Синтетический депозит это: 404 Страница не найдена

Содержание

Синтетический депозит юридического лица

25 апреля 2018 года в 11:00 по московскому времени Центр Финансовых Технологий проведет вебинар на тему «Синтетический депозит юридического лица».

На мероприятие приглашаются руководители и сотрудники подразделений по обслуживанию корпоративных клиентов, специалисты бэк-офиса по контролю и обработке конверсионных операций, руководители и сотрудники казначейства, банковские технологи, специалисты ИТ-подразделений. 

В условиях высокой неопределенности во всех секторах финансового рынка банки прилагают значительные усилия по поиску наиболее эффективных рыночных инструментов, призванных защитить бизнес своих клиентов в это сложное время. Синтетический депозит совмещает в себе достоинства двух основных форм инвестирования: гарантированная сохранность инвестированного капитала и возможность получения высокого дохода (в сравнении с классическими депозитами).

В ходе предстоящего вебинара участники мероприятия познакомятся с решением ЦФТ по оформлению синтетического депозита (соглашения) юридического лица со встроенными возможностями валютного форвардного контракта на покупку валюты за рубли или продажу валюты за рубли с фиксированным курсом сделки и его регистрации в единой централизованной базе договоров. Используя решение банк минимизирует ручную работу по регистрации и обслуживанию синтетического депозита за счет гибкой настройки процедур ведения договоров в соответствии с требованиями внутренней учетной политики банка. 

В рамках вебинара будут рассмотрены следующие вопросы:

  • Ведение в системе синтетического депозита со встроенным финансовым инструментом в виде форвардного контракта на покупку или продажу валюты
  • Особенности выполнения операций по синтетическому депозиту.
Докладчик на мероприятии — Мокеева Мария, инженер-технолог Дирекции «Депозиты и карты».

Продолжительность вебинара – 1 час.

Вебинар «Синтетический депозит юридического лица»

25 апреля 2018 года в 11:00 по московскому времени Центр Финансовых Технологий проведет вебинар на тему «Синтетический депозит юридического лица».

 
На мероприятие приглашаются руководители и сотрудники подразделений по обслуживанию корпоративных клиентов, специалисты бэк-офиса по контролю и обработке конверсионных операций, руководители и сотрудники казначейства, банковские технологи, специалисты ИТ- подразделений.

В условиях высокой неопределенности во всех секторах финансового рынка банки прилагают значительные усилия по поиску наиболее эффективных рыночных инструментов, призванных защитить бизнес своих клиентов в это сложное время. Синтетический депозит совмещает в себе достоинства двух основных форм инвестирования: гарантированная сохранность инвестированного капитала и возможность получения высокого дохода (в сравнении с классическими депозитами).

В ходе предстоящего вебинара участники мероприятия познакомятся с решением ЦФТ по оформлению синтетического депозита (соглашения) юридического лица со встроенными возможностями валютного форвардного контракта на покупку валюты за рубли или продажу валюты за рубли с фиксированным курсом сделки и его регистрации в единой централизованной базе договоров. Используя решение банк минимизирует ручную работу по регистрации и обслуживанию синтетического депозита за счет гибкой настройки процедур ведения договоров в соответствии с требованиями внутренней учетной политики банка.

В рамках вебинара будут рассмотрены следующие вопросы:
• Ведение в системе синтетического депозита со встроенным финансовым инструментом в виде форвардного контракта на покупку или продажу валюты;
• Особенности выполнения операций по синтетическому депозиту.

Докладчики на мероприятии — Мокеева Мария, инженер-технолог Дирекции «Депозиты и карты».
 
Продолжительность вебинара – 1 час.

Участие в вебинаре для специалистов банков бесплатное при условии обязательной регистрации. Для регистрации необходимо нажать кнопку «Принять участие», расположенную на странице мероприятия или в разделе Вебинары, бизнес-завтраки и круглые столы под названием заинтересовавшего Вас вебинара.

После регистрации на указанный Вами адрес электронной почты будет выслано письмо с паролем и ссылкой для входа на вебинар. 
При возникновении вопросов по регистрации на вебинар просьба обращаться по адресу [email protected]

Ознакомиться с планом мероприятий и инструкцией по участию в вебинаре можно на сайте www.cft.ru в разделе «Вебинары, бизнес-завтраки и круглые столы». Задать вопросы ведущим специалистам компании по предстоящим и прошедшим вебинарам, оставить свои отзывы о мероприятиях ЦФТ можно в специальном разделе на online-форуме ЦФТ.


Данный материал является частной записью члена сообщества Club.CNews.

Редакция CNews не несет ответственности за его содержание.

Синтетический депозит.

Я в основном интересуюсь валютой, рынком облигаций, деривативами. Вот, что я сделал за последние пару недель.

Я делаю свои сбережения в облигациях. Хотя, на самом деле проще пойти в банк и открыть там депозит, но я решил сделать собственный депозит.

Я выбрал десяток облигаций корпоративных с доходностью средней 10%, дюрация около 1000 дней (3 лет) и купил в равной пропорции. Получился портфель из облигаций на 60р. Облигации допущены к организованному рынку ценных бумаг(ОРЦБ), поэтому будет сальдирование по налогообложению в конце года.

Но меня не устраивал риск валюты, я решил захеджироваться от падения рубля фьючерсом на доллар. Я посчитал, насколько фьючерс (ФОРТС) дороже спота (торги валютой на ММВБ).

Я взял с финама котировки фьючерсов и котировки USD/RUB спота. После нескольких часов работы в экселе получился график синтетического свопа.

График рваный, последняя неделя каждого фьючерса удалена, иначе там получаются неадекватные результаты. Несмотря на то, что график неидеален и в нем есть погрешности в расчетах, в целом он отражает индикативные ставки. Также причиной неидеальности графика можно назвать то, что это не реальный инструмент, а синтетический. Аналога ему на российском биржевом рынке нет(насколько я знаю, я могу ошибаться, поправьте, если что) есть на ММВБ своп на поставку завтра, но это слишком маленький срок, также он доступен только кредитным организациям/банкам, поэтому маркетмекеров с подобной задачей нет или мало.

Если иметь доступ к валютным торгам на ММВБ и к фьючерсу, то можно, по идее, неплохо заработать на активном арбитраже. Как спот, так и срочный рынок очень ликвидны.

Но это не было основной задачей. Я решил посмотреть, как отличаются ближние контракты от дальних.

Результаты такие: 2 месячный фьючерс со ставкой -4.5%, ГО 5%. 11 месячный фьючерс со ставкой -5.5%, ГО 9%. + 2 месячный форвард ликвиден, а дальний нет, там есть маркетмейкер, но больно жадный. Также из-за заморозки почти вдвое большего количества средств, ближний фьючерс значительно слабее уменьшает прибыль.

Выбор пал на ближний. Я купил 2 фьюча мартовских. В последнии дни мартовского фьюча я перейду на следующий.

Причины, по которым дальний фьючерс имеет более высокую ставку:
1. Больше ГО. (не уверен, но возможно)
2. Ставки в будущем менее предсказуемы, поэтому используя более близкие ставки я рискую в будущем нарваться на своп, стоимостью 100500% годовых. Т.е. у свопа схожая кривая доходностей. Чем ближе, тем меньше, чем дальше, тем больше ставка, но риски иные.

Теперь расчет прибыли:
(10% от облигаций * 0.94 (5% ГО + 1% маржа на случай убытка) — 4.5% (фьючерс на доллар, если ставка свопа будет другой, то и прибыль/убыток будет другим, пока я заморозил ставку свопа до 15 марта(экспирация)) ) * 0.87 (13% налог на физлиц)

(10%*0.94 — 4.5%)*0.87 ~ 4.3%

Эта ставка равна максимальному доходу в сбербанке. (ну а там еще налог на доход от депозита не учтен, обменный курс, убивающий всю прибыль, риск одного заемщика(банка), а у меня все диверсифицировано, хотя сбербанк и надежный банк, но это он такой пока). А самый главный плюс моей позиции, что она заставляет «проходить практику». Заставляет задуматься, почему ставки в банках именно такие, какие они есть.

А вообще, если иметь ООО в России, то можно платить 15% налог (упрощенка), но зато можно использовать любые облигации, в т.ч. мусорные. Также, если кто-то откроет лимит, то можно купить своп не как тут, а реальный на внебирже. Ну и, в конце концов, у многих компаний есть еврооблигации в долларах, которые можно купить через брокера. Но требуется быть проф. участником (3 лимона для физлиц и 100 лимонов для юрлиц)

Итог:
1. Найдена возможность арбитража, которую можно будет реализовать в будущем.
2. Найдены альтернативы подобным операциям, которые, по сути, схожи.
3. Создан синтетический депозит, который зависит скорее от действий трейдера и его решений, нежели от политики конкретного банка давать более высокие или менее высокие ставки. Нет привязки к размеру «вклада», ставка одинакова для любых сумм. Можно «снимать» деньги со счета без потери процентов, особенно, если облигации относительно ликвидные.

Ну и главное, это позволяет смотреть свысока на простые продукты банка. Сравнивать рыночные ставки и ставки конкретного банка, сравнивать их риски.

Спасибо за внимание. Прошу комментировать, выявлять ошибки грубые и не очень, советовать. Цель работы была даже не прибыль, а скорее знания и умения, поэтому я и написал про это на публичном ресурсе, чтобы меня могли поправить.

Какие остатки нужно поддерживать на расчетных счетах и что делать с излишками?

У всех юридических лиц, будь то ИП или группа компаний, есть расчетные счета в банках. Средства на этих счетах циркулируют в режиме нон-стоп, но какая-то сумма должна оставаться в любой момент. Какая? Какими способами ее можно регулировать? Как используются излишки на счетах? И главное, кто за это должен отвечать — представители банка или финансовое руководство компании — владельца счета?

Не ниже минимума

«Компании стоит поддерживать на расчетном счете столько денежных средств, сколько нужно для исполнения текущих обязательств, — это аксиома, — подчеркивает

старший вице-президент, управляющий филиалом «Сибирский» банка «Открытие» Ирина Демчук. — Это зависит от финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Если говорить о дополнительном доходе, то в банках существуют продукты по начислению процентов за неснижаемые остатки. Процентная ставка по продукту зависит от суммы и срока, указанного в соглашении». При этом предусматривается несколько границ сумм неснижаемого остатка.

Похожие рекомендации дает заместитель председателя правления VestaBank Алексей Федоров. «На счетах стоит оставлять средства в размере, необходимом для осуществления расчетов с контрагентами, уплаты налогов, проведения хозяйственных платежей, — поясняет Федоров. — Каждой компании необходимо определить свой cash flow и исходя из него спрогнозировать, сколько средств должно постоянно находиться на счете, чтобы обеспечивать текущую деятельность».

Чем грозит уменьшение остатков на счетах ниже «текущих обязательств»? В числе «антиотмывочных» рекомендаций Центробанка есть и такие. К примеру, методические рекомендации Банка России от 21.07.2017 № 18-МР обязуют банки контролировать размер остатков на счетах своих клиентов. И если они приближаются к нулевой отметке или к незначительным по сравнению с объемом платежей величинам, банк может это счесть «подозрительным» и заблокировать счет. При этом ЦБ не уточняет, какое отношение между оборотом и остатками следует считать «безопасным», — это определяет исключительно банк, поэтому клиенту заранее стоит прояснить этот вопрос.

В то же время, по словам заместителя генерального директора Банка «Левобережный» Людмилы Глушковой, банки, естественно, не заинтересованы в том, чтобы блокировать всех подряд. «Если на расчетном счете окажется недостаточно средств, можно воспользоваться овердрафтом, тогда вместо остатка появится временная задолженность по кредиту, которая погашается со следующего поступления денежных средств на расчетный счет. Лимит по овердрафту, в том числе авансовому — когда счет находится в другом банке, — в пределах которого можно проводить дополнительные платежи, устанавливает сама компания».

Кто за что отвечает и куда девать излишки?

И все же окончательное решение вопросов «Сколько оставлять на расчетном счете?» и «Что делать с остатками?» лежит на владельце счета, а не на держателе. Наиболее эффективный и быстрый, по мнению экспертов, вариант использования свободных средств — воспользоваться предложениями банков, в которых у компании открыты счета. Это позволяет, с одной стороны, оперативно «убрать» временно свободную сумму средств из операционного остатка, с другой — получить на этом пусть и небольшой, но все же доход.

В то же время банки отслеживают, куда именно компания перечисляет деньги — это требование регулятора. Перевод всех свободных средств сторонних контрагентов банковские работники могут счесть подозрительным. Перечисление излишков на депозитные и другие счета, принадлежащие той же компании и, соответственно, приносящие ей выгоду, подозрительными не считаются.

«Управление остатками и ликвидностью — одна из ключевых областей казначейства компании, поэтому казначейство стремится найти самые эффективные варианты использования средств через сотрудничество с банками-партнерами и теми инструментами, которые есть в арсенале банков, — говорит директор по работе с корпоративными клиентами Росбанка в Западной Сибири Леонид Навицкий. — Это могут быть как схемы физического кэш-пулинга (внутригрупповой заем между компаниями), которые позволяют консолидировать остатки на одном счете для последующего размещения в депозит или овернайт (краткосрочный заем или вклад), так и виртуальный кэш-пулинг, целью которого является оптимизация процентного дохода. То есть в распоряжении банков имеются инструменты, которые управляют ликвидностью и остатками автоматически».

«Выбор стратегии управления остатками на счете относится к сфере управления компании, а не к банку, — подчеркивает Ирина Демчук. — Если посмотреть со стороны банка, то мы бы рекомендовали оставлять на счете денежные средства в размере комиссии за банковские услуги, так как при несвоевременной оплате банковских услуг РКО дистанционно-банковское обслуживание компании будет заблокировано, что не позволит оперативно осуществлять платежи».

Краткосрочные депозиты не дают большого дохода, но если посмотреть в годовом интервале, то даже овернайт на выходные дни — это хорошая прибавка к доходу. Из 365 дней в году порядка 130 — выходные, в которые финансовых движений на расчетном счету, как правило, не ведется. Если взять среднюю ставку размещения в российских банках в размере 6% годовых, это даст существенную прибавку к финансам компании.

«У клиентов очень востребованы такие гибкие и простые сервисы, — резюмирует руководитель по развитию накопительных продуктов для корпоративного бизнеса Альфа-банка Екатерина Рогачева. — Могу привести пример: в 2016 году Альфа-банк перевел депозитные сделки корпоративных клиентов из «бумаги» в онлайн, после чего у нас более чем двукратно выросли объемы привлечения срочных средств юрлиц, а число заключаемых депозитных сделок выросло в десятки раз. При этом благодаря запуску онлайн-депозитов у нас значительно выросло привлечение в Сибири и на Дальнем Востоке, поскольку для клиентов из этих регионов условия даже выгоднее, — к примеру, клиент из Владивостока может заключить депозитную сделку текущим операционным днем до 16:59 по московскому времени или до 23:59 по местному, и получить дополнительный доход за счет «выигранного» дня».

Кроме депозитов, многие банки предлагают более доходные и одновременно рискованные средства. «Если вы умеете предсказывать поведение рынка, временно свободные средства можно направить в инструменты фондового рынка, — продолжает Ирина Демчук. — Тогда как депозиты и овернайт позволяют не столько заработать, сколько оправдать инфляцию».

Примеры таких продуктов «следующего уровня» приводит заместитель председателя Сибирского банка ПАО «Сбербанк» Сергей Кузнецов: «В первую очередь, это инвестиционные облигации, которые позволяют бизнесменам взвешено подойти к управлению своими остатками и размещать их не общей суммой в классические депозиты, а диверсифицировать портфель вложений по срокам, способам получения дохода и, что немаловажно, по доходности. По сути, речь идет об инвестициях, но если ранее это направление было доступно единицам и несло в себе риск получения убытка, то современные инвестиционные инструменты на 100% защищают вложенный клиентом капитал и, с учетом сопровождения командой банка, не требуют глубоких или специфичных знаний для получения более высокого дохода. Сроки размещения могут составлять от 1 до 6 месяцев, потенциальный доход — порядка 8-10% годовых, в зависимости от выбранной клиентом инвестиционной стратегии».

«Помимо инвестиционных облигаций, клиентам-юрлицам доступны и операции РЕПО, — продолжает он. — РЕПО позволяет полностью заменить классический депозит и получать фиксированную процентную ставку, которая, благодаря своей биржевой природе, всегда выше, чем ставка по депозитам. Это «одна сторона медали» операций РЕПО. Любое юридическое лицо также может разместить средства в классические облигации банка с фиксированным доходом порядка 8% годовых и в любой момент получить кредит по залог этих ценных бумаг. Финансирование предоставляется без оформления каких-либо документов и по ставке ниже банковской. Совершил звонок — получил деньги».

Еще вариант — можно прибегнуть к так называемому договору бронирования, когда клиент договаривается с банком, что определенный остаток средств на счете будет храниться там в течение какого-то периода времени. «По его окончании клиенту выплачивается некий процент от размещенной суммы, — предлагает Алексей Федоров. — Если же клиент потратит средства раньше, вознаграждение не будет начислено. Ставки дифференцированы и зависят от срока размещения и суммы. Максимальная ставка в данном случае составит порядка 5% годовых».

Другой вариант использования свободных средств — синтетический депозит. Такой продукт, по словам банкиров, дает возможность повторить валютный депозит, купив валюту и разместив ее по соответствующей ставке, а в конце срока продать всю сумму (тело депозита и начисленные проценты) по форвардному курсу. Синтетические депозиты дают большую доходность по сравнению со стандартными и при этом сохраняют все их плюсы в области рисков. По условиям они полностью соответствуют стандартным депозитам без права досрочного изъятия.

Часто совершаемые ошибки

Если не принимать во внимание такие распространенные проблемы, как воровство и срывы поставок финансовых контрагентов, больше всего проблем в работе с остатками на счетах приносит самая обычная халатность. «С точки зрения безопасности управления расчетным счетом, самая главная ошибка — это передача электронной подписи финансовых и расчетных документов третьим лицам, не заявленным в карточке с образцами подписей и не имеющим права распоряжаться денежными средствами компании, — делает вывод Ирина Демчук. — С точки зрения финансов — это упущенные выгоды для компании. Зачастую финансовые директора не задумываются о размещении временно свободных денежных средств в банке, так как не видят смысла в небольших доходах для компании».

Алексей Федоров называет еще одну типовую ошибку, характерную для среднего бизнеса, — многие его владельцы считают финансового директора «лишним звеном». «Если компания небольшая, то, как правило, собственники управляют средствами самостоятельно. Нанимать финансового директора — достаточно дорогое удовольствие, — комментирует он. — При этом чем больше компания, тем важнее для нее иметь отдельного сотрудника, который будет управлять финансовыми потоками. Очень важно правильно понимать денежные потоки компании, ее долги и уметь ими управлять. Зачастую сталкиваешься с ситуацией, когда компании искренне считают выручку своей прибылью».

Работа с документами

Помимо уже названной методологии Центробанка, стоит упомянуть два основных документа, регулирующих работу с расчетными счетами.

Первый — инструкция Банка России № 153-И «Об открытии и закрытии банковских счетов, счетов по вкладам (депозитам), депозитных счетов». Этот документ находится в открытом доступе и им руководствуются как банки, так и клиенты. Обычно положения этой инструкции включаются в договор банка с клиентом.

Второй — Положение Банка России № 383-П «Положение о правилах осуществления перевода денежных средств». Этот документ регламентирует ведение счетов и говорит о видах платежных документов, распоряжений и т. д. Именно в нем приведена форма платежного поручения и правила его заполнения.

Бизнес умер, но счета его живы — что делать?

Нередко банки сталкиваются с такой ситуацией, когда клиент-юрлицо «пропадает с радаров», не идет на контакт, но счет его продолжает функционировать, и средства на нем есть. Как в таких случаях должны поступать банки?

«При отсутствии на счетах юридических лиц ограничений налоговых органов, арестов Службы судебных приставов со счета, на котором есть остаток, списывается комиссия за ведение счета в соответствии с тарифами банка, — говорит Ирина Демчук. — Затем в случае отсутствия в течение срока, указанного в договоре, денежных средств и операций по счету клиента банк вправе в одностороннем порядке расторгнуть договор, предварительно письменно уведомив об этом клиента. Если же юридическое лицо ликвидировано или исключено из Единого государственного реестра, то его банковские счета подлежат закрытию при отсутствии ограничений по счету. Остаток денежных средств на счету банк вправе списать на доходы при отсутствии ограничений по счету. При обращении учредителей юридического лица невостребованный остаток может быть выдан учредителям при подтверждении их полномочий».

По словам Алексея Федорова, обычно если на таких счетах что-то и остается, то очень несущественные суммы. «Через определенный договором срок банки закрывают «мертвые» счета, при этом остатки на них обнуляются за счет комиссии при неиспользовании счета. Банки вынуждены это делать, так как для них операционно тяжело поддерживать груз неиспользуемых счетов, ведь каждый из них все равно требует сопровождения. Если на счете все-таки осталась существенная сумма, она будет храниться в банке, и при возможности ее вернут владельцу», — поясняет собеседник издания.

Как резюмирует Людмила Глушкова, при отсутствии в течение двух лет денежных средств на счете клиента или операций по этому счету банк вправе в одностороннем порядке отказаться от исполнения договора банковского счета. Между тем статья 859 ГК РФ «О расторжении банковского счета» предусматривает именно такое время сохранения неактивного расчетного счета. Впрочем, банки могут указать в договоре и другие сроки.

Редакция «КС» открыта для ваших новостей. Присылайте свои сообщения в любое время на почту [email protected] или через наши группы в Facebook и ВКонтакте Подписывайтесь на канал «Континент Сибирь» в Telegram, чтобы первыми узнавать о ключевых событиях в деловых и властных кругах региона.

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter

Волго-Вятский банк Сбербанка помогает корпоративным клиентам избежать валютных рисков и заработать сверхприбыль

С начала 2015 года Волго-Вятский банк ПАО Сбербанк застраховал средства корпоративных клиентов на валютном рынке в размере более 40 млн. в долларовом эквиваленте, что в значительной степени помогло им стабилизировать финансовые потоки.

На сегодняшний день Сбербанк предлагает своим клиентам различные стратегии хеджирования, большинство из которых является бесплатными (например, валютный форвард), содействуя тем самым финансовой устойчивости российских предприятий.

«С каждым годом российский бизнес всё больше осознает необходимость управления своими валютными рисками. То, что на Западе уже давно стало неотъемлемой частью бизнес-культуры, в России еще только начинает активно развиваться. И это внушает оптимизм, ведь управление рисками помогает сделать бизнес стабильным и прибыльным», — отметил директор Управления глобальных рынков Волго-Вятского банка ПАО Сбербанк Алексей Пылаев.

Вместе с тем, Сбербанк постоянно совершенствует свою продуктовую линейку по инвестиционному направлению. Так, в 2015 году рекордные средства были размещены клиентами в «синтетический» депозит, который позволяет компании получать по рублевым вкладам значительно более высокие проценты, чем по классическим депозитам. Если в прошлом году клиенты Волго-Вятского банка Сбербанка размещали один-два синтетических депозита в месяц, то сейчас таковыми являются примерно треть вкладов юрлиц.

Более того, в этом году был реализован новый продукт, позволяющий получить неограниченный доход, а также имеющий полную защиту первоначально вложенных средств — это структурный депозит с «плавающим» доходом. Доход по нему складывается из дохода по фиксированной процентной ставке, а также из «плавающего» дохода, сумма которого зависит от изменения цены базового актива за период размещения средств.

Нестабильные времена требуют нестандартного подхода, и Сбербанк постоянно предлагает своим клиентам лучшие решения для снижения рисков и повышения доходности.

DFE SAE 0W-20

RAVENOL DFE SAE 0W-20 – полностью синтетическое моторное масло на основе полиальфаолефинов (ПАО), изготовленное с применением технологий USVO® и CleanSynto® для легковых бензиновых и дизельных моторов с и без турбонаддува и прямым впрыском топлива.

Благодаря технологии USVO® достигается максимальная стабильность вязкости.  За счёт уникального, запатентованного соотношения высоковязких и низковязких базовых компонентов RAVENOL производит это масло с рекордно низким содержанием полимерного загустителя. При этом применяется полимерный загуститель звездообразной формы. Это приводит к практическому отсутствию эффект «проседания» вязкости из-за деструкции (разрушения) полимерного загустителя и приводит к минимизации депозитов (высокотемпературные отложения) которые вызывает в двигателе полимерный загуститель. Это помогает улучшить защиту двигателя, производительность, чистоту двигателя и увеличить интервалы замены масла. Технология USVO® позволяет повысить устойчивость к механическому сдвигу в течение всего интервала замены и обеспечить стойкость к окислению. Эта уникальная технология помогает осуществлять процесс смазывания эффективнее, тем самым минимизируя трение, сохраняя при этом чистоту двигателя и его производительность.

RAVENOL DFE SAE 0W-20 содержит в своем составе вольфрам, что значительно сглаживает структуру поверхности в двигателе, снижая трение и износ и значительно улучшая механическую эффективность.

RAVENOL DFE SAE 0W-20 предотвращает LSPI (преждевременное воспламенение смеси в цилиндре), что помогает избежать повреждения двигателя. Обеспечивает прочную масляную пленку при «холодном» пуске. 

Благодаря значительному снижению расхода топлива RAVENOL DFE SAE 0W-20 способствует защите окружающей среды путем сокращения в нее вредных выбросов.

RAVENOL DFE SAE 0W-20 минимизирует трение, износ, позволяет экономить топливо и обладает прекрасными низкотемпературными свойствами. Удлиненные интервалы замены согласно требованиям автопроизводителей. 

Область применения:


RAVENOL DFE SAE 0W-20 рекомендуется для двигателей современного поколения. Предназначено для современных двигателей легковых автомобилей OPEL, GENERAL MOTORS, Chevrolet, Opel, Daewoo и Holden, требующих спецификации Dexos 1.

RAVENOL DFE SAE 0W-20 применяется для двигателей, которым рекомендованы масла, соответствующие спецификациям Ford и Chrysler.

Балансовые счета, виды и характеристики, номер балансового счета физических и юридических лиц, учет собственного имущества предприятия

В бухгалтерском учете балансовые счета — это учетные позиции, показатели которых отражаются в балансе. Все они имеют дебет и кредит. Сумма операций по дебету счёта — дебетовый оборот. Сумма операций по кредиту, — кредитовый оборот. Результат соизмерения оборотов по дебету и кредиту — остаток или сальдо по счёту.

Содержание

Скрыть
  1. Назначение балансовых счетов — учет собственного имущества предприятия.
    1. Балансовые счета — виды и характеристики
      1. Балансовые счета организаций
        1. Балансовые счета физических лиц
          1. Балансовые счета юридических лиц
            1. Номер балансового счета

                Назначение балансовых счетов — учет собственного имущества предприятия.

                Балансовые счета подразделяют на:
                — синтетические — счета первого порядка. Их номер обозначается тремя цифрами;
                — аналитические — счета второго порядка. Их нумеруют пятью цифрами, причем первые три из них — номер счета первого порядка.

                Балансовые счета — виды и характеристики

                Основные виды балансовых счетов:
                — активные, предназначенные для учета активов предприятия. В них уменьшение средств отражается по кредиту, а увеличение — по дебету, а сальдо бывает только дебетовым;
                — пассивные, используемые для учета источников пополнения активов компании. На них уменьшение источников записывается по дебету, а увеличение — по кредиту. Их сальдо всегда будет кредитовым;
                — активно-пассивные, имеющие свойства двух предыдущих разновидностей счетов.

                Существуют и другие виды балансовых счетов: основные, контрарные, регулирующие, дополнительные. Все они предназначены для уточнения расчетов.

                Балансовые счета организаций

                В банках на балансовых счетах организаций ведутся учетные операции с активами, поступающими от предприятий, учреждений. Так, на счетах первого порядка 10203 и 10204 учитываются акции финансового учреждения, принадлежащие, соответственно, государственным предприятиям и организациям и негосударственным организациям. В разделах 402-409 отражаются операции по обслуживанию клиентов банка, с глубокой детализацией по видам активов, по типам организаций, конкретно по каждому предприятию.

                Балансовые счета физических лиц

                На балансовых счетах физических лиц финансовые учреждения учитывают операции, проводимые с документами или денежными средствами физических лиц. Например, счет второго порядка 10205 — отражает уставный капитал кредитных организаций, сформированный акциями, находящимися в собственности физических лиц. Счет первого порядка 423 «Депозиты физических лиц» — отражает средства физических лиц, размещенные в виде вкладов. Используются и другие учетные позиции для проведения операций с банковскими картами граждан или ценными бумагами.

                Балансовые счета юридических лиц

                Согласно плану счетов бухгалтерского учета, финансовые учреждения отражают учетные операции, проводимые с активами, принадлежащими учреждениям, компаниям на балансовых счетах юридических лиц. В качестве примера можно привести счета 61140, 61164, 40802 или 410-407. Именно на них учитывают переводы иностранной валюты, движение по лицевым счетам и другие операции. Для каждого клиента банка, для каждого типа операций выполняется детализация. Порядок формирования номеров счетов второго порядка и структура счетов должны подчиняться общим принципам.

                Номер балансового счета

                Номера балансовых счетов определяются планом счетов бухгалтерского учета и имеют установленное обозначение, структуру, определенное количество субсчетов, назначение. Так, денежные средства учитываются на счете 202, операции с клиентами — на счетах 401-479. Зная номер балансового счета, можно точно определить какие виды операций учитываются с его помощью. Принятый план счетов обязателен для всех кредитных организаций и способствует унификации бухгалтерского учета.

                Совет от Сравни.ру: Для безошибочного отнесения операций на соответствующий счет, стоит воспользоваться разъяснениями к плану счетов.

                Синтетическое определение

                Что такое синтетика?

                Синтетический — это термин, применяемый к финансовым инструментам, которые созданы для имитации других инструментов, изменяя при этом ключевые характеристики. Часто синтетика предлагает инвесторам индивидуальные модели денежных потоков, сроки погашения, профили рисков и так далее. Синтетические продукты структурированы в соответствии с потребностями инвестора.

                Понимание синтетических позиций

                Создание синтетических позиций вызвано множеством разных причин.Например, синтетическая позиция может быть использована для получения такой же выплаты, как и финансовый инструмент, использующий другие финансовые инструменты. Трейдер может создать синтетическую короткую позицию, используя опционы, поскольку это проще, чем брать в долг акции и продавать их в шорт. Это также относится к длинным позициям, поскольку трейдеры могут имитировать длинную позицию по акциям, используя опционы, без необходимости вкладывать капитал для фактической покупки акций.

                Ключевые выводы

                • Синтетика — это вложение, которое призвано имитировать другое вложение.
                • Синтетические позиции могут позволить трейдерам открывать позицию без выделения капитала для фактической покупки или продажи актива.
                • Синтетические продукты — это специально разработанные вложения, предназначенные для крупных инвесторов.

                Пример синтетической позиции

                Например, вы можете создать позицию синтетического опциона, купив опцион колл и одновременно продав опцион пут на ту же акцию. Если оба опциона имеют одинаковую страйк-цену, скажем 45 долларов, эта стратегия будет иметь тот же результат, что и покупка базовой ценной бумаги по цене 45 долларов, когда срок действия опционов истечет или будет исполнен.Опцион колл дает покупателю право купить базовую ценную бумагу при забастовке, а опцион пут обязывает продавца купить базовую ценную бумагу у покупателя пут.

                Если рыночная цена базовой ценной бумаги превышает цену исполнения, покупатель колл использует свой опцион на покупку ценной бумаги по цене 45 долларов США, получая прибыль. С другой стороны, если цена упадет ниже страйка, покупатель пут реализует свое право продать продавцу пут, который обязан купить базовую ценную бумагу по цене 45 долларов.Таким образом, у позиции синтетического опциона будет та же участь, что и у истинных инвестиций в акции, но без капитальных затрат. Это, конечно, бычья сделка, а медвежья сделка осуществляется путем разворота двух опционов (продажа колл и покупка пут).

                Понимание синтетических денежных потоков и продуктов

                Синтетические продукты и более сложные, чем синтетические позиции, так как они, как правило, создаются на заказ по контрактам. Есть два основных типа инвестиций в общие ценные бумаги: те, которые приносят доход, и те, которые оплачиваются повышением цены.Некоторые ценные бумаги, например акции с выплатой дивидендов, также растут в цене. Для большинства инвесторов конвертируемая облигация настолько синтетична, насколько это необходимо.

                Конвертируемые облигации идеальны для компаний, которые хотят выпускать долговые обязательства по более низкой ставке. Цель эмитента — стимулировать спрос на облигацию без увеличения процентной ставки или суммы, которую он должен выплатить по долгу. Привлекательность возможности обменять долг на акции, если они начнут расти, привлекает инвесторов, которые хотят стабильного дохода, но готовы отказаться от некоторых из них ради потенциального повышения курса акций.Конвертируемой облигации можно добавить различные характеристики, чтобы сделать предложение более приятным. Некоторые конвертируемые облигации предлагают основную защиту. Другие конвертируемые облигации предлагают повышенный доход в обмен на более низкий коэффициент конвертации. Эти особенности действуют как стимулы для держателей облигаций.

                Однако представьте, что институциональный инвестор хочет получить конвертируемую облигацию для компании, которая никогда ее не выпускала. Чтобы удовлетворить этот рыночный спрос, инвестиционные банкиры работают напрямую с институциональным инвестором для создания синтетической конвертируемой облигации, покупая компоненты — в данном случае облигации и долгосрочный опцион колл — в соответствии с конкретными характеристиками, которые хочет институциональный инвестор.Большинство синтетических продуктов состоит из облигаций или продуктов с фиксированным доходом для защиты основных инвестиций и компонента капитала для достижения альфа.

                Кроличья нора синтетических творений

                Продукты, используемые для синтетических продуктов, могут быть активами или производными, но сами синтетические продукты по своей сути являются производными. То есть производимые ими денежные потоки получены от других активов. Есть даже класс активов, известный как синтетические деривативы. Это ценные бумаги, которые реконструированы таким образом, чтобы отслеживать денежные потоки отдельной ценной бумаги.

                Синтетические продукты становятся намного сложнее, чем синтетические кабриолеты или позиции. Например, синтетические CDO инвестируют в свопы на дефолт по кредиту. Сам синтетический CDO далее делится на транши, которые предлагают крупным инвесторам различные профили риска. Эти продукты могут обеспечить значительную доходность, но характер структуры также может привести к тому, что держатели траншей с высоким уровнем риска столкнутся с договорными обязательствами, которые не полностью оцениваются на момент покупки. Инновации, лежащие в основе синтетических продуктов, были благом для мировых финансов, но такие события, как финансовый кризис 2007-2009 годов, показывают, что создатели и покупатели синтетических продуктов не так хорошо информированы, как можно было бы надеяться.

                синтетических активов в DeFi: сценарии использования и возможности | Дмитрий Берензон | Bollinger Investment Group

                Хотя основным вариантом использования криптоактивов по-прежнему являются спекуляции, я не считаю, что это плохо. Спекуляции были ключевой движущей силой развития традиционных финансовых рынков и продолжают играть важную роль в отрасли сегодня. Что наиболее важно, спекулянты обеспечивают ликвидность, позволяя участникам более легко входить на рынок или выходить из него. Это снижает транзакционные издержки и увеличивает доступ для участников рынка.

                Рынок криптоактивов сегодня остается незрелым и страдает от нехватки ликвидности; В отличие от активов в рамках традиционной финансовой системы, базовый уровень ликвидности которых создавался на протяжении нескольких десятилетий, большинству криптоактивов менее нескольких лет. Например, суточные объемы торговли в долларах составляют около 700 млн долларов для биткойнов и 5,3 млрд долларов для Apple. Недостаточная ликвидность ограничивает полезность базовых протоколов, как мы видели на децентрализованных биржах и рынках прогнозирования.

                Я считаю, что рынки криптоактивов будут развиваться аналогично традиционным финансовым рынкам и, как таковые, потребуют более сложных финансовых инструментов, в частности синтетических активов («синтетических»), как для институциональных, так и для розничных участников.

                В этом посте я:

                • Предоставлю обзор синтетических активов, объясняя, что они собой представляют и как они используются на традиционных финансовых рынках.
                • Объясните, почему синтетика имеет решающее значение для развития рынков криптоактивов, и приведите примеры проектов, использующих синтетику сегодня.
                • Предложите примеры новых «криптовалютных» производных, которые могут быть построены.

                Первая часть будет посвящена основным объяснениям и примерам синтетики. Если вы знакомы с ними (или считаете финансовую инженерию слишком скучной), прокрутите вниз до второй половины сообщения.

                Синтетический — это финансовый инструмент, имитирующий другие инструменты. . Другими словами, профиль риска / прибыли любого финансового инструмента может быть смоделирован с использованием комбинации других финансовых инструментов.

                Синтетические инструменты состоят из одного или нескольких производных инструментов, которые представляют собой активы, которые равны на основе стоимости базового актива и включают:

                Существует множество причин, по которым инвестор предпочел бы приобрести синтетический актив. К ним относятся:

                • Финансирование
                • Создание ликвидности
                • Доступ к рынку

                Ниже я приведу обзор и примеры из традиционных финансов для каждой из этих причин.Обратите внимание, что они не исключают друг друга.

                Финансирование

                Синтетика может снизить затраты на финансирование.

                Одним из примеров является своп на общую прибыль (TRS) , который используется в качестве инструмента финансирования для обеспечения финансирования удерживаемых активов. Это позволяет стороне получать финансирование для пула активов, которым она уже владеет, а контрагенту по обмену — получать проценты на средства, обеспеченные пулом активов. Таким образом, TRS аналогичен обеспеченному займу , потому что:

                • Сторона, которая продает ценных бумаг и соглашается выкупить их обратно, является стороной, которой требуется финансирование , и
                • Сторона что покупает ценных бумаг и соглашается продать их. Банк является стороной, по которой предоставляет финансирование.

                Создание ликвидности

                Синтетика может использоваться для вливания ликвидности на рынок, что снижает затраты для инвесторов.

                Одним из примеров является дефолтный своп . CDS — это производный контракт между двумя сторонами, покупателем кредитной защиты и продавцом кредитной защиты , в котором покупатель производит серию денежных выплат продавцу и получает обещание компенсации кредитных убытков, возникших в результате « кредитное событие », например неплатеж, банкротство или реструктуризация. Это дает продавцу CDS возможность синтетически длинную позицию по базовому активу, а покупателю CDS возможность хеджировать свои кредитные риски по базовому активу .

                В этой статье автор демонстрирует, что рынки CDS более ликвидны , чем их базовые рынки облигаций. Одной из основных причин этого является стандартизация и : облигации, выпущенные конкретной фирмой, обычно разделены на несколько различных выпусков, которые различаются по своим купонам, срокам погашения, ковенантам и т. Д.Возникающая в результате фрагментация снижает ликвидность этих облигаций. Рынок CDS, с другой стороны, предоставляет стандартизированное место для кредитного риска фирмы.

                Доступ к рынку

                Synthetics может открыть рынок для относительно свободного участия, воссоздавая денежный поток практически любой ценной бумаги с помощью комбинации инструментов и деривативов.

                Например, мы могли бы также использовать CDS для воспроизведения подверженности облигации. Это может быть полезно в ситуации, когда облигацию трудно получить на открытом рынке (например,грамм. возможно, их не было).

                Позвольте мне привести конкретный пример использования 5-летних облигаций Tesla, которые приносят 600 базисных пунктов по сравнению с казначейскими облигациями:

                1. Купите 5-летние казначейские облигации на 100 000 долларов и держите их в качестве обеспечения.
                2. Записать (продать) 5-летний контракт CDS на сумму 100 000 долларов США.
                3. Получите проценты по казначейским облигациям и получите ежегодную премию в размере 600 базисных пунктов по CDS.

                Если дефолта нет, купоны Казначейства плюс премия CDS дадут ту же доходность, что и 5-летняя облигация Tesla.В случае дефолта по облигации Tesla стоимость портфеля будет равна казначейству за вычетом выплаты CDS, что составляет убытки по умолчанию по облигации Tesla. Таким образом, в любом случае (дефолт или отсутствие дефолта) выплата по портфелю (казначейские облигации + CDS) будет такой же, как и при владении облигацией Tesla .

                В некоторых случаях разработка синтетического продукта была возможна только после того, как была достигнута критическая масса ликвидности в базовом . Нет смысла создавать синтетический, если базовый актив слишком неликвиден, поскольку это может снизить экономические выгоды.

                Свопы на общий доход — хороший пример этого процесса. Хотя рынок кредитных деривативов начал формироваться в начале 1990-х годов, свопы на общую доходность не широко котировались и не торговались в течение нескольких лет. Фактически, инвесторы или спекулянты, желающие получить доступ к определенным корпоративным облигациям или индексам облигаций, с большей вероятностью приобретали или продавали ссылочную облигацию или индекс напрямую. По мере того как маркет-мейкеры начали более активно управлять своими кредитными портфелями и устанавливать двусторонние цены по ряду кредитных деривативов, активность начала нарастать, и возможности для инвесторов участвовать в синтетических кредитных позициях через свопы общей доходности улучшились.По мере того, как начал формироваться устойчивый двусторонний рынок, спрос и предложение распределяются по синтетическому сжатому продукту, привлекая больше конечных пользователей, желающих принять или передать кредиты синтетическим способом. Рынок теперь может поддерживать широкий спектр кредитных ссылок, поскольку базовый рынок кредитных деривативов является ликвидным, активным и хорошо поддерживаемым.

                Есть несколько причин, по которым синтетика полезна для множества участников экосистемы «децентрализованных финансов» (DeFi).

                Масштабирование активов

                Одна из самых больших проблем в этой сфере — это надежное подключение реальных активов к сети.Один из примеров — фиатные валюты. Хотя можно создать стейблкоин с фиатным обеспечением, такой как Tether, другой подход состоит в том, чтобы получить синтетическую ценовую подверженность доллару США без необходимости держать фактический актив на хранении у централизованного контрагента. Для многих пользователей достаточно хорошая цена. Синтетика обеспечивает механизм торговли реальными активами на блокчейне.

                Масштабирование ликвидности

                Одной из основных проблем в сфере DeFi является нехватка ликвидности. Маркет-мейкеры играют здесь важную роль как для длинных, так и для устоявшихся криптоактивов, но имеют ограниченные финансовые инструменты для надлежащего управления рисками.В более широком смысле синтетические и деривативы могут помочь рыночным рынкам расширить свою деятельность за счет хеджирования позиций и защиты прибыли.

                Технология масштабирования

                Другой проблемой являются текущие технические ограничения платформ смарт-контрактов. Мы еще не решили проблему межсетевого взаимодействия, которая ограничивает доступность активов на децентрализованной бирже. Однако с синтетическим ценовым воздействием трейдерам не нужно прямое владение активом.

                Масштабирование участия

                В то время как синтетические материалы традиционно были доступны крупным и искушенным инвесторам, не требующие разрешения платформы смарт-контрактов, такие как Ethereum, позволяют более мелким инвесторам получить доступ к своим преимуществам.Это также позволило бы более традиционным инвестиционным менеджерам выйти на рынок за счет расширения своего набора инструментов для управления рисками.

                На самом деле синтетика уже широко используется в пространстве DeFi. Ниже я приведу несколько примеров проектов, использующих синтетику, а также упрощенные схемы того, как выглядит процесс создания активов.

                Условные обозначения:

                • Фиолетовый = Реальные активы
                • Зеленый = Синтетические активы

                Abra

                Компания Abra была основана в 2014 году.Г. синтетики в криптографии. Когда пользователь Abra вносит средства в свой кошелек, они немедленно конвертируются в биткойны и отображаются в приложении Abra в долларах США. Например, если Алиса внесет 100 долларов в свой кошелек Abra, а цена биткойнов составляет 10 000 долларов, она получит депозит в размере 0,01 BTC, который будет отображаться как 100 долларов. Abra может сделать это, поддерживая привязку BTC / USD, которая гарантирует, что Алиса имеет право выкупить 100 долларов, независимо от колебаний цен BTC или USD. По сути, Abra создает стейблкоин, обеспеченный криптовалютой.

                Более того, Abra немедленно хеджирует свой риск, чтобы всегда соблюдать все сделки. Когда пользователь финансирует свой кошелек, он фактически занимает короткую позицию по биткойнам и длинную позицию по хеджируемому активу, а Abra занимает длинную позицию по биткойнам и короткую позицию по хеджируемому активу.

                MakerDAO

                Стейблкоин Maker Dai, вероятно, является наиболее широко известным и используемым синтетическим средством в DeFi. Блокируя Ethereum в качестве залога, пользователи могут создавать синтетический актив Dai, который поддерживает мягкую привязку к доллару США.По сути, держатели Dai получают синтетические ценовые риски по отношению к доллару США. Подобно дизайну Абры, эта модель «синтетических активов, обеспеченных залогом» была популярна среди многих других протоколов.

                UMA

                UMA предоставляет протокол для свопов на общий доход на Ethereum, который может обеспечить синтетический доступ к широкому спектру активов.

                Смарт-контракт содержит экономические условия, условия расторжения и маржинальные требования двустороннего соглашения между Алисой и Бобом. Также требуется, чтобы оракул ценовой подачи возвращал текущую цену базового эталонного актива.

                Одной из реализаций протокола является токен USStocks ERC20, который представляет индекс S&P 500 США и торгуется на децентрализованной бирже DDEX в Пекине. Это было сделано путем полного обеспечения одной стороны контракта UMA и затем токенизации маржинального счета, что привело к синтетическому владению длинной стороной этого контракта.

                MARKET Protocol

                MARKET Protocol позволяет пользователям создавать синтетические активы, отслеживающие через оракула цену любого ссылочного актива.Эти «токены позиции» обеспечивают ограниченные длинные и короткие позиции по базовому активу и вместе предлагают структуру выплат, аналогичную структуре спреда «бычий колл» в традиционных финансах. Как и в случае с Dai, длинные и короткие токены представляют собой требования к пулу обеспечения.

                Rainbow Network

                Rainbow Network — это внешняя, не связанная с хранением сеть обмена и платежей, которая поддерживает любые ликвидные активы. Он состоит из «радужных каналов» — варианта платежных каналов, в котором расчетный баланс рассчитывается на основе текущих цен на другие активы.Другими словами, протокол объединяет синтетику вместе с другими активами в платежном канале.

                В каналах Rainbow каждое состояние представляет собой контракт на разницу, , который аналогичен свопу на общую прибыль .

                Synthetix

                Synthetix — это платформа выпуска, типа обеспечения и обмена, которая позволяет пользователям чеканить ряд синтетических активов. Как и в случае с Maker, пользователи блокируют обеспечение, чтобы создать синтетический актив, и им необходимо погасить свой кредит, чтобы вернуть залог.Затем пользователи могут «обменивать» один синтетический актив на другой через оракула. Обратите внимание, что у «обмена» нет прямого контрагента — пользователь фактически переоценивает залог в соответствии с оракулом. При этом, благодаря объединенному механизму обеспечения, участники SNX коллективно берут на себя риск контрагента по синтетическим позициям других пользователей.

                Синтетические представления реальных активов — важный первый шаг, но я считаю, что пространство для разработки деривативов в криптографии огромно и практически не используется.Сюда входят традиционные производные инструменты, которые структурированы для различных участников рынков криптоактивов, а также «родные криптовалюты», которые ранее не существовали на традиционных финансовых рынках.

                Ниже я приведу несколько примеров обоих вариантов, многие из которых могут оказаться невозможными или иметь достаточно большой рынок для получения ликвидности.

                Свопы сложности биткойнов

                Идея состоит в том, чтобы предложить инструмент хеджирования для майнеров, которые хотят снизить риск увеличения сложности при сокращении ожидаемого производства биткойнов (т.е. хеджирование «риска кривой сложности» майнера). Это фактически структурируется и предлагается сегодня BitOoda как продукт с финансовым расчетом, , , , что означает, что расчеты производятся посредством фиатного перевода, а не аренды или предоставления физических вычислительных мощностей. В масштабе неясно, насколько этот продукт будет привлекать покупателей (то есть у кого сложность long ?) И среди маркет-мейкеров (например, дилеров по обмену). У крупных майнеров также есть возможность манипулировать рынком (например,грамм. вступить в сговор, чтобы снизить сложность).

                Свопы Hash-Power

                Идея состоит в том, чтобы майнер продавал часть своих майнинговых мощностей покупателю, например фонду, за наличные. Это дает майнерам стабильный поток доходов, который не зависит от базовой цены криптоактивов, и дает возможность средствам использовать криптоактив без необходимости инвестировать в оборудование для майнинга. Другими словами, майнеры могут хеджировать рыночный риск, потому что им не нужно полагаться на рыночную цену криптоактивов, которые они добывают, чтобы оставаться прибыльными.Это также структурируется и предлагается BitOoda через их физически рассчитанные «Еженедельные продлеваемые контракты Hash-Power».

                Фьючерсы на электроэнергию

                Это продукт, который уже довольно давно доступен на традиционных товарных рынках, но может быть предложен майнерам криптовалюты. Майнер просто заключает фьючерсное соглашение на покупку электроэнергии по заданной цене в согласованное время в будущем (например, 3 месяца). Это дает майнерам возможность хеджировать свои энергетические риски, поскольку резкий рост затрат на электроэнергию может сделать майнинг убыточным.Другими словами, майнер переводит свои затраты на электроэнергию с переменных на фиксированные.

                Свопы доходности стекинга

                Это позволит валидаторам в сетях Proof of Stake хеджировать свою подверженность рыночному риску выбранного ими криптоактива. Подобно свопу хэш-мощности, валидатор будет продавать часть своей доходности от ставок в обмен на наличные. Это позволит валидатору получать фиксированную сумму за свои заблокированные активы, в то время как покупатель получит доступ к доходу от стекинга без создания инфраструктуры стекинга.

                Сегодня это происходит на Vest, торговой площадке, которая позволяет пользователям приобретать будущие вознаграждения за стейкинг и стейкинг, чтобы уменьшить дисперсию своих вознаграждений за стекинг. Проект реализует это посредством «контрактов на размещение», которые позволяют пользователю платить X и получать вознаграждение от размещения токенов Z на срок T.

                Свопы с резким штрафом

                Это позволит делегатам в сетях Proof of Stake хеджировать свои операционные риски. для выбранного валидатора. Вы можете думать о рубке как о кредитном событии, а о рубящем штрафном свопе как о страховке от этого события.Если валидатор получает разрез, делегат получает выплату, чтобы покрыть убыток. Продавец Slashing Penalty Swap, по сути, рассчитывает на превосходную работу валидатора, и он может даже быть самим валидатором. В масштабе это может создать интересную дилемму для разработчиков протоколов — те, кому не хватает валидатора, заинтересованы в саботаже своих операций.

                Свопы за стабильность

                В то время как комиссия за стабильность Maker в настоящее время составляет 16,5%, она была равна 20.5% с 13 июля по 22 августа 2019 г. Держатели CDP могут захотеть снизить риск повышения платы за стабильность (переменные процентные ставки) и, как таковые, могут заключить соглашение о свопе с контрагентом для уплаты фиксированной комиссии (процентные свопы) ) для заданного периода времени.

                Airdroptions

                Это будет вариант покупки криптоактива с ценой исполнения, равной цене его аирдропа. Покупатель опциона получает структуру выплат, аналогичную структуре выплат колл-опциона с высокой доходностью, с премией, равной рыночной цене этого аирдропа.Если аирдроп проходит успешно, покупатель реализует опцион, а продавец доставляет криптоактив. В противном случае покупатель не реализует опцион, а продавец получает премию.

                Lockdrop Forwards

                Это будет двустороннее соглашение для покупателя о покупке криптоактивов, освобожденных от Lockdrop по заданной цене. Покупатель выплачивает продавцу премию, которая отражает неликвидность и альтернативные издержки, связанные с его заблокированным активом, но дает покупателю доступ к новому криптоактиву без наличия базового актива, необходимого для блокировки.

                Если вы уже сделали это, подумайте о том, чтобы стать CFA! Синтетика — это сложный финансовый инструмент, который много раз доставлял проблемы мировой экономике. Точно так же они могут создавать риски для безопасности протокола, чего мы еще не понимаем. Тем не менее, синтетика продолжает играть важную роль на традиционных финансовых рынках и становится ключевым компонентом движения DeFi. Индустрия все еще находится на раннем этапе развития, и нам нужно больше экспериментов со стороны разработчиков и финансистов, чтобы вывести на рынок новые финансовые продукты.

                Большое спасибо Дэну Робинсону , Каину Уорвику и Маттео Лейбовицу за их отзыв об этом piec e.

                Вы можете подписаться на меня в Twitter здесь .

                2. Синтетический форвард a) Объясните, как депозиты и спотовые операции по валютному курсу могут …

                Ответ 2а)

                Предположим, что мы занимаем доллар США (USD) у США на 1 год, привезти его в Японию и конвертировать в японскую иену (JPY) для депозита в Японии на 1 год.

                Предположим,

                а) процентные ставки по депозиту сроком на 1 год в США и Япония — это iUS и iJPY соответственно.

                b) Текущий курс обмена доллара США к японской йене — спот. Скорость (S)

                c) Курс обмена доллара США в японскую иену через 1 год составляет Форвардная ставка (F)

                • Если мы займем 1 доллар США (USD) в любом банке США сроком на 1 год, то Я верну (1 + 1 * iUS) в тот же банк. Эта сумма может быть конвертируется в JPY путем умножения на форвардный курс F i.e F (1 + 1 * iUS)
                • Если мы одолжим этот 1 доллар США в любом банке США на (1 год), принесите его в Японию и конвертировать в японскую иену (JPY) для внесения депозита в любой Японский банк на 1 год, тогда в этом случае будет конвертирован 1 доллар США. в JPY по текущему спот-курсу S. Сумма S будет инвестирована в Японский банк под процентную ставку iJPY, чтобы получить доход в размере (S + S * iJPY) через 1 год.

                Чтобы гарантировать, что две вышеупомянутые транзакции не приведут к каким-либо безрисковая прибыль, должна соответствовать друг другу в японских йенах.

                F (1 + 1 * iUS) = S (1 + 1 * iJPY)

                или F = S * {(1 + 1 * iJPY) / (1 + 1 * iUS)}

                Следовательно, эта формула подсказывает, как депозиты и спотовые операции в обменном курсе может использоваться для создания такой же выплаты как форвардный контракт.

                Ответ 2б)

                Согласно сделанным предположениям,

                Процентная ставка по депозиту на 1 год в США = 1% = 0,01 =

                млн долларов США

                Процентная ставка по депозиту на 1 год в иенах = 1/2% = 0,005 =

                иен

                Спот-курс = 100 йен / $ =

                сингапурских долларов

                Следовательно, применяя формулу для расчета форвардного курса для 1 год, указанный выше,

                F = S * {(1 + 1 * iJPY) / (1 + 1 * iUS)}

                F = 100 {(1 + 0.005) / (1 + 0,01)}

                F = 100 {1,005 / 1,01} = 99,50

                Следовательно, форвардный курс рассчитывается как 99,50 йен за доллар.

                И форвардная премия = Форвардная ставка — Спот-курс = 99,50 — 100 = -0,50 иен /

                долларов США

                Следовательно, форвардный курс на 1 год для USDJPY составляет 99,50, тогда как Текущая цена SPOT для USDJPY составляет 100 иен / $. Это означает, что доллар США находится на уровне скидка к JPY.

                Вывод: Следовательно, в любой валютной паре будущая стоимость валюта с высокой процентной ставкой находится со скидкой (по отношению к спотовая цена) в валюту с низкой процентной ставкой.

                Стабильная стоимость и GIC Вопросы и ответы

                II. Виды инвестиционных договоров

                Виды инвестиционных договоров

                Q6 Что такое GIC? Вернуться к началу

                GIC — это договор группового аннуитета, выданный компанией по страхованию жизни пенсионному плану, отвечающему требованиям налогообложения, в качестве инвестиции. Акроним по-разному относится к гарантированным процентным контрактам, гарантированным инвестиционным контрактам и гарантированному страхованию. Контракты.GIC — это инвестиция в частное размещение, с конкретными условиями и договорными положениями, согласованными в то время. покупки. Существует много разновидностей, но все они обеспечивают гарантию основной суммы и накопленных процентов, а большинство предлагают гарантированная процентная ставка на определенный период времени. Кроме того, все ГИК предлагают пенсионному плану право покупки ренты для участников плана. Процентные ставки по ГИК указаны по годовой эффективной ставке.

                Наиболее типичный GIC — инструмент без купона, который предлагает гарантированную или заранее определенную процентную ставку. распространяется на все средства по контракту.Накопленная стоимость выплачивается при наступлении срока погашения. В этом традиционном контракте эмитент принимает на себя все кредитные риски и риски процентной ставки по активам, используемым для обеспечения договора аннуитета. и риск рыночной стоимости при выходе любого участника. Хотя GIC возникли как инвестиции по плану с установленными выплатами, большинство из них сегодня выпускаются по планам с установленными взносами, где они предлагают участникам плана возможность снимать свои средства. (в соответствии с правилами плана) для льгот или переводов в другие варианты плана по балансовой стоимости.Компания Life гарантирует риск рыночной стоимости при использовании этой популярной функции вывода средств (см. Q15).

                ГИК относительно неликвидны на уровне держателя контракта или плана, что ограничивает их популярность с установленными выплатами. планы; однако в периоды очень высоких процентных ставок, например, в начале 1980-х годов, бескупонная ставка GIC функция и отличная защита звонков популярны среди инвесторов с установленными выплатами, которые ценят возможность блокировки как по высокой купонной доходности, так и по доходности от реинвестиций.

                Q7 Что такое синтетический GIC? Вернуться к началу

                Синтетический GIC — это инвестиция для пенсионных планов с установленными взносами, отвечающая требованиям налогообложения, состоящая из двух частей: актив, непосредственно принадлежащий трасту плана, и договор оборачиваемости, обеспечивающий защиту балансовой стоимости при выходе участников до наступления срока погашения. Синтетика является альтернативой традиционному GIC в стабильном фонде стоимости, который разделяет Инвестиционная и страховая составляющие GIC. План, инвестирующий в традиционный GIC, владеет договором групповой ренты, и страховая компания владеет и сохраняет активы, обеспечивающие контракт.С синтетикой план имеет опеку актива и ведет переговоры о заключении договора обертки, обеспечивая отдельную страховую защиту балансовой стоимости.

                Рисунок 3

                Синтетическим активом может быть практически любой тип актива с фиксированным доходом: одинарная облигация или другая ценная бумага, доля во взаимном предприятии. фонд или другой вариант смешанного инвестирования, или портфель, созданный специально для синтетических. Контракты обертывания выпущены банками с высоким кредитным качеством и компаниями по страхованию жизни, учреждениями с капитальной базой для поддержки обертки риск (см. вопрос 15).Контракты бывают разных юридических форм: групповые аннуитетные контракты (выдаются страховыми компаниями. только), соглашения о процентном свопе, соглашения о покупке активов, соглашения об управлении инвестициями и т. д.

                Синтетические GIC были впервые введены в конце 1980-х годов банками и инвестиционными менеджерами, стремившимися получить долю быстрорастущий стабильный рынок стоимости. Воспользовавшись традиционной функцией оплаты балансовой стоимости GIC для Участники, синтетические GIC получили аналогичный подход к учету балансовой стоимости многими бухгалтерскими фирмами.Синтетика предложили инвестору возможность диверсифицироваться от того, что стало очень крупной монопрофильной концентрацией в их средствах GIC. Эта потребность в диверсификации стала движущей силой стабильного рынка стоимости после финансового кризиса. трудности исполнительной жизни и взаимной выгоды в 1991 и 1992 годах соответственно. Из-за очень низкого объема продаж в 1990 г. синтетические GIC выросли до 35 процентов стабильных стоимостных продаж в 1996 году (см. диаграмму 4.)

                В случае типичного синтетического GIC попечитель плана имеет контракт с управляющим активами, а другой — с поставщиком упаковки.Руководящие принципы инвестиционной политики, такие как продолжительность активов и их кредитное качество, согласовываются всеми сторонами на покупка, а в соглашении обёртывается, что льготы по балансовой стоимости будут выплачиваться только до тех пор, пока эти рекомендации последовал. Обычно поставщик упаковки и управляющий активами являются независимыми фирмами, но при некоторых обстоятельствах они могут быть отдельная компания или корпоративные филиалы.

                Q8 Как работает синтетическая пленка? Вернуться к началу

                Контракт на синтетическую упаковку поддерживает балансовую стоимость актива или остатка средств для базового актива и сообщает о доходности. зачислены на баланс этой книги.Любые прибыли или убытки от рыночной стоимости амортизируются в течение многолетнего периода, обычно во время до срока погашения или продолжительности обертываемого актива, а ставка кредитования корректируется на эту амортизированную прибыль или убыток. Этот процесс амортизации поддерживает доходность и принципиальную стабильность, которые желают участники плана. Урожайность зачисляется на годовая эффективная ставка.

                Поставщик упаковки соглашается поддерживать основную сумму и накопленные проценты по синтетическому активу по балансовой стоимости и гарантирует ставку кредитования на период до следующего сброса ставки.Ставка кредитования никогда не может быть отрицательной, так как это нарушит гарантию основного долга. Обертывания обычно полностью участвуют для получения кредита и опыта звонков на базовый актив (-ы), а также может участвовать в прибылях и убытках по активам, проданным для финансирования вывода участников или переводы (см. Q20).

                Q9 Какие типы защиты от рисков предлагают синтетические GIC? Вернуться к началу

                Как и в случае с традиционными GIC, степень защиты от рисков, доступная в синтетических материалах, охватывает широкий диапазон, от полной гарантии основной суммы и процентов к погашению, к гарантии основной суммы с полным участием в опыте на базовые активы, денежные потоки плана и процентная ставка, гарантированная только до следующего изменения ставки.Однако большинство синтетические GICs в обращении — это участвующие продукты, в которых фонд стабильной стоимости принимает на себя все кредиты и проценты процентный риск по базовым активам, при этом прибыли и убытки от рыночной стоимости отражаются на амортизированной основе в зачисленных ставка до тех пор, пока кредитная ставка не опустится ниже нуля.

                Q10 Кто являются крупнейшими поставщиками синтетических пленок GIC? Вернуться к началу

                Рыночные требования к успешному эмитенту синтетической пленки аналогичны требованиям к традиционному эмитенту GIC: отличное финансовое качество, как правило, рейтинг AA или выше; рисковый капитал или другой механизм поглощения риска колебания рыночной стоимости пособий, сохраняемых на балансе; и финансовый опыт для иммунизации или защиты фирмы от рисков рыночной стоимости, гарантированных в контракте (см. Q15).Поэтому неудивительно, что самый крупный объем синтетических оберток на сегодняшний день выпущен крупными, качественными отечественными и зарубежными банками и страховыми компаниями компании.

                Q11 Каковы относительные преимущества синтетических материалов и традиционных GIC? Вернуться к началу

                Synthetics предлагает инвестору большую гибкость и потенциал для более низких комиссий за перенос и управление активами, особенно если закрывается один актив с возможностью покупки и удержания или индексный фонд.Многим инвесторам нравится возможность выбирать управляющего активами и поставщика упаковки по отдельности, чтобы они могли заменить управляющий активами, если производительность неудовлетворительна, и все же оставить обертку на месте. Тот факт, что доверие имеет прямое владение завернутым активом также является привлекательным, поскольку это снижает риск нормативных проблем и оценки. трудности в случае банкротства эмитента конвертов.

                С другой стороны, традиционные GIC, как правило, проще обсуждать и покупать, и обычно они предлагают больше форм. защиты от рисков, чем большинство синтетических материалов.Со страховой компанией заключен единый договор, а не отдельные контракты с хранителем, поставщиком упаковки и управляющим активами, как и в случае с большинством синтетических материалов. Традиционные GIC обычно предложить защиту от всех рисков, связанных с кредитом, вызовом или продлением срока, а также от реинвестирования процентных ставок в базовые активы плюс защита от риска внесения и вывода средств. Большинство синтетических GIC структурированы таким образом, что фонд участвует во многих, если не во всех, из этих рисков. Традиционные GIC также более доступны для депозитов на сумму 2 миллиона долларов или меньше.

                Q12 Что такое GIC отдельного счета? Вернуться к началу

                Отдельный счет GIC — это договор гарантированного группового аннуитета, выданный компанией по страхованию жизни, обеспеченный активами. инвестировал на отдельный счет, портфель, принадлежащий компании по страхованию жизни, но инвестировал вне страховой компании общий инвестиционный счет. Гарантии по контракту дополнительно подкреплены излишками и активами генерального счет, однако. Отдельная учетная запись может быть создана специально для инвестора или объединенной учетной записью, в которой инвестор покупает долю.

                Гарантированные продукты с отдельным счетом продаются как планам с установленными взносами, так и планам с установленными выплатами, и могут быть выпущены как продукты с балансовой или рыночной стоимостью для плана. Однако термин «GIC отдельного счета» обычно описывает продукт с балансовой стоимостью, проданный фондам со стабильной стоимостью, который обеспечивает гарантию основной суммы и накопленных процентов и отзывчивость к выплате, поддержание выбытия участников по балансовой стоимости (см. Q19).

                Инвестор GIC на отдельном счете получает право собственности на договор аннуитета, а не прямое право собственности на активы в отдельный счет.Обеспечение стабильной стоимости инвесторам степени диверсификации за счет кредита их страховой компании. концентрации, большинство ГИК отдельных счетов по контракту «отгорожены» или изолированы от общего счета обязательства в случае финансового обесценения страховщика. Степень правовой защиты данного утеплителя варьируется от штата к штату. Многие штаты приняли законы, предусматривающие отдельную изоляцию счетов, если договор так указывает; во многих других штатах отдел страхования выпустил письма, гарантирующие защиту изолированных отдельных активы счета.Государства, в которых зарегистрированы основные эмитенты GIC с отдельными счетами, обычно имеют либо устав, либо мнение письма о статусе изоляции, но это то, что инвестор должен проверить перед покупкой.

                Большинство GIC отдельных счетов представляют собой участвующие продукты, в которых процентная ставка корректируется для отражения рыночной стоимости прибыли и убытки по активам на отдельном счете и при выходе участников. Регулировка производится на на амортизированной основе, обычно в течение периода до погашения или в течение срока портфеля, если в договоре не указано зрелость.Этот процесс амортизации позволяет поддерживать относительно стабильную кредитную ставку. Ставка кредитования не может быть отрицательной для сохранить гарантию основного долга. Доходность начисляется на основе годовой эффективной ставки.

                Некоторые описывают GIC отдельных счетов как контракты, обеспеченные активами, а не контракты, обеспеченные страховщиком, как традиционные GIC, поскольку ожидается, что фонды со стабильной стоимостью в конечном итоге возьмут на себя весь кредитный и процентный опыт на активы в портфеле.

                Рисунок 4

                Источник: Stable Value Association и LIMRA

                Q13 Что такое BIC? Вернуться к началу

                BIC — это инвестиционный контракт, похожий на GIC, приобретенный планом с установленными взносами у коммерческого банка.Технически BIC — это договор банковского вклада, который классифицируется на балансе банка как депозит. Как традиционный GIC, BIC предоставляет эмитенту гарантию основной суммы и накопленных процентов и обычно предлагает гарантированная процентная ставка в течение срока действия контракта. BIC, выпущенные для фондов со стабильной стоимостью, учитывают выгоды контракты, поддерживающие переводы участников в соответствии с правилами планирования по балансовой стоимости (см. Q19). Поскольку BIC банковские депозиты, они обычно имеют приоритет перед другими видами банковских обязательств в случае несостоятельности.

                BIC были чрезвычайно популярны в фондах стабильной стоимости в конце 1980-х годов, потому что Федеральная корпорация по страхованию вкладов Правила (FDIC) разрешали застраховать скрытую долю контракта каждого участника на сумму до 100 000 долларов. Таким образом, $ 5 млн. BIC может получить полную страховку FDIC. Это положение было изменено в рамках мер по реформированию FDIC, однако, и банковские депозиты, которые позволяют снимать средства без какой-либо процентной ставки или штрафа по рыночной стоимости до наступления срока погашения, больше не получают страховку FDIC при оформлении большинства типов планов с установленными взносами, а также банки не платят премии FDIC по этим планам. депозиты.

                Q14 Что такое муни-ГИК? Вернуться к началу

                Muni-GIC — это инвестиционное соглашение, проданное страховой компанией муниципалитету, которое обеспечивает гарантированный процентная ставка в течение срока действия контракта. В отличие от традиционных GIC, muni-GIC не является договором аннуитета.

                Эти инвестиционные соглашения часто используются муниципалитетами для обеспечения займов, полагаясь на хороший кредит. страховой компании-эмитента. В других случаях они могут быть использованы для увеличения доходности удерживаемых средств. в ожидании завершения строительных объектов.В первом случае эмитент предоставляет некоторую форму повышения кредитного качества. Во-вторых, он обеспечивает более долгосрочные инвестиции с более высокой доходностью, чем муниципалитет мог бы получить через другие каналы краткосрочного и среднесрочного инвестирования.


                Влияние температурного градиента на состав и морфологию отложений котлов на синтетической хлорсодержащей биомассе

                Основные моменты

                Разработан метод исследования влияния температурного градиента на химический состав отложений.

                Химия и морфология отложений в температурных градиентах объясняются соображениями фазового равновесия.

                CFD использовался для моделирования накопления хлоридов щелочных металлов в пористых областях отложений.

                Обогащение отложений хлором из-за температурных градиентов может привести к усилению коррозии.

                Реферат

                Новый лабораторный метод был разработан для изучения химического и физического поведения золы в температурном градиенте.Эксперименты со смесями синтетических солей щелочных металлов, аналогичными отложениям из котлов на биомассе, показывают, что хлориды щелочных металлов испаряются с более горячих частиц в отложениях и конденсируются на более холодных частицах ближе к охлаждаемой поверхности металла или даже конденсируются на поверхности металла. В экспериментах также наблюдается образование частично или полностью расплавленного слоя во внешней более горячей области ближе к дымовым газам.

                Показано, что влияние времени существенно для обогащения хлоридов, поскольку более длительное время эксперимента приводит к большему количеству испарения, переноса и конденсации в отложениях.

                Эти эффекты количественно проверены с помощью моделирования вычислительной гидродинамики.

                Перенос паров хлоридов щелочных металлов становится незначительным, если наплавка и температура металла достаточно низкие. Происходит обогащение хлоридами щелочных металлов по направлению к охлаждаемой поверхности металла, что может усилить вызванную хлором коррозию пароперегревателей по мере созревания отложений с течением времени.

                Экспериментальные наблюдения аналогичны морфологии отложений перегревателя, наблюдаемой в котлах, работающих на биомассе, таких как котлы с соломенной решеткой.

                Ключевые слова

                Температурный градиент

                Депозит перегревателя

                Расплавленная соль

                Хлорид щелочного металла

                Расчетная гидродинамика

                Рекомендуемые статьи Цитирующие статьи (0)

                Copyright © 2015 Elsevier B.V. Все права защищены.

                Рекомендуемые статьи

                Ссылки на статьи

                СТРАХОВОЙ КОД ГЛАВА 1154. ФИНАНСОВЫЕ СОГЛАШЕНИЯ, ГАРАНТИРОВАННЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ДОГОВОРЫ И СИНТЕТИЧЕСКИЕ ГАРАНТИРОВАННЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ДОГОВОРЫ

                СТРАХОВОЙ КОД ГЛАВА 1154.ФИНАНСОВЫЕ СОГЛАШЕНИЯ, ГАРАНТИРОВАННЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ДОГОВОРЫ И СИНТЕТИЧЕСКИЕ ГАРАНТИРОВАННЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ДОГОВОРЫ
                 

                СТРАХОВОЙ КОД

                НАЗВАНИЕ 7. СТРАХОВАНИЕ ЖИЗНИ И ГОДЫ

                ПОДРАЗДЕЛЕНИЕ C. СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЕ ПОКРЫТИЯ

                ГЛАВА 1154. ФИНАНСОВЫЕ СОГЛАШЕНИЯ, ГАРАНТИРОВАННЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОНТРАКТЫ И СИНТЕТИЧЕСКИЕ ГАРАНТИИ

                . 1154.001. КОРОТКОЕ НАЗВАНИЕ. Эту главу можно именовать Законом о регулировании соглашений о финансировании, контрактов с гарантированными инвестициями и контрактов с синтетическими гарантированными инвестициями.

                Добавлен законами 2015 г., 84-й лег., Р.С., гл. 1187 (S.B. 1196), гл. 2, эфф. 1 сентября 2015 года.

                сек. 1154.002. ЦЕЛЬ; ЗАКОНОДАТЕЛЬНОЕ НАМЕРЕНИЕ; СТРОИТЕЛЬСТВО. (a) Целью данной главы является:

                (1) способствовать общественному благосостоянию путем регулирования соглашений о финансировании, договоров о гарантированных инвестициях и контрактов с синтетическими гарантированными инвестициями; и

                (2) разъясняет и кодифицирует существующий закон, касающийся соглашений о финансировании, гарантированных инвестиционных контрактов и синтетических гарантированных инвестиционных контрактов.

                (b) Данная глава должна толковаться свободно.

                Добавлен законами 2015 г., 84-й лег., Р.С., гл. 1187 (S.B. 1196), гл. 2, эфф. 1 сентября 2015 года.

                сек. 1154.003. ОПРЕДЕЛЕНИЯ. В этой главе:

                (1) «Аннуитетный договор» означает договор, включающий соглашение о финансировании, гарантированный инвестиционный контракт и синтетический гарантированный инвестиционный контракт, выпущенный страховщиком жизни, с условием смерти или заболеваемости или без него, в соответствии с которым:

                (A) владелец депонирует денежные средства или активы одним или несколькими платежами страховщику жизни; и

                (B) владелец или бенефициар, назначенный владельцем, имеет право получать периодические платежи на определенный будущий срок.

                (2) «Соглашение о финансировании» означает тип договора аннуитета, по которому страховщик жизни:

                (A) принимает и накапливает средства, включая неденежные активы; и

                (B) производит один или несколько платежей в будущем в суммах, которые не основаны на непредвиденных обстоятельствах в связи со смертностью или заболеваемостью.

                (3) «Государственный орган» означает федеральный, государственный, муниципальный, местный или иностранный суд, трибунал, правительственный департамент, комиссию, правление, бюро, агентство, орган, инструмент, регулирующий орган или квазирегулирующий орган.

                (4) «Группа» означает группу, которой может быть выдан полис группового страхования жизни в соответствии с Подразделом B, Глава 1131.

                (5) «Договор аннуитета группы» означает договор аннуитета, выданный группе, а не физическому лицу. .

                (6) «Гарантированный инвестиционный контракт» означает тип договора аннуитета, выданный страховщиком жизни:

                (A), который является инструментом финансирования, обычно выдается пенсионному плану; и

                (B), в соответствии с которым страховщик жизни принимает депозит или серию вкладов от покупателя и гарантирует выплату определенной процентной ставки дохода по средствам, депонированным в течение определенного периода.

                (7) «Страховщик жизни» означает страховую компанию, уполномоченную заниматься бизнесом по страхованию жизни, включая выдачу договоров аннуитета, в данном штате.

                (8) «Синтетический гарантированный инвестиционный контракт» означает групповой договор аннуитета или другое соглашение, выпущенное страховщиком жизни, которое, полностью или частично, устанавливает обязательства страховщика жизни со ссылкой на сегрегированный портфель активов, которым страховщик жизни не владеет. .

                Добавлен законами 2015 г., 84-й этап., Р.С., гл. 1187 (S.B. 1196), гл. 2, эфф. 1 сентября 2015 года.

                сек. 1154.004. ПРИМЕНИМОСТЬ ДРУГОГО ЗАКОНА. Главы 521, 1107, 1115 и 1131 не применяются к соглашениям о финансировании, гарантированным инвестиционным контрактам или синтетическим гарантированным инвестиционным контрактам без непредвиденных обстоятельств смерти или заболеваемости.

                Добавлен законами 2015 г., 84-й лег., Р.С., гл. 1187 (S.B. 1196), гл. 2, эфф. 1 сентября 2015 года.

                сек. 1154.005. ПРАВИЛА. Комиссар может принять правила для реализации или разъяснения этой главы.

                Добавлен законами 2015 г., 84-й лег., Р.С., гл. 1187 (S.B. 1196), гл. 2, эфф. 1 сентября 2015 года.

                ПОДРАЗДЕЛ B. ФИНАНСОВЫЕ СОГЛАШЕНИЯ

                Разд. 1154.051. ЗАКЛЮЧЕНИЕ ФИНАНСОВЫХ ДОГОВОРОВ. (a) Страховщик жизни может подписать соглашение о финансировании, чтобы генерировать поток дохода для покупателя по соглашению или финансировать будущие обязательства или программу покупателя или назначенного покупателя лица. Страховщик жизни может оформить соглашение о финансировании:

                (1) аккредитованному инвестору, как определено в 17 C.F.R. Раздел 230.501;

                (2) государственный орган; или

                (3) организация с активами, превышающими 25 миллионов долларов.

                (b) Страховщик жизни, который выдает соглашение о финансировании в этом штате, занимается страхованием с целью регулирования.

                Добавлен законами 2015 г., 84-й лег., Р.С., гл. 1187 (S.B. 1196), гл. 2, эфф. 1 сентября 2015 года.

                ПОДРАЗДЕЛ C. ГАРАНТИРОВАННЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ДОГОВОРЫ

                Разд. 1154.101. ЗАКЛЮЧЕНИЕ ГАРАНТИРОВАННЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ДОГОВОРОВ.Страховщик жизни может оформить гарантированный инвестиционный контракт, чтобы предоставить вознаграждение в фиксированной сумме или переменной сумме, или фиксированной сумме и переменной сумме.

                Добавлен законами 2015 г., 84-й лег., Р.С., гл. 1187 (S.B. 1196), гл. 2, эфф. 1 сентября 2015 года.

                Структуры отложений цинка, полученные из синтетических и промышленных электролитов сульфата кислоты высокой чистоты с добавками сурьмы и клея и без них

              1. [1]

                F. Laist, F. F. Frick, J.О. Элтон и Р. Б. Кэплз, Trans, AIME , 64 (1921) 699.

                Google ученый

              2. [2]

                У. Ф. Туроншина, В. В. Стендер, J. Appl. Chem. (СССР) 28 (1955) 151, 347, 447.

                Google ученый

              3. [3]

                Зосимович Д.П., Богатова Н.Ф., Журн. приклад. Хим. 33 (1959) 1324.

                Google ученый

              4. [4]

                С.Л. Мантелл, «Электрохимическая инженерия», McGraw-Hill Book Co., Inc., Нью-Йорк (1960), стр. 210–4.

                Google ученый

              5. [5]

                G. T. Wever, J. Metals , февраль (1959) 130.

              6. [6]

                M. Maja и P. Spinelli, J. Electrochem. Soc. 118 (1971) 1538.

                Google ученый

              7. [7]

                A. D’Este and R. Guerriero, Montovecchio 16 (1965) 1.

                Google ученый

              8. [8]

                Р. К. Керби и Т. Р. Ингрэм, Отчет об исследовании R243, Департамент энергетики, шахт и ресурсов, Оттава, Канада, апрель (1971), стр. 35.

                Google ученый

              9. [9]

                Х. Фукубаяси, Х. Кенуорти, Л. У. Хигли и Т. Дж. О’Киф, «Некоторые поверхностные вариации, вызванные добавками при электрохимическом получении цинка», Proc. Второй ежегодный симпозиум по сканирующим электронным микроскопам, Исследовательский институт IIT, Чикаго, апрель (1969), стр.285–94.

                Google ученый

              10. [10]

                R. Sato, J. Electrochem. Soc. 106 (1959) 206.

                Google ученый

              11. [11]

                Э. Р. Коул, младший, доктор философии Диссертация, Университет Миссури-Ролла (1970) 144.

              12. [12]

                Х. Фукубаяси, доктор философии. Диссертация, Университет Миссури-Ролла (1972) 63. См. Также: H. Fukubayashi, T. J. O’Keefe и W. C. Clinton, U.S.B.M. Report Investigations , RI 7966 (1974) 26.

              13. [13]

                D. J. Robinson and T. J. O’Keefe, J. Appl. Электрохим. 6 (1976) 1.

                Google ученый

              14. [14]

                К. Х. Бушелл, К. Дж. Краусс и С. К. Лян, «Влияние некоторых микропримесей на процесс электрохимического извлечения цинка», доклад, представленный на конференции металлургов CIMM, Оттава, 1–3 сентября (1965).

              15. [15]

                Р.Фермер, «Электрометаллургия», Proc. Симпозиум Отделения добывающей металлургии по электрометаллургии, Кливленд, Огайо, 2–3 декабря (1968), стр. 242–50.

              16. [16]

                Д. Дж. Маккиннон и Дж. М. Браннен (в стадии подготовки).

              17. [17]

                Б. А. Лэмпинг и Т. Дж. О’Киф, Metallurgical Transactions , 7B (1976) 551.

                Google ученый

              18. [18]

                Б. Н. Кабанов, «Электрохимия металлов и адсорбция», издательство Freund, Холон, Израиль (1969), стр.43, 66–77.

                Google ученый

              19. .

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *