Вложение денег в ценные бумаги: В какие ценные бумаги лучше вкладывать деньги

Содержание

В какие ценные бумаги лучше вкладывать деньги

Здравствуйте, уважаемые читатели. Как вы думаете, какое инвестиционное направление выступает одним из самых перспективных в любые времена, включая периоды экономического спада?

Это отнюдь не вложение денег в банк или МФО под проценты, а фондовый рынок.

В связи с этим предлагаю обсудить, в какие ценные бумаги лучше вкладывать деньги как с точки зрения увеличения вероятной прибыли, так и минимизации риска для новичка фондового рынка.

Какие существуют разновидности ценных бумаг

Если у обычного человека поинтересоваться, какие финансовые инструменты, применяемые на фондовом рынке ему знакомы, большинство вспомнит лишь облигации и акции.

На самом  деле, юридически легализованных в России разновидностей ценных бумаг намного больше:

  • облигации;
  • закладные;
  • акции;
  • чеки;
  • инвестиционные паи;
  • коносаменты;
  • банковские сертификаты;
  • векселя.

Все они относятся к первичным или основным, благодаря тому, что определяют имущественные права на активы.

Кроме них различают производные или вторичные ценные бумаги, фиксирующие права на основные ценные бумаги, а не на имущество. Среди них максимально широко распространены фьючерсы и опционы.

Если анализировать данные ценные бумаги исходя из их инвестиционной привлекательности для широкой аудитории, я бы выделил акции, облигации и инвестиционные паи.

Все это можно приобрести и держать, либо торговать через брокера, например Финам, БКС или Открытие.

Кстати, сейчас есть возможность покупать акции не выходя из дома через брокера Финам, а также открыть дистанционно индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).
Чтобы купить на пробу небольшой пакет акций, можно воспользоваться кнопкой ниже:

Купить акции онлайн

Вторичные инструменты также очень популярны, но сложны для новичков и заслуживают отдельной статьи. Кроме того они не считаются традиционной инвестицией, способной приносить стабильный пассивный доход.

Облигации

Они дают своему держателю право на возврат в установленный срок номинала их стоимости вместе с фиксированным процентом либо их имущественного эквивалента.

К достоинствам этого метода относится шанс получения заранее известной прибыли и небольшие риски потери средств. К недостаткам – вполне скромная доходность.

По виду эмитента облигации бывают муниципальными, корпоративными и государственными. Последние считаются самыми надежными и позволяют сэкономить на уплате налога, что компенсирует их более низкие ставки.

Исходя из способа обеспечения ценных бумаг, различают:

  • конвертируемые, подлежащие простому обмену на акции;
  • закладные, обеспеченные имуществом, призванным компенсировать частичные убытки инвестора;
  • дебентуры – не подтвержденные ничем, кроме честного слова компании.

Возможная доходность любой облигации состоит из суммы процентных купонных выплат и маржи между ценой ее приобретения и продажи. Следовательно, коль ценная бумага покупается по номинальной стоимости, доходом будет только ставка купона.

Для оценки показателя прибыльности следует знать, что он варьируется исходя из обеспеченности и срока действия ценных бумаг, уровня процентных ставок ЦБ и финансового состояния компании.

Обычно очень высокие ставки предлагают новые или проблемные предприятия, нуждающиеся в больших объемах притока капитала. Также, чем длиннее срок погашения обязательства, тем выше ставка.

В любом случае сегодня ставки облигаций, находясь на уровне 10-15%, превышают проценты по банковским вкладам.

При приобретении данных ценных бумаг рекомендую учитывать надежность эмитента, ожидаемую доходность и кредитный рейтинг конкретной облигации, а также ее функцию в вашем инвестиционном портфеле.

Что для вас приоритетно: получение стабильного купонного дохода или минимизация рисков в целом? Также эксперты не рекомендуют превышать долю облигаций в 5% на каждого эмитента.

Акции

Это ценные бумаги, подтверждающие право владельца участвовать в собраниях акционеров, получать часть прибыли компании в форме дивидендов и претендовать на долю ее имущества в случае ее ликвидации.

В широком смысле акции подразделяются на простые и привилегированные. Главное их отличие в том, что простые обеспечивают держателя правом голоса в общем  собрании акционеров, но не дают первоочередность права на выплату дивидендов.

Привилегированные акции действуют с точностью до наоборот.

Решив начать работу с данными ценными бумагами, у инвестора имеется две альтернативы:

Покупка на долгосрочную перспективу.

Это классическая схема работы, подразумевающая вложения на срок, не меньший чем 4-5 лет. В этом случае, потенциальная прибыль складывается из суммы дивидендов и разницы между ценой приобретения и продажи активов.

Купить акции можно у самих предприятий или в некоторых банковских учреждениях. Но чаще всего может понадобиться помощь надежной инвестиционной компании, имеющей юридическое право работать на фондовом рынке.

Учтите, что за советы и консультации брокера вам придется выложить комиссионные. Посему при выборе партнера рекомендую обращать внимание не только на его надежность и репутацию, но и размер брокерского вознаграждения, историю сделок и его доступность для вас.

Что касается выбора акций конкретных компаний, то тут решать только вам. С целью минимизации рисков стоит остановиться на «голубых фишках», отличающихся высокой ликвидностью. К их числу относятся, к примеру, акции Газпрома, Лукойла и Сбербанка.

Если в ваши планы входит возможное получение более высокой прибыли, часть средств стоит вложить в ценные бумаги менее известных предприятий, имеющих хорошие шансы на динамическое развитие, например, в компании нефтегазового сектора.

Также рекомендую не забывать и об акциях зарубежных предприятий, временно снизивших объемы своей деятельности в РФ из-за экономического и политического кризиса. Вскоре они вернутся на рынок, что повлечет рост стоимости их активов.

Получение спекулятивного дохода в краткосрочной перспективе

Спекулятивная деятельность на фондовой бирже – это не столько инвестиция, гарантирующая пассивный доход, сколько постоянная работа.

Зато в этом случае получить весомую прибыль можно не только при росте, но и падении котировок. Для этого даже не придется рисковать личным капиталом.

Можно взять у брокера в долг акции, цена которых начала падать, и быстро продать их. Затем, дождавшись, когда стоимость достигнет минимума, выкупить их и вернуть долг, заработав свою маржу.

Естественно, спекулятивная торговля требует умения ориентироваться в фондовом рынке и наличия определенных личностных характеристик.

Учитывая, что частным лицам доступ на биржу возможен только через профессионального брокера, можно первоначально пользоваться его консультациями.

Но в длительной перспективе получение прибыли возможно лишь при условии постоянного обучения и овладения новыми стратегиями.

Инвестиционный пай

Он представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право собственности держателя на долю имущества ПИФа.

По сути, это те же инвестиции в облигации и акции, только решение об их приобретении принимаете не вы, а целая команда профессиональных брокеров ПИФа. Они же в дальнейшем берутся и управлять вашими капиталами, оперируя ими на фондовой бирже.

Плюсом данного метода является его доступность для всех желающих из-за невысокого порога входа и отсутствия необходимости специализированных знаний.

Кроме того, деятельность ПИФов является предметом государственного контроля, что снижает опасность попадания в откровенно мошеннические схемы.

Тем не менее, дать 100% гарантию получения прибыли вам никто не сможет, поэтому стоит распределить свои деньги по нескольким фондам облигаций и акций, чтобы в случае убытков одних другие смогли их компенсировать.

Сегодня многие ПИФы стали обращаться к акциям зарубежных компаний, имеющим более высокую ликвидность, нежели национальные предприятия.

Данную тенденцию не стоит игнорировать, ведь сотрудничество с такими фондами способно принести неплохой доход.

Кстати, в инвестиционных целях, стоит также обратить внимание на компанию Вилави, которая имеет 8 летний опыт успешного развития продуктового бизнеса.

Компания вывела на рынок бренд Тайга 8, и теперь, следуя трендам, предлагает своим представителям (и всем желающим) получать именно пассивный доход, инвестируя в свои собственные майнинговые фермы.

Надеюсь, что хотя своим обзором я и не открыл вам Америку, но немного упорядочил мысли в вашей голове.

Подытоживая, следует сказать, что для новичка фондового рынка целесообразнее начинать работу с классической схемы приобретения ценных бумаг или выбрать доверительное управление, которое предлагают ПИФы.

Приступать к активной спекулятивной торговле стоит только при наличии специальных знаний и имеющегося опыта деятельности на фондовой бирже.

На сим прощаюсь с вами и надеюсь увидеть вас среди моих постоянных подписчиков.

Вложить деньги в ценные бумаги: возможные варианты

Рад снова приветствовать вас, мои уважаемые читатели и подписчики. Думаю, многие со мной согласятся, что именно после плодотворно проведенных праздников как никогда ощущается желание наличия дополнительного источника пассивного дохода.

Кто не мечтает о том, чтобы даже на отдыхе продолжала «капать» пусть небольшая, но своя денежка? Достичь сего возможно, если вложить деньги в ценные бумаги.

Предлагаю более подробно оценить ценные бумаги с точки зрения их инвестиционных возможностей и рассмотреть основные нюансы и альтернативы вложения средств в данную сферу.

Планирование и определение целей

Любое дело, будь-то написание сочинения в школе или участие в инвестиционных проектах, требует тщательного планирования. Основной задачей любого потенциального инвестора выступает определение следующих моментов.

  • Сколько конкретно вы хотите заработать и какие инвестиции в виде усилий, средств и времени вы взамен готовы внести. Этим определяется выбор доходности нужных финансовых инструментов.
  • Какие временные рамки для вас приемлемы? Помните, что классическое инвестирование в ценные бумаги с целью получения стабильного пассивного дохода предполагает долгосрочную перспективу (не менее 5 лет). Если вам нужна быстрая прибыль – вперед за спекулятивным доходом на фондовую биржу.
  • С каким риском вы готовы смириться. Не секрет, что величина потенциальных доходов и рисков прямо пропорциональна. Если вашим единственным источником дохода выступает зарплата от работы на «дядю», вряд ли вам стоит увлекаться рисковыми вложениями. Тут лучше инвестировать в инструменты с небольшой, но стабильной прибылью. А вот наличие дополнительных пассивных денежных вливаний, например, от аренды, позволяет расширить поле деятельности. В любом случае, вкладывайте лишь ту сумму, потеря которой не будет для вас смертельной.

Уже не раз говорил, но постоянно напоминаю, что перед началом крупных инвестиций обязательно позаботьтесь о минимум полугодовой «подушке» безопасности.

Классификация ценных бумаг

На самом деле, существует огромное количество разнообразных ценных бумаг. Я бы предпочел их классифицировать с позиции их инвестиционных возможностей на:

  • Ценные бумаги, способные принести фиксированный доход. Их отличительной особенностью является наличие четкого срока и схемы погашения, а также периода обращения, после которого использоваться они не могут. К данному виду относятся облигации, банковские сертификаты, векселя, ваучеры, депозитарные расписки и пр.
  • Акция – бессрочная ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом. Она удостоверяет право ее владельца не только на часть прибыли, но и имущество компании. Доход по ним напрямую связан с прибылью эмитента и решениями его акционеров.
  • Производные ценные бумаги – доход и стоимость которых зависит от цены иных финансовых инструментов. Сюда относятся опционы и фьючерсы.

Наиболее популярными ценными бумагами выступают полярные по своей доходности и рискам акции и облигации. Именно их рекомендуют иметь в любом инвестиционном портфеле с целью его диверсификации, так как акции обладают потенциальной высокой доходностью, а облигации – способностью компенсировать риски.

Варианты для вложения в ценные бумаги

Решив попробовать себя в роли инвестора в фондовый рынок, у вас есть возможность выбрать одну из трех альтернатив:

Паевые инвестиционные фонды ценных бумаг

Смысл участия в ПИФ в том, что команда профессиональных брокеров проводит комплексный анализ фондового рынка и на денежные средства вкладчиков покупает акции определенных предприятий, управляя ими по своему усмотрению.

Получаемая прибыль делится соразмерно вкладам.

Если говорить в контексте ценных бумаг, то различают ПИФы акций, фондовых индексов, облигаций, прямых инвестиций и смешанные.

Наиболее доходные – фонды акций, наименее рисковые – облигаций, а оптимальным вариантом для диверсификации рисков выступают смешанные ПИФы или сотрудничество с несколькими фондами.

Как и другое доверительное управление, участие в ПИФ имеет ряд неоспоримых преимуществ для обывателя, далекого от тонкостей фондовой игры:

  • «прозрачность» финансовых вложений, так как на сайтах компаний регулярно публикуются все отчеты, проводятся встречи и собрания с вкладчиками;
  • отсутствие требований к специальным знаниям и необходимости самостоятельного мониторинга ситуации на бирже;
  • доступность для потенциальных инвесторов, стать которым можно при минимальной вступительной сумме.

Самое главное здесь – правильно выбрать подходящий фонд. А для этого поинтересуйтесь его рейтингам, наличием лицензии, минимальной суммой и сроками для вступления.

Так, инвестирование в ПИФ акций предполагает долгосрочную перспективу, в отличие от денежного рынка либо облигаций.

Я бы советовал также обратить внимание на доверительные фонды, работающие с акциями  зарубежных компаний, в частности американских.

Ведь фондовый рынок США отличается наличием большого числа высоколиквидных предприятий и гораздо меньшей подверженностью политическим влияниям, нежели отечественный.

Приобретение акций на долгосрочную перспективу

Это классический вариант, считающийся гарантом финансовой независимости и безопасности. Покупать акции можно самостоятельно либо действовать через брокера.

Кстати, сейчас есть возможность покупать акции не выходя из дома через брокера Финам, а также открыть дистанционно индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).
Чтобы купить на пробу небольшой пакет акций, можно воспользоваться кнопкой ниже:

Купить акции онлайн

Второй вариант предполагает наличие комиссий, однако привлекает получением профессиональной помощи и советов. Но помните, что брокер может лишь посоветовать, в какие ценные бумаги и компании вам стоит вложить средства, а принятие решения остается на вашей совести.

Основная прибыль создается за счет будущей продажи акций, поднявшихся в цене. А получение дивидендов – приятный бонус. Здесь у вас есть возможность выбрать одну из классических стратегий покупки ценных бумаг:

  • Консервативную, когда главная часть средств инвестируется в акции «первого эшелона», приносящие небольшой, но стабильный доход. К их числу, например, относятся Газпром, Сбербанк, Лукойл, Ростелеком, Аэрофлот и др. предприятия, акции которых характеризуются постоянным ростом и ликвидностью.
  • Сбалансированную – когда не менее 50% вкладывается в первый эшелон, а остальной капитал – в более рисковые, но зато потенциально доходные компании.
  • Агрессивную, когда инвестор берет на себя смелость вложить деньги в акции предприятий второго и третьего эшелона в надежде на их дальнейший резкий рост.

Здесь важно нацелиться на длительный срок, не менее 5 лет, и не поддаваться искушению досрочно продать ценные бумаги, если только стоимость их не упала ниже фактической.

Спекулятивная торговля на фондовой бирже

Требует обязательного наличия посредника – брокера, так как торговать ценными бумагами на бирже могут только юрлица. Для выбора брокера обязательно изучите его рейтинги, ассортимент услуг и торговый оборот минимум за истекший год.

Также не забудьте поинтересоваться всеми комиссиями, которые вам придется уплатить. Вы можете выбрать традиционный брокеринг, требующий существенных финансовых вливаний, или интернет-трейдинг.

Главная суть быстрого спекулятивного заработка: купить ценные бумаги во время их роста и продать на пике стоимости. Либо сыграть на падении цен, продав взятые в долг у брокера акции в начале снижения их стоимости, и снова купив на «дне» цены.

При этом не стоит ограничиваться фондовым рынком России. Получить доступ к американским биржам можно через брокеров США или с помощью российских брокерских компаний. Их комиссия будет повыше, зато сопровождение на родном языке избавит от множества проблем.

Не забывайте, что фондовая торговля требует серьезных аналитических способностей, постоянного обучения биржевым стратегиям, стрессоустойчивости и везения.

Таким образом, поле для деятельности с ценным бумагами достаточно широко и может являться предметом не одной дискуссии. Поэтому предлагаю в скором будущем продолжить наш разговор.

А чтоб его не пропустить, не забудьте подписаться на обновления моего блога. На сим прощаюсь с вами до скорой встречи.

В какие ценные бумаги вложить деньги

Здравствуйте, уважаемые Читатели сайта «AboutCash.ru»! Из данной статьи вы узнаете в какие ценные бумаги вложить деньги на фондовом рынке, как выбрать выгодные биржевые акции и прочие ценные бумаги для инвестирования.

Инвестирование в ценные бумаги на бирже


Каждый человек хочет повысить свой уровень финансового благосостояния. Многие ищут возможности дополнительно заработать в интернете, ведь именно в нем можно получить доход превышающий зарплату.

Наиболее выгодным и популярным направлением заработка в интернете является инвестирование на финансовых рынках. Ведь именно на них ежедневно происходит денежный оборот на миллиарды долларов США. Каждый участник на финансовых рынках может получить свою часть «пирога». Как и куда лучше инвестировать начинающим инвесторам пойдёт речь далее в этой статье.

В какие ценные бумаги вложить деньги

На фондовой бирже доступны для инвестирования тысячи различных ценных бумаг со всего мира. Но их огромное обилие часто запутывает начинающих инвесторов на фондовой бирже, что приводит к осуществлению ими неудачных вложений и покупки убыточных ценных бумаг.

На фондовой бирже существует возможность работать не только с российским рынком ценных бумаг, но и с зарубежными рынками. Доступ к другим рынкам предоставляют брокеры. Следует отметить, что не все брокерские компании предоставляют своим клиентам доступ к зарубежным рынкам. О данной возможности следует уточнять у своего брокера.

Следует отметить, что самыми выгодными ценными бумагами являются биржевые акции американских и европейских растущих компаний.

Инвестируя свои денежные средства на фондовом рынке, обязательно следует диверсифицировать инвестиции между разными рынками и компаниями. Грамотное распределение своего капитала не только сохранит, но и приумножит ваши деньги вложенные в ценные бумаги.

Как правильно выбрать акции для инвестиций

Для выгодного вложения своих денег в акции на фондовой бирже, нужно научится их грамотно отбирать для инвестирования в них. Не обладая навыками инвестора, начинающие на бирже потерпят убытки, а в некоторых случаях смогут потерять все свои вложенные денежные средства. Чтобы избежать этого, следует разобраться как правильно выбрать акции для инвестиций на фондовом рынке.

Правила для выбора выгодных акций на бирже

1. Определение своих инвестиций — долгосрочные, краткосрочные, дивидендные и прочие.
2. Количество эмитентов в своём портфеле инвестора.
3. Инвестировать нужно в момент роста компании.
4. Выбирать сильные и растущие компании с положительной динамикой.
5. Определить стоимость ценной бумаги по которой будете выходить из неё: тейк-профит и стоп-лосс.

Обладая чётким планом и пониманием во что вкладываются деньги, и на каких условиях сохранит капитал инвестора и его спокойствие. Всегда создавайте личный чёткий план инвестиций, удостоверьтесь в его правильности, после чего осуществляйте своё инвестирование.

Лучшие ценные бумаги для инвестирования


Как ранее упоминалось в статье, на фондовом рынке доступно для инвестирования очень много самых различных биржевых акций. Среди обилия различных ценных бумаг следует выделить наиболее стабильные и надёжные компании для консервативных долгосрочных инвестиций приведённые ниже.

1. Зарубежные компании

• Apple;
• Microsoft;
• Facebook;
• Google;
• Ford;
• Boeing;
• Disney;
• Wal-Mart;
• Macdonalds;
• Coca-Cola;
• Visa.

2. Российские компании

• Газпром;
• Сбербанк;
• Норильский Никель;
• Лукойл;
• Мечел;
• МТС;
• Яндекс;
• Новатэк;
• Магнит.

Инвестируя в ценные бумаги обязательно разберитесь с комиссиями брокера и тарифными планами по обслуживанию своего счета у него. От этого зависит дополнительный ваш доход при инвестировании на фондовом рынке.

Например:
Если вы покупаете не чаще одного раза в месяц, для вас подойдёт тарифный план без ежемесячного начисления, но с более высокими комиссиями за открытие и закрытие торговых сделок.
Но если вы активно торгуете и совершаете сотни сделок в месяц, тогда вам следует рассматривать тарифы с ежемесячной комиссией так, как комиссия за открытие и закрытие сделок будет значительно ниже.

Где лучше инвестировать начинающим инвесторам

О принципах инвестирования мы поговорили, перейдём к практическим вопросам. Давайте разберёмся с вопросамм, как и где лучше инвестировать начинающим инвесторам на фондовом рынке.

Существует два варианта инвестирования на бирже — через лицензированных брокеров и через CFD-брокеров. Рассмотрим подробнее каждый из данных вариантов.

1. CFD-брокеры

Данный вид брокеров не предоставляет клиентам реальное владение ценными бумагами при покупке через них. Суть работы из CFD-брокерами заключается в том, что клиент работает с реальными рыночными котировками и объёмами, но приобретая биржевые акции, они не вносятся в реестр депозитария.

CFD инструменты — это виртуальные инвестиционные и торговые активы с реальными рыночными котировками, но без фактического подтверждения их ликвидности.

Несмотря на то, что сотрудничество из CFD-брокерами выглядит не надёжно, многие крупные инвесторы с удовольствием сотрудничают с ними в пределах страховой суммы, которую гарантирует компенсационный фонд регулятора таких брокеров. На текущий момент согласно условиям регулятора CySEC в случае банкротства брокера, клиент может рассчитывать на возмещение до 20 000 евро.

Брокер 1:FxPro

Брокерская компания FxPro предлагает инвестировать в ценные бумаги через CFD инструменты. В FxPro для торговли доступно более 280 CFD инструментов: акции, фьючерсы, индексы, металлы и энергоресурсы. Преимуществом данного брокера является возможность инвестировать на одной из четырёх торговых платформ — FxPro MT4, MT5, cTrader и Edge.

2. Брокеры на фондовом рынке

Работа из CFD-брокерами подойдёт начинающим инвесторам с небольшими суммами инвестиций. Для серьёзных инвестиций следует сотрудничать исключительно из лицензированными фондовыми брокерами.

Основным преимуществом данных брокеров является то, что при покупке ценных бумаг на бирже, клиент становится их фактическим владельцем. Об этом заносится информация в реестр депозитария и клиент становится одним из акционеров компании, чьи акции он приобрёл.

В случае банкротства брокера, клиент не потеряет купленные ценные бумаги. При такой ситуации, ценные бумаги переводятся в депозитарий другого брокера. Поэтому, инвестиции в биржевые акции будут сохранены.

В отличие от ценных бумаг, наличные свободные деньги инвестора на счету в брокера не застрахованы и в случае банкротства не будут возвращены, за исключением некоторых ситуаций. В связи с этим рекомендуется не держать деньги на счету у брокера, а купить на них ценные бумаги. Это позволит сохранить ваш капитал, который находится у брокера.

Лидеры среди брокеров на фондовом рынке:

• Interactive Brokers;
• Брокер Открытие;
• БКС;
• Tradernet.

Начиная инвестирование на финансовых рынках убедитесь в своих инвестиционных знаниях и понимании торговых рисков, а также определите размер капитала для инвестиций.

Заключение

Выбирая ценные бумаги в которые планируете вложить деньги, помните о возможных торговых рисках, возможном банкротстве брокера и прочих факторах, что могут произойти при инвестировании. Когда вы будете к ним готовы и предпримете меры, чтобы негативная ситуация с вами не возникла, тогда сможете получить доход и удовольствие от инвестиционного процесса.

На этом наш обзор о том в какие ценные бумаги вложить деньги и куда лучше инвестировать начинающим инвесторам заканчивается. Желаем вам успешных и выгодных инвестиций на финансовых рынках!

С уважением, Редакция сайта «AboutCash.ru».

какова доходность и какие риски вложения средств в ценные бумаги?

Стоит ли вкладывать денежные средства в ценные бумаги? Решение зависит от многих факторов: наличия средств, готовности к риску, экономических знаний и опыта или желания отдать денежные средства в доверительное управление профессионалам фондового рынка. Статья содержит краткий обзор основных вопросов, касающихся вложения средств в ценные бумаги, степени доходности и уровню рисков, благодаря которому вы сможете самостоятельно принять решение о целесообразности такой формы инвестирования.

Для начала приведем определения понятия «ценных бумаг» с юридической и экономической точек зрения, после чего постараемся рассмотреть дилемму «доходность-риск».


Ценные бумаги: юридический аспект

Ценные бумаги с юридической точки зрения одновременно являются и основанием прав их владельца на какое-либо имущество, и собственно самим имуществом одновременно. В широком смысле слова ценные бумаги – это любые документы, которые можно купить или продать по соответствующей цене. Но по той причине, что невозможно дать четкого описания каждой существующей ценной бумаге и сформулировать ее понятие на все случаи жизни, юристы решают эту проблему описанием ряда неизбежно присущих ценной бумаге признаков, а именно:

  1. Наличие установленной формы и обязательных реквизитов.
  2. Воплощение субъективных имущественных и неимущественных гражданских прав.
  3. Возможность предъявления, без чего реализовать права невозможно.
  4. Возможность совершения с ценной бумагой различных сделок.
  5. Общественная достоверность, означающая возможность предъявления к обладателю ценной бумаги претензий, вытекающих из ее содержания или касающихся ее подлинности, со стороны обязанного по ценной бумаге лица.

Очевидно, что юридический подход не раскрывает самой сущности ценной бумаги, которую можно выразить в зеркальном отражении юридического понятия: ценная бумага – это представитель капитала, и собственно сам капитал одновременно. Если выражаться точно, то она является представителем реально действующего в экономической системе капитала, а сама по себе представляет фиктивный капитал.

Экономическая составляющая понятия ценных бумаг

Первая в истории человечества ценная бумага была векселем, а он представлял лишь долговое обязательство по денежной выплате. С развитием цивилизации деньги тоже стали капиталом, то есть тем ресурсом, который может «самовоспроизводиться», а точнее – возрастать в стоимости.

Из экономической сущности ценной бумаги вытекает также ряд ее неотъемлемых признаков:

  1. Обращаемость на рынке в качестве товара, приносящего доход – при этом ценная бумага остается лишь формой капитала, отличающейся от других его форм: товара, производства и денег. По этой причине существует рынок ценных бумаг, или фондовый рынок.
  2. Доступность для совершения с ней гражданских сделок – как физическая, так и рыночная, юридическая и информационная.
  3. Унификация – все ценные бумаги одного типа и одной серии выпуска равноценны по своим правам и стоимости.
  4. Юридический статус – все ценные бумаги должны быть признаны государством, иметь юридические документарные признаки и регулироваться им в соответствии с принятым законодательством.
  5. Ликвидность , или оборачиваемость, возврат ценной бумаги в ее денежную форму по цене, приближенной к рыночной.
  6. Риск , или вероятность наступления тех или иных анализируемых событий, отражающихся на стоимости ценной бумаги, ее ликвидности и доходности.
  7. Доходность , или ценность для инвестора в денежном выражении.

Из всех представленных неотъемлемых свойств ценных бумаг здесь нас интересуют основные: ликвидность, риск и доходность. Именно с этими понятиями ежедневно сталкиваются инвесторы, работающие на рынке ценных бумаг. Рассмотрим эти взаимосвязанные характеристики подробнее.

Ликвидность, риски и доходность ценных бумаг

С чего начать инвестирование в ценные бумаги? — Finsovetnik.com

Часто приходят как в личные сообщения, так и в обсуждениях в нашей группе ВК, вот такие насущные вопросы: С чего начать изучение инвестирования в ценные бумаги? Что нужно прочесть?
И сегодня я на них отвечу.

Аналогия с плаванием

Я очень люблю объяснять материал на простых аналогиях с повседневной жизнью.
Предположим, я не умею плавать. Давайте я спрошу у вас следующее: «Что мне почитать, чтобы научиться быстро плавать
«Что за вопрос! Зачем тебе книги для плавания?» — ответите вы, — «Сходи в бассейн, возьми инструктора, пробуй грести руками и ногами!»

И вы будете абсолютно правы. Прочитав хоть сотню книг, мы едва ли научимся плавать, пока не окунемся в воду.

Чувствуете аналогию?
Инвестиции похожи на плавание. Прочитав хоть сотню книг вы не научитесь инвестированию, пока не начнете вкладывать деньги на практике.
Поэтому моя рекомендация однозначна: начните инвестирование, получите первичный опыт. А затем вы сами поймете, книги по какой тематике вам нужны, какой раздел нужно подтянуть, про что почитать. Теперь давайте пойдем дальше.

С чего и как начать инвестирование?

Есть безопасный способ для начала инвестирования. Называется демо-счет. Демо-счет — это счет с виртуальными, нереальными деньгами. Вы получаете на свой счет виртуальные деньги, покупаете виртуальные акции, знакомитесь с процессом. Так как деньги нереальные, то вы не несете никакого риска. Это бесплатный способ получить практический опыт. Без риска: и прибыль, и убыток не будут настоящими деньгами.

Когда вы освоили демо-счет, можете перейти к реальному счету, но с небольшой суммой денег (текстовое пояснение, видео-пояснение).
И если у вас получается выгодно инвестировать маленькие суммы денег, постепенно добавляйте денег к растущему счету и наслаждайтесь прибылью.

Не получается — остановитесь, найдите причину, почему не получается зарабатывать деньги. Здесь может быть две причины: либо вам не повезло, либо вы что-то делаете не так. Всегда кажется, что причиной неудачи является невезение, но в подавляющем большинстве случаев ими становятся только ваши ошибки. А вот здесь уже стоит прочесть описание типичных ошибок инвесторов и избегать их. В этот момент вы будете готовы к чтению подробной литературы.

Итак, резюмирую.
Как начать обучение плаванию? Не нужно ничего читать, идите к бассейну и пробуйте плавать.
Как начать обучение инвестированию? Начинайте инвестировать. Откройте демо-счет (ненастоящие деньги, без риска) или счет с небольшой суммой денег (чтобы риск был маленьким).
Пробуйте! Дерзайте!

Ссылки по теме:
Как открыть демо-счет или реальный счет на фондовом рынке.
Видео-инструкция «как начать инвестирование за 2 минуты».
С какой суммы начать инвестирование.

Во что вложить 100 тысяч рублей? Инвестиционные идеи | Личные деньги | Деньги

a[style] {position:fixed !important;} ]]]]]]]]]]>]]]]]]]]>]]]]]]>]]]]>]]>

aif.ru

Федеральный АиФ

aif.ru

Федеральный АиФ
  • ФЕДЕРАЛЬНЫЙ
  • САНКТ-ПЕТЕРБУРГ
  • Адыгея
  • Архангельск
  • Барнаул
  • Беларусь
  • Белгород
  • Брянск
  • Бурятия
  • Владивосток
  • Владимир
  • Волгоград
  • Вологда
  • Воронеж
  • Дагестан
  • Иваново
  • Иркутск
  • Казань
  • Казахстан
  • Калининград
  • Калуга
  • Камчатка
  • Карелия
  • Киров
  • Кострома
  • Коми
  • Краснодар
  • Красноярск
  • Крым
  • Кузбасс
  • Кыргызстан
  • Мурманск
  • Нижний Новгород
  • Новосибирск
  • Омск
  • Оренбург
  • Пенза
  • Пермь
  • Псков
  • Ростов-на-Дону
  • Рязань
  • Самара
  • Саратов
  • Смоленск

Что такое инвестиционные ценные бумаги? — SmartAsset

Когда вы начнете инвестировать, вы начнете получать наличные и покупать различные типы инвестиций или ценные бумаги. Существует множество версий ценных бумаг, в которые вы можете инвестировать, и те, которые вы выберете, зависят от того, к какому типу инвестора вы относитесь. Как только вы примете во внимание свои личные обстоятельства и терпимость к риску, вы сможете выбрать ценные бумаги, которые лучше всего подходят вашему портфелю. Если вы хотите узнать больше о ценных бумагах, в которые можно инвестировать, попробуйте поговорить с местным финансовым консультантом.

Какие существуют типы ценных бумаг?

Существует несколько типов ценных бумаг, но большинство из них подпадают под три категории: долевые ценные бумаги, долговые ценные бумаги и производные инструменты. Вот краткое описание каждого:

  • Долевые ценные бумаги: Обычно это акции корпорации, обычно известные как акции. Это означает, что вы буквально будете владеть частью этой компании.
  • Долговые ценные бумаги: Это ссуды или облигации, выпущенные на рынок компаниями и правительствами.Поскольку облигации — это ссуды, предлагаемые авторитетными организациями, они намного безопаснее, чем акции.
  • Деривативы: Они могут основываться на акциях или облигациях, но также включать фьючерсные контракты. Эти контракты, включая товарные фьючерсы, позволяют инвесторам делать ставки за или против цены определенного актива. Однако деривативы содержат гораздо больший риск, чем акции или облигации, и могут быть плохим выбором для нового инвестора.

Ценные бумаги торгуются на фондовых и вторичных рынках, хотя облигации обычно ограничиваются последними.Комиссия по ценным бумагам и биржам США контролирует продажу и торговлю ценными бумагами с помощью саморегулируемых организаций (СРО). Эти группы включают Национальную ассоциацию дилеров по ценным бумагам (NASD) и Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA).

Существуют более сложные ценные бумаги, например конвертируемые облигации, которые можно конвертировать в акции компании. Существуют также различные классы ценных бумаг, включая документарные ценные бумаги (буквально на бумаге), ценные бумаги на предъявителя (которые обращаются) и зарегистрированные ценные бумаги (на которых указано имя держателя).

Однако перечисленные ниже ценные бумаги представляют собой наиболее распространенные ценные бумаги в портфелях инвесторов. Они также являются одними из самых доступных ценных бумаг для новых инвесторов.

Акции

Акции дают вам, акционеру, долю (или долю) собственности в компании. Когда цена акций растет, ваши доходы также растут. Чем больше у вас акций, тем больше денег вы заработаете. Точно так же, если цена акций упадет, вы потеряете больше денег. Акции рискованны по сравнению с другими ценными бумагами.Если вы молоды, то долгосрочное инвестирование в акции — хорошая идея. Но если вы старше и приближаетесь к пенсии, вы можете подумать о чем-нибудь менее рискованном, например о облигациях.

Вы можете покупать отдельные акции через брокерских контор или через прямые планы размещения акций. Вы также можете покупать акции через фонды акций, которые представляют собой тип паевого инвестиционного фонда, который специализируется на акциях.

Облигации

Облигации являются долговыми ценными бумагами. Когда вы покупаете облигацию, вы ссужаете деньги компании, государственному учреждению или муниципалитету.Кредитор обещает выплатить вам возврат к определенному времени вместе с определенной процентной ставкой. Срок погашения наступает после наступления срока погашения облигации.

Существует много различных типов облигаций, в том числе:

  • Корпоративные облигации
  • Облигации инвестиционного уровня
  • Муниципальные облигации
  • Казначейские облигации США

Облигации могут приносить стабильный доход. Они платят проценты дважды в год, которые обычно освобождаются от федерального подоходного налога. Но они все равно несут риск.Если эмитент облигаций не обновляет информацию о выплатах процентов или основной суммы долга, он может объявить дефолт по своим облигациям. Если облигации продаются до срока погашения, они могут быть меньше номинальной стоимости.

Паевые инвестиционные фонды

Паевые инвестиционные фонды состоят из множества различных типов ценных бумаг, включая акции и облигации. Он объединяет деньги множества разных инвесторов, и объединенные фонды составляют доли в портфеле. Каждая акция является частью вашей собственности в фонде.

Есть несколько различных типов паевых инвестиционных фондов, например:

  • Фонды денежного рынка
  • Облигационные фонды
  • Фонды акций
  • Фонды с установленным сроком

Паевые инвестиционные фонды предлагают мгновенную диверсификацию. Поскольку ваши деньги могут идти одновременно на множество разных типов ценных бумаг, вы не почувствуете большого ущерба, если испытаете убыток по одной ценной бумаге.

Биржевые фонды (ETF)

ETF

похожи на паевые инвестиционные фонды, поскольку инвесторы объединяют свои деньги в фонд, состоящий из множества различных ценных бумаг, таких как акции, облигации и другие активы.Однако они также включают паевые инвестиционные фонды. Как правило, они стоят меньше, чем паевые инвестиционные фонды, так как это недорогие индексные фонды и обычно ими управляют пассивно.

ETF торгуются на фондовом рынке как акции, и вы можете покупать и продавать их в течение дня.

Где я могу инвестировать в ценные бумаги?

Брокерские счета

Брокерских счетов, многие из которых сейчас открыты в сети, обеспечивают инвесторам прямой выход на инвестиционный рынок.Это делает их предпочтительным выбором для большинства инвесторов, поскольку все, что им нужно сделать, это зарегистрироваться у брокера, внести деньги на свой счет и начать инвестировать.

Многие брокерские компании предлагают индивидуальные счета с разной стоимостью и опционами на ценные бумаги. Некоторые из самых популярных вариантов включают Merrill Edge, Charles Schwab, E * TRADE и Vanguard.

Пенсионные счета

Пенсионные счета

, такие как индивидуальные пенсионные счета (IRA) и 401 (k), предлагают некоторые варианты паевых инвестиционных фондов, акций и переменных аннуитетов.Некоторые предлагают брокерские счета, поэтому вы можете инвестировать в акции, облигации и другие активы.

Тип пенсионного счета, который вы выбираете, зависит от вашей работы. 401 (k) s — это пенсионные счета, спонсируемые работой, на которые вы можете вносить часть своего дохода на свой счет. Иногда ваша компания предлагает увеличить эти взносы до определенного процента.

IRA бывают нескольких различных форм, таких как традиционные IRA и IRA Рота. Оба варианта полезны, если у вас нет плана 401 (k), оплачиваемого работой.Они предлагают различные налоговые льготы, и ваш доход может определить, какой вариант лучше для вас.

Аннуитеты

Аннуитет — это финансовый договор, который у вас есть со страховой компанией для выплаты вам в определенный день. Иногда сразу; иногда это в будущем. Вы можете купить аннуитет либо одним платежом полностью, либо несколькими платежами, в зависимости от соглашения.

Аннуитеты позволяют пенсионерам получать фиксированный доход после того, как они перестали работать и зарабатывать деньги.Вы можете получать выплаты в течение определенного времени, даже до самой смерти. После этого ваш получатель также может получить платеж.

Существует несколько различных аннуитетов, в том числе:

Хотя получение некоторого финансирования после выхода на пенсию — хорошая идея, аннуитеты могут иметь некоторые недостатки. Вы можете умереть, прежде чем заберете все деньги, которые вам причитаются. Между тем, некоторые аннуитеты не выплачивают получателям после вашей смерти.

Образовательные планы

Инвестиции в образование могут включать 529 сберегательных планов или счетов депо.Однако 529 счетов с предоплатой обучения не имеют вариантов инвестирования.

Для 529 сберегательных планов вы можете инвестировать в паевые инвестиционные фонды или ETF. Прибыль растет без учета налогов, а снятие средств не облагается налогом, если они используются для покрытия соответствующих расходов на образование, будь то расходы на школу K-12 или связанные с колледжем.

Депозитные счета

Uniform Gift to Minors Act (UGMA) позволяют инвестировать в различные типы ценных бумаг, включая акции, облигации, паевые инвестиционные фонды, аннуитеты и страховые полисы.Родители могут открыть учетную запись от имени своего ребенка и передать право собственности, когда ребенку исполнится 18 или 21 год, в зависимости от законов штата, в котором находится план.

Счет в соответствии с Законом о единых переводах несовершеннолетним (UTMA) — еще один вид депозитарных счетов. Он позволяет инвестировать в другие типы активов, включая недвижимость и интеллектуальную собственность.

Итог

У вас есть несколько различных способов инвестировать в ценные бумаги. Все зависит от того, какие варианты лучше всего подходят вашим финансам и образу жизни.

Прежде чем вы решитесь инвестировать в ценные бумаги, сначала просмотрите каждую из них. Хотя некоторые из них могут не подходить, диверсификация вашего портфеля — отличный способ убедиться, что вы не потеряете много денег сразу.

Советы по инвестированию

  • Навигация по инвестиционному ландшафту может оказаться не такой простой задачей, как вы думали, поэтому может быть полезно поговорить с экспертом, который поможет вам разобраться в системе. Финансовые консультанты часто имеют опыт инвестирования, и найти подходящего не должно быть сложно.Бесплатный инструмент подбора SmartAsset поможет вам найти советников в вашем районе.
  • Есть способы инвестировать вне ценных бумаг. Если вы хотите максимально снизить риск, вы можете изучить сберегательные счета с высокими процентами или компакт-диски. Ваш заработок может быть меньше по сравнению с инвестициями, но вы также сохраните все свои деньги.

Фото: © iStock.com / Deagreez, © iStock.com / SARINYAPINNGAM, © iStock.com / twinsterphoto

выпуск новых ценных бумаг; Соглашения об андеррайтинге и оптимальных усилиях; Синдикация; Голландские аукционы

Когда компания или другая организация хочет привлечь средства, она часто делает это путем выпуска и продажи новых ценных бумаг, таких как акции или облигации.Инвестиционные банки помогают в этом процессе, предоставляя опыт и клиентов для покупки ценных бумаг. Компании не нужно использовать инвестиционный банк, но обычно это так, потому что это менее затратно, чем попытки выпустить и продать ценные бумаги напрямую населению.

Инвестиционный банк — это не банк в обычном понимании. Он не предлагает текущие или сберегательные счета, а также не предоставляет автокредиты или жилищные кредиты. Это банк в общем смысле, поскольку он помогает предприятиям, правительствам и агентствам получать финансирование от инвесторов так же, как обычные банки помогают этим организациям получать финансирование, ссужая деньги, которые клиенты банков размещают в банках. сберегательные, текущие счета и счета денежного рынка, а также компакт-диски.Другими словами, инвестиционные банки выступают в качестве финансовых посредников для предприятий и других крупных организаций, связывая потребность в деньгах с источником денег.

Инвестиционный банк помогает организации, которая может быть компанией, правительством или одним из его агентств, в выпуске и продаже новых ценных бумаг. Обычно это подразделение брокерской фирмы, потому что многие из них связаны между собой. Новые выпуски включают все первичные публичные предложения ( IPO, ) акций, проданных в соответствии с заявлением о регистрации или проспектом предложения.При продаже нового выпуска любые последующие продажи акций называются вторичным рынком для нового выпуска.

Чтобы предотвратить несправедливые преимущества для инсайдеров, Управление по регулированию финансовой отрасли ( FINRA ), которое публикует многие правила и положения для отраслей ценных бумаг, действующих в Соединенных Штатах, запрещает фирмам-членам или любым лицам, связанным с ними от предложения или продажи нового выпуска на любой счет, в котором ограниченное лицо имеет бенефициарный интерес, если не применяется исключение. Лица с ограничениями включают фирмы-члены FINRA и любых связанных лиц и ближайших членов семьи сотрудника, включая супруга, детей, родителей, братьев и сестер, родственников супругов и любое лицо, находящееся на иждивении сотрудника. Ограничение применяется только к ближайшим родственникам, покупающим выпуск у человека, нанятого фирмой-участником. Также ограничены менеджеры портфелей или любое лицо, получающее от них материальную поддержку, которое сможет направить будущий бизнес в фирму.

Когда организации требуются средства, она сначала обсуждает варианты и возможности с инвестиционным банкиром:

  • , сколько денег потребуется,
  • , какой тип ценной бумаги продавать и какие специальные функции она может иметь,
  • по адресу какая цена, а
  • во что обошлась компании.

Сегодняшние инвестиционные банки обычно предоставляют другие услуги, такие как управление рисками, управление активами, слияния и поглощения, клиринг и расчеты, и даже действуют как принципал, а не как агент в сделках, хотя другие услуги могут включать в себя выпуск ценные бумаги.Например, управление рисками обычно осуществляется посредством продажи или покупки производных финансовых инструментов. Таким образом, многие инвестиционные банки сегодня — это не просто инвестиционные банки, но, тем не менее, в этой статье инвестиционный банкинг будет рассматриваться как чистая концепция, а не как реальное воплощение сегодняшних инвестиционных банков, таких как Goldman Sachs.

Соглашение об андеррайтинге — твердое обязательство

Если инвестиционный банк и компания достигают соглашения об андеррайтинге — также известном как твердое обязательство — тогда инвестиционный банк купит новые ценные бумаги по согласованной цене и перепродает ценные бумаги передаются населению по наценке, неся все расходы, связанные с продажей.Компания получает гарантированные средства даже в том случае, если инвестиционный банк продает не все ценные бумаги. Таким образом, инвестиционный банк принимает на себя твердые обязательства. Часто инвестиционный банк становится брокером-дилером или маркет-мейкером по новой ценной бумаге.

Прямые обязанности по андеррайтингу включают:

  • регистрацию новых ценных бумаг в Комиссии по ценным бумагам и биржам,
  • установление цены размещения,
  • возможное формирование синдиката и управление им для помощи в продаже новых ценных бумаг и
  • привязку цена нового выпуска путем покупки на открытом рынке при необходимости.

Выбор правильной цены предложения очень важен при андеррайтинге

Если цена предложения слишком высока, инвестиционный банк не сможет продать весь новый выпуск (он же по подписке ), тогда он должен удержать часть выпуска в инвентаре, надеясь продать его позже. Если инвестиционный банк держит новую эмиссию в запасах, это ограничит капитал, который можно использовать в другом месте, или, что еще хуже, ему, возможно, придется занять деньги. Кроме того, первоначальные клиенты, которые заплатили более высокую цену за новый выпуск, будут разочарованы тем, что они заплатили более высокую цену, и инвестиционный банк может потерять этих клиентов при следующем размещении.Банк также, вероятно, подаст стабилизирующую заявку до тех пор, пока либо новый выпуск не будет продан, либо он не завершит размещение и не возьмет на себя убытки.

Если цена размещения слишком низкая, новый выпуск будет быстро распродан, а цена нового выпуска будет быстро расти, потому что предложение будет ограничено (также известное как избыточная подписка ), что побудит первоначальных инвесторов продать быстро прибыль — обычно называется переворачивание . Однако компания не получит никаких дополнительных денег и будет разочарована тем, что первоначальная цена предложения не была выше.Инвестиционный банкинг — это очень конкурентный бизнес. Эмитент и другие компании будут рассматривать это как неспособность установить лучшую цену и могут перенести свой будущий бизнес в другое место.

Продажа горячего IPO на голландском аукционе

В горячем IPO , когда многие инвесторы требуют получить акции, многие из тех, кто все же получает недавно выпущенные акции, перевернут их — немедленно продадут их на открытом рынке за мгновенная прибыль. По закону инвестиционный банк должен продать новые акции по цене размещения независимо от спроса.Из-за спроса на новые выпуски они должны быть распределены, и обычно это крупнейшие клиенты инвестиционных банкиров, которые получают выпуск — мелкие инвесторы почти никогда не принимают участия. Кроме того, ни инвестиционные банкиры, ни эмитент не могут получить прибыль от переворачивания. Однако переворот является признаком того, что цена размещения была установлена ​​слишком низкой, но, с другой стороны, банкиры не хотят устанавливать слишком высокую цену, чтобы быть уверенными в том, что они быстро продадут весь выпуск.

В условиях горячего IPO трудно определить, какая цена была бы лучшей, поэтому некоторые компании используют голландский аукцион для определения цены.Например, Google использовал этот метод для своего IPO. На голландском аукционе публике предлагается подать закрытые заявки с указанием того, сколько акций они хотят и по какой цене они готовы заплатить. Затем компания устанавливает цену размещения, по которой будет продан весь выпуск. Каждый, кто сделал ставку по цене предложения или выше, получит акции по цене предложения, даже если они предложат более высокую цену. Те, кто предложит цену ниже, не получат акций. Победившие участники торгов могут не получить все запрошенные ими доли, поскольку их будет недостаточно, поэтому доли будут распределены пропорционально запрошенной сумме, разделенной на общую сумму, запрошенную всеми участниками торгов.Таким образом, если выигравшие участники торгов запросили 10 000 000 акций, но доступно только 2 000 000 акций, то каждый участник торгов получит 20% того, что они запросили.

Резервное обязательство для предложения прав — увольнение

Когда инвестиционный банк также имеет резервное обязательство со своим клиентом, тогда инвестиционный банк соглашается выкупить любые последующие новые выпуски акций по цене подписки, которые не были куплены действующими акционерами при размещении прав, которые затем продаются публике в качестве дилера по акциям.

Инвестиционный банк, однако, рискует тем, что цена акций может снизиться в течение 2–4 недель после размещения прав. Чтобы минимизировать этот риск, инвестиционный банк может произвести увольнение :

  • , скупив любые права, проданные текущими акционерами, затем воспользоваться этими правами и продать акции;
  • и путем короткой продажи акций до ½% от нового выпуска, чтобы покрыть ожидаемую часть нереализованных прав, а затем используя права для покрытия короткой позиции.

Андеррайтинг Best Efforts

Большинство соглашений о продаже новых ценных бумаг являются андеррайтингом, но иногда инвестиционный банк соглашается на подход «максимальных усилий», поскольку компания воспринимается как рискованное вложение для нового выпуска. Инвестиционный банк сделает все возможное, чтобы продать все новые ценные бумаги, но не гарантирует этого. Компания несет риск того, что инвестиционный банк не сможет продать всю новую эмиссию, тем самым уменьшив сумму денег, которую получает компания.

Андеррайтинг «наилучшее усилие» имеет 2 варианта: «все или ничего» или «мини-макс». Андеррайтинг по принципу «все или ничего» требует, чтобы весь выпуск был продан в течение определенного времени, в противном случае программа будет прекращена. Андеррайтинг mini-max (также известный как частичный андеррайтинг ) аналогичен, за исключением того, что должен быть продан только указанный минимум. В любом случае правило SEC 15c2-4 требует, чтобы все деньги, полученные от любых продаж, депонировались на отдельном счете условного депонирования в независимом банке в интересах инвесторов.Если продажа отменена, то деньги должны быть возвращены инвесторам, и заказы больше не будут приниматься; если андеррайтинг успешен, то большая часть денег идет эмитенту за вычетом комиссионных, уплаченных андеррайтерам.

Компенсация андеррайтерам

Андеррайтеры зарабатывают деньги, продавая новые ценные бумаги с наценкой, равной той, что они за них заплатили, известной как андеррайтинговая скидка или андеррайтинговый спред . Скидка при андеррайтинге устанавливается путем торгов и переговоров, но зависит от размера новой эмиссии, будь то акции или облигации, и предполагаемой сложности продажи новой эмиссии, при этом более спекулятивные выпуски требуют большего спреда андеррайтинга для увеличения риск.Размещение обходится в новых выпусков, общая стоимость вывода новых ценных бумаг на рынок включает также юридические, бухгалтерские и другие расходы, понесенные эмитентом в дополнение к андеррайтинговому дисконту. Затраты на размещение обычно составляют больший процент от общей продажи новых ценных бумаг для небольших выпусков, чем для более крупных выпусков, больше для акций, чем для облигаций. Спрэд андеррайтинга может варьироваться от примерно 1% для облигаций инвестиционного уровня до почти 25% для акций небольшой компании.

В качестве дополнительной компенсации андеррайтинговая фирма может также получить права на покупку дополнительных ценных бумаг по определенной цене или членство в совете директоров компании-эмитента. Андеррайтинговая фирма часто становится маркет-мейкером новой ценной бумаги, ведя инвентаризацию и обеспечивая твердую цену предложения и предложения для новой ценной бумаги, чтобы обеспечить вторичный рынок, чтобы инвесторы могли покупать или продавать новые ценные бумаги после первичной продажи. Предоставление ликвидности инвесторам увеличивает стоимость первичного предложения, поскольку немногие инвесторы купят новую ценную бумагу, если они не смогут продать ее по своему желанию.

Синдикация — привлечение других инвестиционных банков к продаже новых ценных бумаг

Иногда инвестиционный банк обращается за помощью к другим инвестиционным банкам для продажи ценных бумаг, образуя андеррайтинговый синдикат . Инвестиционный банк, который может состоять из нескольких выбранных компанией фирм, называется домом-источником (он же менеджер синдиката , управляющий андеррайтер ), который выбирает членов синдиката и определяет, сколько акций каждая получит, и управляет общим процессом.Менеджер по андеррайтингу определяет вместе с эмитентом цену размещения и время размещения и контролирует всю рекламу нового выпуска. Управляющий андеррайтер не только занимается федеральной регистрацией и отвечает на любые письма о недостатках от SEC, но, поскольку законы штата о безопасности (также известные как законы Blue Sky ) требуют, чтобы новый выпуск был зарегистрирован в каждом штате, в котором он предлагается. , менеджер также гарантирует, что безопасность была Blue Skyed .

Члены подписывают Соглашение между андеррайтерами ( AAU ), в котором, среди прочего, оговаривается плата за управление и что они будут представлять эмитента. Также оговорен процент от размещения каждого андеррайтера нового выпуска. Может существовать положение о перераспределении (также известное как green shoe , потому что это положение было 1 st , используемым в андеррайтинге для Green Shoe Company ), которое позволит андеррайтерам получить больше акций по первоначальной цене, если проблема оказывается переподписана.

Каждый член синдиката должен также подписать соглашение об андеррайтинге ( UA ), в котором оговариваются отношения между участниками синдиката и эмитентом, включая их права, обязанности, сроки и условия, а также то, что эмитент должен продавать и члены синдиката обязаны приобрести определенное количество акций. Это соглашение подписывается при вступлении в силу регистрации новых ценных бумаг.

Существует 2 вида обязательств по покупке нового выпуска участниками синдиката.Наиболее распространенный тип — разделенный счет или западный счет — требует, чтобы участник синдиката продавал свои распределенные акции новой эмиссии, но не обязан продавать непроданные акции других участников. Неразделенный счет (также известный как Восточный счет ) требует, чтобы каждый участник андеррайтинга покупал не только свои собственные распределенные акции, но также такой же процент непроданных акций других участников, что и процент распределения этого участника.

Пример: Западный и Восточный счета

Каждому из 5 членов синдиката предоставляется 20% нового выпуска ценных бумаг на сумму 100 000 000 долларов.Все, кроме 5 000 000 долларов, были проданы. Если участники привязаны к восточному счету, то каждый участник должен будет купить 20% или 1 000 000 долларов непроданных акций. Если, однако, они согласились на западный счет, то ни один участник не должен покупать непроданные акции любого другого участника.

Кроме того, каждый член синдиката, включая инициирующий инвестиционный банк, может иметь группу продаж (также называемую синдикатом продажи ), состоящую из других инвестиционных банкиров, дилеров и брокеров, которые также могут продавать инвесторам.Члены группы продаж, число которых по некоторым вопросам может исчисляться сотнями, подписывают договор с дилером (также известный как договор купли-продажи ), в котором оговариваются условия отношений, включая комиссию (также называемую концессией на продажу ). , дата прекращения — обычно 30 дней — и должны ли группы продаж покупать непроданные акции.

Основное преимущество синдикации заключается в том, что она снижает риск, разделяя его между участниками синдиката, и каждый член синдиката и их группы продаж имеют своих клиентов, которым они могут продать новые выпуски, поэтому это снижает сумму, которую любой брокер придется продать, что повысит вероятность того, что весь новый выпуск будет продан.

Типичная схема компенсации для синдиката заключается в том, что организация-отправитель получает небольшой процент от андеррайтингового спреда всего выпуска; остальные участники синдиката получают процент от всех выпусков, проданных ими или их группами продаж; а группы продаж получают процент от того, что они продают. Ниже приведен типичный график компенсации для новой ценной бумаги по цене 20 долларов за акцию:

Пример распределения комиссий за инвестиционно-банковские услуги
Цена публичного размещения 20 долларов.00 за акцию
Вознаграждение управляющего 0,25 доллара США Управляющий андеррайтингом получает его за все проданные акции.
Надбавка андеррайтера 1,75 доллара Член синдиката получает его за каждую акцию, которую он продает, либо самостоятельно, либо через свои группы продаж.
Концессия на продажу 1,00 $ Сумма, которую продающая группа зарабатывает на акцию, которая выплачивается из надбавки андеррайтера.
Reallowance 0,50 доллара США За акцию для брокера или дилера, не являющегося частью синдиката или какой-либо группы продаж, которая оплачивается из спреда андеррайтера.
Сумма, полученная эмитентом 18,00 долларов США за акцию

Обратите внимание, что менеджер по андеррайтингу, а также другие члены синдиката могут также продавать напрямую инвесторам, и если они это сделают, они получают процент, который в противном случае пошли бы на компенсацию всем ниже их.Таким образом, если менеджер по андеррайтингу продал бы, например, напрямую своим институциональным инвесторам, то он получил бы полные 2 доллара андеррайтингового спреда. Если член синдиката будет продавать своим клиентам, они получат 1,75 доллара от спреда, потому что 0,25 доллара от этого спреда по-прежнему переходит к андеррайтинговому менеджеру.

В некоторых случаях андеррайтеры могут попытаться стабилизировать новый выпуск, если он будет продаваться значительно ниже цены IPO. Стабилизация — это когда управляющий андеррайтер делает заявку на ценные бумаги на открытом рынке по цене публичного предложения или около нее, чтобы поддерживать ее цену до тех пор, пока весь выпуск не будет продан.

Многие компании размещают свои IPO на иностранных фондовых биржах

В 2010 году почти 10% компаний США разместили свои IPO на иностранных биржах, особенно Австралии, Великобритании, Канады, Гонконга, Южной Кореи и Тайваня. Наиболее частая причина перехода на офшор — это более низкие расходы на андеррайтинг, юридические и другие административные расходы, а также большую видимость на рынках, где ожидается больший рост. Например, компания может разместить первичное публичное размещение акций на Альтернативном инвестиционном рынке ( AIM ) на 10–12% привлеченного капитала по сравнению с 13–15% на NASDAQ.

Еще одна веская причина для листинга на иностранных биржах — это большая видимость там, где ожидается больший рост. Например, у Integrated Memory Logic есть не только крупнейшие клиенты в Азии, но и ее крупнейшие поставщики, поэтому для компании было разумно разместить ее на Тайване. Samsonite, американская компания с 1910 года, разместила в Гонконге предложение на 1,5 миллиарда долларов, потому что это центральное место, где она ожидает большей части своего роста.

Инвестиционные банки в США предпочитают более крупные сделки — обычно 500 миллионов долларов или более — не только потому, что банки получают более высокие комиссионные, но и потому, что сделку легче продать более крупным институциональным инвесторам, которые предпочитают акции с более крупными размещениями, так что их крупные покупки или продажи акций меньше повлияют на цену акций, что снизит их стоимость ликвидности.

Еще одним фактором являются более низкие затраты на поддержание листинга. В Соединенных Штатах стоимость обычно колеблется от 2 до 3 миллионов долларов в год, особенно после принятия правил Сарбейнса-Оксли, в зависимости от размера компании, по сравнению с 320000 долларов на AIM или 100000-300000 долларов на Тайване.

Одним из самых больших недостатков листинга компаний США на иностранных биржах является то, что время в пути и другие расходы, связанные с проведением роуд-шоу, чтобы вызвать интерес к акциям среди местного населения, будут выше.

Частные инвестиции в публичные долевые ценные бумаги (PIPES)

Частные инвестиции в публичные долевые ценные бумаги ( PIPES ) представляют собой незарегистрированные ценные бумаги, которые могут быть акциями или конвертируемыми долговыми обязательствами, выпущенными быстрорастущими компаниями с малой капитализацией, которые продаются в рамках частного размещения институциональным инвесторам с дисконтом 5–15% к обыкновенным акциям эмитента. Затем компания пытается зарегистрировать ТРУБЫ в SEC, чтобы их могли продать населению первоначальные инвесторы.PIPES позволяют небольшой компании, которая не может получить ссуды или более традиционное финансирование, потому что компания слишком мала, бездоказательна или имеет слишком большую задолженность, избежать затрат времени и средств на публичное размещение и немедленно получить денежные средства.

Несмотря на то, что PIPES в последнее время выросли, SEC значительно замедлила регистрацию этих ценных бумаг из-за рисков, которые включают инсайдерскую торговлю и значительное разводнение обыкновенных акций, что может снизить цены на акции. Часто количество акций, выпущенных как PIPES, превышает количество акций в обращении, поэтому SEC неохотно регистрировала больше акций, чем 33% от публичного размещения — количества акций, находящихся в публичном обращении, для предотвращения значительного разводнения и последующее падение курса обыкновенных акций.

Альтернативный инвестиционный рынок (AIM) Лондонской фондовой биржи

AIM ( Альтернативный инвестиционный рынок ), запущенный в 1995 году, является частью Лондонской фондовой биржи для новых компаний, которая требует меньше денег и меньше раскрытия информации чтобы попасть в листинг, чем на американской бирже, что приведет к тому, что в листинг будет включено больше новых компаний, чем на Нью-Йоркской фондовой бирже и NASDAQ вместе взятых. Половина из 1600 компаний на AIM зарегистрировались с 2005 года, при этом почти 300 компаний находятся за пределами США.K. 90% компаний имеют рыночную стоимость менее 100 миллионов фунтов стерлингов (около 197 миллионов долларов США).

Чтобы получить листинг на Лондонской фондовой бирже, Агентство финансовых услуг Великобритании проверяет листинги для предотвращения мошенничества, так же как SEC проверяет листинги новых компаний, прежде чем они смогут предложить акции американскому обществу. Вместо этого AIM использует кочевников.

Назначенные консультанты или кочевников , которые обычно работают на биржевые маклеры, просматривают документы компании, чтобы узнать об управлении, финансовом контроле и потенциале роста, чтобы решить, должна ли она быть включена в листинг AIM.В случае одобрения компании должны платить бирже ежегодный сбор в размере 7 595 долларов, а своим кочевникам — от 40 000 до 100 000 долларов. Для сравнения, годовая стоимость листинга на NYSE колеблется от 38 000 до 500 000 долларов, а на NASDAQ — от 21 225 до 75 000 долларов.

После включения в список кочевник дает советы по работе с новостями и, как предполагается, гарантирует, что компания хорошо обслуживает акционеров. Поскольку многие кочевники рекламируют компании, под их надзором, они кровно заинтересованы в представлении компании в лучшем свете, делая любую информацию, которую они предоставляют о компании, подозрительной.На Лондонской фондовой бирже работают 14 человек, которые следят за кочевниками и за любыми необычными движениями цен на любые акции. Внешний комитет контролирует любую дисциплину, которую сочтет необходимой. Если кочевник, который не может наложить санкции на компанию за нарушения, сомневается в своей компании, кочевник должен связаться с Лондонской фондовой биржей.

Есть несколько конфликтов интересов при использовании кочевников в качестве надзирателей. Если, например, кочевник уходит в отставку, торговля акциями компании останавливается до тех пор, пока не будет найден новый кочевник.Другой конфликт интересов возникает из-за того, что котируемая на бирже компания может уволить своего кочевника, брокерская деятельность которого потеряет гонорары, уплаченные кочевникам, что может заставить кочевников не замечать нарушений.

В целом компании, котирующиеся на AIM, не добились хороших результатов. Индекс FTSE AIM Index немного снизился по сравнению с ростом на 16% индекса Russell 2000, который состоит из компаний аналогичного размера за тот же период.

Pink Sheets, LLC , планирует аналогичную услугу в Соединенных Штатах, называя кочевников Назначенным советником по раскрытию информации или DAD .

Инвестиционные банки Инвестиции в бизнес, а не управление первичным публичным размещением

Многие инвестиционные банки либо со своими подразделениями прямых инвестиций, либо за счет собственного капитала фирмы инвестируют в Азии, инвестируя в компании, а не управляя их первичными публичными предложениями . Прибыль от продажи своей доли в IPO может легко превысить ту, которую можно заработать на инвестиционных банковских комиссиях. Кроме того, такие инвестиции в частный капитал могут способствовать укреплению отношений с компаниями и предоставить инвестиционным банкам множество преимуществ в зарубежных странах, таких как предоставление новых клиентов для их инвестиционно-банковского бизнеса.

Например, Goldman Sachs Group, Inc. инвестировала 2,58 млрд долларов собственного капитала в приобретение 5,75% акций Промышленно-коммерческого банка Китая (ICBC). В 1994 году Goldman и Morgan Stanley вложили по 35 миллионов долларов в Ping An Insurance (Group) Co. Позже два соперника продали свои 9,91% акций за 1 миллиард долларов.

Внешние ссылки

Способы инвестирования денег: понимание вашего инвестиционного выбора

Инвестирование может помочь вам в достижении самых важных финансовых целей, но во что вам следует инвестировать? Строительные блоки включают акции, облигации, эквиваленты денежных средств и различные виды фондов.Понимание вашего выбора может помочь вам определить правильные инвестиции.

акции

Доля или часть в собственности компании.

Цены колеблются в зависимости от спроса инвесторов. Акции также могут обеспечивать дивиденды 1 (деньги, периодически выплачиваемые инвесторам), которые вы можете положить в карман или использовать для покупки дополнительных акций.

Цены могут расти, падать или даже падать до нуля.Более молодые или мелкие компании или компании из отраслей с непредсказуемой выручкой могут быть более рискованными, чем более крупные и устоявшиеся корпорации.

МОЖЕТ БЫТЬ ПОДХОДИТ ДЛЯ ВАС, ЕСЛИ:

Вы любите изучать основы компании и готовы пойти на риск потерь, чтобы получить потенциально более высокую прибыль.

Вы можете платить торговый сбор или комиссию каждый раз, когда покупаете или продаете акции.

Через счет в брокерской фирме; также могут быть доступны непосредственно в компании.

облигация

Кредит корпорации, федеральному правительству, правительству штата или муниципалитету.

Проценты выплачиваются на сумму ссуды — основную сумму облигации — обычно по заранее определенной ставке и по фиксированному графику. По истечении указанного периода ваша основная сумма возвращается вам.

Эмитенты облигаций обещают вернуть вашу основную сумму, но вы все равно можете потерять свои инвестиции в случае невыполнения обязательств.Цены на облигации обычно колеблются меньше, чем цены на акции, но повышение процентных ставок может снизить спрос на существующие облигации и снизить цены. 2

МОЖЕТ БЫТЬ ПОДХОДИТ ДЛЯ ВАС, ЕСЛИ:

Вы ищете инвестицию, которая обеспечит поток дохода; облигации могут обеспечить некоторую стабильность, когда рынки нестабильны.

При покупке вы можете заплатить комиссию за транзакцию, часто в виде надбавки к цене облигации, которая составляет процент от ее стоимости.

Через счет в брокерской фирме или напрямую у эмитента.

денежный эквивалент

Краткосрочные инвестиции, например казначейские векселя США или паевой инвестиционный фонд денежного рынка, которые можно легко конвертировать в наличные.

По большинству эквивалентов денежных средств выплачиваются проценты.

Ваша прибыль может не поспевать за инфляцией и не даст таких же возможностей для роста, как инвестиции с более высоким риском.Основная часть этих инвестиций может потерять в стоимости, но цены обычно будут колебаться гораздо меньше, чем акции или облигации.

МОЖЕТ БЫТЬ ПОДХОДИТ ДЛЯ ВАС, ЕСЛИ:

У вас есть краткосрочные потребности или цели в расходах, или вы не хотите покупать более рискованные активы, опасаясь рыночного спада. Обязательно запросите проспект эмиссии у фондовой компании и внимательно прочтите его.

Они различаются в зависимости от типа инвестиций; могут взиматься комиссии за транзакции и за досрочное снятие средств.

Через счет в брокерской фирме.

паевой инвестиционный фонд

Профессионально управляемый выбор диверсифицированных инвестиций, таких как акции, облигации или и то, и другое. Он установлен по цене и может быть куплен или продан один раз в день после закрытия рынка.

Дивиденды, процентные выплаты и инвестиционная прибыль от базовых инвестиций могут быть распределены между акционерами. Вы также можете заработать или потерять деньги, продавая свои акции.

Цены могут расти и падать. Хотя диверсификация средств может помочь снизить их риск, она не может защитить от потерь или обеспечить прибыль.

МОЖЕТ БЫТЬ ПОДХОДИТ ДЛЯ ВАС, ЕСЛИ:

Вам нужно удобное, профессионально управляемое решение для диверсификации своих активов.

Инвесторы фонда платят комиссию за управление, операционные расходы и маркетинг — стоимость, известную как коэффициент расходов фонда.Когда вы покупаете или продаете акции фонда, вы также можете платить фиксированную комиссию за транзакцию или может иметь место «нагрузка» — стоимость, основанная на процентном соотношении от стоимости фонда.

Через ваш пенсионный план, на счет в брокерской фирме или непосредственно в компании паевых инвестиционных фондов.

биржевой фонд (etf)

Набор акций, облигаций или других активов, которые часто имеют целью отразить состав и показатели рыночного индекса или сектора.ETF можно купить на фондовых биржах по ценам, которые могут меняться, пока рынки открыты.

Цены колеблются в зависимости от спроса и эффективности вложений. Когда инвестиции в ETF приносят дивиденды или проценты, эти деньги передаются инвесторам.

Цены могут расти и падать. Хотя диверсификация ETF может помочь снизить их риск, она не может защитить от потерь или обеспечить прибыль.

МОЖЕТ БЫТЬ ПОДХОДИТ ДЛЯ ВАС, ЕСЛИ:

Вам нужен удобный и разнообразный способ инвестирования.Если вы хотите ограничить налоги на инвестиции, ETF могут быть более эффективными с точки зрения налогообложения, чем паевые инвестиционные фонды.

Подобно инвесторам паевых инвестиционных фондов, владельцы ETF оплачивают коэффициент расходов, но затраты на ETF, как правило, намного ниже, отчасти потому, что инвестиции в рамках торговли ETF реже, чем в паевые инвестиционные фонды. Вы можете платить комиссию или комиссию за торговлю каждый раз, когда покупаете или продаете акции, хотя существует множество предложений ETF без комиссии.

Через ваш пенсионный план или счет в брокерской фирме.

Теперь, когда у вас есть общее представление о том, как работают эти типы инвестиций, вы можете подумать, какие из них могут помочь вам в достижении ваших финансовых целей. В общем, сочетание инвестиций может помочь вам найти правильный баланс между риском и потенциальной прибылью.

Письма о непринятии мер и пояснительные письма Отдела управления инвестициями

Важное примечание: Эта страница содержит письма о непринятии действий Отдела управления инвестициями, датированные 1 января 1993 г. или позднее.Письма о непринятии мер Отдела управления инвестициями, выпущенные до этой даты, могут быть получены за плату за копирование и обработку. См. Информацию о том, как запрашивать публичные документы.

Неисчерпывающий список писем о непринятии мер и других заявлений персонала, которые были изменены или отозваны, доступен на нашей веб-странице Измененные или отозванные заявления персонала.

Предметные категории

Список тематических категорий писем о непринятии мер

12b-1 Комиссии

12б-1 Планы

Бухгалтерский учет

  • УЧАСТНИКИ Life Insurance Co., 6 ноября 2020 г.
  • Minnesota Life Insurance Co., 11 июня 2020 г.
  • Merit Life Insurance Co., 21 апреля 2020 г.
  • Национальная компания по страхованию жизни, 17 октября 2019 г.
  • Компания по страхованию жизни «Предвидение», 17 октября 2019 г.
  • Компания по страхованию жизни Symetra и Первая национальная компания по страхованию жизни Symetra в Нью-Йорке, 8 августа 2019 г.
  • Lincoln Benefit Life Company, 15 марта 2019 г.
  • Американская компания по страхованию жизни MONY, 7 марта 2019 г.
  • Компания по страхованию жизни Allianz в Северной Америке, 28 сентября 2018 г.
  • Athene Annuity and Life Company, 28 сентября 2018 г.
  • Компания по страхованию жизни и аннуитета Great West, 28 сентября 2018 г.
  • Midland National Life Insurance Company, 28 сентября 2018 г.
  • Fidelity Management & Research Company et al., 22 сентября 2017 г.
  • Компания по страхованию жизни и аннуитета Great-West, 16 ноября 2016 г.
  • Fidelity Management & Research Company и др., 20 июня 2016 г.
  • Copley Fund, Inc., 2 августа 2013 г.
  • Copley Fund, Inc., 18 июня 2013 г.
  • Copley Fund, Inc., 5 апреля 2013 г.
  • Комитет по регулированию SEC AICPA, 8 марта 2005 г.
  • Финансовый директор, 7 ноября 1997 г.
  • Письмо с комментариями к бухгалтерскому учету от 2 ноября 1995 г.
  • Финансовый директор регистрантов инвестиционных компаний, 3 февраля 1995 г.
  • Финансовый директор, 1 ноября 1994 г.

Траст по приобретению

Приобретение ценных бумаг в аффилированном андеррайтинге

Административные сборы

Реклама — консультанты по инвестициям

  • Южный государственный банк, 8 мая 2018 г.
  • TCW Group, Inc., 7 ноября 2008 г.
  • Ассоциация инвестиционных консультантов, 2 декабря 2005 г.
  • Инструктор, Wortham & Co. Froley, Revy Investment Co. Старбак, Тисдейл и Ассошиэйтед, 6 декабря 2004 г.
  • Ассоциация инвестиционных консультантов Америки, Inc., 1 марта 2004 г.
  • Jennison Associates LLC, 6 июля 2000 г.
  • Franklin Management, Inc., 10 декабря 1998 г.
  • DALBAR, Inc., 24 марта 1998 г.
  • Ассоциация инвестиционного менеджмента и исследований, 18 декабря 1996 г.
  • Horizon Asset Management, LLC, 13 сентября 1996 г.
  • Munder Capital Management, 17 мая 1996 г.
  • Дж.P. Morgan Investment Management, Inc., 7 мая 1996 г.
  • Clover Capital Management, Inc., 28 октября 1986 г.

Рекламно-инвестиционная компания

  • Министерство труда, 26 октября 2011 г.
  • Lindbergh Funds, 30 октября 2002 г.
  • Salomon Brothers Asset Management Inc и Salomon Brothers Asset Management Asia Pacific Limited, 23 июля 1999 г.
  • Д-р Уильям Грин, Школа бизнеса Стерна, 3 февраля 1997 г.
  • GE Funds, 7 февраля 1997 г.
  • ITT Hartford Mutual Funds, 7 февраля 1997 г.
  • Паевые инвестиционные фонды Николаса-Эпплгейта, 7 февраля 1997 г.
  • Bramwell Growth Fund, 7 августа 1996 г.
  • Паевые инвестиционные фонды Николаса-Эпплгейта, 6 августа 1996 г.
  • Фонд глобального роста Бланшара, 7 мая 1996 г.
  • MassMutual Institutional Funds, 28 сентября 1995 г.
  • North American Security Trust, 5 августа 1994 г.

Консультативные контракты

  • Семейство фондов BNY Mellon, et al., 9 июля 2019 г.
  • Community Capital Management, Inc. и др., 15 апреля 2019 г.
  • Nuveen Fund Advisors, LLC, 20 июня 2017 г.
  • American Century Investment Management, Inc., 20 декабря 2016 г.
  • RS Глобальный фонд природных ресурсов, 6 марта 2014 г.
  • Hatteras Alternative Mutual Funds Trust, et al., 25 сентября 2012 г.
  • Национальные паевые инвестиционные фонды и др., 5 апреля 2011 г.
  • Claymore Advisors, LLC, 27 апреля 2010 г.
  • Boulder Growth and Income Fund, Inc., 5 марта 2010 г.
  • Boulder Total Return Fund, Inc., 5 марта 2010 г.
  • Madison Asset Management, LLC и др., 30 июня 2009 г.
  • ООО «Иридиан Эссет Менеджмент», 14 апреля 2009 г.
  • Банк Ирландии Эссет Менеджмент (США) Лтд., 2 апреля 2009 г.
  • Fortis Group и др., 27 января 2009 г.
  • First Trust / Gallatin Speciality Finance and Financial Opportunities Fund, 11 июля 2008 г.
  • Mellon Equity Associates, LLP 1 апреля 2005 г.
  • Eaton Vance Special Investment Trust и др. 30 марта 2004 г.
  • Паевые инвестиционные фонды Gartmore, 19 марта 2004 г.
  • Фонды PIMCO: серия Multi-Manager, 6 августа 2002 г.
  • AHA Investment Funds, Inc, 8 марта 2001 г.
  • Metropolitan Life Insurance Company, 13 ноября 1999 г.
  • American Express Financial Corporation, 17 ноября 1998 г.
  • Wells Fargo Bank, N.А., 31 марта 1998 г.
  • Группа фондов Франклина Темплтона, 23 июля 1997 г.
  • Дин Уиттер, Discover & Co .; Morgan Stanley Group Inc., 18 апреля 1997 г.
  • American Odyssey Funds, Inc., 7 октября 1996 г.
  • The Ayco Company L.P., 14 декабря 1995 г.
  • Century Shares Trust, 4 мая 1994 г.
  • Shearson Lehman Brothers Inc. и Smith Barney, Harris Upham & Co. Incorporated, 8 июня 1993 г.
  • Washington Mutual Investors Fund, Inc., 14 мая 1993 г.

Консультации

  • Golub Capital Investment Corporation и др., 24 июня 2019 г.
  • Citigroup Global Markets Inc., 6 августа 2014 г.
  • RiverNorth, 28 июля 2014 г.
  • Constellation Financial Management LLC, 9 января 2003 г.
  • Фонд новых технологий Селигмана II, Inc., 7 февраля 2002 г.
  • R.O.C. Тайваньский фонд, 11 февраля 2000 г.
  • BISYS Fund Services, Inc., 2 сентября 1999 г.
  • INVESCO Funds Group, Inc., 5 августа 1997 г.
  • Группа фондов Франклина Темплтона, 23 июля 1997 г.
  • American Odyssey Funds, Inc., 7 октября 1996 г.
  • Lazard Freres Asset Management, 12 февраля 1996 г.
  • Джордж Колман, 18 июля 1995 г.
  • Benson White & Company, 14 июня 1995 г.

Консультанты

Аффилированные лица

  • Russell Investment Management, LLC, 16 декабря 2016 г.
  • UBS AG, 29 июля 2009 г.
  • Институт инвестиционных компаний, 12 марта 2009 г.
  • Аукционная ставка по ценным бумагам, 6 января 2009 г.
  • Поилка, Биддл и Рит, 18 декабря 1998 г.
  • First Financial Fund, Inc., и др., 5 июня 1997 г.
  • Марк А. Буш, 8 августа 1995 г.
  • The One Group, 23 мая 1995 г.
  • North American Security Trust и NASL Series Trust, 2 февраля 1993 г.

Аффилированные операции — письма фонда денежного рынка

  • Fifth Street Finance Corp., 25 февраля 2010 г.
  • Allianz Funds, 3 августа 2009 г.
  • The Hartford Mutual Funds, Inc. и Hartford Series Fund, Inc., 3 августа 2009 г.
  • Mount Vernon Securities Lending Trust, 3 августа 2009 г.
  • Victory Institutional Money Market Fund, Victory Financial Reserved Fund и Victory Prime Obligations Fund, 3 августа 2009 г.
  • SEI Daily Income Trust? Prime Obligation Fund, 20 апреля 2009 г.
  • SEI Liquid Asset Trust? Prime Obligation Fund, 20 апреля 2009 г.
  • Columbia Funds Series Trust — Денежные резервы Колумбии, 2 марта 2009 г.
  • Columbia Funds Series Trust — Резервы денежного рынка Колумбии, 2 марта 2009 г.
  • Master Portfolio Trust — Портфель ликвидных резервов и Legg Mason Partners Money Market Trust — Western Asset Money Market Fund, 2 марта 2009 г.
  • Северные институциональные фонды — портфель диверсифицированных активов, портфель ликвидных активов и портфель основных обязательств и северные фонды — фонд денежного рынка, 2 марта 2009 г.
  • SEI Liquid Asset Trust — Prime Obligation Fund, 2 марта 2009 г.
  • Mount Vernon Securities Lending Trust, 8 января 2009 г.
  • Master Portfolio Trust — Портфель ликвидных запасов, 8 декабря 2008 г.
  • Резервный фонд муниципального денежного рынка Нью-Йорка — Муниципальный фонд денежного рынка Нью-Йорка, 18 ноября 2008 г.
  • SEI Daily Income Trust — Prime Obligation Fund, 18 ноября 2008 г.
  • Mount Vernon Securities Lending Trust, 24 октября 2008 г.
  • Russell Investment Company, 24 октября 2008 г.
  • Columbia Funds Series Trust, 22 октября 2008 г.
  • ING Funds Trust, ING Investors Trust и ING Series Fund, Inc., 22 октября 2008 г.
  • Legg Mason Partners Institutional Trust, 22 октября 2008 г.
  • Legg Mason Partners Institutional Trust, 22 октября 2008 г.
  • MainStay VP Портфель управления денежными средствами, 22 октября 2008 г.
  • Фонды институциональной ликвидности Morgan Stanley, 22 октября 2008 г.
  • Фонды денежного рынка Morgan Stanley, 22 октября 2008 г.
  • Mount Vernon Securities Lending Trust, 22 октября 2008 г.
  • Northwestern Mutual Series Fund, Inc., 22 октября 2008 г.
  • Penn Series Funds Inc., 22 октября 2008 г.
  • Penn Series Funds Inc., 22 октября 2008 г.
  • Phoenix Opportunities Trust, 22 октября 2008 г.
  • Principal Funds, Inc. и Principal Variable Contracts Funds, Inc., 22 октября 2008 г.
  • RidgeWorth Funds, 22 октября 2008 г.
  • Tamarack Funds Trust, 22 октября 2008 г.
  • Touchstone Variable Series Trust, 22 октября 2008 г.
  • USAA Mutual Funds Trust, 22 октября 2008 г.
  • Hartford Mutual Funds, Inc.и Hartford Series Fund, Inc., 20 октября 2008 г.
  • Sun Capital Advisers Trust, 20 октября 2008 г.
  • Advantus Series Fund, 20 октября 2008 г.
  • Dreyfus Cash Management Plus, 20 октября 2008 г.
  • Денежные фонды Дрейфуса, 20 октября 2008 г.
  • Денежные фонды Дрейфуса, 20 октября 2008 г.
  • Russell Investment Company, 20 октября 2008 г.
  • Victory Institutional Money Market Fund, Victory Financial Reserved Fund и Victory Prime Obligations Funds, 1 августа 2008 г.
  • Северный институциональный фонд, 16 июля 2008 г.
  • Western Asset Money Market Fund, 27 июня 2008 г.
  • Western Asset Institutional Money Market Fund, 27 июня 2008 г.
  • Munder Series Trust, 23 июня 2008 г.
  • Фонды инвесторов HSBC, 25 июня 2008 г.
  • Allianz Dresdner Daily Asset Fund, 5 мая 2008 г.
  • Institutional Liquidity Trust, 30 апреля 2008 г.
  • Master Portfolio Trust, 18 апреля 2008 г.
  • Master Portfolio Trust, 4 апреля 2008 г.
  • SEI Daily Income Trust — Prime Obligation Fund, 29 февраля 2008 г.
  • Северные институциональные фонды, 28 февраля 2008 г.
  • Wells Fargo Funds Trust — Prime Money Market Fund и Heritage Money Market Fund, 13 февраля 2008 г.
  • Фонды инвесторов HSBC, 18 января 2008 г.
  • STI Classic Funds, 2 января 2008 г.
  • Портфель денежного рынка TDAM, 21 декабря 2007 г.
  • First American Funds, Inc.- Prime Obligation Fund, 3 декабря 2007 г.,
  • SEI Liquid Asset Trust Prime Obligation Fund, 3 декабря 2007 г.
  • SEI Daily Income Trust — Фонд денежного рынка, 9 ноября 2007 г.
  • SEI Daily Income Trust — Prime Obligation Fund, 8 ноября 2007 г.
  • STI Classic Funds, 26 октября 2007 г.

Аффилированные операции — прочие

  • Институт инвестиционных компаний и SIFMA AMG, 27 мая 2020 г.
  • Институт инвестиционных компаний, 26 марта 2020 г.
  • Golub Capital BDC, Inc.и др., 7 сентября 2018 г.
  • Институциональный фонд хедж-фондов Morgan Stanley, 7 октября 2011 г.
  • Институт инвестиционных компаний, 2 апреля 2010 г.
  • T. Rowe Price Associates, Inc., 8 октября 2009 г.
  • Regions Morgan Keegan Funds, 30 марта 2009 г.
  • Columbia Funds, et al., 23 декабря 2008 г.
  • BNY Mellon Funds Trust, 2 декабря 2008 г.
  • Franklin Templeton Investments, 21 ноября 2008 г.
  • Highbridge Statistical Market Neutral Fund, 29 сентября 2008 г.
  • Dreyfus Cash Management, et al., 25 сентября 2008 г.
  • Институт инвестиционных компаний, 25 сентября 2008 г.
  • T. Rowe Price Associates, Inc., 10 июля 2008 г.
  • ING Series Fund, Inc. и др., 30 апреля 2008 г.
  • Highbridge Statistical Market Neutral Fund, 7 апреля 2008 г.
  • Старые фонды взаимных советников, 16 ноября 2007 г.
  • Van Kampen Funds Inc., 31 января 2007 г.
  • Gartmore Variable Insurance Trust, 29 декабря 2006 г.
  • GuideStone Financial, et al., 27 декабря 2006 г.
  • Федеральные муниципальные фонды, 20 ноября 2006 г.
  • Merrill Lynch & Co., Inc., 27 сентября 2006 г.
  • Citigroup Global Markets, Inc., 26 сентября 2006 г.
  • Mutual of America Investment Corporation, 2 июня 2006 г.
  • GE Institutional Funds, 21 декабря 2005 г.
  • Институт инвестиционных компаний, 14 декабря 2005 г.
  • Wells Fargo Alternative Asset Management, LLC, 26 января 2005 г.
  • Neuberger Berman Management Inc., et al., 30 апреля 2003 г.
  • AAL Mutual Funds, et al., 12 декабря 2002 г.
  • AIM Advisors, Inc., 12 февраля 2002 г.
  • Calvert Social Index Fund, 4 сентября 2001 г.
  • Evergreen Investment Management Company, LLC, 13 февраля 2002 г.
  • Longleaf Partners Funds Trust, 9 апреля 2001 г.
  • Signature Financial Group, Inc., 28 декабря 1999 г.
  • Поилка, Биддл и Рит, 18 декабря 1998 г.
  • Группа инвестиционных компаний Eaton Vance, 25 июля 1997 г.
  • Merrill Lynch Asset Management, 28 апреля 1997 г.
  • Всемирный инвестиционный фонд Дина Виттера, 17 сентября 1996 г.
  • Morgan Grenfell Investment Trust, 13 сентября 1996 г.
  • Rowe Price-Fleming International Inc., 12 апреля 1996 г.
  • Инвестиционный фонд DFA, 21 марта 1996 г.
  • DFA Investment Trust Company, 17 октября 1995 г.
  • Norwest Funds — Муниципальный фонд денежного рынка, 8 августа 1995 г.
  • ACM Institutional Reservations, Inc., 14 июля 1995 г.
  • Муниципальный траст Альянс, 14 июля 1995 г.
  • Municipal Fund for California Investors, Inc., 12 июля 1995 г.
  • California Municipal Cash Trust, 11 июля 1995 г.
  • Lehman Brothers Daily Income Fund, 7 июля 1995 г.
  • Benham California Free Tax Free and Municipal Funds, 30 июня 1995 г.
  • Фонды денежного рынка Кемпер, 23 июня 1995 г.
  • The One Group, 23 мая 1995 г.
  • Паевые инвестиционные фонды двадцатого века, 7 июля 1995 г.
  • Фонды денежного рынка Wells Fargo, 7 июля 1995 г.
  • Salomon Brothers Inc., 25 апреля 1995 г.
  • Траст управляемых инвестиций PaineWebber, 4 августа 1994 г.
  • Century Shares Trust, 4 мая 1994 г.
  • Доверительный фонд паевых инвестиционных фондов Капитолия и наций, 24 февраля 1994 г.
  • North American Security Trust и NASL Series Trust, 2 февраля 1993 г.

Агентство перекрестных транзакций

Суммарные транзакции

Годовые отчеты

Аннуитетные договоры

Закон о запрете захвата

Ценные бумаги, обеспеченные активами

  • Институт инвестиционных компаний и SIFMA AMG, 27 мая 2020 г.
  • Franklin Templeton Investments, 19 июня 2009 г.
  • New Center Asset Trust, 5 ноября 1998 г.
  • Credit Suisse First Boston, 9 сентября 1998 г.
  • Nebraska Higher Education Loan Program Inc., 4 апреля 1998 г.
  • Программа ссуды на высшее образование Небраски, 3 апреля 1998 г.
  • Federated Investors, 8 июля 1997 г.
  • Citicorp Securities, 6 апреля 1995 г.
  • ESI S.A., 2 февраля 1995 г.
  • Global Exempt Certificates of Ownership NHA MBS Securities Inc., 30 декабря 1994 г.
  • Дональдсон, Lufkin & Jenrette Securities Corporation, 26 мая 1994 г.
  • Brown & Wood, 24 февраля 1994 г.

Назначения

  • LNG Investments, LLC, Directed Services LLC и LNG Investment Management Co.ООО, 27 марта 2013 г.
  • Emerging Global Advisors, LLC и EGA Emerging Global Shares Trust, 27 февраля 2013 г.
  • American Century Investment Management, Inc., 2 февраля 2012 г.
  • Fortis Group и др., 27 января 2009 г.
  • First Trust / Gallatin Speciality Finance and Financial Opportunities Fund, 11 июля 2008 г.
  • JP Morgan Chase-Bear Stearns Asset Management, 14 июля и 16 марта 2008 г.
  • Metropolitan Life Insurance Company, 23 ноября 1999 г.
  • Цюрихская страховая компания; Scudder Kemper Investments, Inc., 31 августа 1998 г.
  • Wells Fargo Bank, N.A., 31 марта 1998 г.
  • American Century Companies, Inc. / J.P. Morgan & Co., 23 декабря 1997 г.
  • Дин Уиттер, Discover & Co .; Morgan Stanley Group Inc., 18 апреля 1997 г.
  • Pilgrim America, Inc., 8 октября 1996 г.
  • Mutual Benefit Fund, et al., 30 марта 1994 г.
  • Дин Виттер, Discover & Co., 8 февраля 1993 г.
  • Mutual Benefit Fund, et al., 23 августа 1991 г.
  • Value Line, Inc., 18 апреля 1990 г.

Атрибуция

Аукционные ставки

Автоматическая штанга

Обратная цена

Банки

Банки — аффилированные паевые инвестиционные фонды

Банки — коллективные целевые фонды

Банки — Консультационная деятельность по инвестициям

Квалифицированный покупатель, являющийся фактическим владельцем

  • Invesco Advisers, Inc., 8 апреля 2014 г.
  • Трасты по завещанию Мэрион Сирл, 29 марта 2005 г.
  • H.Э. Инвестиционный и пенсионный план (H.E. Butt Grocery Company), 18 мая 2001 г.
  • Caxton Corporation, 28 декабря 1994 г.
  • Latham & Watkins, 28 декабря 1994 г.
  • Вт. S. Barnickel & Company, 1 ноября 1994 г.
  • Owens-Illinois, Inc., 24 июня 1994 г.
  • PanAgora Group Trust, 29 апреля 1994 г.

Совет директоров

Совет директоров — Пенсионные планы

Займы

Брокер-дилер — Специальная компенсация

Брокеры-дилеры

  • Capital Group, 11 января 2017 г.
  • InTouch Global, LLC, 14 ноября 1995 г.
  • Письмо консультантам по инвестициям, 25 октября 1994 г.
  • Р.Брайан Стокер, 13 мая 1994 г.
  • Charles Schwab & Co., 28 мая 1992 г.

Брокерская деятельность

Пакетирование

Девелоперских компаний

  • Carey Credit Income Fund et al., 15 июля 2015 г.
  • New Mountain Finance Corporation, 18 декабря 2014 г.
  • Main Street Capital Corporation, 7 ноября 2013 г.
  • New Mountain Finance Corporation, 4 ноября 2013 г.
  • MCG Capital Corporation, 27 сентября 2013 г.
  • Main Street Capital Corporation, 20 июня 2011 г.
  • New Mountain Finance Corporation, 27 апреля 2011 г.
  • Fifth Street Finance Corp., 25 февраля 2010 г.
  • Philadelphia Ventures Liberty Fund, L.P., 14 февраля 1995 г.

Компании по развитию бизнеса и промышленности

  • American Capital, Ltd, 30 июня 2009 г.
  • Kohlberg Capital Corporation, 12 марта 2009 г.
  • NGP Capital Resources Company (исправлено), 28 декабря 2007 г.
  • Windamere Capital Ventures, L.P., Windamere Capital Ventures Company, LLC, 23 июля 2001 г.
  • Plymouth Commercial Mortgage Fund, 13 июля 1998 г.
  • Plymouth Commercial Mortgage Fund, 3 декабря 1996 г.

Деловые переводы

Capital Structures (BDC)

Сбор денежных средств

  • Wells Fargo Securities, LLC и др., 21 марта 2019 г.
  • Charles Schwab & Co., Inc., 7 августа 2018 г.
  • Macquarie Capital (USA) Inc., 1 июня 2017 г.
  • Stifel, Nicolaus & Company, Inc., 6 декабря 2016 г.
  • F. Porter Stansberry, 30 сентября 2015 г.
  • UBS AG, 20 мая 2015 г.
  • JPMorgan Chase & Co., 20 мая 2015 г.
  • Королевский банк Канады, 19 декабря 2014 г.
  • Bank of America, N.A., 25 ноября 2014 г.
  • Credit Suisse, 20 мая 2014 г.
  • Стефани Хиблер, 24 января 2014 г.
  • RBS Securities, Inc., 26 ноября 2013 г.
  • Wells Fargo Bank, N.A., 15 июля 2013 г.
  • J.P. Morgan Securities LLC, 9 января 2013 г.
  • Wells Fargo Bank, N.A., 21 сентября 2012 г.
  • J.P. Turner & Company, L.L.C. и др., 10 сентября 2012 г.
  • GE Funding Capital Market Services, Inc., 25 января 2012 г.
  • Wells Fargo Bank, N.A., 12 декабря 2011 г.
  • J.P. Morgan Securities LLC, 11 июля 2011 г.
  • J.P. Morgan Securities LLC, 29 июня 2011 г.
  • BAC Home Loans Servicing, LP (ранее — Countrywide Home Loans Servicing LP), 2 июня 2011 г.
  • UBS Financial Services Inc., 9 мая 2011 г.
  • Citigroup Inc., 22 октября 2010 г.
  • Компания General Electric, 2 августа 2010 г.
  • Goldman, Sachs & Co., 22 июля 2010 г.
  • General Electric Company, 12 августа 2009 г.
  • Banc of America Securities LLC, 10 июня 2009 г.
  • RBC Capital Markets Corporation, 10 июня 2009 г.
  • Deutsche Bank Securities Inc., 9 июня 2009 г.
  • UBS AG, 20 марта 2009 г.
  • ООО «Специалисты АТС», 13 марта 2009 г.
  • E * Trade Capital Markets LLC, 12 марта 2009 г.
  • Wachovia Securities LLC, 18 февраля 2009 г.
  • Citigroup Global Markets, Inc., 23 декабря 2008 г.
  • UBS Securities LLC / UBS Financial Services Inc., 23 декабря 2008 г.
  • Prudential Financial, Inc., 5 сентября 2008 г.
  • ТОО «Майер Браун», 28 июля 2008 г.
  • Barclays Bank PLC, 6 июня 2007 г.
  • Эмануэль Дж. Фридман и EJF Capital LLC, 16 января 2007 г.
  • Ameriprise Financial Services Inc., 5 апреля 2006 г.
  • Millennium Partners, L.P. и др., 9 марта 2006 г.
  • American International Group, Inc., 21 февраля 2006 г.
  • ИНГ Банк Н.В., 31 августа 2005 г.
  • CIBC Mellon Trust Company, 24 февраля 2005 г.
  • Goldman, Sachs & Co., 23 февраля 2005 г.
  • Morgan Stanley & Co., Inc., 4 февраля 2005 г.
  • American International Group, Inc., 8 декабря 2004 г.
  • Deutsche Bank Securities Inc., 24 сентября 2004 г.
  • Thomas Weisel Partners LLC, 24 сентября 2004 г.
  • J.P. Morgan Securities Inc., 31 октября 2003 г.
  • UBS Securities LLC (ф / к / а UBS Warburg LLC), 31 октября 2003 г.
  • Goldman, Sachs & Company, 31 октября 2003 г.
  • Lehman Brothers, 31 октября 2003 г.
  • Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated, 31 октября 2003 г.
  • Bear, Stearns & Co.Inc., 31 октября 2003 г.
  • Morgan Stanley & Company, 31 октября 2003 г.
  • Citigroup Global Markets Inc. f / k / a Salomon Smith Barney Inc., 31 октября 2003 г.
  • Credit Suisse First Boston LLC f / k / a Credit Suisse First Boston Corporation, 31 октября 2003 г.
  • U.S. Bancorp Piper Jaffray Inc., 31 октября 2003 г.
  • Джеймс Деянг, 24 октября 2003 г.
  • J.P. Morgan Securities Inc., 8 октября 2003 г.
  • Dougherty & Company LCC, 3 июля 2003 г.
  • Fahnestock & Company Inc., 21 апреля 2003 г.
  • Dougherty & Company LLC, 21 марта 2003 г.
  • Legg Mason Wood Walker, Inc., 11 июня 2001 г.
  • Ассоциация игроков Национальной футбольной лиги, 25 января 2002 г.
  • Prudential Securities Inc., 7 февраля 2001 г.
  • Stephens Inc., 27 декабря 2001 г.
  • Ramius Capital Management, LLC, 5 апреля 1996 г.

Сбор денежных средств — юристы

Смена управления

Исключения из благотворительной организации

  • Deutsche Bank Microcredit Development Fund, Inc., 8 апреля 2011 г.
  • Goldman Sachs Asset Management, L.P., 13 марта 2007 г.
  • Американское библейское общество, 1 июня 2004 г.
  • Mercy Investment Program, Inc., 12 июня 2003 г.
  • Дочери благотворительности National Health System, Inc., 3 апреля 1998 г.

Клиринговое агентство

Инвестиционные общества закрытого типа

  • Заявление персонала о приобретении контрольных акций, 27 мая 2020 г.
  • BlackRock Science and Technology Trust и BlackRock Utilities, Infrastructure & Power Opportunities Trust, 3 марта 2020 г.
  • Фонд доходов от налоговых льгот Eaton Vance и др., 16 декабря 2019 г.
  • Gladstone Investment Corporation, 5 декабря 2019 г.
  • XAI Octagon Term Trust с плавающей ставкой и альтернативным доходом, 6 августа 2019 г.
  • Cushing MLP & Infrastructure Total Return Fund и Cushing Renaissance Fund, 6 августа 2019 г.
  • Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund и др., 26 апреля 2019 г.
  • Voya Prime Rate Trust, 8 апреля 2019 г.
  • PIMCO Income Strategy Fund и PIMCO Income Strategy Fund II, 30 января 2019 г.
  • Фонд Eaton Vance, управляемый налогами на покупку и продажу, и др., 29 Октября 2018
  • DNP Select Income Fund Inc., 4 октября 2018 г.
  • PIMCO Corporate & Income Opportunity Fund и PIMCO Income Opportunity Fund, 13 сентября 2018 г.
  • Eagle Point Credit Company Inc., 14 февраля 2018 г.
  • PIMCO Dynamic Income Fund, 12 декабря 2017 г.
  • Nuveen California Select Портфель не облагаемых налогом доходов, 21 ноября 2017 г.
  • Nuveen Municipal Income Fund, Inc. и др., 27 июля 2017 г.
  • Фонд распределения кредитов Гуггенхайма, 5 апреля 2017 г.
  • Invesco Senior Income Trust, et al., 25 января 2017 г.
  • Dechert, 25 января 2017 г.
  • The Herzfeld Caribbean Basin Fund, Inc., 21 сентября 2016 г.
  • BlackRock Health Sciences Trust, 25 февраля 2016 г.
  • Fiduciary / Claymore MLP Opportunity Fund, 7 января 2016 г.
  • BlackRock Limited Duration Trust и др., 19 октября 2015 г.
  • Nuveen Credit Strategies Income Fund и др., 7 ноября 2014 г.
  • Фонд стратегических возможностей Гуггенхайма, 2 октября 2014 г.
  • The Gabelli Convertible & Income Securities Fund, Inc., et al. , 18 апреля 2014 г.
  • The Mexico Fund, Inc., 31 декабря 2013 г.
  • Aberdeen Asia-Pacific Income Fund, Inc., 26 июня 2013 г.
  • Credit Suisse High Yield Bond Fund и Credit Suisse Asset Management Income Fund, Inc., 26 июня 2013 г.
  • Итон Вэнс и др., 26 июня 2013 г.
  • First Trust и др., 26 июня 2013 г.
  • John Hancock Investors Trust и John Hancock Global Shareholder Yield Fund, 26 июня 2013 г.
  • Фонд кредитных стратегий NexPoint, 26 июня 2013 г.
  • Nuveen, et al., 26 июня 2013 г.
  • Aberdeen Australia Equity Fund, Inc., Aberdeen Chile Fund, Inc. и Aberdeen Global Income Fund, Inc., 12 апреля 2012 г.
  • Bank of America Corporation and Affiliates («BAC»), 29 апреля 2011 г.
  • Calamos Convertible Opportunities and Income Fund, Calamos Convertible and High Income Fund и Calamos Global Total Return Fund, 14 февраля 2011 г.
  • Boulder Total Return Fund, Inc., 15 ноября 2010 г.
  • Муниципальный фонд возможностей для высоких доходов Nuveen, Муниципальный фонд возможностей для высоких доходов Nuveen 2, Фонд возможностей для получения доходов с плавающей ставкой Nuveen, Фонд доходов для пожилых людей Nuveen, Фонд доходов с плавающей процентной ставкой Nuveen и Муниципальный фонд стоимости Nuveen, Inc., 9 ноября 2010 г.

Торговля ценными бумагами | Инвестиции — HSBC SG

Листинговые ценные бумаги SGX Ценные бумаги SGD
Комиссия за посредничество 2 0,25% от стоимости контракта плюс преобладающий налог на товары и услуги, мин. 25 сингапурских долларов (26,75 сингапурских долларов включая НДС)
Клиринговая комиссия 2,3 0.0325% от стоимости контракта, применяется преобладающий налог на товары и услуги
Плата за доступ SGX 2,3 0,0075% от стоимости контракта, применяется действующий налог на товары и услуги
Ценные бумаги, зарегистрированные на бирже SGX Ценные бумаги в долларах США
Комиссия за посредничество 2 0.25% от стоимости контракта плюс преобладающий налог на товары и услуги, мин. 20 долларов США (21,40 доллара США с учетом НДС)
Клиринговая комиссия 2,3 0,0325% от стоимости контракта, применяется преобладающий налог на товары и услуги
Плата за доступ SGX 2,3 0,0075% от стоимости контракта, применяется действующий налог на товары и услуги
Ценные бумаги, зарегистрированные на бирже SGX Ценные бумаги AUD
Комиссия за посредничество 2 0.25% от стоимости контракта плюс преобладающий налог на товары и услуги, мин. 20 австралийских долларов (21,40 австралийских доллара с учетом НДС)
Клиринговая комиссия 2,3 0,0325% от стоимости контракта, применяется преобладающий налог на товары и услуги
Плата за доступ SGX 2,3 0,0075% от стоимости контракта, применяется действующий налог на товары и услуги
Ценные бумаги, зарегистрированные на бирже SGX Ценные бумаги в евро
Комиссия за посредничество 2 0.25% от стоимости контракта плюс преобладающий налог на товары и услуги, мин. 15 евро (16,05 евро с НДС)
Клиринговая комиссия 2,3 0,0325% от стоимости контракта, применяется преобладающий налог на товары и услуги
Плата за доступ SGX 2,3 0,0075% от стоимости контракта, применяется действующий налог на товары и услуги
Ценные бумаги, зарегистрированные на бирже SGX Ценные бумаги фунта стерлингов
Комиссия за посредничество 2 0.25% от стоимости контракта плюс преобладающий налог на товары и услуги, мин. 13 фунтов стерлингов (13,91 фунтов стерлингов с учетом НДС)
Клиринговая комиссия 2,3 0,0325% от стоимости контракта, применяется преобладающий налог на товары и услуги
Плата за доступ SGX 2,3 0,0075% от стоимости контракта, применяется действующий налог на товары и услуги
Ценные бумаги, зарегистрированные на бирже SGX Ценные бумаги HKD
Комиссия за посредничество 2 0.25% от стоимости контракта плюс преобладающий налог на товары и услуги, мин. 100 гонконгских долларов (107 гонконгских долларов с НДС)
Клиринговая комиссия 2,3 0,0325% от стоимости контракта, применяется преобладающий налог на товары и услуги
Плата за доступ SGX 2,3 0,0075% от стоимости контракта, применяется действующий налог на товары и услуги
Ценные бумаги, зарегистрированные на бирже SGX Ценные бумаги JPY
Комиссия за посредничество 2 0.25% от стоимости контракта плюс преобладающий налог на товары и услуги, мин. 1400 японских иен (1498 иен с учетом НДС)
Клиринговая комиссия 2,3 0,0325% от стоимости контракта, применяется преобладающий налог на товары и услуги
Плата за доступ SGX 2,3 0,0075% от стоимости контракта, применяется действующий налог на товары и услуги

Что такое инвестиционный банкинг? Определение инвестиционного банкинга, инвестиционный банкинг Значение

Определение: Инвестиционный банкинг — это особый сегмент банковских операций, который помогает частным лицам или организациям привлекать капитал и предоставлять им финансовые консультационные услуги.

Они действуют как посредники между эмитентами ценных бумаг и инвесторами и помогают новым фирмам стать публичными. Они либо покупают все доступные акции по цене, оцененной их экспертами, и перепродают их общественности, либо продают акции от имени эмитента и берут комиссию с каждой акции.

Описание: Инвестиционный банкинг — один из самых сложных финансовых механизмов в мире. Они служат разным целям и предприятиям. Они предоставляют различные виды финансовых услуг, такие как торговля собственностью или торговые ценные бумаги для своих собственных счетов, консультации по слияниям и поглощениям, которые включают помощь организациям в сделках слияний и поглощений; финансирование с привлечением заемных средств, которое включает в себя ссуду фирмам для покупки активов и расчетов по приобретениям, реструктуризацию, которая включает улучшение структуры компаний, чтобы сделать бизнес более эффективным и помочь ему получить максимальную прибыль, а также новые выпуски или IPO, когда эти банки помогают новым компаниям стать публичными.

Давайте разберемся, как инвестиционный банк зарабатывает деньги, предоставляя консультации по приобретению.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *