превысил $132 миллиарда. На стоимость данного фьючерса влияют такие факты как: политика операций на рынке Федерального резервного фонда Соединенных Штатов, динамика евродолларовых депозитов за 3 месяца и динамика облигаций крупных государств мира.

 

Нефтяные фьючерсы

 

Рассматриваются фьючерсные контракты на марку WTI. Торгуются на площадке NYMEX с часа ночи понедельника до 00:15 субботы. Тикер CL. Среднедневной объем по номиналу постоянно растет. Объем 1 контракта составляет 1000 баррелей. Минимальный шаг стоимости – 0,01 или $10. Статус контрактов – поставочные, энергетические. Дата поставки может быть абсолютно любая. На стоимость данного фьючерса влияют такие факторы как: темпы экономического развития государств – основных покупателей нефти, объемы добычи данного энергоносителя в мире, открытие новых месторождений, курс доллара Соединенных Штатов, финансовые кризисы и политическая обстановка на планете. Не смотря на то, что актив – поставочный, большинство участников торгов приобретают его не для хеджа, а для спекуляций.

 

5-летние казначейские ноты Соединенных Штатов

 

Данные фьючерсы по показателям тождественны наиболее ликвидным 10-летним казначейским нотам Соединенных Штатов. Приобретая данный актив, трейдер предполагает, что доходность их в скором времени возрастет и сможет получить прибыль на разнице ставок по процентам. Данные фьючерсные контракты торгуются на CBOT c 1 часу ночи понедельника по 0 часов субботы. Тикер ZF. Фьючерс имеет статус расчетного. Экспирация осуществляется 4 раза в год. К финалу контрактного срока стоимость контракта, как правило, снижается. Фьючерс имеет объем в одну государственную облигацию США, стоимостью $ 100 тысяч, сроком на 5 лет. Минимальный шаг – четверть от 1/32 или $7,8. Средний объем торговли по номиналу ежедневно составляет более 77 миллиардов долларов. На стоимость данного фьючерса влияют такие факты как: политика операций на рынке Федерального резервного фонда Соединенных Штатов, динамика евродолларовых депозитов за 3 месяца и динамика облигаций крупных государств мира.

 

Природный газ

 

Торгуются на площадке NYMEX с часа ночи понедельника до 00:15 субботы. Тикер NG. Статус контрактов – поставочные, энергетические. Дата поставки может быть абсолютно любая. Объем 1 контракта составляет 10 миллиардов тепловых английских единиц. Стоимость дается за 1 миллион единиц в долларах США. Минимальный шаг стоимости – 0,001 или $10. В 1-ом квартале 2014 года ежедневный объем торгов составил более 445 тысяч. Не смотря на то, что актив – поставочный, большинство участников торгов приобретают его не для хеджа, а для спекуляций. При применении стратегии «приобрел и придержи» доход за год может составить более 18%. Главный фактор, оказывающий влияние на контракты на газ – это погодные условия. Максимальны котировки на природный газ – с конца октября по начало апреля. На цену данного актива так же влияют и такие показатели как: темпы экономического развития государств – основных потребителей нефти, объемы добычи данного энергоносителя в мире, открытие новых месторождений, курс доллара Соединенных Штатов, финансовые кризисы и политическая обстановка на планете. Тенденция отказа отдельных государств от атомной энергетики работает на стабильность и рост фьючерсных контрактов на газ.

 

Кукурузные фьючерсы

 

Фьючерсные контракты на кукурузу – единственный продуктовый актив в ТОПе. За ним следуют, не попавшие в десятку: соя, соевая мука, пшеница и соевое масло. Данные фьючерсные контракты торгуются на CBOT c 2 часов ночи понедельника по 21:15 пятницы. Тикер ZC. Средний объем торгов за день в 1-ом полугодии 2014 года составил более $5 миллиардов. Фьючерсы на кукурузу преимущественно торгуются на электронной площадке – дл 92%. Фьючерс имеет статус расчетного. Экспирация осуществляется в марте, в мае, в июле, в сентябре и декабре. Объем 1 фьючерса на кукурузу – 5 тысяч бушелей. Стоимость указывается в центах за 1 бушель. Минимальный шаг – 0,25 или $12,5. На стоимость данного фьючерса влияют такие факты как: сроки уборки урожая (в это время цены – минимальны) и информация о погоде на территории Соединенных Штатов, поскольку именно они являются основным поставщиком кукурузы в мире.

 

Валютная пара евро/доллар США

 

Данные фьючерсные контракты торгуются на CME с 1 часу ночи понедельника до 0 часов субботы. Тикер 6E. 1 фьючерсный контракт составляет сумму в 125 тысяч Евро. Минимальное изменение составляет 0,0001 или $12,5. Контракты имеют статус расчетные, с поставками в марте, в июне, в сентябре и в декабре. За первое полугодие 2014 года ежедневный средний объем торгов составляет более $36 миллиардов. Фьючерсы на валютную пару евро/доллар преимущественно торгуются на электронной площадке – более 98%. Ближайший конкурент к паре евро/доллар – иена/доллар (объем по номиналу более $19 миллионов). На позиции фьючерса на пару евро/доллар оказывают влияние максимальное количество факторов: состояние экономик государств Евросоюза и Соединенных Штатов (безработица, ВВП, инфляция, рынок недвижимости и прочее), выступления населений тех же государств, боевые действия, смена власти или руководства, деловая активность, балансы в отраслях и монетарные политики Центральных банков тех же государств.

 

Индекс mini NASDAQ 100

 

Индекс рынка NASAQ рассчитывается по 100 американским компаниям с наибольшим уровнем капитализации. Индекс рассчитывается с 1985 года. В ТОП-10 попали мини-фьючерсы, работа с которыми имеет массу достоинств: доступная стоимость одного контракта, возможность торговать круглые сутки, возможность применять кредитные плечи. Фьючерс на индекс e-mini NASAQ 100 торгуется на площадке в Чикаго с 1 часу ночи понедельника до 00:30 субботы по местному времени. Фьючерс имеет статус расчетного. Экспирация осуществляется 5 раз в год. Объем одного фьючерсного контракта составляет $20 помноженные на показатель индекса NASAQ. Минимальное движение стоимости – 0,25 или $5. На стоимость данного фьючерса влияют такие факты как: котировка валютной пары евро/доллар, динамика цен на нефть и внутриэкономические показатели Соединенных Штатов.

 

Золотые фьючерсы

 

Золотые фьючерсы торгуются на ведущей бирже Северной Америки по торговле цветными и благородными металлами COMEX c 1 часа ночи понедельника по 00:15 субботы. За первое полугодие 2014 года среднедневные торги проходят на сумму более $22 миллиардов. Фьючерсные контракты на золото имеют статус поставочные. Экспирация осуществляется в феврале, в апреле, в июне, в августе и декабре. Объем 1 фьючерса составляет 100 тройских унций. Стоимость указывается в американских долларах за 1 унцию металла 995 пробы. Минимальное движение стоимости – 0,1 или $10. На стоимость данного фьючерса влияют такие факты как: объемы добычи золота, объемы спроса на металл в промышленности и ювелирном деле, динамика курсов базовых валютных пар, уровень стабильности экономической ситуации в мире, действия центральных банков в этих странах и многое другое. Кроме этого, стоимость данного металла имеет обратное соотношение со стоимостью доллара США. На рынке золотые фьючерсы имеют достаточно любопытную тенденцию – чем пессимистичней трейдеру взирают в будущее, тем выше цена на этот драгоценный металл. Самая высокая цена на золото наблюдалась во время самых серьезных финансовых кризисов.

 

Трейдеры для фьючерсных контрактов

 

Фьючерсные контракты, как инструмент торговли будут актуальны для участников финансового рынка, которые выбирают оптимизированное сочетание доходности и рисков. Данные активы имеют ощутимые преимущества: работа с реальными товарами и возможность маржинальной торговли с плечом. Анализируя деривативы необходимо сразу обращать внимание на его ликвидность, а уже потом рассматривать его другие технические параметры.

Что такое форвардные и фьючерсные контракты?

По сути, форвардные и фьючерсные контракты — это соглашения, которые позволяют трейдерам, инвесторам и производителям товаров спекулировать будущей ценой актива. Эти контракты функционируют как двустороннее обязательство, которое позволяет торговать инструментом в будущем (дате истечения срока действия) по цене, согласованной в момент создания контракта.

Базовым финансовым инструментом форвардного или фьючерсного контракта может быть любой актив, такой как капитал, товар, валюта, выплата процентов или даже облигация.

Однако, в отличие от форвардных контрактов, фьючерсные контракты стандартизированы с точки зрения контрактов (как юридические соглашения) и торгуются на определенных площадках (биржи фьючерсных контрактов). Следовательно, фьючерсные контракты подчиняются определенному набору правил, которые могут включать, например, размер контрактов и дневные процентные ставки. Во многих случаях исполнение фьючерсных контрактов гарантируется клиринговой палатой, что позволяет сторонам торговать с меньшими рисками контрагента.

Хотя примитивные формы фьючерсных рынков были созданы в Европе в 17 веке, рисовая биржа Доджима (Япония) считается первой созданной фьючерсной биржей. В начале XVIII века в Японии большинство платежей производилось рисом, поэтому фьючерсные контракты стали использоваться как способ хеджирования рисков, связанных с нестабильными ценами на рис.

С появлением электронных торговых систем популярность фьючерсных контрактов, наряду с рядом вариантов использования, стала широко распространяться во всей финансовой индустрии.

Функции фьючерсных контрактов

В контексте финансовой отрасли фьючерсные контракты обычно выполняют некоторые из следующих функций:

  • Хеджирование и управление рисками: фьючерсные контракты могут использоваться для снижения определенного риска. Например, фермер может продавать фьючерсные контракты на свою продукцию, чтобы гарантировать, что они получат определенную цену в будущем, несмотря на неблагоприятные события и колебания рынка. Или японский инвестор, владеющий облигациями казначейства США, может купить фьючерсные контракты на JPYUSD на сумму, равную ежеквартальной купонной выплате (процентные ставки), чтобы зафиксировать стоимость купона в JPY по заранее определенной ставке и, таким образом, хеджировать свои доллары США. контакт.

  • Кредитное плечо: фьючерсных контрактов позволяют инвесторам создавать позиции с кредитным плечом. Поскольку контракты рассчитываются по истечении срока их действия, инвесторы могут использовать свою позицию. Например, кредитное плечо 3: 1 позволяет трейдерам открывать позиции, в три раза превышающие баланс их торгового счета.

  • Короткая позиция: фьючерсных контрактов позволяют инвесторам получить короткую позицию по активу. Когда инвестор решает продать фьючерсные контракты, не владея базовым активом, это обычно называется «голой позицией».

  • Разнообразие активов: инвесторов могут получить доступ к активам, которые сложно продать на месте. Такие сырьевые товары, как нефть, как правило, дороги в доставке и связаны с высокими расходами на хранение, но благодаря использованию фьючерсных контрактов инвесторы и трейдеры могут спекулировать на более широком спектре классов активов, не торгуя ими.

  • Определение цены: фьючерсные рынки представляют собой единое окно для продавцов и покупателей (т.е.е. спрос и предложение соответствуют) для нескольких классов активов, таких как товары. Например, цена на нефть может быть определена в зависимости от спроса в реальном времени на фьючерсных рынках, а не посредством местного взаимодействия на заправочной станции.

Механизмы расчетов

Датой истечения фьючерсного контракта является последний день торговых операций по этому конкретному контракту. После этого торговля останавливается и контракты исполняются. Существует два основных механизма расчета по фьючерсным контрактам:

  • Физические расчеты: базовый актив обменивается между двумя сторонами, которые согласовали контракт по заранее определенной цене.Сторона, у которой была короткая позиция (продана), обязана передать актив стороне, у которой была длинная позиция (покупка).

  • Расчет наличными: базовый актив не обменивается напрямую. Вместо этого одна сторона платит другой сумму, которая отражает текущую стоимость активов. Одним из типичных примеров фьючерсных контрактов с расчетами наличными является фьючерсный контракт на нефть, где обмениваются наличные, а не нефтяные баррели, поскольку физически торговать тысячами баррелей довольно сложно.

Фьючерсные контракты с расчетами наличными более удобны и, следовательно, более популярны, чем контракты с физическими расчетами, даже для ликвидных финансовых ценных бумаг или инструментов с фиксированным доходом, право собственности на которые может быть передано довольно быстро (по крайней мере, по сравнению с физическими активами, такими как баррели масла).

Однако фьючерсные контракты с расчетами наличными могут привести к манипулированию ценой базового актива. Этот тип рыночных манипуляций обычно называют «закрытием» — это термин, описывающий ненормальную торговую деятельность, которая намеренно нарушает регистрацию заказов, когда фьючерсные контракты приближаются к дате истечения срока.

Стратегии выхода для фьючерсных контрактов

После открытия позиции фьючерсного контракта трейдеры по фьючерсам могут выполнять три основных действия:

  • Взаимозачет: относится к закрытию позиции фьючерсного контракта путем создания противоположной транзакции. такой же стоимости. Таким образом, если трейдер закроет 50 фьючерсных контрактов, он может открыть длинную позицию равного размера, нейтрализуя свою начальную позицию. Стратегия взаимозачета позволяет трейдерам реализовать свою прибыль или убыток до даты расчетов.

  • Ролловер: происходит, когда трейдер решает открыть новую позицию по фьючерсному контракту после компенсации своей первоначальной позиции, по существу продлевая дату истечения срока. Например, если трейдер имеет длинную позицию по 30 фьючерсным контрактам, срок действия которых истекает в первую неделю января, но он хочет продлить свою позицию на шесть месяцев, он может компенсировать начальную позицию и открыть новую такого же размера с истечением срока. дата установлена ​​на первую неделю июля.

  • Расчет: , если фьючерсный трейдер не компенсирует или не пролонгирует свою позицию, контракт будет рассчитан на дату истечения срока.На этом этапе вовлеченные стороны юридически обязаны обменять свои активы (или денежные средства) в соответствии со своим положением.

Ценовые модели фьючерсных контрактов: контанго и нормальная бэквордация

С момента создания фьючерсных контрактов до момента их исполнения рыночная цена контрактов будет постоянно меняться в ответ на силы покупателей и продавцов.

Связь между сроком погашения и изменяющимися ценами фьючерсных контрактов порождает различные ценовые модели, которые обычно называют контанго (1) и нормальной бэквордацией (3).Эти ценовые модели напрямую связаны с ожидаемой спотовой ценой (2) актива на дату истечения срока (4), как показано ниже.

  • Contango (1) : рыночное состояние, при котором цена фьючерсного контракта выше ожидаемой будущей спотовой цены.

  • Ожидаемая спотовая цена (2): ожидаемая цена актива на момент расчета (дата истечения срока). Обратите внимание, что ожидаемая спотовая цена не всегда постоянна, т.е.е., он может измениться в ответ на рыночный спрос и предложение.

  • Нормальная бэквордация (3): состояние рынка, при котором цена фьючерсных контрактов ниже ожидаемой будущей спотовой цены.

  • Дата истечения срока (4): последний день торговой деятельности по определенному фьючерсному контракту перед тем, как произойдет расчет.

В то время как рыночные условия контанго обычно более благоприятны для продавцов (короткие позиции), чем для покупателей (длинные позиции), обычные бэквордационные рынки обычно более выгодны для покупателей.

Ожидается, что по мере приближения к дате истечения фьючерсного контракта цена фьючерсного контракта будет постепенно приближаться к спотовой цене, пока они в конечном итоге не станут одинаковыми. Если фьючерсный контракт и спотовая цена не совпадают на дату истечения срока, трейдеры смогут быстро получить прибыль от возможностей арбитража.

В сценарии контанго фьючерсные контракты торгуются выше ожидаемой спотовой цены, как правило, из соображений удобства. Например, фьючерсный трейдер может решить заплатить премию за физические товары, которые будут доставлены в будущем, поэтому им не нужно беспокоиться об оплате таких расходов, как хранение и страхование (популярным примером является золото).Кроме того, компании могут использовать фьючерсные контракты, чтобы зафиксировать свои будущие расходы на предсказуемых значениях, покупая товары, которые необходимы для их обслуживания (например, производитель хлеба покупает фьючерсные контракты на пшеницу).

С другой стороны, нормальный бэквордационный рынок имеет место, когда фьючерсные контракты торгуются ниже ожидаемой спотовой цены. Спекулянты покупают фьючерсные контракты в надежде получить прибыль, если цена вырастет, как ожидалось. Например, фьючерсный трейдер может сегодня купить контракты на нефтяные баррели по 30 долларов каждый, в то время как ожидаемая спотовая цена составляет 45 долларов на следующий год.

Заключительные мысли

Будучи стандартизированным типом форвардных контрактов, фьючерсные контракты являются одними из наиболее часто используемых инструментов в финансовой индустрии, а их различные функции делают их подходящими для широкого спектра сценариев использования. Тем не менее, до инвестирования средств важно хорошо понимать механизмы, лежащие в основе фьючерсных контрактов и их конкретных рынков.

Хотя «фиксирование» цены актива в будущем полезно в определенных обстоятельствах, это не всегда безопасно, особенно когда контракты торгуются с использованием маржи.Поэтому стратегии управления рисками часто используются для снижения неизбежных рисков, связанных с торговлей фьючерсными контрактами. Некоторые спекулянты также используют индикаторы технического анализа наряду с методами фундаментального анализа как способ получить представление о ценовом движении фьючерсных рынков.

Что такое бессрочные фьючерсные контракты?

Что такое фьючерсный контракт?

Фьючерсный контракт — это соглашение о покупке или продаже товара, валюты или другого инструмента по заранее определенной цене в определенное время в будущем.

В отличие от традиционного спот-рынка, на фьючерсном рынке сделки не «рассчитываются» мгновенно. Вместо этого два контрагента будут торговать контрактом, который определяет расчет в будущем. Кроме того, фьючерсный рынок не позволяет пользователям напрямую покупать или продавать товары или цифровые активы. Вместо этого они торгуют их представлением в контракте, и фактическая торговля активами (или наличными) произойдет в будущем — когда контракт будет исполнен.

В качестве простого примера рассмотрим случай фьючерсного контракта на физический товар, такой как пшеница или золото.На некоторых традиционных фьючерсных рынках эти контракты помечены для поставки, что означает физическую доставку товара. Как следствие, золото или пшеницу приходится хранить и транспортировать, что создает дополнительные затраты (известные как затраты на хранение). Однако на многих фьючерсных рынках теперь есть расчет наличными, а это означает, что расчет производится только по эквивалентной денежной стоимости (физический обмен товарами отсутствует).

Кроме того, цена на золото или пшеницу на фьючерсном рынке может отличаться в зависимости от того, насколько далеко находится дата исполнения контракта.Чем больше временной разрыв, тем выше затраты на хранение, тем больше потенциальная неопределенность в отношении будущих цен и тем больше потенциальный разрыв в ценах между спотовым и фьючерсным рынками.

Почему пользователи торгуют фьючерсными контрактами?

  • Хеджирование и управление рисками: это была основная причина изобретения фьючерсов.
  • Короткие позиции: трейдеры могут делать ставки на доходность актива, даже если у них его нет.
  • Кредитное плечо: трейдеры могут открывать позиции, размер которых превышает баланс их счета.На Binance бессрочные фьючерсные контракты можно торговать с кредитным плечом до 125x.

Что такое бессрочный фьючерсный контракт?

Бессрочный контракт — это особый тип фьючерсного контракта, но, в отличие от традиционной формы фьючерса, у него нет даты истечения срока. Таким образом, можно удерживать позицию сколько угодно. Помимо этого, торговля бессрочными контрактами основана на базовой цене индекса. Индексная цена состоит из средней цены актива в соответствии с основными спотовыми рынками и их относительного объема торгов.

Таким образом, в отличие от обычных фьючерсов, бессрочные контракты часто торгуются по цене, равной или очень похожей на спотовые рынки. Однако в экстремальных рыночных условиях цена марки может отклоняться от цены спотового рынка. Тем не менее, самая большая разница между традиционными фьючерсными и бессрочными контрактами — это «дата расчетов» по ​​первым.

Какая начальная маржа?

Начальная маржа — это минимальная сумма, которую вы должны заплатить, чтобы открыть позицию с кредитным плечом. Например, вы можете купить 1000 BNB с начальной маржей в 100 BNB (при 10-кратном кредитном плече).Таким образом, ваша начальная маржа будет составлять 10% от общей суммы заказа. Первоначальная маржа — это то, что поддерживает вашу позицию с кредитным плечом, выступая в качестве залога.

Что такое поддерживающая маржа?

Поддерживаемая маржа — это минимальная сумма залога, которую вы должны иметь, чтобы торговые позиции оставались открытыми. Если ваш маржинальный баланс упадет ниже этого уровня, вы либо получите требование о внесении залога (с просьбой добавить дополнительные средства на ваш счет), либо будете ликвидированы. Большинство бирж криптовалют делают последнее.

Другими словами, начальная маржа — это значение, которое вы фиксируете при открытии позиции, а поддерживающая маржа — это минимальный баланс, необходимый для поддержания позиций открытыми.Поддерживаемая маржа — это динамическое значение, которое изменяется в зависимости от рыночной цены и баланса вашего счета (залога).

Что такое ликвидация?

Если стоимость вашего обеспечения упадет ниже поддерживаемой маржи, ваш фьючерсный счет может быть ликвидирован. На Binance ликвидация происходит по-разному, в зависимости от риска и кредитного плеча каждого пользователя (на основе их залога и чистой подверженности риску). Чем больше общая позиция, тем выше необходимая маржа.

Механизм различается в зависимости от рынка и биржи, но Binance взимает 0,5% от номинальной комиссии за ликвидацию первого уровня (чистая подверженность риску ниже 500000 долларов США). Если после ликвидации на счете есть лишние средства, остаток возвращается пользователю. Если его меньше, пользователь объявляется банкротом.

Обратите внимание, что при ликвидации вы будете платить дополнительные комиссии. Чтобы этого избежать, вы можете либо закрыть свои позиции до того, как будет достигнута цена ликвидации, либо добавить дополнительные средства к своему залоговому балансу, что приведет к дальнейшему отклонению цены ликвидации от текущей рыночной цены.

Какая ставка финансирования?

Финансирование состоит из регулярных платежей между покупателями и продавцами в соответствии с текущей ставкой финансирования. Когда ставка финансирования выше нуля (положительная), трейдеры, которые имеют длинные позиции (покупатели по контракту), должны платить тем, которые имеют короткие позиции (продавцы по контрактам). Напротив, отрицательная ставка фондирования означает, что короткие позиции платят за длинные.

Ставка финансирования основывается на двух компонентах: процентной ставке и премии. На фьючерсном рынке Binance процентная ставка фиксирована на уровне 0.03%, а премия варьируется в зависимости от разницы в цене между фьючерсными и спотовыми рынками. Binance не берет комиссию за переводы ставок, так как они происходят напрямую между пользователями.

Итак, когда бессрочный фьючерсный контракт торгуется с премией (выше, чем на спотовых рынках), длинные позиции должны покрывать короткие позиции из-за положительной ставки фондирования. Ожидается, что такая ситуация приведет к снижению цены, поскольку длинные позиции закрывают свои позиции и открываются новые короткие.

Какая у марки цена?

Цена маркировки — это оценка истинной стоимости контракта (справедливая цена) по сравнению с его фактической торговой ценой (последняя цена).Расчет марочной цены предотвращает несправедливую ликвидацию, которая может произойти, когда рынок очень волатилен.

Таким образом, хотя индексная цена связана с ценой на спотовых рынках, цена маркировки представляет собой справедливую стоимость бессрочного фьючерсного контракта. На Binance цена отметки основана на цене индекса и ставке финансирования, а также является важной частью расчета «нереализованного PnL».

Что такое PnL?

PnL означает прибыль и убыток, может быть реализован или нереализован.Когда у вас есть открытые позиции на бессрочном фьючерсном рынке, ваш PnL нереализован, то есть он все еще изменяется в ответ на движения рынка. Когда вы закрываете свои позиции, нереализованный PnL становится реализованным PnL (частично или полностью).

Поскольку реализованный PnL относится к прибыли или убытку, возникающим из закрытых позиций, он не имеет прямого отношения к цене отметки, а только к исполненной цене ордеров. С другой стороны, нереализованный PnL постоянно меняется и является основным фактором ликвидации.Таким образом, цена отметки используется для обеспечения точности и справедливости расчета нереализованного PnL.

Что такое страховой фонд?

Проще говоря, страховой фонд — это то, что предотвращает падение баланса проигравших трейдеров ниже нуля, а также гарантирует, что выигрышные трейдеры получают свою прибыль.

Для иллюстрации предположим, что Алиса имеет 2000 долларов на ее фьючерсном счете Binance, который используется для открытия длинной позиции 10x BNB по цене 20 долларов за монету. Обратите внимание, что Алиса покупает контракты у другого трейдера, а не у Binance.Итак, с другой стороны сделки у нас есть Боб с короткой позицией того же размера.

Благодаря 10-кратному кредитному плечу Алиса теперь занимает позицию в 1000 BNB (на сумму 20 000 долларов) с залогом в 2 000 долларов. Однако, если цена BNB упадет с 20 до 18 долларов, позиция Алисы может быть закрыта автоматически. Это означает, что ее активы будут ликвидированы, а ее залог в размере 2000 долларов будет полностью утрачен.

Если по какой-либо причине система не может закрыть свои позиции вовремя и рыночная цена упадет еще больше, будет активирован Страховой фонд для покрытия этих убытков до закрытия позиции.Это не сильно изменит для Алисы, поскольку она была ликвидирована и ее баланс равен нулю, но это гарантирует, что Боб сможет получить свою прибыль. Без Страхового фонда баланс Алисы не только упал бы с 2000 долларов до нуля, но и мог бы стать отрицательным.

На практике, однако, ее длинная позиция, вероятно, будет закрыта до этого, потому что ее поддерживающая маржа будет ниже требуемого минимума. Сборы за ликвидацию поступают непосредственно в Страховой фонд, а оставшиеся средства возвращаются пользователям.

Итак, Страховой фонд — это механизм, предназначенный для использования залогового обеспечения ликвидированных трейдеров для покрытия убытков по счетам банкротов. В нормальных рыночных условиях ожидается, что Страховой фонд будет постоянно расти по мере ликвидации пользователей.

Таким образом, страховой фонд увеличивается, когда пользователи ликвидируются до того, как их позиции достигают безубыточности или отрицательного значения. Но в более крайних случаях система может не закрыть все позиции, и Страховой фонд будет использован для покрытия потенциальных убытков.Хотя это случается редко, это может происходить в периоды высокой волатильности или низкой рыночной ликвидности.

Что такое автоматическое сокращение заемных средств?

Автоматическое сокращение доли заемных средств относится к методу ликвидации контрагента, который имеет место только в случае прекращения работы Страхового фонда (в определенных ситуациях). Хотя маловероятно, что такое событие потребует от прибыльных трейдеров внести часть своей прибыли для покрытия убытков проигравших трейдеров. К сожалению, из-за нестабильности на рынках криптовалют и высокого кредитного плеча, предлагаемого клиентам, полностью избежать этой возможности невозможно.

Другими словами, ликвидация контрагента — это последний шаг, который предпринимается, когда Страховой фонд не может покрыть все позиции банкротов. Как правило, позиции с наибольшей прибылью (и кредитным плечом) приносят больше. Binance использует индикатор, который сообщает пользователям, где они находятся в очереди автоматического сокращения заемных средств.

На рынке Binance Futures система делает все возможное, чтобы избежать автоматического делевериджа, и имеет несколько функций, чтобы минимизировать его влияние. Если это произойдет, ликвидация контрагента производится без каких-либо рыночных сборов, а соответствующим трейдерам немедленно отправляется уведомление.Пользователи могут повторно вводить позиции в любое время.

Фьючерсный контракт | Binance Academy

Фьючерсные контракты, часто называемые фьючерсами, представляют собой соглашения, обязывающие трейдеров покупать или продавать активы в будущем по определенной цене и в определенный день. Эти финансовые инструменты часто используются как хеджерами, так и спекулянтами как способ потенциально предвидеть будущие движения цен либо для хеджирования рисков, либо для получения прибыли.

Фьючерсный контракт определяет количество единиц актива, которое будет куплено или продано, а также цену и время, когда актив «перейдет из рук в руки».Урегулирование контракта происходит по истечении срока его действия, и в этот момент лицо, владеющее фьючерсом, обязано купить или продать базовый актив по согласованной цене.

Хотя фьючерсы могут удерживаться до истечения срока их действия, многие спекулянты и трейдеры предпочитают покупать и продавать контракты на открытом рынке до истечения срока их действия. После открытия позиции по фьючерсному контракту есть три основных действия, которые трейдеры могут использовать для выхода из своих позиций. Первым и наиболее распространенным является смещение, которое относится к закрытию позиции путем создания другой такой же стоимости и размера.Вторая распространенная альтернатива известна как опрокидывание. Фьючерсные трейдеры могут решить пролонгировать (продлить) свою позицию до истечения контракта. Для этого они сначала компенсируют свою позицию, а затем открывают новую партию фьючерсных контрактов того же размера, но с другой датой истечения срока (в будущем). Третий вариант — просто дождаться истечения срока действия и расчета контракта. При расчетах все участвующие стороны юридически обязаны обменять свои активы (или наличные) в соответствии с их позицией по фьючерсным контрактам.

Хотя фьючерсные контракты являются разновидностью производных финансовых инструментов, они отличаются от других известных производных инструментов, таких как опционы и форварды. Опционы дают трейдеру возможность купить актив в определенное время, но не требуют, чтобы он действительно это делал, в то время как исполнение является обязательным для фьючерсного контракта. Форвардные контракты очень похожи на фьючерсные, но обычно представляют собой неформальные или частные соглашения, заключаемые между двумя сторонами, а не контракты, торгуемые через официальную биржу. Кроме того, форвардные контракты, как правило, предлагают трейдерам большую гибкость, когда дело доходит до настройки условий, в то время как фьючерсные контракты стандартизированы и имеют более строгие ограничения.

С помощью фьючерсных контрактов можно торговать несколькими различными типами активов, такими как фиатные валюты, акции, индексы, государственные долговые инструменты и криптовалюты. Нефть, драгоценные металлы, сельскохозяйственные товары и другие товары также торгуются с использованием фьючерсных контрактов.

Помимо различных базовых активов, на которых могут быть основаны фьючерсы, существуют также два различных способа исполнения контрактов. При физических расчетах базовый актив физически доставляется стороне, которая согласилась его купить.Денежные расчеты, напротив, не предполагают прямой передачи актива. Примером фьючерсных контрактов с расчетами наличными является рынок фьючерсов на биткойны CME, который фактически не торгует биткойнами, а только контрактами, основанными на наличных деньгах, в соответствии с рыночными показателями базовой криптовалюты.

Как и в случае с большинством инвестиционных и торговых инструментов, фьючерсные трейдеры часто используют индикаторы технического анализа наряду с фундаментальным анализом, чтобы получить более полное представление о ценовом движении на рынках фьючерсных контрактов.

Что такое фьючерсные контракты? Все, что вам нужно знать

Фьючерсный контракт — это финансовый инструмент, который позволяет участникам рынка принять на себя часть риска того, что цена актива изменится с течением времени. 3 мин чтения

1. Что такое фьючерсные контракты?
2. Как работают фьючерсы и как начать торговать?

Что такое фьючерсные контракты — частый вопрос, который может возникнуть у владельцев бизнеса. Фьючерсный контракт — это финансовый инструмент, который позволяет участникам рынка принять на себя или компенсировать часть риска изменения цены актива со временем.Таким образом, различные типы товаров будут не только торговаться, но и индексироваться, что дает трейдерам более широкий спектр товаров для торговли.

Что такое фьючерсные контракты?

Контракт обычно заключается в торговой площадке фьючерсной биржи и является юридически обязательным соглашением о продаже или покупке определенных финансовых инструментов или товаров по установленной цене в течение определенного времени в будущем. Эти контракты обычно являются стандартными и созданы для облегчения торговли на фьючерсных биржах.В нем будет подробно описана не только цена, но также количество и качество, которыми торгуют.

Фьючерсный контракт может включать физическую поставку актива или может включать расчет наличными. При обсуждении терминов фьючерсный контракт будет относиться к конкретным характеристикам актива, который будет продаваться, а термин фьючерс используется как общий термин для рынка. Есть две основные категории, по которым можно классифицировать фьючерсные контракты.

И покупатель, и производитель актива могут хеджировать или гарантировать цену, по которой товар будет продан или куплен в будущем.Трейдеры и управляющие также могут делать ставки на движение цены базового актива в будущем. В настоящее время фьючерсные контракты торгуются на многочисленные индексы фондовых рынков по всему миру, а также на основные процентные ставки и основные валютные пары.

Когда дело доходит до сырьевых товаров, существует большое количество фьючерсных контрактов почти на каждый производимый товар. Некоторые примеры товаров, которые часто являются частью фьючерсных контрактов:

  • Промышленные металлы
  • Драгоценные металлы
  • Масло
  • Природный газ
  • Энергетические продукты
  • Семена
  • Зерно
  • Животноводство
  • Углеродные баллы

Фьючерсными контрактами могут торговать как долгосрочные трейдеры, так и нетрейдеры, которые могут иметь интерес в базовом товаре.Вы найдете фьючерсные контракты на фьючерсных биржах, таких как Чикагская товарная биржа и Межконтинентальная биржа.

Ваш фьючерсный контракт будет включать информацию о количестве, качестве, физическом времени доставки и местонахождении. Клиринг всех фьючерсных контрактов будет осуществляться централизованно, что по сути означает, что когда фьючерсный контракт продается или покупается, биржа становится покупателем для каждого продавца и продавцом для каждого покупателя. Это помогает снизить риск быть связанным с дефолтом одного покупателя или продавца.

Фьючерсный контракт будет определять различные параметры торгуемого товара. Вы можете ожидать, что контракт будет включать:

  • Единица измерения
  • Будет ли предоставлен физический товар или денежный расчет
  • Количество товаров к поставке
  • Валюта, в которой заключен договор
  • Факторы качества

Как работают фьючерсы и как начать торговать?

В фьючерсном контракте одна сторона соглашается купить определенное количество ценной бумаги или товара и принять поставку в согласованный срок.Другая сторона контракта дает согласие на его предоставление.

Фьючерсные рынки используются многими типами финансовых игроков, включая инвесторов, спекулянтов и компании, которые хотели бы получить физическую поставку или поставить товар. Сырьевые товары составляют значительную часть мира торговли фьючерсами, но это не все физические товары, такие как соя и кукуруза. Торговля фьючерсами также включает в себя ETF, отдельные акции и облигации.

Фактически, один из крупнейших дебютов фьючерсов на бирже произошел, когда дебютировал биткойн.Некоторые трейдеры предпочитают эти типы фьючерсов, потому что они обладают большим потенциалом кредитного плеча вместо прямого владения ценными бумагами. Трейдер также может получить значительную позицию без необходимости вкладывать большие суммы денег. Если трейдер хочет застраховать свои позиции на фондовом рынке США, у него есть возможность продать фьючерсный контракт на S&P 500 в короткую позицию. Таким образом, если акции упадут, они заработают на короткой позиции, что может уравновесить их воздействие на индекс.

Если вам нужна помощь с вопросом, что такое фьючерсные контракты, вы можете опубликовать свою юридическую потребность на торговой площадке UpCounsel.UpCounsel принимает на свой сайт только 5% лучших юристов. Юристы UpCounsel являются выпускниками юридических школ, таких как Гарвардское право и Йельское право, и имеют в среднем 14 лет юридического опыта, включая работу с такими компаниями, как Google, Menlo Ventures и Airbnb, или от их имени.

Все, что вам нужно знать

Фьючерсные контракты — это юридически обязывающие соглашения о покупке или продаже чего-либо в будущем. Это может быть товар, валюта или любой финансовый инструмент. 3 мин. Чтения

1.Природа фьючерсных контрактов
2. Как работают фьючерсные контракты
3. Типы фьючерсных трейдеров

Фьючерсные контракты — это юридически обязывающие соглашения о покупке или продаже чего-либо в будущем. Они могут относиться к товару, валюте или любому финансовому инструменту. Эти контракты обычно заключаются на фьючерсной бирже, и цена соответствующего актива определяется на момент заключения контракта.

Характер будущих контрактов

Фьючерсный контракт — это контракт стандартной формы, но точные детали меняются в зависимости от товара, к которому контракт относится.В нем указывается количество и качество продаваемого или покупаемого актива. Покупатель и продавец обязаны купить или продать товар по заранее определенной цене в установленную дату.

Как работают будущие контракты

Актив, торгуемый по фьючерсному контракту, может быть товаром, иностранной валютой, акциями, облигациями и другими финансовыми инструментами. Традиционно торгуемые товары включают золото, серебро, зерно, нефть и природный газ.

Фьючерсный контракт может требовать или не требовать физической поставки товара; иногда стороны выполняют договор путем урегулирования разницы в цене актива.

Фьючерсный контракт часто называют просто «фьючерсом». Например, вы можете просто сказать, что купили фьючерс на сахар, вместо того, чтобы говорить, что заключили фьючерсный контракт на сахар. Будущая дата, когда актив должен быть доставлен в обмен на платеж, называется датой доставки. Говорят, что покупатель имеет длинную позицию (позиция), а продавец короткую позицию (позиция) по фьючерсному контракту.

Биржа играет роль посредника и облегчает покупку и продажу товаров.Это обеспечивает безопасность фьючерсного контракта. Все фьючерсные контракты проходят через клиринговую палату биржи. Все покупатели и продавцы фьючерсов должны зарегистрироваться в Комиссии по торговле товарными фьючерсами, которая является регулирующим органом для биржи товарных фьючерсов. Некоторые из популярных фьючерсных бирж на товары в США включают Чикагскую товарную биржу, Нью-Йоркскую товарную биржу и Чикагскую торговую биржу.

Вы также можете обменивать фьючерсные контракты при условии, что они относятся к одному и тому же товару и количеству и могут быть поставлены в одном месяце и месте.Это называется взаимозаменяемостью. Это позволяет вам купить, а затем продать один и тот же фьючерсный контракт до даты поставки. По этой причине фьючерсы являются частью производных финансовых инструментов.

Когда стороны заключают фьючерсный контракт, биржа требует, чтобы они выставили номинальный счет в качестве маржи. Поскольку цены на фьючерсы меняются каждый день, разница в цене рассчитывается ежедневно из этой маржи. Если маржа исчерпана, стороны должны пополнить счет. Этот процесс технически известен как маркировка для вывода на рынок.Во время доставки остается урегулировать только разницу в цене дня, так как все разницы предыдущих дней будут уже урегулированы.

Типы фьючерсных трейдеров

Существует два основных типа фьючерсных трейдеров:

Хеджеры

  • Хеджеры не торгуют фьючерсами с целью получения прибыли; их намерение состоит в том, чтобы стабилизировать свои бизнес-операции, застраховавшись от будущих убытков.
  • Их прибыли и убытки от фьючерсных контрактов обычно связаны с изменением цен на физический товар.

Допустим, в следующем году у вас в саду будет 50 тонн яблок. Теперь вы можете продать яблоки в следующем году после сбора урожая или зафиксировать отпускную цену сейчас, заключив фьючерсный контракт на продажу яблок по заранее определенной цене. Выбирая последний вариант, вы застраховываетесь от падения цен на яблоки в следующем году. Однако, даже если в следующем году цены на яблоки вырастут, вы получите только контрактную цену.

Точно так же, если вы производитель яблочного сока, вы можете приобрести фьючерсы на яблоки, чтобы снизить неопределенность цен на яблоки в следующем году.В зависимости от фактических цен на момент доставки вы можете в конечном итоге переплатить или недоплатить за яблоки.

Спекулянты

  • Спекулянты, с другой стороны, меньше всего заинтересованы в физической доставке активов.
  • Их единственное намерение — получить прибыль, спекулируя на будущей цене актива. Если их прогноз окажется верным, они в конечном итоге получат прибыль.
  • Когда рыночная цена товара увеличивается, они могут продать фьючерсный контракт кому-то другому и могут избежать поставки в физической форме.
  • Хотя часто спекулянты предоставляют столь необходимую ликвидность на рынке при колебаниях цен.

Если вам нужна помощь с будущими контрактами, вы можете опубликовать свои юридические потребности на торговой площадке UpCounsel. UpCounsel принимает на свой сайт только 5% лучших юристов. Юристы UpCounsel являются выпускниками юридических школ, таких как Гарвардское право и Йельское право, и имеют в среднем 14 лет юридического опыта, включая работу с такими компаниями, как Google, Menlo Ventures и Airbnb, или от их имени.

фьючерсных контрактов от FuturesTradingpedia.com


Фьючерсные контракты — определение


Фьючерсные контракты — это производные инструменты, которые связывают покупателя и продавца в отношении продажи и покупки актива в будущем по заранее определенной цене.

Фьючерсные контракты — Содержание

  • Что такое фьючерсные контракты?

  • Условия фьючерсных контрактов
  • Что такое фьючерсные контракты?


    Фьючерсные контракты — это просто соглашения между покупателями и продавцами о продаже и покупке продукта в будущем по цене, согласованной сегодня (отсюда и название «Фьючерсы»).Что отличает фьючерсные контракты от простых взаимных соглашений между двумя лицами, так это то, что фьючерсный контракт — это регулируемый, стандартизованный контракт, исполнение которого обеспечивается посредником, называемым клиринговой палатой. Расчетная палата действует как посредник в фьючерсной сделке, чтобы убедиться, что покупатель в конечном итоге покупает по договоренности, а продавец продает по согласованию. Вдобавок ко всему, что делает фьючерсные контракты настолько мощными, так это тот факт, что исполнение контракта ГАРАНТИРУЕТСЯ клиринговой палатой, которая будет нести ответственность за обеспечение выполнения обеими сторонами своих обязательств.Еще одна вещь, которая делает фьючерсные контракты более мощными, чем просто взаимное соглашение, — это то, что фьючерсными контрактами можно торговать на бирже. Это позволяет покупателю или продавцу заключить противоположный контракт на рынке, чтобы компенсировать свои обязательства по текущему контракту. Конечно, это может произойти только тогда, когда фьючерсные контракты на этот конкретный продукт широко торгуются или имеют то, что мы называем высоким уровнем «ликвидности».

    Условия фьючерсных контрактов


    Фьючерсные контракты стандартизированы биржей.Это означает, что биржа фиксирует все условия, при этом цена является единственной переменной, определяемой покупателем и продавцом. Именно эта стандартизация условий создает ликвидный фьючерсный рынок, который сегодня действует во всем мире. Стандартизированные условия позволяют свободно торговать каждым фьючерсным контрактом на бирже, поскольку каждый участник знает, что условия однородны.

    Условия фьючерсных контрактов, стандартизированные фьючерсными биржами, включают:

    1.Основной. Товар или актив, который будет продан в соответствии с фьючерсным контрактом.

    2. Тип поселения. Как продукт или актив должны быть доставлены по разнице в денежных средствах (Расчет наличными) или по фактическому физическому продукту (Физический расчет).

    3. Размер контракта. Сумма базового актива, на который распространяется фьючерсный контракт.

    4. Валюта. Задает валюту, в которой котируется фьючерсный контракт.

    5. Оценка подлежащего доставке базового актива (результат).Каждый продукт имеет разные сорта и, следовательно, разные цены.

    6. Месяц поставки. Когда фьючерсный контракт истекает и продукты меняются руками.

    7. Последний торговый день. Последний день торгов перед истечением фьючерсного контракта.

    8. Клещи. Минимальное движение цены базового актива, покрываемого фьючерсным контрактом.

    9. Цена за единицу. Цена за единицу указана.

    10. Часы работы. Часы дня, когда торговля контрактом может происходить на бирже.

    11. Дневной лимит цены. Максимальное колебание цены фьючерсного контракта за один день.

    12. Маржинальные требования. Начальная и поддерживающая маржа устанавливается биржей.

    Фьючерсные контракты — базовые


    Практически все может стать базовым активом для фьючерсных контрактов. Все, от реальных товаров до индексов, которые представляют собой не что иное, как числа, может быть базовым активом для фьючерсных контрактов.В последние годы, с началом торговли фьючерсами на отдельные акции, акции компаний также стали базовым активом для фьючерсных контрактов и торговли фьючерсами.

    Узнайте о различных видах фьючерсных контрактов.

    Фьючерсные контракты — вид расчетов


    Расчет относится к способу доставки базового актива. Есть два основных типа поселений; Доставка наличных и физическая доставка.

    Физическая поставка относится к фактической доставке актива в длинную из короткой. Бушели зерна, покрытые фьючерсными контрактами, перейдут из короткой в ​​длинную. Акции, покрываемые фьючерсным контрактом на отдельные акции, переводятся со счета короткой позиции на счет длинной позиции.

    Доставка наличных — это когда никакие фактические активы не переводятся из короткой в ​​длинную, а скорее возникает разница в денежных средствах между начальной стоимостью актива и стоимостью актива по истечении срока фьючерсного контракта.Примером актива с доставкой наличными может быть фьючерс на индекс
    , где разница в денежных средствах между начальной и конечной стоимостью индекса рассчитывается денежными средствами между длинной и короткой сделкой.

    Прочтите полный учебник по расчетам фьючерсами.

    Фьючерсные контракты — Размер контракта


    Размер контракта относится к количеству базового актива, покрываемого фьючерсным контрактом, и устанавливается биржей.Например, фьючерсы на отдельные акции имеют размер контракта от 100 до 1000 акций, а фьючерсы на зерно могут иметь размер контракта от 5000 бушелей. Эти количества фиксированы и не могут быть изменены. Именно эти фиксированные количества позволяют торговать фьючерсными контрактами между трейдерами. Если покрываемое количество не фиксировано и на рынке плавают контракты всех видов, возможно, вы не сможете найти соответствующий офсетный контракт с точным размером вашего контракта, если захотите закрыть.

    Прочтите полное руководство по размеру контракта.

    Фьючерсные контракты — Валюта


    Это просто и обычно применяется только к международной торговле товарами.

    Фьючерсные контракты — уровень базового актива


    Это относится конкретно к товарным фьючерсам, так как существует много разных категорий товаров. Например, зерно имеют сорт от №1 до №4, а сырая нефть сортируется по плотности и содержанию серы.Очевидно, что разные сорта товаров оцениваются по-разному, и поэтому так важно указать, какой сорт торгуется. Без оценок не может быть основы ценообразования на товары.

    Фьючерсные контракты — месяц поставки


    Месяц доставки — это месяц, когда должен быть произведен расчет. Это означает, что это месяц, когда короткая позиция передает физический актив длинной позиции для фьючерсного контракта с физическим расчетом, а прибыль / убыток рассчитывается между короткой и длинной позиции по фьючерсному контракту с денежными расчетами.Обычно существует диапазон месяцев доставки на выбор, который отличается для разных базовых активов. Например, у финансовых фьючерсов обычно есть март, июнь, сентябрь и декабрь месяцами поставки.

    Фьючерсные контракты — последний торговый день


    Последний торговый день фьючерсного контракта — это последний день, когда фьючерсный контракт может быть продан или зачислен. К концу последнего торгового дня вовлеченные стороны должны быть готовы к исполнению своих обязательств по фьючерсному контракту.Последний торговый день варьируется в зависимости от конкретной биржи или рынка, на котором торгуются. Для большинства товарных фьючерсов последний торговый день — это последний рабочий день месяца поставки, а для большинства фьючерсов на финансовые акции последний торговый день — это третья пятница месяц доставки.

    Фьючерсные контракты — Тики


    Также известное как «изменение минимальной цены», это минимальное движение цены, которое совершает базовый актив. Например, у австралийского доллара размер тика равен 0.01сент. Это означает, что при стандартном размере контракта 100 000AD фьючерсный контракт будет перемещаться на 10 долларов за тик. На бушель зерна с размером тика 0,25 цента и размером контракта 5000 бушелей его фьючерсные контракты будут двигаться на 12,50 долларов за тик. Размер тика в основном позволяет вам рассчитать, насколько изменится стоимость ваших фьючерсных контрактов в соответствии с изменениями цены базового актива.

    Прочтите полное руководство по минимальному тику.

    Фьючерсные контракты — единица цены


    Здесь указывается цена за единицу базового актива, на который распространяется фьючерсный контракт.Например, единица цены для австралийского доллара — $ / ASD, а для какао — $ / метрическая тонна. Другие более экзотические единицы цены похожи на фьючерсы на индексы, в которых используется 100-я цена за пт.

    Фьючерсные контракты — Часы торговли


    Торговые часы — это в основном часы дня, когда торговля фьючерсным контрактом может происходить на бирже. Опять же, это широко варьируется в зависимости от покрываемого актива. Некоторые товарные фьючерсы торгуются всего пару часов в день, а некоторые индексные фьючерсы торгуются круглосуточно без перерыва.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *